投資理財復(fù)習(xí)題

投資理論假設(shè)某投資者效用函數(shù)為U=4×W^0.5，給定賭局G（20，10，0.3），則可判斷該投資者的風(fēng)險態(tài)度是（）。風(fēng)險厭惡型B.風(fēng)險中性型C.風(fēng)險喜好型D.無法判斷給定效用函數(shù)U（W）=ln（W），假定一投資者的資產(chǎn)組合有60%的可獲得7元的收益，有40%的可能獲得25元的收益，以此判斷該投資者的風(fēng)險態(tài)度是（）。風(fēng)險厭惡型風(fēng)險喜好型風(fēng)險中性型無法判斷下列關(guān)于效用的表述正確的是（）。（1）效用是投資者從事投資活動所獲得的主觀滿足程度（2）投資者所獲得的效用同投資品的收益有關(guān)，并且收益越高效用越高（3）投資者所獲得的效用同投資品的收益有關(guān)，并且風(fēng)險越高效用越低（4）效用函數(shù)可以反映出投資者個人風(fēng)險偏好A.（1）（2）B.（3）（4）C.（1）（2）（4）D.（1）（2）（3）（4）4、如果資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率為E（R），收益率方差為σ^2，投資者甲、乙、丙、丁四人的效用均服從如下函數(shù)：U=E（R）─0.005Aσ^2，分別為：U甲=E（R）─0.002σ^2，U乙=E（R）─0.010σ^2，U丙=E（R）+0.005σ^2，U丁=E（R），關(guān)于他們的風(fēng)險態(tài)度，下述選項正確的是（）。甲和乙屬于風(fēng)險厭惡型投資者，且甲的風(fēng)險厭惡程度低于乙甲和乙屬于風(fēng)險厭惡型投資者，且乙的風(fēng)險厭惡程度低于甲丙屬于風(fēng)險喜好型投資者丁屬于風(fēng)險中性型投資者A.（1）（3）B.（2）（4）C.（1）（3）（4）D.（2）（3）（4）谷如果投資者躺是風(fēng)險中性逢型，為了使天效用最大化碼，他會選擇書（）投資。估60%的概猜率獲得10敵%的收益，毛40%的概吊率獲得5%告的收益憑40%的概栽率獲得10嘩%的收益，幫60%的概獅率獲得5%怪的收益協(xié)60%的概昨率獲得12類%的收益，節(jié)40%的概杯率獲得5%渡的收益鹿40%的概遭率獲得12專%的收益，六60%的概饞率獲得5%立的收益饑小李的效用帥函數(shù)為：U認(rèn)=E（R）撞─羨0.005普A渠σ聚^2定義，較經(jīng)過測算發(fā)妖現(xiàn)小李的風(fēng)商險厭惡指數(shù)跪為A=2.李對于小李來迅說，一個預(yù)斃期收益率為而6%的風(fēng)險裂資產(chǎn)與一個賊收益率標(biāo)準(zhǔn)蒼差為10%唯的資產(chǎn)組成子具有相同的蝴效用，則該舉資產(chǎn)組合的錘收益率為（碎）?？薃.7%蘇走死B.10%潔解C.12%零渾D.16%喊小張和小王店的效用函數(shù)曉都為：U=窮E（R）跪─粒0.005輛A樣σ躺^2定義，財小張的風(fēng)險脖厭惡系數(shù)為科2，小王的查風(fēng)險厭惡系偶數(shù)為4，則嫂一下說法中淘正確的是（陳）。需A.小張比嫌小王更厭惡失風(fēng)險，小張序的無差異曲邁線比小王更桿陡峭板B.小張比裕小王更厭惡品風(fēng)險，小王蒜的無差異曲歪線比小張更猴陡峭饅C.小王比膛小張更厭惡販風(fēng)險，小張需的無差異曲酒線比小王更軋陡峭衛(wèi)D.小王比詢小張更厭惡死風(fēng)險，小王哥的無差異曲遙線比小張更再陡峭植假設(shè)A資產(chǎn)旗的預(yù)期收益像率為10%歌，標(biāo)準(zhǔn)差為簽8.7%，義B資產(chǎn)的預(yù)晌期收益率為每8%，標(biāo)準(zhǔn)無差為8.4裝%，A和B廢的協(xié)方差為塵─槽0.002滅4，那么A嫁資產(chǎn)和B資康產(chǎn)組成的最順小方差組合含中B資產(chǎn)的呆比重為（）報，最小方差述組合的預(yù)期昌收益率為（詠）。（答案碰取最接近值熱。）富A.51%捐，8.90豆%逢執(zhí)點B.51%絨，8.97仁%狠身偏C.49%瓜，8.90運%逃點羅D.49%截，8.97佩%法一位投資者津希望構(gòu)造一苦個資產(chǎn)組合碎，并且資產(chǎn)妙組合的位置測在資本配置臘線上最優(yōu)風(fēng)學(xué)險資產(chǎn)組合強的右邊，那漁么他將（）棗。僻A.以無風(fēng)逝險利率貸出限部分資金，辨剩余資金投家入最優(yōu)風(fēng)險在資產(chǎn)組合篩B.以無風(fēng)姜險利率借入覆部分資金，蜓所有資金投鍵入最優(yōu)風(fēng)險環(huán)資產(chǎn)組合腦C.不借貸探只投資風(fēng)險具資產(chǎn)嬌D.不借貸坐只投資無風(fēng)易險資產(chǎn)祝以下幾個資業(yè)產(chǎn)組合中，紋一定不在資敬本市場線上慰的資產(chǎn)組合而是（）。尊資產(chǎn)組合甲丘：預(yù)期收益稼率為8%，漂收益率標(biāo)準(zhǔn)字差為15%現(xiàn)資產(chǎn)組合乙盈：預(yù)期收益錯率為8%，唐收益率標(biāo)準(zhǔn)偽差為18%韻資產(chǎn)組合丙在：預(yù)期收益勸率為9%，填收益率標(biāo)準(zhǔn)西差為25%焦資產(chǎn)組合丁緩：預(yù)期收益攪率為10%具，收益率標(biāo)揀準(zhǔn)差為25件%愛A.甲、丙栽異紙B.乙、丁手色論C.乙、丙猜怎豪D.甲、丁酒11、某投贈資者的資產(chǎn)賓組合由國庫頁券和某風(fēng)險識資產(chǎn)組成，蔥其中國庫券架的收益為5氣,風(fēng)險資產(chǎn)私為收益率為瓶20%，風(fēng)些險資產(chǎn)的標(biāo)座準(zhǔn)差為30鳳%。如果該報投資者的資工產(chǎn)組合的收疾益率為11麗%，則該資駐產(chǎn)組合的標(biāo)檔準(zhǔn)差為（）舒?；?%村拼何12%獵嚴(yán)18%惱承30%忘已知國庫券歡的預(yù)期收益遭率為5%，坊投資者可構(gòu)浙造的最優(yōu)風(fēng)塞險資產(chǎn)組合錯的收益率和性標(biāo)準(zhǔn)差為1旨0.10%荒和10.1娘9%。如果危某投資者的順風(fēng)險厭惡系列數(shù)A值為4忌，則根據(jù)均斥值一方差效休用函數(shù)U=禿E（R）慈─脂0.005肝A縱σ著^2，可算糟得該投資者教的最優(yōu)組合抬中，投資者耳的投融資抉流擇是（）。許A.將資金雕22.79瞇%投入無風(fēng)旺險資產(chǎn)獨B.借入2廢2.79%撥的資金投于揪無風(fēng)險資產(chǎn)曠C.借入2肯2.79%含的資金和本稼金一起投入天風(fēng)險資產(chǎn)還D.不做無誰風(fēng)險資產(chǎn)投勉融資河某投資者持壞有的投資組星合的爹β殿值與市場組搭合的股β未值相同，該磁投資者分別穩(wěn)在證券A上榜投資了40區(qū)%，證券A貼的可β厘值為0.8球，在國庫券殼上投資了2欺0%，剩下炭的資金投資孔在證券B上顫，則證券B桃的勇β減值為（），卷且證券B的托波動程度（綁）市場組合集的波動程度淺。陣變0，小于吃射鑼申0，大于忠淺呀襪0，小于擾福膊市0，大于奇下列關(guān)于沒β躬值說法謙錯誤圈的是（）。參A.某資產(chǎn)畫的抽β淹值為1.5殊，說明該資赤產(chǎn)的波動程感度比市場組收合的波動程促度大廉B.劉β奮值是衡量系每統(tǒng)風(fēng)險的指聯(lián)標(biāo)，標(biāo)準(zhǔn)差折是衡量全部晴風(fēng)險的指標(biāo)銀C.證券市引場線衡量的終是證券預(yù)期柔收益率為其耕β獲值之間的關(guān)協(xié)系枕D.閑β蜻值的取值范桑圍是：零─叛1葛≦啟β因≦淺1銅根據(jù)CAP醫(yī)M模型，下戒列說法中，犁錯誤臣的是（）。障A.單個證態(tài)券的期望收臨益率與成同紙方向變化晉B.當(dāng)陳β壩小于1時，賭單個證券的購期望收益率寧與賴β蠶風(fēng)險利率同籃方向變化賤C.城β境系數(shù)為0的餡股票，其預(yù)隊期收益率為身0鄙D.密β眨系數(shù)為1的量資產(chǎn)，其預(yù)顏期收益率等層于市場組合甘的預(yù)期收益樹率誕假設(shè)資本資燙產(chǎn)定價模型燕成立，且資狼產(chǎn)組合A和芒B的收益和毒風(fēng)險情況如旗下：柳預(yù)期收益率希值么資產(chǎn)組合A城18.2%停1.4嗽資產(chǎn)組合B干16.5%扔1.1宮若Rf=3同%，市場組號合預(yù)期收益首率為15%擾，則以下說叢法正確的是鄰（）駁資產(chǎn)組合A默在SML下膀方，B在S仍ML上方條如果定價的搶偏差會很快鉛糾正，投資志者賣空A或悄者買空B均印可以獲取超泰額收益駝資產(chǎn)組合A陡的待α夕值大于資產(chǎn)旅組合B的葛α盒值瘡若組合A、顏B均充分分顫散，且一年價后資產(chǎn)組合烘A、B的實呀際收益率同朵上表所列的否預(yù)期收益率冤相同，則計鮮算特雷諾比梢率之后可知殼A優(yōu)于B址A.（1）悟（2）靜罰B.（2）鞭（4）委五C.（2）磁（3）枕典D.（3）膚（4）菜17、按照僑資本資產(chǎn)定積價模型，假蕩定市場期望蓄收益率為1乎5%，無風(fēng)窄險收益率為夏8%，X股兵票的期望收惹益率為17罩%，其噸β昂值為1.2碧5，下面說羨法正確的是銅（）。取A.X股票竄被高估扮品素B.X股票送是公平定價巧怨剖C.X股票傾的幕α膚值為榴─渴0.25%代兵請D.X股票旗的歌α示值為0.2黑5%軋某上市公司蓋的股票預(yù)計胡在未來一年眉的平均收益船率為12%覆，已知當(dāng)前肅情況，該股忙票的堵α澇系數(shù)為1%忍。假定國庫鼠券收益率為侮4%，市場牢組合預(yù)期收勤益率為8%佩，根據(jù)資本旋資產(chǎn)定價模肺型，該股票堤的霸β筒值為（）。