2017年《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》基礎(chǔ)班講義

2017年《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》基礎(chǔ)班講義

第一章總論

【本章考情分析】本章分?jǐn)?shù)3-5分，題型為單選題、多選題和判斷題。

【本章教材體系】

企業(yè)的組織形式

企業(yè)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

--------->

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論

.利益沖突與協(xié)調(diào)

企業(yè)的社會(huì)責(zé)任

計(jì)劃與預(yù)算；決策與控制；

財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)—

--------?分析與考核

財(cái)務(wù)管理體制的一般模式；集權(quán)分權(quán)的

選擇；企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則；

財(cái)務(wù)管理體制

集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合財(cái)務(wù)管理體制的一

般內(nèi)容

財(cái)務(wù)管理環(huán)境技術(shù)環(huán)境；經(jīng)濟(jì)環(huán)境；

金融環(huán)境；法律環(huán)境

—

【本章內(nèi)容講解】

第一節(jié)企業(yè)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理

【本節(jié)要求】了解企業(yè)的組織形式，重點(diǎn)掌握公司制企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)

【本節(jié)內(nèi)容】

【知識(shí)點(diǎn)】企業(yè)的組織形式

典型的企業(yè)組織形式：個(gè)人獨(dú)資企業(yè);合伙企業(yè)以及公司制企業(yè)。

1、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)

含義由一個(gè)自然人投資,全部資產(chǎn)為投資人個(gè)人所有,全部債務(wù)由投資人個(gè)人承

擔(dān)的經(jīng)營實(shí)體。

優(yōu)點(diǎn)創(chuàng)立容易、經(jīng)營管理靈活自由、不需要交納企業(yè)所得稅。

缺點(diǎn)(1)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)業(yè)主對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。

(2)難以從外部獲得大量資金用于經(jīng)營。

(3)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移比較困難。

(4)企業(yè)的生命有限，將隨著業(yè)主的死亡而自動(dòng)消亡。

2、合伙企業(yè)

含義由兩個(gè)或兩個(gè)以上的自然人合伙經(jīng)營的企業(yè),通常由各合伙人訂立合伙協(xié)議,

共同出資，合伙經(jīng)營，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)合伙債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)

任的營利性組織。

優(yōu)點(diǎn)創(chuàng)立容易、經(jīng)營管理靈活自由、不需要交納企業(yè)所得稅。

缺點(diǎn)每個(gè)合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。如果一個(gè)合伙人沒有能力償還其

應(yīng)分擔(dān)的債務(wù)，其他合伙人須承擔(dān)連帶責(zé)任，即有責(zé)任替其償還債務(wù)。合伙

人轉(zhuǎn)讓其所有權(quán)時(shí)需要取得其他合伙人的同意,有時(shí)甚至還需要修改合伙協(xié)

議。

【例題1：判斷題】個(gè)人獨(dú)資企業(yè)及合伙企業(yè)的業(yè)主均依據(jù)出資比例對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。

【答案】X

【解析】通過本題掌握個(gè)人獨(dú)資企業(yè)及合伙企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)。

3、公司制企業(yè)

含義由投資人(自然人或法人)依法出資組建，有獨(dú)立法人財(cái)產(chǎn)，自主經(jīng)營，自

負(fù)盈虧的法人企業(yè)。公司獨(dú)立于所有者和經(jīng)營者。出資者按出資額對(duì)公司承

擔(dān)有限責(zé)任。

有限責(zé)任1、股東以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任:

公司2、公司以其全部資產(chǎn)為限對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任

股份有限1、全部資本分為等額股份；

公司2、股東以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任；

3、公司以其全部資產(chǎn)為限對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任；

分類有限責(zé)任公司股份有限公司

兩者的設(shè)立時(shí)對(duì)股東1人或50人以下2人以上200人以下發(fā)

區(qū)別人數(shù)要求不同起人。

股東的股權(quán)表權(quán)益總額不作等額劃權(quán)益總額平均劃分為相

現(xiàn)形式不同分，股東的股權(quán)是通過等的股份，股東的股權(quán)

投資人所擁有的比例是用持有多少股份來表

來表示。示的。

股份轉(zhuǎn)讓限制股東轉(zhuǎn)讓出資需要由發(fā)行股票，股票可以自

不同股東會(huì)或董事會(huì)討論由轉(zhuǎn)讓和交易。

通過

優(yōu)點(diǎn)(1)容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)

(2)有限債務(wù)責(zé)任:公司債務(wù)是法人的債務(wù)，不是所有者的債務(wù)，當(dāng)公司

資產(chǎn)不足償還其所欠債務(wù)時(shí)，股東無需承擔(dān)連帶清償責(zé)任。

(3)可以無限存續(xù)

(4)公司制企業(yè)融資渠道較多，更容易籌集所需資金。

缺點(diǎn)(1)組建公司的成本高

(2)存在代理問題。所有者為委托人，經(jīng)營者為代理人，代理人可能為自

身利益而傷害委托人利益。

(3)雙重課稅。公司利潤需繳納企業(yè)所得稅，企業(yè)利潤分配給股東會(huì)，股

東還需繳納個(gè)人所得稅。

［注］個(gè)人獨(dú)資企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的比重很大，但是絕大部分的商業(yè)資金是由公司制企業(yè)控制的。

【例題2：?jiǎn)芜x題】與普通合伙企業(yè)相比，下列各項(xiàng)中，屬于股份有限公司缺點(diǎn)的是()。

A籌資渠道少

B承擔(dān)無限責(zé)任

C企業(yè)組建成本高

D所有權(quán)轉(zhuǎn)移較困難

【答案】C

【解析】通過本題掌握公司制企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)。

【例題3：判斷題】不論是公司制企業(yè)還是合伙制企業(yè)，股東或合伙人都面臨雙重課稅問題，即企

業(yè)所得稅后，還要繳納個(gè)人所得稅。

【答案】錯(cuò)誤

【解析】公司制企業(yè)存在雙重課稅，合伙制企業(yè)不存在雙重課稅。通過本題掌握公司制企業(yè)、個(gè)

人獨(dú)資企業(yè)及合伙企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)。

【例題4：?jiǎn)芜x題】某上市公司職業(yè)經(jīng)理人在任職期間不斷提高在職消費(fèi)，損害股東利益。這一現(xiàn)

