財務(wù)管理課后作業(yè)習(xí)題班第五章

本文格式為Word版，下載可任意編輯——財務(wù)管理課后作業(yè)習(xí)題班第五章

第五章證券投資

一、單項選擇題

1.依照證券收益的決定因素，證券可以分為（）。A.原生證券和衍生證券

B.固定收益證券和變動收益證券C.所有權(quán)證券和債權(quán)證券D.短期證券和長期證券

2.根據(jù)變現(xiàn)方式的不同，投資基金可以分為（）。A.契約型基金和公司型基金B(yǎng).期權(quán)基金和期貨基金C.資本基金和貨幣基金

D.封閉式基金和開放式基金

3.某基金持有的某兩種股票的數(shù)量的分別為10萬股和50萬股，每股的市價分別為30元和20元，銀行存款為1000萬元，該基金負債有兩項：對托管人或管理人應(yīng)付未付的報酬為500萬元，應(yīng)付稅金為300萬元，已售出的基金單位為1000萬，則基金單位凈值為（）元。A.1.15B.1.6C.1.8D.1.5

4.已知基金A的單位凈值為2.5元，首次認購費用為基金凈值的5%，則基金的認購價是（）元。

A.2.625

B.2.5

C.2.375D.2.8

5.某公司發(fā)行認股權(quán)證籌資，規(guī)定每張認股權(quán)證可按8元認購1股普通股票，若公司當(dāng)前的普通股市價為9.5元，則公司發(fā)行的每張認股權(quán)證的理論價值為（）元。A.17.5B.8C.9.5D.1.5

6.假設(shè)某公司有100萬股流通在外的普通股，附權(quán)方式發(fā)行50萬股新股，每股認購價格為10元，該股票股權(quán)登記日前的每股市價為20元，則該附權(quán)優(yōu)先認股權(quán)的價值為（）元。A.3.33B.3.74

C.6.67D.6.267.

以下有關(guān)優(yōu)先認股權(quán)表述不正確的是（）。

A.優(yōu)先認股權(quán)的存續(xù)期分為附權(quán)期和除權(quán)期兩部分

B.附權(quán)期是從公司宣布配股之日起至配股登記日止，除權(quán)期是指從配股登記日至到期日C.除權(quán)股票的市場價格中包含了新發(fā)行股票的認購權(quán)

D.附權(quán)股票的市場價格中不包含了優(yōu)先認股權(quán)的價值

8.某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，每張面值為1000元，轉(zhuǎn)換價格為100元/股，則該債券的轉(zhuǎn)換比率是（）。

A.50B.10

C.30D.25

9.可轉(zhuǎn)換債券對投資者的吸引力在于：當(dāng)企業(yè)經(jīng)營好轉(zhuǎn)時，可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為（）。A.其它債券B.優(yōu)先股C.普通股

D.企業(yè)發(fā)行的任何一種證券

10.假使用認股權(quán)證購買普通股，則股票的購買價格一般（）。A.高于普通股市價B.低于普通股市價

C.等于普通股市價D.等于普通股價值

11.以下不屬于期權(quán)投資可考慮的投資策略是（）。A.預(yù)計期權(quán)標的物價格將上升時，買進認購期權(quán)B.預(yù)計期權(quán)標的物價格將下降時，買進認售期權(quán)C.買進認售期權(quán)同時買入期權(quán)標的物D.買進認購期權(quán)同時買入期權(quán)標的物

12.以下影響認股權(quán)證的影響因素中表述不正確的是（）。A.換股比率越大，認股權(quán)證的理論價值越大B.普通股市價越高，認股權(quán)證的理論價值越大C.執(zhí)行價格越高，認股權(quán)證的理論價值越大

D.剩余有效期間越長，認股權(quán)證的理論價值越大

13.投資基金的收益率是通過（）的變化來衡量的。A.基金凈資產(chǎn)的價值B.基金認購價

C.基金贖回價D.基金資產(chǎn)的價值

二、多項選擇題

1.以下有關(guān)證券分類的說法正確的有（）。

A.依照募集方式的不同分類，可將證券分為公募證券和私募證券B.依照證券所表達的權(quán)益關(guān)系，可將證券分為所有權(quán)證券和債權(quán)證券C.依照證券收益的決定因素，可將證券分為原生證券和衍生證券