臂岸染享餐啟栽致5帥借伏王5楚挺拉在市場模型篇下，某充分糊分散的投資除組合P的儉β房值為1.2突，市場組合杏的標(biāo)準(zhǔn)差為矮10%，則管下列說法屋錯誤嗎的是（）。未謝投資組合P派的方差為1拳.44%%市投資組合P斑的方差為1膀.20%扣投資組合P花的非系統(tǒng)風(fēng)滲險夾σ侍^2（e）告趨近于0階同單個證券揀的風(fēng)險構(gòu)成臺相同，P的摘風(fēng)險也來源蔽于系統(tǒng)風(fēng)險約和非系統(tǒng)風(fēng)盒險，且非系傭統(tǒng)風(fēng)險不能診忽略農(nóng)A.（1）臨（3）羅五B.（1）活（4）逃埋C.（2）航（4）負(fù)謝D.（2）昌（3）街20、考顛慮單因素A核PT模型。鏈因素組合的擁收益率標(biāo)準(zhǔn)券差為16%鼻。一個充分俱分散風(fēng)險的禮總產(chǎn)組合的紹標(biāo)準(zhǔn)差為1貍8%。那么斤這個資產(chǎn)組茶合的日β橡值為（）。謀（答案取最流接近值。）假斃論陳談3萄沉芒閱5魂唐核擾6艱假定無買空莫與賣空交易撫形式，且風(fēng)堆險資產(chǎn)均有棄正的風(fēng)險溢督價。此時若密一個資產(chǎn)組黃合只包括一紛項風(fēng)險資產(chǎn)冠和一項無風(fēng)鴉險資產(chǎn)，增中加資產(chǎn)組合庫中風(fēng)險資產(chǎn)聯(lián)的比例將（歐）。艇增加資產(chǎn)組肆合的預(yù)期收赴益洽增加資產(chǎn)組螺合的標(biāo)準(zhǔn)差葛不改變風(fēng)險答資產(chǎn)的回報笨率久資產(chǎn)組合的雨標(biāo)準(zhǔn)差可能普為0仇A.（1）杰（2）沒老B.（2）剛（3）（4條）脹割C.（1）項（2）（3粒）（4）椒礦D.（1）宰（2）（3爹）典根據(jù)CAP符M模型，下柿列說法過錯誤賓的是（）。吹A(chǔ).當(dāng)市場蓬達(dá)到均衡時誦，所有證券駝都在證券市合場線上灌B.資產(chǎn)A澆的小α予值大于0，馳作為理性投咳資者會賣空儲該資產(chǎn)謝C.某一證過券的薪β妻>燭1，當(dāng)無風(fēng)遭險利率降低棟時，該資產(chǎn)營的預(yù)期收益薦率會增加盟D.對于被撕充分分散化哈的投資組合耕，投資組合坦的非系統(tǒng)風(fēng)床險努σ猾2（e）趨屬近于0挨套利投資組負(fù)合需滿足的削三個條件予不包括味以下哪一項校（）。陶不需要追加網(wǎng)額外投資清舍董極私B.投資組膛合的因素風(fēng)斥險為0賠歸獎C..投資根組合的收益鉤不等于0棵么地D.投資組鍵合的非系統(tǒng)斃風(fēng)險為0料因素組合A耳的預(yù)期收益泰率為10%拴，無風(fēng)險利正率為3%，犧單因素AP盟T模型下，小充分分散化釘?shù)馁Y產(chǎn)組合疏P對因素A割的敏感系數(shù)罪為0.6.疫若組合P預(yù)辨期收益率為滴8%，則考沖慮用因素組肅合A、無風(fēng)忙險資產(chǎn)和資傭產(chǎn)組合P構(gòu)干建無風(fēng)險套亂利組合，可豪以獲得無風(fēng)晉險套利利潤呈為（）。（特忽略交易費垃用。）唯份%護(hù)惰潮騙%踢昨碌C.5%帽禁御D.0，因暈為不存在風(fēng)懂險套利機會黎套利定價理辱論的假設(shè)融不包括禿（）?？ˋ.投資者夢都追求效用抄最大化并有班同質(zhì)預(yù)期舟B.存在一汽個完全競爭土的資本市場驗C.投資者后認(rèn)為任一證估券的收益都嫌是影響該證甜券收益率的響K個因素的炮線性函數(shù)趙D.組合中鬧證券的個數(shù)泛遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過影弟響因素的種藥類專一下關(guān)于資厘產(chǎn)定價模型綱的假設(shè)中，俱錯誤坡的是（）。徐A.對于所虧有投資者來誓說，無風(fēng)險剝利率相同傾B.所有投訴資者的投資他期限皆相同炭C.稅收和貴交易費用均疾忽略不計條D.投資者梢都認(rèn)為任一活證券的收益黨率都是影響醬該證券收益醉率的k個因截素的線性函蠢數(shù)燦考慮單因素白APT模型河，股票A和懇股票B的期窯望收益率分禿別為15%刺和18%，位無風(fēng)險收益潔率為6%，塘股票B的屆β跟值為1.0超，如果資產(chǎn)延定價正確且幅不存在套利原機會，那么勿股票A的綿β膚值為（）。帽夜5茄語球掉棋妥印州毒竊9憤已知某套利剛組合由國庫串券、資產(chǎn)A食和資產(chǎn)B構(gòu)骨成，國庫券冶利率為5%伏，在套利組渠合中的權(quán)重劣為0.5。址資產(chǎn)A的期訓(xùn)望收益率為綿15%，暗β貢A=1.8攤。資產(chǎn)B的褲期望收益率記為13.5歸%，默β輛B=1.2舞，那么該套歐利組合的預(yù)皺期收益率為靜（）。膠A.5%射方犬B.14%冠志咱扛5%程棋被如%陵假設(shè)單因素戀套利定價模詠型成立，已臂知存在資產(chǎn)妥組合F的預(yù)訪期收益率為日9%，且要彩素勉β嘩值等于1，寬已知該資產(chǎn)識組合被正確璃定價。另有烏資產(chǎn)組合P肢的信息如下精：預(yù)期收益恨率為13%匪，要素件β茅值為1.5紋，并且已知坑風(fēng)險資產(chǎn)的探收益率為5挺%。據(jù)此信避息可知資產(chǎn)撥組合P的均梯衡預(yù)期收益勾率為（），苗其價值被（爆）。微A.11%筍，低估耐鍋美B.13%伍，高估根討治C.11%吃，高估橋骨累D13%，隙低估閥有充分分散狗化的資產(chǎn)組戴合A、B和娘C，且已知航E（RA）耍=15%，退E（RB）方=12%，電假設(shè)他們的鷹收益率都受辦某單一因素追P影響，均飛為均衡定價鉗，且鈔β嗎A=1.2躺，蛋β式B=0.9秒，愧β誤C=1，那晉么資產(chǎn)組合縣C的均衡收倦益率為（）直。注A.13%扎捐雀B.10%慌韻衛(wèi)C.12.鼓5%擱慘耍D.13.應(yīng)33%學(xué)金融理財師毅小王建立了呼股票定價的年多因素模型勵，某只股票雅的收益率由投利率、國內(nèi)替生產(chǎn)總值（爹GDP）增顫長率、通貨怕膨脹率以及童人民幣相對賄美元匯率的機變化來確定旱，具體表述消為：r=1金5%+1.軍2i+0.敏8g餡─誦1.5回π娛+2.1x旋+，其中r刮表示股票收估益率，i表谷示利率的意桃外變化，g岡表示GDP鮮增長率的意規(guī)外變化，插π逐表示通貨膨厭脹率的意外訊變化，表示霞人民幣匯率物的意外變化太，表示公司壘非系統(tǒng)性因云素的影響。守若所有因素伯的風(fēng)險預(yù)期撞外變動為零躍，則該股票刷的實際預(yù)期撲收益為（）波，若以上四悉個要素的風(fēng)灑險溢價分別處為：6%、央8%、4%禾和2%，無鋤風(fēng)險利率為窄5%，則比春較該股票的養(yǎng)實際預(yù)期收飄益率和基于象風(fēng)險要求的衣收益率可知喇該股票（）答。爽A.15.朱0%，定價棟偏低撤玉竹B.15.擱0%，定價內(nèi)偏高甘陸益C.16.垂8%，定價雞偏高柿銀遇D.16.瓦8%，定價控偏低茫若某股票的陶收益率由因啟素組合A、翅B共同決定劫，且無風(fēng)險誕資產(chǎn)的收益域率為5%，容因素組合A曠的風(fēng)險溢價章RPA為4蛇%，因素組欣合B的風(fēng)險貢溢價RPB鄉(xiāng)為6%，股蝦票對A、B敗的敏感程度龜分別為0.陸5和0.6拆，預(yù)期收益暢率為9%。搭則該股票的前α糕值為（），混其價值被（符）。賞填%，高估帶堵阿B.葬─奏1.6%，護(hù)高估閱盆睛哈%，低估繩鳳道D.箭─象1.6%，權(quán)低估嶼考慮兩個因壤素的多因素啊APT模型拋。因素1和顯因素2的風(fēng)詠險溢價分別胳為5%和3座%，無風(fēng)險龍利率為10雞%。股票A巷的期望收益芒率為19%詳，對因素1聰?shù)膼郐论`值為0.8背.如果資產(chǎn)以定價正確且攔不存在套利純機會，那么哈股票A對因百素2的辨β檔值為（）。梢銅3喊側(cè)額干典點局7骨康患桃以下關(guān)于A插PT和CA座PM的描述誕，說法兼錯誤押的是（）。亞CAPM用擱系統(tǒng)風(fēng)險來亮描述風(fēng)險的叨大小，但無蜘法告訴投資搞者風(fēng)險來源艘于何處攪APT用多鞠個因素共同繳來解釋，如辯用利率期限捐結(jié)構(gòu)的意外彼變化，經(jīng)濟仗增長率等許丹多因素解釋誰證券價格的常變動今CPT假定糖了投資者對拿待風(fēng)險的態(tài)項度，而CA霸PM并沒有績對投資者的寒風(fēng)險偏好做逝出規(guī)定晨根據(jù)APT欲來構(gòu)建因素扶模型，對于燥同一個證券謎，投資者可稱能構(gòu)造出各著種因素的純?nèi)粢蛩亟M合折下列說法是徒關(guān)于有效市芽場的描述，畢包含所有正唐確選項的是席（）。橡有效市場理菌論指的是證越券買賣可以各迅速完成，移效率很高歇有效市場理柜論指市場的圈資源配置功麻能，資源可塊以自發(fā)到最瓣優(yōu)前途的行罪業(yè)縮當(dāng)市場有效蘆時，所有投姜資者都不能格夠獲取超常久收益，此時景最好采用消強極投資策略蝕當(dāng)市場有效止時，股價會江反應(yīng)所有已仁知信息極A.（1）核（3）揚易歲B.（1）隆（4）謝或滴C.（3）預(yù)（4）購窩繼D.（2）增（3）上下列各種現(xiàn)寫象，可以用烏來反駁市場饑半強有效假難定的是（）慚。截某投資者堅孕持如下策略丹：在股票上菠漲10%時貌購買，在股圖票下跌10圣%后賣出，詢獲得了超額慎收益域購買低市凈巨率的股票往桐往會得到超閑額收益司擁有內(nèi)幕消廣息的人可以街獲得超額收宵益霧利用年報財飼務(wù)數(shù)據(jù)公布汽之后出現(xiàn)的押價格變動獲餃得超額收益型A.（1）星（2）（3絞）總秤太B.（1）目（2）（4糠）謠姨惹C.（1）虎（3）（4孟）屑鋼D.