2022-2023年江蘇省鹽城市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理模擬考試(含答案)

2022-2023年江蘇省鹽城市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(30題)1.

第

11

題

20×7年1月1日，甲公司因與乙公司進(jìn)行債務(wù)重組，應(yīng)確認(rèn)的債務(wù)重組損失為（）萬(wàn)元。

A.400B.600C.700D.900

2.某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)成本管理。每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為3小時(shí)，固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本為6元，企業(yè)生產(chǎn)能力為每月生產(chǎn)產(chǎn)品400件。7月份公司實(shí)際生產(chǎn)產(chǎn)品350件，發(fā)生固定制造成本2250元，實(shí)際工時(shí)為1100小時(shí)。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算，7月份公司固定制造費(fèi)用效率差異為()元。

A.100B.150C.200D.300

3.甲企業(yè)凈利潤(rùn)和股利的增長(zhǎng)率都是6%，貝塔值為1.2，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為8%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，今年的每股收益為0.8元，分配股利0.6元；乙企業(yè)是與甲企業(yè)類似的企業(yè)，今年實(shí)際每股收益為3元，預(yù)期增長(zhǎng)率是20%，則根據(jù)甲企業(yè)的本期市盈率使用修正平均法估計(jì)的乙企業(yè)每股價(jià)值為（）元

A.24B.81.5C.92.4D.25

4.下列關(guān)于多種產(chǎn)品加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率的計(jì)算公式中，錯(cuò)誤的是（）

A.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝Σ各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/Σ各產(chǎn)品銷售收入×100%

B.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝∑（各產(chǎn)品安全邊際率×各產(chǎn)品銷售利潤(rùn)率）

C.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝（利潤(rùn)＋固定成本）/Σ各產(chǎn)品銷售收入×100%

D.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝∑（各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率×各產(chǎn)品占總銷售比重）

5.由于通貨緊縮，某公司不打算從外部融資，而主要靠調(diào)整股利分配政策，擴(kuò)大留存收益來(lái)滿足銷售增長(zhǎng)的資金需求。歷史資料表明，該公司經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)負(fù)債與銷售收入之間存在著穩(wěn)定的百分比關(guān)系?，F(xiàn)已知經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比為75%，經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比為l5%，計(jì)劃下年銷售凈利率為10%，股利支付率為20%，若預(yù)計(jì)下一年單價(jià)會(huì)下降為2%，則據(jù)此可以預(yù)計(jì)下年銷量增長(zhǎng)率為（）。

A.23．53%B.26．05%C.17．73%D.15．38%

6.利用“5C”系統(tǒng)評(píng)估顧客信譽(yù)時(shí)，其中條件(C0nditi0ns)是指（）。

A.顧客的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況

B.顧客的信譽(yù)，即履行償債義務(wù)的可能性

C.顧客的償債能力

D.可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境

7.本月生產(chǎn)產(chǎn)品400件，使用材料2500千克，材料單價(jià)為0．55元/千克；直接材料的單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本為3元，即每件產(chǎn)品耗用6千克直接材料，每千克材料的標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格為0．5元，則（）。

A.直接材料數(shù)量差異為50元

B.直接材料價(jià)格差異為120元

C.直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本為1250元

D.直接材料數(shù)量差異為55元

8.同時(shí)賣出一支股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同。該投資策略適用的情況是（）。

A.預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)發(fā)生劇烈波動(dòng)

B.預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)大幅度上漲

C.預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)大幅度下跌

D.預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定

9.對(duì)于發(fā)行公司來(lái)講，可及時(shí)籌足資本、免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)的股票銷售方式是（）。

A.自銷B.承銷C.包銷D.代銷

10.

第

6

題

下列個(gè)別資本成本的計(jì)算中，不需要考慮籌資費(fèi)的是（）。

A.留存收益資本成本B.普通股資本成本C.長(zhǎng)期借款資本成本D.債券資本成本

11.假設(shè)其他因素不變，在凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率大于稅后利息率的情況下，下列變動(dòng)中不利于提高杠桿貢獻(xiàn)率的是（）。

A.提高稅后經(jīng)營(yíng)凈利率B.提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)C.提高稅后利息率D.提高凈財(cái)務(wù)杠桿

12.

第

5

題

影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的基本要素是（）。

A.時(shí)間和利潤(rùn)B.風(fēng)險(xiǎn)和貼現(xiàn)率C.報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)D.收益和成本

13.WT公司上年的銷售收入為10000萬(wàn)元，目前生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到了滿負(fù)荷，年末的資產(chǎn)負(fù)債表中，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)為3200萬(wàn)元（其中長(zhǎng)期資產(chǎn)為1200萬(wàn)元），金融資產(chǎn)合計(jì)為800萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)負(fù)債合計(jì)為2000萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)負(fù)債為500萬(wàn)元。今年不打算從外部融資，需要增加1500萬(wàn)元的固定資產(chǎn)投資，其它長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)沒(méi)有變化，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)隨銷售收入同比例變動(dòng)。長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)負(fù)債不變，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債隨銷售收入同比例變動(dòng)。今年年末需要保留的金融資產(chǎn)為600萬(wàn)元。今年的銷售凈利率預(yù)計(jì)可以達(dá)到60％，股利支付率為80％。則今年的銷售增長(zhǎng)率為（）。

A.14．29％B.12％C.10．6％D.8．4％

14.已知2010年經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比為100％，經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比為40％，銷售收入為4000萬(wàn)元，沒(méi)有可動(dòng)用金融資產(chǎn)。2011年預(yù)計(jì)留存收益率為50％，銷售凈利率10％，則2011年內(nèi)含增長(zhǎng)率為（）。

A.10．2％B.9．09％C.15％D.8.3％

15.某股票的現(xiàn)行價(jià)格為100元，看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為100元，期權(quán)價(jià)格為11元，則該期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)為（）元。

A.0B.1C.11D.100

16.在正常銷售量不變的條件下，盈虧臨界點(diǎn)的銷售量越大，說(shuō)明企業(yè)的（）。

A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大

17.某公司的經(jīng)營(yíng)杠稈系數(shù)為1.8，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，則該公司銷售額每增長(zhǎng)1倍，就會(huì)造成每股收益增加（）。

A.1.2倍

B.1.5倍

C.0.3倍

D.2.7倍

18.下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本責(zé)任中心的說(shuō)法中，正確的是（）。A.A.成本責(zé)任中心對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)

B.成本責(zé)任中心有時(shí)可以進(jìn)行設(shè)備購(gòu)置決策

C.成本責(zé)任中心有時(shí)也對(duì)部分固定成本負(fù)責(zé)

D.成本責(zé)任中心不能完全遵照產(chǎn)量計(jì)劃，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整產(chǎn)量

19.完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配方法中的“不計(jì)算在產(chǎn)品成本法”適用的情況是（）。

A．月末在產(chǎn)品數(shù)量很小

B．各月在產(chǎn)品數(shù)量很大

C．月末在產(chǎn)品數(shù)量等于月初在產(chǎn)品數(shù)量

D．各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化很小

20.下列關(guān)于股票發(fā)行和銷售的表述中，不正確的是（）。

A.公開(kāi)間接發(fā)行的股票變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好

B.股票的銷售方式包括包銷和代銷兩種

C.股票發(fā)行價(jià)格的確定方法主要包括市盈率法、凈資產(chǎn)倍率法、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