D.依照證券收益的穩(wěn)定狀況，可將證券分為固定收益證券和變動收益證券

2.以下有關(guān)衍生證券表述正確的是（）。A.衍生證券收益取決于發(fā)行者的財務(wù)狀況

B.衍生證券包括期貨合約和期權(quán)合約兩種基本類型C.衍生證券收益取決于原生證券的價格

D.又稱內(nèi)部發(fā)行證券，是指面向少數(shù)特定投資者發(fā)行的證券

3.證券投資的特點是（）。A.滾動性弱B.滾動性強

C.價格不穩(wěn)定D.交易成本低

4.證券投資的種類有（）。A.債券投資B.股票投資

C.期貨投資D.證券組合投資

5.相對股票投資而言，債券投資的優(yōu)點有()。A.本金安全性高B.收入穩(wěn)定性強C.價格波動小D.擁有管理權(quán)

6.已知基金單位凈值為3元，首次認購費用為基金凈值的10%，贖回時手續(xù)費為1元，則基金的認購價和贖回價分別是（）。A.3B.3.3C.2

D.4

7.商品期貨投資的特點是（）。A.以小博大B.交易便利

C.信息公開，交易效率高D.合約的履約有保證

8.從規(guī)避投資風(fēng)險的角度，債券投資組合的主要形式有（）。A.浮動利率債券與固定利率債券B.短期債券與長期債券

C.政府債券，金融債券與企業(yè)債券D.信用債券與擔(dān)保債券

9.依照投資標的不同，投資基金可分為（）。A.股票基金B(yǎng).期權(quán)基金

C.認股權(quán)證基金D.專門基金

10.以下屬于開放型基金特點的是（）。

A.沒有固定期限，投資人可隨時向基金管理人贖回B.在招募說明書中要列明其基金規(guī)模C.交易價格基本不受市場供求影響

D.基金資產(chǎn)必需保持滾動性,不可全部進行長期投資

11.專門基金包括（）。A.黃金基金B(yǎng).資源基金C.科技基金D.地產(chǎn)基金

12.企業(yè)進行股票投資的主要目的包括（）。A.獲取穩(wěn)定收益

B.為了獲得股利收入及股票買賣價差C.取得對被投資企業(yè)的控股權(quán)

D.為協(xié)同長期資金的使用，調(diào)理現(xiàn)金余額

13.以下屬于套利策略的種類的是（）。A.跨期套利B.跨市套利C.跨品種套利D.買入保值套利

14.以下各項中，屬于基金投資優(yōu)點的有（）。A.具有專家理財優(yōu)勢B.具有資金規(guī)模優(yōu)勢

C.不可能承受很大風(fēng)險

D.可能獲得很高的投資收益

15.開放型基金的柜臺交易價格完全以基金單位凈值為基礎(chǔ)，尋常采用兩種報價形式：認購價和贖回價，則以下說法正確的有（）。A.基金認購價=基金單位凈值+首次認購費B.基金贖回價=基金單位凈值-基金贖回費C.基金認購價=基金單位凈值-首次認購費D.基金贖回價=基金單位凈值+基金贖回費

三、判斷題

1.依照證券收益的決定因素，證券可分為固定收益證券和變動收益證券。（）

2.行業(yè)分析是基本分析法的重點。（）

3.股票投資的技術(shù)分析法是對影響證券市場供求關(guān)系的基本要素進行分析，評級有價證券的真正價值。（）

4.封閉型基金買賣價格主要受公司的凈資產(chǎn)值的影響，基本不受市場供求影響。()

