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2022-2023年遼寧省盤錦市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(30題)1.

8

公司以股票形式發(fā)放股利,可能帶來的結(jié)果是()。

A.導(dǎo)致公司資產(chǎn)減少B.導(dǎo)致公司負(fù)債減少C.導(dǎo)致股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化D.導(dǎo)致股東權(quán)益與負(fù)債同時(shí)變化

2.

第4題

不屬于采用固定股利政策的理由的是()。

3.下列關(guān)于現(xiàn)金最優(yōu)返回線的表述中,正確的是()。

A.現(xiàn)金最優(yōu)返回線的確定與企業(yè)可接受的最低現(xiàn)金持有量正相關(guān),與最高現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān)

B.有價(jià)證券日利息率增加,會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

C.有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升,會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

D.當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線時(shí),應(yīng)立即購(gòu)入或出售有價(jià)證券

4.下列關(guān)于基準(zhǔn)利率的說法中,錯(cuò)誤的是()A.基準(zhǔn)利率的基本特征為市場(chǎng)化、基礎(chǔ)性、傳遞性

B.基準(zhǔn)利率不僅反映實(shí)際市場(chǎng)供求狀況,還要反映市場(chǎng)對(duì)未來供求狀況的預(yù)期

C.基準(zhǔn)利率與其他金融市場(chǎng)的利率或金融資產(chǎn)的價(jià)格無關(guān)

D.基準(zhǔn)利率必須是由市場(chǎng)供求關(guān)系決定

5.下列有關(guān)比較優(yōu)勢(shì)原則的表述中,不正確的是()。

A.要求企業(yè)把主要精力放在自己的比較優(yōu)勢(shì)上,而不是日常的運(yùn)行上

B.“人盡其才,物盡其用”是比較優(yōu)勢(shì)原則的一個(gè)應(yīng)用

C.比較優(yōu)勢(shì)原則的依據(jù)是分工理論

D.比較優(yōu)勢(shì)原則是自利行為原則的延伸

6.甲公司向銀行借款900萬元,年利率為8%,期限1年,到期還本付息,銀行要求按借款金額的15%保持補(bǔ)償性余額(銀行按2%付息)。該借款的有效年利率為()

A.7.70%B.9.06%C.9.41%D.10.10%

7.某公司本年的每股收益為2元,將凈利潤(rùn)的30%作為股利支付,預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)和股利長(zhǎng)期保持6%的增長(zhǎng)率,該公司的β值為0.8。若同期無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%,平均市場(chǎng)收益率為10%,采用市價(jià)/凈利比率模型計(jì)算的公司股票價(jià)值為()。

A.20.0元B.20.7元C.21.2元D.22.7元

8.下列有關(guān)表述不正確的是()。

A.市盈率反映了投資者對(duì)公司未來前景的預(yù)期,市盈率越高,投資者對(duì)公司未來前景的預(yù)期越差

B.每股收益的分子應(yīng)從凈利潤(rùn)中扣除當(dāng)年宣告或累積的優(yōu)先股股利

C.計(jì)算每股凈資產(chǎn)時(shí),如果存在優(yōu)先股應(yīng)從股東權(quán)益總額中減去優(yōu)先股的權(quán)益,包括優(yōu)先股的清算價(jià)值及全部拖欠的股利,得出普通股權(quán)益

D.市銷率等于市盈率乘以銷售凈利率

9.債券M和債券N是兩只在同一資本市場(chǎng)上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同,只是到期時(shí)間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險(xiǎn)相同,并且等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率低于票面利率,則()。

A.償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低B.兩只債券的價(jià)值不同,但不能判斷其高低C.兩只債券的價(jià)值相同D.償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高

10.預(yù)算期內(nèi)正常的、可實(shí)現(xiàn)的某一業(yè)務(wù)量水平為唯一基礎(chǔ)來編制預(yù)算的方法稱為()。

A.零基預(yù)算B.定期預(yù)算C.靜態(tài)預(yù)算D.滾動(dòng)預(yù)算

11.下列關(guān)于證券組合的說法中,不正確的是()。

A.對(duì)于兩種證券構(gòu)成的組合而言,相關(guān)系數(shù)為0.2時(shí)的機(jī)會(huì)集曲線比相關(guān)系數(shù)為0.5時(shí)的機(jī)會(huì)集曲線彎曲,分散化效應(yīng)也比相關(guān)系數(shù)為0.5時(shí)強(qiáng)

B.多種證券組合的機(jī)會(huì)集和有效集均是一個(gè)平面

C.相關(guān)系數(shù)等于1時(shí),兩種證券組合的機(jī)會(huì)集是一條直線,此時(shí)不具有風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)

D.不論是對(duì)于兩種證券構(gòu)成的組合而言,還是對(duì)于多種證券構(gòu)成的組合而言,有效集均是指從最小方差組合點(diǎn)到最高預(yù)期報(bào)酬率組合點(diǎn)的那段曲線

12.企業(yè)置存現(xiàn)金的原因,主要是為了滿足()。

A.交易性、預(yù)防性、收益性需要

B.交易性、投機(jī)性、收益性需要

C.交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要

D.預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要

13.可轉(zhuǎn)換債券對(duì)投資者來說,可在一定時(shí)期內(nèi)將其轉(zhuǎn)換為()。

A.收益較高的新發(fā)行債券B.普通股C.優(yōu)先股D.其他有價(jià)證券

14.下列關(guān)于公司資本成本的說法中,不正確的是()

A.公司資本成本是公司募集和使用資金的成本

B.公司資本成本是公司投資人要求的必要報(bào)酬率

C.不同公司之間資本成本的差別取決于無風(fēng)險(xiǎn)利率、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)三個(gè)因素

D.公司新投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與現(xiàn)有資產(chǎn)平均風(fēng)險(xiǎn)相同,項(xiàng)目資本成本等于公司資本成本

15.下列關(guān)于可控成本與不可控成本的表述中,錯(cuò)誤的是()。

A.高層責(zé)任中心的不可控成本,對(duì)于較低層次的責(zé)任中心來說,一定是不可控的

B.低層次責(zé)任中心的不可控成本,對(duì)二于二較高層次責(zé)任中心來說,一定是可控的

C.某一責(zé)任中心的不可控成本,對(duì)另一一個(gè)責(zé)任中心來說可能是可控的

D.某些從短期看屬不可控的成本,從較長(zhǎng)的期間看,可能成為可控成本

16.全面預(yù)算的編制起點(diǎn)是()

A.財(cái)務(wù)預(yù)算B.銷售預(yù)算C.產(chǎn)品成本預(yù)算D.生產(chǎn)預(yù)算

17.第

6

下列項(xiàng)目中,不能計(jì)入變動(dòng)成本法下產(chǎn)品成本的是()。

A.固定性制造費(fèi)用B.直接人工C.變動(dòng)性制造費(fèi)用D.直接材料

18.某公司2010年稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為3480萬元,平均所得稅稅率為25%,折舊與攤銷250萬元,經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)增加1000萬元,經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債增加300萬元,經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加1600萬元,經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期債務(wù)增加400萬元,利息費(fèi)用80萬元。該公司按照固定的負(fù)債比例60%為投資籌集資本,則股權(quán)現(xiàn)金流量為()萬元。

A.1410B.1790C.1620D.1260

19.企業(yè)進(jìn)行固定制造費(fèi)用差異分析時(shí)可以使用三因素分析法。下列關(guān)于三因素分析法的說法中,正確的是()。

A.固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=固定制造費(fèi)用實(shí)際成本–固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本

B.固定制造費(fèi)用閑置能量差異=(生產(chǎn)能量-實(shí)際工時(shí))×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率

C.固定制造費(fèi)用效率差異=(實(shí)際工時(shí)-標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率

D.三因素分析法中的閑置能量差異與二因素分析法中的能量差異相同

20.利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定股票資本成本時(shí),有關(guān)無風(fēng)險(xiǎn)利率的表述正確的是()。