D.按照我國(guó)《公司法》的規(guī)定，公司發(fā)行股票不準(zhǔn)折價(jià)發(fā)行

21.驅(qū)動(dòng)權(quán)益凈利率的基本動(dòng)力是（）。

A.銷售凈利率B.財(cái)務(wù)杠桿C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.總資產(chǎn)凈利率

22.南方公司制造企業(yè)，生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，領(lǐng)用原材料1650千克，單價(jià)為5元/千克，生產(chǎn)甲產(chǎn)品200件，消耗定額為2千克，生產(chǎn)乙產(chǎn)品100件，消耗定額為1.5千克。則甲產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費(fèi)用為（）元

A.6000B.4000C.5500D.5000

23.關(guān)于股利支付過(guò)程中的重要日期，下列說(shuō)法中不正確的是()。

A.在股權(quán)登記日這一天買進(jìn)股票的投資者可以享有本期分紅

B.除息日后，新購(gòu)入股票的投資者不能分享最近一期股利

C.在除息日當(dāng)天，新購(gòu)入股票的投資者仍然可以分享最近一期股利

D.在除息日前，股利權(quán)依附于股票

24.股東協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營(yíng)者目標(biāo)的最佳辦法是（）。

A.采取監(jiān)督方式

B.采取激勵(lì)方式

C.同時(shí)采取監(jiān)督和激勵(lì)方式

D.使監(jiān)督成本、激勵(lì)成本和偏離股東目標(biāo)的損失三者之和最小的辦法

25.下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.營(yíng)運(yùn)資本越多的企業(yè)，流動(dòng)比率越大

B.營(yíng)運(yùn)資本越多，長(zhǎng)期資本用于流動(dòng)資產(chǎn)的金額越大

C.營(yíng)運(yùn)資本增加，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力提高

D.營(yíng)運(yùn)資本越多的企業(yè)，短期償債能力越強(qiáng)

26.某企業(yè)正在編制第四季度的直接材料消耗與采購(gòu)預(yù)算，預(yù)計(jì)直接材料的期初存量為1000千克，本期生產(chǎn)消耗量為3500千克，期末存量為800千克；材料采購(gòu)單價(jià)為每千克25元，材料采購(gòu)貨款有30％當(dāng)季付清，其余70％在下季付清該企業(yè)第四季度采購(gòu)材料形成的“應(yīng)付賬款”期末余額預(yù)計(jì)為()元。

A.3300B.24750C.57750D.82500

27.

第

3

題

在使用存貨模式進(jìn)行最佳現(xiàn)金持有量的決策時(shí)，假設(shè)持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率為5%，與最佳現(xiàn)金持有量對(duì)應(yīng)的交易成本為4000元，則企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量為（）元。

A.80000B.160000C.100000D.無(wú)法計(jì)算

28.

第

15

題

下列關(guān)于企業(yè)合并當(dāng)時(shí)的賬務(wù)處理，不正確的是（）。

A.換出的庫(kù)存商品，應(yīng)該作為銷售處理，按照其公允價(jià)值確認(rèn)收入，同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)相應(yīng)的成本

B.將換出固定資產(chǎn)的公允價(jià)值和賬面價(jià)值的差額計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出

C.將換出交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值和賬面價(jià)值的差額計(jì)入投資收益

D.將換出交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值和賬面價(jià)值的差額計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入

29.下列關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)投資政策的說(shuō)法中，不正確的是()。

A.流動(dòng)資產(chǎn)最優(yōu)的投資規(guī)模，取決于持有成本和短缺成本總計(jì)的最小化

B.流動(dòng)資產(chǎn)投資管理的核心問(wèn)題是如何應(yīng)對(duì)投資需求的不確定性

C.在保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策下，公司的短缺成本較少

D.激進(jìn)型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策，表現(xiàn)為較低的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率，公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較低

30.第

10

題

某人將6000元存入銀行，銀行的年利率為10%。按復(fù)利計(jì)算，則5年后此人可從銀行取出（）元。

A.9220B.9000C.9950D.9663

二、多選題(20題)31.下列關(guān)于全面預(yù)算中的資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算編制的說(shuō)法中，不正確的是（）

A.編制資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算的目的，在于判斷預(yù)算反映的財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性和流動(dòng)性

B.資產(chǎn)負(fù)債表期末預(yù)算數(shù)額面向未來(lái)，通常不需要以預(yù)算期初的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)

C.通常應(yīng)先編資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算再編利潤(rùn)表預(yù)算

D.存貨項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自直接材料預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算

32.某企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售食品，目前正處于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的旺季。該企業(yè)的資產(chǎn)總額6000萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期資產(chǎn)3000萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)3000萬(wàn)元，穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)約占流動(dòng)資產(chǎn)的40%；負(fù)債總額3600萬(wàn)元，其中流動(dòng)負(fù)債2600萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債的65%為自發(fā)性負(fù)債，由此可得出結(jié)論（）。A.該企業(yè)奉行的是保守型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略

B.該企業(yè)奉行的是激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略

C.該企業(yè)奉行的是適中型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略

D.該企業(yè)目前的易變現(xiàn)率為69．67%

33.在相關(guān)范圍內(nèi)相對(duì)穩(wěn)定的有()。

A.變動(dòng)成本總額B.單位變動(dòng)成本C.固定成本總額D.單位固定成本

34.

第

26

題

在下列各種資本結(jié)構(gòu)理論中，支持“負(fù)債越多企業(yè)價(jià)值越大”觀點(diǎn)的有（）。

A.代理理論B.凈收益理論C.凈營(yíng)業(yè)收益理論D.修正的MM理論

35.

第

14

題

下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本中心的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.不對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)

B.不進(jìn)行設(shè)備購(gòu)置決策

C.不對(duì)固定成本差異負(fù)責(zé)

D.任何一種重復(fù)性的活動(dòng)都可以建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心。

36.

第

12

題

從一般原則上講，影響每股盈余指標(biāo)高低的因素有（）。

A.企業(yè)采取的股利政策

B.企業(yè)購(gòu)回的普通股股數(shù)

C.優(yōu)先股股息

D.所得稅率

E.每股股利

37.D．594

38.權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，權(quán)益乘數(shù)越高（）。

A.資產(chǎn)負(fù)債率越高B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大C.財(cái)務(wù)杠桿作用程度越大D.產(chǎn)權(quán)比率越低

39.企業(yè)的下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，影響經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的有（）。

A.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)B.投資活動(dòng)C.分配活動(dòng)D.籌資活動(dòng)

40.存貨模式和隨機(jī)模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法，下列關(guān)于這兩種方法的表述中，正確的有（）

