利潤(rùn)表與其分析實(shí)例

利潤(rùn)表及其分析

一、概述利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定時(shí)期(月份、季度、年度)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。它是依據(jù)“收入－費(fèi)用＝利潤(rùn)”的關(guān)系，按照其重要性，將收入、費(fèi)用和利潤(rùn)項(xiàng)目依次排列，并根據(jù)會(huì)計(jì)賬簿日常記錄的大量數(shù)據(jù)累計(jì)整理后編制而成，是一種動(dòng)態(tài)報(bào)表。運(yùn)用利潤(rùn)表，可以分析、預(yù)測(cè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和獲利能力、償債能力，分析、預(yù)測(cè)未來的現(xiàn)金流動(dòng)狀況，分析、考核經(jīng)營(yíng)管理人員的業(yè)績(jī)，為利潤(rùn)分配提供重要依據(jù)。利潤(rùn)表的格式為報(bào)告式，報(bào)告式利潤(rùn)表又可以分為單步式和多步式。我國(guó)會(huì)計(jì)制度規(guī)定企業(yè)采用多步式利潤(rùn)表。第一頁，共40頁。

二、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與利潤(rùn)質(zhì)量分析

利潤(rùn)結(jié)構(gòu)可以從三個(gè)方面來分析,即收支結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)。通過利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的分析，可以判斷利潤(rùn)的質(zhì)量，進(jìn)而為預(yù)測(cè)未來的獲利能力提供依據(jù)。（一）收支結(jié)構(gòu)分析收支結(jié)構(gòu)有兩個(gè)層次。第一個(gè)層次是總收入與總支出的差額及比例，按照“收入－支出＝利潤(rùn)”來構(gòu)建、分析。很明顯，利潤(rùn)與收入(或成本)的比值越高，利潤(rùn)質(zhì)量就越高，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力也越強(qiáng)。第二個(gè)層次是總收入和總支出各自的內(nèi)部構(gòu)成。顯然，正常的企業(yè)，應(yīng)以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為主，而其他業(yè)務(wù)收入上升可能預(yù)示企業(yè)新的經(jīng)營(yíng)方向；營(yíng)業(yè)外收入為偶然的、不穩(wěn)定的收入；靠反常壓縮酌量性成本、各種減值準(zhǔn)備計(jì)提過低、預(yù)提費(fèi)用過低而獲得的利潤(rùn)，是暫時(shí)的、低質(zhì)量的利潤(rùn)。第二頁，共40頁。

（二）業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析

利潤(rùn)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)就是各種性質(zhì)的業(yè)務(wù)所形成的利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重。

利潤(rùn)總額由營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資收益、營(yíng)業(yè)外凈收入構(gòu)成，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)又由主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)構(gòu)成。

對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，應(yīng)以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為主，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的下降可能預(yù)示危機(jī)，其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益的上升可能預(yù)示新的利潤(rùn)點(diǎn)的出現(xiàn)，高額的營(yíng)業(yè)外凈收入只不過是曇花一現(xiàn)甚至可能是造假。

第三頁，共40頁。

3、主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析利潤(rùn)的主要項(xiàng)目是指為企業(yè)作主要貢獻(xiàn)的各種商品、產(chǎn)品或服務(wù)項(xiàng)目，主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)也可以看作業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的第二層次。通過主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析，可以進(jìn)一步揭示企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和獲利水平變化的原因。主要項(xiàng)目分散甚至難以發(fā)現(xiàn)主要項(xiàng)目的企業(yè)常常是已經(jīng)陷入了困境。分析為企業(yè)作主要貢獻(xiàn)的產(chǎn)品或服務(wù)項(xiàng)目所處的生命周期階段極其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力可以反映企業(yè)的利潤(rùn)質(zhì)量。第四頁，共40頁。（二）利潤(rùn)操縱一般說來，上市公司對(duì)利潤(rùn)形成的操縱，常常通過以下手段來實(shí)現(xiàn)：

(1)調(diào)節(jié)收入、費(fèi)用或損失確認(rèn)的時(shí)間；

(2)調(diào)節(jié)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為費(fèi)用的時(shí)間，如折舊期限、攤銷期限、在建工程轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)的時(shí)間；

