2021年黑龍江省雙鴨山市中級會計職稱財務(wù)管理重點匯總（含答案）

2021年黑龍江省雙鴨山市中級會計職稱財務(wù)管理重點匯總（含答案）學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.在下列股利政策中，股利與利潤之間保持固定比例關(guān)系，體現(xiàn)風險投資與風險收益對等關(guān)系的是()。

A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

2.下列關(guān)于證券市場線的表述中，不正確的是()。

A.證券市場線一個重要的暗示就是“只有系統(tǒng)風險才有資格要求補償”

B.證券市場線的截距是無風險收益率，斜率是貝塔系數(shù)

C.證券市場線的斜率越大，資產(chǎn)的必要收益率受其系統(tǒng)風險的影響越大

D.證券市場線對任何公司、任何資產(chǎn)都是適用的

3.

第

2

題

下列關(guān)于優(yōu)先認股權(quán)的說法不正確的是（）。

A.屬于優(yōu)先股股東的權(quán)利

B.附權(quán)優(yōu)先認股權(quán)的價值高于除權(quán)優(yōu)先認股權(quán)的價值

C.優(yōu)先認股權(quán)投資能提供較大程度的杠桿作用

D.附權(quán)優(yōu)先認股權(quán)的價值=(附權(quán)股票的市價-新股票的認購價)/(1+購買1股股票所需的優(yōu)先認股權(quán)數(shù))

4.為方便起見，通常用（）近似地代替無風險收益率。

A.銀行貸款利率B.短期國債利率C.長期國債利率D.股票收益率

5.D．例外事項重點分析

6.某公司沒有優(yōu)先股，本年銷售額為100萬元，稅后利潤為15萬元，固定性經(jīng)營成本為24萬元，財務(wù)杠桿系數(shù)為1．5，所得稅稅率為25％。據(jù)此計算得出該公司的總杠桿系數(shù)為（）。

A.2．7B.2．4C.3．0D.2．1

7.

8.

9.按投資活動與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動關(guān)系，可以將企業(yè)投資分為（）。

A.直接投資與間接投資B.項目投資與證券投資C.發(fā)展性投資與維持性投資D.獨立投資與互斥投資

10.假設(shè)甲投資項目的凈現(xiàn)值率為0.16，則下列說法錯誤的是()。A.A.甲項目的凈現(xiàn)值大于0

B.甲項目的獲利指數(shù)為1.16

C.甲項目的內(nèi)含報酬率大于設(shè)定的折現(xiàn)率

D.甲項目的投資利潤率大于要求的最低投資報酬率

11.某企業(yè)全年需用A材料2400噸，每次的訂貨成本為400元，每噸材料年儲備成本12元，則每年最佳訂貨次數(shù)為（）次。

A.12B.6C.3D.4

12.

13.下列各項中，能定期召開預算執(zhí)行分析會議、全面掌握預算的執(zhí)行情況、研究和解決預算執(zhí)行中存在的問題、糾正預算的執(zhí)行偏差的組織是()。

A.財務(wù)管理部門B.董事會C.監(jiān)事會D.預算委員會

14.某公司發(fā)行認股權(quán)證籌資，每張認股權(quán)證可按10元/股的價格認購2股普通股，假設(shè)股票的市價是12元/股，則認股權(quán)證的理論價值是（）元。

A.10B.14C.5D.4

15.

16.

第

8

題

某公司20×5-20×8年的產(chǎn)品銷售量分別為3400噸、3500噸、3700噸和3900噸。20×8的預測量為3950噸，假設(shè)樣本期為3期，則根據(jù)修正的移動平均法計算的20×9年銷售量為（）噸。

17.下列項目中屬于持有現(xiàn)金的機會成本的是()。

A.現(xiàn)金管理人員工資B.現(xiàn)金安全措施費用C.現(xiàn)金被盜損失D.現(xiàn)金的再投資收益

18.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合()。A.不能降低任何風險B.可以分散部分風險C.可以最大限度地抵消風險D.風險等于兩只股票風險之和

19.企業(yè)擬投資一個完整工業(yè)項目，預計第一年和第二年相關(guān)的流動資產(chǎn)需用額分別為2000萬元和3000萬元，兩年相關(guān)的流動負債需用額分別為1000萬元和1500萬元，則第二年新增的流動資金投資額應(yīng)為()萬元。