A.兩種方法都考慮了現(xiàn)金的交易成本和機(jī)會(huì)成本

B.存貨模式簡(jiǎn)單、直觀，比隨機(jī)模式有更廣泛的適用性

C.隨機(jī)模式可以在企業(yè)現(xiàn)金未來(lái)需要總量和收支不可預(yù)測(cè)的情況下使用

D.隨機(jī)模式確定的現(xiàn)金持有量，更易受到管理人員主觀判斷的影響

41.下列關(guān)于產(chǎn)品成本計(jì)算方法的表述中，正確的有（）。

A.品種法下一般定期計(jì)算產(chǎn)品成本

B.分批法下成本計(jì)算期與產(chǎn)品生產(chǎn)周期基本一致，而與核算報(bào)告期不一致

C.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，在產(chǎn)品的費(fèi)用在最后完成以前，不隨實(shí)物轉(zhuǎn)移而結(jié)轉(zhuǎn)，不能為各生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理及資金管理提供資料

D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，成本結(jié)轉(zhuǎn)工作量較大

42.甲公司向銀行借入短期借款10000元，支付銀行貸款利息的方式同銀行協(xié)商后，銀行提出三種方案：

（1）采用收款法付息，利息率為7%；

（2）采用貼現(xiàn)法付息，利息率為6%；

（3）采用加息法付息，利息率為5%。

下列關(guān)于這三種方案的說(shuō)法正確的有（）

A.采用收款法的有效年利率為7%

B.采用貼現(xiàn)法的有效年利率為6.38%

C.采用加息法的有效年利率為10%

D.采用收款法的有效年利率為8%

43.關(guān)于可持續(xù)增長(zhǎng)率和實(shí)際增長(zhǎng)率，下列說(shuō)法正確的有（）。

A.如果某年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策與上年相同，則實(shí)際增長(zhǎng)率等于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率

B.如果某年的收益留存率較上年增加，則實(shí)際增長(zhǎng)率小于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率

C.如果某年的銷售利潤(rùn)率較上年增加，則實(shí)際增長(zhǎng)率大于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率

D.如果某年的期初權(quán)益資本凈利率較上年增加，則實(shí)際增長(zhǎng)率大于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率

44.

第

40

題

下列有關(guān)期權(quán)價(jià)格表述正確的有（）。

45.下列各項(xiàng)中，屬于共同成本的有（）

A.公司管理人員的工資B.車間中的照明費(fèi)C.車間中的取暖費(fèi)D.車間中的管理費(fèi)用

46.

第

31

題

關(guān)于自利行為原則的說(shuō)法中正確的是（）。

A.自利行為原則的依據(jù)是委托一代理理論

B.自利行為原則的依據(jù)是理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)

C.自利行為原則的一個(gè)應(yīng)用是機(jī)會(huì)成本的概念

D.自利行為原則的一個(gè)應(yīng)用是沉沒(méi)成本概念

47.下列有關(guān)表述中正確的有（）。

A.空頭期權(quán)的特點(diǎn)是最小的凈收入為零，不會(huì)發(fā)生進(jìn)一步的損失

B.期權(quán)的到期日價(jià)值，是指到期時(shí)執(zhí)行期權(quán)可以取得的凈收入，它依賴于標(biāo)的股票在到期日的價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格

C.看跌期權(quán)的到期日價(jià)值，隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值下降而上升

D.如果在到期日股票價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格則看跌期權(quán)沒(méi)有價(jià)值

48.企業(yè)在進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)需要對(duì)債務(wù)成本進(jìn)行估計(jì)。如果不考慮所得稅的影響，下列關(guān)于債務(wù)成本的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.債務(wù)成本等于債權(quán)人的期望收益

B.當(dāng)不存在違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，債務(wù)成本等于債務(wù)的承諾收益

C.估計(jì)債務(wù)成本時(shí)，應(yīng)使用現(xiàn)有債務(wù)的加權(quán)平均債務(wù)成本

D.計(jì)算加權(quán)平均債務(wù)成本時(shí)，通常不需要考慮短期債務(wù)

49.下列表述中正確的有（）。A.產(chǎn)權(quán)比率為3/4，則權(quán)益乘數(shù)為4/3

B.在編制調(diào)整利潤(rùn)表時(shí)，債券投資利息收入不應(yīng)考慮為金融活動(dòng)的收益

C.凈金融負(fù)債等于金融負(fù)債減去金融資產(chǎn)，在數(shù)值上它等于凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)減去股東權(quán)益

D.從增加股東收益來(lái)看，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率是企業(yè)可以承擔(dān)的稅后借款利息率的上限

50.下列各項(xiàng)中，與企業(yè)儲(chǔ)備存貨有關(guān)的成本有()。

A.取得成本B.管理成本C.儲(chǔ)存成本D.缺貨成本

三、3.判斷題(10題)51.作為評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)的指標(biāo)，“剩余收益”的特征之一是可以使用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本成本。()

A.正確B.錯(cuò)誤

52.如果企業(yè)的借款能力較強(qiáng)，保障程度較高，則可適當(dāng)降低預(yù)防性現(xiàn)金的數(shù)額。()

A.正確B.錯(cuò)誤

53.在經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)一定的條件下，權(quán)益乘數(shù)與總杠桿系數(shù)成反比。()

A.正確B.錯(cuò)誤

54.有長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)，會(huì)使企業(yè)的實(shí)際償債能力比財(cái)務(wù)報(bào)表顯示出來(lái)的償債能力更低一些。()

A.正確B.錯(cuò)誤

55.通常,邊際貢獻(xiàn)是指產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn),即銷售收入減去生產(chǎn)制造過(guò)程中的變動(dòng)成本和銷售、管理費(fèi)用中的變動(dòng)費(fèi)用之后的差額。()

A.正確B.錯(cuò)誤

56.年平均成本法是把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購(gòu)置新設(shè)備看成是兩個(gè)互斥的方案，因此，不能將舊設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值作為購(gòu)置新設(shè)備的一項(xiàng)現(xiàn)金流入。()

A.正確B.錯(cuò)誤

57.如果產(chǎn)品的單價(jià)與單位變動(dòng)成本同方向同比例變動(dòng)，則盈虧臨界點(diǎn)的銷售量不變。()

A.正確B.錯(cuò)誤

58.資本市場(chǎng)有效強(qiáng)調(diào)的效率的含義在于：某種證券的現(xiàn)行價(jià)格是根據(jù)所有有效的信息得出的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的最優(yōu)估計(jì)值。()

A.正確B.錯(cuò)誤

59.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本時(shí)，各步驟不計(jì)算半成品的成本，只計(jì)算本步驟發(fā)生的費(fèi)用。()

A.正確B.錯(cuò)誤

60.如果債券不是分期付息,而是到期時(shí)一次還本付息,那么即使是平價(jià)發(fā)行債券,其到期收益率與票面利率也有可能不同。()

A.正確B.錯(cuò)誤

四、計(jì)算分析題(5題)61.簡(jiǎn)述可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點(diǎn)。

62.A公司是一家處于成長(zhǎng)階段的上市公司，正在對(duì)上年的業(yè)績(jī)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，有關(guān)資料如下：

(1)權(quán)益凈利率為19%，稅后利息率為6%(時(shí)點(diǎn)指標(biāo)按照平均數(shù)計(jì)算)；

(2)平均總資產(chǎn)為15000萬(wàn)元，平均金融資產(chǎn)為2000萬(wàn)元，平均經(jīng)營(yíng)負(fù)債為500萬(wàn)元，平均股東權(quán)益為7500萬(wàn)元。