5.長期債券投資的目的是合理利用暫時閑置的資金和獲得企業(yè)的控制權(quán)。（）

6.投資基金的收益率是通過基金資產(chǎn)價格的變化來衡量的。（）

7.所有權(quán)證券的持有人一般對發(fā)行方都有一定的管理和控制權(quán)；所有權(quán)證券一般比債權(quán)證券的風(fēng)險小。（）

8.股票投資的基本分析法，主要適用于周期相對較短的個別股票價格的預(yù)計和相對不夠成熟的股票市場。（）

9.基金價值與股票價值一樣都是指能夠給投資者帶來的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。()

10.認股權(quán)證賦予持有者在一定時間以事先約定的價格優(yōu)先購買發(fā)行公司一定數(shù)量普通股票或優(yōu)先股票的權(quán)利。()

11.認股權(quán)證剩余有效期間越長，則說明風(fēng)險越大，所以認股權(quán)證的理論價值越小。()

12.附權(quán)優(yōu)先認股權(quán)的價值與新股認購價的大小成正比例關(guān)系。（）

13.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款有利于降低債券投資者的風(fēng)險。()

14.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限一致，但不可以短于債券的期限。（）

15.投資人預(yù)期期權(quán)標的物價格將上升時，可以賣出認購期權(quán)。（）

四、計算分析題

1.某公司在2000年1月1日以950元價格購入一張面值為1000元的新發(fā)行債券，其票面利率為8%，5年后到期，每年12月31日付息一次，到期歸還本金。要求：

（1）假定該債券擬持有至到期，計算2000年1月1日該債券持有期收益率是多少？（2）假設(shè)2023年1月1日的市場利率下降到6%，那么此時債券的價值是多少？距到期日還有一年，將最終一年的利息和歸還的本金折現(xiàn)即可

（3）假定2023年1月1日該債券的市場價格為982元，此時購買該債券的收益率是多少？（4）假定2023年10月1日的市場利率為12%，債券市場價為900元，你認為是否應(yīng)當(dāng)購買該債券?

2.已知：ABC公司是一個基金公司，相關(guān)資料如下：

資料一：2023年1月1日，ABC公司的基金資產(chǎn)總額（市場價值）為27000萬元，其負債總額（市場價值）為3000萬元，基金份數(shù)為8000萬份。在基金交易中，該公司收取首次認購費和贖回費，認購費率為基金資產(chǎn)凈值的2%，贖回費率為基金資產(chǎn)凈值的1%。

資料二：2023年12月31日，ABC公司按收盤價計算的資產(chǎn)總額為26789萬元，其負債總額為345萬元，已售出10000萬份基金單位。

資料三：假定2023年12月31日，某投資者持有該基金2萬份，到2023年12月31日，該基金投資者持有的份數(shù)不變，預(yù)計此時基金單位凈值為3.05元。要求：

（1）根據(jù)資料一計算2023年1月1日ABC公司的以下指標：

①基金凈資產(chǎn)價值總額；②基金單位凈值；③基金認購價；④基金贖回價。（2）根據(jù)資料二計算2023年12月31日的ABC公司基金單位凈值。（3）根據(jù)資料三計算2023年該投資者的預(yù)計基金收益率。

3．已知：某公司發(fā)行票面金額為1000元、票面利率為8%的3年期債券，該債券每年計息一次，到期歸還本金，當(dāng)時的市場利率為10%。要求：

（1）計算該債券的理論價值。

（2）假定投資者甲以940元的市場價格購入該債券，準備一直持有至期滿，若不考慮各種稅費的影響，計算到期收益率。

（3）假定該債券約定每季度付息一次，投資者乙以940元的市場價格購入該債券，持有9個月收到利息60元，然后965元將該債券賣出。計算：①持有期收益率；②持有期年均收益率。

參考答案及解析

一、單項選擇題1.

A

依照證券收益的決定因素，可以分為原生證券和衍生證券。原生證券的收益大小主要取決于發(fā)行者的財務(wù)狀況，衍生證券包括期貨合約和期權(quán)合約兩種基本類型，其收益取決于原生證券的價格。2.