象所揭示的公司制企業(yè)的缺點(diǎn)主要是O

A.產(chǎn)權(quán)問題

B.激勵(lì)問題

C.代理問題

D.責(zé)權(quán)分配問題

【答案】C

【解析】代理問題指的是所有者和經(jīng)營者分開以后，所有者成為委托人，經(jīng)營者成為代理人，代

理人可能為了自身利益而傷害委托人利益。

【知識(shí)點(diǎn)】企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容分為投資、籌資、營運(yùn)資金、成本、收入與分配管理。其中籌資是基礎(chǔ)。

第二節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

【本節(jié)要求】

1.掌握4種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

2.掌握所有者與經(jīng)營者、所有者與債權(quán)人利益沖突解決的方式

3.了解企業(yè)的社會(huì)責(zé)任

【本節(jié)內(nèi)容】

【知識(shí)點(diǎn)】財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論

(-)利潤最大化

含義就是假定企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)利潤最大為目標(biāo)。

缺點(diǎn)(1)沒有考慮利潤實(shí)現(xiàn)的時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值;

(2)沒有考慮風(fēng)險(xiǎn);

(3)沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系:

(4)可能導(dǎo)致短期財(cái)務(wù)決策傾向,影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

利潤最大化的另一種表現(xiàn)方式是每股收益最大化。其觀點(diǎn)是應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的利潤和股東投入的資本

聯(lián)系起來考察,用每股收益來反映企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。該目標(biāo)除了反映所創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)

圣外，每股收益最大化與利潤最大化目標(biāo)的缺陷基本相同。

(二)股東財(cái)富最大化

含義指企業(yè)財(cái)務(wù)管理以股東財(cái)富最大為目標(biāo)。

在上市公司中，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票價(jià)格兩方面決定的,在

股票數(shù)量一定時(shí)，股票價(jià)格達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)到最大。

優(yōu)點(diǎn)(1)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素；(股價(jià)會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出較敏感的反應(yīng))。

(2)在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為；

(3)比較容易量化,便于考核和獎(jiǎng)懲。

缺點(diǎn)(1)通常只適用于上市公司,非上市公司難于應(yīng)用；

(2)股價(jià)受眾多因素影響，不能準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況；

(3)更多強(qiáng)調(diào)的是股東利益,對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠。

(三)企業(yè)價(jià)值最大化

含義指企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大為目標(biāo)。企業(yè)價(jià)值可理解為企業(yè)所有者權(quán)益

和債權(quán)人權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

優(yōu)點(diǎn)(1)考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量；

(2)考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系;

(3)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求

利潤上的短期行為；

(4)可避免過多受外界因素的干擾，有效規(guī)避避企業(yè)的短期行為。

缺點(diǎn)(1)過于理論化，不易操作;

(2)對(duì)非上市公司，只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門評(píng)估才能確定其價(jià)值，不易做到客觀

公正。

(四)相關(guān)者利益最大化

含企業(yè)的利益相關(guān)者包括股東(在企業(yè)中擁有最高的權(quán)力，并承擔(dān)最大的義務(wù)和風(fēng)

義險(xiǎn))，企業(yè)債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應(yīng)商、員工、政府等，在確定企業(yè)財(cái)

務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，不能忽視這些相關(guān)利益群體的利益。企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)相關(guān)者

利益最大為目標(biāo)。

具(1)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡,將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可接受的范圍之內(nèi):

體(2)強(qiáng)調(diào)股東的首要地位;

內(nèi)(3)強(qiáng)調(diào)對(duì)企業(yè)代理人即企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督和控制，建立有效的激勵(lì)機(jī)制；

容(4)關(guān)心本企業(yè)普通職工的利益；

(5)不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系；

(6)關(guān)心客戶的長期利益；

(7)加強(qiáng)與供應(yīng)商的合作；

(8)保持與政府部門的良好關(guān)系。

優(yōu)(1)有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展;

點(diǎn)(2)體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念,有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一；

(3)多元化、多層次的目標(biāo)體系,較好的兼顧了各利益主體的利益；

(4)體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一。

(五)各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之間的關(guān)系

1、各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。

在企業(yè)的日常經(jīng)營過程中，作為所有者的股東在企業(yè)中承擔(dān)著最大的義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn),相應(yīng)也許享有

最高的報(bào)酬，即股東財(cái)富最大化。

2、其他利益相關(guān)者的要求先于股東被滿足，這種滿足必須是有限度的。

3、在強(qiáng)調(diào)公司承擔(dān)應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任的前提下，應(yīng)當(dāng)允許企業(yè)以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)。

【例題5：多選題】在某公司財(cái)務(wù)目標(biāo)研討會(huì)上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價(jià)值理念，做大

企業(yè)的財(cái)富蛋糕”；李經(jīng)理認(rèn)為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財(cái)務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤指

標(biāo)”；王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價(jià)值”。上述觀點(diǎn)涉及的財(cái)

務(wù)管理目標(biāo)有()。

A.利潤最大化

B.企業(yè)規(guī)模最大化

C.企業(yè)價(jià)值最大化

D.相關(guān)者利益最大化

【答案】ACD

【解析】本題實(shí)質(zhì)是在考核財(cái)務(wù)管理各目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)。關(guān)注“合作共贏”“當(dāng)年利潤”“價(jià)值”三

個(gè)關(guān)鍵詞即可做正確選擇。

【例題6：?jiǎn)芜x題】下列各項(xiàng)中，符合企業(yè)相關(guān)者利益最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)要求的是()o

A.強(qiáng)調(diào)股東的首要地位

B.強(qiáng)調(diào)債權(quán)人的首要地位

C.強(qiáng)調(diào)員工的首要地位

D.強(qiáng)調(diào)經(jīng)營者的首要地位

【答案】A

【解析】通過本題掌握相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的內(nèi)容。

【例題7：2011年判斷題】就上市公司而言，將股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)之一是

不容易被量化。

【答案】X

【解析】在上市公司中，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票價(jià)格兩方面決定的，在股票數(shù)

量一定時(shí)，股票價(jià)格達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)到最大。所以股東財(cái)富比較容易量化，便于考核

和獎(jiǎng)懲。

【例題8：判斷題】企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)理論包括利潤最大化、股東財(cái)富最大化、公司價(jià)值最大