(3)利用非經(jīng)常性項(xiàng)目；

(4)變換股權(quán)投資收益的計(jì)算方法；

(5)通過與關(guān)聯(lián)方的“非?！苯灰住?/p>

第五頁，共40頁。(三)利潤(rùn)質(zhì)量惡化的種種表現(xiàn)

利潤(rùn)質(zhì)量惡化，必然會(huì)反映到企業(yè)的各個(gè)方面，主要表現(xiàn)有：1、企業(yè)業(yè)務(wù)種類單一或擴(kuò)張過快；2、企業(yè)的業(yè)務(wù)量快速增長(zhǎng)而相應(yīng)的利潤(rùn)反而下降；3、應(yīng)收賬款(存貨)不正常增長(zhǎng)、周轉(zhuǎn)率不正常下降；4、企業(yè)的業(yè)績(jī)過度依賴非主營(yíng)業(yè)務(wù)；5、企業(yè)反常壓縮酌量性成本；6、企業(yè)計(jì)提的各種減值準(zhǔn)備、預(yù)提費(fèi)用過低；第六頁，共40頁。

7、企業(yè)舉債過度；8、企業(yè)應(yīng)付賬款不正常增加，應(yīng)付賬款的平均付帳期不正常延長(zhǎng)；9、處于穩(wěn)定發(fā)展階段的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供的現(xiàn)金流量不足以補(bǔ)償成本費(fèi)用中墊付的貨幣，不分配現(xiàn)金股利；10、企業(yè)變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)；11、注冊(cè)會(huì)計(jì)師(會(huì)計(jì)師事務(wù)所)變更、審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常；

以上種種表現(xiàn)，有的可以從會(huì)計(jì)報(bào)表中的數(shù)據(jù)變化分析出來，有的則要認(rèn)真分析財(cái)務(wù)報(bào)表的附注及其他非數(shù)據(jù)信息。

第七頁，共40頁。三、評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)

獲利能力是指企業(yè)運(yùn)用其所支配的經(jīng)濟(jì)資源，開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從中賺取利潤(rùn)的能力。獲利能力分析是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的核心。獲利能力的強(qiáng)弱直接關(guān)系到投資者的收益、債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)、政府的財(cái)政收入和員工的切身利益。分析評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力可以從兩個(gè)方面進(jìn)行，即經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分析和投資回報(bào)分析，前者可以直接從利潤(rùn)表取得數(shù)據(jù)，后者則還需利用資產(chǎn)負(fù)債表。第八頁，共40頁。

(一)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分析

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是指實(shí)現(xiàn)單位銷售收入或消耗單位資金取得的利潤(rùn)有多少.。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)比率經(jīng)常把利潤(rùn)表各個(gè)項(xiàng)目同銷售收入聯(lián)系在一起，主要的指標(biāo)有毛利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、稅前利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率。1、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、毛利率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益的主要指標(biāo)，計(jì)算公式是

主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)／主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)有三種內(nèi)涵：第九頁，共40頁。

(1)等于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減去主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，簡(jiǎn)稱毛利潤(rùn)，它排除了稅收待遇的影響。用毛利潤(rùn)計(jì)算的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率又稱為毛利率。毛利率反映生產(chǎn)過程的效率，具有非常明顯的行業(yè)特點(diǎn)，不同行業(yè)的毛利率不可比；同一行業(yè)內(nèi)，企業(yè)若無技術(shù)優(yōu)勢(shì)或品牌優(yōu)勢(shì)，也很難領(lǐng)先于其他企業(yè)。(2)等于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減去主營(yíng)業(yè)務(wù)成本再減去主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加，是毛利潤(rùn)的另一形式，也就是利潤(rùn)表中的“主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)”。(3)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減去主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加的基礎(chǔ)上再減去經(jīng)營(yíng)費(fèi)用(產(chǎn)品銷售費(fèi)用)，我國(guó)有些場(chǎng)合采用。第十頁，共40頁。

主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)最基本的獲利能力，沒有足夠大的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)就無法形成企業(yè)的最終利潤(rùn)。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率越高，說明企業(yè)產(chǎn)品定價(jià)科學(xué)、營(yíng)銷策略得當(dāng)，成本控制良好、產(chǎn)品附加值高、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、發(fā)展?jié)摿Υ蟆５谑豁?，?0頁。

