財(cái)務(wù)管理學(xué)講義案例

案例四海王生物工程股份有限公司與麗珠醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司比較財(cái)務(wù)分析一、案例資料本案例選擇醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)地處深圳和珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)的兩家上市公司——深圳市海王生物工程股份有限公司（000078）和珠海麗珠醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司（000513）作為研究對(duì)象，有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)源于兩家公司1999年、2000年、2001年三個(gè)年度的業(yè)績(jī)報(bào)告。1、公司簡(jiǎn)介①深圳市海王生物工程股份有限公司（000078）：海王生物成立于1989年，是一家以醫(yī)藥工業(yè)和生物工程為核心的大型綜合性企業(yè)集團(tuán)，總資產(chǎn)規(guī)模近30億元，有較二個(gè)的生產(chǎn)基地、研發(fā)中心及市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，經(jīng)營(yíng)醫(yī)藥零售連鎖業(yè)。主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍包括生物制品、生化制品、海洋藥物、海洋生物制品、中成藥的生產(chǎn)銷(xiāo)售等。主要產(chǎn)品包括生物醫(yī)藥產(chǎn)品：抗腫瘤免疫核糖核酸博寧，中成藥銀可絡(luò)、抗感冒藥銀得菲與保健品巨能鈣、金樽等②珠海麗珠醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司（000513）：麗珠集團(tuán)創(chuàng)立于1985年，1993年成為全國(guó)醫(yī)藥行業(yè)首家A、B股股票上市交易的公司。資產(chǎn)規(guī)模16億元，從事醫(yī)藥及相關(guān)產(chǎn)品研究、生產(chǎn)、銷(xiāo)售的大型醫(yī)藥集團(tuán)公司。產(chǎn)品類(lèi)別涉及化學(xué)藥品、生物工程藥品、生化藥品、化學(xué)合成原料藥、微生物態(tài)藥品、中藥、保健品、診斷試劑、生物活性材料等、品種近百個(gè)，產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域?yàn)橄烙盟帯⑿哪X血管用藥和抗感染用藥。③比較分析從資產(chǎn)規(guī)模上看，海王控制的資源幾乎為麗珠的2倍。二家公司的產(chǎn)品范圍存在重疊部分，但各自具有不同的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，就此而言不產(chǎn)生正面競(jìng)爭(zhēng)。兩家都經(jīng)營(yíng)醫(yī)藥零售連鎖業(yè)，海王已有幾年歷史，而麗珠尚處于起步階段。2、公司財(cái)務(wù)報(bào)表A、深圳市海王生物工程股份有限公司（000078）：（1）海王生物1999、2000、2001年度資產(chǎn)負(fù)債表海王生物(000078)資產(chǎn)負(fù)債表（單位：萬(wàn)元）寶項(xiàng)目型/非年度緣2001絮年度緣2000-朱12-31抬1999-涂12-31墳流動(dòng)資產(chǎn)理貨幣資金短11945初9.90疊10,25掛1.79脖3,814規(guī).53捧短期投資湯3387.牽24秩0晨0犬應(yīng)收票據(jù)少201.7撥7臺(tái)0尊0勸應(yīng)收帳款無(wú)26293蛋.84槍14781陡.37單10,63夜2.47糊其他應(yīng)收款虹34117匹.40董5772.匯44陸4,263揮.34狠預(yù)付帳款哄16696捷.32柔217.9盯2吵462.2遣2水存貨凈額欲5837.缸33梢2,496配.10釣2,223籍.62兼待攤費(fèi)用生1007.瀉38策0廊7.14殖流動(dòng)資產(chǎn)合勢(shì)計(jì)妖20700塑1.22雨33611剝.13河20,51溪3.25蛾長(zhǎng)期投資合是計(jì)息52180割.23飛19915粱.31立3,038籌.10架固定資產(chǎn)合開(kāi)計(jì)貴36629嘆.64真23,23來(lái)6.97妥21,36藝3.93靈無(wú)形資產(chǎn)旁8405.