D

根據(jù)變現(xiàn)方式的不同，投資基金可以分為封閉式基金和開放式基金；封閉式基金是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌集到這個總額后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定時期內(nèi)不再接受新的投資。開放式基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時，基金單位的總數(shù)是不固定的，可視經(jīng)營策略和發(fā)展需要追加發(fā)行。3.

D

根據(jù)公式基金單位凈值=基金凈資產(chǎn)價值總額/基金單位總份數(shù)=（10×30+50×20+1000-500-300）/1000=1.5（元）4.

A

根據(jù)公式：基金認購價=基金單位凈值+首次認購費=2.5+2.5×5%=2.625（元）。5.

D

理論價值=（普通股市價-執(zhí)行價格）×換股比率=（9.5-8）×1=1.5元。6.

A

購買1股新股所需的優(yōu)先認股權(quán)數(shù)=100/50=2，則附權(quán)優(yōu)先認股權(quán)的價值=（20-10）/（2+1）=3.33（元）。7.

C

在除權(quán)期內(nèi)，股票價值分為股票的價值和優(yōu)先認股權(quán)兩部分，除權(quán)股票價值不包含新發(fā)行股票的認購權(quán)。

8.

B

轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價格=1000/100=109.

C

當(dāng)企業(yè)經(jīng)營步入正常時，將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成為普通股，在一定程度上具有對企業(yè)的所有權(quán)，有更多的機遇取得更大的收益。10.

B

認股權(quán)證具有價值和市場價格，用認股權(quán)證購買普通股票，其價格一般低于市價，這樣認股權(quán)證就有價值。11.

D

應(yīng)當(dāng)是買進認購期權(quán)同時賣去期權(quán)標的物。12.

C

換股比率越大，說明認股權(quán)證一權(quán)所能認購的普通股股數(shù)越多，其理論價值越大；普通股市價越高，認股權(quán)證的理論價值越大；執(zhí)行價格越高，認股權(quán)證的持有者為換股而支付的代價就越大，普通股市價高于執(zhí)行價格的機遇就越小，所以認股權(quán)證的理論價值越小。剩余有效期間越長，市價高于執(zhí)行價格的可能性就越大，認股權(quán)證的理論價值越大。13.

A

基金收益率是反映基金增值量狀況的指標，它通過基金凈資產(chǎn)的價值變化來衡量。

二、多項選擇題1.

ABCD

依照募集方式的不同分類，可將證券分為公募證券和私募證券；依照證券所表達的權(quán)益關(guān)系，可將證券分為所有權(quán)證券和債權(quán)證券；依照證券收益的決定因素，可將證券分為原生證券和衍生證券；依照證券收益的穩(wěn)定狀況，可將證券分為固定收益證券和變動收益證券。2.

BC

原生證券收益取決于發(fā)行者的財務(wù)狀況，衍生證券收益取決于原生證券的價格，所以A不對，選項D是私募債券的特點，也不對。3.

BCD

證券投資的特征是（1）滾動性強（2）價格不穩(wěn)定（3）交易成本低。4.

ABCD

在金融市場上，證券具體可分為（1）債券投資（2）股票投資（3）基金投資（4）期貨投資（5）齊全投資（6）證券組合投資。5.

ABC

股票投資才擁有管理權(quán)，所以D錯誤。6.

BC

根據(jù)公式基金的認購價=基金單位凈值+首次認購費=3+3×10%=3.3（元）基金贖回價=基金單位凈值-基金贖回費=3.1=2（元）。7.

ABD

商品期貨投資的特點是（1）以小博大（2）交易便利（3）信息公開（4）期貨交易可以雙向操作，簡便，靈活（5）合約的履約有保證。8.

ABCD

從規(guī)避投資風(fēng)險的角度，債券投資組合的主要形式有：浮動利率債券與固定利率債券組合，短期債券與長期債券組合，政府債券，金融債券與企業(yè)債券組合，信用債券與擔(dān)保債券組合等。另外，在單純的企業(yè)債券投資中嗎還可以進行可轉(zhuǎn)換至阿娟與不可轉(zhuǎn)換債券的組合，附認股權(quán)債券與不附認股權(quán)債券的組合。9.

