2023年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考前沖刺200題（含詳解）

PAGEPAGE12023年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考前沖刺200題（含詳解）一、單選題1.修正的MM定理認(rèn)為（）。A、企業(yè)價值不會因為企業(yè)融資方式改變而改變B、企業(yè)發(fā)行債券或獲取貸款越多，企業(yè)市場價值越大C、對負(fù)債帶來的收益與風(fēng)險進(jìn)行適當(dāng)平衡來確定企業(yè)價值D、最佳的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是負(fù)債和所有者權(quán)益之間的一個均衡點(diǎn)答案：B解析：A項屬于MM定理主張的觀點(diǎn)；CD兩項屬于權(quán)衡理論的觀點(diǎn)?！究键c(diǎn)】最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)2.下列有關(guān)算法交易與傳統(tǒng)人工交易的優(yōu)勢說法中，正確的是（）。Ⅰ算法交易實現(xiàn)最優(yōu)化策略，達(dá)到減少市場沖擊和降低交易成本的目的Ⅱ相比傳統(tǒng)的手動交易，算法交易可以極大地提高交易的執(zhí)行效率，減少在交易員上的人力投入Ⅲ算法交易可以最大限度地降低由于人為失誤而造成的交易錯誤Ⅳ算法交易可以確保復(fù)雜的交易和投資策略得以執(zhí)行A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅲ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：算法交易與傳統(tǒng)的人工交易相比具有多方面的優(yōu)勢：第一，算法交易實現(xiàn)了人工不能完成的優(yōu)化策略的過程，實現(xiàn)最優(yōu)化的策略，達(dá)到減少市場沖擊和降低交易成本的目的。第二，算法交易程序判斷的時間短，比人工交易更容易在即時價格成交，提高了交易的執(zhí)行效率。第三，算法交易通過計算機(jī)下單，減少了傳統(tǒng)交易在交易員上的人力投入。第四，算法交易可以最大限度地降低由于人為失誤而造成的交易錯誤。人的疏忽、貪婪、恐懼難以避免，這些非理性因素對交易帶來了不確定性，而算法交易可以最大限度地避免人的影響。第五，算法交易能確保復(fù)雜的交易及投資策略得以執(zhí)行。程序化交易能更精準(zhǔn)地下單，細(xì)致量化報單的價格和數(shù)量。特別是對于復(fù)雜的交易策略，程序交易便于對數(shù)目眾多的股票同時進(jìn)行交易執(zhí)行，實現(xiàn)傳統(tǒng)交易不能完成的交易策略。第六，算法交易模型確定后，可以在較長時期內(nèi)觀察其有效性和可復(fù)制性。知識點(diǎn)：了解算法交易的概念和常見策略；3.關(guān)于滬深300股指期貨合約，下列敘述有誤的是（）。A、最小變動價位是0．2指數(shù)點(diǎn)B、每日漲跌停板幅度為上一個交易日結(jié)算價的±10%C、最后交易日為合約到期月份的第二個周五，遇國家法定假日順延D、上市交易所為中國金融期貨交易所答案：C解析：C項，滬深300股指期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延?！究键c(diǎn)】期貨合約概述4.清算機(jī)構(gòu)依據(jù)清算價進(jìn)行清算，清算價即每個營業(yè)日的收盤前（）或（）內(nèi)成交的所有交易的價格平均數(shù)。A、30秒鐘：60秒鐘B、1分鐘；2分鐘C、1個小時：2個小時D、1天；2天答案：A解析：依據(jù)清算價進(jìn)行清算，清算價即每個營業(yè)日的收盤前30秒鐘或60秒鐘內(nèi)成交的所有交易的價格平均數(shù)。知識點(diǎn)：期貨市場交易制度；5.下列關(guān)于債券基金利率風(fēng)險，說法錯誤的是（）。A、市場利率上升時，大部分債券的價格會下降B、債券的到期日越長，債券價格受市場利率的影響就越大C、債券基金的平均到期日越長，債券基金的利率風(fēng)險越高D、一只債券基金的平均到期日能很好地衡量利率變動對基金凈值變動的影響答案：D解析：D項，一只債券基金的平均到期日只對債券平均償還本金的時間進(jìn)行考察，因此并不能很好地衡量利率變動對基金凈值變動的影響。久期可用于衡量債券基金的利率風(fēng)險。債券基金的久期越長，凈值的波動幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險就越高。久期乘以利率變化即為利率變動對債券基金凈值的影響?！究键c(diǎn)】債券基金的風(fēng)險管理6.(2016年)開放式基金的申購贖回逐日預(yù)提或待攤影響到基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第（）位的費(fèi)用。A、3B、5C、4D、1答案：C解析：開放式基金的中購贖回逐日進(jìn)行，逐日計算債券利息、銀行存款利息等，逐日預(yù)提或待攤影響到基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第4位的費(fèi)用，逐日對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值確認(rèn)。7.顯性成本按照收費(fèi)主體來劃分，不包括哪一項（）。A、經(jīng)紀(jì)商傭金B(yǎng)、稅費(fèi)C、交易所規(guī)費(fèi)D、買賣價差答案：D解析：顯性成本按照收費(fèi)主體劃分，包含經(jīng)紀(jì)商傭金、稅費(fèi)、交易所規(guī)費(fèi)／結(jié)算所規(guī)費(fèi)三個主要部分。知識點(diǎn)：掌握最佳執(zhí)行的概念和交易成本的組成；8.下列關(guān)于保險公司的說法錯誤的是（）。A、保險公司通過銷售保單募集大量保費(fèi)B、財險公司通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險資產(chǎn)C、壽險公司通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險資產(chǎn)D、保險公司分為財險公司與壽險公司兩種類型答案：C解析：保險公司通過銷售保單募集大量保費(fèi)。保險公司需要將保費(fèi)進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐顿Y，以將其收益用于未來可能需要支付的理賠款。通常，保險公司對待風(fēng)險的態(tài)度比較謹(jǐn)慎。保險公司又可區(qū)分為兩種類型：財險公司與壽險公司。財險公司針對因火災(zāi)、盜竊等意外事件導(dǎo)致的損失提供保險賠償服務(wù)。財險公司吸納的保費(fèi)投資期限較短，并且賠償額度具有很大的不確定性，因此財險公司通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險資產(chǎn)。壽險公司開展人壽保險、人身意外險、健康險等險種業(yè)務(wù)。壽險公司通過人壽保險業(yè)務(wù)吸納的保費(fèi)具有較長的投資期，可以部分投資于風(fēng)險較高的資產(chǎn)?！究键c(diǎn)】個人投資者與機(jī)構(gòu)投資者9.資本市場線中，我們用（）／標(biāo)準(zhǔn)差來衡量總風(fēng)險。A、幾何平均差B、貝塔系數(shù)C、方差D、期望收益率答案：C解析：資本市場線中，我們用方差／標(biāo)準(zhǔn)差來衡量總風(fēng)險。10.（）目前已經(jīng)為各國金融機(jī)構(gòu)普遍采用，作為市場風(fēng)險管理及內(nèi)部模型法計算市場風(fēng)險監(jiān)管資本的重要基礎(chǔ)。A、風(fēng)險價值B、持有期C、預(yù)期利率D、總外匯敞口答案：A解析：答案是A選項，VaR已成為計量市場風(fēng)險的主要指標(biāo)，巴塞爾銀行監(jiān)督委員會、美國聯(lián)邦儲備銀行、美國證券交易委員會、歐盟都接受VaR作為風(fēng)險度量和風(fēng)險披露的工具，因此風(fēng)險價值目前已經(jīng)為各國金融機(jī)構(gòu)普遍采用,作為市場風(fēng)險管理及內(nèi)部模型法計算市場風(fēng)險監(jiān)管資本的重要基礎(chǔ)。11.（）指的是基金投資面臨的基金交易對象無力履約而給基金帶來的風(fēng)險。A、市場風(fēng)險B、信用風(fēng)險C、流動性風(fēng)險D、系統(tǒng)風(fēng)險答案：B解析：信用風(fēng)險指的是基金投資面臨的基金交易對象無力履約而給基金帶來的風(fēng)險，如基金所投資債券的發(fā)行人不能或拒絕支付到期本息，不能履行合約規(guī)定的其他義務(wù)。12.以下不屬于基金的費(fèi)用的是（）。A、交易費(fèi)用B、律師費(fèi)C、股利收益D、管理人報酬答案：C解析：下列與基金有關(guān)的費(fèi)用可以從基金財產(chǎn)中列支：（1）基金管理人的管理費(fèi)。（2）基金托管人的托管費(fèi)。（3）銷售服務(wù)費(fèi)。（4）基金合同生效后的信息披露費(fèi)用。（5）基金合同生效后的會計師費(fèi)和律師費(fèi)。（6）基金份額持有人大會費(fèi)用。（7）基金的證券交易費(fèi)用。（8）按照國家有關(guān)規(guī)定和基金合同約定，可以在基金財產(chǎn)中列支的其他費(fèi)用。13.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的風(fēng)險有（）。Ⅰ信用風(fēng)險Ⅱ違約風(fēng)險Ⅲ流動性風(fēng)險Ⅳ市場風(fēng)險A、Ⅰ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：A解析：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的風(fēng)險有：①信用風(fēng)險，指發(fā)行存單的銀行在期滿時無法償付本金和利息。②市場風(fēng)險，指投資者無法在二級市場上立即變現(xiàn)或不能以合理的價格變現(xiàn)。盡管大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的二級市場較為發(fā)達(dá)，但不如短期政府債券市場的流動性高。知識點(diǎn)：掌握常用貨幣市場工具類型；14.(2016年)下列屬于股票特征的是（）。Ⅰ收益性Ⅱ風(fēng)險性Ⅲ永久性Ⅳ參與性A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅡD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：股票的特征包括：①收益性；②風(fēng)險性；③流動性；④永久性；⑤參與性。15.以下不屬于債券按嵌入的條款分類的是（）。A、可贖回債券B、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券C、結(jié)構(gòu)化債券D、浮動利率債券答案：D解析：債券按嵌入的條款分類，可以分為可贖回債券、可轉(zhuǎn)換債券、可回售債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券、結(jié)構(gòu)化債券。浮動利率債券是按計息方式分類。16.下列關(guān)于基金公司進(jìn)行境外證券投資交易與結(jié)算的說法中，錯誤的是（）。