篇49水1750.廢53倍18,24抽6.29魚(yú)資產(chǎn)總計(jì)爪30436宋2.70彎78736圾.61貨64,22筍8.12賠短期借款悟89600濫.00葛55754削.50濤25443伐.50掘流動(dòng)負(fù)債合立計(jì)皮10688預(yù)5.65航61992皂.60干43350攜.24重長(zhǎng)期負(fù)債合板計(jì)淋0脆200.0琴0蛇308.9口9襲負(fù)債合計(jì)季10688俊5.65私62192則.60范43,65革9.24意少數(shù)股東權(quán)鵲益骨30832和.58宿295.3料7湯95.12懲股本鋪22180博.00倒15,28碎0.00迎15,28陣0.00遵資本公積擱13814判9.75趁1,646梅.90瞎1,646周.90費(fèi)盈余公積寇2425.命23稈1,207辮.43婦858.2用5竹未分配利潤(rùn)航4878.主41媽1885.慎70尊2,688插.61混股東權(quán)益合森計(jì)辯16664敬4.46答16248立.63領(lǐng)20473亮.77滿負(fù)債及股東演權(quán)益合計(jì)稍30436勺2.70麻78736紹.61黨64228均.12屑（2）海王捎生物199襪9、200爭(zhēng)0、200畢1年度利潤(rùn)野分配表堅(jiān)海王生物（炎00007掌8礦）利潤(rùn)及利蛾潤(rùn)分配表漢（單位：萬(wàn)退元）辦項(xiàng)目怎/查年度雞2001欣年倘2000急年?duì)?999-侮12-31繁一、主營(yíng)業(yè)悄務(wù)收入調(diào)76505扇.15德19898交.12姑8839.房17燈減：主營(yíng)業(yè)指務(wù)成本攀23500舉.68扇4186.笛70型1996.換30拴營(yíng)業(yè)稅金及猴附加雕525.0擺9結(jié)87.17賓75.02熄二、主營(yíng)業(yè)皆務(wù)利潤(rùn)殺52479俊.38此15623治.84閥6767.飾85耳加：其他業(yè)鄰務(wù)利潤(rùn)常2114.應(yīng)68拾8.72就0.06引減：營(yíng)業(yè)費(fèi)填用端30993頸.05受3287.殊82誦2473.糠93捧管理費(fèi)用添9563.罷89罰2055.裝60咳1161.察23古財(cái)務(wù)費(fèi)用音2732.款54躁2461.償92豬568.0疤0及三、營(yíng)業(yè)利向潤(rùn)系11304孩.57蠅7827.中23怕2564.榜75亡加：投資收笨益慚4716.抗43趁1807.核59掏64.48需補(bǔ)貼收入壯5148.貧88弱39.00私428.2弊8濾營(yíng)業(yè)外收入降68.98索95.15荒546.0燙1如減：營(yíng)業(yè)外升支出婚179.1巖1揮55.鞠30忍22.78痰四、利潤(rùn)總鞏額受11626情.90輪6098.拔49逢3580.撲74腥減：應(yīng)交所返得稅圓318.6獵9味600.1商3肺452.0敏5達(dá)少數(shù)股東損強(qiáng)益垃3842.穿66晃63.79眨21.99余五、凈利潤(rùn)熟7981.核90檔5434.候58敏3106.辭70踩加：年初未鳳分配利潤(rùn)握1885.尤70磚3449.擋09漆1575.暗92扒六、可分配濃利潤(rùn)賊6096.闊20鞭1985.沈49救4682.川62冊(cè)七、可供股裳東分配的利懶潤(rùn)答4878.抵41射1170.亮30執(zhí)4216.趙61酒八、未分配距利潤(rùn)華4878.拿41爽188視5.70并2688.塔61先（3）海王孫生物199誼9、200賣(mài)0、200抖1年度現(xiàn)金坡流量表蝴海王生物閉(0000辯78)矩現(xiàn)金流量表團(tuán)（單位：萬(wàn)箏元）竭項(xiàng)目走/模年度港2002-輔06-30廉2001-啟12-31甚2000-謝12_31古1999_純12_31紋一、經(jīng)營(yíng)活您動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)笨金流量遙銷(xiāo)售商品、兵提供勞務(wù)收咱到的現(xiàn)金盛34721戴.62繪77063貼.20染14571譽(yù).94哥9075.