ABCD

依照投資標的不同，可分為股票基金，債券基金，貨幣基金，期貨基金，期權(quán)基金，認股權(quán)證基金，專門基金等。10.

ACD

此題的考點是封閉型基金和開放型基金特點的比較，開放型基金沒有發(fā)行規(guī)模限制,封閉型基金在招募說明書中要列明其基金規(guī)模。11.

ABCD

專門基金油股票基金發(fā)展演化而成，屬于分類行業(yè)股票基金或次級股票基金，包括：黃金基金，資源基金，科技基金，地產(chǎn)基金等，這類基金的投資風(fēng)險較大，收益水平較易受到市場行情的影響。12.

BC

A為長期債券投資的主要目的，D為短期債券投資的主要目的。13.

ABC

金融期貨投資可采用的投資策略包括套期保值和套利等，套期保值包括買入保值和賣出保值；套利一般包括跨期套利、跨市套利和跨品種套利等。

14.

ABCD

基金投資的最大優(yōu)點是能夠在不承受太大風(fēng)險的狀況下獲得較高收益。原因在于基金具有專家理財優(yōu)勢，具有資金規(guī)模優(yōu)勢。15.

AB

基金認購價=基金單位凈值+首次認購費；基金贖回價=基金單位凈值-基金贖回費。

三、判斷題1.

×

依照證券收益穩(wěn)定性的不同，證券課分為固定收益證券和變動收益證券，而依照證券收益的決定因素，證券可分為原生證券和衍生證券。2.

×

公司分析是基本分析法的重點。3.

×

股票投資的技術(shù)分析法是以預(yù)計市場價格變化的未來趨勢為目的，以圖表，技術(shù)指標為主要手段對市場行為進行研究的方法。而股票投資的基本分析法才是對影響證券市場供求關(guān)系的基本要素進行分析，評級有價證券的真正價值。4.

×

封閉式基金買賣價格受市場供求關(guān)系的影響，并不必然反映公司的凈資產(chǎn)值；開放型基金買賣價格基本不受市場供求影響，主要受公司的凈資產(chǎn)值的影響。5.

×

長期債券投資的目的是獲得穩(wěn)定的收益；合理利用暫時閑置的資金，屬于短期債券投資的目的；為了獲得企業(yè)的控制權(quán)，屬于股票投資的目的。6.

×

投資基金的收益率是通過基金凈資產(chǎn)的價值變化來衡量的。7.

×

所有權(quán)證券的持有人一般對發(fā)行方都有一定的管理和控制權(quán)；所有權(quán)證券一般比債權(quán)證券的風(fēng)險大。8.

×

股票投資的基本分析法，主要適用于周期相對較長的個別股票價格的預(yù)計和相對成熟的股票市場。

9.

×

股票的未來收益比較簡單預(yù)計，所以股票的價值是指能夠給投資者帶來的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，而投資基金的未來收益是不可預(yù)計的，投資者把握的是現(xiàn)在，即基金資產(chǎn)的現(xiàn)有市場價值。10.

×

認股權(quán)證賦予持有者在一定時間以事先約定的價格優(yōu)先購買發(fā)行公司一定數(shù)量普通股票的權(quán)利。11.

×

剩余有效期間越長，市價高于執(zhí)行價格的可能性就越大，認股權(quán)證的理論價值越大。12.

×

根據(jù)附權(quán)優(yōu)先認股權(quán)的價值計算公式：R=(M-S)/(N+1),可以看出附權(quán)優(yōu)先認股權(quán)的價值R與新股認購價S是成反比例關(guān)系的。13.

√

可轉(zhuǎn)換債券的回售條款，是指公司股票價格在一定時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)換價格達到某一幅度時，債券持有人可以按事先約定的價格將債券出售給發(fā)行公司。這一條款有利于降低債券投資者的風(fēng)險。14.×

可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限一致，也可以短于債券的期限。15.

×

投資人預(yù)期期權(quán)標的物價格將上