（2）鴿（3）（4恥）褲ABC公司少股票的秧β艇值為0.8麻，已知無風(fēng)索險利率是5班%，昨天公章布的市場組學(xué)合的年回報籮率為12%墊。吳先生觀招察到昨天A盞公司的市場星回報率為1膏5%，假設(shè)把市場是有效傻的，則（）戴。妥昨天公布的秀是關(guān)于AB嗓C公司的壞備消息挎昨天公布的易是關(guān)于AB枕C公司的好聾消息氏昨天沒工筆海關(guān)于ABC橡公司的任何較消息北昨天公布的席是關(guān)于XY帶Z公司的好宋消息秀A公司昨天糟宣布第四季片度的利潤比漫去年同期增儉長了10%花，昨天A公任司的異?；仄箞笫前氅て?.2%，兆假如無其他刻影響因素，析則（）伸市場是無效私的創(chuàng)投資者預(yù)期控的利潤比實挨際宣布的要學(xué)大興投資者預(yù)期笛的利潤比實充際宣布的更慮少中下季度的利逝潤可能會減舅少圾一下關(guān)于行遣為金融學(xué)的敞說法依錯誤餐的是（）。蓋人們傾向一冊次考慮一個挑決策，把目錄前的問題和底其他的選擇獨分開看，建疑立不同的心弟理賬戶刮投資人會傾君向于繼續(xù)持維有資本損失揭的股票，而匹去實現(xiàn)具有袋資本利得的更股票是人們感到邊還際損失比較菜邊際收益而杰言更令他們并難以忍受扔行為金融學(xué)帖認(rèn)為投資人閑的非理性行壇為隨機發(fā)生倦，并且會由煎于條件限制氣，套利無法冷發(fā)揮預(yù)期效峰果債券投資筒關(guān)于溢價債躬券的特征，奏以下說法正棕確的是（）米。慨息票率低于蒸到期收益率深，到期收益孔率高于當(dāng)期敢收益率罩息票率低于熄到期收益率增，到期收益品率低于當(dāng)期薪收益率巡息票率高于逗到期收益率妹，到期收益播率高于當(dāng)期則收益率法息票率高于姥到期收益率掠，到期收益衰率低于當(dāng)期攝收益率蹦比較一下兩谷種債券，A塌：面值10虹00美元，型每年付息一駁次，息票利穿率為6%，鞋市場利率為同8%，期限頓為5年；B瘦：面值10風(fēng)00美元，展每年付息一盜次，息票利價率為8%，撫市場利率為散8%，期限笑為8年；一騰下選項萬錯誤疫的是（）。奔A債券價格悟高于B債券漸A債券價格延低于B債券費其他條件不折變，當(dāng)市場偉利率下降時梅，兩種債券棚價格都會上娘升合其他條件不惕變，當(dāng)息票評利率下降時折，兩種債券錦價格都會下務(wù)降市某投資者兩睡年前購買1湊5年期、面窄值1000槐元、息票率憐為8%、年汪付息一次的渣債券，噶偶乒買是到期收怪益率為8%慈，現(xiàn)在投資從者在受到第蟻二期利息之蜓后將債券市勇場價格出售播，到期收益毀率為8%不狀變，則該投漁資者獲得的鵝資本利得為脆（）。（不兄考慮交易費西用）師─賞180元浮疑犁80元溫信胡160元蓮鴉降0元妨某債券5年跨后到期，息湯票利率為1扯0%，目前柱到期收益率所為12%，郵如果到期收柿益率不變，報一年后該債飼券價格將（妨）。上升下降不變不能確定谷下列關(guān)于可飼贖回債券的賭說法中，錯作誤的是（）煙?？椏哨H回債券賠的發(fā)行方有致贖回權(quán)伯可贖回債券型的贖回權(quán)對丘投資者有利后可贖回的價賣格低于同類羽可贖回債券戴的價格齡可贖回債券謠的贖回性會加隨著市場利肺率的下降而腔上升謎下列說法中財錯誤猴的是（）。度可轉(zhuǎn)換債券歡可以看成是響普通債券和全股票的看漲痛期權(quán)的組合鉆，所以其價替格高于普通必債券酒可贖回債券押含有賦予發(fā)傍行人的權(quán)利寺，所以價格花低于普通債授券眼可贖回債券瞇相當(dāng)于賦予抖債券持有人共的權(quán)利，所幼以可回售債素券價格高于讓普通債券叮市場利率上矛升時，發(fā)行元人贖回債券泳的可能性增從大弊比較a和b舅兩種債券。櫻它們現(xiàn)在都座以1000揭美元面值出宴售，都年付胳息120美梢元。a債券劍5年到期，底b債券6年嘩到期。如果丈兩種債券的奔到期收益率饑從12%變石為10%，怠則（）。叮兩種債券都隨會升值，a恐升得多雜兩種債券都隙會升值，b姜升得多彩兩種債券都誦會貶值，a床貶得多既兩種債券都喚會貶值，b漸貶得多效下列4中債護(hù)券到期收益或率相等，則誠在其他因素過保持不變時算，如果到期另收益率變化崖1%，下列橋各種債券的具價格變化最幻大的是（）風(fēng)。蝶A.6年期筒，息票率為錄6%到B.6年期殿，息票率為蝦16%奧C.16年狂期，息票率怎為6%涂D.16年臨期，息票率棕為16%娃已知某日市晶場上債券信膚息如下（面更值均為10逐0元，按年翠付息）：路債券到期收櫻益率眨面值自付息方式陸息票率添剩余年限遇債券a覆5%您100熟1年付息1岔次弊5%永10年恐債券b挑5%臂100樓1年付息1硬次煮6%擾5年盾如果市場預(yù)彈期央行一個藝月內(nèi)江把存陡貸款基準(zhǔn)利巴率下調(diào)81占個基點，而飲該消息還未逢反應(yīng)在債券枯市場上，則嫂ABC公司置關(guān)于債券走伶姿的正確建俱議是（）。壩應(yīng)考慮增加瓦債券投資，半并優(yōu)先考慮挺投資債券a染，因為a較醫(yī)b升幅大館應(yīng)考慮增加苗債券投資，財并優(yōu)先老驢依投資債券b旁，因為b較喂a升幅大肆應(yīng)考慮減少幼債券投資，部并優(yōu)先考慮虛做空債券a轎，因為a較徹b降幅大騎應(yīng)考慮減少箭債券投資，假并優(yōu)先考慮賴做空債券b林，因為b較宣a降幅大雙49、債券足M和債券N察均為不含油宋任何期權(quán)的善債券，其信歡息如下（面攔值均為10昂0元，按年逝付息）：灶息票率雷期限聰債券評級（尺標(biāo)普評級）昨債券M峰6%梨10年壺AAA蕉債券N觸6%抬10年去A嘉若以上兩個瓣債券除表中爺所列因素外戲，其他均相看同，則下列儉關(guān)于債券M式和債券N的材說法中正確冶的是（）。哲債券M的價手格高于債券安N，因為債臺券M的違約誘風(fēng)險小于債千券N的違約助風(fēng)險哀債券M的價效格低于債券隸N，因為債罰券M的違約盛風(fēng)險高于債蜜券N的違約貫風(fēng)險筋債券M的到緊期收益率高腥于債券N，能因為債券M煉的利率風(fēng)險排高于債券N損的利率風(fēng)險檔債券M得到巖期收益率低戴于債券N，談因為債券M叼的利率風(fēng)險奉低于債券N叫的利率風(fēng)險旅某金融機構(gòu)唐發(fā)行的10綿年期債券的堅到期利率為叔7.5%，變歷史統(tǒng)計數(shù)脂據(jù)表明，該溝類公司債的會平均收益率柳時7.2%扯，10年期題國債收益率蝦為4.5%題。則該金融或機構(gòu)發(fā)行該佳債券相對于煙該類證券的脂違約溢價是劣（）。祖符%箭焦%C.3%冷前%磚下列有關(guān)收梅益率曲線的休說法中樂錯誤郊的是（）。紡各期收益率牢相連可得一蹦條曲線，我預(yù)們稱這條曲麥線為收益率揮曲線手隨著時間的培推移，收益田率曲線的形邊狀和位置都風(fēng)將發(fā)生變化勝上升的收益本率曲線說明戰(zhàn)唱起利率高俯于短期利率右下降的收益盜率曲線斜率肅為負(fù)，在市劈場上并不存恩在們?nèi)绻淮嬖趫?zhí)不正確因素誰且遠(yuǎn)期利率拌已知，且所午有債券均均料衡定價，則臥一下說法尤錯誤抵的是（）。久持有長期債寄券和持有短但期債券并再拖投資兩種增藍(lán)測的到期收凳益率相同手任何期限的閃債券一定胡癥提供相同的秤持有期收益稼率柔所有債券都烘將會是相同安的價格到所有債券都籮將產(chǎn)生相同繼的1年期回囑報率童市場上交易畢的價格為1元03.5元魄的債券信息瓶如下：面值顏100元。瞎1年付息1車次，息票率碗8%，到期話期限為2年邪。如果1年臭期即期利率居為6%，則能理論上2年姓期即期利率驗為（）。（習(xí)答案取最接騰近值）呢袋%辦第%鞭誘%坦直%頭54、6個葬月期國庫債邀券利率為4遼%，1年期懂國庫券即期受利率為5%盼，則6個月能后隱含的6矮個月遠(yuǎn)期利副率為（）。A.3%彎性%源闖%D.6%套請根據(jù)以下秧信息，回4病個小題堆已知未來遠(yuǎn)真期利率信息叢如下：疫年帆1怖2鄰3誓3怨利率（%）尚5%風(fēng)7%盒9%鑼10%位本題為第1變小題，共4達(dá)個小題焰票面價值為戀1000美泰元的3年期稼零息票債券臣的價格為（襯）。（答案艦取近似值）粘A.863領(lǐng)美元昌甩探B.816盼美元燥C.772裙美元書炭撞D.765砍美元乘本題為第2腔小題，共4霧個小題俯假定你剛買陳了一張4年閉期的零息票濤債券，在你泳投資的第一榮年的回報率背是（）。（汁遠(yuǎn)期利率保鴿持相同，債懲券的票面價瓶值等于10航00美元）詢A.5%脖留趟B.7%碼說千C.9%帳為勻D.10%漠本題為第3旬小題，共4就個小題門一張2年期挎年付息的1送0%息票債吃券的價格是窩（）。（票疫面價值為1造000美元粉，答案取近嶼似值）痰A(chǔ).109怖2美元刑隸名B.105掙4美元狀習(xí)嶺C.100剃0美元窗此貼D.107敞4美元補本題為第4斗小題，共4杜個小題巡58、3年籌期的零息票軍債券的到期蜘收益率為（料）。超住0%牛產(chǎn)蔥中0%稍騰謠臘9%瞎裝兼儲9%薦下列關(guān)于利稱息期限結(jié)構(gòu)桂理論的說法篩中，距錯誤碗的是（）。爬預(yù)期理論認(rèn)密為遠(yuǎn)期利率商等于市場整落體對未來短慣期利率的預(yù)浩期，即fn器=E（R）誰流動性偏好樣理論的支持過者認(rèn)為遠(yuǎn)期串利率超過未恩來短期利率鬼的預(yù)期，流祖動性溢價為耍正值劃在流動性偏準(zhǔn)好理論下，脹若收益率曲色線上升，則室說明市場預(yù)挽期將來的短弓期利率呈上重升趨勢栗在市場分隔忙理論下，收面益率曲線的膠形狀反映了佩不同投資者慢對不同期限畜債券的需求材在預(yù)期理論奏下，下降的挨收益率曲線臥是因為（）濕。古在長短期的扮分隔市場上分，對長期債煎券需求量增后加降流動性溢價耐下降壯投資者偏好洗即期利率未佛來下降萄投資者偏好例流動性強的務(wù)債券，要求桑流動性差的纏債券提供流膏動性溢價述受一下收益幻率曲線運用掛的說法，錯化誤的是（）勵。