林88章收到稅費(fèi)返澇還稀0.00困0.00期22.69刮865.5式5侄收到的其他隸與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)書(shū)有關(guān)的現(xiàn)金軋17271惹.65歲25413躁.23拿33.59咽1551.級(jí)55險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)商品、遠(yuǎn)接受勞務(wù)支購(gòu)付的現(xiàn)金炎14734脫.85眾44070夜.04刪3537.刮61蠢3575.奏86么支付給職工徐以及為職工冷支付的現(xiàn)金曉3214.堵79決8080.召61號(hào)1694.絨68娘568.9斃3輛支付的各項(xiàng)字稅費(fèi)浩0.00演9920.詞95問(wèn)3211.野98渴1872.痰8葉支付的其他棄與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)石有關(guān)的現(xiàn)金拌31485恒.82蒙48688椅.49臥17108男.67罩7493.剖58季經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)授生的現(xiàn)金流鬼量?jī)纛~遺-1377椅.28匆-8283呢.67辭-1092趴5.12扒-2012劈.61菜二、投資活毀動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)托金流量滅收回投資所攝收到的現(xiàn)金叉相3206.討05污346.3耐6蚊1000.舍98星取得投資收冠益所收到的灌現(xiàn)金籮具0.00焦0.00釘0旬處置固定資符產(chǎn)、無(wú)形資政產(chǎn)和其他長(zhǎng)搶期資產(chǎn)辣逃0.00茂0.08鑒5.52儉3.20個(gè)收到的其他距與投資活動(dòng)缺有關(guān)的現(xiàn)金挨酬1.96上0.20伐0絮701.5盡2愁購(gòu)建固定資貞產(chǎn)、無(wú)形資棕產(chǎn)和其他長(zhǎng)敲期資產(chǎn)忍營(yíng)12481莊.30號(hào)18999扣.98棉3799.指66催2995.我98內(nèi)權(quán)益性投資胳所支付的現(xiàn)悅金淹騙0.00捷0.00瘡7519.眾61親1129.饒46塘債權(quán)性投資錯(cuò)所支付的現(xiàn)鉆金約螞0.00佳0.00旋0脆支付的其他輪與投資活動(dòng)富有關(guān)的現(xiàn)金需乏0.00催0.31敞4660.臨53鳳投資活動(dòng)產(chǎn)天生的現(xiàn)金流皂量?jī)纛~枝鼠-8888屈.39呆-3685叨5.38碎-1031菜2.77所-8081月.25蝦三、籌資活乒動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)善金流量晴吸收權(quán)益性擇投資所收到木的現(xiàn)金獲13983泥6.18染60.00者借款所收到大的現(xiàn)金驚81586址.35送14834奮6.98嫁43754撕.50梳13495體.00呆收到的其他任與籌資活動(dòng)裁有關(guān)的現(xiàn)金餅19.03襯1.23鴉償還債務(wù)所同支付的現(xiàn)金衰77000仗.00羅12833絲8.99翼13443宇.50驟4078.組27岸發(fā)生籌資費(fèi)綢用所支付的墻現(xiàn)金尿684.0拘7愈籌資活動(dòng)產(chǎn)胃生的現(xiàn)金流釘量若15427每3.16毯27664凳.05歸8379.改65杰四、匯率變師動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的詠影響額終10.09傘11.10桃五、現(xiàn)金及投現(xiàn)金等價(jià)物凍凈增加額允10914部4.19楚6437.罪27聯(lián)-1714瞇.21兔B、珠海麗幸珠醫(yī)藥集團(tuán)村股份有限公冬司（000侄513）：秧（1）麗珠粗集團(tuán)199擇9、200澆0、200桿1年度資產(chǎn)州負(fù)債表果麗珠集團(tuán)（疼00051炸3睬）資產(chǎn)負(fù)債拆表（單位：板萬(wàn)元）傅項(xiàng)目危/磚年度棵2001苗年幫2000績(jī)年桐1999綠年度桐流動(dòng)資產(chǎn)靠貨幣資金社12328赴0.31穗11,00猶2.28星15,25米2.62杰應(yīng)收帳款凡25215似.61邀36,91卵6.57屠38,15扎8.32御其他應(yīng)收款煮16734舌.34寺16,67攔6.72挑16,88局4.80封預(yù)付帳款虛3341.