2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與全部業(yè)務(wù)收入的比值，其計(jì)算公式是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)／(主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+其它業(yè)務(wù)收入)若其它業(yè)務(wù)收入未知，便只用主營(yíng)業(yè)務(wù)收入作分母；有時(shí)分子也取營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與利息費(fèi)用之和，以排除財(cái)務(wù)條件的影響。作為考核企業(yè)獲利能力的指標(biāo)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(毛利率)更全面，它考核了全部經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力，還將期間費(fèi)用納入支出項(xiàng)目從收入中扣減。第十二頁，共40頁。

3、稅前利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)率稅前利潤(rùn)率是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額與營(yíng)業(yè)收入的比率，其計(jì)算公式為

稅前利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額／營(yíng)業(yè)收入凈額稅前利潤(rùn)率低，表明企業(yè)未能創(chuàng)造出足夠多的營(yíng)業(yè)收入或者未能控制好成本費(fèi)用，或者兩方面兼有。

凈利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額／營(yíng)業(yè)收入凈額第十三頁，共40頁。

由于利潤(rùn)中包含營(yíng)業(yè)外收支項(xiàng)目，而這些項(xiàng)目又不經(jīng)常發(fā)生、即便發(fā)生也不能反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力。所以，當(dāng)營(yíng)業(yè)外凈收入較顯著時(shí)，就需要從利潤(rùn)中將其排除。此外，還應(yīng)關(guān)注一些特殊的利得或損失，例如：財(cái)產(chǎn)的沒收、處罰損失；一種外幣的嚴(yán)重貶值；一家分廠或一個(gè)營(yíng)業(yè)部門的分立或出售；自然災(zāi)害造成的損失；新發(fā)布法令所禁止的業(yè)務(wù)；本期發(fā)生的非常事件而對(duì)商譽(yù)作了注銷等等。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分析的另一方面是資產(chǎn)管理效率即資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析。第十四頁，共40頁。

4、成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率是企業(yè)一定時(shí)期的利潤(rùn)總額同成本費(fèi)用的比值，其計(jì)算公式為

成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額／成本費(fèi)用總額成本費(fèi)用利潤(rùn)率從耗費(fèi)角度披露企業(yè)的獲利能力，表示企業(yè)為取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)為取得利潤(rùn)所付出的代價(jià)越小，企業(yè)成本費(fèi)用控制得越好，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。第十五頁，共40頁。

（二）投資報(bào)酬比率分析

分析收益與投入資本之間的比率是十分必要的，很明顯，100萬元的利潤(rùn)在企業(yè)投入資本分別為500萬元和5億元時(shí)，評(píng)價(jià)是迥然不同的。投資報(bào)酬比率是企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者等有關(guān)各方廣泛認(rèn)同的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)。投資報(bào)酬比率依據(jù)下列公式計(jì)算

收益／投入資本當(dāng)然，分析的角度不同，對(duì)投入資本的控制及其內(nèi)涵的理解也有所不同，與投入資本相對(duì)應(yīng)的收益的內(nèi)涵也會(huì)有所不同。因此，有多種多樣的投資報(bào)酬比率，凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報(bào)酬率是最重要的投資報(bào)酬比率指標(biāo)。

第十六頁，共40頁。

1、總資產(chǎn)報(bào)酬率

總資產(chǎn)報(bào)酬率是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的報(bào)酬與平均資產(chǎn)總額的比值，其計(jì)算公式為

總資產(chǎn)報(bào)酬率＝息稅前利潤(rùn)總額／平均資產(chǎn)總額息稅前利潤(rùn)總額是指企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額與利息費(fèi)用的合計(jì)數(shù)，平均資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率表示企業(yè)的全部資產(chǎn)的獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。

第十七頁，共40頁。

通過對(duì)該指標(biāo)的深入分析，可以增強(qiáng)各方面對(duì)企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況的關(guān)注，促進(jìn)企業(yè)提高資產(chǎn)利用效益。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的全部資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效益越高。一般情況下，企業(yè)可據(jù)此指標(biāo)與市場(chǎng)資本利率進(jìn)行比較，如果該指標(biāo)大于市場(chǎng)利率，則表明企業(yè)可以充分利用財(cái)務(wù)杠桿，進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，獲取盡可能多的收益。實(shí)際上，并非全部資產(chǎn)都是企業(yè)的營(yíng)業(yè)資產(chǎn)，不同項(xiàng)目的資產(chǎn)，其獲利能力也存在差異。