Ⅰ對基金、集合計劃的境外財產(chǎn)，托管人可授權(quán)境外托管人代為履行其承擔(dān)的受托人職責(zé)Ⅱ境內(nèi)投資者應(yīng)當(dāng)在托管人處開立托管賬戶，托管基金、集合計劃的全部資產(chǎn)Ⅲ托管賬戶、結(jié)算賬戶和證券托管賬戶的收入、支出范圍應(yīng)當(dāng)符合有關(guān)規(guī)定，賬戶內(nèi)的資金可以向他人貸款或提供擔(dān)保Ⅳ境外托管人在履行職責(zé)過程中，因本身過錯、疏忽等原因而導(dǎo)致基金、集合計劃財產(chǎn)受損的，托管人不承擔(dān)任何責(zé)任A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：Ⅲ項說法錯誤，托管賬戶、結(jié)算賬戶和證券托管賬戶的收人、支出范圍應(yīng)當(dāng)符合有關(guān)規(guī)定，賬戶內(nèi)的資金不得向他人貸款或提供擔(dān)保。Ⅳ項說法錯誤，境外托管人在履行職責(zé)過程中，因本身過錯、疏忽等原因而導(dǎo)致基金、集合計劃財產(chǎn)受損的，托管人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。知識點(diǎn)：理解QDII開展境外投資業(yè)務(wù)的交易與結(jié)算情況；17.時間加權(quán)收益率假設(shè)紅利以除息前一日的（）減去單位基金分紅的單位凈值立即進(jìn)行了再投資。A、綜合值B、單位凈值C、全部價值D、市場指標(biāo)答案：B解析：紅利以除息前一日的單位凈值減去每份基金分紅后的單位凈值為計算基準(zhǔn)立即進(jìn)行了再投資。在實際操作中，基金往往規(guī)定紅利以除息日的單位凈值為計算基準(zhǔn)確定再投資份額。18.用于反映貨幣市場基金風(fēng)險的指標(biāo)包括（）。Ⅰ融資回購比例Ⅱ投資組合平均剩余期限Ⅲ浮動利率債券投資情況Ⅳβ系數(shù)A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：相對而言，衡量貨幣市場基金的風(fēng)險指標(biāo)主要有投資組合平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期、融資回購比例、浮動利率債券投資情況以及投資對象的信用評級等。知識點(diǎn)：掌握債券型基金與貨幣市場基金的風(fēng)險管理方法；19.某債券的名義利率為12%，若一年中通貨膨脹率為-5%，則投資者的實際收益率為（）。A、7%B、17%C、12%D、-17%答案：B解析：實際利率=名義利率-通貨膨脹率=12%-（-5%）=17%。20.下列不符合全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)關(guān)于收益率計算的條款的是（）。A、必須采用總收益率B、必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的平均收益率C、投資組合的收益必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)計算D、在計算總收益時，必須計入投資組合中持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的收益答案：B解析：B項，必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間加權(quán)收益率。不同期間的回報率必須以幾何平均方式相連接。21.目前，國際上可交易的農(nóng)產(chǎn)品類大宗商品主要包括玉米、大豆、小麥、稻谷、咖啡、棉花、雞蛋、棕櫚油、菜油、白砂糖等，其中，三大農(nóng)產(chǎn)品期貨不包括（）。A、大豆B、稻谷C、玉米D、小麥答案：B解析：目前，國際上可交易的農(nóng)產(chǎn)品類大宗商品主要包括玉米、大豆、小麥、稻谷、咖啡、棉花、雞蛋、棕櫚油、菜油、白砂糖等；其中，大豆、玉米、小麥的期貨被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨。22.暫停對基金估值的情形有（）。Ⅰ、基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時Ⅱ、因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評估基金資產(chǎn)價值時Ⅲ、占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值Ⅳ、如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：當(dāng)基金有以下情形時，可以暫停估值：（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評估基金資產(chǎn)價值時。（3）占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。（4）如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。（5）中國證監(jiān)會和基金合同認(rèn)定的其他情形。23.在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率呈（）。A、同方向增減B、反方向增減C、先增后減D、先減后增答案：A解析：在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率呈同方向增減。知識點(diǎn)：掌握債券的到期收益率和當(dāng)期收益率的概念和區(qū)別24.（）的基本思路是將大部分資產(chǎn)（保險底線）投入固定收益證券，以保證避險周期到期時能收回本金；同時將剩余的小部分資金（安全墊）乘以一個放大倍數(shù)投入股票市場，以博取股票市場的高收益。A、遞增比例投資組合保險技術(shù)B、隨機(jī)比例投資組合保險技術(shù)C、浮動比例投資組合保險技術(shù)D、恒定比例投資組合保險技術(shù)答案：D解析：選項D正確：恒定比例投資組合保險技術(shù)（CPPI）的基本思路是將大部分資產(chǎn)（保險底線）投入固定收益證券，以保證避險周期到期時能收回本金；同時將剩余的小部分資金（安全墊）乘以一個放大倍數(shù)投入股票市場，以博取股票市場的高收益。25.下列關(guān)于社會保障基金說法錯誤的是（）。A、全國社會保障基金于2005年8月設(shè)立B、是國家社會保障儲備基金C、由全國社會保障基金理事會（簡稱社?；饡┴?fù)責(zé)管理運(yùn)營D、社會保障資金的投資運(yùn)作受到嚴(yán)格的制度約束答案：A解析：全國社會保障基金于2000年8月設(shè)立，是國家社會保障儲備基金，由中央財政預(yù)算撥款、國有資本劃轉(zhuǎn)、基金投資收益和國務(wù)院批準(zhǔn)的其他方式籌集的資金構(gòu)成，專門用于人口老齡化高峰時期的養(yǎng)老保險等社會保障支出的補(bǔ)充、調(diào)劑，由全國社會保障基金理事會（簡稱社?；饡┴?fù)責(zé)管理運(yùn)營。社會保障資金的投資運(yùn)作受到嚴(yán)格的制度約束，長期以來奉行價值投資、長期投資和責(zé)任投資的理念?！究键c(diǎn)】個人投資者與機(jī)構(gòu)投資者26.（）指某一特定時期內(nèi)在本國或本地區(qū)領(lǐng)土上所生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的勞務(wù)的價值綜合，是衡量整體經(jīng)濟(jì)活動的總量指標(biāo)。A、利率B、匯率C、國內(nèi)生產(chǎn)總值D、財政預(yù)算答案：C解析：國內(nèi)生產(chǎn)總值。衡量一個國家或地區(qū)的綜合經(jīng)濟(jì)狀況的常用指標(biāo)是國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）。它是指某一特定時期內(nèi)在本國（或本地區(qū)）領(lǐng)土上所生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的勞務(wù)的價值綜合，它是衡量整體經(jīng)濟(jì)活動的總量指標(biāo)。國內(nèi)生產(chǎn)總值由四部分構(gòu)成：消費(fèi)、投資、凈出口（出口額減進(jìn)口額）和政府支出。27.下列關(guān)于結(jié)構(gòu)化債券的描述，不正確的是（）。A、包括住房抵押貸款支持證券（MBS）和資產(chǎn)支持證券（ABS）B、購買結(jié)構(gòu)化債券的投資者通常定期獲得資金池里的一部分現(xiàn)金C、MBS資金流來自住房抵押貸款人的定期還款D、MBS貸款的種類包括汽車消費(fèi)貸款、學(xué)生貸款、信用卡應(yīng)收款等答案：D解析：MBS是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的；ABS的發(fā)行和MBS類似，其貸款的種類是其他債務(wù)貸款，如汽車消費(fèi)貸款、學(xué)生貸款、信用卡應(yīng)收款等。故D錯誤；為結(jié)構(gòu)化債券，主要是住房抵押貸款支持證券（MBS）和資產(chǎn)支持證券（ABS）。故A正確；購買結(jié)構(gòu)化債券的投資者通常定期獲得資金池里的一部分現(xiàn)金，包括本金和利息。故B正確；住房抵押貸款支持證券是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的，資金流來自住房抵押貸款人定期還款，由金融中介機(jī)構(gòu)打包建立資產(chǎn)池。故C正確。28.(2016年)某投資者在周五贖回某普通貨幣市場基金，那么該投資者能享有的利潤不包括以下哪天（）A、周日B、下周一C、周六D、周五答案：B解析：貨幣市場基金每周五進(jìn)行分配時，將同時分配周六和周日的利潤；每周一至周四進(jìn)行分配時，則僅對當(dāng)日利潤進(jìn)行分配。投資者于周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五和周六、周日的利潤，投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤。29.下列關(guān)于基金絕對收益中時間加權(quán)收益率計算說法錯誤的是（）。A、基金可能包含多個不同的證券，每個證券發(fā)放紅利或利息的時間都不一樣B、基金的投資者在區(qū)間內(nèi)會有申購和贖回，帶來更多的資金進(jìn)出C、時間加權(quán)收益率的計算方法，將收益率計算區(qū)間分為子區(qū)間，每個子區(qū)間可以是一天、一周、一個月等D、用時間加權(quán)收益率的計算時，遇到基金的申購、贖回與分紅等資金進(jìn)出時會影響收益率的計算答案：D解析：時間加權(quán)收益率的計算方法。該方法將收益率計算區(qū)間分為子區(qū)間，每個子區(qū)間可以是一天、一周、一個月等。每個子區(qū)間以現(xiàn)金流發(fā)生時間劃分，將每個區(qū)間的收益率以幾何平均的方式相連接。這樣基金的申購、贖回與分紅等資金進(jìn)出不影響收益率的計算。這種計算方法符合中國證監(jiān)會關(guān)于基金凈值增長率計算的規(guī)定。30.（）是指通過研究金融市場的歷史信息來預(yù)測股票價格的趨勢。A、基本面分析B、技術(shù)分析C、價值分析D、走勢分析答案：B解析：技術(shù)分析是指通過研究金融市場的歷史信息來預(yù)測股票價格的趨勢。31.證券市場線表明，（）反映證券或組合對市場變化的敏感性。A、標(biāo)準(zhǔn)差B、貝塔系數(shù)C、方差D、期望收益率答案：B解析：CAPM利用希臘字母貝塔（β）來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險大小。至于貝塔的含義，可以理解為某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對市場收益變動的敏感性。32.馬柯威茨的投資組合理論的主要貢獻(xiàn)表現(xiàn)在（）。A、以因素模型解釋了資本資產(chǎn)的定價問題B、降低了構(gòu)建有效投資組合的計算復(fù)雜性與所費(fèi)時間C、確立了市場投資組合與有效邊界的相對關(guān)系D、創(chuàng)立了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論答案：D解析：1952年，25歲的哈里?