A.選擇長(zhǎng)期政府債券的票面利率比較適宜

B.選擇國(guó)庫(kù)券利率比較適宜

C.必須選擇實(shí)際的無風(fēng)險(xiǎn)利率

D.政府債券的未來現(xiàn)金流,都是按名義貨幣支付的,據(jù)此計(jì)算出來的到期收益率是名義無風(fēng)險(xiǎn)利率

21.與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比,下列不屬于公司制企業(yè)的特點(diǎn)有()。

A.以出資額為限,只負(fù)有限責(zé)任

B.可以無限存續(xù),其壽命比獨(dú)資企業(yè)或合伙企業(yè)更有保障

C.權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓要相對(duì)困難

D.更加易于籌資,但收益被重復(fù)納稅

22.下列各籌資方式中,不必考慮籌資費(fèi)用的籌資方式是()。

A.銀行借款B.發(fā)行債券C.發(fā)行股票D.留存收益

23.假設(shè)A公司在今后不增發(fā)股票,預(yù)計(jì)可以維持2014年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策,不斷增長(zhǎng)的產(chǎn)品能為市場(chǎng)所接受,不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息,若2014年的銷售可持續(xù)增長(zhǎng)率是10%,A公司2014年支付的每股股利是0.5元,2014年末的股價(jià)是40元,股東期望的收益率是()。

A.10%B.11.25%C.12.38%D.11.38%

24.

15

下列有關(guān)成本責(zé)任中心的說法中,不正確的是()。

25.下列各項(xiàng)預(yù)算中,預(yù)算期間始終保持一定時(shí)期跨度的預(yù)算方法是()。

A.固定預(yù)算法B.彈性預(yù)算法C.定期預(yù)算法D.滾動(dòng)預(yù)算法

26.在其他條件不變時(shí),若使利潤(rùn)上升50%,單位變動(dòng)成本需下降20%;若使利潤(rùn)上升40%,銷售量需上升15%,那么。

A.銷售量對(duì)利潤(rùn)的影響比單位變動(dòng)成本對(duì)利潤(rùn)的影響更為敏感

B.單位變動(dòng)成本對(duì)利潤(rùn)的影響比銷售量對(duì)利潤(rùn)的影響更為敏感

C.銷售量的敏感系數(shù)小于l,所以銷售量為非敏感因素

D.單位變動(dòng)成本的敏感系數(shù)小于0,所以單位變動(dòng)成本為非敏感因素

27.降低經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù),從而降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑是()。

A.提高資產(chǎn)負(fù)債率B.提高權(quán)益乘數(shù)C.減少產(chǎn)品銷售量D.節(jié)約固定成本開支

28.

7

A公司今年的每股收益為1元,分配股利0.3元/股。該公司利潤(rùn)和股利的增長(zhǎng)率都是6%,β系數(shù)為1.1。政府債券利率為3%,股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)附加率為5%。則該公司的本期市盈率為()。

A.9.76B.12C.12.72D.8.46

29.一般情況下,可以降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)但又不改變盈虧臨界點(diǎn)的措施是。

A.增加銷售量B.提高產(chǎn)品售價(jià)C.降低單位變動(dòng)成本D.降低固定成本

30.一臺(tái)舊設(shè)備賬面價(jià)值為30000元,變現(xiàn)價(jià)值為32000元。企業(yè)打算繼續(xù)使用該設(shè)備,但由于物價(jià)上漲,估計(jì)需增加經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)5000元,增加經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債2000元。假定所得稅稅率為25%,則繼續(xù)使用該設(shè)備初始的現(xiàn)金流出量為()元。

A.32200B.33800C.34500D.35800

二、多選題(20題)31.

14

A公司剛剛發(fā)放的股利為每股0.6元,年固定增長(zhǎng)率為6%,現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券收益率為7%,平均股票的必要報(bào)酬率為9%,該股票的p系數(shù)值為l.8,則()。

A.股票價(jià)值為4.4元B.股票價(jià)值為l3.83元C.股票投資的必要報(bào)酬率為8%D.股票投資的必要報(bào)酬率為l0.6%

32.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資的表述中,不正確的有()。

A.認(rèn)股權(quán)證籌資靈活性較高

B.發(fā)行價(jià)格比較容易確定

C.可以降低相應(yīng)債券的利率

D.附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者,主要目的是發(fā)行認(rèn)股權(quán)證

33.

13

在相關(guān)假設(shè)前提下,下列各項(xiàng)正確的有()。

A.可持續(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益本期增加額÷期初股東權(quán)益

B.外部融資額=基期銷售額×增長(zhǎng)率(經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比一經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比)一計(jì)劃銷售凈利率×基期銷售額?!猎鲩L(zhǎng)率×(1-股利支付率)

C.外部融資銷售增長(zhǎng)比=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比-計(jì)劃銷售凈利率(1一股利支付率)(1+1÷增長(zhǎng)率)

D.可持續(xù)增長(zhǎng)率=[銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×(1-股利支付率)×期末權(quán)益乘數(shù)]÷[1-銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×(1-股利支付率)×期末權(quán)益乘數(shù)]

34.E公司2009年銷售收入為5000萬元,2009年年底凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)為2500萬元(其中股東權(quán)益2200萬元),預(yù)計(jì)2010年銷售增長(zhǎng)率為8%,稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為l0%,凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2009年一致,凈負(fù)債的稅后利息率為4%,凈負(fù)債利息按2009年末凈負(fù)債余額和預(yù)計(jì)利息率計(jì)算。企業(yè)的融資政策為:多余現(xiàn)金優(yōu)先用于歸還借款,歸還全部借款后剩余的現(xiàn)金全部發(fā)放股利。下列有關(guān)2010年的各項(xiàng)預(yù)計(jì)結(jié)果中,正確的有()。

A.凈投資為200萬元

B.稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為540萬元

C.實(shí)體現(xiàn)金流量為340萬元

D.收益留存為500萬元

35.

31

冒險(xiǎn)型投資組合具有以下特點(diǎn)()。

A.其組合中,成長(zhǎng)型的股票比較多,低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的股票不多B.其組合的隨意性強(qiáng),變動(dòng)頻繁C.收益高D.風(fēng)險(xiǎn)大

36.某公司2010年末經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)凈值1000萬元,經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期負(fù)債100萬元,2011年末經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)凈值1100萬元,經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期負(fù)債120萬元,2011年計(jì)提折舊與攤銷100萬元。下列計(jì)算的該企業(yè)2011年的有關(guān)指標(biāo)中,正確的有()。

A.資本支出200萬元

B.凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加100萬元

C.資本支出180萬元

D.凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加80萬元

37.

22

關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù),下列說法正確的有()。

38.下列關(guān)于市場(chǎng)增加值的說法中,正確的有()。

A.市場(chǎng)增加值是評(píng)價(jià)公司創(chuàng)造財(cái)富的準(zhǔn)確方法,勝過其他任何方法

B.市場(chǎng)增加值等價(jià)于金融市場(chǎng)對(duì)一家公司凈現(xiàn)值的估計(jì)

C.市場(chǎng)增加值在實(shí)務(wù)中廣泛應(yīng)用

D.市場(chǎng)增加值可以用于企業(yè)內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

39.以下關(guān)于比率分析法的說法,正確的有()。

A.構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率,利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個(gè)部分的形成和安排是否合理,以便協(xié)調(diào)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)

B.利用效率比率指標(biāo),可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理,以保障經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順暢進(jìn)行

C.營(yíng)業(yè)凈利率屬于效率比率

D.相關(guān)比率是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率,反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系

40.下列關(guān)于計(jì)算加權(quán)平均資本成本的說法中,正確的有()。

A.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí),理想的做法是按照以市場(chǎng)價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的比例計(jì)量每種資本要素的權(quán)重

B.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí),每種資本要素的相關(guān)成本是未來增量資金的機(jī)會(huì)成本,而非已經(jīng)籌集資金的歷史成本