A.2000B.1500C.1000D.500

20.已知甲方案投資收益率的期望值為l5％，乙方案投資收益率的期望值為12％，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應(yīng)采用的指標是()。

A.收益率的方差B.收益率的平均值C.收益率的標準差D.收益率的標準離差率

21.企業(yè)的利潤分配涉及企業(yè)相關(guān)各方的切身利益，受眾多不確定因素的影響，“規(guī)定公司必須按照－定的比例和基數(shù)提取各種公積金，股利只能從企業(yè)的可供分配利潤中支付”，這個說法指的是法律因素中的（）。

A.資本保全約束B.資本積累約束C.超額累積利潤約束D.償債能力約束

22.某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項，若按復利制用最簡便算法計算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應(yīng)選用的時間價值系數(shù)是（）。A.A.復利終值數(shù)B.復利現(xiàn)值系數(shù)C.普通年金終值系數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)

23.企業(yè)在對信用申請人進行商業(yè)信用定量分析時，一般無須關(guān)注的指標是（）。

A.流動比率B.利息保障倍數(shù)C.凈資產(chǎn)收益率D.營業(yè)收入增長率

24.下列各項中，屬于接受風險的對策是()。

A.放棄NPV＜0的投資項目B.進行高、中、低風險組合投資C.向保險公司投保D.提取壞賬準備

25.在激進融資策略下，波動性流動資產(chǎn)的資金來源是()。

A.臨時性負債B.長期負債C.自發(fā)性負債D.權(quán)益資本

二、多選題(20題)26.

27.在下列各項中，屬于證券投資風險的有（）。

A.違約風險B.再投資風險C.購買力風險D.破產(chǎn)風險

28.銷售預測的定量分析方法包括()。

A.德爾菲法B.產(chǎn)品壽命周期分析法C.趨勢預測分析法D.回歸分析法

29.下列各項中，一般屬于酌量性固定成本的有（）。

A.新產(chǎn)品研發(fā)費B.廣告費C.職工培訓費D.管理人員基本工資

30.企業(yè)計算稀釋每股收益時，應(yīng)當考慮的稀釋性潛在的普通股包括（）。

A.股票期權(quán)B.認股權(quán)證C.可轉(zhuǎn)換公司債券D.不可轉(zhuǎn)換公司債券

31.產(chǎn)生直接人工效率差異節(jié)約的原因可能有()。

A.工作環(huán)境良好B.設(shè)備先進C.工人技術(shù)熟練D.產(chǎn)品設(shè)計結(jié)構(gòu)合理

32.

第

35

題

相對于實物投資而言，證券投資具有的特點是（）。

A.流動性強B.價格不穩(wěn)定C.交易成本低D.不易變現(xiàn)

33.

第

30

題

控制現(xiàn)金支出的有效措施包括（）。

A.推遲支付應(yīng)付款B.采用匯票付款C.加速收款D.合理利用“浮游量”

34.

35.

第

32

題

在標準成本的管理中，正常的標準成本具有的特點包括（）。

36.企業(yè)通過吸收直接投資所形成的資本有()。A.A.國家資本B.法人資本C.個人資本D.集體資本

37.下列說法中正確的是()。

A.國庫券沒有違約風險和利率風險

B.債券到期時間越長，利率風險越小

C.債券的質(zhì)量越高，違約風險越小

D.購買預期報酬率上升的資產(chǎn)可以抵補通貨膨脹帶來的損失

38.第

29

題

影響剩余收益的因素有（）。

A.利潤

B.投資額

C.規(guī)定或預期的最低投資報酬率

D.利潤留存比率

39.第

33

題

下列各項中，不屬于酌量性固定成本的是（）。

A.折舊費

B.長期租賃費

C.直接材料費

D.廣告費

40.投資的特點包括（）。

A.目的性B.時間性C.收益性D.風險性

41.下列選項中，與凈資產(chǎn)收益率密切相關(guān)的有（）

A.營業(yè)凈利率B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.權(quán)益乘數(shù)D.權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)增長率

42.第

29

題

上市公司進行獲利能力分析時使用的指標包括（）。

A.資本收益率B.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)C.每股收益D.每股股利

43.屬于直接籌資的有（）。

A.銀行借款B.發(fā)行債券C.發(fā)行股票D.融資租賃

44.下列股利政策中，基于股利相關(guān)論確立的有()。

A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

45.長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點有（）

A.籌資速度快B.籌資彈性大C.籌資費用大D.債務(wù)利息高

三、判斷題(10題)46.在各種資金來源中，凡是須支付固定性占用費的資金都能產(chǎn)生財務(wù)杠桿作用。()

A.是B.否

47.每股股利只與上市公司獲利能力大小有關(guān)。（）

A.是B.否

48.

