“油價八連跌”的禍福：百姓更實惠 油企受挫

Word“油價八連跌”的禍福：百姓更實惠油企受挫2021年10月，中國超越美國成為了全球最大石油進(jìn)口國，油價下跌給中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來很多實實在在的好處。

分析人士指出，首先，物流企業(yè)、出租車以及私家車的油耗成本明顯下降；其次，在油價處于歷史低位這一千載難逢的機(jī)會，國家戰(zhàn)略性囤油也正如火如荼地開展著，不過，油價持續(xù)下跌對于中國而言并非百利而無一害。

據(jù)行業(yè)調(diào)研研究員表示：國際原油年平均價格每下降10美元，中國就將節(jié)省200億美元進(jìn)口成本，為經(jīng)濟(jì)釋放更多的流動性。油價下跌對中國經(jīng)濟(jì)而言目前顯然利大于弊

然而相關(guān)專家表示擔(dān)憂：“目前油價下跌對中國整體經(jīng)濟(jì)而言確實有利，但三大油（中石油、中石化［微博］、中海油）近年來購買了很多海外資產(chǎn)，進(jìn)行大量收購，如果國際油價持續(xù)下跌，三大油的海外投資回報下降、利潤空間減少，鑒于三大油對于中國經(jīng)濟(jì)的重要影響，風(fēng)險還是不容忽視的。”

“油價八連跌”百姓更實惠

11月14日零時，國家發(fā)改委將發(fā)布最新的國內(nèi)成品油最高零售限價，市場普遍預(yù)期，受國際油價持續(xù)大跌的影響，成品油最高零售限價將延續(xù)此前7次下調(diào)的趨勢，這也將促成國內(nèi)罕見的油價“八連跌”現(xiàn)象。

截至11月1日，今年來國內(nèi)成品油市場共經(jīng)歷了21次價格調(diào)整，其中11次下調(diào)、4次上調(diào)和6次擱淺。自7月22日起，成品油價格已經(jīng)被連續(xù)7次下調(diào)，國內(nèi)汽油零售限價累計跌幅達(dá)到1325元/噸，柴油零售限價累計跌幅達(dá)到1275元／噸。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，最新一次的跌幅為140元/噸，油價將降至4年新低。汽油每升價格從接近“8元地帶”一下子跌進(jìn)了“6元地帶”，這對于消費(fèi)者來說，無疑為利好消息。

成品油價格下滑，對于以原油為主要生產(chǎn)資料的物流企業(yè)、出租車以及私家車而言，勢必會降低油耗成本。業(yè)內(nèi)人士分析稱，以每月跑2000公里，每百公里8L汽油的私家車為例，如果汽油每升下跌0.22元，相應(yīng)的下個計價周期的油耗成本將減少17.6元左右。若93號汽油按1.05元/升的累計跌幅計算，目前私家車一個月的油耗成本，要較6月23日調(diào)價后的油耗成本減少168元左右。此外，油價下調(diào)對于出租車的運(yùn)營成本也將有適度減少。

“油價的下跌使得終端用戶用油成本明顯減少。綜合成品油‘七連跌’累計幅度測算可得，總計利好企業(yè)減少8.20%的運(yùn)輸成本，進(jìn)而降低5.33%的物流成本。貨運(yùn)重型卡車月度油耗成本累計下降4337元?！敝杏钯Y訊分析師張永浩表示。

“在當(dāng)前國內(nèi)成品油定價機(jī)制下，原油價格持續(xù)下行，是導(dǎo)致國內(nèi)成品油形成連跌局面的核心原因。而成品油的持續(xù)低迷，使得加油站零售及消費(fèi)者成為了最大的受益群體?！弊縿?chuàng)資訊分析師胡慧春說道。

2021年3月26日，國家發(fā)改委發(fā)布新的成品油定價機(jī)制，成品油調(diào)價周期由22個工作日縮短至10個工作日，同時取消掛靠國際市場油種平均價格波動4%的調(diào)價幅度限制，并對此前掛靠的原有品種進(jìn)行了調(diào)整。這一改變使國內(nèi)油價更為靈敏地反映國際油價變化，“該降就降，該漲就漲”。

此外，油價下跌將給中國消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的增長起到一定刺激作用。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不均衡的情況下，油價下跌可以降低經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本，刺激中國經(jīng)濟(jì)增長。業(yè)內(nèi)人士指出，低油價使航空、旅游、商業(yè)等行業(yè)都深受其益，從而減少普通消費(fèi)者的出行成本，間接地刺激了消費(fèi)，進(jìn)而降低了中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的成本。

“囤油”好時機(jī)

國際油價連續(xù)幾個月的下跌勢頭，為加快完成中國戰(zhàn)略原油儲備目標(biāo)提供了大好時機(jī)。

今年1月份，中石油發(fā)布的報告顯示，截至2021年底，中國戰(zhàn)略原油儲備能力為1.4億桶。而根據(jù)此前發(fā)改委公布的規(guī)劃，在2021年前，我國三期石油戰(zhàn)略儲備基地的硬件設(shè)施將全部完成，累計儲備能力需提升至8500萬噸，即約6億桶。

2021年，中國開始籌備石油戰(zhàn)略儲備基地，規(guī)劃用15年時間分三期完成油庫等硬件設(shè)施建設(shè)，預(yù)計2021年形成相當(dāng)于90天原油凈進(jìn)口量的石油戰(zhàn)略儲備能力。