C.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí),需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)應(yīng)與不需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)分開,分別計(jì)量資本成本和權(quán)重

D.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí),如果籌資企業(yè)處于財(cái)務(wù)困境,需將債務(wù)的承諾收益率而非期望收益率作為債務(wù)成本

41.當(dāng)利用凈現(xiàn)值法與利用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)論有矛盾時(shí),下列關(guān)于互斥項(xiàng)目的排序問題說法表述正確的有()。

A.如果項(xiàng)目的壽命相同,對(duì)于互斥項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)凈現(xiàn)值法優(yōu)先

B.如果項(xiàng)目的壽命不同,可以通過共同年限法或等額年金法解決

C.共同年限法的原理是:假設(shè)項(xiàng)目可以在終止時(shí)進(jìn)行重置,通過重置其達(dá)到相同的年限,比較凈現(xiàn)值的大小

D.等額年金法與共同年限法均考慮了競(jìng)爭(zhēng)因素對(duì)于項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)的影響

42.下列有關(guān)敏感系數(shù)的說法中,不正確的有()。

A.敏感系數(shù)為正數(shù),參量值與目標(biāo)值發(fā)生同方向變化

B.敏感系數(shù)為負(fù)數(shù),參量值與目標(biāo)值發(fā)生同方向變化

C.只有敏感系數(shù)大于1的參量才是敏感因素

D.只有敏感系數(shù)小于l的參量才是敏感因素

43.如果追加的訂單不影響正常銷售且不需要追加專屬成本,則下列說法中,正確的有()A.剩余生產(chǎn)能力可以轉(zhuǎn)移,則邊際貢獻(xiàn)大于零時(shí)可以接受

B.剩余生產(chǎn)能力可以轉(zhuǎn)移,則邊際貢獻(xiàn)大于其機(jī)會(huì)成本時(shí)可以接受

C.剩余生產(chǎn)能力不可以轉(zhuǎn)移,則邊際貢獻(xiàn)大于零時(shí)可以接受

D.剩余生產(chǎn)能力不可以轉(zhuǎn)移,則邊際貢獻(xiàn)大于機(jī)會(huì)成本時(shí)可以接受

44.

12

若按年支付利息,則決定債券投資的年到期收益率高低的因素有()。

A.債券面值B.票面利率C.購(gòu)買價(jià)格D.償還期限

45.關(guān)于新產(chǎn)品銷售定價(jià)的撇脂性定價(jià)法,下列說法正確的有()A.在新產(chǎn)品試銷初期先定出較高的價(jià)格

B.銷售初期可以獲得較高的利潤(rùn)

C.是一種長(zhǎng)期性的策略

D.往往適用于產(chǎn)品的生命周期較長(zhǎng)的產(chǎn)品

46.當(dāng)企業(yè)采用隨機(jī)模式對(duì)現(xiàn)金持有量進(jìn)行控制時(shí),下列有關(guān)表述不正確的有()。

A.只有現(xiàn)金量超出控制上限,才用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券,使現(xiàn)金持有量下降;只有現(xiàn)金量低于控制下限時(shí),才拋售有價(jià)證券換回現(xiàn)金,使現(xiàn)金持有量上升

B.計(jì)算出來的現(xiàn)金量比較保守,往往比運(yùn)用存貨模式的計(jì)算結(jié)果大

C.當(dāng)有價(jià)證券利息率下降時(shí),企業(yè)應(yīng)降低現(xiàn)金存量的上限

D.現(xiàn)金余額波動(dòng)越大的企業(yè),越需關(guān)注有價(jià)證券投資的流動(dòng)性

47.下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購(gòu)的表述中,正確的有()。

A.發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下降,因此股票股利會(huì)使股票總市場(chǎng)價(jià)值下降

B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加,則原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值增加

C.發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對(duì)企業(yè)的股東權(quán)益各項(xiàng)目的影響是相同的

D.股票回購(gòu)本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇,但是兩者帶給股東的凈財(cái)富效應(yīng)不同

48.下列關(guān)于金融市場(chǎng)和金融中介機(jī)構(gòu)的說法中,不正確的有()。

A.金融市場(chǎng)上資金的提供者和需求者主要是居民、企業(yè)和政府

B.金融中介機(jī)構(gòu)分為銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)兩類

C.會(huì)計(jì)師事務(wù)所屬于證券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)

D.封閉式基金的基金份額總額固定不變,基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回基金

49.在計(jì)算直接材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)時(shí),需要考慮的包括()

A.發(fā)票價(jià)格B.運(yùn)費(fèi)C.檢驗(yàn)費(fèi)D.正常損耗費(fèi)用

50.某公司無優(yōu)先股,2012年12月31日普通股每股市價(jià)48元,股東權(quán)益為4120萬元;2012年銷售收入3225萬元,凈利潤(rùn)為2598萬元;2011年12月31日流通在外普通股股數(shù)為2000萬股,2012年4月1日增發(fā)240萬股,2012年10月31日回購(gòu)90萬股,則下列說法正確的有()。

A.2012年末流通在外普通股股數(shù)為2150萬股

B.2012年市盈率為40

C.2012年市凈率為25

D.2012年市銷率為26.85

三、3.判斷題(10題)51.在估計(jì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)時(shí),惟一影響股東預(yù)期收益的是項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。()

A.正確B.錯(cuò)誤

52.企業(yè)應(yīng)正確權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和投資報(bào)酬率之間的關(guān)系,努力實(shí)現(xiàn)兩者的最佳組合,使得企業(yè)價(jià)值最大化。()

A.正確B.錯(cuò)誤

53.杠桿收購(gòu)是指收購(gòu)方通過以目標(biāo)公司的資產(chǎn)或?qū)淼默F(xiàn)金流入為擔(dān)保借債來獲得目標(biāo)公司的產(chǎn)權(quán),且以目標(biāo)公司的未來現(xiàn)金流量?jī)斶€負(fù)債的收購(gòu)方式。()

A.正確B.錯(cuò)誤

54.在交貨時(shí)間確定的情況下,再訂貨點(diǎn)等于交貨時(shí)間與每日平均送貨量的乘積。()

A.正確B.錯(cuò)誤

55.逐期提高可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比率的目的是促使債券持有人盡早將債券轉(zhuǎn)換為股票。()

A.正確B.錯(cuò)誤

56.通常,邊際貢獻(xiàn)是指產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn),即銷售收入減去生產(chǎn)制造過程中的變動(dòng)成本和銷售、管理費(fèi)用中的變動(dòng)費(fèi)用之后的差額。()

A.正確B.錯(cuò)誤

57.根據(jù)相對(duì)價(jià)值法的“市價(jià)/收入模型”,在基本影響因素不變的情況下,增長(zhǎng)率越高,收入乘數(shù)越小。()

A.正確B.錯(cuò)誤

58.經(jīng)計(jì)算本年有盈利的,按抵減年初累計(jì)虧損后的本年凈利潤(rùn)計(jì)提法定盈余公積金。提取盈余公積金的基數(shù),不是可供分配的利潤(rùn),也不一定是本年的稅后利潤(rùn)。()

A.正確B.錯(cuò)誤

59.存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息就是指“放棄利息”的機(jī)會(huì)成本。()

A.正確B.錯(cuò)誤

60.在變動(dòng)成本法下,本期利潤(rùn)不受期初、期末存貨變動(dòng)的影響;而在完全成本法下,本期利潤(rùn)受期初、期末存貨變動(dòng)的影響。()

A.正確B.錯(cuò)誤

四、計(jì)算分析題(5題)61.