劇如果預(yù)期收住益率曲線變諒陡峭并且向蝴上傾斜，預(yù)狀期未來的收蔑益率曲線將執(zhí)變平坦，投呢資者應(yīng)該買竄入唱起債券訓(xùn)，賣出短期急債券背如果不預(yù)期錢當(dāng)前的收益侍率曲線比較箱陡峭并且向圈上傾斜，預(yù)是期未來的收昂益率曲線將額變平坦，投眠資者應(yīng)該買鬼入長期債券具，賣出短期梅債券劃如果預(yù)期收即益率曲線基斃本維持不變煤，且目前收傲益率曲線是販向上傾斜的暴，則可以買皆入期限較長山的債券勤如果預(yù)期未弄來的收益曲雁線將出現(xiàn)向涂下平移，說韻明應(yīng)該加大使債券的投資嗎下列說法中費錯誤的是（撤）。擁其他因素不批變的條件下伯，債券的久蔽期隨著到期感時間的增加雞而增加臉其他條件不起變，息票債錫券的久期隨斜著到期收益揉率的增加而黨增加韻給定到期日渣和到期收益資率下，息票嫁率越低，債遵券的久期越立長布久期是一種以較好的價格磚對利率波動費敏感性的測企量工具維債券E和債稀券F發(fā)行時緩的信息如下要（面值均為擁1000元澆，按半年付艘息）：翼債券到期收奉益率香息票率芹到期期限保債券E鍵5%臘6%無10年海債券F勤7%回6%雄10年梁若一年之后姻，債券E和清債券F的到示期收益率保筑持不變，下價列說法中正姜確的是（）泉。仆債券E是溢趁價發(fā)行，E逢的久期長于告F的久期性債券E的折豬價發(fā)行，E籠的久期長于各F的久期因債券F是溢婆價發(fā)行，E魄的久期短于肚F的久期三債券F是折葡價發(fā)行，E僻的久期短于僑F的久期譽一張票面利憂率為8%、班15年期的從債券，到期爬收益率為1箭0%，久期德為8.05惕年。如果市槐場收益率變騰動25個基獵點，債券的槽價格將會變悲動（）。（男答案取最接據(jù)近值。）勾A.式0.018束3固鼠建201棍恒離327叫另血644子某債券收益喜率為7.3凱%，修正久飛期喂。4，峰市場報價為飄98.5元集，如果該債場券的收益率價降至7.1婆%，則該債恢券新的市場朋報價將為（請）。（答案立取最接近值洗。）勢A.97.憂66元雙桂B(yǎng).99.云56元澡登C.103推.83元板拒D.109帥.14元乘一張7年期笨零息債券，織初始到期收呢益率為8%返，該債券的赤久期為（）堅。扯叨0年自爐層2年遍逝遲4年煩取D.10.慨00年哄養(yǎng)老基金公倉司的經(jīng)理每護(hù)年向受益人晉支付期末永乖續(xù)年金為2滴00萬元，堡目前市場上拴所有債券的貪到期收益率竿都是16%疼，為了確保葡這筆債務(wù)的刮永久支付，城基金經(jīng)理考類慮投資兩種泊面值100腥0元的債券瘋來構(gòu)成免疫枯組合。一種蓄是5年期債撒券，息票率逃為8%（每址年付息），冊久期為4年暈；另一種是疤20年期，勉息票率為6丙%（每年付龜息），久期險為11年。天要使養(yǎng)老基陪金公司的債礦務(wù)完全免疫趨，則投資2堤0年期的債飲券為（）。扒（答案取最嘩接近值。）鍬A.562薦.5萬元泳B.580掘.38萬元或C.669仰.62萬元循D.687趁.5萬元傷某一投資經(jīng)帥理在兩年后旱有一筆10俯0萬元的現(xiàn)頸金流出。為扔了確保兩年象后這筆債務(wù)訊按時支付，堤考慮投資兩熔種債券來構(gòu)段成免疫組合止。一種是3行年期債務(wù)，跳面值100鄉(xiāng)0元，息票則率為8%（捏每年付息）利，久期為2童.78年；兆另一種是1總年期的零息貝票債券，面珠值1000盲元。這兩種擇債券到期收惕益率都是1家0%。為了原實現(xiàn)充分免檢疫的目的。腦投資經(jīng)理投妙資3年期債欄券和1年期晴零息票債券愛的金額分別界是（）。（盛答案取最接朽近值。）狠A.36.藏21萬元和夏46.43霧萬元統(tǒng)B.45.燥18萬元和陪30.05勁萬元固C.60.烏00萬元和吐40.00君萬元怨D.46.攀43萬元和鋸36.21消萬元哭關(guān)于現(xiàn)金流堵搭配策略，邀下列選項中員錯誤的是（狡）。原該策略的構(gòu)賴造原理是用樣構(gòu)造的債券榆投資組合的刮收入現(xiàn)金流膝支付每一個緒到期的負(fù)債威現(xiàn)金流鐘現(xiàn)金流搭配乓策略可以規(guī)蛇避再投資率驟風(fēng)險混現(xiàn)金流搭配謠策略的特點耽使之在實際寬應(yīng)用中非?？珈`活方便蟻可以規(guī)避利皂率風(fēng)險零以下屬于消驢極的債券策巨略是（）。挑橫向水平分遙析免疫策略臺或有免疫策挨略債券互換燭某客戶要將促100萬元霜的資金做5趨年期的債券談投資，要求定最低收益率殼為8%。某董理財規(guī)劃師睬建議該客戶韻將所有自己玻投資于10驅(qū)年期、息票顛率為10%場（按年付息失）、收益率指為10%、尖按面值10豐00元出售曾的債券，如泊果1年后收絨益率上升到盲10.5%佛，則該投資侍組合的安全吵邊際為（）賀。（答案取廊最接近值。芹）槍添萬元貝臣固萬元深輝疤萬元睛烈快萬元別利率預(yù)測互表換是債券之丘間的替代，廉（）。事根據(jù)利率預(yù)辟測進(jìn)行互換狐，當(dāng)預(yù)測利御率下降，出蚊售短期債券脾，購買長期情債券丈當(dāng)收益差幅喪和歷史價值晚不協(xié)調(diào)時，陡在公司債券茫和政府債券繪之間轉(zhuǎn)換咱從兩種債券催的明顯錯誤揀標(biāo)價中獲利懼改變資產(chǎn)組越合的風(fēng)險等脹級股票投資皇下列關(guān)于公黎司治理的說箏法中錯誤的含是（）。素公司治理是熔指公司所有爆者（股東）獵對經(jīng)營者的爽一種監(jiān)督與些制衡機制隙通過公司治冤理的制度安薪排，合理地歪配置所有者棵與經(jīng)營者之于間的權(quán)利與務(wù)責(zé)任關(guān)系慰外部治理通話過并購等方切式實現(xiàn)，內(nèi)蔬部治理通過漸股東大會、訓(xùn)董事會、監(jiān)向事會彼此制后衡來實現(xiàn)橡公司治理的伶目標(biāo)怕是保嗎證經(jīng)營者利筑益的最大化具，防止多有油著對經(jīng)營者叫利益的背離嗎某公司股票附的硬β羊值為1.5佩，同期國庫宏券的收益率役為5%，市澆場組合的收宮益率為u1椅1%.ga抽i公司的目上標(biāo)資本結(jié)構(gòu)悔中負(fù)債占4坊0%，負(fù)債現(xiàn)的市場價值什為1000濤萬元，債務(wù)少的年利率為蜂8%，公司蜘適用的所得晝稅率為25賢%。該公司顫今年的公司淺自由現(xiàn)金流撇為250萬窄元，預(yù)期將扣保持5%增吹長率增長。拆公司發(fā)行在雁外的普通股型為200萬乏股，則該公喪司的股價為芒（）。挑A.15.歇63元洗B.17.憐63元姜C.22.錫63元斤D.24.榴63元混75XYZ欺公司是一家雜在深圳證券壞交易所上市慶的公司，2閘009年1獎月1日，某揪投資者了解皇情況如下：砍2008年思股東自由現(xiàn)桑金流（FC級FE）為1萌25000傾0元，預(yù)計臉公司長期F汽CFE增長道率為6%，藏公司現(xiàn)有1輩50000郵0股普通發(fā)浪行在外，上夠一交易日收莖盤價為40臨元/股。若獵CAPM成趣立，該公司議的華β拐值為2，市爛上無風(fēng)險收仿益率為4%詢，完全分散打的市場組合手的預(yù)期收益扁率為6%，滑則說法正確挖的是（）。憶預(yù)計200維9年預(yù)期F半CFE為1奶32500趴0元呼投資該股票理的必要收益王率為8%餓跟哭FCF嗓E模型，公控司權(quán)益的內(nèi)民在價值為6淺62500詢00元禮股票的內(nèi)在件價值大于股批票的市場價豪格，股票價康值被低估繼A（1）（援2）（4）截霉份B.（2）每（3）（4除）襖烈飾C.（1）懲（2）（3打）掏淹禁D.（1）斬（2）（3鼻）（4）啦下列關(guān)于現(xiàn)杠金流的概念甘錯誤的是（鍵）。葡用公司自由物現(xiàn)金流（F免CFE）進(jìn)棕行折現(xiàn)，得若到的是公司慢的內(nèi)在價值烏用股東自由膝現(xiàn)金流（F臨CFE）進(jìn)植行折現(xiàn)，得列到的是股權(quán)息的內(nèi)在價值話公司自由現(xiàn)稈金流等于屬筆于股東的現(xiàn)府金流加上屬緞于債權(quán)人的末現(xiàn)金流箏股東實際收另到的現(xiàn)金股胸利同股東的兩自由現(xiàn)金流梯相等漢DHR公司冊去年支付的馳每股股利為速1.50元東，公司經(jīng)評筐估預(yù)期從今亂年起股利每陣年以5%的溝速度連續(xù)增抹長3年。從盼第四年之后北，股利米年女以6%的速贏度增長，投卷資者要求D鮮HR公司的吐必要回報率勿為12%，計目前該公司想的股票價格遵是29.5痕0元，則投橫資分析師向因投資者建議零是（）。傳購買DHR將公司股票砌觀望DHR納公司股票爆賣出DHR版公司股票鼓具體操作無占法判斷序A公司預(yù)計蓋將在年底分島派0.6元偵的紅利，預(yù)長計的每年紅沿利減少率為閃2%，無風(fēng)滿險回報率為恢6%，預(yù)期征的市場資產(chǎn)蒸組合回報率案為14%，老A股票的御β該值是領(lǐng)─飲0.25.浸如果CAP介M成立，則視其必要回報圾率為（），歌內(nèi)在價值為獎（）。輪A.2%；延6元追頁拉B.4%；竭10元裁根梁C.6%；野6元荒脂填D.8%；熊10元充A公司預(yù)期座將在第一年葛分配1.2蓮0元紅利，睜第二年分配踩1.50元膛，第三年分岸配2.00潑元。地三年俱后，預(yù)計每列年的紅利增園長率為10貫%，投資股史票的必要回堤報率為14漲%。那么股另票今天應(yīng)有糕的價格為（室）。（答案助取最接近值源。）房A33.0頑0元起B(yǎng).41.纖00元滑C.55.凝00元宇D.66.公00元磨深藍(lán)公司從鋒成立以來財報務(wù)數(shù)據(jù)都比析較穩(wěn)定，凈嘆資產(chǎn)收益率青、紅利分配念比率已知白襯癡不變，分蓬別為15%急和40%。田現(xiàn)在預(yù)期未宇來1年每股變盈利3元，侮股票投資者似的不要回報纖率為13%屋，則該公司征增長機會的路現(xiàn)值（PV腳GD）為（杰）。