《證券投資基金基礎知識》真題答案及解析

答案與解析《證券投資基金基礎知識》真題（一）1.答案：C解析：略。2.答案：C解析：信用風險指的是投資面臨的交易對手無法按時償還本息帶來的風險。3.答案：B解析：基金管理公司應及時編制并對外提供的真實、完整的基金財務會計報告包括年度、半年度、季度和月度報告。4.答案：C解析：所有者權益可以直接從資產(chǎn)負債表中獲得；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以直接從現(xiàn)金流量表中獲得；凈利潤可以直接從利潤表中獲得。凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤/所有者權益，該指標是通過對相關財務報表中的數(shù)據(jù)進行計算獲得的，而不能直接獲得。5.答案：C解析：1）×100%＝×47.72%。6.答案：C解析：在計算總收益時，必須計入投資組合中持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的收益，故A錯誤；在計算收益率時應當包含已經(jīng)實現(xiàn)的和未實現(xiàn)的回報以及損失并加上收入，故B錯誤；不同期間的回報率必須以幾何平均方式相連，故D錯誤。7.答案：B解析：大宗商品可大批量買賣，具有同質化、可交易等特征，并且具有天然的通脹保護功能。8.答案：B解析：利息倍數(shù)＝息稅前利潤/利息，反映的是企業(yè)長期償債能力。9.答案：D解析：債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則當期收益率就越接近到期收益率，故D錯誤。10.答案：B解析：證券登記結算機構為證券交易提供集中登記、存管、結算服務。11.答案：被動型基金管理的主要目標是將跟蹤誤差控制在一定范圍內，主動型基金管理的主要目標是跑贏業(yè)績比較基準。解析：D12.答案：D解析：對于交易所停止交易的非流通品種，如果因為持有股票而享有配股權，且在配股除權日至配股確認日期間配股價低于收盤價，按收盤價高于配股價的差額估值。配股價等于或高于收盤價，則估值為零。13.答案：A解析：如果基金的貝塔系數(shù)大于1，說明該基金是一只活躍或激進型基金；如果基金的貝塔系數(shù)小于1，說明該基金是一只穩(wěn)定或防御型的基金。14.答案：D解析：遠期利率指的是資金的遠期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平，具體表示為未來兩個日期借入貨幣的利率，也可以表示投資者在未來特定日期購買的零息債券的到期收益率。15.答案：B解析：某基金在持有期為1年、置信水平為95%情況下，所計算的風險價值為-2%，則表明該基金在1年中有95%的可能性損失不會超過2%。16.答案：B解析：印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定，在股票成交后對買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金，所以納稅義務人是投資者。17.答案：B解析：資產(chǎn)配置帶來的貢獻＝[（70%－60%）×5.81%＋（7%－30%）×1.45%＋（23%－10%）×0.48%]＝0.31%。18.答案：C解析：略。19.答案：B解析：略。20.答案：A解析：沖擊成本屬于隱性成本。21.答案：D解析：私募股權投資基金在完成投資項目后，主要采取的退出機制是：首次公開發(fā)行、買殼上市或借殼上市、管理層回購、二次出售、破產(chǎn)清算。22.答案：C解析：營業(yè)利潤＋營業(yè)外收入－營業(yè)外支出＝利潤總額，所以，營業(yè)利潤＝利潤總額－營業(yè)外收入＋營業(yè)外支出＝50－10＋5＝45（億元）。23.答案：D解析：證券交收包含兩層含義：一是中國結算公司滬、深分公司與結算參與人的證券交收；二是結算參與人與客戶之間的證券交收。24.答案：B解析：構建債券投資組合時，期限結構、組合久期的選擇與投資經(jīng)理對市場利率變化的預期相關。期限越長、久期越長，對利率越敏感，所以投資經(jīng)理常常通過調整債券投資組合的期限結構和組合久期來應對利率風險。25.答案：B解析：略。26.答案：B解析：經(jīng)紀人是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人，一般不參與交易。做市商在證券市場上與投資人進行雙向買賣交易。27.答案：D解析：基金業(yè)績評價需要考慮的因素有：投資目標與范圍、基金風險水平、基金規(guī)模、時期選擇。28.