62.甲公司2011年銷售收入為900000元,稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)36000元,發(fā)放了股利20000元。2012年銷售收入為1000000元,稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)為40000元,發(fā)放了股利20000元,年末簡(jiǎn)化資產(chǎn)負(fù)債表如下:

假定稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)與股利支付率(股利/稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn))仍保持2012年的水平,若該企業(yè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債與銷售收入之間有穩(wěn)定百分比關(guān)系。

要求:對(duì)以下互不相關(guān)問題給予解答。

(1)若公司2013年計(jì)劃銷售收入增長(zhǎng)至1200000元,未來不保留金融資產(chǎn),預(yù)測(cè)需從外部融資需求量;

(2)如果預(yù)計(jì)2013年通貨膨脹率為8%,公司銷量增長(zhǎng)5%,若未來不保留金融資產(chǎn),預(yù)測(cè)2013年外部融資需要量;

(3)如果公司不打算從外部融資,且假設(shè)維持金融資產(chǎn)保持不變,預(yù)測(cè)2013稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)是多少?

(4)計(jì)算下表空格部分的財(cái)務(wù)比率(使用管理用資產(chǎn)負(fù)債表的年末數(shù)據(jù)計(jì)算),分析2012年超常增長(zhǎng)資金的所需資金是怎么實(shí)現(xiàn)的?

(5)如果2013年銷售增長(zhǎng)率為20%,公司擬通過增發(fā)權(quán)益資本籌集超常增長(zhǎng)所需資金(不改變經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策),需要增發(fā)多少股權(quán)資金?

(6)如果2013年銷售增長(zhǎng)率為20%,公司擬通過增加借款籌集超常增長(zhǎng)所需資金(不發(fā)新股,不改變股利政策和經(jīng)營(yíng)效率),請(qǐng)計(jì)算凈財(cái)務(wù)杠桿將變?yōu)槎嗌伲?/p>

63.某公司預(yù)計(jì)明年產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流量為400萬元,此后自由現(xiàn)金流量每年按4%的比率增長(zhǎng)。公司的無稅股權(quán)資本成本為10%,稅前債務(wù)資本成本為6%,公司所得稅稅率為25%。如果公司以市值計(jì)算的債務(wù)與股權(quán)比率維持在0.5的水平。

要求:

(1)確定該公司的無負(fù)債企業(yè)價(jià)值。

(2)計(jì)算該公司包括債務(wù)利息抵稅的企業(yè)價(jià)值。

(3)計(jì)算該公司的債務(wù)利息抵稅的價(jià)值。

64.A公司是一家處于成長(zhǎng)階段的上市公司,正在對(duì)上年的業(yè)績(jī)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià),有關(guān)資料如下:

(1)權(quán)益凈利率為19%,稅后利息率為6%(時(shí)點(diǎn)指標(biāo)按照平均數(shù)計(jì)算);

(2)平均總資產(chǎn)為15000萬元,平均金融資產(chǎn)為2000萬元,平均經(jīng)營(yíng)負(fù)債為500萬元,平均股東權(quán)益為7500萬元。

(3)董事會(huì)對(duì)A公司要求的目標(biāo)權(quán)益凈利率為15%,要求的目標(biāo)稅前凈負(fù)債成本為10%。

(4)目前資本市場(chǎng)上等風(fēng)險(xiǎn)投資的權(quán)益成本為12%,稅前凈負(fù)債成本為10%;

(5)適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。

要求:

(1)計(jì)算A公司上年的平均凈負(fù)債、稅后利息費(fèi)用、稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn);

(2)計(jì)算A公司的加權(quán)平均資本成本;

(3)計(jì)算A公司的剩余經(jīng)營(yíng)收益、剩余凈金融支出、剩余權(quán)益收益。

(4)計(jì)算市場(chǎng)基礎(chǔ)的加權(quán)平均資本成本;

(5)計(jì)算A公司的披露的經(jīng)濟(jì)增加值。計(jì)算時(shí)需要調(diào)整的事項(xiàng)如下:上年初發(fā)生了100萬元的研究與開發(fā)費(fèi)用,全部計(jì)入了當(dāng)期費(fèi)用,計(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)要求將該費(fèi)用資本化,估計(jì)合理的受益期限為4年。

(6)回答與傳統(tǒng)的以盈利為基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)相比,剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)主要有什么優(yōu)缺點(diǎn)?

65.第

3

甲公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本制度核算產(chǎn)品成本,期末采用“結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法”處理成本差異。原材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入,其他成本費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生。在產(chǎn)品成本按照約當(dāng)產(chǎn)量法計(jì)算,約當(dāng)產(chǎn)量系數(shù)為0.5。

月初結(jié)存原材料20000千克;本月購(gòu)入原材料32000千克,其實(shí)際成本為20000元;本月生產(chǎn)領(lǐng)用原材料48000千克。

本月消耗實(shí)際工時(shí)1500小時(shí),實(shí)際工資額為12600元。變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際發(fā)生額為6450元,固定制造費(fèi)用為1020元。

本月月初在產(chǎn)品數(shù)量為60件,本月投產(chǎn)數(shù)量為250件,本月完工入庫(kù)數(shù)量為200件,本月銷售100件(期初產(chǎn)成品數(shù)量為零)。甲公司對(duì)該產(chǎn)品的產(chǎn)能為1520小時(shí)/月。

產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下表所示:產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本成本項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)標(biāo)準(zhǔn)消耗量標(biāo)準(zhǔn)成本直接材料0.6元/千克200千克/件120元直接人工8元/小時(shí)5小時(shí)/件40元變動(dòng)制造費(fèi)用4元/小時(shí)5小時(shí)/件20元固定制造費(fèi)用1元/小時(shí)5小時(shí)/件5元單位標(biāo)準(zhǔn)成本185元要求:

(1)計(jì)算變動(dòng)成本項(xiàng)目的成本差異。

(2)計(jì)算固定成本項(xiàng)目的成本差異(采用三因素法)。

(3)分別計(jì)算期末在產(chǎn)品和期末產(chǎn)成品的標(biāo)準(zhǔn)成本。

五、綜合題(2題)66.(3)本月發(fā)生固定制造費(fèi)用5000元,企業(yè)生產(chǎn)能量為3000小時(shí),每件產(chǎn)品固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本為5.2元。

要求:

(1)根據(jù)【資料1】和【資料2】計(jì)算B中心本月生產(chǎn)的每件產(chǎn)成品的成本(按照變動(dòng)成本法和完全成本法分別計(jì)算)以及單位變動(dòng)成本、邊際貢獻(xiàn)率、變動(dòng)成本率;

(2)按照變動(dòng)成本法和完全成本法分別計(jì)算B中心本月的利潤(rùn)以及盈虧臨界點(diǎn)銷售量(四舍五入保留整數(shù)),并分析利潤(rùn)存在差異的原因;

(3)選項(xiàng)您認(rèn)為比較合理的結(jié)果計(jì)算B中心本月的安全邊際率和銷售利潤(rùn)率,并判斷B中心的安全等級(jí);

(4)根據(jù)【資料3】計(jì)算C中心本月需要分析的標(biāo)準(zhǔn)成本差異總額,以及固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異、能量差異和效率差異。

67.甲公司是一家上市公司,有關(guān)資料如下:

資料一:2013年3月31日甲公司股票每股市價(jià)25元,每股收益2元;股東權(quán)益項(xiàng)目構(gòu)成如下:普通股4000萬股,每股面值1元,計(jì)4000萬元;資本公積1500萬元;留存收益9500萬元。公司目前國(guó)債利息率為4%,市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率為6%。

資料二:2013年4月5日,甲公司公布的2012年度分紅方案為:每10股送3股派發(fā)現(xiàn)金紅利11.5元(含稅),轉(zhuǎn)增2股,即每股送0.3股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.15元(含稅,送股和現(xiàn)金紅利均按10%代扣代繳個(gè)人所得稅),轉(zhuǎn)增0.2股。股權(quán)登記日:2013年4月15日(注:該日收盤價(jià)為23元);除權(quán)(除息)日:2013年4月16日;新增可流通股份上市流通日:2013年4月17睜;享有本次股息分紅的股東可于5月16日領(lǐng)取股息。

要求:

(1)若甲公司股票所含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)一致,結(jié)合資料一運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算股票的資本成本。

(2)若股票股利按面值確定,結(jié)合資料二完成分紅方案后的下列指標(biāo):

①普通股股數(shù);

②股東權(quán)益各項(xiàng)目的數(shù)額;

③在除梭(除息)日的該公司股票的除權(quán)參考價(jià)。

(3)假定2013年3月31日甲公司準(zhǔn)備用現(xiàn)金按照每股市價(jià)25元回購(gòu)800萬股股票,且假設(shè)回購(gòu)前后公司凈利潤(rùn)與市盈率保持不變,結(jié)合資料一計(jì)算下列指標(biāo):

①股票回購(gòu)之后的每股收益;②股票回夠之后的每股市價(jià)。

參考答案

1.C公司以股票形式發(fā)放股利(即發(fā)放股票股利)不會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)和負(fù)債變化,也不會(huì)導(dǎo)致股.東權(quán)益總額變化,而只涉及股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整,導(dǎo)致股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化。

2.D選項(xiàng)D是剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)。

3.C現(xiàn)金最優(yōu)返回線R=線與下限L呈正相關(guān),與最高現(xiàn)金持有量無關(guān),選項(xiàng)A錯(cuò)誤。最優(yōu)返回線與有價(jià)證券的日利息率呈負(fù)相關(guān),與每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本b呈正相關(guān),選項(xiàng)B錯(cuò)誤,選項(xiàng)C正確。當(dāng)現(xiàn)金的持有量達(dá)到上下限時(shí),才應(yīng)立即購(gòu)入或出售有價(jià)證券,選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

4.C選項(xiàng)A正確,基準(zhǔn)利率的基本特征為市場(chǎng)化、基礎(chǔ)性、傳遞性,做題時(shí)應(yīng)注意,錯(cuò)誤的選項(xiàng)有時(shí)會(huì)把基礎(chǔ)性替換成關(guān)聯(lián)性等,來迷惑考生;

選項(xiàng)B、D正確,基準(zhǔn)利率必須是由市場(chǎng)供求關(guān)系決定,而且不僅反映實(shí)際市場(chǎng)供求狀況,還要反映市場(chǎng)對(duì)未來供求狀況的預(yù)期;

選項(xiàng)C錯(cuò)誤,基準(zhǔn)利率是金融市場(chǎng)上具有普遍參照作用的利率,其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)這一基準(zhǔn)利率水平來確定。且基準(zhǔn)利率具有基礎(chǔ)性的基本特征,它與其他與其他金融市場(chǎng)的利率或金融資產(chǎn)的價(jià)格具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。

綜上,本題應(yīng)選C。

基準(zhǔn)利率的基本特征

5.D[答案]D

[解析]信號(hào)傳遞原則是自利行為原則的延伸,所以選項(xiàng)D的說法不正確。

6.B利息支出=借款額×年利率=900×8%=72(萬元)

利息收入=借款額×補(bǔ)償性余額比例×存款年利率=900×15%×2%=2.7(萬元)

實(shí)際可使用的資金=借款額×(1-補(bǔ)償性余額比例)=900×(1-15%)=765(萬元)

有效年利率=(利息支出-利息收入)/實(shí)際可使用的資金×100%=(72-2.7)/765×100%=9.06%

綜上,本題應(yīng)選B。

7.C股權(quán)成本=5%+0.8×(10%-5%)=9%,本期市盈率=股利支付率×(1+增長(zhǎng)率)/(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)=30%×(1+6%)/(9%-6%)=10.6,公司股票價(jià)值=本期市盈率×本期每股收益=10.6×2=21.2(元)。

或者,預(yù)期市盈率=股利支付率/(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)=30%/(9%-6%)=10,下期每股收益=2×(1+6%)=2.12(元),公司股票價(jià)值=預(yù)期市盈率×下期每股收益=10×2.12=21.2(元)。

8.A市盈率反映了投資者對(duì)公司未來前景的預(yù)期,市盈率越高,投資者對(duì)公司未來前景的預(yù)期越高;每股收益的概念僅適用于普通股,優(yōu)先股股東除規(guī)定的優(yōu)先股股利外,對(duì)收益沒有要求權(quán),所以用于計(jì)算每股收益的分子應(yīng)從凈利潤(rùn)中扣除當(dāng)年宣告或累積的優(yōu)先股股利;通常只為普通股計(jì)算每股凈資產(chǎn),如果存在優(yōu)先股應(yīng)從股東權(quán)益總額中減去優(yōu)先股的權(quán)益,包括優(yōu)先股的清算價(jià)值及全部拖欠的股

利,得出普通股權(quán)益;

=市盈率×銷售凈利率。

9.D【解析】對(duì)于分期付息債券,當(dāng)債券的面值和票面利率相同,票面利率高于必要報(bào)酬率(即溢價(jià)發(fā)行的情形下),如果債券的必要報(bào)酬率和利息支付頻率不變,則隨著到期日的臨近(到期時(shí)間縮短),債券的價(jià)值逐漸向面值回歸(即降低)。

10.C【解析】固定預(yù)算,又稱靜態(tài)預(yù)算,是指在編制預(yù)算時(shí),按照某一固定的業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷售量等)編制預(yù)算的方法。

11.BB【解析】多種證券組合的有效集是一條曲線,是位于機(jī)會(huì)集頂部,從最小方差組合點(diǎn)到最高預(yù)期報(bào)酬率組合點(diǎn)的那段曲線。

12.C【正確答案】:C

【答案解析】:企業(yè)置存現(xiàn)金的原因,主要是滿足交易性需要、預(yù)防性需要和投機(jī)性需要?,F(xiàn)金屬于流動(dòng)性最強(qiáng),收益性最差的資產(chǎn),所以企業(yè)置存現(xiàn)金的原因不可能是出于收益性需要。

【該題針對(duì)“現(xiàn)金管理的目標(biāo)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

13.B【解析】可轉(zhuǎn)換債券是指在一定時(shí)期內(nèi),可以按規(guī)定的價(jià)格或一定比例,由持有人自由地選擇轉(zhuǎn)換為普通股的債券。

14.C選項(xiàng)A、B說法正確,資本成本的概念包括兩個(gè)方面:一方面,資本成本與公司的籌資活動(dòng)有關(guān),它是公司募集和使用資金的成本,即籌資的成本;另一方面,資本成本與公司的投資活動(dòng)有關(guān),它是投資所要求的必要報(bào)酬率;

選項(xiàng)C說法錯(cuò)誤,影響公司資本成本的因素有無風(fēng)險(xiǎn)利率、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),但是不同公司之間出現(xiàn)資本成本的差別是由經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)引起的,因?yàn)椴煌臼軣o風(fēng)險(xiǎn)利率的影響相同;

選項(xiàng)D說法正確,如果公司新的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)平均風(fēng)險(xiǎn)相同,則項(xiàng)目資本成本等于公司資本成本;如果公司新的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)低于企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)平均風(fēng)險(xiǎn)相同,則項(xiàng)目資本成本低于公司資本成本;如果公司新的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)高于企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)平均風(fēng)險(xiǎn)相同,則項(xiàng)目資本成本高于公司資本成本。

綜上,本題應(yīng)選C。

15.B成本的可控與不可控,隨著條件的變化可能發(fā)生相互轉(zhuǎn)化。低層次責(zé)任中心的不可控成本,對(duì)于較高層次責(zé)任中心來說,可能是可控的,但不是絕對(duì)的。所以選項(xiàng)B的說法不正確。

16.B銷售預(yù)算是整個(gè)預(yù)算的編制起點(diǎn),其他預(yù)算的編制都以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)。銷售預(yù)算是關(guān)于預(yù)算期銷售數(shù)量、銷售單價(jià)和銷售收入的預(yù)算,銷售預(yù)算中通常還包括預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入預(yù)算計(jì)算,以便為編制現(xiàn)金預(yù)算提供必要的材料。