化和相關(guān)者利益最大化等理論，其中公司價(jià)值最大化、股東財(cái)富最大化和相關(guān)者利益最大化都是以利

潤最大化為基礎(chǔ)的。

【答案】X

【解析】利潤最大化、股東財(cái)富最大化、公司價(jià)值最大化和相關(guān)者利益最大化等各種財(cái)務(wù)管理的

目標(biāo)都是以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。

【知識(shí)點(diǎn)】利益沖突與協(xié)調(diào)

協(xié)調(diào)相關(guān)者的利益沖突要把握的原則是：盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到

動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。

關(guān)系沖突表現(xiàn)協(xié)調(diào)方式

1、避：通過所有者約束經(jīng)營者的辦法。

(1)經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財(cái)富2、鯉：通過市場(chǎng)約束經(jīng)營者的辦法。

的同時(shí)，能夠獲得更多的報(bào)3、邀勵(lì)：將經(jīng)營者的報(bào)酬與其績效掛鉤。

所有者和

酬、更多享受，并避免風(fēng)險(xiǎn)；(1)"股票期權(quán)”方式。它是允許經(jīng)營者以

經(jīng)營者

(2)所有者和股東希望以較約定的價(jià)格購買一定數(shù)量的本企業(yè)股票，

小的代價(jià)實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富。股票的市場(chǎng)價(jià)格高于約定價(jià)格的部分就是

經(jīng)營者所得的報(bào)酬。

(2)"績效股”形式。它是公司運(yùn)用每股收

益、資產(chǎn)收益率等指標(biāo)來評(píng)價(jià)經(jīng)營者的業(yè)

績，視其績效大小給予經(jīng)營者數(shù)量不等的

股票作為報(bào)酬。如果經(jīng)營者績效未能達(dá)到

規(guī)定目標(biāo)，經(jīng)營者將喪失原先持有的部分

績效股。

所有者和(1)所有者可能要求經(jīng)營者(1)限制性借債:事先規(guī)定借債用途限制、

債權(quán)人改變借債資金的原定用途，將借債擔(dān)保條款和借債信用條件。

其用于風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目；(2)收回借款或停止借款。

(2)所有者或股東可能未征

得現(xiàn)有債權(quán)人同意，而要求經(jīng)

營者發(fā)行新債券或借入新債。

【例題9：?jiǎn)芜x題】某上市公司針對(duì)經(jīng)常出現(xiàn)中小股東質(zhì)詢管理層的情況，采取措施協(xié)調(diào)所有者

與經(jīng)營者的矛盾。下列各項(xiàng)中，不能實(shí)現(xiàn)上述目的的是()。

A.強(qiáng)化內(nèi)部人控制

B.解聘總經(jīng)理

C.加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營者的監(jiān)督

D.將經(jīng)營者的報(bào)酬與其績效掛鉤

【答案】A

【解析】本題可采取排除法選擇。所有者與經(jīng)營者利益沖突的協(xié)調(diào)，通?？梢圆扇∫韵路绞浇鉀Q：

1.解聘；2.接收；3.激勵(lì)。

【例題10：多選題】公司制企業(yè)有可能在經(jīng)營者和股東之間的利益沖突，解決這一沖突的方式有

()

A.解聘

B.接收

C.收回借款

D.授予股票期權(quán)

【答案】ABD

【解析】協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的方式包括：解聘、接收和激勵(lì)，其中激勵(lì)分為股票期權(quán)

和績效股兩種。

【例題11:單選題】下列各項(xiàng)中，不能協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間矛盾的方式是。。

A.市場(chǎng)對(duì)公司強(qiáng)行接收或吞并

B.債權(quán)人通過合同實(shí)施限制性借款

C.債權(quán)人停止借款

D.債權(quán)人收回借款

【答案】A

【解析】為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間矛盾，通常采用的方式是：限制性借債；收回借款或停止借

款。A可以解決所有者和經(jīng)營者之間的矛盾。

【知識(shí)點(diǎn)】企業(yè)的社會(huì)責(zé)任

企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是指企業(yè)在謀求所有者和股東權(quán)益最大化之外所負(fù)有的維護(hù)和增進(jìn)社會(huì)利益的義

基。

對(duì)象責(zé)任內(nèi)容

(1)按時(shí)足額發(fā)放勞動(dòng)報(bào)酬,并根據(jù)社會(huì)發(fā)展逐步提高工資水平；

(2)提供安全健康的工作環(huán)境,加強(qiáng)勞動(dòng)保護(hù)，積極預(yù)防職業(yè)病；

員工

(3)建立公司職工的職業(yè)教育和崗位培訓(xùn)制度;

(4)完善工會(huì)、職工董事和職工監(jiān)事制度。

(1)按規(guī)定披露公司信息；

(2)誠實(shí)守信、不濫用公司人格；

債權(quán)人

(3)主動(dòng)償債；

(4)確保交易安全，切實(shí)履行合法訂立的合同。

(1)確保產(chǎn)品質(zhì)量、保障消費(fèi)安全；

消費(fèi)者(2)誠實(shí)守信，確保消費(fèi)者知情權(quán)；

(3)提供完善的售后服務(wù)，及時(shí)為消費(fèi)者排憂解難。

主要涉及慈善、社區(qū)等。如承擔(dān)扶貧濟(jì)困和發(fā)展慈善事業(yè)的責(zé)任，捐贈(zèng)

社會(huì)公益是慈善的最主要表現(xiàn)形式；招聘殘疾人、生活困難的人、缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的

人到企業(yè)工作，舉辦公益性的社會(huì)教育宣傳活動(dòng)。

環(huán)境和資源承擔(dān)可持續(xù)發(fā)展與節(jié)約資源的責(zé)任；承擔(dān)保護(hù)環(huán)境和維護(hù)自然和諧的責(zé)

任。

其他遵從政府的管理、接受政府的監(jiān)督。

【注意】任何企業(yè)都無法長期單獨(dú)的負(fù)擔(dān)因承擔(dān)社會(huì)責(zé)任而增加的成本。過分的強(qiáng)調(diào)社會(huì)責(zé)任而

使企業(yè)價(jià)值減少，就可能導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)資金的次優(yōu)化。

【例題12：判斷題】企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是企業(yè)在謀求所有者權(quán)益最大化之外所承擔(dān)的維護(hù)和增進(jìn)社

會(huì)利益的義務(wù)，一般劃分為企業(yè)對(duì)社會(huì)公益的責(zé)任和對(duì)債權(quán)人的責(zé)任兩大類。

【答案】錯(cuò)