答案：B解析：市場風險包括政策風險、經(jīng)濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險。贖回風險屬于流動性風險。29.答案：B解析：不同地區(qū)或國家的投資資產(chǎn)，它們之間的相關性較低，因此可以起到分散風險的作用，但并不能消除風險。30.答案：B解析：指數(shù)編制通常采用收盤價計算，基金經(jīng)理在臨近收盤時對投資組合進行調倉，目的就是為了盡可能減少和基準指數(shù)之間的跟蹤誤差。31.答案：D解析：柜臺市場模式符合個人投資者的交易需求。32.答案：D解析：轉換比例×標的股票交易價格＝20×7＝140元＞可轉債的交易價格130元，所以將可轉債轉換為股票更劃算。33.答案：A解析：贖回條款是債券發(fā)行人的權利，對債券投資者不利；回售條款是債券投資者的權利，對債券發(fā)行人不利，所以投資者更傾向于投資含有回售條款而不含有贖回條款的可轉債。34.答案：C67.答案：D解析：在我國，可以進行大宗交易的品種包括：A股、B股、基金、債券及債券回購。68.答案：A解析：最大回撤是從資產(chǎn)最高價格到接下來最低價格的損失。69.答案：D解析：基金份額凈值是計算投資者申購基金份額、贖回資金金額的基礎，也是評價基金投資業(yè)績的基礎指標之一。70.答案：C解析：同業(yè)拆借的資金一般用于緩解金融機構短期流動性緊張，故A錯誤；對資金拆出方來說，同業(yè)拆借市場的存在提高了金融機構的獲利能力，故B錯誤；對資金拆入方來說，同業(yè)拆借市場的存在降低了金融機構的流動性風險，故D錯誤。71.答案：A解析：政策性金融債的發(fā)行人是政策性金融機構，即國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行。72.答案：D解析：按債券持有人收益方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、累進利率債券和免稅債券等。73.答案：C解析：可贖回債券為發(fā)行人提供在債券到期前的特定時間段以事先約定價格買回債券的權利。74.答案：C解析：麥考利久期指的是債券的平均到期時間，是從現(xiàn)值角度度量了債券現(xiàn)金流的加權平均年限，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時間。零息債券的麥考利久期等于其期限，附息債券的麥考利久期小于其期限，所以麥考利久期小于或等于到期時間。75.答案：D解析：略。76.答案：D解析：將一組數(shù)按大小排列，處于正中間位置的數(shù)值，或處于中間位置的兩個數(shù)值的平均值就是中位數(shù)。因此，中位數(shù)＝（29.7＋33.1）/2＝31.4。77.答案：D解析：基金公司的投資管理部門主要包括投資決策委員會、投資部、研究部和交易部。78.答案：C解析：利用復利現(xiàn)值系數(shù)可以計算按揭貸款每期償還數(shù)額，復利現(xiàn)值系數(shù)用符號（PV，i，n）表示，所以，M×（PV，10%，1）＋M×（PV，10%，2）＝100,000。79.答案：D解析：基金托管人對基金管理人的估值原則或程序有異議時，有義務要求基金管理公司做出合理解釋，通過積極商討達成一致意見。80.答案：A解析：相關系數(shù)的取值范圍是[-1，1]。81.答案：A解析：我國銀行間市場債券結算業(yè)務類型包括分銷業(yè)務、現(xiàn)券業(yè)務、質押式回購業(yè)務、買斷式回購業(yè)務、債券遠期交易和債券借貸。82.答案：D解析：事后指標通常用來評價一個組合在歷史上的表現(xiàn)和風險情況，而事前指標則通常用來衡量和預測目前組合在將來的表現(xiàn)和風險情況。方差既可以作為事前指標，也可以作為事后指標。83.答案：B解析：債券遠期交易從成交日至結算日的期限（含成交日不含結算日）為2~365天。84.答案：A解析：內在價值法的估值模型包括股利貼現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、超額收益貼現(xiàn)模型等。85.答案：A解析：QFII在經(jīng)批準的額度內可以投資下列人民幣金融工具：①在證券交易所交易或轉讓的股票、債券和權證；②在銀行間債券市場交易的固定收益產(chǎn)品；③證券投資基金；④股指期貨；⑤新股發(fā)行、可轉債發(fā)行、股票增發(fā)與配股的申購；⑥證監(jiān)會允許的其他金融工具。86.答案：B解析：略。87.答案：C解析：全額結算是指結算系統(tǒng)對每筆債券交易都單獨進行結算，一個買方對應一個賣方，當一方遇到券或款不足時，系統(tǒng)不進行部分結算，所以不需要提供結算擔保。