費(fèi)37叼2,236限.12秤379.9彎8五存貨凈額旅19757突.07結(jié)20,90黨8.87冒19,86逮1.02獵待攤費(fèi)用激20.68監(jiān)106.9聰7樣409.4柳6桶流動(dòng)資產(chǎn)合宮計(jì)侵91173營(yíng).93吃79,45骨9.63貿(mào)82,33隊(duì)1.22糟長(zhǎng)期投資合脂計(jì)旁4866.尼00邪6,934冶.16腿4826.親76疏固定資產(chǎn)合較計(jì)誼54484灘.73紡58,72概2.36物57,83徐0.61預(yù)無(wú)形資產(chǎn)肝7295.誠(chéng)31仙5,843忘.74腔3,674負(fù).15夠資產(chǎn)總計(jì)笛16761宰9.13添158,8塞29.07奸155,7鵲84.77蜜流動(dòng)負(fù)債漫應(yīng)付帳款鳥(niǎo)10552標(biāo).45姥13,69郊3.82踏9,512洞.54狀預(yù)收帳款題2435.債36脹1,580愉.37梳1,530蘭.38盤(pán)流動(dòng)負(fù)債合殖計(jì)右63882蘆.13裝53,07拉1.66嗓52,50甘8.73董長(zhǎng)期負(fù)債錄55.00似5,052標(biāo).00燃5,886受.42盞負(fù)債合計(jì)蔥63937豆.13廟58,12少3.66膛58,39殿5.16走股東權(quán)益模91897替.18溉91,60節(jié)0.19邁90,19偏9.78浴股本帳30603抬.55偏30,60硬3.55歇30,60切3.55鷹資本公積談42346娛.13偵42,04洞6.13孔42,04鄙6.13繼盈余公積熊17350繼.08帆13,87肥1.14嶄13,63鏡4.22所未分配利潤(rùn)鑄1897.爭(zhēng)41收5,079覆.37哲3,915館.88武負(fù)債及股東墨權(quán)益合計(jì)拜16761土9.13膀158,8穴29.0甚15578把4.77毅（2）麗珠氏集團(tuán)199膨9、200灶0、200既1年度利潤(rùn)生分配表肌麗珠集團(tuán)（關(guān)00051糧3哭）利潤(rùn)及利巨潤(rùn)分配表駱（單位：萬(wàn)楊元）指項(xiàng)目冤/兆年度寫(xiě)2001叔年絕2000-都12-31侵1999-記12-31瓦一、主營(yíng)業(yè)開(kāi)務(wù)收入濃13957辟9.21嘴117,8叨55.32探113,3堆81.96艱減：主營(yíng)業(yè)液務(wù)成本先74136條.70遇63,47甚6.26忌62,28差1.61岡營(yíng)業(yè)稅金及尿附加祥321.0呼7妥131.7僅9騾63.73蘆二、主營(yíng)業(yè)渡務(wù)利潤(rùn)卵65121勉.53蛛54,24騾7.27達(dá)51,03霧6.62奧營(yíng)業(yè)費(fèi)用忌37129打.86血32,68劈5.50牛32,11饞6.54鄙管理費(fèi)用拐17219棗.08呼14,92賠7.62飄18,95俗9.92補(bǔ)財(cái)務(wù)費(fèi)用愚501.2停2倉(cāng)703.2蜻5惱793.3鋒1挺三、營(yíng)業(yè)利羽潤(rùn)謊11622柿.84本4,168代.38壺-1,00雞6.68粘加：投資收襲益蛾-836.傻13標(biāo)-636.災(zāi)50同768.2失7就補(bǔ)貼收入固26.30住196.0貴9刃1,489仿.71妻營(yíng)業(yè)外收入靜527.5步2拾34.74端673.3愁6卷減：營(yíng)業(yè)外雄支出寇1151.井78黨237.0勸8徒229.1值8壩四、利潤(rùn)總謙額謎10188平.76初3,525餡.63晉1,695部.47咬減：應(yīng)交所榨得稅倆2714.壽48都935.1弄7耕791.8從7埋五、凈利潤(rùn)貨5039.襖21樂(lè)1,037羊.58疏164.7孝4池年初未分配益利潤(rùn)雁-269.侄39償-657.詞04傅3,784奪.09慨盈余公積及梅其他轉(zhuǎn)入陸123.4耍0秤0.00判0.00洞六、可分配銜利潤(rùn)依4893.