2023年10月期貨基礎(chǔ)知識密訓(xùn)卷(含答案)

2023年10月期貨基礎(chǔ)知識密訓(xùn)卷(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.在正向市場中，當基差走弱時，代表()。

A.期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格大

B.期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格小

C.期貨價格下跌的幅度較現(xiàn)貨價格大

D.期貨價格下跌的幅度較現(xiàn)貨價格小

2.利用股指期貨進行套期保值，在其他條件不變時，買賣期貨合約的數(shù)量（）。

A.與期貨指數(shù)點成正比

B.與期貨合約價值成正比

C.與股票組合的β系數(shù)成正比

D.與股票組合市值成反比

3.目前，期貨交易中成交量最大的品種是()。

A.股指期貨B.利率期貨C.能源期貨D.農(nóng)產(chǎn)品期貨

4.鄭州商品交易所規(guī)定，期貨合約當日無成交價格的，以（）作為當日結(jié)算價。

A.上一交易日的開盤價

B.上一交易日的結(jié)算價

C.下一交易日的開盤價

D.下一交易日的結(jié)算價

5.我國在（）對期貨市場開始了第二輪治理整頓。

A.1992年B.1993年C.1998年D.2000年

6.以下關(guān)于國債期貨基差多頭交易策略的描述，正確的是（）。

A.買入國債現(xiàn)貨，賣出國債期貨，待基差走強后平倉獲利

B.賣出國債現(xiàn)貨，買入國債期貨，待基差走強后平倉獲利

C.買入國債現(xiàn)貨，賣出國債期貨，待基差走弱后平倉獲利

D.賣出國債現(xiàn)貨，買入國債期貨，待基差走弱后平倉獲利

7.在我國，大豆期貨連續(xù)競價時段，某合約最高買入申報價為4530元/噸，前一成交價為4527元/噸，若投資者賣出申報價為4526元/噸，則其成交價為（）元/噸。

A.4526B.4527C.4530D.4528

8.最早產(chǎn)生的金融期貨品種是（）。

A.國債期貨B.外匯期貨C.股指期貨D.利率期貨

9.BOT是美國最大的交易中長期國債交易的交易所，當其30年期國債期貨合約報價為96-210時，該合約價值為（）美元。

A.96556.3

B.96656.3

C.97556.3

D.97656.3

10.期貨市場（）的功能，為生產(chǎn)經(jīng)營者實現(xiàn)鎖定成本提供了較好的途徑。

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.規(guī)避風險

C.規(guī)避風險

D.資源配置

E.投機

11.7月7日，某交易者賣出9月燃料油期貨合約同時買入11月燃料油期貨合約，價格分別為4400元/噸和4500元/噸，當價格分別變?yōu)椋ǎr，全部平倉盈利最大。（不計交易費用）

A.9月4400元/噸，11月4570元/噸

B.9月4480元/噸，11月4360元/噸

C.9月4480元/噸，11月4600元/噸

D.9月4470元/噸，11月4580元/噸

12.以下屬于持續(xù)形態(tài)的是（）

A.雙重頂和雙重底形態(tài)

B.圓弧頂和圓弧底形態(tài)

C.頭肩形態(tài)

D.三角形態(tài)

13.標準的美國短期國庫券期貨合約的面額為100萬美元，期限為90天，最小價格波動幅度為一個基點(即0.01%)，則利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動為()美元。

A.25B.32.5C.50D.100

14.反向市場產(chǎn)生的原因是（）。

A.近期需求迫切或遠期供給充足B.持倉費的存在C.交割月的臨近D.套利交易增加

15.在形態(tài)理論中，屬于持續(xù)整理形態(tài)的有()。

A.菱形B.鉆石形C.旗形D.W形

16.期貨交易和交割的時間順序是()。

A.同步進行的B.通常交易在前，交割在后C.通常交割在前，交易在后D.無先后順序

17.20世紀70年代初，（）的解體使得外匯風險增加。

A.固定匯率制B.浮動匯率制C.黃金本位制D.聯(lián)系匯率制

18.反向大豆提油套利的做法是（??）。

A.賣出大豆期貨合約，同時買入豆粕和豆油期貨合約

B.買入大豆和豆粕期貨合約，同時賣出豆油期貨合約

C.賣出大豆和豆粕期貨合約，同時買入豆油期貨合約

D.買入大豆期貨合約，同時賣出豆粕期貨和豆油期貨合約

19.以下對期貨投機交易說法正確的是()。

A.期貨投機交易以獲取價差收益為目的

B.期貨投機者是價格風險的轉(zhuǎn)移者

C.期貨投機交易等同于套利交易

D.期貨投機交易在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進行交易

20.第一家推出期權(quán)交易的交易所是()。

A.CBOTB.CMEC.CBOED.LME

21.1月15日，廣西白糖現(xiàn)貨價格為3450元/噸，3月份白糖期貨價格為3370元/噸，此時白糖的基差為（）元/噸。

A.80B.-80C.40D.-40

22.某交易者以1830元/噸買入1手玉m期貨合約，并將最大損失額定為30元/噸，因此在上述交易成交后下達了止損指令，設(shè)定的價格為（??）元/噸。（不計手續(xù)費等費用）