因此，要提高總資產(chǎn)報(bào)酬率，不僅要提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲利水平，還必須保持適宜的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

第十八頁，共40頁。

總資產(chǎn)報(bào)酬率的另一個(gè)計(jì)算公式為

[凈利潤(rùn)＋利息支出×(1－所得稅率)]

總資產(chǎn)報(bào)酬率＝—————————————————

平均總資產(chǎn)這個(gè)結(jié)果與凈資產(chǎn)報(bào)酬率比較，更便于體現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿作用。第十九頁，共40頁。2、凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的凈利潤(rùn)同平均凈資產(chǎn)的比值，凈資產(chǎn)的數(shù)額就等于所有者權(quán)益，該指標(biāo)也稱為所有者權(quán)益報(bào)酬率，其計(jì)算公式為

凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)／平均凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率充分體現(xiàn)了投資者投入的資本獲取收益的能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)自有資本及其積累獲取報(bào)酬水平最具綜合性與代表性的指標(biāo)，充分反映了企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的綜合效益。該指標(biāo)通用性強(qiáng)、適應(yīng)范圍廣，不受行業(yè)局限，是國(guó)際上企業(yè)綜合評(píng)價(jià)中使用率非常高的一個(gè)指標(biāo)。評(píng)價(jià)投資者初始投資的獲利水平的指標(biāo)是資本金收益率，其計(jì)算公式為

資本金收益率＝凈利潤(rùn)／資本金第二十頁，共40頁。

3、上市公司的股東收益分析指標(biāo)

上市公司的股東收益分析常用的指標(biāo)有普通股股東權(quán)益報(bào)酬率、每股收益、每股紅利、市盈率等。普通股股東權(quán)益報(bào)酬率是從普通股股東的角度評(píng)價(jià)公司的獲利能力，其計(jì)算公式為

普通股股東權(quán)益報(bào)酬率

凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股利＝────────────────────股東權(quán)益平均值－優(yōu)先股股東權(quán)益平均值

普通股股東權(quán)益報(bào)酬率分母若改為普通股股數(shù)平均數(shù)，公式的含義為普通股每股收益，即每股收益＝(凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股利)／普通股股數(shù)平均數(shù)普通股股數(shù)平均數(shù)是以流通時(shí)間為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均數(shù)第二十一頁，共40頁。舉例說明如下：某公司2002年初流通在外的普通股份為50000股，3月1日以股票股利方式發(fā)行10000股，8月1日增資發(fā)行15000股。當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)95000元。當(dāng)年優(yōu)先股應(yīng)分得股利17000元。根據(jù)上述資料計(jì)算如下普通股股數(shù)平均數(shù)＝(50000×12+10000×12+15000×4)／12＝65000(股)

普通股每股收益＝(95000－17000)／65000＝1.2(元)

第二十二頁，共40頁。中國(guó)證監(jiān)會(huì)在?公開發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則第9號(hào)——凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計(jì)算及披露?中規(guī)定如下

每股收益＝凈利潤(rùn)／年末普通股股份總數(shù)全面攤薄的每股收益＝報(bào)告期利潤(rùn)／期末股份總數(shù)加權(quán)平均每股收益＝報(bào)告期利潤(rùn)／發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù)見Ｐ131例題第二十三頁，共40頁。

市盈率是普通股每股市價(jià)與每股收益的比值，其計(jì)算公式為

市盈率＝普通股每股市價(jià)／普通股每股收益該指標(biāo)可理解為投資人愿為獲取公司每1元收益付出多高的代價(jià)。市盈率表明了市場(chǎng)對(duì)公司收益的預(yù)期，該比率越高，說明市場(chǎng)對(duì)公司的未來越看好。但是在運(yùn)用該指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)注意幾個(gè)問題：第一，該指標(biāo)不宜用于不同行業(yè)公司之間的比較；第二，每股收益值很小時(shí)可能會(huì)導(dǎo)致一個(gè)沒有實(shí)際意義的高市盈率；第三，由于某些異常原因引起的股票市價(jià)變動(dòng)回造成市盈率的不正常變化。實(shí)際上，市盈率常被看作風(fēng)險(xiǎn)性指標(biāo)。

