基于行為金融理論分析證券投資的風(fēng)險和應(yīng)對方略,金融學(xué)論文

基于行為金融理論分析證券投資的風(fēng)險和應(yīng)對方略,金融學(xué)論文本篇論文目錄導(dǎo)航：【】【】【】【】【】基于行為金融理論分析證券投資的風(fēng)險和應(yīng)對方略行為金融學(xué)論文范文：基于行為金融理論分析證券投資的風(fēng)險和應(yīng)對方略內(nèi)容摘要：隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，全球經(jīng)濟化在不斷前行。很多社會實踐證明了傳統(tǒng)金融學(xué)視野下的證券投資風(fēng)險對策還有所缺陷，并且和證券市場的實際情況并不一樣。在證券的市場上，投資人員的心理強大有著特別重要的作用。自上世紀(jì)后期以來，行為金融理論出現(xiàn)后逐步的被運用到了證券投資里。投資者的行為容易遭到心理和情緒等因素的影響，本篇文章就行為金融視野下，闡述了行為金融的相關(guān)理論，以及對投資者的認(rèn)知與行為偏差進(jìn)行了簡析；然后總結(jié)了證券投資風(fēng)險怎樣應(yīng)對的策略，用來為投資者做決定時候提供參考。本文關(guān)鍵詞語：行為金融；證券投資；風(fēng)險對策；一、行為金融的相關(guān)理論簡析行為金融是在上世紀(jì)的80年代興起的，在那個時候，股票市場開場有一系列不能用平常的正常理論解釋的不尋?，F(xiàn)象。在這樣的情況下，一些優(yōu)秀的專家、學(xué)者為了能夠解釋這個現(xiàn)象，將應(yīng)用心理學(xué)列為主要內(nèi)容，將一些行為學(xué)、社會學(xué)等學(xué)科融合在一起而構(gòu)成的新型學(xué)科，被稱作為行為金融學(xué)。傳統(tǒng)的金融學(xué)是以有效市場為根本，有學(xué)者還仔細(xì)對有效市場進(jìn)行了界定。在某一層次上，假如投資者使用非理性的投資行為，那么在交易經(jīng)過中會有著一定的隨機性。在行為金融學(xué)中，蘊含了很多的理論知識，例如前景理論就是對微觀的主體行為進(jìn)行仔細(xì)的研究，進(jìn)而判定哪些行為是最有效的，并且以此為參考，進(jìn)而為以后的行為做好預(yù)測。研究表示清楚，人們在投資經(jīng)過中易有盲目的自自信心，對自個的投資有著盲目的自信。在傳統(tǒng)金融學(xué)的市場理論中，理性投資者經(jīng)常會利用不理性投資者行為而去獲得利益，進(jìn)而壓迫了不理性投資者的生產(chǎn)空間?？蓪嶋H上，投資市場的情況并沒有理論那么完美，很多存在的現(xiàn)象是傳統(tǒng)金融學(xué)沒辦法去解釋的，因而我們要將人的心理與行為也融入到研究的范圍之中。二、行為金融學(xué)視野下對投資證券的風(fēng)險分析證券投資風(fēng)險是指投資人在投資某一個項目后的一段時間內(nèi)難以獲得利潤或者是有產(chǎn)生損失的風(fēng)險。傳統(tǒng)的金融學(xué)是基于投資者是一個理性的人而開展研究的，但是行為金融學(xué)恰恰與傳統(tǒng)金融學(xué)相反。在行為金融學(xué)的相關(guān)理念之中，投資者是處于一個非理性狀態(tài)的情況進(jìn)行投資，投資者做出的行為和當(dāng)時的心情與情緒狀態(tài)有著重要的聯(lián)絡(luò)，正是由于行為是非理性的，所以會出現(xiàn)資產(chǎn)價值和資產(chǎn)當(dāng)時價格兩者會有互相背離的情況。行為金融理論下碰到的證券投資風(fēng)險主要有：〔一〕政策調(diào)整的投資風(fēng)險。在投資證券的風(fēng)險中的證券風(fēng)險主要是指由于宏觀的經(jīng)濟政策調(diào)整而對投資的收益產(chǎn)生影響。例如出臺有關(guān)證券市場的法律法規(guī)，引起了投資市場的變化，就會給投資者帶來風(fēng)險。還有遭到市場經(jīng)濟有限的影響，各行業(yè)都在奪取市場的資源，都希望獲得更多的利益，然而有些行業(yè)在競爭的時候違犯了公平競爭的原則，嚴(yán)重者還觸犯了法律，國家的政策對企業(yè)有著較強的約束能力。國家會根據(jù)不同時期的經(jīng)濟情況來適當(dāng)?shù)恼{(diào)整政策，這一定會影響到企業(yè)的收益。所以國家和企業(yè)之間的政策調(diào)整會影響投資者的收益，這就是政策風(fēng)險?！捕忱首儎拥耐顿Y風(fēng)險。利率風(fēng)險是利率的變動帶來了損失，利率變動讓商業(yè)銀行的實際收益和與其收益有所距離，實際的成本也略高于預(yù)期的成本，進(jìn)而讓商業(yè)銀行遭到損失。由于利率發(fā)生了改變，所以使得貨幣的供應(yīng)量發(fā)生了變化，因而而影響證券中心的供求關(guān)系，進(jìn)而導(dǎo)致了證券因價格波動而產(chǎn)生的風(fēng)險。利率的變化和股價的波動有著嚴(yán)密的聯(lián)絡(luò)，因而給了股市帶來很大的影響。