88.答案：C解析：交易系統(tǒng)或相關負責人員審核投資指令（價格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理，其他指令被分配給交易員。89.答案：A解析：凈資產(chǎn)收益率＝銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)。權益乘數(shù)增加0.2后，四家公司的凈資產(chǎn)收益率分別變?yōu)椋孩偬旃緝糍Y產(chǎn)收益率＝4%×3×2.2＝26.4%，和原來相比增加了2.4%；②地公司凈資產(chǎn)收益率＝6%×4×1.2＝28.8%，和原來相比增加了4.8%；③人公司凈資產(chǎn)收益率＝6%×2×2.2＝26.4%，和原來相比增加了2.4%；④和公司凈資產(chǎn)收益率＝8%×1×3.2＝25.6%，和原來相比增加了1.6%，由此可知，凈資產(chǎn)收益率增加最多的是地公司。90.答案：C解析：資本資產(chǎn)定價模型的基本假設包括：①市場上存在大量投資者且都是價格接受者；②所有投資者的投資期限都是相同的，并且不在投資期限內對投資組合做動態(tài)調整；③投資者的投資范圍僅限于公開市場上可以交易的資產(chǎn)；④不存在交易費用及稅金；⑤所有投資者都是理性的；⑥所有投資者都具有同樣的信息。91.答案：C解析：貨幣互換是指雙方同意在約定期限內交換不同幣種的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。92.答案：C解析：上海證券交易所規(guī)定融資融券業(yè)務保證金比例不得低于50%，維持擔保比例下限為130%。93.答案：D解析：由兩個風險資產(chǎn)組成的投資組合，其可行投資組合集是一條曲線，加入無風險資產(chǎn)后，可行投資組合集變成了一個扇形區(qū)域。94.答案：C解析：期權合約，又稱作選擇權合約，是賦予期權買方在規(guī)定期限內按照雙方約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種資產(chǎn)，故A、B錯誤。遠期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標的資產(chǎn)的合約；互換合約是指交易雙方約定在未來某一時期互相交換某種標的資產(chǎn)的合約，故D錯誤。95.答案：B解析：用來反映貨幣市場基金風險的指標有投資組合平均剩余期限、融資比例、浮動利率債券投資情況等。96.答案：B解析：投資者于周五申購或轉換轉入的貨幣市場基金份額不享有周五和周六、日的利潤，于周五贖回或轉換轉出的貨幣市場基金份額享有周五和周六、日的利潤。由題可知，小張于2016年3月18日（周五）申購貨幣市場基金A，所以可享受到的利潤是2016年3月21日（周一）的0.62元；于2016年3月18日（周五）贖回貨幣市場基金B(yǎng)，所以可享受周五和周六、日的利潤，分別為0.58元、0.55元和0.50元，因此，小張可享受的基金利潤分配總額是0.62＋0.58＋0.55＋0.50＝2.25（元）。97.答案：D解析：期末，股票市值變?yōu)?,000萬元，其他均不變，基金資產(chǎn)凈值＝6,000萬＋3,000萬＝9,000萬，股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例為6,000/9,000≈67%。98.答案：B解析：滬港通分為滬股通和港股通兩個部分。所謂滬股通，就是投資者委托香港經(jīng)紀商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所設立的證券交易服務公司，向上海證券交易所進行申報，買賣規(guī)定范圍內的上海證券交易所上市的股票。所以，滬港通可以實現(xiàn)香港職業(yè)投資人的內地資產(chǎn)配置。99.答案：A解析：略。100.答案：B解析：期貨交易涉及的交易制度有清算制度、價格報告制度、保證金制度、盯市制度、對沖平倉制度和交割制度等?！蹲C券投資基金基礎知識》真題（二）1.答案：D解析：一般而言，衍生工具由五個共同要素組成：合約標的資產(chǎn)、到期日、交易單位、交割價格、結算。2.答案：C解析：β系數(shù)越大的股票，在市場波動的時候，其收益的波動越大，故A錯誤；CAPM用β系數(shù)來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風險大小，故B錯誤；貨幣時間價值是對放棄即期消費的補償，故D錯誤。3.