瀘州老窖財務(wù)報表分析,財務(wù)管理畢業(yè)論文

瀘州老窖財務(wù)報表分析,財務(wù)管理畢業(yè)論文內(nèi)容內(nèi)容摘要：瀘州老窖是一家處于第二梯隊的白酒企業(yè)，近年來企業(yè)向白酒前三的地位沖刺，但仍然與茅五洋三強存在差距。本文以瀘州老窖為例，對其2021-2021年三年的財務(wù)報表進行分析，并通過計算財務(wù)指標對其償債能力、營運能力、盈利能力進行分析，最后給出相關(guān)結(jié)論及建議。本文本文關(guān)鍵詞語語：瀘州老窖;財務(wù)分析;建議;一、行業(yè)及公司基本情況介紹2021年以來，國內(nèi)白酒市場呈現(xiàn)出競爭加劇、集中明顯、行業(yè)增速放緩的特點。中國白酒行業(yè)由擴張型市場向競爭型市場加快轉(zhuǎn)變，馬太效應(yīng)凸顯，強者愈強、弱者愈弱。瀘州老窖以專業(yè)化白酒產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)、銷售為主要經(jīng)營形式，主營國窖1573、瀘州老窖等系列白酒的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要綜合指標位于白酒行業(yè)前列。近年來，企業(yè)向濃香第一的品牌高度、向白酒前三的領(lǐng)軍地位和向行業(yè)標桿的發(fā)展目的發(fā)起沖刺，成功實現(xiàn)營收重回百億陣營。二、資產(chǎn)負債表分析(一)資產(chǎn)構(gòu)造分析2021年末相較于2021年末，資產(chǎn)總額增加2,849,168,522.22元，增加14.42%，比照2021年末的增長幅度44.48%，企業(yè)仍表現(xiàn)出繁榮的趨勢，但增速在下降。流動資產(chǎn)增加8.59%，非流動資產(chǎn)增加29.59%。流動資產(chǎn)中，其他流動資產(chǎn)增幅最大;非流動資產(chǎn)中，其他非流動資產(chǎn)增幅最大。負債總額增加1,037,550,115.33元，增加23.35%，增速在下降。流動負債增加1,048,258,370.57元，增加24.00%;非流動負債減少10,708,255.24元，減少14.10%。所有者權(quán)益總額增加1,811,618,406.89元，增加11.83%，增速在下降。根據(jù)縱向構(gòu)造分析，2021年末流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額約69%，非流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額約31%，流動資產(chǎn)遠大于非流動資產(chǎn)。相較于2021年末，構(gòu)造基本不變。資產(chǎn)流動性強，資金周轉(zhuǎn)較快。流動負債占負債和所有者權(quán)益之和約24%，非流動負債占負債和所有者權(quán)益之和約0.3%，所有者權(quán)益占負債和所有者權(quán)益之和約75.7%，企業(yè)償債風(fēng)險低。(二)資產(chǎn)負債表主要項目變動情況分析2021年末，貨幣資金總額約為48億，占資產(chǎn)總額為34.85%;2021年末，貨幣資金總額約為84億，占資產(chǎn)總額為42.77%;2021年末，貨幣資金總額約為94億，占資產(chǎn)總額為41.44%。貨幣資金增幅從75.07%變?yōu)?0.86%。主要是2021年企業(yè)非公開發(fā)行A股股票募集資金2,952,735,000.00元。2021年末，存貨約為24.8億，占資產(chǎn)總額為18.20%;2021年末，存貨約為28.1億，占資產(chǎn)總額為14.23%;2021年末，存貨約為32.3億，占資產(chǎn)總額為14.29%，變化不大。白酒企業(yè)的自制品存貨的增加充分講明了白酒行業(yè)的產(chǎn)能過剩，白酒企業(yè)仍有大量的包材沒有消化，當(dāng)下市場供求關(guān)系仍然是供大于求。企業(yè)2021年末在建工程為1.84億，占資產(chǎn)總額的1.34%;2021年末在建工程為15.7億，占資產(chǎn)總額的7.93%;2021年末在建工程為30.0億，占資產(chǎn)總額的13.27%。2021年末較期初增加14.3億，增幅91.45%，主要是按計劃推進釀酒工程技改項目。企業(yè)從2021年開場施行釀酒工程技改項目，所以2021年、2021年在建工程增加較多。(三)資產(chǎn)質(zhì)量分析企業(yè)貨幣資金、存貨、應(yīng)收票據(jù)占資產(chǎn)總額較大。貨幣資金占資產(chǎn)總額約40%，企業(yè)手上有大量的貨幣資金，但也能反映出資金利用效率不高的問題。存貨占資產(chǎn)總額約15%，白酒企業(yè)的自制品存貨的增加充分講明了白酒行業(yè)的產(chǎn)能過剩，白酒企業(yè)仍有大量的包材沒有消化，當(dāng)下市場供求關(guān)系仍然是供大于求。企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)占資產(chǎn)總額約12%，均為銀行承兌匯票，風(fēng)險較小。瀘州老窖未對固定資產(chǎn)計提減值準備，2021年末僅房屋及建筑物有62萬的期初減值準備，能夠忽略不計，貴州茅臺也未增加計提減值準備，僅對機器設(shè)備和電子設(shè)備有203萬的期初減值準備，可以以忽略不計。白酒行業(yè)固定資產(chǎn)實際中也不會大幅度減值，甚至在增值。因此固定資產(chǎn)的減值準備計提合理。三、利潤表分析(一)利潤構(gòu)造分析營業(yè)收入2021年比2021年增長25.60%，收入增長增幅穩(wěn)定，講明擴大銷售，營業(yè)收入增長。