(3)董事會(huì)對(duì)A公司要求的目標(biāo)權(quán)益凈利率為15%，要求的目標(biāo)稅前凈負(fù)債成本為10%。

(4)目前資本市場(chǎng)上等風(fēng)險(xiǎn)投資的權(quán)益成本為12%，稅前凈負(fù)債成本為10%；

(5)適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。

要求：

(1)計(jì)算A公司上年的平均凈負(fù)債、稅后利息費(fèi)用、稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)；

(2)計(jì)算A公司的加權(quán)平均資本成本；

(3)計(jì)算A公司的剩余經(jīng)營(yíng)收益、剩余凈金融支出、剩余權(quán)益收益。

(4)計(jì)算市場(chǎng)基礎(chǔ)的加權(quán)平均資本成本；

(5)計(jì)算A公司的披露的經(jīng)濟(jì)增加值。計(jì)算時(shí)需要調(diào)整的事項(xiàng)如下：上年初發(fā)生了100萬(wàn)元的研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)用，全部計(jì)入了當(dāng)期費(fèi)用，計(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)要求將該費(fèi)用資本化，估計(jì)合理的受益期限為4年。

(6)回答與傳統(tǒng)的以盈利為基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)相比，剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)主要有什么優(yōu)缺點(diǎn)?

63.A公司是一個(gè)高成長(zhǎng)的公司，目前股價(jià)15元／股，每股股利為1．43元，假設(shè)預(yù)期增長(zhǎng)率5%?，F(xiàn)在急需籌集債務(wù)資金5000萬(wàn)元，準(zhǔn)備發(fā)行10年期限的公司債券。投資銀行認(rèn)為，目前長(zhǎng)期

公司債券的市場(chǎng)利率為7%，A公司風(fēng)險(xiǎn)較大，按此利率發(fā)行債券并無(wú)售出的把握。經(jīng)投資銀行與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)聯(lián)系后，投資銀行建議按面值發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資，債券面值為每份1000元。期限l0年，票面利率設(shè)定為4%，轉(zhuǎn)換價(jià)格為20元，不可贖回期為9年，第9年年末可轉(zhuǎn)換債券的贖回價(jià)格為1060元。

要求：

(1)確定發(fā)行日每份純債券的價(jià)值和可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)的價(jià)格。

(2)計(jì)算第9年年末該可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值。

(3)計(jì)算該可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本。

(4)判斷目前的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方案是否可行，并確定此債券的票面利率最低應(yīng)設(shè)為多高，才會(huì)對(duì)投資人有吸引力。

64.1.甲公司2010年初的負(fù)債及所有者權(quán)益總額為10000萬(wàn)元，其中，債務(wù)資本為2000萬(wàn)元（全部是按面值發(fā)行的債券，票面利率為8％）；普通股股本為2000萬(wàn)元（每股面值2元）；資本公積為4000萬(wàn)元；留存收益2000萬(wàn)元。2010年該公司為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需要再籌集5000萬(wàn)元資金，有以下兩個(gè)籌資方案可供選擇：方案一：全部通過(guò)增發(fā)普通股籌集，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為10元；方案二：全部通過(guò)增發(fā)債券籌集，按面值發(fā)行，票面利率為10％。預(yù)計(jì)2010年可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)1500萬(wàn)元，固定經(jīng)營(yíng)成本1000萬(wàn)元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。要求回答下列互不相關(guān)的問(wèn)題

（1）分別計(jì)算兩方案籌資后的總杠桿系數(shù)和每股收益，并根據(jù)計(jì)算結(jié)果確定籌資方案

（2）如果甲公司股票收益率與股票指數(shù)收益率的協(xié)方差為10％，股票指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差為40％，國(guó)庫(kù)券的收益率為4％，平均風(fēng)險(xiǎn)股票要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率為8％，計(jì)算甲公司股票的資本成本

（3）如果甲公司打算按照目前的股數(shù)發(fā)放10％的股票股利，然后按照新的股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，計(jì)劃使每股凈資產(chǎn)達(dá)到7元，計(jì)算每股股利的數(shù)額。

65.B公司上年財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下：要求回答下列互不相關(guān)的問(wèn)題：(1)假設(shè)該公司今年計(jì)劃銷售增長(zhǎng)率是10％，其他財(cái)務(wù)比率不變，銷售不受市場(chǎng)限制，銷售凈利率涵蓋了增加負(fù)債的利息，并且公司不打算發(fā)行新的股份或回購(gòu)股票。計(jì)算收益留存率達(dá)到多少時(shí)可以滿足銷售增長(zhǎng)所需資金。(2)如果計(jì)劃銷售增長(zhǎng)率為15％，不變的銷售凈利率可以涵蓋增加負(fù)債的利息，銷售不受市場(chǎng)限制，并且不打算改變當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)、收益留存率和經(jīng)營(yíng)效率。計(jì)算應(yīng)向外部籌集多少權(quán)益資金。

五、綜合題(2題)66.第

35

題

資料：A股份有限公司是一家上市公司，成立于1999年，2002年6月5日在深交所上市。公司主營(yíng)商業(yè)零售業(yè)務(wù)，其收入多為現(xiàn)金，支付能力強(qiáng)，公司股東希望每年從該公司獲取超過(guò)8％的分紅（該大股東初始投資資本為每股1.8元）。由于2004年所在地區(qū)將有兩家國(guó)外大型連鎖經(jīng)營(yíng)店設(shè)店，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步使競(jìng)爭(zhēng)加劇，將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。為了改善經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，提高公司盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，公司所于2004年擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，準(zhǔn)備投資5000萬(wàn)元收購(gòu)B公司55％的股權(quán)。公司2003年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)50000萬(wàn)元，每股收益0.5元；年初未分配利潤(rùn)為5000萬(wàn)元。公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率為65％。根據(jù)以上情況，公司設(shè)計(jì)了三套收益分配方案：方案一：仍維持公司設(shè)定的每股0.2元的固定股利分配政策，以2003年末總股本100000萬(wàn)股為基數(shù)，據(jù)此計(jì)算的本次派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為20000萬(wàn)元。方案二：以2003年末總股本100000萬(wàn)股為基數(shù)，按每股0.15元向全體股東分配現(xiàn)金紅利。據(jù)此計(jì)算的本次派發(fā)的現(xiàn)金紅利總額為15000萬(wàn)元。方案三：以2003年末總股本100000萬(wàn)股為基數(shù)，向全體股東每10股送1股，派現(xiàn)金紅利0.5元。據(jù)此計(jì)算的本次共送紅股10000萬(wàn)元，共派發(fā)現(xiàn)金紅利5000萬(wàn)元。要求：分析上述三套方案的優(yōu)缺點(diǎn)，并從中選出你認(rèn)為的最佳分配方案。

67.