綜上,本題應(yīng)選B。

17.A在變動(dòng)成本法下,只有變動(dòng)生產(chǎn)成本計(jì)入產(chǎn)品成本,變動(dòng)生產(chǎn)成本包括直接材料、直接人工和變動(dòng)性制造費(fèi)用。因此,在四個(gè)選項(xiàng)中,不能計(jì)入產(chǎn)品成本的是固定性制造費(fèi)用。

18.B本年凈投資=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加==經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加+凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加=(經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)增加一經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債增加)+(經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加一經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期債務(wù)增加)=(1000—300)+(1600-400)=1900(萬元);由于按照固定的負(fù)債比例為投資籌集資本,因此,股權(quán)現(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)一(1一負(fù)債比例)×本年凈投資=(稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)一利息費(fèi)用)×(1-平均所得稅稅率)一(1一負(fù)債比例)×本年凈投資=(3480-80)×(1—25%)_(1—60%)×1900=1790(萬元)。

19.B【考點(diǎn)】固定制造費(fèi)用差異分析

【解析】固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)-固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù),所以,選項(xiàng)A不正確;固定制造費(fèi)用閑置能量差異=(生產(chǎn)能量-實(shí)際工時(shí))×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率,固定制造費(fèi)用能量差異=(生產(chǎn)能量-實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率,所以選項(xiàng)B正確,選項(xiàng)D不正確;固定制造費(fèi)用效率差異=(實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率,選項(xiàng)C不正確。

20.D選項(xiàng)A、B,應(yīng)當(dāng)選擇上市交易的政府長(zhǎng)期債券的到期收益率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率的代表;選項(xiàng)C,一般情況下使用名義貨幣編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表并確定現(xiàn)金流量,與此同時(shí),使用名義的無風(fēng)險(xiǎn)利率計(jì)算資本成本。只有在存在惡性的通貨膨脹或者預(yù)測(cè)周期特別長(zhǎng)的兩種情況下,才使用實(shí)際利率計(jì)算資本成本。

21.C此題暫無解析

22.D留存收益的資本成本計(jì)算與普通股計(jì)算類似,只是無需考慮籌資費(fèi)用。

23.D【解析】因?yàn)闈M足可持續(xù)增長(zhǎng)的相關(guān)條件,所以股利增長(zhǎng)率為10%,R=0.5×(1+10%)40+10%=11.38%。

24.C成本中心只對(duì)可控成本負(fù)責(zé),固定成本也可能是可控成本。

25.D[解析]滾動(dòng)預(yù)算的要點(diǎn)在于:在上期預(yù)算完成情況的基礎(chǔ)上,調(diào)整和編制下期預(yù)算,并將預(yù)算期間逐期連續(xù)向后滾動(dòng)推移,使預(yù)算期間保持一定的時(shí)期跨度。

26.A敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動(dòng)百分比/參量值變動(dòng)百分比,計(jì)算可知,銷售量對(duì)利潤(rùn)的敏感系數(shù)為40%÷15%=2.67,單位變動(dòng)成本對(duì)利潤(rùn)的敏感系數(shù)為50%÷(-20%)=-2.5,敏感系數(shù)絕對(duì)值愈大,說明目標(biāo)值(利潤(rùn))對(duì)該參數(shù)愈敏感。

27.D節(jié)約固定成本開支可降低經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù),減少產(chǎn)品銷售量,會(huì)增大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),而選項(xiàng)A、B與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無關(guān),只影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

28.C股利支付率=0.3/1×100%=30%,增長(zhǎng)率為6%,股權(quán)資本成本=3%+1.1×5%=8.5%,本期市盈率=30%×(14-6%)/(8.5%——6%)=12.72.

29.A一般情況下增加銷量、提高產(chǎn)品售價(jià)、降低單位變動(dòng)成本、降低固定成本都可以達(dá)到降低經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的目的,但盈虧臨界點(diǎn)=固定成本/(單價(jià)一單位變動(dòng)成本),可以看出只有銷量對(duì)盈虧臨界點(diǎn)沒有影響,所以應(yīng)選擇選項(xiàng)A。

30.C喪失的舊設(shè)備變現(xiàn)初始流量=舊設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值-變現(xiàn)收益納稅=32000-(32000-30000)X25%=31500(元)

墊支營(yíng)運(yùn)資本=經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債增加=5000-2000=3000(元)

繼續(xù)使用該設(shè)備初始的現(xiàn)金流出量=31500+3000=34500(元)。

31.BD股票投資的必要報(bào)酬率=7%+1.8X(9%-7%)=10.6%股票價(jià)值=0.6×(1+6%)/(10.6%-6%)=13.88(元)

32.ABDABD【解析】認(rèn)股權(quán)證籌資主要的缺點(diǎn)是靈活性較少,所以選項(xiàng)A的說法不正確;由于認(rèn)股權(quán)證的期限長(zhǎng),在此期間的分紅情況很難估計(jì),認(rèn)股權(quán)證的估價(jià)十分麻煩,通常的做法是請(qǐng)投資銀行機(jī)構(gòu)協(xié)助定價(jià),所以選項(xiàng)B的說法不正確;認(rèn)股權(quán)證籌資的主要優(yōu)點(diǎn)是可以降低相應(yīng)債券的利率,所以選項(xiàng)C的說法正確;附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者,主要目的是發(fā)行債券,所以選項(xiàng)D的說法不正確。

33.ACD外部融資額=基期銷售額×增長(zhǎng)率×(經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比一經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比)一銷售凈利率×基期銷售額×(1+增長(zhǎng)率)×(1一股利支付率),故排除選項(xiàng)B。

34.ABC根據(jù)“凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2009年一致”可知2010年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率=銷售收入增長(zhǎng)率=8%,即2010年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加2500×8%=200(萬元),由此可知,2010年凈投資為200萬元;由于稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/銷售收入,所以,2010年稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=5000×(1+80A)×10%=540(萬元);實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)一凈投資=540-200=340(萬元);2008年凈利潤(rùn)=540一(2500—2200)×4%=528(萬元),多余的現(xiàn)金=凈利潤(rùn)一凈投資=528—200=328(萬元),但是此處需要注意有一個(gè)陷阱:題中給出的條件是2010年初的凈負(fù)債為300萬元,并不是全部借款為300萬元,因?yàn)閮糌?fù)債和全部借款含義并不同,因此,不能認(rèn)為歸還借款300萬元,剩余的現(xiàn)金為328-300=28(萬元)用于發(fā)放股利,留存收益為528-28=500(萬元)。也就是說,選項(xiàng)D不是答案。

35.ABCD

36.CD凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加=經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)凈值增加一經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期負(fù)債增加=(1100—1000)一(120-100)=80(萬元),資本支出=凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷=80+100=180(萬元)。

37.ABD在其他因素一定的情況下,產(chǎn)銷量越小,成本越大,經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大,反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也越大,當(dāng)固定成本趨近于0時(shí),經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于1。

38.ABAB

【答案解析】:市場(chǎng)增加值雖然和企業(yè)的目標(biāo)有極好的一致性,但在實(shí)務(wù)中應(yīng)用卻不廣泛,所以選項(xiàng)C的說法不正確;即使是上市公司也只能計(jì)算它的整體市場(chǎng)增加值,對(duì)于下屬部門的單位無法計(jì)算其市場(chǎng)增加值,也就不能用于內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià),所以選項(xiàng)D的說法不正確。

39.ACD解析:利用效率比率指標(biāo),可以進(jìn)行得失比較,考察經(jīng)營(yíng)成果,評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)效益。相關(guān)比率是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率,反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。利用相關(guān)比率指標(biāo),可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理,以保障經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順暢進(jìn)行。由此可知,選項(xiàng)B不正確,選項(xiàng)D正確。效率比率,是某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率,反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。由此可知,選項(xiàng)C正確。構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率,是某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的各組成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比,反映部分與總體的關(guān)系。利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個(gè)部分的形成和安排是否合理,以便協(xié)調(diào)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)。所以,選項(xiàng)A正確。

