詳解股票的類別和特點(diǎn)

詳解股票的類別和特點(diǎn)按照不同的分類方法，股票可以分為不同的種類:1按股票的投資主體可分為國有股、法人股、社會公眾股三種。三者在權(quán)利和義務(wù)上基本相同。不同點(diǎn)是國有股是指有權(quán)代表國家投資的部門或機(jī)構(gòu)，以國有資產(chǎn)向公司投資形式的股份，不可轉(zhuǎn)讓（除特許規(guī)定的國有股減持外）；法人股投資資金來自企事業(yè)單位，必須經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)后才可以轉(zhuǎn)讓；社會公眾股投資資金來自個人，可以自由上市流通。2按股東的權(quán)利可分為普通股、優(yōu)先股及兩者的混合等多種。普通股的收益完全依賴公司盈利的多少，因此風(fēng)險較大，但享有優(yōu)先認(rèn)股、盈余分配、參與經(jīng)營表決、股票自由轉(zhuǎn)讓等權(quán)利。優(yōu)先股享有優(yōu)先領(lǐng)取股息和優(yōu)先得到清償?shù)葍?yōu)先權(quán)利，但股息是事先確定好的，不因公司盈利多少而變化，一般沒有投票及表決權(quán)，而且公司有權(quán)在必要的時候收回。優(yōu)先股還分為參與優(yōu)先和非參與優(yōu)先、積累與非積累、可轉(zhuǎn)換與不可轉(zhuǎn)換、可回收與不可回收等幾大類。3按發(fā)行范圍可分為a股、b股、h股和f股四種。a股是在我國國內(nèi)發(fā)行，供國內(nèi)居民和單位用人民幣購買的普通股票；b股是專供境外投資者在境內(nèi)以外幣買賣的特種普通股票；h股是我國境內(nèi)注冊的公司在香港發(fā)行并在香港聯(lián)合交易所上市的普通股票；f股是我國股份公司在海外發(fā)行上市流通的普通股票。國有股、法人股、社會公眾股按投資主體來分，我國上市公司的股份可以分為國有股、法人股和社會公眾股。國有股指有權(quán)代表國家的部門或機(jī)構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括以公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份。由于我國大部分股份制企業(yè)都是由原國有大中型企業(yè)改制而來的，因此，國有股在公司股權(quán)中占有很大的比重，通過改制，多種經(jīng)濟(jì)成分可以并存于同一企業(yè)，國家則通過控股方式，用較少的資金控制更多的資源，鞏固公有制的主體地位。法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團(tuán)體以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份。法人持股所形成的是一種所有權(quán)關(guān)系，是法人經(jīng)營自身財產(chǎn)的一種投資行為。法人股股票以法人記名。目前，在我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，法人股平均占20%左右。特別注意的是，以前的國有股和法人股為非流通股，但隨著時間的推移，這種股權(quán)結(jié)構(gòu)已經(jīng)露出弊端。在中共中央十五屆四中全會上，首次提出了“在不影響國家控股的前提下，對那些信譽(yù)好、發(fā)展?jié)摿Υ蟮膰锌毓缮鲜泄?，適當(dāng)減持部分國有股，所得資金用于國有企業(yè)改革和發(fā)展”的規(guī)定。社會公眾股是指我國境內(nèi)個人和機(jī)構(gòu)，以其合法財產(chǎn)向公司可上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。目前，我國投資者在股票市場買賣的股票都是社會公眾股。我國《公司法》規(guī)定，社會募集公司向社會公眾發(fā)行的股份，不得少于公司股份總數(shù)的25。公司股本總額超過人民幣4億元的，向社會公眾發(fā)行股份的比例應(yīng)在15以上，單個自然人持股數(shù)不得超過該公司股份的5%。社會公眾股可以上市交易。普通股、優(yōu)先股、后配股股票種類很多，可謂五花八門、形形色色。這些股票名稱不同，形成和權(quán)益各異。股票的分類方法因此也是多種多樣的。按股東權(quán)利分類，股票可分為普通股、優(yōu)先股和后配股。普通股普通股是隨著企業(yè)利潤變動而變動的一種股份，是股份公司資本構(gòu)成中最普通、最基本的股份，是股份企業(yè)資金的基礎(chǔ)部分。