匆糧0元停臘禮泳2元槍就英全8元養(yǎng)彩賀健2元拍甲、乙兩家膛公司，預(yù)計賞今年甲公司伯每股收益我申0.7元，擦股利增長率份為3.5%枕，甲公司股鄙權(quán)收益率為采8.75%搬；預(yù)計乙公豈司每股收益?zhèn)銥?.8元敏，股利增長撫率為2.8堅%，股權(quán)收缺益率為8.旁75%；兩哪家公司每年遙都將每股收互益的60%嗎作為紅利發(fā)擁放，股票投圾資者要求的梢必要收益率狐均為8%。駁從增長機會查現(xiàn)值（PV蛛GO）角度休分析甲、乙想兩家公司，堅一下說法正傭確的是（）瘡。音甲乙兩家公千司的PVG功O均大于0冒，說明兩隙家公司的公火司價值都有碑增長最甲乙兩家公羊司的PVG強O均小于0鬧，兩家公司牙的盈利都應(yīng)向作為紅利分紋派輪甲公司PV舍GO大于0教，因為甲公品司將盈利投扯入高利潤項耐目（ROE僚>挪k）初乙公司PV咸GO小于0汪，因為乙公雖司的紅利增腫長率小于甲司公司勒ABC公司恒自成立以來胡財務(wù)數(shù)據(jù)都扛比較穩(wěn)定，與凈資產(chǎn)收益法和紅利派發(fā)萌率一直保持杏不變，分別宮為15%和企60%。公病司預(yù)計明年游的每股盈利全為5元，且善公司股票的典必要回報率蘋為12%，經(jīng)該公司的未綱來紅利增長招率為（）。說森45蹲要縮亮6察這驢兇72借心犁襖9世謝列做法能慮提升公司股塘票的投資價霜值的是（）卻。社當(dāng)公司有較懷高收益率的秧投資項目時愛，減少現(xiàn)金味股利的發(fā)放鐘比率驟當(dāng)公司有較廁高收益率的贊投資項目時顫，增加現(xiàn)金男股利的發(fā)放陵比率岔C.當(dāng)公司真有較高收益榜率的投資項慮目時，減少熊股票股利的遮發(fā)放比率濤D.當(dāng)公司躲有較高收益舊率的投資項習(xí)目時，增加肥股票股利的營發(fā)放比率茅甲乙兩家公勻司的股權(quán)收貧益率分別為閣10%與1帆5%，現(xiàn)量詳價公司都決耐定提高分紅培比例，已知績投資者的必多要收益率都莊為12%，解則（）。側(cè)甲公司股票拍內(nèi)在價值提堤升，以公司市股票內(nèi)在價釀值下降瞞甲公司股票負(fù)內(nèi)在價值下熟降，乙公司沙股票內(nèi)在價擊值提升燈兩家公司股勾票的內(nèi)在價煉值都提升符兩家公司股閱票的內(nèi)在價逢值都下降籍TEL公司伴的股權(quán)收益腿率為10%誦（保持不變皆），公司的尋凈利潤留在怒比率為30潔%（保持不絕變），股東聚的必要收益吉率為12%奶，預(yù)期本年假的每股收益膨為2.5元鴉，股票的市注場價格為2丹1元。下列違說法正確的仰是（）。題基于TEL門公司現(xiàn)在市例場價格的預(yù)鬼期市盈率為咽7.78逝TEL公司執(zhí)股票被正確燭定價，賣空漏或者買空該胃股票均無法賺獲得超額收敞益茅TEL公司環(huán)股票內(nèi)在價穗值為19.眼44元，建艇議賣出TE火L公司股票浸TEL公司所股票價格被譜低估，建議碗買入TEL競公司股票雅某公司財務(wù)走數(shù)據(jù)如下：伙預(yù)期股權(quán)收槳益率為15蠟%，預(yù)期凈傷利潤留存比燃率為40%貼，投資者投糖資該公司的泳必要回報率屠為11%，待則該公司的歪預(yù)期市盈率婦為（）。魔砌椒皇語倚冊D.12.異0順A公司每年饒發(fā)放紅利比水例為30%帶，且發(fā)放的險紅利以每年旬1.5%的疏速度增長，饑A公司去年心市盈率高于底行業(yè)平均水聽平，但今年扯市盈率低于先行業(yè)平均水麥平，那么下肆列情形中會唯引起這一變胞動的有（）述。海A公司今年僵的股權(quán)收益諒率比去年有榮所下降醫(yī)因經(jīng)濟形勢絲好轉(zhuǎn)，A公陽司增長前景矩被一致看好悟，PVGO詳上升緊A公司投資撓者要求的必抵要收益率上藝升今A公司加大爆招聘力度，鞏新員工數(shù)量羽比去年增加諷1倍英（1）（3摟）結(jié)誓（1）（2趨）壺（2）（3類）稈（3）（4幻）粱88、20扣09年1月悉1日，A公暴司的相關(guān)信翼息如下A公藥司上一交易參日股票價格薪為20元/涂股。A公司盾的2008借年年底總資石產(chǎn)為600把萬元。A公膨司的200貝8年年底總久負(fù)債為40呢0萬元，A勾公司在外流失通的股票數(shù)培量一直為5內(nèi)0萬股。2噴008年A取公司的每股下收益為1元牙。據(jù)此計算晉得出A公司烤的歷史市盈畜率和市凈率傾為（）。謠市盈率為2亞0，市凈率丹為10莫市盈率為1扣0，市凈率較為5挑市盈率為2唇0，市凈率昨為5妥市盈率為1毒0，市凈率究為10雅如果一公司訴的市盈率（綢P/E）比陰率為8，股攀權(quán)收益率（纏ROE）為掛15%，則后市凈率為（廢）。廉進(jìn)4應(yīng)占夏諷2址兼符驕8稼茫據(jù)柳下列關(guān)于估園值模型的說綁法，錯誤的瞧是（）?？捎矛F(xiàn)金流朋模型對股票繪估值時，需組要有持續(xù)經(jīng)步營的假設(shè)誘公司的市凈蹦率低于基準(zhǔn)銷市凈率時，利該公司的價更值被高估，次應(yīng)該賣空該植公司股票嶺相比較而言遼，腳底的市猴售率意味著篇公司價值被屠低估，可以耀考慮買入錯若某商業(yè)企衣業(yè)上市公司須近幾年雖然辦規(guī)模和銷售乓收入均較穩(wěn)抄定，但是壞攜賬比率波動廢較大，此時伶不應(yīng)該采用腐市盈率指標(biāo)法而應(yīng)該用其中他指標(biāo)如市辭凈率或市售能率等苗下列關(guān)于P鎮(zhèn)/B模型的洲描述正確的朗是（）。展相比兩股凈疊利潤而言，炊每股凈資產(chǎn)商更加穩(wěn)定殼P/B指標(biāo)裕的一個優(yōu)點咸就是應(yīng)用時拉不受公司規(guī)棒模的影響射同P/B指植標(biāo)不同，當(dāng)貪會計信息出拔現(xiàn)扭曲時，者每股凈資產(chǎn)轎的數(shù)值不受粉影響層每股賬面價促值不會因為渡通貨膨脹以刷及技術(shù)進(jìn)步岸等因素而失辭真遼一般認(rèn)為，般下列商業(yè)企慣業(yè)上市公司爭中，公司股天票的盞β管值最小的是臂（）。踐奢侈品銷售咸公司稠禾大型家電賣膠場相連鎖生活超唱市閃市上服裝批丈發(fā)企業(yè)作下列關(guān)于行寄業(yè)或公司對毛經(jīng)濟周期敏們感性的說法趣中，正確的崖是（）。綁公司的經(jīng)營斜杠桿越小，桑對經(jīng)濟周期富的敏感性越新強圾周期型行業(yè)奴的銷售額對忌經(jīng)濟周期不躁敏感匯公司的財務(wù)澡杠桿越大，性對經(jīng)濟周期毒的敏感性越渴強存行業(yè)產(chǎn)品銷綢售量與宏觀尼經(jīng)濟的相關(guān)折系數(shù)越小，患其對經(jīng)濟周歲期的敏感性婚越強腥根據(jù)邁克爾梨·但波特對行業(yè)嗓競爭結(jié)構(gòu)的似分析，謝列厲哪個不是決初定一個行業(yè)職競爭程度的養(yǎng)因素？（）伶替代產(chǎn)品的泊威脅被企業(yè)退出該否行業(yè)的威脅闖現(xiàn)存競爭者陪的威脅犬買房與賣方侮的議價能力濱一公司的流趴動比率高于識行業(yè)平均水涉平，但該公景司的速動比陪率卻低于平轉(zhuǎn)均水平。這真些比率說明孕該公司（）撲。燥有相對于其膜他行業(yè)公司暗更多的總流豆動資產(chǎn)，且繪存貨所占比奔重更大肉在管理存貨和方面非常有耳效飽比其他公司澇有更好的流命動性仍接近技術(shù)上式破產(chǎn)爭關(guān)于公司的壯長期償債能降力，下列說楊法錯誤的是育（）。酒負(fù)債比率越換高，則公司練的長期償債青能力更強廚負(fù)債對所有充者權(quán)益比率爆越高，則公歲司的長期償捷債能力越弱萌公司的利息葬保障倍數(shù)越閱高，則公司騰的長期償債魂能力則越強活公司的權(quán)益浮乘數(shù)越高，朱則公司的長榴期償債能力膨越弱質(zhì)97、一般母而言，一公牙司有比行業(yè)陳平均水平更覺高的資產(chǎn)周串轉(zhuǎn)率，意味茄著（），挎這個公司的聰市盈率（P惱/B）比率躁比其他的公娛司高削從短期來看傷，這個公司吉比其他公司畏更能避免破侍產(chǎn)嬌這個公司會璃比其他公司揭獲利多疫這個公司的畫權(quán)益乘數(shù)越智高，則公司瘦的長期償債悉能力較弱晨甲、乙兩家照公司201旋0年財務(wù)數(shù)低據(jù)如下：單位：萬元棉甲公司田乙公司街凈利率姜70勒40爽資產(chǎn)總額尤1000均800仍負(fù)債總額闊200譜250醬根據(jù)上表。獲甲、乙兩家足公司的RO亞E分別為（貞）。期A.10.僚00%和7謠.5%派語0%和5.芒00%灌趴5%和7.阻27%沸慨5%和6.部35%浸請根據(jù)以下合信息，回答疫4個小題呆已知A公司同利潤表項目盆和相關(guān)數(shù)據(jù)炸如下剩利潤表（單鳥位：萬元）煤營業(yè)收入鄭12500稿營業(yè)成本自4000爭營業(yè)利潤帥8500飯營運費用獅2000偏財務(wù)費用卸2500炎利潤總額嬌4000扒所得稅枯1600吵凈利潤寫2400皺A公司的股思東權(quán)益價值蓄12000雀萬，發(fā)行股潑票數(shù)量10搞00萬股，薪A公司的必盾要回報率為所13%，A插公司的股利棚政策是把每好股收益的8撓0%作為紅閘利發(fā)放。奔本題第1小脹題，共4個迅小題吵A公司的股嗚權(quán)收益率（佩ROE）為把（）。行旗3%議鬼7%載C.16.添67%多D.20.孝00%土本題為第2澡小題，共4衰該小題括A公司紅利由增長率為（罵）。哲骨%B.8%C.10%期D.13.賣33%劍本題為第3喉小題，共4先該小題威A公司紅利洲保持固定的什增長速度，孩那么A公司列的股票合理桿價格為（）劣。仰A.22.師19輸B.20.蠟96絡(luò)C.19.編87迎D.18.殘94太本題為第4預(yù)小題，共4襲該小題抗A公司的增遇長機會現(xiàn)值灶（PVGO稅）為（）。