參考答案

1.A【解析】20×7年1月1日，甲公司與乙公司進(jìn)行債務(wù)重組的會(huì)計(jì)處理為：

借：銀行存款200l

無(wú)形資產(chǎn)一B專利權(quán)500

長(zhǎng)期股權(quán)投資一丙公司l000

壞賬準(zhǔn)備200

營(yíng)業(yè)外支出一債務(wù)重組損失400

貸：應(yīng)收賬款一乙公司2300

所以，甲公司應(yīng)確認(rèn)的債務(wù)重組損失為400萬(wàn)元。

2.A【正確答案】A

【答案解析】本題考核固定制造費(fèi)用差異的計(jì)算。固定制造費(fèi)用效率差異＝（實(shí)際工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率＝（1100－350×3）×6/3＝100（元）。（參見(jiàn)教材第270頁(yè)）。

【該題針對(duì)“成本差異的計(jì)算及分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

3.C甲股票的股權(quán)成本＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率＋β×股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)＝5%＋1.2×8%＝14.6%

甲企業(yè)本期市盈率＝[本期股利支付率×（1＋增長(zhǎng)率）]/（股權(quán)成本－增長(zhǎng)率）＝[0.6/0.8×（1＋6%）]/（14.6%－6%）＝9.24

目標(biāo)企業(yè)的增長(zhǎng)率與甲企業(yè)不同，應(yīng)該按照修正市盈率計(jì)算，以排除增長(zhǎng)率對(duì)市盈率的影響。

甲企業(yè)修正市盈率＝甲企業(yè)本期市盈率/（預(yù)期增長(zhǎng)率×100）＝9.24/（6%×100）＝1.54

根據(jù)甲企業(yè)的修正市盈率估計(jì)的乙企業(yè)每股價(jià)值＝甲企業(yè)修正市盈率×目標(biāo)企業(yè)的增長(zhǎng)率×100×目標(biāo)企業(yè)每股收益＝1.54×20%×100×3＝92.4（元/股）

綜上，本題應(yīng)選C。

1.去除市價(jià)比率中的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，得到修正的市價(jià)比率

修正的市價(jià)比率＝可比企業(yè)的市價(jià)比率/（可比企業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素×100）

2.載入目標(biāo)企業(yè)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行估價(jià)

目標(biāo)企業(yè)每股價(jià)值＝修正的市價(jià)比率×（目標(biāo)企業(yè)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素×100）×目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值支配變量

3.修正的方法：修正的平均市價(jià)比率法——先平均、再修正

①計(jì)算可比企業(yè)的算術(shù)平均市價(jià)比率和算數(shù)平均關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素；

②去除可比企業(yè)平均市價(jià)比率中的關(guān)鍵因素，得到修正的平均市價(jià)比率[算術(shù)平均市價(jià)比率/（算術(shù)平均關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素×100）]；

③將目標(biāo)企業(yè)的關(guān)鍵因素載入修正的平均市價(jià)比率，對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行估價(jià)。

4.B選項(xiàng)A、C表述正確，加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝Σ各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/Σ各產(chǎn)品銷售收入×100%＝（利潤(rùn)＋固定成本）/Σ各產(chǎn)品銷售收入×100%；

選項(xiàng)B表述不正確，選項(xiàng)D表述正確，加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝∑（各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率×各產(chǎn)品占總銷售比重）。

綜上，本題應(yīng)選B。

5.C【答案】C

6.D所謂“5C”系統(tǒng)，是評(píng)估顧客信用品質(zhì)的五個(gè)方面，即品質(zhì)、能力、資本、抵押和條件。品質(zhì)指顧客的信譽(yù)，即履行償債義務(wù)的可能性；能力指顧客的償債能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例；資本指顧客的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況，表明顧客可能償還債務(wù)的背景；抵押指顧客拒付款項(xiàng)或無(wú)力支付款項(xiàng)時(shí)能被用作抵押的資產(chǎn)；條件指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

7.A直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本=400×6×0．5=1200(元)，直接材料數(shù)量差異=(2500—400×6)×0．5=50(元)，直接材料價(jià)格差異=2500×(0．55—0．5)=125(元)。

8.D【考點(diǎn)】對(duì)敲

【解析】對(duì)敲策略分為多頭對(duì)敲和空頭對(duì)敲，多頭對(duì)敲是同時(shí)買進(jìn)一支股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同;而空頭對(duì)敲則是同時(shí)賣出一支股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同。多頭對(duì)敲適用于預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但是不知道升高還是降低的情況，而空頭對(duì)敲正好相反，它適用于預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定的情況。

9.C所謂包銷，是根據(jù)承銷協(xié)議商定的價(jià)格，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)一次性全部購(gòu)進(jìn)發(fā)行公司公開(kāi)募集的全部股份，然后以較高的價(jià)格出售給社會(huì)上的認(rèn)購(gòu)者。對(duì)發(fā)行公司來(lái)說(shuō)，包銷的辦法可及時(shí)籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)(股款未募足的風(fēng)險(xiǎn)由承銷商承擔(dān))，但股票以較低的價(jià)格出售給承銷商會(huì)損失部分溢價(jià)。

10.A留存收益是直接從企業(yè)的凈利潤(rùn)中留存的，不需要支付籌資費(fèi)用，所以計(jì)算資本成本的時(shí)候不考慮籌資費(fèi)用。

11.C因?yàn)楦軛U貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)X凈財(cái)務(wù)杠桿，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營(yíng)凈利率X凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，可以看出選項(xiàng)ABD會(huì)使杠桿貢獻(xiàn)率提高。

12.C報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)是影響股價(jià)的直接因素，也就是影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的基本要素。

13.A假設(shè)今年的銷售增長(zhǎng)率為w，則經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加=(3200—1200)×w+1500=2000×w+1500，經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加=(2000—500)×w=1500×W，可動(dòng)用的金融資產(chǎn)=800—600=200(萬(wàn)元)，利潤(rùn)留存=10000×(1+W)×60％×(1—80％)=1200+1200×W，由于今年不打算從外部融資，所以2000×W+1500—1500×W一200—1200—1200×W=0，解得：W=14．29％。

14.B假設(shè)外部融資額為0，則：o=外部融資銷售增長(zhǎng)比=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比一經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比一計(jì)劃銷售凈利率×(1+增長(zhǎng)率)／增長(zhǎng)率×(1一預(yù)計(jì)股利支付率)，可得：100％一40G—10％×(1+增長(zhǎng)率)／增長(zhǎng)率×50％=0，解出增長(zhǎng)率=9．09％。

15.C時(shí)間溢價(jià)＝期權(quán)價(jià)格－內(nèi)在價(jià)值。對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，當(dāng)現(xiàn)行價(jià)格小于或等于看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，其內(nèi)在價(jià)值為0，則時(shí)間溢價(jià)＝期權(quán)價(jià)格＝11元。

16.B安全邊際率=(正常銷售量一盈虧臨界點(diǎn)銷售量）/正常銷售量=(正常銷售量一盈虧臨界點(diǎn)銷售量）×單位邊際貢獻(xiàn)/(正常銷售量×單位邊際貢獻(xiàn)）=(邊際貢獻(xiàn)一固定成本）/邊際貢獻(xiàn)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/(基期邊際貢獻(xiàn)一固定成本）=1/基期安全邊際率，盈虧臨界點(diǎn)銷售量越大，安全邊際率越小，因此經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大。

17.D

18.C【答案】C

【解析】標(biāo)準(zhǔn)成本中心的考核指標(biāo)是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量條件下的標(biāo)準(zhǔn)成本。成本中心不需要作出價(jià)格決策、產(chǎn)量決策或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決策，所以選項(xiàng)A、B和D不正確。固定成本中的可控成本屬于標(biāo)準(zhǔn)成本中心的可控成本，所以選項(xiàng)C正確。