馬科維茨（HarryMarkowitz）在《金融雜志》上發(fā)表了一篇題為“資產(chǎn)組合的選擇”的文章，首次提出了均值一方差模型，奠定了投資組合理論的基礎(chǔ)，標(biāo)志著現(xiàn)代投資組合理論（modemportfoliotheory，MPT）的開端?！究键c(diǎn)】現(xiàn)代投資組合理論與資本市場理論發(fā)展概述33.凈現(xiàn)金流量等于（）。A、現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出B、現(xiàn)金流出-現(xiàn)金流入C、現(xiàn)金流入+現(xiàn)金流出D、現(xiàn)金流入×現(xiàn)金流出答案：A解析：某一段時間的凈現(xiàn)金流量是指該時段內(nèi)現(xiàn)金流量的代數(shù)和，即：凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出知識點(diǎn)：掌握貨幣的時間價值的概念、時間和貼現(xiàn)率對價值的影響以及PV和FV的概念、計算和應(yīng)用；34.下列不屬于期貨市場功能的是（）。A、價格發(fā)現(xiàn)B、投機(jī)C、風(fēng)險管理D、套現(xiàn)答案：D解析：一般而言，期貨市場的基本功能有以下三種：風(fēng)險管理、價格發(fā)現(xiàn)、投機(jī)。35.(2016年)下列四類公募另類投資基金門類，（）不屬于QDII。A、黃金ETF及黃金ETF聯(lián)結(jié)基金B(yǎng)、黃金QDIIC、REITs產(chǎn)品D、商品QDII答案：A解析：經(jīng)過近年的發(fā)展，目前已經(jīng)形成了四類公募另類投資基金的門類，分別為黃金ETF及黃金ETF聯(lián)結(jié)基金、黃金QDII、REITs產(chǎn)品和商品QDII，后三類基金產(chǎn)品都屬于QDII。36.在衍生工具中，在未來買入合約標(biāo)的資產(chǎn)（或者有買入合約標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利）的一方稱為（）。A、多頭B、空頭C、做空D、買空答案：A解析：在衍生工具中，在未來買入合約標(biāo)的資產(chǎn)（或者有買入合約標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利）的一方稱為多頭。37.(2015年)某3年期債券的面值為1000元，票面利率為8％，每年付息一次，現(xiàn)在市場收益率為10％，其市場價格為950.25元，則其久期為（）。A、2.78年B、3.21年C、1.95年D、1.5年答案：A解析：38.下列關(guān)于投資目標(biāo)的說法，錯誤的是（）A、風(fēng)險目標(biāo)對投資者收益目標(biāo)有轉(zhuǎn)化作用B、投資目標(biāo)可分為風(fēng)險目標(biāo)和收益目標(biāo)C、風(fēng)險目標(biāo)反映了投資者的風(fēng)險容忍度D、而收益目標(biāo)則反映了投資者的收益要求答案：A解析：投資者的投資目標(biāo)就是其想得到的投資結(jié)果，主要是指風(fēng)險和收益。投資目標(biāo)是由投資者的風(fēng)險容忍度和收益要求決定的，兩者相互依賴，不能只考慮其中一項。投資者不可能找到既能提供相對高的預(yù)期收益，又不用承擔(dān)相對高風(fēng)險的投資產(chǎn)品。因此，投資目標(biāo)可分為風(fēng)險目標(biāo)和收益目標(biāo)；其中，風(fēng)險目標(biāo)反映了投資者的風(fēng)險容忍度，而收益目標(biāo)則反映了投資者的收益要求。風(fēng)險目標(biāo)對投資者收益目標(biāo)有約束作用。【考點(diǎn)】投資者需求39.下列屬于信用衍生工具的是（）。A、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)B、遠(yuǎn)期外匯合約C、貨幣期貨合約D、貨幣期權(quán)合約答案：A解析：答案是A項，信用衍生工具主要包括互換合約、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等；B、C、D三項均屬于貨幣衍生工具。40.下列公式不正確的是（）。A、杜邦恒等式為：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)B、費(fèi)雪方程式可以表述為：實際利率=名義利率-通貨膨脹率C、遠(yuǎn)期利率可以由兩個即期利率決定，公式為：D、樣本標(biāo)準(zhǔn)差的計算公式為答案：D解析：樣本標(biāo)準(zhǔn)差的計算公式應(yīng)為41.UCITS基金持有人是以（）進(jìn)行申購和贖回。A、基金單位凈值B、基金累計份額凈值C、基金所有者權(quán)益D、基金資產(chǎn)總值答案：A解析：UCITS基金是只投資于可轉(zhuǎn)讓證券的基金，持有人以基金單位凈值進(jìn)行申購和贖回。42.基金估值程序中，（）根據(jù)確認(rèn)的基金份額凈值計算申購、贖回數(shù)額。A、基金份額持有人B、基金注冊登記機(jī)構(gòu)C、基金托管人D、基金銷售機(jī)構(gòu)答案：B解析：基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序?qū)鸸芾砣说挠嬎憬Y(jié)果進(jìn)行復(fù)核，復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對外公布，并由基金注冊登記機(jī)構(gòu)根據(jù)確認(rèn)的基金份額凈值計算申購、贖回數(shù)額。月末、年中和年末估值復(fù)核與基金會計賬目的核對同時進(jìn)行。知識點(diǎn)：掌握基金資產(chǎn)估值的估值程序及基本原則；43.（）指的是作為基金利潤主要分配形式的現(xiàn)金，可能由于通貨膨脹等因素的影響而導(dǎo)致購買力下降，降低基金實際收益，使投資者收益率降低的風(fēng)險。A、購買力風(fēng)險B、利率風(fēng)險C、信用風(fēng)險D、利潤風(fēng)險答案：A解析：購買力風(fēng)險指的是作為基金利潤主要分配形式的現(xiàn)金，可能由于通貨膨脹等因素的影響而導(dǎo)致購買力下降，降低基金實際收益，使投資者收益率降低的風(fēng)險。又稱為通貨膨脹風(fēng)險44.（）是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按相同或不同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队刹煌瑤欧N的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。A、互換合約B、利率互換C、貨幣互換D、信用違約互換答案：C解析：答案是C選項，貨幣互換是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按相同或不同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队刹煌瑤欧N的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。45.投資者A計劃購買100股某上市公司的股票，這時該公司的股票價格為20元／股，稱之為基準(zhǔn)價格。第一個交易日，投資者向經(jīng)紀(jì)人下達(dá)限價指令，將目標(biāo)購買價格定為19．5元，然而本交易日股票價格有所上漲，收盤價為20．2元。第二個交易日，投資者根據(jù)第一個交易日的情況修訂了限價指令，將目標(biāo)價格修訂為20．5元／股．本交易日內(nèi)最終成交80股，假設(shè)每股交易傭金為0．05元，且不考慮其他交易成本，股票收盤價格為21元／股。請問投資者損失了（）潛在投資收益。A、3．2％B、0．225％C、2．975％D、3．145％答案：A解析：在理想交易中，投資者可以20元／股的價格購買100股股票，該組合被稱為基準(zhǔn)組合。到第二個交易日收盤，基準(zhǔn)組合收益情況為：21×100-20×100=100（元）然而，在實際交易中，投資者只以20．5元／股的價格購買了80股股票，且付出了每股0．05元的交易傭金，其收益情況為：21×80-20．5×80-80×0．05=36（元）此時，執(zhí)行缺口被定義為：知識點(diǎn)：了解執(zhí)行缺口的計算方法；46.我國存在的分離的國債回購市場是（）。Ⅰ場內(nèi)交易市場Ⅱ場外交易市場Ⅲ一級市場Ⅳ二級市場A、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：由于歷史沿革的因素，我國存在兩個分離的國債回購市場——場內(nèi)交易市場與場外交易市場。知識點(diǎn)：掌握常用貨幣市場工具類型；47.（）是指如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流。A、實值期權(quán)B、虛值期權(quán)C、平價期權(quán)D、看漲期權(quán)答案：A解析：按照執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系，期權(quán)可分為實值期權(quán)、平價期權(quán)和虛值期權(quán)。實值期權(quán)是指如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流；虛值期權(quán)是指買方此時具有負(fù)的現(xiàn)金流；平價期權(quán)是指買方此時的現(xiàn)金流為零。48.按照股東權(quán)利分類，股票可以分為（）。Ⅰ記名股Ⅱ無記名股Ⅲ普通股Ⅳ優(yōu)先股A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：按照股東權(quán)利分類，股票可以分為普通股和優(yōu)先股。知識點(diǎn)：理解普通股和優(yōu)先股的區(qū)別；49.(2017年)我國的場內(nèi)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是（）。A、上海清算所B、中央結(jié)算公司C、中國結(jié)算公司D、中央國債登記結(jié)算公司答案：C解析：中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡稱中國結(jié)算公司）是我國的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，該公司在上海和深圳兩地各設(shè)一家分公司。50.最小方差前沿是指（）。A、可行集最左邊的點(diǎn)連在一起形成的一條曲線B、可行集最右邊的點(diǎn)連在一起形成的一條線C、可行集所有點(diǎn)圍成的一個區(qū)域D、一些點(diǎn)的集合答案：A解析：只有可行集最左邊的點(diǎn)是有效的，右邊所有的點(diǎn)都是無效的。如果把最左邊的點(diǎn)都連在一起形成一條曲線，這條曲線稱為最小方差前沿。知識點(diǎn)：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、無差異曲線和最優(yōu)組合的念；51.通常認(rèn)為（）對個人投資者更為重要。A、風(fēng)險容忍度B、風(fēng)險承受能力C、風(fēng)險承擔(dān)意愿D、收益要求答案：C解析：投資者的風(fēng)險容忍度取決于其風(fēng)險承受能力和意愿，通常認(rèn)為風(fēng)險承擔(dān)意愿對個人投資者更為重要。52.基金財務(wù)會計報告分析的作用有（）。Ⅰ評價基金過去的經(jīng)營業(yè)績及投資管理能力Ⅱ預(yù)測基金未來發(fā)展趨勢Ⅲ為基金投資人的投資決策提供依據(jù)Ⅳ通過分析基金現(xiàn)時的資產(chǎn)配置及投資組合狀況來了解基金的投資狀況A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：一般而言，基金財務(wù)會計報告分析可以達(dá)到以下目的：評價基金過去的經(jīng)營業(yè)績及投資管理能力；通過分析基金現(xiàn)時的資產(chǎn)配置及投資組合狀況來了解基金的投資狀況；預(yù)測基金未來的發(fā)展趨勢，為基金投資者的投資決策提供依據(jù)。