一帶一路文檔

業(yè)績(jī)or戰(zhàn)略“一帶一路”概念股大起底

2015年全國(guó)兩會(huì)上，“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略再次成為關(guān)注焦點(diǎn)?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略用資本輸出的方式把商品、資本和服務(wù)提供給沿線的國(guó)家，也為我國(guó)部分產(chǎn)能過剩的領(lǐng)域找到了釋放路徑。那么“一帶一路”到底包括哪些內(nèi)容？將會(huì)給哪些地區(qū)與行業(yè)帶來機(jī)遇？作為投資者又該如何選擇相關(guān)概念股？■東方財(cái)富網(wǎng)

2015年03月11日一帶一路

交通運(yùn)輸

戰(zhàn)略

基建2015年全國(guó)兩會(huì)上，“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略再次成為關(guān)注焦點(diǎn)。總理報(bào)告中提出，將構(gòu)建全方位對(duì)外開放新格局，推進(jìn)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路合作建設(shè)，加快互聯(lián)互通、大通關(guān)和國(guó)際物流大通道建設(shè)。與此同時(shí)，發(fā)改委學(xué)術(shù)委員會(huì)秘書長(zhǎng)張燕生表示，“‘一帶一路’將把我們近6萬億美元的對(duì)外金融資產(chǎn)一步一步地由外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為自然人企業(yè)和政府的對(duì)外投資?！睆堁嗌Q“一帶一路”戰(zhàn)略用資本輸出的方式把商品、資本和服務(wù)提供給沿線的國(guó)家，也為我國(guó)部分產(chǎn)能過剩的領(lǐng)域找到了釋放路徑。如今，“一帶一路”戰(zhàn)略已得到實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。那么“一帶一路”到底包括哪些內(nèi)容？將會(huì)給哪些地區(qū)與行業(yè)帶來機(jī)遇？作為投資者又該如何選擇相關(guān)概念股？■“一帶一路”下的“五通”中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)以來，不僅面臨著自身產(chǎn)能過剩，也面臨著能源、礦產(chǎn)資源、安全等各類問題的挑戰(zhàn)。另一方面，我國(guó)外匯儲(chǔ)備高達(dá)3.84萬億美元，連續(xù)多年雄踞世界第一，但輸電走廊第一步是實(shí)現(xiàn)與中亞5國(guó)的電網(wǎng)相聯(lián)，共享哈薩克斯坦大型能源基地和中亞豐富的風(fēng)能和太陽能資源，遠(yuǎn)期或?qū)?shí)現(xiàn)和蒙古、俄羅斯等國(guó)聯(lián)網(wǎng)”。去年，國(guó)家電網(wǎng)公司成功中標(biāo)巴西首個(gè)特高壓直流輸電特許經(jīng)營(yíng)權(quán)項(xiàng)目——美麗山水電送出工程，分別與俄羅斯電網(wǎng)公司、哈薩克斯坦國(guó)家主權(quán)基金簽署能源合作協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容包括共同推進(jìn)中國(guó)和哈薩克斯坦電網(wǎng)互聯(lián)互通、利用特高壓輸電通道從哈薩克斯坦向中國(guó)和其他國(guó)家輸送電能及建設(shè)歐亞電力橋等。國(guó)家電網(wǎng)公司2015年職代會(huì)也提出，要開展哈薩克斯坦埃基巴斯圖茲—南陽±1100kV特高壓直流工程、俄羅斯葉爾科夫齊—河北霸州±800kV特高壓直流工程、蒙古錫伯敖包—天津和新疆伊犁—巴基斯坦伊斯蘭堡±660kV直流工程前期工作。此外，中國(guó)—中亞—中東（伊朗）油氣管線、中亞天然氣管道C線、D線，E線F線G線現(xiàn)也已規(guī)劃；東北亞方向包含中俄東線、西線天然氣管道；南亞方向包含中巴核電廠、工業(yè)園區(qū)等項(xiàng)目?！觥盎üこ獭痹陲L(fēng)中凌亂“商旅文化”蠢蠢欲動(dòng)借助著“一帶一路”概念，沉靜多年的基建工程板塊在短短半年中可謂大火了一把。以中鐵二局為代表的“一帶一路”龍頭股，自此輪行情啟動(dòng)（2014年7月18日）至今股價(jià)大漲360%。中國(guó)交建、中國(guó)中鐵、中國(guó)電建等漲幅也逾200%。有分析指出，“一帶一路”在資本市場(chǎng)中有著長(zhǎng)遠(yuǎn)的影響。一方面，一帶一路建設(shè)具有長(zhǎng)期性，其潛在經(jīng)濟(jì)效益將會(huì)逐步釋放，直接參與一帶一路建設(shè)的相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)將率先受益。尤其是如絲綢之路直接相關(guān)的新疆、甘肅、山西、寧夏等地的基礎(chǔ)設(shè)施類上市公司。另一方面，一帶一路建設(shè)有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，有利于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)整體也有積極意義，也能夠在一定程度上提升市場(chǎng)估值。