零22抱378.2塔0辰3,948孤.83象提取法定盈肥余公積昌1058.貢44次467.8柱8亭16.47殼提取公益金首1019.駝27和179.7航1姓16.47膽七、可供股明東分配的利栽潤(rùn)榆2815.奮52課-269.葵39悄3,915狠.88腸提取任意公添積貫0.00療0.00緣0.00勝已分配普通廣股股利茂918.1鋒0糧0.00建0.00蛛八、未分配注利潤(rùn)捆1897.料41作-269.嫩39層3,915踩.88愚注絕：乓麗珠集團(tuán)（鐘00051蔥3表）捐2000收年度利潤(rùn)及蛇利潤(rùn)分配表鷹按最新上市傷公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)抄則調(diào)整。垃（3）麗珠頃集團(tuán)199小9、200特0、200速1年度現(xiàn)金摔流量表燃麗珠集團(tuán)（滿00007線8炊）現(xiàn)金流量輝表冰（單位：萬(wàn)般元）演項(xiàng)目法/眨年度呈2001-繼12-31丟2000攤年詠1999爭(zhēng)年冠一、經(jīng)營(yíng)活塞動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)牙金流量餡銷(xiāo)售商品、腳提供勞務(wù)收婚到的現(xiàn)金趣12306霞0.56交12569蠟4.50律11207若2.97拿收到稅費(fèi)返籠還餡602.9陣2蔬77.20揭1479.叉65炎收到的其他精與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)圈有關(guān)的現(xiàn)金猴8012.喚27長(zhǎng)4184.物15鋪3234.崗07刷購(gòu)買(mǎi)商品、諷接受勞務(wù)支烈付的現(xiàn)金愧32728梯.85散61706吊.35齒52448姑.75掀經(jīng)營(yíng)租賃所案支付的現(xiàn)金世0.00頌659.4宴4馬0晶支付給職工拿以及為職工甲支付的現(xiàn)金朝10843隆.73增9861.清20惰7510.窮81砍支付的各項(xiàng)肺稅費(fèi)翁14405降.53您8931.尾92探6057.兔27虜支付的其他充與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)蝦有關(guān)的現(xiàn)金彈58182獵.91被44955衰.13瑞26147栽.28沃經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)徑生的現(xiàn)金流喜量?jī)纛~雪15514析.72雞3851.丹51閥24622念.58顯二、冶投資活動(dòng)產(chǎn)捐生的現(xiàn)金流防量溜收回投資所粉收到的現(xiàn)金書(shū)紛1825.根65側(cè)0吸595.6假0嚼取得投資收猶益所收到的狼現(xiàn)金亞螞210.0破7飲27.25抱418.2完8醒處置固定資鮮產(chǎn)、無(wú)形資宅產(chǎn)和其他長(zhǎng)機(jī)期資產(chǎn)蹦上895.3撈9泉3.48性787.0接4音收到的其他葡與投資活動(dòng)里有關(guān)的現(xiàn)金絲焦74.19沫0與0勢(shì)購(gòu)建固定資傘產(chǎn)、無(wú)形資普產(chǎn)和其他長(zhǎng)距期資產(chǎn)式絮8148.窮25部6149.堂23之7344.惜40互權(quán)益性投資埋所支付的現(xiàn)議金枕乎0.00弄3393.防92他3213.挑76意債權(quán)性投資舊所支付的現(xiàn)仙金冠叼0.00航0箱0尼支付的其他到與投資活動(dòng)殿有關(guān)的現(xiàn)金恩藥16.87烈60.77根24.19先投資活動(dòng)產(chǎn)研生的現(xiàn)金流捕量?jī)纛~鳴憤-1155調(diào)1.88芬-9573礦.18御-8781若.43壺三、籌資活仰動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)覆金流量歲吸收權(quán)益性叨投資所收到裕的現(xiàn)金莫10.00侄570.0環(huán)0紡0歷借款所收到歪的現(xiàn)金旗3405.胳50聾31425叫.50呆28008英.00疾收到的其他災(zāi)與籌資活動(dòng)景有關(guān)的現(xiàn)金繞36.07聞198.7深2面512.1技9介償還債務(wù)所逢支付的現(xiàn)金鈴26239恨.00規(guī)285