知識點(diǎn)：掌握基金財務(wù)報告分析的目的；53.(2018年)某上市公司股票，因夯實公司發(fā)生了影響股票價格的重大事件而停牌，使得相關(guān)的估值調(diào)整對前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響超過（）以上時，基金管理人應(yīng)參考同行業(yè)其他股票的現(xiàn)行市價，調(diào)整該上市公司股票估值價格。A、1％B、0．5％C、0．25％D、0．1％答案：C解析：如經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生重大變化或證券發(fā)行人發(fā)生影響證券價格的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{(diào)整對前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0．25％以上的．應(yīng)對估值進(jìn)行調(diào)整并確定公允價值。54.下列關(guān)于基金的相對收益的說法中，正確的是（）。Ⅰ幾何法計算較為直觀，應(yīng)用也更廣泛Ⅱ可以采用算術(shù)法與幾何法進(jìn)行計算Ⅲ廣義上來說相對收益概念涵蓋了主動收益Ⅳ基金的相對收益，就是基金收益超出業(yè)績比較基準(zhǔn)的部分A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：算術(shù)法計算相對收益較為直觀，應(yīng)用也更廣泛。知識點(diǎn)：掌握衡量絕對收益和相對收益的主要指標(biāo)的定義和計算方法：55.甲公司的銷售收入為2000萬元，資產(chǎn)總額為1500萬元，債務(wù)總額為800萬元，如果銷售利潤率為10%。則該公司的凈資產(chǎn)收益率為（）。A、28.6%B、34.2%C、16.9%D、24.7%答案：A解析：本題考查的是凈資產(chǎn)收益率的計算，凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益=凈利潤/（資產(chǎn)-負(fù)債），據(jù)題意，凈利潤=銷售利潤率*銷售收入=10%*2000=200萬元。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益=凈利潤/（資產(chǎn)-負(fù)債）=200/（1500-800）=28.6%。56.(2016年)到期收益率隱含的兩個重要假設(shè)是（）。A、投資者計息方式不變和債券票面利率不變B、債券市價等于債券面值和債券票面利率不變C、投資者持有至到期和利息再投資收益率不變D、債券隨時可供出售和利息再投資收益率不變答案：C解析：到期收益率又稱內(nèi)部收益率，是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價的貼現(xiàn)率。其中，到期收益率隱含兩個重要假設(shè)：①投資者持有至到期；②利息再投資收益率不變。57.債券久期是指（）。A、債券的到期時間B、債券的剩余到期時間C、債券本息所有現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時間D、債券利息答案：C解析：麥考利久期（duration），又稱為存續(xù)期，指的是債券的平均到期時間，它是從現(xiàn)值角度度量了債券現(xiàn)金流的加權(quán)平均年限，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時間。58.(2016年)下列關(guān)于指數(shù)基金的說法，錯誤的是（）。A、指數(shù)基金是以指數(shù)成分股為投資對象的基金B(yǎng)、指數(shù)基金的跟蹤誤差的準(zhǔn)確率與跟蹤周期有關(guān)C、跟蹤誤差越大，風(fēng)險越高D、跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標(biāo)的偏離度越大答案：D解析：跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標(biāo)的偏離度越小，風(fēng)險越低。59.下列關(guān)于基金資產(chǎn)估值程序的表述錯誤的是（）。A、基金份額凈值是按照每個開放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量計算B、基金管理人每個交易日對基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基金托管人C、基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序?qū)鸸芾砣说挠嬎憬Y(jié)果進(jìn)行復(fù)核，復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人D、基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序?qū)鸸芾砣说挠嬎憬Y(jié)果進(jìn)行復(fù)核，復(fù)核無誤后對外公布答案：D解析：D項，基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序?qū)鸸芾砣说挠嬎憬Y(jié)果進(jìn)行復(fù)核，復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對外公布，并由基金注冊登記機(jī)構(gòu)根據(jù)確認(rèn)的基金份額凈值計算申購、贖回數(shù)額。60.房地產(chǎn)投資信托基金的特點(diǎn)有（）。Ⅰ流動性強(qiáng)Ⅱ抵補(bǔ)通貨膨脹效應(yīng)Ⅲ風(fēng)險較低Ⅳ風(fēng)險較高Ⅴ信息不對稱程度較低A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅤD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ答案：C解析：房地產(chǎn)投資信托具有以下特點(diǎn)：第一，流動性強(qiáng)。第二，抵補(bǔ)通貨膨脹效應(yīng)。第三，風(fēng)險較低。第四，信息不對稱程度較低。知識點(diǎn)：理解不動產(chǎn)投資的概念、類型、投資工具和風(fēng)險收益特征61.指數(shù)基金的風(fēng)險指標(biāo)主要是（）。A、跟蹤誤差B、波動率C、主動比重D、最大回撤答案：A解析：指數(shù)基金的風(fēng)險指標(biāo)主要是跟蹤誤差，跟蹤誤差越大，反映其跟蹤標(biāo)的偏離度越大，風(fēng)險越高；跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標(biāo)的偏離度越小，風(fēng)險越低。知識點(diǎn)：指數(shù)基金和ETF的風(fēng)險管理；62.單只債券的遠(yuǎn)期交易賣出和買入總余額分別不得超過該只債券流通量的（），遠(yuǎn)期交易賣出總余額不得超過其可用自有債券總余額的（）。A、25%；200%B、20%；200%C、25%；100%D、20%；100%答案：B解析：任何一家市場參與者（基金管理公司運(yùn)用基金財產(chǎn)進(jìn)行遠(yuǎn)期交易的，為單只基金）的單只債券的遠(yuǎn)期交易賣出和買入總余額分別不得超過該只債券流通量的20%，遠(yuǎn)期交易賣出總余額不得超過其可用自有債券總余額的200%。63.—般而言，基金財務(wù)會計報告分析可以達(dá)到以下目的（）。Ⅰ.評價基金過去的經(jīng)營業(yè)績及投資管理能力；Ⅱ.通過分析基金現(xiàn)時的資產(chǎn)配置及投資組合狀況來了解基金的投資狀況；Ⅲ.預(yù)測基金未來的發(fā)展趨勢；Ⅴ.為基金投資者的投資決策提供依據(jù)。A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅤC、Ⅰ.Ⅲ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ答案：D解析：—般而言，基金財務(wù)會計報告分析可以達(dá)到以下目的：評價基金過去的經(jīng)營業(yè)績及投資管理能力；通過分析基金現(xiàn)時的資產(chǎn)配置及投資組合狀況來了解基金的投資狀況；預(yù)測基金未來的發(fā)展趨勢，為基金投資者的投資決策提供依據(jù)。64.假設(shè)某公司在未來無限時期支付的每股股利為5元，必要收益率為10%。當(dāng)前股票市價為45元，則對于該股票投資價值的說法正確的是（）。A、該股票有投資價值B、該股票沒有投資價值C、依市場情況來確定投資價值D、依個人偏好來確定投資價值答案：A解析：根據(jù)零增長模型股票內(nèi)在價值決定公式，可得：，其中V表示內(nèi)在價值，D0表示每股股利，k表示必要收益率。即：股票內(nèi)在價值為50元，大于股票的市場價格45元，說明股票價值被低估，因此有投資價值。65.如果投資者存在變現(xiàn)的需求，則應(yīng)選擇流動性高的投資品種。這體現(xiàn)出（）會影響投資機(jī)會的選擇。A、收益率B、變現(xiàn)需求C、投資期限D(zhuǎn)、風(fēng)險容忍度答案：B解析：變現(xiàn)需求會影響投資機(jī)會的選擇。某些類型的投資不能夠提前變現(xiàn)，某些類型的投資能夠隨時變現(xiàn)，另一些投資品種在變現(xiàn)時會遭受一定的損失。如果投資者存在變現(xiàn)的需求，則應(yīng)當(dāng)選擇流動性高的投資品種。66.（）是投資決策的實現(xiàn)過程。A、交易場所B、交易缺口C、交易執(zhí)行D、交易成本答案：C解析：交易執(zhí)行是投資決策的實現(xiàn)過程。67.（）假設(shè)認(rèn)為，證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息。A、強(qiáng)有效市場B、無效市場C、半強(qiáng)有效市場D、弱有效市場答案：C解析：半強(qiáng)有效市場是指證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息，例如盈利預(yù)測、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購等各種公告信息?！究键c(diǎn)】市場有效性68.與普通的銀行定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單有（）特征。Ⅰ不記名，并且可以在二級市場上轉(zhuǎn)讓，可轉(zhuǎn)讓是其最大的特點(diǎn)Ⅱ一般面額較大，且為整數(shù)Ⅲ投資者一般為個人投資者、機(jī)構(gòu)投資者、政府、企業(yè)等Ⅳ原則上不能提前支取，只能在二級市場上轉(zhuǎn)讓A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：A解析：與普通的銀行定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單有以下特征：①定期存款記名且不可轉(zhuǎn)讓；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不記名，并且可以在二級市場上轉(zhuǎn)讓，可轉(zhuǎn)讓是其最大的特點(diǎn)。②定期存款的金額一般由存款者自身決定，有零有整；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單一般面額較大，且為整數(shù)。③定期存款的投資者可以是個人投資者、機(jī)構(gòu)投資者、企業(yè)等；由于面額較大，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的投資者一般為機(jī)構(gòu)投資者和資金雄厚的企業(yè)。