答案：D解析：幾何年平均收益率＝（1＋44%）（1/2）－1＝20%。4.答案：D解析：略。5.答案：D解析：信用風險屬于非系統(tǒng)風險，故D錯誤。6.答案：C解析：略。7.答案：D解析：主動投資策略在不完全有效的市場上更能體現(xiàn)其價值，故A錯誤，D正確；被動投資策略往往試圖復制某一指數(shù)的收益和風險，通常具有更低的管理費用，故B、C錯誤。8.答案：C解析：風險價值，是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機構造成的潛在最大損失。9.答案：A解析：資產(chǎn)B的風險溢價高，只能說明其預期收益率高，并不能保證一定可以獲得更高的收益。10.答案：C解析：該基金的基準收益率＝20%×（﹣20%）＋75%×5%＋5%×3%＝﹣0.1%，此時基金的超額收益率＝2%－（﹣0.1%）＝2.1%。11.答案：D解析：略。12.答案：A解析：基金會計核算主要包括：證券和衍生工具交易核算、權益核算、利息和溢價核算、費用核算、基金申購與贖回核算、估值核算、利潤核算、基金財務會計報告、基金會計核算的復核。績效評估屬于投資交易的內容，故A不選。13.答案：B解析：略。14.答案：C解析：貨幣市場基金不得投資于可轉換債券。15.答案：A解析：略。16.答案：D解析：遠期利率和即期利率的區(qū)別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當前時刻，而遠期利率的起點在未來某一時刻。17.答案：A解析：股票代表著股東永久性的投資，因此股票發(fā)行人不需要償付本金，故A錯誤。18.答案：A解析：下列與基金有關的費用可以從基金財產(chǎn)中列支：（1）基金管理人的管理費；（2）基金托管人的托管費；（3）銷售服務費；（4）基金合同生效后的信息披露費用；（5）基金合同生效后的會計師費和律師費；（6）基金份額持有人大會費用；（7）基金的證券交易費用等。19.答案：B解析：債券價格的變化約等于久期乘以市場利率的變化率，方向相反。因此，當市場利率下降1%時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將增加3%；當市場利率上升1%時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將減少3%。20.答案：C解析：私募基金的投資產(chǎn)品面向不超過200人的特定投資者發(fā)行。21.答案：A解析：證券交易所代政府的稅務機關向投資者征收印花稅。22.答案：B解析：開放式基金是否進行利潤分配，主要取決于期末可供分配利潤的多寡，如果期末可供分配利潤為零或負數(shù)，則當年就不再分配利潤。23.答案：B解析：可轉換債券轉換成股票后，就具備了股票的特征，投資者由債權人變成公司股東，享有作為股東的一切權利，同時不再享有作為債權人的一切權利。24.答案：C解析：購置大型機械會使得公司流動資產(chǎn)減少，進而降低企業(yè)的短期償債能力。25.答案：C解析：大宗商品具有同質化、可交易等特征。26.答案：A解析：根據(jù)對股利增長率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可以分為零增長模型、不變增長模型、三階段增長模型和多元增長模型。27.答案：B解析：權益乘數(shù)又稱杠桿比率，其數(shù)值越大，代表財務杠桿比率越高。28.答案：C解析：略。29.答案：C解析：中國證券登記結算有限責任公司由國務院證券監(jiān)督管理機構批準設立。30.答案：D解析：投資于公司制私募股權投資基金的投資者一般享有作為股東的一切權利，并且和其他公司的股東一樣，以其出資額為限承擔有限責任。31.答案：D解析：本期利潤是基金在一定時期內全部損益的總和，包括計入當期損益的公允價值變動損益，所以，本期利潤＝100＋180,000＋0－200－200＝179,700（元）。32.答案：A解析：假如實際的直接買賣開支無法從綜合費用中確定并分離出來，則在計算未扣除費用收益時，必須從收益中減去全部綜合費用或綜合費用中包含直接買賣開支的部分，而不得使用估計出的買賣開支；計算已扣除費用收益時，必須從收益中減去全部綜合費用或綜合費用中包含直接買賣開支及投資管理費用的部分，而不得使用估計的買賣開支。33.答案：C解析：詹森指數(shù)＝基金的平均收益率－[無風險收益率＋貝塔系數(shù)×（市場平均收益率－無風險收益率）]，其中，市場平均收益率即市場指數(shù)收益率，貝塔系數(shù)即系統(tǒng)風險系數(shù)。34.