19.A不計(jì)算在產(chǎn)品成本意味著在產(chǎn)品成本為零，所以該方法適用于月末在產(chǎn)品數(shù)量很小的情況，此時(shí)是否計(jì)算在產(chǎn)品成本對(duì)完工產(chǎn)晶成本影響不大。

20.B股票的銷售方式包括自行銷售和委托銷售，其中委托銷售又分為包銷和代銷兩種，因此選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

21.D【答案】D

【解析】總資產(chǎn)凈利率是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東的報(bào)酬由總資產(chǎn)凈利率和財(cái)務(wù)杠桿共同決定，但提高財(cái)務(wù)杠桿會(huì)同時(shí)增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，往往并不增加企業(yè)價(jià)值。此外，財(cái)務(wù)杠桿的提高有諸多限制，企業(yè)經(jīng)常處于財(cái)務(wù)杠桿不可能再提高的臨界狀態(tài)。因此，驅(qū)動(dòng)權(quán)益凈利率的基本動(dòng)力是總資產(chǎn)凈利率。

22.A直接材料費(fèi)用分配率＝材料消耗總額/各種產(chǎn)品材料定額消耗量之和＝（1650×5）/（200×2＋100×1.5）＝15（元/件）

則，甲產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費(fèi)用＝直接材料費(fèi)用分配率×甲產(chǎn)品耗用材料量＝15×200×2＝6000（元）。

綜上，本題應(yīng)選A。

23.C在除息日當(dāng)日及以后買人的股票不再享有本次股利分配的權(quán)利，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

24.D通常，股東同時(shí)采取監(jiān)督和激勵(lì)兩種方式來(lái)協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)。盡管如此，仍不可能使經(jīng)營(yíng)者完全按股東的意愿行動(dòng)，經(jīng)營(yíng)者仍然可能采取一些對(duì)自己有利而不符合股東利益最大化的決策，并由此給股東帶來(lái)一定的損失。監(jiān)督成本、激勵(lì)成本和偏離股東目標(biāo)的損失之間，此消彼長(zhǎng)，相互制約。股東要權(quán)衡輕重，力求找出能使三項(xiàng)之和最小的解決辦法，它就是最佳的解決辦法。

25.B營(yíng)運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債＝長(zhǎng)期資本－長(zhǎng)期資產(chǎn)。營(yíng)運(yùn)資本為正數(shù)，說(shuō)明長(zhǎng)期資本的數(shù)額大于長(zhǎng)期資產(chǎn)，營(yíng)運(yùn)資本數(shù)額越大，財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定。所以選項(xiàng)B正確。流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，營(yíng)運(yùn)資本越多，只能說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額越大，不能說(shuō)明二者的比值越大，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。營(yíng)運(yùn)資本相同的企業(yè)，短期償債能力不一定相同，所以，選項(xiàng)C和D的說(shuō)法不正確。

26.CC

【答案解析】：第四季度采購(gòu)量＝3500＋800－1000＝3300（千克），采購(gòu)金額＝3300×25＝82500（元），第四季度采購(gòu)材料形成的“應(yīng)付賬款”期末余額預(yù)計(jì)為82500×70％＝57750（元）。

27.B在存貨模式下最佳現(xiàn)金持有量是交易成本等于機(jī)會(huì)成本的現(xiàn)金持有量，所以與最佳現(xiàn)金持有量對(duì)應(yīng)的機(jī)會(huì)成本也是4000元，機(jī)會(huì)成本=最佳現(xiàn)金持有量/2×機(jī)會(huì)成本率=最佳現(xiàn)金持有量/2×5%=4000，所以最佳現(xiàn)金持有量子力學(xué)=160000(元)。

28.D交易性金融資產(chǎn)的處置損益應(yīng)該計(jì)入投資收益科目。

29.D激進(jìn)型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策，表現(xiàn)為較低的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率。該政策可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，例如節(jié)約資金的機(jī)會(huì)成本。與此同時(shí)，公司要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，例如經(jīng)營(yíng)中斷和丟失銷售收入等短缺成本。所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

30.D該題已知復(fù)利現(xiàn)值和利率求復(fù)利終值，需使用復(fù)利終值系數(shù)進(jìn)行計(jì)算。

31.BC選項(xiàng)A不符合題意，編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的目的，在于判斷預(yù)算反映的財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性和流動(dòng)性。如果通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的分析，發(fā)現(xiàn)某些財(cái)務(wù)比率不佳，必要時(shí)可以修改有關(guān)預(yù)算，以改善企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況；

選項(xiàng)B符合題意，編制資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算要利用本期期初資產(chǎn)負(fù)債表，根據(jù)銷售、生產(chǎn)、資本等預(yù)算的有關(guān)數(shù)據(jù)加以調(diào)整編制；

選項(xiàng)C符合題意，資產(chǎn)負(fù)債表中的未分配利潤(rùn)項(xiàng)目要以利潤(rùn)預(yù)算為基礎(chǔ)確定，故先應(yīng)編制利潤(rùn)表預(yù)算再編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算；

選項(xiàng)D不符合題意，存貨包括直接材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，所以，資產(chǎn)負(fù)債表中“存貨”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自直接材料預(yù)算和產(chǎn)品成本預(yù)算。

綜上，本題應(yīng)選BC。

32.AD波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=3000×(1-40%)=1800(萬(wàn)元)

臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債=2600×(1-65%)=910(萬(wàn)元)

由于臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債低于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，所以屬于保守型政策。

股東權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)+經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債=負(fù)債權(quán)益總額-臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債=6000-910=5090(萬(wàn)元)

易變現(xiàn)率=(股東權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)+經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債-長(zhǎng)期資產(chǎn))／經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)=(5090-3000)／3000=69．67%。

33.BC在相關(guān)范圍內(nèi)，單位變動(dòng)成本不變，固定成本總額不變。因此，正確答案是選項(xiàng)8、C。

34.BD凈收益理論認(rèn)為負(fù)債程度越高，加權(quán)平均資金成本就越低，當(dāng)負(fù)債比率達(dá)到100%時(shí)，企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大，企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)最優(yōu)；修正的MM理論認(rèn)為由于存在稅額庇護(hù)利益，企業(yè)價(jià)值會(huì)隨著負(fù)債程度的提高而增加，于是負(fù)債越多，企業(yè)價(jià)值越大。

35.ABD標(biāo)準(zhǔn)成本中心的設(shè)備購(gòu)置決策通常由職能管理部門作出，而不是由成本中心的管理人員自己決定，所以，標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)，而只對(duì)既定產(chǎn)量的投入量負(fù)責(zé)。如果標(biāo)準(zhǔn)成本中心的產(chǎn)品沒(méi)有達(dá)到規(guī)定的質(zhì)量，或沒(méi)有按計(jì)劃生產(chǎn)，則會(huì)對(duì)其他單位產(chǎn)生不利的影響。所以，標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須嚴(yán)格按規(guī)定的質(zhì)量、時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)劃產(chǎn)量來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)。故選項(xiàng)A、B、D是正確的。如果采用全額成本法，成本中心不對(duì)閑置能量的差異負(fù)責(zé)，它們對(duì)于固定成本的其他差異要承擔(dān)責(zé)任，故選項(xiàng)C的說(shuō)法是錯(cuò)誤的。