A.1800B.1860C.1810D.1850

23.某組股票現(xiàn)值為l00萬元，預(yù)計隔2個月后可收到紅利l萬元，當時市場年利率為12%，如買賣雙方就該組股票3個月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠期合約，則凈持有成本和合理價格分別為()元。

A.19900和1019900

B.20000和1020000

C.25000和1025000

D.30000和1030000

24.對于會員或客戶的持倉，距離交割月份越近，限額規(guī)定就()。

A.越低B.越高C.根據(jù)價格變動情況而定D.與交割月份遠近無關(guān)

25.（）是全球金屬期貨的發(fā)源地。

A.上海期貨交易所B.東京工業(yè)品交易所C.紐約商業(yè)交易所D.倫敦金屬交易所

二、多選題(15題)26.美國某投資機構(gòu)預(yù)計美聯(lián)儲將降低利率水平，而其他國家相關(guān)政策保持穩(wěn)定，決定投資于日元、加元期貨市場，適合選擇（）合約。

A.賣出日元期貨B.買入加元期貨C.買入日元期貨D.賣出加元期貨

27.期貨市場的兩大巨頭是()。

A.倫敦國際金融期貨交易所B.芝加哥商業(yè)交易所C.芝加哥期貨交易所D.法國期貨交易所

28..以下關(guān)于國內(nèi)期貨市場價格描述正確的有（）。

A.當日結(jié)算價的計算無需考慮成交量

B.最新價是某一期貨合約在當日交易期間的即時成交價格

C.集合競價未產(chǎn)生成交價格的，以集合競價后的第一筆成交價為開盤價

D.收盤價是某一期貨合約當日交易的最后一筆成交價格

29.關(guān)于期貨價差套利的描述，正確的是（）。

A.在期貨市場和現(xiàn)貨市場上進行方向相反的交易

B.關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價格差是否在合理區(qū)間內(nèi)

C.價差是用建倉時價格較高的一“邊”減去價格較低的一“邊”計算出來的

D.利用期貨市場不同合約之間的價差進行的套利

30.某交易者以5480元/噸買入10手天然橡膠期貨合約后，下列選項符合金字塔增倉原則的操作有（）。

A.該合約價格漲到5580元/噸時，再買入6手

B.該合約價格漲到5590元/噸時，再買入4手

C.該合約價格跌到5380元/噸時，再買入3手

D.該合約價格漲到5670元/噸時，再買入10手

31.下列選項屬于機構(gòu)投機者的有（）。

A.政府機構(gòu)B.金融機構(gòu)C.基金D.工商公司

32.交易者為了（）可考慮買進看漲期權(quán)。

A.獲取權(quán)利金價差收益B.博取杠桿收益C.保護已持有的期貨多頭頭寸D.鎖定購貨成本進行多頭套期保值

33.關(guān)于期貨結(jié)算機構(gòu)的職能，以下說法錯誤的是（）。

A.如果交易者一方違約，結(jié)算機構(gòu)將先代替其承擔履約責任，由此可大大降低交易的信用風險

B.每一交易日結(jié)束后，期貨結(jié)算機構(gòu)對會員的盈虧進行計算

C.結(jié)算會員及其客戶可以隨時對沖合約但也必須征得原始對手的同意

D.結(jié)算機構(gòu)擔保履約，往往是通過對會員保證金的結(jié)算和靜態(tài)監(jiān)控實現(xiàn)的

34.下列關(guān)于圓弧頂?shù)恼f法正確的是()。

A.圓弧形成的時間與其反轉(zhuǎn)的力度成反比

B.形成過程中成交量是兩頭多中間少

C.它的形成與機構(gòu)大戶炒作的相關(guān)性高

D.它的形成時間相當于一個頭肩形態(tài)形成的時間

35.關(guān)于道氏理論的主要內(nèi)容，以下描述正確的是()。

A.市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為

B.市場波動可分為兩種趨勢

C.交易量在確定趨勢中有一定的作用

D.開盤價是最重要的價格

36.按期權(quán)所賦予的權(quán)利的不同可將期權(quán)分為()。

A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)