【解析】本題考核社會(huì)責(zé)任的對(duì)象，社會(huì)責(zé)任除了社會(huì)公益和對(duì)債權(quán)人的責(zé)任外，還包括企業(yè)對(duì)

員工、消費(fèi)者、環(huán)境和資源、政府等責(zé)任。

第三節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)

【本節(jié)要求】了解財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)

【本節(jié)內(nèi)容】

財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理的工作步驟與一般工作程序。

［財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)：對(duì)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)活動(dòng)作出較為具體的預(yù)計(jì)和測(cè)算。

預(yù)測(cè)方法包括定性預(yù)測(cè)和定量預(yù)測(cè)。

（計(jì)劃與預(yù)算《財(cái)務(wù)計(jì)劃：通過指標(biāo)和表格，以貨幣形式反映在一定的計(jì)劃期內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所

需要的資金及其來源，財(cái)務(wù)收支和支出、財(cái)務(wù)成果及其分配的情況。財(cái)務(wù)

’計(jì)劃指標(biāo)的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法。

財(cái)務(wù)預(yù)算：確定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標(biāo)的過程，是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的具體化，是財(cái)務(wù)計(jì)劃的

\分解和落實(shí)。

r財(cái)務(wù)決策：財(cái)務(wù)管理的核心。決策方法包括經(jīng)驗(yàn)判斷法、定量分析。決策與控制

工財(cái)務(wù)控制：對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)施加影響和調(diào)節(jié)。方法包括前饋控制、過程控制和反饋控

制O

,「財(cái)務(wù)分析：分析評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及未來趨勢(shì)的過程財(cái)務(wù)分析方法通常

有比較分析、比率分析、因素分析等。

分析與考核

、財(cái)務(wù)考核：確定有關(guān)責(zé)任單位和個(gè)人完成任務(wù)的過程，與獎(jiǎng)懲緊密聯(lián)系。是貫徹責(zé)任

制原則的要求，也是構(gòu)建激勵(lì)與約束機(jī)制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，可以用絕對(duì)指標(biāo)、

相對(duì)指標(biāo)、完成百分比考核，也可多指標(biāo)綜合評(píng)價(jià)考核。

［注意］內(nèi)部控制中的控制與財(cái)務(wù)控制中的控制并非同一概念,二者在范圍與內(nèi)容上都存在本質(zhì)

區(qū)別。企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系通過對(duì)內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督五要素

的規(guī)范，要求企業(yè)在遵循全面性、重要性、制衡性、適應(yīng)性、成本效益五項(xiàng)原則的基礎(chǔ)上，合理保證

企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整，提高經(jīng)營效率和效果，促進(jìn)企業(yè)

發(fā)展戰(zhàn)略。

第四節(jié)財(cái)務(wù)管理體制

【本節(jié)要求】

1、了解財(cái)務(wù)管理體制的含義及一般模式

2、掌握集權(quán)與分權(quán)的選擇

3、掌握財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則

4、掌握集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的一般內(nèi)容

【本節(jié)內(nèi)容】

財(cái)務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財(cái)務(wù)層級(jí)的財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度,其核心問題是如何配置財(cái)

務(wù)管理權(quán)限。

【知識(shí)點(diǎn)】企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的一般模式

(-)集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制

含企業(yè)對(duì)各所屬單位的所有管理決策都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財(cái)務(wù)決策權(quán)，

義企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門不但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位

的執(zhí)行過程。企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部。

特優(yōu)點(diǎn)：1、展現(xiàn)其一體化管理的優(yōu)勢(shì)，利用企業(yè)的人才、智力、信息資源，努力降

盧低資金成本和風(fēng)險(xiǎn)損失，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保障；

2、有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源，有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格，有利于內(nèi)部

采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險(xiǎn)等等。

缺點(diǎn):

1、使各所屬單位缺乏主動(dòng)性、積極性，喪失活力;

2、可能會(huì)因?yàn)闆Q策程序相對(duì)復(fù)雜而失去適應(yīng)市場(chǎng)的彈性，喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)；

3、會(huì)產(chǎn)生信息傳遞及過程控制成本。

［舉例］重郵信科（集團(tuán)）股份有限公司

（二）分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制

含義企業(yè)內(nèi)部管理權(quán)限分散于各所屬單位,各所屬單位在人、財(cái)、物、供、產(chǎn)、銷等

方面有決定權(quán)。

特點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：1、有利于各所屬單位針對(duì)本單位存在的問題及時(shí)做出有效決策，因地制

宜地搞好各項(xiàng)業(yè)務(wù)；也有利于分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；促進(jìn)所屬單位管理人員及財(cái)務(wù)人員

的成長。

2、可以縮短信息傳遞時(shí)間，減小信息傳遞過程中的控制問題，從而使信息傳遞

與過程控制等相關(guān)成本得以節(jié)約，并能提高信息的決策價(jià)值與利用效率。

缺點(diǎn)：產(chǎn)生企業(yè)管理目標(biāo)換位問題，各所屬單位大都從本單位利益出發(fā)安排財(cái)務(wù)

活動(dòng)，缺乏全局觀念和整體意識(shí),從而導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費(fèi)用

失控、利潤分配無序。

【例題13：多選題】企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制中，集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)點(diǎn)包括（）。

A.有利于企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源

B.有利于決策的統(tǒng)一化

C.有利于適應(yīng)市場(chǎng)的彈性

D.有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格

【答案】ABD

（三）集權(quán)分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制

含義其實(shí)質(zhì)就是集權(quán)下的分權(quán)，企業(yè)對(duì)各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實(shí)

行高度集權(quán),各所屬單位對(duì)日常經(jīng)營活動(dòng)具有較大的自主權(quán)。

（1）集權(quán)的內(nèi)容：制度制定權(quán)、籌資、融資、投資、用資、擔(dān)保權(quán)、固定資產(chǎn)

購置權(quán)、財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)、收益分配權(quán)。

（2）分散的內(nèi)容：經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)、費(fèi)用開支審批權(quán)。

特點(diǎn)1、在制度上，制定統(tǒng)一的內(nèi)部管理制度，各所屬單位應(yīng)遵照?qǐng)?zhí)行，并根據(jù)自身

特點(diǎn)加以補(bǔ)充；

2、在管理上，利用企業(yè)的各項(xiàng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)部分權(quán)限集中管理；

3、在經(jīng)營上，充分調(diào)動(dòng)各所屬單位的積極性

【知識(shí)點(diǎn)】集權(quán)與分權(quán)的選擇(影響集權(quán)與分權(quán)的因素)