第

37

題

在財務(wù)分析中，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中相同指標進行對比，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果的變動趨勢的方法稱為比率分析法。

A.是B.否

49.作業(yè)成本計算法下，間接成本應(yīng)以產(chǎn)品數(shù)量為基礎(chǔ)分配。()

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.凈現(xiàn)值可直接用于壽命期不同的互斥投資方案的決策（）

A.是B.否

52.

第

39

題

企業(yè)現(xiàn)金管理的目的首先是使得現(xiàn)金獲得最大的收益，其次是保證日常生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金需求。（）

A.是B.否

53.當通貨膨脹率大于名義利率時，實際利率為負值。（）

A.是B.否

54.（2013年）當通貨膨脹率大于名義利率時，實際利率為負值。（）

A.是B.否

55.第

40

題

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)從動態(tài)的角度對企業(yè)的收益質(zhì)量進行評價，真實的反映了企業(yè)盈余的質(zhì)量，是反映企業(yè)盈利狀況的主要指標。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.甲公司上年實現(xiàn)凈利潤4760萬元，發(fā)放現(xiàn)金股利190萬元，上年年末的每股市價為20元。公司適用的所得稅稅率為25％。其他資料如下：資料l：上年年初股東權(quán)益合計為10000萬元，其中股本4000萬元(全部是普通股，每股面值2元，全部發(fā)行在外)；資料2：上年3月1日新發(fā)行2400萬股普通股，發(fā)行價格為5元，不考慮發(fā)行費用；資料3：上年12月1日按照4元的價格回購600萬股普通股；資料4：上年年初按面值的110％發(fā)行總額為880萬元的可轉(zhuǎn)換公司債券，票面利率為4％，債券面值為100元，轉(zhuǎn)換比率為90。要求：(1)計算上年的基本每股收益；(2)計算上年的稀釋每股收益；(3)計算上年的每股股利；(4)計算上年末每股凈資產(chǎn)；(5)按照上年末的每股市價計算市盈率和市凈率。

57.某公司生產(chǎn)銷售A、B、C三種產(chǎn)品，銷售單價分別為100元、200元、250元；預計銷售量分別為120000件、80000件、40000件；預計各產(chǎn)品的單位變動成本分別為60元、140元、140元；預計固定成本總額為1000000元。要求：(1)按加權(quán)平均法進行多種產(chǎn)品的保本分析，計算各產(chǎn)品的保本銷售量及保本銷售額。(2)按聯(lián)合單位法計算各產(chǎn)品的保本銷售量及保本銷售額。(3)按分算法進行多種產(chǎn)品的保本分析，假設(shè)固定成本按邊際貢獻的比重分配，計算各產(chǎn)品的保本銷售量及保本銷售額。(4)按順序法，分別按樂觀排列和悲觀排列，進行多種產(chǎn)品的保本分析，計算各產(chǎn)品的保本銷售量及保本銷售額。

58.第

51

題

光華股份有限公司有關(guān)資料如下：

（1）公司本年年初未分配利潤貸方余額為181.92萬元，本年息稅前利潤為800萬元適用的所得稅稅率為33%。

（2）公司流通在外的普通股60萬股，發(fā)行時每股面值1元，每股溢價收入9元；公司負債總額為200萬元，均為長期負債，平均年利率為10%，假定公司籌資費用忽略不計。

（3）公司股東大會決定本年度按10%的比例計提法定公積金，按10%的比例計提法定公益金。本年按可供投資者分配利潤的16%向普通股股發(fā)放現(xiàn)金股利，預計現(xiàn)金股利以后每年增長6%。

（4）據(jù)投資者分配，該公司股票的?系數(shù)為1.5，無風險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為14%。

要求：

（1）計算光華公司本年度凈利潤。

（2）計算光華公司本年應(yīng)計提的法定公積金和法定公益金。

（3）計算光華公司本年末可供投資者分配的利潤。

（4）計算光華公司每股支付的現(xiàn)金股利。

（5）計算光華公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的財務(wù)杠桿系數(shù)和利息保障倍數(shù)。