中海油資深研究員對《第一財經(jīng)日報》記者表示，今年來，我國原油進(jìn)口量明顯增加，但市場需求以及原油加工量與前幾個月相比則并未明顯變化。因此預(yù)測，大量進(jìn)口原油應(yīng)該進(jìn)入了戰(zhàn)略儲備項目。

據(jù)倫敦咨詢公司EnergyAspects估計，中國今年來為戰(zhàn)略石油儲備購買了8700萬桶原油，如果要注滿當(dāng)前所有儲備設(shè)施，中國可能還會再購買2000萬桶原油，分析人士指出，未來中國原油進(jìn)口增長的主要驅(qū)動力將來自中長線角度的戰(zhàn)略儲備需求。

此外，據(jù)中國國務(wù)院發(fā)展研究中心公布的最新研究報告，到2021年，我國原油進(jìn)口的比例可能會超過65%，到2030年石油對外依存度將攀升至75%，國際能源機(jī)構(gòu)（IEA）也在11月12日發(fā)布報告稱，中國將在未來20年內(nèi)取代美國，成為全球最大原油消費(fèi)國，鑒于中國對于原油依賴度的不斷增加，“逢低吸納”現(xiàn)在無疑是最好的時機(jī)。

油價下跌除有利于完成國家的戰(zhàn)略儲油計劃外，也刺激大量中國油企大舉“囤油”。

宇博智業(yè)研究員表示：“目前原油期貨處于contango市場，由于即期價格過低，使得遠(yuǎn)期價格相對較高，因此對于企業(yè)來說，購買原油現(xiàn)貨即使算上倉儲成本，也比購買期貨要劃算，這也是為什么近期國內(nèi)很多大型油企開始購買大型油輪，因為陸地倉儲可能已經(jīng)飽和?！?/p>

相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至10月19日，80艘大型工業(yè)運(yùn)輸油輪駛?cè)雭喼迖业母劭冢骄克掖d油量達(dá)200萬桶。在國際油價下跌的同時，超大型油輪駛?cè)胫袊劭诘臄?shù)量則達(dá)到了過去9個月中的峰值。海關(guān)總署的數(shù)據(jù)也顯示，比起過去兩年的平均63艘油船數(shù)量，這次的80艘創(chuàng)造了2021年以來的數(shù)據(jù)紀(jì)錄。

此外，分析人士指出，在國際油價下跌時，中國作為最大進(jìn)口國在商業(yè)合作中話語權(quán)有所增加，可以借此機(jī)會拓展與俄羅斯、中亞與東南亞國家以及加拿大等石油出口國的談判與合作，在逐步降低對中東國家油源過度依賴的同時，加快推進(jìn)中哈、中俄、中土和中緬等油氣運(yùn)輸管道的建設(shè)，開辟多元化的石油進(jìn)口通道。

中國油企利潤受挫

盡管近期油價的大幅下跌短期內(nèi)對于中國利大于弊，而潛在的風(fēng)險卻不容忽視，中國同樣是世界主要產(chǎn)油國之一，油價下跌將會使國內(nèi)石油企業(yè)壓力倍增。

據(jù)悉，自今年7月份國內(nèi)成品油價格出現(xiàn)“七連跌”之后，國內(nèi)多數(shù)煉油廠庫存較高，煉油企業(yè)的利潤明顯下滑，這給包括“兩桶油”在內(nèi)的多家油企造成較大影響。

近期，中石油與中國石化（5.27，-0.04，-0.75%）陸續(xù)發(fā)布的三季報顯示，受累于原油價格的下跌，兩大油企在煉油業(yè)務(wù)上三季度盈利出現(xiàn)明顯收窄，進(jìn)一步拖累了其業(yè)績表現(xiàn)。

財報顯示，第三季度，中石化歸屬母公司的凈利潤同比下降11.02%，中石油歸屬母公司的凈利潤同比下降6.2%。中海油雖未公布利潤數(shù)據(jù)，但其三季度油氣收入也下跌了4.6%。

“原油大跌對中國是把雙刃劍?！弊縿?chuàng)資訊分析師張斌在接受記者采訪時表示，中國作為石油進(jìn)口和消費(fèi)大國，目前對外石油依存度超過57%，歐美原油期貨價格持續(xù)單邊走低，雖然降低了中國石油（7.87，-0.05，-0.63%）進(jìn)口成本，也為中國原油儲備提供了契機(jī)，但是成品油價的持續(xù)下行，造成國內(nèi)煉油企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)虧損局面，作為國內(nèi)化工行業(yè)的源頭，煉油企業(yè)的利潤縮減，在一定時期將造成行業(yè)改革的“陣痛”。

經(jīng)濟(jì)通縮風(fēng)險加劇

近期油價大跌也引發(fā)部分業(yè)內(nèi)人士對于中國通縮的擔(dān)憂。

國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國10月份CPI同比上漲1.6%，同比漲幅與9月份一樣，繼續(xù)徘徊在近5年來的低位，而PPI則連續(xù)32個月下降。

油價下跌使得原材料成本下降，此外其他大宗商品價格也在下跌，因此會傳導(dǎo)到產(chǎn)成品的下跌，對企業(yè)庫存造成壓力，廣義上講會帶來通縮的壓力但同時，雖然長期通縮對于企業(yè)來說將帶來不利影響，但短期內(nèi)，通脹處于低位有利于在未來經(jīng)濟(jì)增速下滑、央行［微博］降息預(yù)期增強(qiáng)的背景下，為政策提供更好的刺激空間。

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