依托環(huán)境預(yù)期與戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，要求企業(yè)總部必須根據(jù)企業(yè)的不同類型、發(fā)展的不同階段的戰(zhàn)略

目標(biāo)取向等因素，對(duì)不同財(cái)務(wù)管理體制及其權(quán)力的層次結(jié)構(gòu)做出選擇與安排。

財(cái)務(wù)決策權(quán)的集中與分散沒有固定的模式，同時(shí)選擇的模式也不是一成不變的。財(cái)務(wù)管理體制的

集權(quán)與分權(quán)，需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的具體特征，以及集權(quán)與分權(quán)的

“成本”和“利益”。

1.業(yè)務(wù)關(guān)系實(shí)施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè),要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。

各所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切,就越有必要采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù)

管理體制。

2.資本關(guān)系企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系是企業(yè)能否采取相對(duì)集中財(cái)務(wù)管理

體制的基本條件。只有當(dāng)企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權(quán)的

的股份(如50%以上)之后,企業(yè)才有可能采取相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理

體制。

3.集中與分散(1)集中的成本主要是各所屬單位積極性的損失和財(cái)務(wù)決策效率的下

的“成本”和“利建

益”的差異(2)分散的成本主要是可能發(fā)生各所屬單位財(cái)務(wù)決策目標(biāo)及財(cái)務(wù)行為

與企業(yè)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的背離和財(cái)務(wù)資源利用效率的下降。

(3)集中的利益：容易使企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財(cái)務(wù)資源利用效率。

(4)分散的利益：提高財(cái)務(wù)決策效率和調(diào)動(dòng)各所屬單位的積極性。

4.環(huán)境、規(guī)模和(1)企業(yè)財(cái)務(wù)管理總是在特定環(huán)境下進(jìn)行的，如果企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)面

管理者的管理臨多變的市場(chǎng)環(huán)境,各所屬單位距離分散，所處行業(yè)不同,就很難實(shí)

水平行集權(quán)的財(cái)務(wù)管理體制;

(2)企業(yè)規(guī)模越大信息源距企業(yè)總部傳遞信息所經(jīng)過的環(huán)節(jié)就越多,

傳遞信息的耗時(shí)就越長,就越難以保證信息的質(zhì)量，也就很難實(shí)行集

權(quán)的財(cái)務(wù)管理體制;

(3)管理者的管理水平越高,就越有助于更多的集中財(cái)權(quán)。

【例題14：?jiǎn)芜x題】某企業(yè)集團(tuán)經(jīng)過多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到物流服務(wù)

上下游密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，當(dāng)前集團(tuán)總部管理層的素質(zhì)較高，集團(tuán)內(nèi)部信息化管理的基礎(chǔ)較好。據(jù)

此判斷，該集團(tuán)最適宜的財(cái)務(wù)管理體制類型是()o

A.集權(quán)型

B.分權(quán)型

C.自主型

D.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型

【答案】A

【解析】本題中關(guān)注兩點(diǎn)即可選擇：

(1)業(yè)務(wù)上的表述強(qiáng)調(diào)了“業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密”；

(2)管理水平“高”。

【例題15：多選題】制定財(cái)務(wù)管理體制時(shí)集權(quán)或分權(quán)要考慮的因素包括。。

A.企業(yè)內(nèi)部各所屬單位的業(yè)務(wù)關(guān)系

B.企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系

C.集中與分散的“成本”和“利益”的差異

D.環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平

【答案】ABCD

【解析】通過本題掌握集權(quán)與分權(quán)選擇時(shí)需要考慮的因素。

【知識(shí)點(diǎn)】企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則

(-)與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則

按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制必須以“產(chǎn)權(quán)管理”為核心，以“財(cái)務(wù)管理”為主

線，以“財(cái)務(wù)制度”為依據(jù)，體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度管理的思想。

(-)明確企業(yè)對(duì)各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則。

(三)明確財(cái)務(wù)管理的綜合管理與分層管理思想的原則。

(四)與企業(yè)組織體制相對(duì)應(yīng)的原則。

企業(yè)組織體制大體上有U型組織、H型組織和M型組織三種形式。其中U型組織是現(xiàn)代企業(yè)最為

基本的一種組織形式。

組織形式特點(diǎn)

U型組織以職能化管理為核心,最典型的特征是在管理分工下實(shí)行集權(quán)控制,沒

有中間管理層，依靠總部的采購、營銷、財(cái)務(wù)等職能部門直接控制各業(yè)

務(wù)單元，子公司的自主權(quán)較小。

H型組織控股公司體制。典型特征是過度分權(quán),各子公司保持了較大的獨(dú)立性，

總部缺乏有效的監(jiān)控約束力度?，F(xiàn)代意義的H型組織既可以分權(quán)管理，

也可以集權(quán)管理。

M型組織事業(yè)部制。事業(yè)部是總部設(shè)置的中間管理組織，不是獨(dú)立法人，不能夠

獨(dú)立對(duì)外從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。M型組織比H型組織集權(quán)程度更高。

【例題16：2013年判斷題】由于控股公司組織（H型組織）的母子公司均為獨(dú)立的法人，是典型

的侵權(quán)組織，因而不能進(jìn)行集權(quán)管理。

【答案】X

【解析】現(xiàn)代意義的H型組織既可以分權(quán)管理，也可以集權(quán)管理。

【例題17：?jiǎn)芜x題】U型組織是以職能化管理為核心的一種最基本的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，其典型特征

是（）。

A.集權(quán)控制

B.分權(quán)控制

C.多元控制

D.分層控制

【答案】A

【解析】U型組織以職能化管理為核心，最典型的特征是在管理分工下實(shí)行集權(quán)控制。

【知識(shí)點(diǎn)】集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的一般內(nèi)容

1、集中制度制定權(quán):是指企業(yè)總部制定統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理制度，各所屬單位只有

制度執(zhí)行權(quán)，而無制度制定和解釋權(quán)。但各所屬單位可以根據(jù)自身需要制定實(shí)施

細(xì)則和補(bǔ)充規(guī)定。

2、集中籌資、融資權(quán):資金籌集應(yīng)由企業(yè)總部統(tǒng)一籌集資金，各所屬單位有償

使用。企業(yè)內(nèi)部應(yīng)嚴(yán)禁各所屬單位之間放貸，如需臨時(shí)拆借資金，在規(guī)定金額之

上的，應(yīng)報(bào)企業(yè)總部批準(zhǔn)。

3、集中投資權(quán):