營業(yè)成本增加0.55%，營業(yè)成本基本不變。由于擴大銷售，稅金及附加增加20.28%，銷售費用增加40.67%，營業(yè)利潤增加36.43%。營業(yè)外收入和營業(yè)外支出都有所增加，利潤總額增加35.67%，凈利潤增加34.91%。2021年和2021年營業(yè)總收入中，約70%是營業(yè)總成本，約30%是營業(yè)利潤，約25%是凈利潤。2021年營業(yè)總收入中，約65%是營業(yè)總成本，約35%是營業(yè)利潤，約27%是凈利潤。營業(yè)總成本占比減少，營業(yè)利潤占比增加。比照2021年，2021年營業(yè)成本基本不變，講明企業(yè)有意識地在控制成本，提高盈利水平。這主要得益于企業(yè)提高中高檔酒的銷售比重，提升盈利水平。營業(yè)總成本中，大部分是營業(yè)成本、稅金及附加、銷售費用。營業(yè)外收入、營業(yè)外支出占比很小，能夠忽略不計。(二)利潤質(zhì)量分析2021年核心利潤增加了9.5億，同比增加了41.12%;2021年核心利潤增加了12.9億，同比增加了39.35%，這講明三年來瀘州老窖可持續(xù)性的利潤在增加，反映出經(jīng)營情況良好。同時，通過占比構(gòu)造，能夠看出營業(yè)成本、稅金及附加比重降低，銷售費用和管理費用比重在增加，這講明瀘州老窖在試圖降低成本、擴大宣傳來增加核心利潤。2021年資產(chǎn)減值損失為51.5萬，瀘州老窖2021年資產(chǎn)減值損失為44.8萬，2021年資產(chǎn)減值損失為負的203.5萬，減少了248.3萬，資產(chǎn)減值損失變化減幅554.16%，主要是2021年應(yīng)收款項欠款余額下降，轉(zhuǎn)回壞賬準備影響所致。由于轉(zhuǎn)回數(shù)額占資產(chǎn)總額不大，僅為0.02%，所以并不存在利用資產(chǎn)減值損失操縱利潤的跡象。四、現(xiàn)金流量表分析(一)現(xiàn)金流量構(gòu)造分析根據(jù)現(xiàn)金流量表橫向構(gòu)造分析，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入增幅為20.93%，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出增幅為22.81%，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出增幅差不多，這是由于2021年經(jīng)營活動擴大銷售帶來的。投資活動中，收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金增幅為100.00%，這是由于2021年收回牽涉合同糾紛儲蓄存款和銀行存款利息收入增加。處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額減幅為45.57%，購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金增幅為3.71%，這是由于企業(yè)2021年既購置了固定資產(chǎn)，新增了無形資產(chǎn)(軟件)，又處置了一部分固定資產(chǎn)?；I資活動中，吸收投資收到的現(xiàn)金減少了2,953,427,613.36元，減幅為99.85%，這是由于2021年公司非公開發(fā)行人民幣普通股募集資金總額為30億元，2021年企業(yè)吸收投資的資金減少。根據(jù)現(xiàn)金流量表縱向構(gòu)造分析，2021年和2021年，現(xiàn)金流入主要都來自于經(jīng)營活動。2021年經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金流入占比有所增加，投資活動、籌資活動帶來的現(xiàn)金流入占比有所減少，是由于2021年非公開發(fā)行股票募集大量資金，2021年并未募集大量的資金?，F(xiàn)金流出大部分來自于經(jīng)營活動，投資活動、籌資活動占一小部分。(二)現(xiàn)金流量合理性分析2021年經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為正26.2億，投資活動凈現(xiàn)金流量為負2.3億，籌資活動凈現(xiàn)金流量為負11.6億，企業(yè)經(jīng)營活動正常并進行了一些投資。2021年經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為正36.9億，投資活動凈現(xiàn)金流量為負13.9億，籌資活動凈現(xiàn)金流量為正13.3億，企業(yè)經(jīng)營活動正常，投資增加，主要是施行酒釀工程技改項目。同時企業(yè)非公開發(fā)行股票募集資金用于在建工程。2021年經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為正43.0億，投資活動凈現(xiàn)金流量為負14.7億,主要是繼續(xù)施行酒釀工程技改項目。籌資活動凈現(xiàn)金流量為負19.2億,企業(yè)經(jīng)營良好,向股東分配了股利。五、償債能力分析衡量短期償債能力的五個指標流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比、流動負債保障倍數(shù)、現(xiàn)金比率，企業(yè)2021年的數(shù)據(jù)都位于行業(yè)前列，講明瀘州老窖的流動性較好，資金充裕。但三年的流動比率和速動比率呈下降趨勢，能夠講明企業(yè)逐步提高資金利用效率，這是由于企業(yè)投資購買金融資產(chǎn)或是投資用于施行新建酒窖工程帶來的。衡量長期償債能力的五個指標中，2021年