第二十四頁，共40頁。

每股凈資產(chǎn)與市凈率每股凈資產(chǎn)的計(jì)算公式如下

每股凈資產(chǎn)＝普通股股東權(quán)益／普通股股數(shù)該指標(biāo)反映的是會(huì)計(jì)賬面上每一普通股所代表的資產(chǎn)價(jià)額。這一指標(biāo)是企業(yè)發(fā)行新股及企業(yè)并購扥行為中定價(jià)的一個(gè)依據(jù)。市凈率是普通股每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率，其計(jì)算公式為

市凈率＝股票市場(chǎng)價(jià)格／每股凈資產(chǎn)市凈率的直觀經(jīng)濟(jì)含義是，對(duì)于發(fā)行股票公司的每1元的凈資產(chǎn)，投資者愿意付出幾元的價(jià)格購買，該比率揭示了價(jià)格背離價(jià)值的投資風(fēng)險(xiǎn)，也反映了公司資產(chǎn)的質(zhì)量。第二十五頁，共40頁。

每股紅利每股紅利反映的是每一普通股所獲得的實(shí)際股息。它也反映出公司普通股的獲利能力和投資價(jià)值。在某種程度上，每股紅利比每股收益更直觀、更受股票投資者特別是短期投資者的關(guān)注，每股紅利的多少回直接反映到股票價(jià)格的變動(dòng)中去。

第二十六頁，共40頁。

財(cái)務(wù)比率指標(biāo)計(jì)算綜合例題例1某公司2002年度銷售額25萬元，毛利率52%；存貨周轉(zhuǎn)率5次，期初存貨余額2萬元；流動(dòng)比率2.16,速動(dòng)比率1.6，無待攤費(fèi)用；流動(dòng)資產(chǎn)比率27%。求總資產(chǎn)。分析：總資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)比率流動(dòng)比率－速動(dòng)比率＝存貨／流動(dòng)負(fù)債存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本／平均存貨于是：平均存貨＝25×（1-52%）÷5=2.4年末存貨=2.8流動(dòng)負(fù)債=2.8÷(2.16-1.6)=5流動(dòng)資產(chǎn)=5×2.16=10.8總資產(chǎn)=10.8÷27%=40(萬元)第二十七頁，共40頁。

四、利潤(rùn)表的局限性利潤(rùn)表的局限性主要表現(xiàn)在：(一)不包括未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和已實(shí)現(xiàn)未攤銷費(fèi)用，未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、已支付未攤銷和數(shù)額尚未確定的費(fèi)用常常是報(bào)表使用者極為關(guān)心的內(nèi)容。(二)銷售成本按照賬面價(jià)值計(jì)算，會(huì)受到資產(chǎn)計(jì)價(jià)及會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的影響，不能反映現(xiàn)時(shí)實(shí)際價(jià)值。(三)利潤(rùn)可以人為“操縱”。人們可以通過提前“實(shí)現(xiàn)”收入、改變費(fèi)用與收入的配比來“創(chuàng)造”、“平滑”利潤(rùn)，甚至虛構(gòu)收入、費(fèi)用來調(diào)節(jié)利潤(rùn)。(四)可能發(fā)生高利潤(rùn)的“貧困”企業(yè)。按照權(quán)責(zé)發(fā)生制而非收付實(shí)現(xiàn)制來確認(rèn)收入不僅便于“操縱”利潤(rùn)，還可能發(fā)生實(shí)現(xiàn)了高額利潤(rùn)但卻資金短缺的“貧困”企業(yè)。第二十八頁，共40頁。1、計(jì)算總資產(chǎn)報(bào)酬率，“報(bào)酬”指的是

。A、凈利潤(rùn)B、利潤(rùn)總額C、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)D、息稅前利潤(rùn)2、企業(yè)運(yùn)用負(fù)債融資提高所有者權(quán)益報(bào)酬率的條件是債務(wù)利息率低于

。A、長(zhǎng)期資本報(bào)酬率

B、總資產(chǎn)利潤(rùn)率C、所有者權(quán)益報(bào)酬率

D、資本金收益率3、立足于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的立場(chǎng)，計(jì)算固定資產(chǎn)利潤(rùn)率應(yīng)該采用

。A、凈利潤(rùn)

B、利潤(rùn)總額

C、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

D、息稅前利潤(rùn)