集（1）企業(yè)對(duì)外投資必須遵守的原則為：效益性、分散風(fēng)險(xiǎn)性、安全性、整體性

中及合理性。

內(nèi)(2)企業(yè)內(nèi)對(duì)外投資應(yīng)實(shí)行限額管理，超過限額的投資其決策權(quán)屬企業(yè)總部。

容4、集中用資、擔(dān)保權(quán):集中用資是指企業(yè)總部對(duì)大額資金撥付要嚴(yán)格監(jiān)督，建

立審批手續(xù)，并嚴(yán)格執(zhí)行；集中擔(dān)保權(quán)是指企業(yè)內(nèi)部對(duì)外擔(dān)保權(quán)應(yīng)歸企業(yè)總部管

理，未經(jīng)批準(zhǔn)，各所屬單位不得為外企業(yè)提供擔(dān)保，企業(yè)內(nèi)部各所屬單位相互擔(dān)

保，應(yīng)經(jīng)企業(yè)總部同意。

5、集中固定資產(chǎn)購置權(quán):各所屬單位需要購置固定資產(chǎn)必須說明理由，提出申

請(qǐng)報(bào)企業(yè)總部審批，經(jīng)批準(zhǔn)后方可購置。各所屬單位資金不得自行用于資本性支

出。

6、集中財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán):各所屬單位財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置必須報(bào)企業(yè)總部批準(zhǔn)，財(cái)務(wù)

人員由企業(yè)總部統(tǒng)一招聘，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人或財(cái)務(wù)主管人員由企業(yè)總部統(tǒng)一委派。

7、集中收益分配權(quán):是指各所屬單位收益的分配，屬于法律、法規(guī)明確規(guī)定的，

按規(guī)定分配，剩余部分由企業(yè)總部本著長遠(yuǎn)利益與現(xiàn)實(shí)利益相結(jié)合的原則，確定

分留比例。各所屬單位留存的收益原則上可自行分配，但應(yīng)報(bào)企業(yè)總部備案。

1、分散經(jīng)營自主權(quán):各所屬單位負(fù)責(zé)人主持本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作。凡是

突發(fā)的重大事件，要迅速向企業(yè)總部匯報(bào)。

分2、分散人員管理權(quán):各所屬單位負(fù)責(zé)人有權(quán)任免下屬管理人員，有權(quán)決定員工

散的聘用與辭退，企業(yè)總部原則上不應(yīng)干預(yù)，但其財(cái)務(wù)主管人員的任免應(yīng)報(bào)經(jīng)企業(yè)

內(nèi)總部批準(zhǔn)或由企業(yè)總部統(tǒng)一委派。

容3、分散業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán):業(yè)務(wù)的定價(jià)，應(yīng)由各所屬單位經(jīng)營部門自行擬訂。

4、分散費(fèi)用開支審批權(quán):各所屬單位在遵守財(cái)務(wù)制度的原則下，由其負(fù)責(zé)人批

準(zhǔn)各種合理的用于企業(yè)經(jīng)營管理的費(fèi)用開支。

【例題18：多選題】某企業(yè)集團(tuán)選擇集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制，下列各項(xiàng)中，通常應(yīng)當(dāng)

集權(quán)的有。。

A.收益分配權(quán)

B.財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)

C.對(duì)外擔(dān)保權(quán)

D.子公司業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)

【答案】ABC

【解析】通過本題掌握集權(quán)分權(quán)結(jié)合類型下，集中的權(quán)限和分散的權(quán)限。

【例題19：?jiǎn)芜x題】某集團(tuán)公司有A、B兩個(gè)控股子公司，采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體

制，下列各項(xiàng)中，集團(tuán)總部應(yīng)當(dāng)分權(quán)給子公司的是（）。

A.擔(dān)保權(quán)

B.收益分配權(quán)

C.投資權(quán)

D.日常費(fèi)用開支審批權(quán)

【答案】D

第五節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)境

【本節(jié)要求】

1.了解財(cái)務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境

2.掌握財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境

3.掌握財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境

4.了解財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境

【本節(jié)內(nèi)容】

【知識(shí)點(diǎn)】技術(shù)環(huán)境

財(cái)務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境，是指財(cái)務(wù)管理得以實(shí)現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財(cái)務(wù)管理的效率

和效果。

目前，我國正全面推進(jìn)會(huì)計(jì)信息化工作，建立健全會(huì)計(jì)信息化法規(guī)體系和會(huì)計(jì)信息化標(biāo)準(zhǔn)體系【包

括可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語言（XBRL）分類標(biāo)準(zhǔn)】

【例題20：?jiǎn)芜x題】2010年10月19日，我國發(fā)布了《XBRL,（可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語言）技術(shù)

規(guī)范系列國家標(biāo)準(zhǔn)和通用分類標(biāo)準(zhǔn)》。下列財(cái)務(wù)管理環(huán)境中，隨之得到改善的是。。

A經(jīng)濟(jì)環(huán)境

B金融環(huán)境

C法律環(huán)境

D技術(shù)環(huán)境

【答案】D

【解析】本題主要注意題干中的“技術(shù)”兩個(gè)字即可快速選擇。

【知識(shí)點(diǎn)】經(jīng)濟(jì)環(huán)境

在影響財(cái)務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要的。經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括:

（一）經(jīng)濟(jì)體制

（二）經(jīng)濟(jì)周期

經(jīng)濟(jì)周期中的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略

復(fù)蘇繁榮衰退蕭條

1.增加廠房設(shè)備1.擴(kuò)充廠房設(shè)備1.停止擴(kuò)張1.建立投資標(biāo)準(zhǔn)

2.實(shí)行長期租賃2.繼續(xù)建立存貨2.出售多余設(shè)備2.保持市場(chǎng)份額

3.建立存貨3.提高產(chǎn)品價(jià)格3.停產(chǎn)不利產(chǎn)品3.壓縮管理費(fèi)用

4.開發(fā)新產(chǎn)品4.開展?fàn)I銷規(guī)劃4.停止長期采購4.放棄次要利益

5.增加勞動(dòng)力5.增加勞動(dòng)力5.削減存貨5.削減存貨

6.停止擴(kuò)招雇員6.裁減雇員

（三）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

（四）宏觀經(jīng)濟(jì)政策

（五）通貨膨脹

1、通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響主要表現(xiàn)在:

（1）引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求。

（2）引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金流失。

（3）引起利潤上升，加大企業(yè)的資金成本。

（4）引起有價(jià)證券價(jià)格下降,增加企業(yè)的籌資難度。

（5）引起資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資困難。

2、應(yīng)對(duì)措施

所處階段措施

（1）進(jìn)行投資可以避免貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)資本保值；

通貨膨脹初期（2）簽訂長期購貨合同,以減少物價(jià)上漲造成的損失；

（3）取得長期負(fù)債,保持資本成本穩(wěn)定。

（1）采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán);

通貨膨脹持續(xù)期

（2）調(diào)整財(cái)務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等等。

【例題21：多選題】在下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素的有()。

A.經(jīng)濟(jì)周期

B.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

D.公司治理結(jié)構(gòu)

【答案】ABC

【解析】通過本題掌握財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境的構(gòu)成要素。

【例題22：判斷題】在經(jīng)濟(jì)衰退初期，公司一般應(yīng)當(dāng)出售多余設(shè)備，停止長期采購。

【答案】V

【解析】通過本題掌握經(jīng)濟(jì)周期中不同階段的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。

【例題23：?jiǎn)芜x題】下列應(yīng)對(duì)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的各種策略中，不正確的是()。

A.進(jìn)行長期投資

B.簽訂長期購貨合同

C.取得長期借款

D.簽訂長期銷貨合同

【答案】D

【解析】通過本題掌握應(yīng)對(duì)通貨膨脹的各種財(cái)務(wù)策略。

【知識(shí)點(diǎn)】金融環(huán)境

(-)金融機(jī)構(gòu)、金融工具與金融市場(chǎng)

金融機(jī)構(gòu)主要是銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。

金融工具1.基本金融工具：貨幣、票據(jù)、債券、股票等。

2.衍生金融工具：各種遠(yuǎn)期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等。

金融工具具有的特點(diǎn)：

(1)流動(dòng)性：不受損失迅速變現(xiàn)的能力。

(2)風(fēng)險(xiǎn)性：本金及收益遭受損失的可能性。一般包括信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)

風(fēng)險(xiǎn)。

(3)收益性：給持有人帶來收益。

金融市場(chǎng)1.構(gòu)成要素：資金供應(yīng)者和資金需求者、金融工具、交易價(jià)格、組織方式。

2.金融市場(chǎng)資金轉(zhuǎn)移方式

(1)直接轉(zhuǎn)移：需要資金的企業(yè)直接將股票或債券出售給資金供應(yīng)者。

(2)間接轉(zhuǎn)移：需要資金的企業(yè)通過金融中介機(jī)構(gòu)，將股票或債券出售

給資金供應(yīng)者。

【例題24：多選題】下列各項(xiàng)中，屬于衍生金融工具的有()。

A.股票

B.互換

C.債券

D.掉期

【答案】BD

【解析】常見的基本金融工具有貨幣、票據(jù)、債券、股票；衍生的金融工具主要有各種遠(yuǎn)期合約、

互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等。

(二)金融市場(chǎng)的分類

以期限為標(biāo)準(zhǔn)(1)貨幣市場(chǎng):主要功能是調(diào)節(jié)短期資金融通。

特點(diǎn)是期限短；交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)；金融工具有較強(qiáng)的''貨

幣性”，具有流動(dòng)性強(qiáng)，價(jià)格平穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)較小等特性。

貨幣市場(chǎng)主要有拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)和短期債券

市場(chǎng)。

(2)資本市場(chǎng):主要功能是實(shí)現(xiàn)長期資本融通。主要特點(diǎn)是融資期限

較長、融資目的是解決長期投資性資本的需要、資本借貸量大、收益

較高但風(fēng)險(xiǎn)較大。

資本市場(chǎng)主要包括債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和融資租賃市場(chǎng)等。

以功能為標(biāo)準(zhǔn)(1)發(fā)行市場(chǎng)乂稱為一級(jí)市場(chǎng),它主要處理金融工具的發(fā)行與最初

購買者之間的交易；

(2)流通市場(chǎng)又稱為二級(jí)市場(chǎng),它主要處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變

現(xiàn)的交易。

以融資對(duì)象為分為資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。

標(biāo)準(zhǔn)

按所交易金融(1)基礎(chǔ)性金融市場(chǎng):如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交易市場(chǎng)；

工具的屬性標(biāo)(2)金融衍生品交易市場(chǎng):如遠(yuǎn)期、期貨、掉期(互換)、期權(quán)，以及

準(zhǔn)具有遠(yuǎn)期、期貨、掉期(互換)、期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融

工具的交易市場(chǎng)。

以地理范圍為地方性金融市場(chǎng)、全國性金融市場(chǎng)和國際性金融市場(chǎng)。

標(biāo)準(zhǔn)

【例題25：多選題】下列金融市場(chǎng)類型中，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供中長期資金來源的有。。

A.拆借市場(chǎng)

B.股票市場(chǎng)

C.融資租賃市場(chǎng)

D.票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)

【答案】BC

【解析】資本市場(chǎng)又稱長期金融市場(chǎng)，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長期資金

交易活動(dòng)的市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和融資租賃市場(chǎng)等。

【例題26：判斷題】以融資對(duì)象為劃分標(biāo)準(zhǔn)，可將金融市場(chǎng)分為資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。

【答案】V

【解析】通過本題掌握金融市場(chǎng)的分類。

【例題27：多選題】與資本性金融工具相比，下列各項(xiàng)中，屬于貨幣性金融工具特點(diǎn)的有。。

A.期限較長

B.流動(dòng)性強(qiáng)

C.風(fēng)險(xiǎn)較小

D.價(jià)格平穩(wěn)

【答案】BCD

【解析】通過本題掌握金融工具的特點(diǎn)，其中貨幣性金融工具具有較強(qiáng)的‘'貨幣性"其流動(dòng)性強(qiáng)、

價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小。

【知識(shí)點(diǎn)】法律環(huán)境

1、影響企業(yè)籌資的各種法律法公司法、證券法、金融法、證券交易法、合同法。

規(guī)

2、影響企業(yè)投資的各種法規(guī)證券交易法、公司法、企業(yè)財(cái)務(wù)通則。

3、影響企業(yè)收益分配的各種法稅法、公司法、企業(yè)財(cái)務(wù)通則。

規(guī)