40.ABCABC【解析】加權(quán)平均資本成本是各種資本要素成本的加權(quán)平均數(shù),有三種加權(quán)方案可供選擇,即賬面價(jià)值加權(quán)、實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值加權(quán)和目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán)。賬面價(jià)值會(huì)歪曲資本成本,市場(chǎng)價(jià)值不斷變動(dòng),所以,賬面價(jià)值加權(quán)和實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值加權(quán)都不理想。目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán)是指根據(jù)按市場(chǎng)價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)衡量每種資本要素的比例,這種方法可以選用平均市場(chǎng)價(jià)格,回避證券市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)頻繁的不便,所以是理想的方法,即選項(xiàng)A的說法正確。因?yàn)橘Y本成本的主要用途是決策,而決策總是面向未來的,因此,相關(guān)的資本成本是未來的增量資金的邊際成本(屬于機(jī)會(huì)成本),而不是已經(jīng)籌集資金的歷史成本,所以,選項(xiàng)B的說法正確。如果發(fā)行費(fèi)用率比較高,則計(jì)算債務(wù)的成本時(shí)需要考慮發(fā)行費(fèi)用,需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)的成本與不需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)的成本有較大的差別,所以,選項(xiàng)C的說法正確。如果籌資公司處于財(cái)務(wù)困境或者財(cái)務(wù)狀況不佳,債務(wù)的承諾收益率可能非常高,如果以債務(wù)的承諾收益率作為債務(wù)成本,可能會(huì)出現(xiàn)債務(wù)成本高于股權(quán)成本的錯(cuò)誤結(jié)論,所以,選項(xiàng)D的說法不正確。

41.ABC等額年金法與共同年限法的共同缺陷之一是:從長(zhǎng)期來看,競(jìng)爭(zhēng)會(huì)使項(xiàng)目的凈利潤(rùn)下降,甚至被淘汰,對(duì)此分析時(shí)沒有考慮。

42.BCD敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動(dòng)百分比/參量值變動(dòng)百分比,選項(xiàng)A說法正確,選項(xiàng)B說法錯(cuò)誤。某一因素是否為敏感因素,教材中的判斷標(biāo)準(zhǔn)比較模糊,但確定不是以敏感系數(shù)是否大于1為判斷標(biāo)準(zhǔn),CD選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。本題選BCD。

43.BC選項(xiàng)A錯(cuò)誤,選項(xiàng)B正確,剩余生產(chǎn)能力可以轉(zhuǎn)移,且不需要追加專屬成本時(shí),當(dāng)邊際貢獻(xiàn)大于機(jī)會(huì)成本時(shí)可以接受;

選項(xiàng)C正確,選項(xiàng)D錯(cuò)誤,剩余生產(chǎn)能力不可以轉(zhuǎn)移,即不會(huì)發(fā)生機(jī)會(huì)成本,當(dāng)也不需要追加專屬成本時(shí),邊際貢獻(xiàn)大于零時(shí)可以接受。

綜上,本題應(yīng)選BC。

特殊訂單是否接受的決策

44.ABCD由到期收益率“簡(jiǎn)便算法”的計(jì)算公式可知。

45.AB選項(xiàng)A、B正確,撇脂性定價(jià)法是在新產(chǎn)品試銷初期先定出較高的價(jià)格,以后隨著市場(chǎng)的逐步擴(kuò)大,再逐步把價(jià)格降低。這種策略可以使產(chǎn)品的銷售初期獲得較高的額利潤(rùn);

選項(xiàng)C、D錯(cuò)誤,撇脂性定價(jià)法是一種短期性策略,往往適用于產(chǎn)品的生命周期較短的產(chǎn)品。

綜上,本題應(yīng)選AB。

撇脂性定價(jià)法VS滲透性定價(jià)法

46.AC當(dāng)企業(yè)采用隨機(jī)模式對(duì)現(xiàn)金持有量進(jìn)行控制時(shí),當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到上限或下限時(shí),就需進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換,所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤;現(xiàn)金存量和有價(jià)證券利息率之間的變動(dòng)關(guān)系是反向的,當(dāng)有價(jià)證券利息率上升時(shí),才會(huì)影響現(xiàn)金存量上限下降,所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

47.BD發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致普通股股數(shù)增加,股票總市場(chǎng)價(jià)值不變,所以,選項(xiàng)A的說法不正確;發(fā)放股票股利后的原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值=發(fā)放股票股利后原股東的持股比例×發(fā)放股票股利后的盈利總額×發(fā)放股票股利后的市盈率,由于發(fā)放股票股利不影響股東的持股比例以及盈利總額(指上年的),所以,選項(xiàng)B的說法正確;發(fā)放股票股利會(huì)影響未分配利潤(rùn)和股本,而進(jìn)行股票分割并不影響這些項(xiàng)目,所以選項(xiàng)C的說法不正確;對(duì)股東來講,股票回購(gòu)后股東得到的資本利得需繳納資本利得稅,發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需繳納股息稅,所以,選項(xiàng)D的說法正確。

48.ABC選項(xiàng)D,封閉式基金的基金份額總額僅僅是在基金合同期限內(nèi)固定不變。

49.ABCD直接材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn),是預(yù)計(jì)下一年度實(shí)際需要支付的進(jìn)料單位成本,包括發(fā)票價(jià)格、運(yùn)費(fèi)、檢驗(yàn)和正常損耗等成本。

綜上,本題應(yīng)選ABCD。

50.ABC流通在外加權(quán)平均股數(shù)=2000+240×(9/12)一90×(2/12)=2165(萬股);年末流通在外股數(shù)=2000+240—90=2150(萬股).所以選項(xiàng)A正確;每股收益=2598/2165=1.2(元/股),市盈率=48/1.2=40,所以選項(xiàng)B正確;每股凈資產(chǎn)=4120/2150=1.92(元/股).市凈率=48/1.92=25,所以選項(xiàng)c正確;每股銷售收入=3225/2165=1.49(元/股),市銷率=48/1.49=32.21,所以選項(xiàng)D不正確。

51.A

52.A解析:在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,風(fēng)險(xiǎn)和投資報(bào)酬率是同增的,即加大報(bào)酬率,風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增加,報(bào)酬率的增加是以風(fēng)險(xiǎn)的增加為代價(jià)的,而風(fēng)險(xiǎn)的增加將會(huì)直接威脅企業(yè)的生存。企業(yè)價(jià)值只有在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬達(dá)到比較好的均衡時(shí)才能達(dá)到最大。

53.A

54.B解析:在交貨時(shí)間確定的情況下,再訂貨點(diǎn)=交貨時(shí)間×每日平均耗用量+保險(xiǎn)儲(chǔ)備。

55.B解析:轉(zhuǎn)換比率越高,債券能夠轉(zhuǎn)換成的普通股股數(shù)越多。轉(zhuǎn)換價(jià)格越高,債券能夠轉(zhuǎn)換成的普通股股數(shù)越少,逐期提高轉(zhuǎn)換價(jià)格可以促使債券持有人盡早轉(zhuǎn)換為股票。

56.A解析:本題考點(diǎn)是對(duì)邊際貢獻(xiàn)的理解。由于變動(dòng)成本既包括生產(chǎn)制造過程的產(chǎn)品變動(dòng)成本,又包括銷售、管理費(fèi)用中的變動(dòng)成本,所以邊際貢獻(xiàn)也分為制造邊際貢獻(xiàn)和產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)。制造邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-產(chǎn)品變動(dòng)成本;產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=制造邊際貢獻(xiàn)-銷售和管理變動(dòng)成本。通常情況下邊際貢獻(xiàn)是指產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)。

57.B解析:內(nèi)在收入乘數(shù)