4、在理論上提供了每股股票最低價(jià)格的指標(biāo)是

。A、每股收益B、每股股利C、每股賬面價(jià)值D、市盈率5、在物價(jià)下落期間，使銷售成本偏低的存貨計(jì)價(jià)方法是____。A、先進(jìn)先出法B、個(gè)別認(rèn)定法C、加權(quán)平均法D、后進(jìn)先出法

6、提高毛利率的措施是

。

A、增加銷售收入B、改善資本結(jié)構(gòu)

C、降低所得稅率D、降低成本

第二十九頁，共40頁。7、市盈率是指普通股每股的

。

A收益／市價(jià)B收益／股利C市價(jià)／收益D市價(jià)／股利8、某公司年末股東權(quán)益中有普通股股本180萬元，優(yōu)先股股本8萬元，公積金48萬元（內(nèi)含優(yōu)先股溢價(jià)8萬元），未分配利潤(rùn)5萬元（優(yōu)先股不存在積欠股利），流通在外普通股50萬股，則普通股每股賬面價(jià)值為

。

A、3.60元B、4.40元C、5.40元D、7.20元9、某企業(yè)1999、2001、2002三年的凈利潤(rùn)分別是50萬元、70萬元、120萬元，按照定基方法，2002年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率為

。

A、40%B、71.4%C、140%D、240%10、投資報(bào)酬率將大大降低的情況有

。

A、資產(chǎn)閑置B、資產(chǎn)待處理C、資產(chǎn)貶值D、資產(chǎn)重組11、某企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率與去年基本一致，而銷售凈利率卻有較大幅度下降在下列原因中應(yīng)是

。

A、銷售收入下降B、銷售成本上升

C、營(yíng)業(yè)費(fèi)用增加D、營(yíng)業(yè)外支出增加第三十頁，共40頁。12、對(duì)收益構(gòu)成的諸多因素和項(xiàng)目從不同角度進(jìn)行搭配與排列，可形成多種收益結(jié)構(gòu)，主要收益結(jié)構(gòu)有

。

A、收支結(jié)構(gòu)B、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)C、主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)D、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)E、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)13、收益的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的主要構(gòu)成項(xiàng)目有

。

A、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入B、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)C(jī)、投資收益

D、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)E、營(yíng)業(yè)外凈收入14、站在股東角度，對(duì)投資回報(bào)水平十分關(guān)注，其常用的財(cái)務(wù)比率有

。

A、股東權(quán)益報(bào)酬率B、總資產(chǎn)利潤(rùn)率C、每股收益

D、每股股利E、銷售凈利率15、普通股哪股凈資產(chǎn)的作用在于

。

A提供股票的最低理論價(jià)B幫助判斷股票市價(jià)的合理性

C衡量資產(chǎn)計(jì)價(jià)的合理性D幫助確定認(rèn)股權(quán)證的購股價(jià)格

E、間接表明企業(yè)獲利能力的大小第三十一頁，共40頁。

1、如何進(jìn)行利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析?2、簡(jiǎn)述利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與利潤(rùn)質(zhì)量的關(guān)系。3、資產(chǎn)重估大幅度增值將在財(cái)務(wù)報(bào)表的哪些項(xiàng)目反映？4、簡(jiǎn)述利潤(rùn)操縱手段。5、分析將停工大修理費(fèi)用作為當(dāng)期制造費(fèi)用、待攤費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外支出處理對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的影響。1、某企業(yè)有關(guān)成本費(fèi)用與利潤(rùn)的資料如下:(單位:萬元)項(xiàng)目上年實(shí)際數(shù)