除了關(guān)注“一帶一路”的建設(shè)，商旅文化也帶給市場(chǎng)充分的想象空間。絲綢之路自古是文化交匯的體現(xiàn)，其交流合作的內(nèi)容涵蓋了文化、旅游、教育等人文活動(dòng)。培育具有絲綢之路特色的國(guó)際精品旅游線路和旅游產(chǎn)品，積極推進(jìn)特色服務(wù)貿(mào)易，發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)貿(mào)易。人員的流動(dòng)還會(huì)加強(qiáng)沿線國(guó)家和地區(qū)的特殊旅游產(chǎn)品、文化產(chǎn)品、民俗風(fēng)情、旅游線路及非物質(zhì)文化遺產(chǎn)項(xiàng)目的發(fā)展，受益有關(guān)旅游部門和旅游企業(yè)就旅游管理協(xié)作、旅游業(yè)務(wù)合作、旅游包機(jī)航線、旅游投資貿(mào)易、旅游服務(wù)采購(gòu)。相比于基建、交通與能源行業(yè)，“一帶一路”在商貿(mào)文化方面的表現(xiàn)目前還略顯遜色，但它給了市場(chǎng)充分的想象空間?！鋈鯓I(yè)績(jī)重戰(zhàn)略估值修復(fù)行情已展開自去年7月，A股迎來了一波難得的估值修復(fù)行情，滬指在7個(gè)月中上漲1250點(diǎn)，漲幅達(dá)60%，期間多只“一帶一路”概念股漲幅空前。值得關(guān)注的是，中國(guó)交建在此輪概念風(fēng)中的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，股價(jià)由去年7月18日的3.72元飆升至今年2月27日的13.84元，區(qū)間漲幅達(dá)272.04%。據(jù)中國(guó)交建之前的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，2013年基本每股收益為0.75元，公司歸屬凈利潤(rùn)為121億元，較上年增長(zhǎng)為0.83%。按照去年7月18日的股價(jià)計(jì)算，當(dāng)時(shí)中國(guó)交建PE約為5.0。2014年公司年報(bào)尚未披露，但中金公司給與了凈利潤(rùn)141億元的預(yù)測(cè)（較上年增長(zhǎng)16.53%）。中金公司在最新的研報(bào)中表示，今年一季度中國(guó)交建海外收入占比達(dá)17%；海外新簽訂單同比增長(zhǎng)58%，占比達(dá)25%。此外公司收購(gòu)澳洲工程承包商JohnHolland，進(jìn)入發(fā)達(dá)市場(chǎng)，戰(zhàn)略意義重大，并有助于拓展東南亞地區(qū)業(yè)務(wù)，加快對(duì)接“一帶一路”。再加之貨幣放松和基建穩(wěn)增長(zhǎng)繼續(xù)，降低財(cái)務(wù)成本、提供訂單保障，中金公司預(yù)計(jì)公司2014、2015、2016年公司凈利潤(rùn)分別為141、145、167億元，對(duì)應(yīng)每股收益為0.87元、0.90元和1.03元，同比增長(zhǎng)16%、3%、15%。凈利增長(zhǎng)逾16%，股價(jià)卻連翻兩番。對(duì)此中金公司指出，考慮到基建穩(wěn)增長(zhǎng)繼續(xù)、“一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)、國(guó)企改革預(yù)期增強(qiáng)，因此將采用更加積極的PE估值方法，上調(diào)A股目標(biāo)價(jià)至15.3元，PE為17.0。同時(shí)，中金公司表示，公司也面臨著海外業(yè)務(wù)與基建投資不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。“‘一帶一路’更應(yīng)重視戰(zhàn)略意義，弱化訂單兌現(xiàn)預(yù)期”國(guó)泰君安證券指出，投資者應(yīng)防范地緣政治不穩(wěn)定和投價(jià)過低無法收回成本而導(dǎo)致的投資失敗，“涉及‘一帶一路’規(guī)劃中少數(shù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)尚不發(fā)達(dá)、國(guó)內(nèi)政局和社會(huì)缺乏穩(wěn)定，存在財(cái)力不足或者國(guó)家戰(zhàn)亂等風(fēng)險(xiǎn)使得工程款項(xiàng)無法回收。此外，由于國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)國(guó)外市場(chǎng)不夠了解對(duì)項(xiàng)目本身的造價(jià)和困難評(píng)估不足或者國(guó)際工程企業(yè)之間相互惡意競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致項(xiàng)目投價(jià)過低而無法回收造價(jià)成本的風(fēng)險(xiǎn)?！薄觥耙粠б宦贰备拍罟芍üこ蹋〝?shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)）■“一帶一路”概念股之交通運(yùn)輸（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)）■“一帶一路”概念股之