普通股的基本特點(diǎn)是其投資收益（股息和分紅）不是在購買時約定，而是事后根據(jù)股票發(fā)行公司的經(jīng)營業(yè)績來確定。公司的經(jīng)營業(yè)績好，普通股的收益就高；反之，若經(jīng)營業(yè)績差，普通股的收益就低。普通股是股份公司資本構(gòu)成中最重要、最基本的股份，亦是風(fēng)險最大的一種股份，但又是股票中最基本、最常見的一種。在我國上交所和深交所上市的股票都是普通股，也就是我國普通投資者所說的一般股票。一般可把普通股的特點(diǎn)概括為如下4點(diǎn)：1持有普通股的股東有權(quán)獲得股利，但必須是在公司支付了債息和優(yōu)先股的股息之后才能分得。普通股的股利是不固定的，一般視公司凈利潤的多少而定。當(dāng)公司經(jīng)營有方，利潤不斷遞增時普通股能夠比優(yōu)先股多分得股利，股利率甚至可以超過50；但趕上公司經(jīng)營不善的年頭，也可能連一分錢都得不到，甚至可能連本也賠掉。2當(dāng)公司因破產(chǎn)或結(jié)業(yè)而進(jìn)行清算時，普通股東有權(quán)分得公司剩余資產(chǎn)，但普通股東必須在公司的債權(quán)人、優(yōu)先股股東之后才能分得財產(chǎn)，財產(chǎn)多時多分，少時少分，沒有則只能作罷。由此可見，普通股東與公司的命運(yùn)更加息息相關(guān)，榮辱與共。當(dāng)公司獲得暴利時，普通股東是主要的受益者；而當(dāng)公司虧損時，他們又是主要的受損者。3普通股東一般都擁有發(fā)言權(quán)和表決權(quán)，即有權(quán)就公司重大問題進(jìn)行發(fā)言和投票表決。普通股東持有一股便有一股的投票權(quán)，持有兩股便有兩股的投票權(quán)。任何普通股東都有資格參加公司最高級會議——每年一次的股東大會，但如果不愿參加，也可以委托代理人來行使其投票權(quán)。4普通股東一般具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，即當(dāng)公司增發(fā)新普通股時，現(xiàn)有股東有權(quán)優(yōu)先（可能還以低價）購買新發(fā)行的股票，以保持其對企業(yè)所有權(quán)的原百分比不變，從而維持其在公司中的權(quán)益。比如某公司原有1萬股普通股，而你擁有100股，占1，現(xiàn)在公司決定增發(fā)10的普通股，即增發(fā)1000股，那么你就有權(quán)以低于市價的價格購買其中1即10股，以便保持你持有股票的比例不變。在發(fā)行新股票時，具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股東既可以行使其優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，認(rèn)購新增發(fā)的股票，也可以出售、轉(zhuǎn)讓其認(rèn)股權(quán)。當(dāng)然，在股東認(rèn)為購買新股無利可圖，而轉(zhuǎn)讓或出售認(rèn)股權(quán)又比較困難或獲利甚微時，也可以聽任優(yōu)先認(rèn)股權(quán)過期而失效。公司提供認(rèn)股權(quán)時，一般規(guī)定股權(quán)登記日期，股東只有在該日期內(nèi)登記并繳付股款，方能取得認(rèn)股權(quán)而優(yōu)先認(rèn)購新股。通常這種在登記日期內(nèi)購買的股票又稱為附權(quán)股，相對地，在股權(quán)登記日期以后購買的股票就稱為除權(quán)股，即股票出售時不再附有認(rèn)股權(quán)。這樣在股權(quán)登記日期以后購買股票的投資不再附有認(rèn)股權(quán)。在股權(quán)登記日期以后購買股票的投資者（包括老股東），便無權(quán)以低價購進(jìn)股票。此外，為了確保普通股東的權(quán)益，有的公司還發(fā)認(rèn)股權(quán)證——即能夠在一定時期（或永久）內(nèi)以一定價格購買一定數(shù)目普通股份的憑證。一般公司的認(rèn)股權(quán)證是和股票、債券一起發(fā)行的，這樣可以更多地吸引投資者。綜上所述，由普通股的前兩個特點(diǎn)不難看出，普通股的股利和剩余資產(chǎn)分配可能大起大落，因此，普通股東所擔(dān)的風(fēng)險最大。既然如此，普通股東當(dāng)然也就更關(guān)心公司的經(jīng)營狀況和發(fā)展前景，而普通股的后兩個特性恰恰使這一愿望變成現(xiàn)實一一即提供和保證了普通股東關(guān)心公司經(jīng)營狀況與發(fā)展前景的權(quán)力的手段。