36.BCD每股盈余=；從公式中可看出，B．C將直接影響每股盈余，而D的變化會(huì)影響凈利，因此是間接影響每股盈余的因素。

37.AB本題的主要考核點(diǎn)是實(shí)體現(xiàn)金凈流量和股東現(xiàn)金凈流量的確定。

年折舊＝（800－20）÷5＝156（萬(wàn)元）

年利息＝800×5%＝40（萬(wàn)元）

年息稅前利潤(rùn)＝（300－150）×5－（156+50）＝544（萬(wàn)元）

在實(shí)體現(xiàn)金流量法下，經(jīng)營(yíng)期某年的凈現(xiàn)金流量＝該年息稅前利潤(rùn)×（1－所得稅率）+折舊

＝544×（1－33%）+156＝520.48（萬(wàn)元）

在股權(quán)現(xiàn)金流量法下，經(jīng)營(yíng)期某年的凈現(xiàn)金流量＝實(shí)體現(xiàn)金流量－利息×（1－所得稅率）

＝520.48－40×（1－33%）＝493.68（萬(wàn)元）

第1年償還的借款利息，屬于實(shí)體現(xiàn)金流量法下該項(xiàng)目的無(wú)關(guān)現(xiàn)金流量。在股權(quán)現(xiàn)金流量法下，屬于該項(xiàng)目的相關(guān)現(xiàn)金流量。

38.ABC【解析】權(quán)益乘數(shù)=1／(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1+產(chǎn)權(quán)比率，所以權(quán)益乘數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率及產(chǎn)權(quán)比率是同向變動(dòng)，且指標(biāo)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，財(cái)務(wù)杠桿作用度越大。

39.ABCD根據(jù)教材384頁(yè)的表10-14可知，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量＝凈利潤(rùn)＋折舊＋應(yīng)收賬款的減少－存貨的增加＋應(yīng)付賬款的增加。對(duì)于選項(xiàng)A（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）不需要解釋；對(duì)于選項(xiàng)B（投資活動(dòng)）的解釋如下，購(gòu)置流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)都屬于廣義的投資活動(dòng)（見(jiàn)教材第4頁(yè)），會(huì)影響存貨、應(yīng)付賬款、折舊，因此，選項(xiàng)B是答案；對(duì)于選項(xiàng)C（分配活動(dòng)）的解釋如下：繳納所得稅和支付利息屬于廣義的分配活動(dòng)，會(huì)影響凈利潤(rùn)，因此，也是答案；對(duì)于選項(xiàng)D（籌資活動(dòng)）的解釋如下：籌資活動(dòng)會(huì)影響利息，影響凈利潤(rùn)，所以，是答案。

【點(diǎn)評(píng)】本題難度較大，綜合性較強(qiáng)，也可能存在很大爭(zhēng)議。

40.ACD根據(jù)計(jì)算公式可知，確定最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式考慮了機(jī)會(huì)成本和交易成本，隨機(jī)模式考慮了每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本(由此可知，考慮了交易成本)以及有價(jià)證券的日利息率(由此可知，考慮了機(jī)會(huì)成本)，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡(jiǎn)單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法，但是，由于其假設(shè)現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，而實(shí)際上這是很少的，因此其普遍應(yīng)用性較差，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法錯(cuò)誤；隨機(jī)模式建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來(lái)需求總量和收支不可預(yù)測(cè)的前提下，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；而現(xiàn)金存量下限的確定要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要、管理人員的風(fēng)險(xiǎn)承受傾向等因素的影響，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

41.ABAB【解析】逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，成本結(jié)轉(zhuǎn)工作量較大，各生產(chǎn)步驟的半成品成本如果采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)方法，還需要進(jìn)行成本還原，增加核算的工作量。平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，在產(chǎn)品的費(fèi)用在最后完成以前，不隨實(shí)物轉(zhuǎn)移而結(jié)轉(zhuǎn)，不能為各生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理及資金管理提供資料。

42.ABC選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)D錯(cuò)誤，采取收款法的有效年利率＝報(bào)價(jià)利率＝7%；

選項(xiàng)B正確，采取貼現(xiàn)法的有效年利率＝實(shí)際利息/實(shí)際可使用資金＝10000×6%/[10000×（1－6%）]＝6.38%；

選項(xiàng)C正確，采用加息法有效年利率＝實(shí)際利息/實(shí)際可使用資金＝（10000×5%）/（10000/2）＝10%。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

收款法付息：有效年利率＝報(bào)價(jià)利率

貼現(xiàn)法付息：有效年利率＝報(bào)價(jià)利率/（1－報(bào)價(jià)利率）

加息法付息：有效年利率≈2×報(bào)價(jià)利率

43.ACD【解析】如果某年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策與上年相同，則實(shí)際增長(zhǎng)率等于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率；如果某年的銷售利潤(rùn)率較上年增加，則實(shí)際增長(zhǎng)率大于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率；如果某年的期初權(quán)益資本凈利率較上年增加，則實(shí)際增長(zhǎng)率大于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率。

44.ABC到期日相同的期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格越高，漲價(jià)的可能空間少，所以看漲期權(quán)的價(jià)格越低，而執(zhí)行價(jià)格越高，降價(jià)的可能空間多，看跌期權(quán)的價(jià)格越高。執(zhí)行價(jià)格相同的期權(quán)，到期時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)的價(jià)格越高，無(wú)論看漲還是看跌期權(quán)都如此。

45.ABCD共同成本是指那些需由幾種、幾批或有關(guān)部門共同分擔(dān)的固定成本，例如：企業(yè)的管理人員工資、車間中的照明費(fèi)，以及需由各種產(chǎn)品共同負(fù)擔(dān)的聯(lián)合成本等。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

46.BC委托一代理理論是自利行為原則的一個(gè)應(yīng)用，所以A不正確；沉沒(méi)成本概念是凈增效益原則的應(yīng)用，所以D不正確

47.BC【答案】BC

【解析】應(yīng)該說(shuō)多頭期權(quán)的特點(diǎn)是最小的凈收入為零，不會(huì)發(fā)生進(jìn)一步的損失，而空頭最大的凈收益為期權(quán)價(jià)格，損失不確定，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；看跌期權(quán)的到期日價(jià)值，隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值下降而上升，如果在到期日股票價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格則看跌期權(quán)沒(méi)有價(jià)值，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

48.ABD現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本與決策無(wú)關(guān)，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

49.CD

50.ACD這是一個(gè)很常規(guī)的題目，在舊制度的考試中經(jīng)常涉及，考生應(yīng)該比較熟悉。

51.A解析：本題的主要考核點(diǎn)是剩余收益的特點(diǎn)。由于剩余收益=部門邊際貢獻(xiàn)-部門資產(chǎn)×資本成本，所以，“剩余收益”的特征之一是可以使用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本成本。

52.A

53.B解析：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)一定，權(quán)益乘數(shù)越大，負(fù)債程度越高。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，總杠桿系數(shù)越大。二者成正比。