37.某榨油廠在大連商品交易所做大豆買入套期保值，建倉時基差為-20元/噸，當基差變?yōu)椋ǎ┰?噸時，該經(jīng)銷商會出現(xiàn)凈盈利。（不計手續(xù)費等費用）

A.-70B.10C.-50D.-10

38.下列關(guān)于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能說法正確的有（）

A.期貨市場特有的機制使它比其他市場具有更高的價格發(fā)現(xiàn)效率

B.期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的功能是在期貨市場公開、公平、高效、競爭的期貨交易運行中形成的

C.期貨市場的特殊機制使得它從制度上提供了一個近似完全競爭類型的環(huán)境

D.期貨交易形成的價格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性和權(quán)威性的特點

39.當（）時，國內(nèi)商品期貨交易所可以根據(jù)市場風險調(diào)整其交易保證金水平。

A.臨近交割期B.連續(xù)數(shù)個交易日的累計漲跌幅達到一定水平C.持倉量達到一定水平D.遇國家法定長假

40.期貨結(jié)算機構(gòu)的職能包括（）。

A.控制期貨市場風險B.擔保期貨交易履約C.組織和監(jiān)督期貨交易D.結(jié)算期貨交易盈虧

三、判斷題(8題)41.在期貨交易中，一般只要求購入合約方繳納一定的保證金。()

A.對B.錯

42.20世紀60年代，芝加哥期貨交易所推出生豬和活牛等活牲畜的期貨合約。()

A.對B.錯

43.利率期貨的標的物是貨幣市場和資本市場的各種債務(wù)憑證。()

A.對B.錯

44.看漲期權(quán)購買者的收益一定為期權(quán)到期日市場價格和執(zhí)行價格的差額。()

A.對B.錯

45.從投資者的角度而言，股票收益互換交易可以分為兩大類：一類是將固定收益交換為與股價表現(xiàn)掛鉤的浮動收益，另一類是將持股收益交換為固定收益。（）

A.正確B.錯誤

46.如果投機者預(yù)期價格上漲，但市場還沒有明顯上漲趨勢時，也應(yīng)該買入期貨合約。()

A.對B.錯

47.外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。()

A.對B.錯

48.楔形形成的過程中，成交量是逐漸減少的。()

A.對B.錯

參考答案

1.A在正向市場中，當基差走弱時，基差為負且絕對數(shù)值越來越大。

2.C買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值/(期貨指數(shù)點×每點乘數(shù))×β系數(shù)，其中，公式中的“期貨指數(shù)點×每點乘數(shù)”實際上就是一張期貨合約的價值。從公式中不難看出：當現(xiàn)貨總價值和期貨合約的價值已定下來后，所需買賣的期貨合約數(shù)就與β系數(shù)的大小有關(guān)，β系數(shù)越大，所需的期貨合約數(shù)就越多；反之，則越少。

3.A目前，股指期貨已成為金融期貨，同時也是所有期貨交易品種中交易量最大的品種。

4.B我國鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所規(guī)定，當日結(jié)算價取某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價；當日無成交價格的，則以上一交易日的結(jié)算價作為當日結(jié)算價。

5.C1998年8月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進一步整頓和規(guī)范期貨市場的通知》，開始了第二輪治理整頓。

6.A買入基差策略，即買入國債現(xiàn)貨、賣出國債期貨，待基差擴大平倉獲利。

7.B國內(nèi)期貨交易所均采用計算機撮合成交方式。計算機交易系統(tǒng)一般將買賣申報單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行排序。當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。

8.B1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設(shè)立了國際貨幣市場分部（IMM），首次推出包括英鎊、加元、西德馬g、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。是最早的金融期貨。

9.B美國中長期國債期貨，1點1000美元，小數(shù)為32進制，代表1/32點。96-210表示的合約價值為：96×1000+21/32×1000=96656.25（美元）。

10.B期貨市場規(guī)避風險的功能，為生產(chǎn)經(jīng)營者實現(xiàn)鎖定成本提供了較好的途徑。

11.A本題屬于買入套利，價差擴大時，可平倉獲利。建倉時的價差=4500-4400=100（元/噸），A項，價差=4570-4400=170（元/噸）；B項，價差=4360-4480=-120（元/噸）；C項，價差=4600-4480=120（元/噸）；D項，價差=4580-4470=110（元/噸）。

12.D比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、楔形形態(tài)、旗形形態(tài)和矩形形態(tài)。典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底，圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等。

13.A利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動=90/360×0.01%×1000000=25(美元)。