〔三〕市場經(jīng)營的投資風(fēng)險。在各種的股票投資活動中，最為常見的就是市場風(fēng)險。由于市場是不斷變化的，所以機遇和損失是并存的。市場的周期是循環(huán)的，市場的預(yù)期情況是逐步改變的，市場的風(fēng)險是最為普遍的。在經(jīng)營中，企業(yè)內(nèi)部的項目投資存在著風(fēng)險，并且由于經(jīng)營的時候沒有注重對技術(shù)的創(chuàng)新，所以競爭中會有實力下降的情況。三、應(yīng)對行為金融視野下的證券投資風(fēng)險的策略事實證明，金融投資市場不像傳統(tǒng)金融學(xué)描繪敘述的那么理性，投資者在投資的經(jīng)過中往往帶著情緒，會由于出現(xiàn)認(rèn)知的偏差而出現(xiàn)非理性的行為。行為金融學(xué)是具有現(xiàn)實意義的一門學(xué)科，它能將投資者的心理因素考慮華而不實，讓金融學(xué)的相關(guān)理念愈加適應(yīng)市場發(fā)展的需求，我們要根據(jù)我們國家金融市場的實際情況，汲取西方的優(yōu)秀方式方法，進(jìn)而找到面對風(fēng)險，以及怎樣解決問題的策略，以下為解決風(fēng)險問題的一些策略：〔一〕運用反向投資的策略。反向投資的概念是由于金融市場出現(xiàn)的過度反響現(xiàn)象所提出的，據(jù)研究表示清楚，以前的贏家和輸家的位置可能會出現(xiàn)置換，風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，投資者只要根據(jù)當(dāng)前的信息作出正確的決策才能做永遠(yuǎn)的贏家，而過度反響則會讓股票的價格高于本身實際的價值。反向投資的策略主要是指在在投資中運用反向的方式方法，就是買進(jìn)掉價股票，售出上漲價格的股票。由于投資者的心理因素影響，使得投資者會對處于收益狀態(tài)的股票青睞有加，而對處于虧損狀態(tài)的股票唯恐避之不及。在證券市場的交易中，一些人會運用投資人的過度反響而去套取現(xiàn)錢。投資者在投資股票的時候，要做的決定一定要堅決、迅速，要保證自個做的決定能比大多數(shù)其他的投資人更快更準(zhǔn)，這樣的反向策略才能獲得更高層次的收益。〔二〕使用動量交易的方式。動量交易的方式主要是讓投資者在進(jìn)行投資之前就要對股票的交易量和投資后所獲收益進(jìn)行估量，設(shè)立科學(xué)合理的過來原則，要充分保證鎖舌的原則符合股票交易和股票收益的相關(guān)要求，然后在進(jìn)行相應(yīng)的買入和賣出。顯而易見的是動量交易策略主要是為了解決證券市場的動量反響，根據(jù)有關(guān)的金融學(xué)理論表示清楚，股票的價格往往會在一定時期內(nèi)保持著好的或者是壞的趨勢，能夠充分的運用這一理論，來對股票價值的變動有一個清楚明晰的判定，運用動量交易的方式能實現(xiàn)獲得收益的目的?！踩吵杀酒骄姆绞胶蜁r間分散化策略。成本平均的方式是指在相對完好的股價起伏中，投資人的金額會有不一樣的份額，在投資進(jìn)行的時候，根據(jù)不同的價格分批次的投資一樣的股票，在股票價值較高時鎖頭金額數(shù)會相應(yīng)的較少，而在股票價值較低的時候，能夠買進(jìn)較多的同類股票，進(jìn)而到達(dá)了控制投資成本的目的。在證券市場中，會出現(xiàn)投資風(fēng)險較大的時候，這時候的投資者為了能夠有效的降低風(fēng)險，就會運用分散投資的方式方法，這種方式能夠讓在同一時間段所投的成本低于股票的平均成本。在一般情況下，人們不會購買價格上漲的股票，運用這種方式能夠獲得很多的高價值的股票，經(jīng)過一段時間之后，市場股票的價格會高于平均的成本。時間分散化的策略是指隨著投資時間的不斷增加，投資者能夠承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險也在漸漸變化，投資者的年齡越大更側(cè)重于對債券的投資。時間分散化策略是行為金融學(xué)中一項重要的理論，運用這一項策略能夠有效的降低存在的投資風(fēng)險。由于投資期限的增加，投資的風(fēng)險會有下降的趨勢，所以投資者要充分的運用時間分散化的策略。四、結(jié)束語對行為金融視野下的證券投資風(fēng)險進(jìn)行分析，能夠有效的降低證券市場中的投資風(fēng)險。投資者在投資的經(jīng)過中，經(jīng)常會遭到其他的因素影響，進(jìn)而影響投資者的收益。證券投資風(fēng)險包含了政策性風(fēng)險、利率風(fēng)險以及市場和經(jīng)營的風(fēng)險，能夠運用反向投資和動量交易的方式方法來解決風(fēng)險問題。我們要將行為金融學(xué)和實際相結(jié)合，進(jìn)而獲得最好的收益。以下為參考文獻(xiàn)[1]王碩一。行為金融視角下的證券投資分析[J]對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院，2022〔04〕：47-48.[2]王藝欽行為金融視野下