54.A解析：有長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)，就形成了一種長(zhǎng)期性籌資，這種長(zhǎng)期性籌資雖然不包括在長(zhǎng)期負(fù)債內(nèi)，但到期時(shí)必須支付租金，會(huì)對(duì)企業(yè)的償債能力產(chǎn)生影響。

55.A解析：本題考點(diǎn)是對(duì)邊際貢獻(xiàn)的理解。由于變動(dòng)成本既包括生產(chǎn)制造過(guò)程的產(chǎn)品變動(dòng)成本,又包括銷售、管理費(fèi)用中的變動(dòng)成本,所以邊際貢獻(xiàn)也分為制造邊際貢獻(xiàn)和產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)。制造邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-產(chǎn)品變動(dòng)成本；產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=制造邊際貢獻(xiàn)-銷售和管理變動(dòng)成本。通常情況下邊際貢獻(xiàn)是指產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)。

56.A

57.B解析：

58.A解析：在資本市場(chǎng)有效的前提下，證券的現(xiàn)行價(jià)格等于其價(jià)值，這里的價(jià)值指的是經(jīng)濟(jì)價(jià)值(或市場(chǎng)價(jià)值)。

59.A解析：平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法不計(jì)算各步驟所產(chǎn)半成品成本，也不計(jì)算各步驟所耗上一步驟的半成品成本。而只計(jì)算本步驟發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。

60.B解析：只要是平價(jià)發(fā)行債券,其到期收益率與票面利率就相同。

61.（1）優(yōu)點(diǎn)①可轉(zhuǎn)換債券可通過(guò)出售看漲期權(quán)降低融資成本②可轉(zhuǎn)債券有利于未來(lái)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，轉(zhuǎn)換之后可降低財(cái)務(wù)杠桿；

（2）缺點(diǎn)①高速成長(zhǎng)的公司在其普通股大幅上升的情況下，利用可轉(zhuǎn)換證券融資的成本要高于普通股和優(yōu)先股。②如果可轉(zhuǎn)換證券持有人執(zhí)行轉(zhuǎn)換，將稀釋每股收益和剩余控制權(quán)③若公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，則大部分可轉(zhuǎn)換債券不會(huì)轉(zhuǎn)換為普通股票，不利于公司走出財(cái)務(wù)困境，并導(dǎo)致今后的融資成本增加。優(yōu)點(diǎn)：①與普通債券相比,可轉(zhuǎn)換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金。降低了公司前期的籌資成本；②與普通股相比,可轉(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價(jià)出售普通股的可能性。有利于穩(wěn)定公司股票價(jià)格。缺點(diǎn)：①股價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)。如果轉(zhuǎn)換時(shí)股票價(jià)格大幅上漲,公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票,會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額；②股價(jià)低迷風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后,如果股價(jià)沒(méi)有達(dá)到轉(zhuǎn)股所需要的水平,可轉(zhuǎn)債持有者沒(méi)有如期轉(zhuǎn)換普通股,則公司只能繼續(xù)承擔(dān)債務(wù)。在訂有回售條款的情況下,公司短期內(nèi)集中償還債務(wù)的壓力會(huì)更明顯；③籌資成本高于純債券。盡管可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低,但是加入轉(zhuǎn)股成本之后的總籌資成本比純債券要高。

62.(1)平均凈負(fù)債

=15000—2000—500—7500=5000(萬(wàn)元)

【提示】平均凈負(fù)債=平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)一平均股東權(quán)益=平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)一平均經(jīng)營(yíng)負(fù)債一平均股東權(quán)益其中：平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=平均總資產(chǎn)一平均金融資產(chǎn)

稅后利息費(fèi)用=6%×5000=300(萬(wàn)元)凈利潤(rùn)=7500×19%=1425(萬(wàn)元)

稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=1425+300=1725(萬(wàn)元)

(2)平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

=5000+7500=12500(萬(wàn)元)

平均凈負(fù)債的比重=5000/12500=—0.4平均股東權(quán)益的比重=10.4=0.6加權(quán)平均資本成本

=15%×0.6+10%×(1—25%)×0.4=12%

(3)剩余經(jīng)營(yíng)收益

=1725—12500×12%=225(萬(wàn)元)剩余凈金融支出

=300—5000×10%×(1—25%)=-75(萬(wàn)元)

剩余權(quán)益收益

=1425—7500×15%=300(萬(wàn)元)

或：剩余權(quán)益收益=225-(-75)=300(萬(wàn)元)

(4)市場(chǎng)基礎(chǔ)的加權(quán)平均資本成本

=12%×0.6+10%×(1—25%)×0.4=10.2%

(5)調(diào)整后稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)

=1725+75×(1-25%)=1781.25(萬(wàn)元)調(diào)整后平均投資資本

=12500+87.5=12587.5(萬(wàn)元)披露的經(jīng)濟(jì)增加值

=1781.25-12587.5×10.2%=497.33(萬(wàn)元)

【提示】按照經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算的要求，該100萬(wàn)元研發(fā)費(fèi)應(yīng)該作為投資分4年攤銷，每年攤銷25萬(wàn)元。但是，按照會(huì)計(jì)處理的規(guī)定，該100萬(wàn)元的研發(fā)費(fèi)全部作為當(dāng)期的費(fèi)用從稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)中扣除了。所以，應(yīng)該對(duì)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)調(diào)增100-25=75(萬(wàn)元)，對(duì)年初投資資本調(diào)增100萬(wàn)元，對(duì)年末投資資本調(diào)增100—25=75(萬(wàn)元)，對(duì)平均投資資本調(diào)增(100+75)/2—87.5(萬(wàn)元)。

(6)剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)：

優(yōu)點(diǎn)：①剩余收益著眼于公司的價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程，與增加股東財(cái)富的目標(biāo)一致；

②剩余收益指標(biāo)有利于防止次優(yōu)化，可以更好地協(xié)調(diào)公司各部門之間的利益沖突。

缺點(diǎn)：①剩余收益是絕對(duì)指標(biāo)，不便于不同規(guī)模的公司和部門的業(yè)績(jī)比較；

②剩余收益的計(jì)算要使用會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，依賴于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量。

經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)：

優(yōu)點(diǎn)：①經(jīng)濟(jì)增加值最直接的與股東財(cái)富的創(chuàng)造聯(lián)系起來(lái)；

②經(jīng)濟(jì)增加值不僅僅是一種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，它還是一種全面財(cái)務(wù)管理和薪金激勵(lì)體制的框架。缺點(diǎn)：①經(jīng)濟(jì)增加值是絕對(duì)指標(biāo)，不具有比較不同規(guī)模公司業(yè)績(jī)的能力；

②對(duì)如何計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值缺乏統(tǒng)一的規(guī)范，只能在一個(gè)公司的歷史分析以及內(nèi)部評(píng)價(jià)中使用。

63.

(1+5％)9×50=1163．50(元)

第9年年末債券價(jià)值=未來(lái)各期利息現(xiàn)值+到期本金現(xiàn)值=1040／(1+7％)=971．96(元)第9年年末底線價(jià)值=1163．50元

(3)1000=40×(P／A，K，9)+1163．50×(P／F，K，9)

設(shè)K=5％，40×(P／A，5％，9)+1163．50×(P／F，5％，9)=1034．30(元)

設(shè)K=6