然而還值得注意的是，當(dāng)公司把普通股和優(yōu)先股向一般投資者公開發(fā)行時，應(yīng)使投資者感到普通股比優(yōu)先股能獲得較高的股利，否則，普通股既在投資上冒風(fēng)險，又不能在股利上比優(yōu)先股多得，那么還有誰愿購買普通股呢？一般公司發(fā)行優(yōu)先股，主要是以“保險安全”型投資者為發(fā)行對象，對于那些比較富有“冒險精神”的投資者，普通股才更具魅力?？傊l(fā)行這兩種不同性質(zhì)的股票，目的在于更多地吸引具有不同興趣的資本。優(yōu)先股優(yōu)先股是“普通股”的對稱，是股份公司發(fā)行的在分配紅利和剩余財產(chǎn)時比普通股具有優(yōu)先權(quán)的股份。優(yōu)先股也是一種沒有期限的有權(quán)憑證，優(yōu)先股股東一般不能在中途向公司要求退股（少數(shù)可贖回的優(yōu)先股例外）。優(yōu)先股的主要特征有二：一是優(yōu)先股通常預(yù)先定明股息收益率。由于優(yōu)先股股息率事先固定，所以優(yōu)先股的股息一般不會根據(jù)公司經(jīng)營情況而增減，而且一般也不能參與公司的分紅，但優(yōu)先股可以先于普通股獲得股息，對公司來說，由于股息固定，它不影響公司的利潤分配。二是優(yōu)先股的權(quán)利范圍小。優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，對股份公司的重大經(jīng)營無投票權(quán)，但在某些情況下可以享有投票權(quán)。如果公司股東大會需要討論與優(yōu)先股有關(guān)的索償權(quán)，即優(yōu)先股的索償權(quán)先于普通股，而次于債權(quán)人，優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)主要表現(xiàn)在兩個方面：股息領(lǐng)取優(yōu)先權(quán)。股份公司分派股息的順序是優(yōu)先股在前，普通股在后。股份公司不論其盈利多少，只要股東大會決定分派股息，優(yōu)先股就可按照事先確定的股息率領(lǐng)取股息，即使普遍減少或沒有股息，優(yōu)先股亦應(yīng)照常分派股息。2剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)。股份公司在解散、破產(chǎn)清算時，優(yōu)先股具有公司剩余資產(chǎn)的分配優(yōu)先權(quán)，不過，優(yōu)先股的優(yōu)先分配權(quán)在債權(quán)人之后，在普通股之前。只有還清公司債權(quán)人債務(wù)之后，有剩余資產(chǎn)時，優(yōu)先股才具有剩余資產(chǎn)的分配權(quán)。只有在優(yōu)先股索償之后，普通股才參與分配。優(yōu)先股的種類很多，為了適應(yīng)一些專門想獲取某些優(yōu)先好處的投資者的需要，優(yōu)先股有各種各樣的分類方式。主要分類有以下兒種:1累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股。累積優(yōu)先股是指在某個營業(yè)年度內(nèi)，如果公司所獲的盈利不足以分派規(guī)定的股利，日后優(yōu)先股的股東對往年來付給的股息，有權(quán)要求如數(shù)補(bǔ)給。對于非累積的優(yōu)先股，雖然對于公司當(dāng)年所獲得的利潤有優(yōu)先于普通股獲得分派股息的權(quán)利，但如該年公司所獲得的盈利不足以按規(guī)定的股利分配時，非累積優(yōu)先股的股東不能要求公司在以后年度中予以補(bǔ)發(fā)。一般來講，對投資者來說，累積優(yōu)先股比非累積優(yōu)先股具有更大的優(yōu)越性。2參與優(yōu)先股與非參與優(yōu)先股。當(dāng)企業(yè)利潤增大，除享受既定比率的利息外，還可以跟普通股共同參與利潤分配的優(yōu)先股，稱為“參與優(yōu)先股”。除了既定股息外，不再參與利潤分配的優(yōu)先股，稱為“非參與優(yōu)先股”。一般來講，參與優(yōu)先股較非參與優(yōu)先股對投資者更為有利。3可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股與不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股?？赊D(zhuǎn)換的優(yōu)先股是指允許優(yōu)先股持有人在特定條件下把優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成為一定數(shù)額的普通股。