答案：C解析：當相關系數(shù)為-1時，投資組合的風險收益曲線與代表預期收益率的縱軸相交，形成一條折線；當相關系數(shù)為1時，投資組合的風險收益曲線變?yōu)橹本€，并且不與代表預期收益率的縱軸相交；當相關系數(shù)在-1到1之間時，投資組合的風險收益曲線是一條向左彎曲的曲線，越小彎曲的弧度越大。35.答案：D解析：私募股權合伙制度的生命周期最典型的需要10年左右，包含3~4年的投資和5~7年的收回投資的過程，而且流動性差，風險高。36.答案：D解析：略。37.答案：A解析：債券價格的變化約等于久期乘以市場利率的變化率，方向相反。因此，理論上的市場價格變動＝1.5×（﹣5%）＝﹣7.5%。38.答案：A解析：期貨市場的參與者在交易過程中頻繁根據(jù)新獲得的信息進行買賣交易，使期貨合約的價格能夠及時、準確地反映標的資產(chǎn)所包含的信息變化，交易者也將迅速調整自己的資產(chǎn)組合，這些調整資產(chǎn)組合的行動以及現(xiàn)貨和期貨市場的套利活動將對現(xiàn)貨市場產(chǎn)生影響，使得現(xiàn)貨市場的價格能夠更好地反映其內在價值，故B錯誤；期貨市場中大量投機者的參與，使得套期保值順利進行，進而使期貨市場具有了經(jīng)濟功能，故C錯誤；期貨市場的存在可以提高金融體系抵御風險的能力，故D錯誤。39.答案：B解析：業(yè)績比較基準的選取服從于投資范圍。40.答案：C解析：一般來講，大盤藍籌股流動性較好，買賣差價小。41.答案：B解析：方差除了應用于分析投資收益率，還可以用來研究價格指數(shù)、股指等的波動情況。42.答案：C解析：合格境內機構投資者（QDII）開展境外證券投資業(yè)務，應當由境內資產(chǎn)托管機構負責資產(chǎn)托管業(yè)務，境內資產(chǎn)托管人可委托境外資產(chǎn)托管人負責境外資產(chǎn)托管業(yè)務。43.答案：C解析：在報價驅動市場中，做市商是最為重要的角色。44.答案：D解析：合格境外機構投資者在經(jīng)批準的投資額度內，可以投資于下列人民幣金融工具：①在證券交易所交易或轉讓的股票、債券和權證；②在銀行間債券市場交易的固定收益產(chǎn)品；③證券投資基金；④股指期貨；⑤中國證監(jiān)會允許的其他金融工具。45.答案：C解析：略。46.答案：B解析：收益率曲線一般表現(xiàn)為向上傾斜的形態(tài)，故A、D錯誤；短期收益率一般比長期收益率更富有變化性，故C錯誤。47.答案：A解析：投資者進行分散化投資的主要目的是為了分散風險。48.答案：B解析：略49.答案：A解析：根據(jù)《關于進一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務的指導意見》的要求，基金管理公司應制訂健全有效的估值政策和程序，建立相關的信息披露制度和內部控制制度，履行信息披露義務，并在估值方法和調整幅度做出重大變化時進行公告或解釋。50.答案：A解析：略。51.答案：D解析：10,000×（1＋3%）2＝10,609元。52.答案：A解析：略。53.答案：A解析：預期收益率＝2%＋1.3×（8%－2%）＝9.8%。54.答案：C解析：地方政府債屬于政府債券。55.答案：C解析：滬港通的開展，在內地與香港之間搭建起資本流通的橋梁，極大地活躍了人民幣資本市場。其重要意義表現(xiàn)為以下四個方面：（1）刺激人民幣資產(chǎn)需求，加大人民幣交投量；（2）推動人民幣跨境資本流動；（3）構建良好的人民幣回流機制；（4）完善國內資本市場。56.答案：A解析：貨幣市場工具交易屬于大宗交易，主要由銀行等機構投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣。57.答案：C解析：在95%的概率下，月度凈值增長率會出現(xiàn)在正負2個標準差的偏離范圍內。58.答案：C解析：做市商以其自有資金和債券與投資者進行交易。59.答案：C解析：夏普比率屬于典型的事后指標。60.答案：C解析：自下而上策略主要關注個股的選擇，在實施過程中沒有固定模式，只要能夠挑選出業(yè)績突出的股票即可。61.答案：D解析：凈資產(chǎn)收益率強調每單位所有者權益能夠帶來的利潤，是衡量企業(yè)最大化股東財富能力的比率。62.答案：D解析：A、B、C均屬于非流動資產(chǎn)。63.答案：C解析：略。64.答案：D解析：略。65.答案：C解析：商業(yè)票據(jù)的特點主要有三點：①面額較大；②利率較低，通常比銀行優(yōu)惠利率低，比同期國債利率高；③只有一級市場，沒有明確的二級市場。另外，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行包括直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種。