14.A反向市場的出現(xiàn)主要有兩個原因：①近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠大于近期產(chǎn)量及庫存量，使現(xiàn)貨價格大幅度增加，高于期貨價格；②預(yù)計將來該商品的供給會大幅度增加，導(dǎo)致期貨價格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價格。

15.C持續(xù)整理形態(tài)包括三角形、矩形、旗形和楔形。

16.B期貨交易中，交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨。

17.A1973年2月，布雷頓森林體系崩潰，浮動匯率制取代固定匯率制，各國的貨幣匯率大幅度、頻繁地波動，這大大加深了涉外經(jīng)濟主體的外匯風險，市場對外匯風險的防范要求也日益強烈。

18.A反向大豆提油套利是大豆加工商在市場價格反常時采用的套利。當大豆價格受某些因素的影響出現(xiàn)大幅上漲時，大豆可能與其產(chǎn)品出現(xiàn)價格倒掛，大豆加工商將會采取反向大豆提油套利的做法：賣出大豆期貨合約，買進豆油和豆粕的期貨合約，同時縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價格將會趨于正常，大豆加工商在期貨市場中的盈利將有助于彌補現(xiàn)貨市場中的虧損。

19.A期貨投機交易不同于套利交易;期貨投機交易只在期貨市場上進行交易。

20.C1973年，第一家期權(quán)交易所——芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)成立。

21.A基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差，公式為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。

22.A止損指令是指當市場價格達到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令，題中是以1830元/噸買入期貨合約，因此買入止損指令設(shè)定的價格為1830-30=1800元/噸。

23.A資金占用l00萬元，三個月的利息為l000000×12%×3/12=30000(元);兩個月收到紅利1萬元，一個月的利息為10000×12%×1/12=100(元)，凈持有成本=30000-10100=19900(元)，該遠期合約的合理價格應(yīng)為1000000+19900=1019900(元)。

24.A隨著交割月的臨近，規(guī)定會員或客戶的持倉的限額降低，以保證到期目的順利交割。

25.D9世紀下半葉，倫敦金屬交易所(LME)開金屬期貨交易的先河，先后推出銅、錫、鉛、鋅等期貨品種。倫敦金屬交易所和紐約商品交易所(COMEX，隸屬于芝加哥商業(yè)交易所集團旗下)已成為目前世界主要的金屬期貨交易所。

26.BC如果一國的利率水平高于其他國家，本國貨幣升值，引起匯率上升；反之，如果一國的利率水平低于其他國家引起匯率下跌。適合做外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括：①持有外匯資產(chǎn)者，擔心未來貨幣貶值；②出口商和從事國際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計未來某一時間將會得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：①外匯短期負債者擔心未來貨幣升值：②國際貿(mào)易中的進口商擔心付匯時外匯匯率上升造成損失。

27.BC期貨交易較為發(fā)達的西方國家紛紛走上交易所合并的道路。期貨市場的兩大巨頭——芝加哥期貨交易所和芝加哥商業(yè)交易所也有過合并的意向。

28.BCDA項，結(jié)算價是某一期貨合約當日所有成交價格的加權(quán)平均，與成交價格相對應(yīng)的成交量作為權(quán)重。若當日無成交價格，則以上一交易日的結(jié)算價作為當日的結(jié)算價。

29.BCD期貨價差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價格差。與投機交易不同，在價差交易中，交易者關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價差是否在合理的區(qū)間范圍。如果價差不合理，交易者可以利用這種不合理的價差對相關(guān)期貨合約進行方向相反的交易，等價差趨于合理時再同時將兩個合約平倉來獲取收益。A項屬于期現(xiàn)套利。

30.AB金字塔式建倉是一種增加合約倉位的方式，即如果建倉后市場行情走勢與預(yù)期相同并已使投機者獲利，可增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個原則：（1）只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉。（2）持倉的增加應(yīng)漸次遞減。

31.BCD按交易主體劃分，期貨投機者可分為機構(gòu)投機者和個人投機者。機構(gòu)投機者是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進行期貨投機活動的機構(gòu)，主要包括各類基金、金融機構(gòu)、工商公司等。

32.AB買進看漲期權(quán)的目的包括：①為獲取價差收益而買進看漲期權(quán)；②為博取杠桿收益而買進看漲期權(quán)；③為限制交易風險或保護空頭而買進看漲期權(quán)；④鎖定現(xiàn)貨市場風險。

33.CD結(jié)算會員及其客戶可以隨時對沖合約而不必征得原始對手的同意；結(jié)算機構(gòu)擔保履約，往往是通過