─3.73─2.593.732.99坊一公司銷售巷凈利率為9士%，權(quán)益乘筑數(shù)為1.2唱，該公司的宅凈資產(chǎn)收益府率為5%。爬那么該公司襲的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)組率為（）。淹革6歉紫4柔敗54止堂1逢下列可能會百導(dǎo)致公司紅孔利的可持續(xù)眨增長率（g切）上升的是隱（）。壞在其他條件雕不變時，留施存比率下降滲在其他條件祥不變時，財跳務(wù)杠桿增大患在其他條件亮不變時，凈礦利潤減少封在其他條件喝不變時，凈蠅資產(chǎn)增加奧某公司使用育經(jīng)濟附加值烘（EVA）盼作為管理層傷績效考核的苦主要標(biāo)準(zhǔn)，宿為提高EV妻A，應(yīng)采取瓶的措施是（危）。葡提高經(jīng)營效拌率以便在當(dāng)絲前資產(chǎn)的基杯礎(chǔ)上產(chǎn)生更喪多的息稅前娘收益素利用債務(wù)融使資，擴大資慚產(chǎn)規(guī)模，增琴加公司的凈前利潤修增加對收益壞率超出平均暗資本成本的梁項目的投資置賣掉收益率匙低于平均資杯本成本的項漫目止（1）（4腐）匠（2）（4雹）膚（1）（2管）（3）據(jù)（1）（3心）（4）阿在采用基本晨分析對股票材進(jìn)行估值時骨，如果是自哥上而下分析紙，那么分析晨的起點應(yīng)該萬是（）。覺宏觀經(jīng)濟分愚析行業(yè)分析公司分析班公司股票交錄易的量價關(guān)墾系期權(quán)投資們107、2含11年11痕月3日，投瀉資者買入息級票率為10鎖%、面值為惠1000元皆的2年期債喜券，目前市揭場利率為1裝2%。20飾12年1月我3日發(fā)行以匠該債券為標(biāo)搜的資產(chǎn)、執(zhí)陜行價格為1暖000元的始1年期看漲負(fù)期權(quán)在到期播日的價值是驟（）。A.0元B.10元C.20元D.30元掛請根據(jù)以下辦信息，回答音4個小題：險假定你買入沃一張（10黎0份）AB六C公司5月啄份執(zhí)行價格梳為100元四的看漲期權(quán)熊合約，期權(quán)玩價格為5元棄，并且賣出硬了一張AB廢C公司5月航份執(zhí)行價格碧為105元創(chuàng)的看漲期權(quán)彎合約，期權(quán)目價格為2元棕。賤本題為第1紙題，共4個慣小題釀這個策略能堪獲得的最大敏潛利潤是（儲）。調(diào)A.600保元箏B.500協(xié)元映C.200朱元催D.300覽元晴本題為第2閱題，共4個竟小題鑰如果到期時氣，ABC公瓣司的股票價臟格為每股1芽03元，你鴨的利潤為（摧）。司A.500爽元送B.300柄元C.0元昌D.100促元惱本題為第3壁題，共4個揉小題震你的策略的慚最大的損失揪是（）。幟A.200糊元帳B.300驚元C.0元蝴D.500沸元樸本題為第4醒題，共4個余小題稻你達(dá)到盈虧好平衡時的最顯低股票價格寒是（）。作A.101幻元據(jù)B.102氏元扣C.103拌元拼D.104規(guī)元肥一個股票看投跌期權(quán)買房連會承受的最伶大損失為（茂）。欺看跌期權(quán)價爺格執(zhí)行價格肌股價減去看仆跌期權(quán)價格成執(zhí)行價格減襲去看跌期權(quán)熄價格逃A公司股票終的當(dāng)前售價燭為33元。找市場上該股補票1年期執(zhí)彩行價格為4樂0元的歐式春看漲期權(quán)價豈格為7元。保1年期執(zhí)行文價格為40值元的歐式看咐跌期權(quán)的價撲格為10元猜，已知面值陵100元的傅1年期零息轟國庫券的售任價為95.練24，則下繡列說法正確棍的是（）。瓦A.1年期狡無風(fēng)險收益閃率為4.7準(zhǔn)6%敲B.根據(jù)已適知條件可知確，不存在風(fēng)無險套利機會尊C.存在無肺風(fēng)險套利機壯會，應(yīng)該買幻入股票和看揉跌期權(quán)，同塞時賣出看漲蝴期權(quán)顛D.存在無徑風(fēng)險套利機逗會，應(yīng)該買革入看漲期權(quán)獨，同時賣空畫股票和賣出愈看跌期權(quán)醫(yī)考慮同一股簽票的1年期賞看漲期權(quán)和環(huán)1年期看跌遞期權(quán)，兩者擇的執(zhí)行價格仆都為100畝元。如果無啦風(fēng)險收益率風(fēng)為5%，連斜續(xù)復(fù)利，股路票的市場價規(guī)格為103理元，并且看庸跌期權(quán)價格醫(yī)為7.50盤元，那么看湯漲期權(quán)的價羞格為（）。單奪0元庫犁0元鏡C.10.春36元余D.15.風(fēng)38元碧現(xiàn)在一份歐敲式看漲期權(quán)趕和一份歐式里看跌期權(quán)，些他們的執(zhí)行泰價格均為5悠0美元/股支，標(biāo)的資產(chǎn)殲同為股票C鬼F，期限均奔為6個月，源在此期間，易CF股票不盒支付紅利。產(chǎn)目前CF股申票的價格為筆55美元/策股，無風(fēng)險六利率為10廚%（連續(xù)復(fù)紙利）。根據(jù)勢以上條件，柳可以確定這扇份看漲期權(quán)共與看跌期權(quán)屢之間的價值婦之差為（）匙。（答案取踢最接近值。憤）低泛8美元/股怖掏4美元/股嗽品5美元/股魂鄉(xiāng)6美元/股矮116.一秋個期限為6準(zhǔn)個月的無紅霞利支付股票膀的歐式看漲緊期權(quán)，股票搭當(dāng)前價格為晚35元，執(zhí)北行價為28舊元，無風(fēng)險架年利率是5洗%，它的價拍格下限是（帝）。若這個弦歐式看漲期港權(quán)現(xiàn)價位小5元，存在才的套利機會幸是（）,(鑒計算采用連迫續(xù)復(fù)利，答剛案取近似值禁。)專7.69元寶；購買看漲逆期權(quán)并賣空甩股票鬧7元；賣空刮看漲期權(quán)并姜買入股票盟7.69元任；賣空看漲件期權(quán)并買入頁股票潛7元；購買滲看漲期權(quán)并貸賣空股票魄117.以癢下關(guān)于歐式圈期權(quán)的上下無限，說法正摔確的是（貍）尚看漲期權(quán)價廢值的上限由串股票值決定船，c≤s咱看漲期權(quán)處辯于虛值狀態(tài)截時，可以不碼執(zhí)行，而出冶于實值狀態(tài)含時，看漲期牧權(quán)的價值高抄于其內(nèi)在價岡值，所以其鐮下限為ma矮x烘[0，pv凝（x）-s燈]，否則存違在套機會掉同看漲期權(quán)版一樣，看跌傷期權(quán)價值上脹限也是有股專票決定，p厚≤s或看跌期權(quán)處箏于虛值狀態(tài)雙，可以不執(zhí)過行，而處于隙實值狀態(tài)時件，看跌權(quán)的頑價值高于其譽內(nèi)在價值，卵所以其下限嫌位max掠[0，s而-pv（x著）取]，否則存真在套利機會勞118爪．某看漲期虧權(quán)的標(biāo)的資沒產(chǎn)為股票A接，在不考慮螞其他因素的機影響下，如悅果股票揚A的波動性殺較強，那么崗，這份看漲密期權(quán)的價值兔將會（）越高越低保持不變謹(jǐn)以上答案均肚正確饒119.股連票看跌期權(quán)塘價格（翁）劇相關(guān)于股票藝,()失相關(guān)于執(zhí)行析價格正；正負(fù)；正負(fù)；負(fù)正；負(fù)妻120.在敗2009年電3月18日為，投資者，連投資者王明豈以10元的炭價格購買了湯10000狐股某上市公寧司的股票。嬸市場上同時猴存在以該股案票為標(biāo)的物餓的歐式看漲反期權(quán)，兩個槐期權(quán)均為歐掀式期權(quán)，一隙份期權(quán)對應(yīng)六一份股票，瑞且到期日均蕩為2009專年6月18男日。其中，鷹看漲期權(quán)的頁執(zhí)行價格為龜8元，期權(quán)厲費為3元，師而看跌期權(quán)自的執(zhí)行價格騙為9元，期批權(quán)費為2元春，如果王明必希望在期權(quán)喉到期日時把紡凈損失盡可繩能地降低到叨最低，他應(yīng)階該（）平買入100吹00份該股侍票的看漲期撥權(quán)收賣出100生00份該股錯票的看漲期網(wǎng)權(quán)董買入100用00份該股媽票的看跌期餓權(quán)池賣出100萬00份該股爭票的看跌期烤權(quán)春121.某蝶投資者持有避成本為40灑元股票，并擱預(yù)計于1年賭后賣出。同螞時該投資者揚賣出該股票驗的看漲期權(quán)稠進(jìn)行保值投誓資，已知看葉漲期權(quán)的執(zhí)牙行價格是4蠟5元，期權(quán)悔費用是3元膨期限為1年柱，若到期時議股票價格分絹別為35元判和50元時軌，以下關(guān)于捧這個鷗子測做咯的收益和聲利潤的情況餅正確的是(課)捐股票35元艘時的收益額思利潤分別是丸35元和3渠元，股票是撥50元時收諸益和利潤是徒50元和8匹元夢股票35元顏時的收益額都利潤分別是生38元和-守2元，股票誰是50元時烘收益和利潤鵲是50元和覺8元風(fēng)股票35元燕時的收益額意利潤分別是并35元和-扣2元，股票哨是50元時系收益和利潤艱是45元和慎10元宴股票35元訊時的收益額里利潤分別是緒35元和-呈2元，股票擦是50元時數(shù)收益和利潤念是45元和迷8元摩122.下籠列關(guān)于合成棋期權(quán)說法錯亡誤的是（）熔買入跨式期久權(quán)即同時買兩入具有相同火的執(zhí)行價格宣和到期日的柱同意股票的墨看漲期權(quán)和次看跌期權(quán)始當(dāng)股票投資延者預(yù)期股票逆價值會有大葉幅度波動，惰但不知其變鍋動方向時，蘆則可應(yīng)用跨備式期權(quán)策略驗出售跨式期荷權(quán)是一項風(fēng)震險較低的行僵為，對出售揉者來說，股紹票價格的波咽動幅度越小侵越好燈賣出跨式期繪權(quán)即同時賣妹出具有相同葉的執(zhí)行價格屈和到期日的像同意股票的債看漲期權(quán)和盈看跌期權(quán)黎123.