④定期存款的利率固定；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率可以是固定的，也可以是浮動的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期國債的利率。⑤定期存款可以提前支取，但需要罰息；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單原則上不能提前支取，只能在二級市場上轉(zhuǎn)讓。⑥定期存款期限較長，一般都在1年以上；而大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限較短，一般在1年以內(nèi)，最短的是14天，以3個月、6個月為主。知識點(diǎn)：掌握常用貨幣市場工具類型;69.關(guān)于基金公司投資流程描述錯誤的是（）。A、基金經(jīng)理制定總體的投資規(guī)劃B、基金經(jīng)理向交易室下達(dá)指令C、基金經(jīng)理提供具體的投資方案D、交易部向基金經(jīng)理反饋交易執(zhí)行情況答案：A解析：制定總體投資規(guī)劃屬于投資決策委員會的職責(zé)70.為了對基金績效做出有效的衡量，須考慮的因素不包括（）。A、基金的投資收益B、時期區(qū)間C、基金管理規(guī)模D、綜合考慮風(fēng)險和收益答案：A解析：選項A不屬于需要考慮的因素，為了對基金業(yè)績進(jìn)行有效評價，對基金業(yè)績必須加以考慮的因素有三個：基金管理規(guī)模，時間區(qū)間，綜合考慮風(fēng)險和收益。71.(2018年)其他條件不變，債券的到期日越長，債券價格受市場利率的影響就（）。A、越小B、不能確定C、越大D、無影響答案：C解析：利率風(fēng)險是指利率變動引起債券價格波動的風(fēng)險。債券的到期日越長，受市場利率的影響就越大。72.凈利潤除以總資產(chǎn)等于（）。A、銷售利潤率B、凈資產(chǎn)收益率C、資產(chǎn)收益率D、總資產(chǎn)收益率答案：C解析：凈利潤除以總資產(chǎn)等于資產(chǎn)收益率；銷售利潤率等于凈利潤除以銷售收入；凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率乘以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率乘以權(quán)益乘數(shù)；總資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均資產(chǎn)總額（（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/2）×100%。73.某只債券久期為3年，當(dāng)市場利率上漲2％時，該債券會（）。A、資產(chǎn)凈值增加2％B、資產(chǎn)凈值增加6％C、資產(chǎn)凈值減少2％D、資產(chǎn)凈值減少6％答案：D解析：通常用久期乘以利率變化來衡量利率變動對債券基金凈值的影響。即債券的資產(chǎn)凈值=3×2%=6%，且債券的價格與市場利率呈反向變動，故債券的資產(chǎn)凈值減少6%知識點(diǎn)：掌握債券型基金與貨幣市場基金的風(fēng)險管理方法；74.（）是股票可以依法自由地進(jìn)行交易的特征。A、期限性B、風(fēng)險性C、流動性D、永久性答案：C解析：流動性是指股票可以依法自由地進(jìn)行交易的特征。股票持有人雖然不能直接從股份公司退股，但可以在股票市場上很方便地賣出股票來變現(xiàn)，在收回投資（可能大于或小于原出資額）的同時，將股票所代表的股東身份及其各種權(quán)益讓渡給受讓者。75.非系統(tǒng)性風(fēng)險不被稱為（）。A、特定風(fēng)險B、異質(zhì)風(fēng)險C、整體風(fēng)險D、個體風(fēng)險答案：C解析：非系統(tǒng)性風(fēng)險又被稱為特定風(fēng)險、異質(zhì)風(fēng)險、個體風(fēng)險等，往往是由與某個或少數(shù)的某些資產(chǎn)有關(guān)的一些特別因素導(dǎo)致的。76.幾何收益率通常（）算術(shù)平均收益率。A、大于B、等于C、小于D、不確定答案：C解析：選項C正確：一般地，算術(shù)平均收益率要大于幾何平均收益率，每期的收益率差距越大，兩種平均方法的差距越大。77.(2015年)交易過程中的顯性成本不包括（）。A、印花稅B、過戶費(fèi)C、交易傭金D、買賣價差答案：D解析：證券市場中的交易成本可分為顯性成本和隱性成本，其中顯性成本包括傭金、印花稅和過戶費(fèi)等。D項，買賣價差屬于隱性成本。78.下列關(guān)于跟蹤誤差和主動比重的說法中，正確的是（）。Ⅰ跟蹤誤差可以用來衡量投資組合的相對風(fēng)險是否符合預(yù)定的目標(biāo)或是否在正常的范圍內(nèi)Ⅱ主動比重用來衡量投資組合相對于基準(zhǔn)的偏離程度Ⅲ主動比重為0意味著該投資組合與基準(zhǔn)完全不同Ⅳ指數(shù)基金的跟蹤誤差較低A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：主動比重為0意味著該投資組合實質(zhì)上是一個指數(shù)基金，主動比重為100％則意味著該投資組合與基準(zhǔn)完全不同。知識點(diǎn)：理解跟蹤誤差、主動比重的概念、計算方法、應(yīng)用和局限性：79.用于表示在一定時間水平、一定概率下所發(fā)生最大損失的要素是（）。A、違約概率B、非預(yù)期損失C、預(yù)期損失D、風(fēng)險價值答案：D解析：風(fēng)險價值，又稱在險價值、風(fēng)險收益、風(fēng)險報酬，是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失。風(fēng)險價值已成為計量市場風(fēng)險的主要指標(biāo)，是銀行采用內(nèi)部模型計算市場風(fēng)險資本要求的主要依據(jù)。80.(2017年)目前在我國各類債券市場中占據(jù)債券分銷量、托管量和現(xiàn)券交易量方面主導(dǎo)地位的債券市場是（）。A、上海證券交易所債券市場B、銀行間債券市場C、深圳證券交易所債券市場D、商業(yè)銀行柜臺市場答案：B解析：目前，我國債券市場形成了銀行間債券市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺市場三個基本子市場為主的統(tǒng)一分層的市場體系。其中，銀行間債券市場在債券分銷量、托管量和現(xiàn)券交易量方面都占據(jù)市場主導(dǎo)地位。81.某投資者第一天買入400份封閉式基金份額，買入價格1.60元/份；第二天買入200份封閉式基金份額，買入價格1.60元/份，交易傭金率都為0.8%，按滬深交易所公布的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，兩天交易傭金分別為（）元。A、5.12、5B、5.12、2.56C、5、5D、5、2.56答案：A解析：第一日傭金=交易金額*傭金率，所以交易傭金為400×1.6×0.8%=5.12（元）第二日傭金=交易金額*傭金率，所以交易傭金為200×1.6×0.8%=2.56（元），根據(jù)我國規(guī)定，封閉式基金交易傭金不足5元的，按5元收取?？键c(diǎn)場內(nèi)證券交易與結(jié)算涉及的費(fèi)用82.交易員在執(zhí)行公平交易時需嚴(yán)格遵守公司的（）。A、正確交易制度B、公正交易制度C、公平交易制度D、及時交易制度答案：C解析：交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機(jī)完成交易。交易員在執(zhí)行交易的過程中必須嚴(yán)格按照公平、公正的原則執(zhí)行交易，在執(zhí)行公平交易時需嚴(yán)格遵守公司的公平交易制度。83.QDII基金的下列行為中符合證監(jiān)會規(guī)定的有（）。A、購買不動產(chǎn)和房地產(chǎn)抵押按揭B、購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證C、購買實物商品D、借入臨時用途現(xiàn)金比例不超過基金資產(chǎn)凈值的5%答案：D解析：除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外，QDII基金不得有下列行為：①購買不動產(chǎn)；②購買房地產(chǎn)抵押按揭；③購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證；④購買實物商品；⑤除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時用途以外，借人現(xiàn)金，該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的10%；⑥利用融資購買證券，但投資金融衍生產(chǎn)品除外；⑦參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易；⑧從事證券承銷業(yè)務(wù)；⑨中國證監(jiān)會禁止的其他行為。84.與基金有關(guān)的費(fèi)用可以從（）中支付。A、投資人收益B、托管人收益C、基金財產(chǎn)D、管理人收益答案：C解析：與基金有關(guān)的費(fèi)用可以從基金財產(chǎn)中列支。知識點(diǎn)：了解基金費(fèi)用的種類；85.私募股權(quán)投資基金的組織形式包括（）。Ⅰ管理型Ⅱ公司型Ⅲ合伙型Ⅳ信托型A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅡC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：私募股權(quán)投資基金通?？煞譃楣拘汀⒑匣镄秃托磐行腿N。86.滬深證券交易所的證券結(jié)算原則不包括（）。A、全額清算原則B、共同對手方制度C、貨銀對付原則D、分級結(jié)算原則答案：A解析：滬深證券交易所的證券結(jié)算原則包括：①凈額清算原則；②共同對手方制度；③貨銀對付原則；④分級結(jié)算原則。87.只有在買入套期保值者和賣出套期保值者的交易數(shù)量（）時，交易才能成立，風(fēng)險才能得以成功轉(zhuǎn)移。A、接近B、不相等C、一定D、完全相等答案：D解析：只有在買入套期保值者和賣出套期保值者的交易數(shù)量完全相等時，交易才能成立，風(fēng)險才能得以成功轉(zhuǎn)移。知識點(diǎn)：期貨市場的基本功能：88.下列關(guān)于主動投資的說法中，正確的是（）。Ⅰ主動投資者比其他大多數(shù)投資者擁有更好的信息Ⅱ主動投資者在面對相同的信息時，能夠更高效地使用信息并通過積極交易產(chǎn)生回報Ⅲ主動投資者的業(yè)績主要取決于投資者使用信息的能力和投資者所掌握的投資機(jī)會的個數(shù)，即信息深度和信息廣度Ⅳ主動投資者常常采用基本面分析和指數(shù)跟蹤法A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：主動投資者常常采用基本面分析、技術(shù)分析方法。知識點(diǎn)：掌握主動投資和被動投資的概念、方法和區(qū)別；89.UCITS五號指令的補(bǔ)充和更新主要包括（）。Ⅰ.有關(guān)托管機(jī)構(gòu)的新規(guī)定Ⅱ.引入管理人薪酬政策Ⅲ.完善處罰懲戒體系A(chǔ)、Ⅰ.ⅢB、Ⅰ.ⅡC、Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案：D解析：UCITS五號指令的補(bǔ)充和更新主要包括：有關(guān)托管機(jī)構(gòu)的新規(guī)定、引入管理人薪酬政策、完善處罰懲戒體系90.（）由證券公司按成交金額的一定比例向基金收取。A、交易傭金B(yǎng)、印花稅C、過戶費(fèi)D、經(jīng)手費(fèi)答案：A解析：目前，我國證券投資基金的交易費(fèi)用主要包括印花稅、交易傭金、過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)。