66.答案：B解析：略。67.答案：C解析：機構投資者買賣基金份額獲得的差價收入，應并入企業(yè)的應納稅所得額，征收企業(yè)所得稅，故II錯誤；個人投資者從基金分配中獲得的股票的股利收入、企業(yè)債券的利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時，代扣代繳20%的個人所得稅，故III錯誤。68.答案：A解析：在滿足投資者最低預期收益率的前提下，風險越小越好；標準差越小，投資組合的風險越小，故選A。69.答案：A解析：根據(jù)貼現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）估值法，任何資產(chǎn)的內在價值都等于投資者對持有該資產(chǎn)預期的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值，即未來能帶來現(xiàn)金流的資產(chǎn)均可用DCF估值法估值，故A錯誤。70.答案：D解析：除權（息）參考價＝（前收盤價－現(xiàn)金紅利＋配股價格×配股股份變動比例）÷（1＋股份變動比例），其中，現(xiàn)金紅利是指每一股派多少現(xiàn)金，即2/10＝0.2，配股股份變動比例是指每一股配多少股，即2/10＝0.2，股份變動比例包含送股股份變動比例（每一股送多少股，即3/10＝0.3）和配股股份變動比例0.2，所以除權（息）參考價＝（12－0.2＋8×0.2）÷（1＋0.3＋0.2）＝8.93元。71.答案：C解析：轉換價格＝可轉換債券面值÷轉換比例＝100÷4＝25元。72.答案：D解析：遠期合約、期貨合約和大部分互換合約屬于雙邊合約；期權合約和信用違約互換合約屬于單邊合約。73.答案：C解析：風險和期望收益率正相關，因此風險越低，期望回報率也越低；在股票的期望收益率相同的情況下，股票投資者對那些風險更低的公司出價更高。74.答案：C解析：對存在活躍市場的投資品種，如估值日無市價，且最近交易日后經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了重大變化或證券發(fā)行機構發(fā)生了影響證券估值的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{整對前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25%以上的，應當參考類似投資品種的現(xiàn)行市價及重大變化因素，調整最近交易市價，確定公允價值。75.答案：C解析：債券的信用風險又叫違約風險，是指債券發(fā)行人未按照契約的規(guī)定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來損失的可能性。76.答案：A解析：隨機變量X的上α分位數(shù)是指滿足概率值P{X≥xα}＝α的數(shù)xα，即X的概率密度函數(shù)曲線在xα右側覆蓋的面積為α。因為隨機變量X服從參數(shù)為（0,1）的正態(tài)分布，其概率密度函數(shù)曲線是鐘型分布，所以xα與α并不是線性關系。77.答案：D解析：通過對企業(yè)的財務報表進行分析，可以評估企業(yè)的經(jīng)營狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題和潛在的投資機會，但不能直接改善企業(yè)經(jīng)營狀況。78.答案：D解析：期貨合約是在交易所進行的標準化合約，買賣雙方都需要繳納保證金，幾乎沒有違約風險；由于該農(nóng)場未來要賣出玉米，為了規(guī)避未來價格下降帶來的風險，應該賣出玉米期貨合約，故選D。遠期合約最終能否履行主要依賴對方的信用，所以存在違約風險。79.答案：C解析：封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次。80.答案：B解析：第三方存管中，客戶資金進出通過封閉式銀證轉賬完成。81.答案：C解析：券款對付的特點是結算雙方風險對等，是一種高效率、低風險的結算方式。82.答案：B解析：混合基金的系統(tǒng)性風險低于股票型基金，故A錯誤；貨幣市場基金的風險很小，但不是沒有，故C錯誤；債券型基金的利率風險一般高于股票型基金，故D錯誤。83.答案：C解析：業(yè)績計算開始與結束時間不同，基金回報率和業(yè)績排名可能會有較大的差異。84.答案：C解析：當PMI大于50時，說明經(jīng)濟在發(fā)展；當PMI小于50時，說明經(jīng)濟在衰退。85.答案：C解析：房地產(chǎn)投資信托基金在公