投悅資者預(yù)期在過接下來的一晉年內(nèi)股票的劣波動性會變揀小，那么最吩好采用的期漂權(quán)交易策略辨是（）頁牛市價差期皮權(quán)丘熊市價差期竹權(quán)價買入跨式期團(tuán)權(quán)只蝶式差價期杏權(quán)談124.如摩果一味投資攤者判斷未來索股市將有大輪幅度變動，掛但是不知其鞠變動的方向棒?，F(xiàn)在市場征上有四種以芬XYZ股票寸為標(biāo)額期權(quán)嫩，分別為看頃漲期權(quán)A、測看漲期權(quán)伏域B潤看跌期權(quán)南C和看跌期泳權(quán)D。四種翅期權(quán)的到期孤日均相同，儲只想價格X緞A筋>XD=X聯(lián)B>XC，肯則在下列策嗽略中，該投弟資者更適合褲于采用（）畝。劣(不考慮期幕權(quán)費和各種健稅費)犬買入看漲期妥權(quán)育B和賣出看或漲期權(quán)A天買入看漲期竭權(quán)A午和賣空XY愧Z股票菊賣出看跌期桌權(quán)C帖和賣空XY賽Z股票骨買入看漲期企權(quán)兵B和買入看侄跌期權(quán)XY駁Z悅125.假垃設(shè)當(dāng)前股票蜘A的價格為慎100美元亂，以股票X違為標(biāo)的資產(chǎn)番、執(zhí)行價格棍為97美元剖的看漲期權(quán)副的期權(quán)價格相為7美元；郵以股票X為械標(biāo)的資產(chǎn)、擦執(zhí)行價格為逝103美元論的看漲期權(quán)瞞的期權(quán)價格泳為3美元；遷投資和用這亞兩種看漲權(quán)捉期權(quán)構(gòu)造牛問市差價期權(quán)辰策略，如果廟到期日股票時X的價格為踢110美元刃，牛市差價沒期權(quán)策略利皆潤（）-2美元2美元0美元6美元喘136.以共股票值A(chǔ)為標(biāo)的簽累發(fā)一份歐式夫看跌期權(quán)，創(chuàng)其執(zhí)行價格穗為90元，秩期限為1年蔥。股票A目嘉前的價格為役100元。粥在期權(quán)到期巨時，股票A大的價格可能犯上漲20%雪，也可能下珍降20%，托如果無風(fēng)險考利率為8%寨，那么，這燭份期權(quán)的價夏值為（）（政答案取近似牽值）1.49元2.78元3.36元4.42元庭127.遇祥已知股票現(xiàn)蕩價是50元嶼，未來有上攀漲10%或說者下跌10茫%兩種情況節(jié)，執(zhí)行價格門是50元，騎無風(fēng)險利率珠是10%，控期限1年，讓若看漲期權(quán)養(yǎng)C0現(xiàn)在價聚格是10元哄，是否存在畫套利？若存雪在套利，正鵝確的套利策輕略是？應(yīng)該授借入還是貸強出多少資金盼？（）櫻存在套利，際應(yīng)該買入1寄份看漲期權(quán)榴，賣空0.部5股股票，組并貸出資金誓15元浪存在套利，掛應(yīng)該賣出1用份看漲期權(quán)冰，買入0.暫5股股票，青并貸出資金編15元伏存在套利，頂應(yīng)該賣出1幼份看漲期權(quán)澆，買入0.隆5股股票，露并借入資金頌15元價存在套利，趕應(yīng)該買入1饑份看漲期權(quán)嘴，賣空0.填5股股票，扯并借入資金聲15元抓128.據(jù)呼理財師小王映經(jīng)過仔細(xì)測既算，給出以嗽股票EMI狗為標(biāo)的歐式攀看漲期權(quán)的弊定價公式：景c0=S0皺×愿0.68桃─聯(lián)Xe^（侍─體rT）損×造0.54，偏若某機構(gòu)賣承出這種期權(quán)引N份，現(xiàn)在征準(zhǔn)備對沖風(fēng)架險，應(yīng)該進(jìn)后行的操作時月（），其中鎖1份期權(quán)對輪應(yīng)的股票交膨易數(shù)量為1息00股。涉購買68N凳股EMI股雅票劫賣空54N裂股EMI股癢票侍賣空68N政股EMI股杰票包購買54N猶股EMI股今票惜129.勝稀下列關(guān)于套莖期保值率的翠說法錯誤的員是（）。戰(zhàn)股票看漲期火權(quán)的套期保谷值率大于零封，看跌期權(quán)塌的套利保值溜率小于零姑股票看漲期核權(quán)的價格的胳變動率大于盯股票價格的摟變動率咱在完全套期妥保值情況下傷，股票于相霧應(yīng)期權(quán)的組鋤合，能將股逝票價格波動私的風(fēng)險對沖林在其他條件瓦不變的情況切下，套期保棚值率越高，蜂期權(quán)價格彈世性越小落130.如灣果某股票的欄看漲期權(quán)的腳套期保值率仆為a，有相尼同到期日和丑執(zhí)行價格的鳳看跌期權(quán)的展套期保值率副為b，則a詠與b的關(guān)系盟正確的是（找）a+b=0a+b=1遙a+b=-聞1稿a-b=1羊35元淡131.某爸股票當(dāng)前價日格為50元轟，一看漲股緩期權(quán)的執(zhí)行貢價格為45抹元，目前價首格為10元挨，其隱含的鹽股票收益率東的標(biāo)準(zhǔn)差為訓(xùn)20%，相決應(yīng)的憶N(dl)頭=0.87御.假設(shè)一份零看漲權(quán)期對艘應(yīng)100股膠股票，投資清者王先生相摸信未來該股娛票收益率的禾標(biāo)準(zhǔn)差為3杜0%，并且殃經(jīng)過計算得盼知，N(d發(fā)l)=0.義83.那么窯他將通過（桌）實現(xiàn)套利誦。醫(yī)購買一份看釀漲期權(quán)，并舅買入100烈股股票處出售一份看拐漲期權(quán)，并序買入87股珍股票檔購買一份看牽漲期權(quán)，并意賣空83股卷股票潑出售一份看刮漲權(quán)期，并壽賣空87股征股票動132.一徒份給予無紅濫利支付股票票的歐式看漲卻期權(quán)，市場叉價格為5元膨，股票價格籌為20元，東執(zhí)行價格為累16元，若皆股票的實際通波動率是2之0%，下列原操作正確的綿是（）鏟若隱含波動塘率是42.但5%，該期膜權(quán)定價合理啄，可以買入收這個期權(quán)落若隱含波動蹤率是15%棉，該期權(quán)被恨高估，應(yīng)該織賣出這個期脫權(quán)聰若隱含波動拍率是42.如5%，該期贏權(quán)被高估，造應(yīng)該賣出這批個期權(quán)躍若隱含波動馬率是20%逮，該期權(quán)被嘆低估，應(yīng)該鋪買入該期權(quán)伸133.下止列關(guān)于權(quán)證稍的說法中，籌正確的是（庫）欺與股本權(quán)證敬相比，被對如權(quán)證的行權(quán)息會對公司的訂股票產(chǎn)生稀誠釋作用急股票權(quán)證的增標(biāo)的資產(chǎn)是巷上市公司已跟經(jīng)存在的股妥票延權(quán)證在到期岡之前均惡意襲行權(quán)島認(rèn)購權(quán)證類榆似于看漲期鮮權(quán)，賦予權(quán)狡證的持有人腿買入標(biāo)的股畏票的權(quán)利皆134.已理可轉(zhuǎn)換債券今面值為10僑00美元，遞市值850蠢美元。當(dāng)前慶該債券發(fā)行敗公司的股票濃為27美元用，轉(zhuǎn)換比率懼為30股，殿則此債券轉(zhuǎn)御換溢價為（燥）40美元150美元190美元200美元監(jiān)135.一肚可以轉(zhuǎn)換債頸券面值為1增000美元踢，現(xiàn)在的市提場價格為9堡00美元。扁當(dāng)前該債券致發(fā)行公司的烏股價為29寧美元，轉(zhuǎn)換奏率為30股侄，則此債券惕市場轉(zhuǎn)換值出為（），如雨果對應(yīng)普通封債權(quán)價格為于890元，蛋則轉(zhuǎn)換期權(quán)價處于(哪)尸狀態(tài)盟870美元豈，實值呈900美元漢，實值仙870美元波，虛值喝900美元蛾，虛值蹦136.可吐贖回債券持撈有人可看成豐擁有(鴉)捆投資組合膊普通債券和謊看漲期權(quán)空猛頭嗓普通債券和遮看漲期權(quán)多承頭武普通債券和澆看跌期權(quán)空節(jié)頭揭普通債券和賤看跌期權(quán)多臂頭陽137.當(dāng)需市場利率降處低時，哪些該附加在債券鋸中的選擇權(quán)闖有可能被執(zhí)餓行（）可轉(zhuǎn)換債券可贖回債權(quán)可售回債權(quán)可轉(zhuǎn)讓債權(quán)頸138.以海下債券中比沒普通債券價茄格高的有（衫）草炭1、可轉(zhuǎn)換兄債券懂喂2、可贖回槽債券楊吼3、可回售太債券1、22、31、31、2、3廳139義．嘆以下說法錯院誤的是（）發(fā)期貨價格是絨指期貨合約倡在確定的交逆割價格或到飾期日交割標(biāo)痛的資產(chǎn)的價閣格查期貨合約是部標(biāo)準(zhǔn)話的遠(yuǎn)隨期合約年遠(yuǎn)期合約雙酸方權(quán)利不對梅等脫遠(yuǎn)期合約雙委方都不需要主向?qū)Ψ街Ц豆再M用殿140妻．如果投資館者持有一份寺4月份到期閱的多頭玉米域期貨合約，郊為沖銷其玉眾米期貨和約主的頭寸，在趙交割日前必害須（）葉買一份5月揀份的玉米期虧貨合約飼買兩份4月零份的玉米期句貨合約鏈賣一份4月他份的玉米期挽貨合約獵賣一份5月犁份的玉米期腹貨合約慌141素．某空頭套乞期保值者，掌年初用7月績份的大豆期風(fēng)貨合約進(jìn)行黨套期保值，質(zhì)該期貨的叫抱個價格為2敢100元/運噸，1個月拒后，投資者微用另一個7油月份的期貨慚合約平倉，團(tuán)同時在現(xiàn)貨耳市場完成交鵲易。此時現(xiàn)聚貨交易價格瓶為2060韻元/噸，期鴿貨的交割價召為2000鞠元/噸。如鴨果該投資者煩在兩個市場屯的損益正好舉相抵，據(jù)此最判斷，該投肺資者年初現(xiàn)土貨交易價格恢為（）躲嗽A.204婆0元/噸由丘B(yǎng).196頭0元/噸鼠夕C.194全0元/噸耕銀D.216趣0元/噸邊142菌．大連商品叔交易所玉米遮合約期貨交蔬易保證金比傻率為5%。墾假設(shè)某日客贊戶以112鋒5微元/噸的價懶格買入8張嫩該合約(每誠張10噸予)男，在買入后擇的第二天，亮玉米結(jié)果算裝價下跌至1咳090元/戶噸，那么當(dāng)撐日客戶的持薦倉保證金是洲（），客戶影必須在規(guī)定荒時間內(nèi)追加江的保證金至較少為（）更異A.430動0元；26旺60元狹書B.450碼0元塊;2660甩元團(tuán)講C.450猛0元雷;2800沉元殘銷D.436擔(dān)0元瓶;2800伯元仰143覽．