交易傭金由證券公司按成交金額的一定比例向基金收取，印花稅、過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)等則由登記公司或交易所按有關(guān)規(guī)定收取。91.下列屬于基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險的有（）。Ⅰ、交易與后臺清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金的使用Ⅱ、交易價格顯著偏離公允價格Ⅲ、對交易對手風(fēng)險的評估與控制不足Ⅳ、公平交易、反向交易以及超過合規(guī)限制交易的管理機(jī)制不能得到有效執(zhí)行A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：選項D正確：基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險包括：（1）未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯率高；（2）交易系統(tǒng)未經(jīng)嚴(yán)格測試論證，系統(tǒng)缺陷造成交易失誤；（3）交易與后臺清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金的使用；（4）交易價格顯著偏離公允價格；（5）對交易對手風(fēng)險的評估與控制不足；（6）交易執(zhí)行不獨(dú)立于基金經(jīng)理；（7）公平交易、反向交易以及超過合規(guī)限制交易的管理機(jī)制不能得到有效執(zhí)行；（8）交易員不能有效履行對基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復(fù)核職責(zé)。92.（）是指由基金管理機(jī)構(gòu)與信托公司合作設(shè)立，通過發(fā)起設(shè)立信托收益份額募集資金，進(jìn)行投資運(yùn)作的集合投資基金。A、有限合伙制B、公司制C、信托制D、股份制答案：C解析：信托制是指由基金管理機(jī)構(gòu)與信托公司合作設(shè)立，通過發(fā)起設(shè)立信托收益份額募集資金，進(jìn)行投資運(yùn)作的集合投資基金。93.某銷售公司在未來無限時期支付的每股股利為7.8元，必要收益率為10%。當(dāng)前股票市價為80元，則對于該股票投資價值和市價之差是（）A、2元B、-2元C、0元D、無法計算答案：B解析：根據(jù)零增長模型股票內(nèi)在價值決定公式，可得：，其中V表示內(nèi)在價值，D0表示每股股利，k表示必要收益率，V=7.8/10%=78，該股票投資價值和市價的差是：78-80=-2元。94.下列不是私募股權(quán)投資的退出機(jī)制的是（）。A、首次公開發(fā)行B、管理層回購C、首次出售D、破產(chǎn)清算答案：C解析：私募股權(quán)基金在完成投資項目后，主要采取的退出機(jī)制有：首次公開發(fā)行；買殼或借殼上市；管理層回購；二次出售；破產(chǎn)清算。95.所有者權(quán)益中資本公積不包括（）。A、政府專項撥款轉(zhuǎn)入B、股票發(fā)行溢價C、按面值計算的股本金D、法定財產(chǎn)重估增值答案：C解析：資本公積包括股票發(fā)行溢價、法定財產(chǎn)重估增值、政府專項撥款轉(zhuǎn)入等。選項C屬于股本。96.(2016年)普通股股東的權(quán)利不包括（）。A、參與股東大會B、獲得固定股息C、獲得公司分紅D、對特定事項進(jìn)行投票答案：B解析：普通股是股份有限公司發(fā)行的一種基本股票，代表公司股份中的所有權(quán)份額，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。大公司通常有很多普通股股東。股東憑借股票可以獲得公司的分紅，參加股東大會并對特定事項進(jìn)行投票。B項屬于優(yōu)先股股東的權(quán)利。97.（）報告了企業(yè)在某一時點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況，報告時點(diǎn)通常為會計季末、半年末或會計年末。A、資產(chǎn)負(fù)債表B、利潤表C、現(xiàn)金流量表D、所有者權(quán)益變動表答案：A解析：資產(chǎn)負(fù)債表報告了企業(yè)在某一時點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況，報告時點(diǎn)通常為會計季末、半年末或會計年末。98.期貨市場最基本的功能是（）。A、價格發(fā)現(xiàn)B、投機(jī)C、風(fēng)險管理D、套現(xiàn)答案：C解析：答案是C選項，期貨市場最基本的功能就是風(fēng)險管理，具體表現(xiàn)為利用商品期貨管理價格風(fēng)險，利用外匯期貨管理匯率風(fēng)險，利用利率期貨管理利率風(fēng)險，以及利用股指期貨管理股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險。考點(diǎn)期貨合約概述99.我國在（）推出貨幣互換合約，之后推出利率互換合約。A、20世紀(jì)50年代B、20世紀(jì)60年代C、20世紀(jì)70年代D、20世紀(jì)80年代答案：D解析：我國20世紀(jì)80年代就已經(jīng)推出貨幣互換合約，之后推出利率互換合約。知識點(diǎn)：理解互換合約的概念以及利率互換、貨幣互換、股票收益互換的基本形式；100.(2016年)美式期權(quán)是指（）。A、指賦予期權(quán)的買方在事先約定好的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約B、是指買方此時的現(xiàn)金流為零C、指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲D、允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)答案：D解析：按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限，期權(quán)可分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)。美式期權(quán)允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。歐式期權(quán)指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲。101.(2016年)下列關(guān)于貨幣基金風(fēng)險，說法錯誤的是（）。A、低風(fēng)險和高流動性是貨幣市場基金的主要特征B、貨幣市場基金財務(wù)杠桿的運(yùn)用程度越低，風(fēng)險越大C、貨幣基金面臨利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險D、貨幣基金的風(fēng)險較低并不意味著貨幣基金沒有投資風(fēng)險答案：B解析：B項，一般情況下，貨幣市場基金財務(wù)杠桿的運(yùn)用程度越高，其潛在的收益可能越高，但風(fēng)險相應(yīng)也越大。102.根據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》的規(guī)定，下列關(guān)于封閉式基金收益分配說法錯誤的是（）。A、每年不得少于一次B、不得低于基金年度可供分配利潤的90%C、可以采用現(xiàn)金方式分紅D、收益分配后基金份額凈值不得低于面值答案：C解析：《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》規(guī)定：封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次（選項A正確）；封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%（選項B正確）?；鹗找娣峙浜蠡鸱蓊~凈值不得低于面值（選項D正確）。封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅（選項C錯誤）。103.對東道國主管機(jī)構(gòu)境內(nèi)的證券投資基金管理人進(jìn)行實地檢查的模式不包括（）。A、母國主管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式B、雙方主管機(jī)構(gòu)聯(lián)合檢查模式C、東道國主管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式D、他國主管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式答案：D解析：考慮到各國法律及管理制度的不同，國際證監(jiān)會組織提出了三種可供選擇的模式，即母國主管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式、雙方主管機(jī)構(gòu)聯(lián)合檢查模式、東道國主管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式，來實現(xiàn)對東道國主管機(jī)構(gòu)境內(nèi)的證券投資基金管理人的實地檢查。104.在我國，對（）從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的原價收入，股票的股息、紅利收入、債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。A、非銀行金融機(jī)構(gòu)B、企業(yè)C、證券投資基金D、基金管理公司答案：C解析：對證券投資基金從證券市場中取得的收入，包括股權(quán)的股息、紅利收入，買賣股票、債券的差價收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。對基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時代扣代繳20％的個人所得稅。105.所有者權(quán)益包括以下（）。Ⅰ.股本Ⅱ.資本公積Ⅲ.盈余公積Ⅴ.凈利潤Ⅳ.未分配利潤?A、Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ.Ⅳ答案：B解析：所有者權(quán)益包括以下四部分：一是股本，即按照面值計算的股本金；二是資本公積，包括股票發(fā)行溢價，法定財產(chǎn)重估增值，接受捐贈資產(chǎn)，政府專項撥款轉(zhuǎn)人等；三是盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積；四是未分配利潤，指企業(yè)留待以后年度分配的利潤或待分配利潤。106.不屬于無差異曲線具有以下特點(diǎn)（）A、風(fēng)險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的。B、不同幾條無差異曲線上的所有點(diǎn)向投資者提供了相同的效用。C、對于給定風(fēng)險厭惡系數(shù)A的某投資者來說，可以畫出無數(shù)條無差異曲線，且這些曲線不會交叉。D、風(fēng)險厭惡程度高的投資者與風(fēng)險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡，因為隨著風(fēng)險增加，其要求的風(fēng)險溢價更高。答案：B解析：選項B，同—條無差異曲線上的所有點(diǎn)向投資者提供了相同的效用。107.(2016年)關(guān)于單利和復(fù)利的區(qū)別，下列說法正確的是（）。