4、法律環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的包括企業(yè)組織形式、公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動(dòng)、日

影響范圍常經(jīng)營、收益分配。

【本章重要考點(diǎn)總結(jié)】

1.公司制企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)

2.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)

3.利益沖突的協(xié)調(diào)方式

4.財(cái)務(wù)管理體制的選擇、設(shè)計(jì)原則

5.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的一般內(nèi)容

6.財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融環(huán)境

第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

【本章考情分析】本章分值4-6分，題型以單選題、多選題和判斷題為主。

【本章教材結(jié)構(gòu)】

【本章內(nèi)容講解】

第一節(jié)貨幣的時(shí)間價(jià)值

【本節(jié)要求】

1.掌握貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

2.掌握利率的換算

【本節(jié)內(nèi)容】

一、貨幣時(shí)間價(jià)值的含義

【舉例】

貨幣時(shí)間價(jià)值是指一定量貨幣資本在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額。

貨幣時(shí)間價(jià)值來源于貨幣進(jìn)入社會(huì)再生產(chǎn)過程后的價(jià)值增值。

通常情況下，貨幣時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒有風(fēng)險(xiǎn)、沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤率,是利潤平

均化規(guī)律發(fā)生作用的結(jié)果。

二、終值和現(xiàn)值的計(jì)算

【舉例】“現(xiàn)在投資1萬元，在投資回報(bào)率為5%的情況下，40年后變?yōu)?萬元”。

【舉例】“現(xiàn)在投資1萬元，在投資回報(bào)率為5%的情況下，10年后變?yōu)?.6萬元”

折算（單利和復(fù)利）

十一一l一件值（本種a

翼P旌缸二F

01111n

終值又稱將來值,是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某?時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，俗稱本利和，通常記作F。

現(xiàn)值又稱本金,是指未來某一時(shí)點(diǎn)上的一定量資金折合到現(xiàn)在的價(jià)值，通常記作P。

【注】現(xiàn)值和終值是一定量資金在前后兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)上對(duì)應(yīng)的價(jià)值。

終值=現(xiàn)值+利息

利息的多少主要取決于以下三個(gè)因素：

①利率：利率可視為貨幣時(shí)間價(jià)值的一種具體表現(xiàn)，用i表示，也稱折現(xiàn)率

②計(jì)息期：現(xiàn)值和終值對(duì)應(yīng)的時(shí)點(diǎn)之間可以劃分為n個(gè)計(jì)息期（n》l）,相鄰兩次計(jì)息的時(shí)間間隔

是計(jì)息期。如年、月、日等。計(jì)息期除非特殊說明，一般為一年。

③計(jì)息方式（復(fù)利計(jì)息和單利計(jì)息）

復(fù)利計(jì)息一一利滾利，是指把以前實(shí)現(xiàn)的利息計(jì)入本金中再去計(jì)算利息。

單利計(jì)息-----只就本金計(jì)息，利息不再產(chǎn)生利息。

財(cái)務(wù)估值中一般都按照復(fù)利方式計(jì)算貨幣的時(shí)間價(jià)值。

(-)復(fù)利的終值和現(xiàn)值

1、復(fù)利終值(已知復(fù)利現(xiàn)值，求復(fù)利終值)：

F尸P+PXiXl=PX(1+i)

F2=[PX(l+i)l+[PX(1+i)]XiXl

=PX(1+i)X(1+i)

=PX(1+i)2

以此類推：

復(fù)利終值F=復(fù)利現(xiàn)值P?(1+i)",

(1+i)”簡(jiǎn)稱"復(fù)利終值系數(shù)〃，記作(作P,i,n)。

【例題1】現(xiàn)在投資1萬元，在投資回報(bào)率為10%的情況下，40年后變?yōu)槎嗌偃f元？

【分析】已知復(fù)利現(xiàn)值，求復(fù)利終值，需要利用復(fù)利終值系數(shù)(F/P,10%,40)=45.259(查教材后

附的“復(fù)利終值系數(shù)表”與利率10%,期限40期對(duì)應(yīng)的(F/P,10%,40)為45.259

」，，I__f

0123440

復(fù)利終值=1X(F/P,10%,4O)=1X(F/P,10%,40)

=1X45.259

=45.259萬元

2、復(fù)利現(xiàn)值(已知終值，求現(xiàn)值)：

復(fù)利現(xiàn)值P=復(fù)利終值F?(1+i。

(1+i)一"簡(jiǎn)稱"復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)”，記作(P/F,i,n)。

[例題2]某人為了40年后能獲得45.259萬元，在投資收益率為10%的情況下，求當(dāng)前應(yīng)投出

的金額？

【分析】已知復(fù)利終值，求復(fù)利現(xiàn)值，需要利用復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(P/F,10%,40)

復(fù)利現(xiàn)值=45.259><儼用,10%,40)

=45.259X0.0221

=1萬元

查教材后附“復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表”得(P/F,10%,40)為0.0221

復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(P/F,10%,40)0.0221

復(fù)利終值系數(shù)(F/P,10%,40)45.259

【結(jié)論】

1.復(fù)利現(xiàn)值與復(fù)利終值互為逆運(yùn)算；

2.復(fù)利終值系數(shù)(1+i)"與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(l+i)"互為倒數(shù)。

(-)年金的終值與年金現(xiàn)值

1、年金的含義和類型

年金是指間隔期相等的系列等額收付款,通常記作A,

一系列等額收付的間隔期間只需要滿足“相等”條件即可，間隔期完全可以不是一年。

【舉例】香港首富李嘉誠說過“一個(gè)人從現(xiàn)在開始，每年存L4萬元，并都能投資到股票或房地

產(chǎn)，獲得每年平均20%的投資回報(bào)率，40年后財(cái)富會(huì)增長為1億零281萬元二

年金按其每次收付款項(xiàng)發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，可以分為普通年金、預(yù)付年金、遞延年金、永續(xù)年金等

類型,其中普通年金是年金的基本形式。

①普通年金:是指從第一期起,在一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)。又稱“后付年金”,

例如：按揭貸款(等額本息方式)。

普通年金形式如下圖:

年金A

②預(yù)付年金:從第一期起,在一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng),也稱“先付年金例如:

按期支付房租

01234n-1n

年金A

普通年金和預(yù)付年金都是從第一期開始發(fā)生等額收