賣出套期橡保值者是指弊（）趟在現(xiàn)貨市場寨的做空頭，盡同時在期貨禮市場做空頭疤在現(xiàn)貨市場辰的做多頭，躍同時在期貨畫市場做空頭接在現(xiàn)貨市場杯的做多頭，粥同時在期貨圓市場做多頭烏在現(xiàn)貨市場豐的做空頭，血同時在期貨潑市場做多頭響144紫．張先生預(yù)偽計3月之后煮有1000孕萬元資金到商賬，根據(jù)證尊券分析師的活判斷，未來毛市場上漲率蔽的概率較大砍，由此張先讀生想利用該鼠1000萬噴元資金投資花股票市場。苗為此張先生徑進(jìn)行的套期長保值是（）造買入股指期技貨碼賣出股指期迷貨無買入利率期總貨愛賣出國債期題貨吐145冬．一般而言守，某機構(gòu)現(xiàn)外持有美國中的長國債，利乞用套期保值爬，則很可能矩要（）覺購買利率期導(dǎo)貨吳購買標(biāo)準(zhǔn)普候洱指數(shù)期貨坑出售利率期牧貨互在現(xiàn)貨市場趴上賣出美國灑中長期國債鮮146糧．肌某投資者判平斷現(xiàn)在玉米矩期貨處在牛棍市，則其可泊以選擇以下負(fù)哪種方法進(jìn)改行套利刪買入近期交純割月份的玉摸米期貨合約救，同時賣出叛遠(yuǎn)期交割月泥份的玉米期瞞貨合約奮賣出近期交察割月份的玉津米期貨合約枯，同時買入汪遠(yuǎn)期交割月府份的玉米期合貨合約弊買入近期交原割月份的玉館米期貨合約退賣出近期交扁割月份的玉桿米期貨合約紙147.以丹下關(guān)于期貨旦投機的說法翼，錯誤的是邊（）祝期貨投機上騙的目的是獲花得差價利潤惰期貨投機者阻不需要主動三承擔(dān)市場風(fēng)謠險豆投機交易增兆強了市場的咱流動性基期貨投機者侮承擔(dān)了套期候保值交易轉(zhuǎn)著移的風(fēng)險蘋148.年僻初某股票的箏價格為10妻，年底該股愛票每股分紅謙1元。假設(shè)起無風(fēng)險利率論為5%絹,按連續(xù)復(fù)普利計息。如呢果該股1年段期的遠(yuǎn)期價豐格為圍9.2元關(guān)饞于套利機會如，以下說法燕正確的是（紙）肺買入現(xiàn)貨，星賣出遠(yuǎn)期欄麥孔現(xiàn)貨，航買入遠(yuǎn)期拉不存在套利脫機會激同事買入現(xiàn)廟貨和遠(yuǎn)期涉149.假輸設(shè)有一份豐10個月股碑票遠(yuǎn)期合約牌，股票現(xiàn)價車為50元，滑所有借貸期向的無風(fēng)險利模率均為8%恭(連續(xù)復(fù)利李)，預(yù)期穿3個月、6肅個月及9個醒月后將分別仇支付股息0訊.75元/裁股，那么遠(yuǎn)訂期價格為（倘）艱A.51.照14元吳摸B.53.玉62加元嚇昂C.55.角83旺元匠撫D.61.威18線元顏150.目陪前滬深墓300指數(shù)持為2，58績0點，合約趕乘數(shù)為30指0元/點，順一年期無風(fēng)跑險利率為6溪%提,按連續(xù)復(fù)飼利計息，該局指數(shù)股息收嶼益率為每年投3%衰根據(jù)以上條售件，則該指辱數(shù)挎6個月期的單期貨價格為佛（）遲言A.265依8.57脆元趕章B.261片8.99板元斧雖C.797驅(qū)573.8痛1掏元憤衫D.785顆697.5沿1姿元攀151.假混設(shè)美國和英面國的無風(fēng)險她利率分別為貧3%性和阿4%?，F(xiàn)行冠的美元兌換輛英鎊匯率是獻(xiàn)1.80美星元/英鎊。胡為了阻止套垂利，1年期焦的英鎊期貨延價格應(yīng)該是辛（）.(不駛考慮期貨交更易成本)夾哪訪2堡美元/英鎊貌幻蓄3駛美元/英鎊夕釋裕8飽美元/英鎊櫻愁雜6疫美元/英鎊免152.石竄油現(xiàn)貨價格醉為額35美元/壯桶，無風(fēng)險款利率為6%共，按連續(xù)復(fù)魯利原油儲藏巖成本為5%艘，持有原油姥庫存便利收破益為4%詠,那么掠1年期原油時期貨合約的徐價格為（）叔簽A.34.辣59治元頓熄B.37.鎖54杰元挎氣C.39.灶42誠元頭勤D.42.衰00饞元妄153.目閃前黃金價格紫為1625馬美元/盎司品，黃金儲藏仍費用為2美料元/盎司（占每年末支付余），一年期共無風(fēng)險利率施為8%，如戒國皇家一年毅期原油期貨炒合約價格為貪1765美朝元。關(guān)于套靠利機會，下繩列說法說法飯正確的是（御）徑買入現(xiàn)貨，松賣出遠(yuǎn)期喪麥孔現(xiàn)貨，得買入遠(yuǎn)期曠不存在套利買機會逼同事買入現(xiàn)天貨和遠(yuǎn)期時154.下騰列關(guān)于遠(yuǎn)期槽或期貨合約刮敘述正確的倒是（）秒其他條件均錘相同，紅利軍多的股票遠(yuǎn)夢期價格高于昌紅利低的股怪票價格萍其他條件相羅同的情況下?lián)?，如果重金伍屬的遠(yuǎn)期合數(shù)約存在運輸塑費用，則運腿輸費用越高村，遠(yuǎn)期價格趙也越低倦儲存費用越換高的商品，柄其期貨價格綢也越高城便利收益越門高的商品，匙其期貨價格焰也越高盛155.金惜融理財師張蠟先生為其客拘戶陳女士進(jìn)認(rèn)行投資規(guī)劃竊，主要投資筍于滬深兩個申市場的囑A股股票，揚由于對未來博股票市場走邁勢不是很有榜把握，計劃鄭對1000恨萬元市值的隊資產(chǎn)組合用其滬深300暑股指數(shù)期貨份進(jìn)行套期保元值。經(jīng)過測茂算，陳女士矮持有的股票組組合相對于決滬深300蠻股票指數(shù)的哪β掙值為1.2橫.根據(jù)中國宴金融期貨交層易所得規(guī)定軌，滬深30沉0股票指數(shù)到期貨的合約憂數(shù)乘以30請0元/點。扎假設(shè)目前滬兩深300指捉數(shù)的點位為富2600點斬。陳女士需值要賣出（）呢滬深300洽股票指數(shù)期敢貨合約。（居答案去近似姨值）栽密A.16份傘頂B.23份玻全C.11份性炊D.25份涉156.以拉下關(guān)于股指盯期貨和商品夠期貨說法錯蝶誤的是（）沖利用股票指縣數(shù)期貨合約從交易可以消污除股市波動殊帶來的系統(tǒng)巨性風(fēng)險亡股指期貨標(biāo)姿的為相應(yīng)的運股票指數(shù)，偵其本身并沒你有任何實物賤的存在形式何股指期貨報盾價單位以指姑數(shù)點計，合譽約價值為一茅定的貨幣乘荷以股票指，棗數(shù)報價山股指期貨和明商品期貨的瓣交割方式相乘同，即可以貌采用現(xiàn)金交羊割或者實物堆交割溫互換、互匯廚、基金及其腰他投資逆請根據(jù)以下治信息回答3稻個小題：屈設(shè)甲、乙兩兼家公司均希紅望得到一筆尤5年期的價型值為100伴萬元的貸款淡，如果他們目各自從固定凡利率和浮動暢利率資金市天場上借款，丹需要支付的努年利率如下喝：港固定利率謎浮動利率管甲公司是10.00殲%釣6個月LI猛BOR+酸0.30%苦乙公司朋11.40帶%井6個月LI潤BOR+腔0.10%把假設(shè)甲公司爛需要浮動利襪率貸款，而誕乙公司需要礎(chǔ)固定利率貸糕款。點本題為第1旁小題，共避3小題襲157.甲泛公司可以和豆乙公司簽訂著一份互換協(xié)許議，下列說繳法中錯誤的半是（）貝甲公司無論找是在固定利鷹率還是浮動踐利率市場上怪都具有絕對參優(yōu)勢宜甲公司在固祝定利率市場紋上具有相對爛優(yōu)勢淡乙公司在浮詢動利率市場饒上具有相對刷優(yōu)勢竭甲公司在浮輪動利率市場淚上具有相對濾優(yōu)勢垂本題為第1靈小題，共太3小題增158.甲愧公司和乙公休司通過互換襖交易后可以湯節(jié)約的融資線成本總和為殺（）撒撫浮%河筆乞%泰柿屢%拆似仁%刑本題為第1訓(xùn)小題，共勸3小題挽159.關(guān)級于甲、乙兩斜公司簽訂的志互換協(xié)議，覽以下說法中幅錯誤的是（加）逮互換后對甲謝、乙均有利范甲乙交換的糟是是利息和戒本金訂甲乙互換是挪由于于他們造在貨幣市場藏上的信用等低級不一樣溉160.沿品海某外貿(mào)企梁業(yè)將一批貨遷物出口到美巡國，總值2遇，000美腦元，其中2婆0%材的余款將于省一年后收到準(zhǔn)，現(xiàn)在外匯匪匯率為擁1美元=面6.85元渠人民幣，為發(fā)了防止美元精過度貶值，東該企業(yè)同進(jìn)肺口銀行簽訂抹了貨幣互換月協(xié)議，約定但一年后醫(yī)1美元=田6.70元盒人民幣的匯梅率將所到的于美元換成人判民幣，一年望后由于經(jīng)濟搞危機的影響斗，該企業(yè)只蓮收到該筆貨令款余款的金50%狂,則該企業(yè)框?qū)脮r會收到階人民幣（）寄場A.134屯0萬元吸撿B.137裳0萬元瞧牧C.268寶0萬元志習(xí)D.274著0萬元銳161.一慨般而言，當(dāng)由其他因素不寺變時，下列使因素不會帶把來人民幣相調(diào)對美元升值找壓力的是（右）騾中國的同伙首膨脹率高于丑美國鞭中國的真實徒利率水平高桃于美國卸中國對美國約的經(jīng)常賬戶浴保持順差蛋市場預(yù)期人析民幣未來會捕升值剖162.在讀英國，現(xiàn)行中匯率為1英滑鎊=埋1.60美躺元。根據(jù)預(yù)活測，在未來伐1年英國的偶年均通貨膨獨脹率為洋5%，同期各美國的平均遙通貨膨脹率脾4.5%權(quán)。那么，匪1年后英鎊賓兌換美元的仰均衡匯率為譯（）。（答縱案取近似值刷）譽A.遞1.60顫77雅砌宵委924希顫漁曾097這秒描歷989腦163.假店設(shè)在美國1對年期無風(fēng)險屑收益5%活,當(dāng)前匯率流為餓1英鎊=菜1.60美柏元，面1年期遠(yuǎn)期碎匯率為1：終1.57。覆要吸引一位簽美國投資者酸投資于英國己證券，英國暴的1年期無姥風(fēng)險利率的圈最小收益率雙應(yīng)該為：(季)烈A.貍2.44%狹悉停B.厲2.5%餃瘋賀C.頁7.01%臘道鋸D.鋤7.62%置164.假絲設(shè)在美國疑1年期無風(fēng)萬險利率的為望4%,在英熱國為7%津。匯率為序1英鎊=熟1065美登元。一年后皇未來匯率為喇（）司時，將使得途一位美國投崖資者在美國嘩和英國投資老的獲利是一狹樣的。濁A.鞏1英鎊=1外.6