A、單利的計息期總是一年，而復(fù)利則有可能為季度、月或日B、用單利計算的貨幣收入沒有現(xiàn)值和終值之分，而復(fù)利就有現(xiàn)值和終值之分C、單利屬于名義利率，而復(fù)利則為實際利率D、單利僅在原有本金上計算利息，而復(fù)利是對本金及其產(chǎn)生的利息一并計算利息答案：D解析：按照單利計算利息，只要本金在計息周期中獲得利息，無論時間多長，所生利息均不加入本金重復(fù)計算利息；按照復(fù)利計算利息，每經(jīng)過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息。108.下列關(guān)于質(zhì)押式回購和買斷式回購業(yè)務(wù)，說法錯誤的是（）。A、質(zhì)押式回購，質(zhì)押凍結(jié)期間的利息歸質(zhì)方所有B、買斷式回購期間回購債券如發(fā)生利息支付，所支付利息歸質(zhì)方所有C、質(zhì)押式回購期內(nèi)，資金融入方出質(zhì)的債券，回購雙方均不得動用D、買斷式回購的資金融出方可獲得回購期間債券的所有權(quán)和使用權(quán)答案：B解析：與質(zhì)押式回購不同，買斷式回購的資金融出方不僅可獲得回購期間融出資金的利息收入，亦可獲得回購期間債券的所有權(quán)和使用權(quán)。買斷式回購期間回購債券如發(fā)生利息支付，所支付利息歸債券持有人所有。109.（）是指上市公司將其部分資產(chǎn)或附屬公司（子公司或分公司）分離出去，成立新公司的行為。A、股票回購B、剝離C、兼并收購D、權(quán)證的行權(quán)答案：B解析：剝離是指上市公司將其部分資產(chǎn)或附屬公司（子公司或分公司）分離出去，成立新公司的行為；股票回購是指上市公司利用現(xiàn)金等方式從股票市場上購回本公司發(fā)行在外股票的行為；兼并收購是指公司可以通過現(xiàn)金支付、股票支付或兩者混合的方式完成并購的支付；發(fā)行權(quán)證的上市公司，一旦發(fā)生行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份總數(shù)會相應(yīng)增加或減少。110.關(guān)于賣空交易，下列說法正確的是（）。A、投資者借入資金購買證券B、平倉之前，投資者賣空所得資金可用于其他用途C、投資者向證券公司借人一定數(shù)量的證券賣出D、會縮小投資收益率或損失率答案：C解析：A項，在我國，保證金交易被稱為“融資融券”，融資即投資者借入資金購買證券，也叫買空交易，融券即投資者借人證券賣出，也稱賣空交易；B項，融券交易沒有平倉之前，投資者融券賣出所得資金除買券還券外，是不能用于其他用途的；D項，融券業(yè)務(wù)同樣會放大投資收益率或損失率，如同杠桿一樣增加了投資結(jié)果的波動幅度。111.下列說法正確的有（）。Ⅰ衍生工具按交易場所可以分為交易所交易的衍生工具和場外交易市場交易的衍生工具Ⅱ在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品屬于交易所交易的衍生工具Ⅲ場外交易市場交易的衍生工具是指通過各種通信方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具Ⅳ在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約、期權(quán)合約屬于場外交易市場交易的衍生工具A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：交易所交易的衍生工具：是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具。例如，在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品，在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約、期權(quán)合約等。知識點(diǎn)：了解衍生工具的分類；112.下列與基金份額凈值的計算無關(guān)的是（）。A、基金總資產(chǎn)B、基金總負(fù)債C、基金總份額D、基金持有人數(shù)答案：D解析：基金資產(chǎn)總值是指基金全部資產(chǎn)的價值總和。從基金資產(chǎn)中扣除基金所有負(fù)債即是基金資產(chǎn)凈值?；鹳Y產(chǎn)凈值除以基金當(dāng)前的總份額，就是基金份額凈值。用公式表示為：基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)-基金負(fù)債基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額113.國際證監(jiān)會組織總部設(shè)在（）。A、馬德里B、紐約C、上海D、瑞士答案：A解析：國際證監(jiān)會組織總部設(shè)在西班牙馬德里。114.有限留置權(quán)債券的保證物是（）。Ⅰ房屋Ⅱ股權(quán)Ⅲ專利Ⅳ品牌A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：有保證債券中最高受償?shù)燃壍氖堑谝坏盅簷?quán)債券或有限留置權(quán)債券，前者的保證物是實體資產(chǎn)，后者的保證物可以是房屋也可以是專利、品牌等資產(chǎn)。知識點(diǎn)：掌握不同債券違約時的受償順序以及債券的嵌入條款；115.關(guān)于股票的永久性，下列說法錯誤的是（）。A、股票的有效期與股份公司的存續(xù)期間相聯(lián)系，兩者是并存的關(guān)系B、永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的C、股票持有者可以出售股票而轉(zhuǎn)讓其股東身份D、對于股份公司來說，由于股東不能要求退股，所以通過發(fā)行股票募集到的資金，在公司存續(xù)期間是一筆穩(wěn)定的借貸資本答案：D解析：永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的。股票代表著股東的永久性投資，當(dāng)然股票持有者可以出售股票而轉(zhuǎn)讓其股東身份，而對于股份公司來說，由于股東不能要求退股，所以通過發(fā)行股票募集到的資金，在公司存續(xù)期間是一筆穩(wěn)定的自有資本?！究键c(diǎn)】股票116.下列關(guān)于另類投資產(chǎn)品與其他投資產(chǎn)品的關(guān)系的表述正確的是（）。A、另類投資產(chǎn)品與股票具有較低的相關(guān)性B、大宗商品投資和傳統(tǒng)證券投資產(chǎn)品呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系C、投資者能夠利用另類投資產(chǎn)品達(dá)到提高流動性的目的D、另類投資產(chǎn)品與固定收益證券具有較高的相關(guān)性答案：A解析：由于另類投資產(chǎn)品與包括股票和固定收益證券在內(nèi)的傳統(tǒng)證券投資產(chǎn)品具有較低的相關(guān)性，包括大宗商品投資在內(nèi)的一部分另類投資產(chǎn)品甚至和傳統(tǒng)證券投資產(chǎn)品呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系，所以投資者能夠通過在他們的證券投資組合當(dāng)中加入包括私募股權(quán)投資、房地產(chǎn)和商品等另類投資產(chǎn)品，達(dá)到分散投資風(fēng)險的作用。117.基金的會計核算對象包括（）。Ⅰ資產(chǎn)類Ⅱ所有者權(quán)益類Ⅲ資產(chǎn)負(fù)債共同類Ⅳ損益類A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：根據(jù)《證券投資基金會計核算業(yè)務(wù)指引》，基金的會計核算對象包括資產(chǎn)類、負(fù)債類、資產(chǎn)負(fù)債共同類、所有者權(quán)益類和損益類的核算，涉及基金的投資交易、基金申購和贖回、基金持有證券的上市公司行為、基金資產(chǎn)估值、基金費(fèi)用計提和支付、基金利潤分配等基金經(jīng)營活動。知識點(diǎn)：掌握基金會計核算的特點(diǎn)及主要內(nèi)容；118.QDII基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少（）計算并披露一次，如基金投資衍生品，應(yīng)（）披露。A、每個工作日；每個工作日B、每月；每周C、每月；每個工作日D、每周；每個工作日答案：D解析：《關(guān)于實施<合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法>有關(guān)問題的通知》對QDII基金的凈值計算及披露作了明確規(guī)定：基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每周計算并披露一次，如基金投資衍生品，應(yīng)當(dāng)在每個工作日計算并披露。119.下列關(guān)于蒙特卡洛模擬法的表述錯誤的是（）。A、需要有風(fēng)險因子的概率分布模型B、以大量的歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對數(shù)據(jù)的依賴性強(qiáng)C、組合價值的模擬分布將會收斂于組合的真實分布D、被認(rèn)為是最精準(zhǔn)貼近的計算VaR值方法答案：B解析：B項屬于歷史模擬法的缺點(diǎn)，故答案是B項；蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風(fēng)險因子的概率分布模型，繼而重復(fù)模擬風(fēng)險因子變動的過程。蒙特卡洛模擬每次都可以得到組合在期末可能出現(xiàn)的值，在進(jìn)行足夠數(shù)量的模擬之后，組合價值的模擬分布將會收斂于組合的真實分布，繼而求出最后的組合VaR值。蒙特卡洛模擬法雖然計算量較大，但這種方法被認(rèn)為是最精準(zhǔn)貼近的計算VaR值方法。120.(2016年)當(dāng)市場利率（）時，持有附有提前贖回權(quán)債券的基金將不僅不能獲得高息收益。而且還會面臨再投資風(fēng)險。A、下降B、上升C、波動較大D、波動較小答案：A解析：提前贖回風(fēng)險是指債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風(fēng)險。當(dāng)市場利率下降時，債券發(fā)行人能夠以更低的利率融資，因此可能會提前償還高息債券，以降低企業(yè)融資成本。持有附有提前贖回權(quán)債券的基金將不僅不能獲得高息收益，而且還會面臨再投資風(fēng)險。121.個人投資者之間在哪些方面存在的差異會對投資需求產(chǎn)生影響（）。Ⅰ對風(fēng)險和收益的要求Ⅱ個人狀況Ⅲ家庭狀況Ⅳ預(yù)期投資期限Ⅴ對流動性的要求A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、ⅤC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅤD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ答案：A解析：投資者的預(yù)期投資期限、對風(fēng)險和收益的要求、對流動性的要求等因素也都會影響投資者的投資需求和投資決策。個人投資者不同的財務(wù)狀況在很大程度上也會影響其投資需求。個人投資者的其他個人狀況，如就業(yè)狀態(tài)和家庭狀況，也會對其投資需求產(chǎn)生多方面的影響。知識點(diǎn)：掌握個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者的特征；122.與利率互換的不同之處在于，貨幣互換中雙方要以（）貨幣支付利息及本金。A、同種B、不同C、同種或不同D、任意答案：B解析：與利率互換的不同之處在于，貨幣互換中雙方要以不同貨幣支付利息及本金，所以在每一個階段雙方都要以不同貨幣支付現(xiàn)金利息給對方，而不是只有一方支付現(xiàn)金給另一方。知識點(diǎn)：了解影響各類互換合約定價的因子以及各類收益互換合約的應(yīng)用方式；123.投資決策委員會的組成中一般不包括（）。