否則，就是不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是近年來日益流行的一種優(yōu)先股。4可收回優(yōu)先股與不可收回優(yōu)先股?？墒栈貎?yōu)先股是指允許發(fā)行該類股票的公司，按原來的價格再加上若干補(bǔ)償金將已發(fā)生的優(yōu)先股收回。當(dāng)該公司認(rèn)為能夠以較低股利的股票來代替已發(fā)生的優(yōu)先股時，就往往行使這種權(quán)利。反之，就是不可收回的優(yōu)先股。優(yōu)先股的收回方式有3種：1溢價方式：公司在贖回優(yōu)先股時，雖是按事先規(guī)定的價格進(jìn)行，但由于這往往給投資者帶來不便，因而發(fā)行公司常在優(yōu)先股面值上再加一筆“溢價”。2公司在發(fā)行優(yōu)先股時，從所獲得的資金中提出一部分款項創(chuàng)立“償債基金”，專用于定期地贖回已發(fā)出的一部分優(yōu)先股。3轉(zhuǎn)換方式：即優(yōu)先股可按規(guī)定轉(zhuǎn)換成普通股。雖然可轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股本身構(gòu)成優(yōu)先股的一個種類，但在國外投資界，也常把它看成是一種實際上的收回優(yōu)先股方式，只是這種收回的主動權(quán)在投資者而不在公司里，對投資者來說，在普通股的市價上升時這樣做是十分有利的。后配股后配股是在利益或利息分紅及剩余財產(chǎn)分配時比普通股處于劣勢的股票，一般是在普通股分配之后，對剩余利益進(jìn)行再分配。如果公司的盈利巨大，后配股的發(fā)行數(shù)量又很有限，則購買后配股的股東可以取得很高的收益。發(fā)行后配股，一般所籌措的資金不能立即產(chǎn)生收益，投資者的范圍又受限制，因此利用率不高。后配股一般在下列情況下發(fā)行：1公司為籌措擴(kuò)充設(shè)備資金而發(fā)行新股票時，為了不減少對舊股的分紅，在新設(shè)備正式投用前，將新股票作后配股發(fā)行。2企業(yè)兼并時，為調(diào)整合并比例，向被兼并企業(yè)的股東交付一部分后配股。3在有政府投資的公司里，私人持有的股票股息達(dá)到一定水平之前，把政府持有的股票作為后配股。a股、b股、h股、n股、s股我國上市公司的股票有a股、b股、h股、n股和s股的區(qū)分。這一區(qū)分主要依據(jù)股票的上市地點(diǎn)和所面對的投資者而定。a股a股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個人（不含港、澳、臺投資者）以人民幣認(rèn)購和交易的普通股股票。a股主要有以下幾個特點(diǎn)：1在我國境內(nèi)發(fā)行，只許本國投資者以人民幣認(rèn)購的普通股。在公司發(fā)行的流通股中占最大比重的股票，也是流通性較好的股票，但有些公司的a股并不是公司發(fā)行最多的股票，因為目前我國的上市公司除了發(fā)行a股外，還有非流通的國家股或國有法人股等等。被認(rèn)為是一種只注重盈利分配權(quán)，不注重管理權(quán)的股票，這主要是因為在股票市場上參與a股交易的人士，更多地關(guān)注a股買賣的差價，對于其代表的其他權(quán)利則并不上心。b股b股也稱為人民幣特種股票，是指那些在中國內(nèi)地注冊、上市的特種股票。以人民幣標(biāo)明面值，只能以外幣（深市b股以港幣，滬市b股以美元）認(rèn)購和交易。根據(jù)中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，b股的投資者限于：1外國的自然人、法人和其他組織。2中國港、澳、臺地區(qū)的自然人、法人和其他組織。定居海外的中國公民。境內(nèi)個人投資者。5中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資人。h股、n股、s股h股，即注冊地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股。香港的英文是hongkong，取其字首，在港上市的外資股就叫做h股。依此類推，紐約的第一個英文字母是n，新加坡的第一個英文字母是s，紐約和新加坡上市的股票就分別叫做n股和s股。這些股票，都是需要按要求上市的公司上市交易的條件上市，是指股份有限公司在證券交易所公開發(fā)行股票后并公開上市交易。股份有限公司上市條件:根據(jù)我國《公司法》的規(guī)定，股份有限公