本年計(jì)劃數(shù)本年累計(jì)實(shí)際數(shù)成本費(fèi)用總額

85000

8400084000營(yíng)業(yè)利潤(rùn)22000

2100021500試計(jì)算有關(guān)比率指標(biāo)來評(píng)價(jià)該企業(yè)本年度的成本管理工作。

2、某企業(yè)年末做設(shè)備維修保養(yǎng)，在停產(chǎn)期間發(fā)生停工損失包括支付工資、福利費(fèi)，耗用燃料、動(dòng)力費(fèi)等30萬元。試指出可能出現(xiàn)的會(huì)計(jì)處理方法(合法的和非法的)及其對(duì)當(dāng)月凈利潤(rùn)的影響。該企業(yè)的所得稅率40%，當(dāng)月產(chǎn)品銷售率為70%。第三十二頁，共40頁。3、通達(dá)公司2001年損益表（簡(jiǎn)化）如下（單位：萬元）項(xiàng)目金額一、產(chǎn)品銷售收入200減：產(chǎn)品銷售成本130產(chǎn)品銷售費(fèi)用15產(chǎn)品銷售稅金及附加5加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)16減：管理費(fèi)用15財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息費(fèi)用）6二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)35加：投資收益5三、利潤(rùn)總額40減：所得稅14四、凈利潤(rùn)26又，公司平均資產(chǎn)總值為400萬元，平均所有者權(quán)益為180萬元。要求：計(jì)算總資產(chǎn)利潤(rùn)率、毛利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、所有者權(quán)益報(bào)酬率

第三十三頁，共40頁。4、某公司2000年度損益表如下項(xiàng)目上年數(shù)本年數(shù)一、產(chǎn)品銷售收入1650000

2180000減：產(chǎn)品銷售成本9350001360000產(chǎn)品銷售費(fèi)用

140000

181000產(chǎn)品銷售稅金及附加

82500109000二、產(chǎn)品銷售利潤(rùn)492500530000減：管理費(fèi)用

8600099000財(cái)務(wù)費(fèi)用

25000

27000其中：利息費(fèi)用2000023000三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

381500404000加：投資收益800014000營(yíng)業(yè)外凈收入20001000四、利潤(rùn)總額391500419000第三十四頁，共40頁。又，該公司1999年平均總資產(chǎn)為170萬元，2000年為180萬元。要求：（1）分別計(jì)算1999年，2000年的總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、稅前利潤(rùn)率、銷售成本利潤(rùn)率。（2）分析2000年總資產(chǎn)報(bào)酬率變動(dòng)的主要原因。指出進(jìn)一步提高總資產(chǎn)報(bào)酬率的主要措施。5、甲公司2001銷售收入250000元，毛利率為40%，存貨周轉(zhuǎn)率為5次，年初存貨余額為32000元，年末流動(dòng)比率為1.8、速動(dòng)比率為1.1、流動(dòng)資產(chǎn)比率為20%。要求：計(jì)算該公司的年末存貨余額、流動(dòng)資產(chǎn)、總資產(chǎn)。

第三十五頁，共40頁。6、某公司2002年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下表：?jiǎn)挝唬ㄈf元）資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額貨幣資金2600應(yīng)付帳款?應(yīng)收帳款凈額?應(yīng)交稅金2500存貨?長(zhǎng)期負(fù)債?固定資產(chǎn)凈額29400實(shí)收資本25000無形資產(chǎn)2000未分配利潤(rùn)?資產(chǎn)合計(jì)45200負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)？

補(bǔ)充資料：(1)年末流動(dòng)比率1.5；（2）產(chǎn)權(quán)比率0.6；（3）年初存貨等于年末存貨，存貨周轉(zhuǎn)率11.5次；（4）本年銷售額112000元，毛利31500元。要求計(jì)算：(1)

存貨賬戶余額；(2)

應(yīng)付帳款賬戶余額(3)

未分配利潤(rùn)賬戶余額(4)

有形凈值債務(wù)率第三十六頁，共40頁。7、甲公司財(cái)務(wù)報(bào)表中有關(guān)資料如下表（單位：萬元）項(xiàng)目金額普通股股本（流通在外1000萬股）2000優(yōu)先股股本300資本公積（共中優(yōu)先股益價(jià)200萬元）1000留存收益150股東權(quán)益合計(jì)3450稅后凈利300優(yōu)先股股利35普通股股利200市盈率24倍

要求：計(jì)算普通股股東權(quán)益報(bào)酬率、每股收益、每股股利、每股賬面價(jià)值及每股市價(jià)。第三十七頁，共40頁。8、同行業(yè)的甲、乙、丙三家公司2002年度部分財(cái)務(wù)資料如下(單位:萬元),試分析比較他們的獲利能力，提出建議。項(xiàng)目甲乙丙1、產(chǎn)品銷售收入100150200產(chǎn)品銷售成本70100146銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用101520財(cái)務(wù)費(fèi)用(利息費(fèi)用)818142、利潤(rùn)總額121720所得稅(稅率40%)4.86.883、凈利潤(rùn)7.210.2124、總資產(chǎn)(平均)1502202805、負(fù)債(平均)70