A、公司總經(jīng)理B、分管投資的副總經(jīng)理C、分管投資的總經(jīng)理D、研究部經(jīng)理答案：C解析：投資決策委員會一般由基金公司的總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究部經(jīng)理、投資部經(jīng)理等組成。124.房地產(chǎn)有限合伙由（）和（）組成。A、隱名合伙人；出名合伙人B、有限合伙人；出名合伙人C、有限合伙人；普通合伙人D、隱名合伙人；普通合伙人答案：C解析：房地產(chǎn)有限合伙在功能上類似于私募股權(quán)合伙，由有限合伙人和普通合伙人組成。知識點(diǎn)：理解不動產(chǎn)投資的概念、類型、投資工具和風(fēng)險收益特征；125.如果某可轉(zhuǎn)換債券面額為1000元，規(guī)定其轉(zhuǎn)換比例為40，則轉(zhuǎn)換價格為（）元。A、5B、25C、50D、100答案：B解析：本題考查轉(zhuǎn)換價格的計算，轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成每股股票所支付的價格，轉(zhuǎn)換價格=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換比例=1000/40=25（元）。126.一般而言，（）有杠桿效應(yīng)，（）通常沒有杠桿效應(yīng)。A、遠(yuǎn)期合約，互換合約B、期貨合約，遠(yuǎn)期合約C、互換合約，期貨合約D、互換合約，遠(yuǎn)期合約答案：B解析：一般而言，期貨合約有杠桿效應(yīng)，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常沒有杠桿效應(yīng)。127.某金融產(chǎn)品，下一年度如果經(jīng)濟(jì)上行年化收益率為8％，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)年化收益率為5％，經(jīng)濟(jì)下行年化收益率為3％。其中，經(jīng)濟(jì)上行的概率是10％，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)的概率是50％，經(jīng)濟(jì)下行的概率是40％。那么下一年度該金融產(chǎn)品的期望收益率為（）。A、21．2％B、10．5％C、6．2％D、4．5％答案：D解析：下一年度該金融產(chǎn)品的期望收益率=8%×10%+5%×50%+3%×40%=4.5%知識點(diǎn)：掌握資產(chǎn)收益率的期望、方差、協(xié)方差、標(biāo)準(zhǔn)差等的概念、計算和應(yīng)用;128.關(guān)于投資者參與證券交易所債券質(zhì)押式回購，下列說法中錯誤的是（）。A、質(zhì)押凍結(jié)期間債券的利息歸證券交易所所有B、質(zhì)押式回購期限最長為1年，在1年之內(nèi)由投資者雙方自行商定回購期限C、在質(zhì)押式回購中，交易雙方需要商定首期結(jié)算金額、到期結(jié)算金額和回購債券數(shù)量D、在辦理質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)前，應(yīng)簽訂質(zhì)押式回購主協(xié)議答案：A解析：A項，質(zhì)押式回購是交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)。在回購期內(nèi)，資金融入方出質(zhì)的債券，回購雙方均不得動用。質(zhì)押凍結(jié)期間債券的利息歸出質(zhì)方所有。129.（）是評價一個國家或地區(qū)失業(yè)狀況的主要指標(biāo)。A、預(yù)算赤字B、通貨膨脹C、失業(yè)率D、匯率答案：C解析：失業(yè)率是評價一個國家或地區(qū)失業(yè)狀況的主要指標(biāo)，它測度了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中生產(chǎn)能力極限的運(yùn)用程度。130.三大農(nóng)產(chǎn)品期貨是指（）。Ⅰ大豆Ⅱ玉米Ⅲ小麥Ⅳ棉花A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：國際上可交易的農(nóng)產(chǎn)品類大宗商品主要包括玉米、大豆、小麥、稻谷、咖啡、棉花、雞蛋、棕櫚油、菜油、白砂糖等；其中，大豆、玉米、小麥的期貨被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨。131.(2017年)基金銷售服務(wù)費(fèi)不得用于（）支出。A、支付基金管理人的促銷活動費(fèi)B、支付銷售機(jī)構(gòu)傭金C、支付基金的信息披露費(fèi)D、支付基金管理人的基金營銷廣告費(fèi)答案：C解析：基金銷售服務(wù)費(fèi)是指從基金資產(chǎn)中扣除的用于支付銷售機(jī)構(gòu)傭金以及基金管理人的基金營銷廣告費(fèi)、促銷活動費(fèi)、持有人服務(wù)費(fèi)等方面的費(fèi)用。132.方差和標(biāo)準(zhǔn)差可以應(yīng)用于（）。Ⅰ分析投資收益率Ⅱ分析投資回報率Ⅲ研究股票指數(shù)的波動Ⅳ研究價格指數(shù)的波動A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：方差和標(biāo)準(zhǔn)差除了應(yīng)用于分析投資收益率，還可以用來研究價格指數(shù)、股指等的波動情況。知識點(diǎn)：了解方差和標(biāo)準(zhǔn)差的概念、計算和應(yīng)用；133.下列不屬于專業(yè)投資者的是（）。A、持牌金融機(jī)構(gòu)及其發(fā)行的理財產(chǎn)品B、養(yǎng)老基金C、公益基金D、沒有投資經(jīng)驗的投資者答案：D解析：選項D不屬于：專業(yè)投資者包括持牌金融機(jī)構(gòu)及其發(fā)行的理財產(chǎn)品，養(yǎng)老基金，公益基金，以及金融資產(chǎn)規(guī)模、投資經(jīng)驗符合規(guī)定條件的機(jī)構(gòu)和自然人?？键c(diǎn)普通投資者與專業(yè)投資者134.（）是指基金投資面臨的基金交易對象無力履約而給基金帶來的風(fēng)險。A、市場風(fēng)險B、信用風(fēng)險C、流動風(fēng)險D、利率風(fēng)險答案：B解析：此題考的是信用風(fēng)險的定義，答案是B選項，信用風(fēng)險指的是基金投資面臨的基金交易對象無力履約而給基金帶來的風(fēng)險；A項市場風(fēng)險是指基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟(jì)、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響而面對的風(fēng)險；C項基金投資的流動性風(fēng)險主要表現(xiàn)在兩方面：一是基金管理人建倉時或者為實現(xiàn)投資收益而進(jìn)行組合調(diào)整時，可能會由于個股的市場流動性相對不足而無法按預(yù)期的價格將股票或債券買進(jìn)或賣出；二是為應(yīng)付投資者的贖回，當(dāng)個股的流動性較差時，基金管理人被迫在不適當(dāng)?shù)膬r格大量拋售股票或債券；D項利率風(fēng)險屬于市場風(fēng)險的一種，指的是因利率變化而產(chǎn)生的基金價值的不確定性。135.CPPI的全稱為（）。A、浮動比例投資組合保險技術(shù)B、恒定比例投資組合保險技術(shù)C、隨機(jī)比例投資組合保險技術(shù)D、遞增比例投資組合保險技術(shù)答案：B解析：選項B正確：CPPI的全稱為恒定比例投資組合保險技術(shù)。136.下列關(guān)于正態(tài)分布的相關(guān)知識，說法錯誤的是（）。A、正態(tài)分布是最重要的一類連續(xù)型隨機(jī)變量分布B、正態(tài)分布距離均值越近的地方數(shù)值越集中，而在離均值較遠(yuǎn)的地方數(shù)值則很密集C、正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點(diǎn)是中間高兩邊低，由中間（X=μ）向兩邊遞減，并且分布左右對稱，是一條光滑的“鐘形曲線”D、如果頻率直方圖呈現(xiàn)出鐘形特征，可認(rèn)為該變量大致服從正態(tài)分布答案：B解析：正態(tài)分布距離均值越近的地方數(shù)值越集中，而在離均值較遠(yuǎn)的地方數(shù)值則很稀疏。137.（）是用來衡量標(biāo)的資產(chǎn)未來價格變動不確定性的指標(biāo)，一般以百分比表示。A、合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格B、執(zhí)行價格C、標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動率D、合約標(biāo)的資產(chǎn)的分紅答案：C解析：選項C正確：標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動率是用來衡量標(biāo)的資產(chǎn)未來價格變動不確定性的指標(biāo)，一般以百分比表示。138.按計息方式分類，債券可以分為固定利率債券、浮動利率債券和（）。A、息票債券B、貼現(xiàn)債券C、零息債券D、可贖回債券答案：C解析：按計息方式分類，債券可以分為固定利率債券、浮動利率債券和零息債券。息票債券和貼現(xiàn)債券是按付息方式分類，可贖回債券是按嵌入的條款分類。139.資產(chǎn)負(fù)債表報告了企業(yè)在（）的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況。A、某一時期B、某一時段C、某一時點(diǎn)D、某一時刻答案：C解析：資產(chǎn)負(fù)債表報告了企業(yè)在某一時點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況，報告時點(diǎn)通常為會計季末、半年末或年末。知識點(diǎn)：掌握資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表所提供的信息；140.資產(chǎn)配置可以分為（）和（）兩個層次。A、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置；長期資產(chǎn)配置B、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置；戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置C、短期資產(chǎn)配置；戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置D、長期資產(chǎn)配置：短期資產(chǎn)配置答案：B解析：資產(chǎn)配置可以分為戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置兩個層次。知識點(diǎn)：掌握戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置；141.某種貼現(xiàn)式國債面額為300元，貼現(xiàn)率為5%，到期時間為60天，則該國債內(nèi)在價值為（）元。A、297.5B、300.5C、300D、288.5答案：A解析：本題考察內(nèi)在價值的相關(guān)內(nèi)容：其中：V表示貼現(xiàn)債券的內(nèi)在價值；M表示面值；r表示市場利率；t表示債券到期時間代入數(shù)據(jù)：300（1-60/360×5%）=297.5元142.另類投資的局限性不包括（）。A、缺乏監(jiān)管和信息透明度B、流動性較差，杠桿率偏高C、估值難度大，難以對資產(chǎn)價值進(jìn)行準(zhǔn)確評估D、分散風(fēng)險答案：D解析：另類投資產(chǎn)品雖然具有其獨(dú)特的優(yōu)勢，但同時也具有一定的局限性，主要表現(xiàn)在：缺乏監(jiān)管和信息透明度；流動性較差，杠桿率偏高；估值難