,所以,在基本影響因素不變的情況下,增長(zhǎng)率越高,收入乘數(shù)越大。

58.A解析:提取法定盈余公積金的基數(shù)是本年凈利潤(rùn)減去年初累計(jì)虧損后的差額。只有不存在年初累計(jì)虧損時(shí),才能按本年稅后利潤(rùn)計(jì)算應(yīng)提取數(shù)。

59.B解析:若企業(yè)用現(xiàn)有現(xiàn)金購(gòu)買存貨,便失去現(xiàn)金存放銀行或投資于證券而本應(yīng)取得的利息是一種機(jī)會(huì)成本;但若企業(yè)借款購(gòu)買存貨,便是實(shí)際支付的利息費(fèi)用。

60.A解析:在變動(dòng)成本法下,由于每期固定性制造費(fèi)用不計(jì)入產(chǎn)品成本,全額從當(dāng)期損益扣除,所以,每期利潤(rùn)不受期初、期末存貨變動(dòng)的影響;而在完全成本法下,由于每期固定性制造費(fèi)用計(jì)入產(chǎn)品成本,已銷產(chǎn)品成本中負(fù)擔(dān)的固定性制造費(fèi)用,既考慮本期發(fā)生的全部固定性制造費(fèi)用,還要考慮期初存貨結(jié)轉(zhuǎn)過來的固定性制造費(fèi)用,以及期末存貨負(fù)擔(dān)的固定性制造費(fèi)用,所以,在完全成本法下,本期利潤(rùn)受期初、期末存貨變動(dòng)的影響。

61.

62.【答案】

(1)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比=(340000+460000)/1000000=80%

經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比=100000/1000000=10%稅后經(jīng)營(yíng)凈利率=40000/1000000=4%

股利支付率=20000/40000=50%

可動(dòng)用的金融資產(chǎn)=40000+60000=100000(元)

留存收益增加=1200000×4%×(1-50%)=24000(元)

需從外部融資額=增加收入×經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-增加收入×經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比-可動(dòng)用金融資產(chǎn)-增加的留存收益=200000×80%-200000×10%-100000-24000=16000(元)。

(2)名義增長(zhǎng)率=(1+8%)×(1+5%)-1=134%

銷售增加額=1000000×13.4%=134000(元)外部融資額=134000×(80%-10%)-100000-(1000000+134000)×4%×(1-50%)=-28880(元)。

(3)0=80%-10%-4%×[(1+增長(zhǎng)率)/增長(zhǎng)率]×(1-50%)增長(zhǎng)率=2.94%

預(yù)計(jì)稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=1000000×(1+2.94%)×4%=41176(元)

超常資金來源是靠提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)期末權(quán)益乘數(shù),提高了凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及提高留存實(shí)現(xiàn)的。

(6)不改變凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,所以2013年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=700000×(1+20%)=840000(元)

不增發(fā)股票,所以2013年所有者權(quán)益=520000+1000000×(1+20%)×4%×50%=544000(元)

2013年凈負(fù)債=840000-544000=296000(元)

凈財(cái)務(wù)杠桿=296000/544000=54.41%。

63.(1)確定該公司的無負(fù)債企業(yè)價(jià)值:

稅前加權(quán)平均資本成本=1/(1+0.5)×10%+0.5/(1+0.5)×6%=8.67%

該公司的無負(fù)債企業(yè)價(jià)值=400/(8.67%-4%)=8565.31(萬元)

(2)計(jì)算該公司包括債務(wù)利息抵稅的企業(yè)價(jià)值:

考慮所得稅時(shí)企業(yè)的股權(quán)資本成本=8.67%+(8.67%-6%)×0.5×(1-25%)=9.67%

稅后加權(quán)平均資本成本=1/(1+0.5)×9.67%+0.5/(1+0.5)×6%×(1-25%)=7.95%

該公司包括債務(wù)利息抵稅的企業(yè)價(jià)值=400/(7.95%-4%)=10126.58(萬元)

(3)計(jì)算該公司的債務(wù)利息抵稅的價(jià)值:

該公司的債務(wù)利息抵稅的價(jià)值=10126.58-8565.31=1561.27(萬元)

64.(1)平均凈負(fù)債

=15000—2000—500—7500=5000(萬元)

【提示】平均凈負(fù)債=平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)一平均股東權(quán)益=平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)一平均經(jīng)營(yíng)負(fù)債一平均股東權(quán)益其中:平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=平均總資產(chǎn)一平均金融資產(chǎn)

稅后利息費(fèi)用=6%×5000=300(萬元)凈利潤(rùn)=7500×19%=1425(萬元)

稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=1425+300=1725(萬元)

(2)平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

=5000+7500=12500(萬元)

平均凈負(fù)債的比重=5000/12500=—0.4平均股東權(quán)益的比重=10.4=0.6加權(quán)平均資本成本

=15%×0.6+10%×(1—25%)×0.4=12%

(3)剩余經(jīng)營(yíng)收益

=1725—12500×12%=225(萬元)剩余凈金融支出

=300—5000×10%×(1—25%)=-75(萬元)

剩余權(quán)益收益

=1425—7500×15%=300(萬元)

或:剩余權(quán)益收益=225-(-75)=300(萬元)

(4)市場(chǎng)基礎(chǔ)的加權(quán)平均資本成本

=12%×0.6+10%×(1—25%)×0.4=10.2%

(5)調(diào)整后稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)

=1725+75×(1-25%)=1781.25(萬元)調(diào)整后平均投資資本

=12500+87.5=12587.5(萬元)披露的經(jīng)濟(jì)增加值

=1781.25-12587.5×10.2%=497.33(萬元)

【提示】按照經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算的要求,該100萬元研發(fā)費(fèi)應(yīng)該作為投資分4年攤銷,每年攤銷25萬元。但是,按照會(huì)計(jì)處理的規(guī)定,該100萬元的研發(fā)費(fèi)全部作為當(dāng)期的費(fèi)用從稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)中扣除了。所以,應(yīng)該對(duì)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)調(diào)增100-25=75(萬元),對(duì)年初投資資本調(diào)增100萬元,對(duì)年末投資資本調(diào)增100—25=75(萬元),對(duì)平均投資資本調(diào)增(100+75)/2—87.5(萬元)。

(6)剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn):

優(yōu)點(diǎn):①剩余收益著眼于公司的價(jià)值創(chuàng)造過程,與增加股東財(cái)富的目標(biāo)一致;

②剩余收益指標(biāo)有利于防止次優(yōu)化,可以更好地協(xié)調(diào)公司各部門之間的利益沖突。

缺點(diǎn):①剩余收益是絕對(duì)指標(biāo),不便于不同規(guī)模的公司和部門的業(yè)績(jī)比較;

②剩余收益的計(jì)算要使用會(huì)計(jì)數(shù)據(jù),依賴于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量。

經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn):

優(yōu)點(diǎn):①經(jīng)濟(jì)增加值最直接的與股東財(cái)富的創(chuàng)造聯(lián)系起來;

②經(jīng)濟(jì)增加值不僅僅是一種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo),它還是一種全面財(cái)務(wù)管理和薪金激勵(lì)體制的框架。缺點(diǎn):①經(jīng)濟(jì)增加值是絕對(duì)指標(biāo),不具有比較不同規(guī)模公司業(yè)績(jī)的能力;

②對(duì)如何計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值缺乏統(tǒng)一的規(guī)范,只能在一個(gè)公司的歷史分析以及內(nèi)部評(píng)價(jià)中使用。

65.(1)月末在產(chǎn)品數(shù)量:60+250-200=110(件);

約當(dāng)產(chǎn)量為:110×0.5=55(件)

本月生產(chǎn)實(shí)際產(chǎn)量=200+55-60×0.5=225(元)

直接材料價(jià)格差異=(20000/32000-0.6)×48000=1200(元)

直接材料數(shù)量差異=(48000-225×200)×0.6=180(元)

直接人工工資率差異=1500×(12600/1500-8)=600(元)

直接人工效率差異=8×(1500-

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