（6）計算光華公司股票的風險收益率和投資者要求的必要投資收益率。

（7）利用股票估價模型計算光華公司股票價格為多少時投資者才愿意購買。

59.甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％，該公司要求的最低收益率為10％，公司擬對正在使用的一臺舊設(shè)備予以更新。其他資料如下表所示。要求：(1)計算與購置新設(shè)備相關(guān)的下列指標：①稅后年付現(xiàn)成本；②每年折舊抵稅；③殘值變價收入；④殘值凈收益納稅；⑤第1～7年現(xiàn)金凈流量(NCF1～7)和第8年現(xiàn)金凈流量(NCF8)；⑥年金成本。(2)計算與繼續(xù)使用舊設(shè)備相關(guān)的下列指標：①目前賬面價值；②目前資產(chǎn)報廢損益；③目前資產(chǎn)報廢損益對所得稅的影響；④殘值報廢損失減稅；⑤第0年現(xiàn)金凈流量(NCF0)、第1～3年現(xiàn)金凈流量(NCF1～3)和第4年現(xiàn)金凈流量(NCF4)；⑥年金成本。(3)做出固定資產(chǎn)是否更新的決策，并說明理由。

60.

參考答案

1.C固定股利支付率政策的優(yōu)點包括：(1)月：利的支付與公司盈余緊密地配合；(2)公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利，從企業(yè)支付能力的角度看這是一種穩(wěn)定

的股利政策。

2.B證券市場線的截距是無風險收益率，斜率是(Rm-Rf)。所以選項B的表述不正確。

3.A優(yōu)先認股權(quán)是指當股份公司為增加公司資本而決定增發(fā)新股票時，原普通股股東享有的按其持股比例，以低于市價的某一特定價格優(yōu)先認購—定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利，它屬于普通股股東的權(quán)利，因此，選項A的說法不正確。優(yōu)先認股權(quán)投資的特點是能提供較大程度的杠桿作用。所以，選項C的說法正確。在股權(quán)登記日以后，股票的市場價格中將不再含有新發(fā)行股票的認購權(quán)，所以，優(yōu)先認股權(quán)的價值要下降，選項B的說法正確。根據(jù)附權(quán)優(yōu)先認股權(quán)價值的計算公式可知，選項D的說法正確。

4.BB【解析】無風險收益率=時間價值+通貨膨脹補償率。無風險收益率要滿足兩個條件，一是沒有違約風險，二是不存在再投資收益的不確定。只有短期國債能同時滿足條件，銀行貸款利率存在違約風險，長期國債利率和股票利率存在再投資受益的不確定性。

5.D采用比率分析法要注意的問題有：對比項目的相關(guān)性、對比口徑的一致性和衡量標準的科學性。

6.A利潤總額=15÷(1-25％)=20(萬元)；由：財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤／利潤總額：息稅前利潤／20=1．5．解得：息稅前利潤=30(萬元)；邊際貢獻=息稅前利潤+固定性經(jīng)營成本=30+24=54(萬元)，總杠桿系數(shù)=邊際貢獻／利潤總額=54／20=2．7。

7.B

8.A

9.A按投資活動與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動關(guān)系，也就是投資的方式性，企業(yè)投資可以劃分為直接投資和間接投資。

10.D同一個投資項目的動態(tài)指標和靜態(tài)指標有可能得出不同的結(jié)論；利用動態(tài)指標對同一個投資項目進行評價和決策，會得出完全相同的結(jié)論。

11.B經(jīng)濟批量==400(噸)最佳訂貨次數(shù)=2400/400=6(次)。

12.B現(xiàn)金預算中，可供支配的現(xiàn)金合計一現(xiàn)金支出合計一現(xiàn)金余缺，現(xiàn)金支出合計＝經(jīng)營性現(xiàn)金支出＋資本性現(xiàn)金支出，選項A、C、D屬于經(jīng)營性現(xiàn)金支出，選項B屬于對現(xiàn)金余額進行調(diào)整，使得期末現(xiàn)金余額符合要求時發(fā)生的現(xiàn)金流出，所以，不屬于現(xiàn)金預算的現(xiàn)金支出。對于本題，建議考生參照教材中的現(xiàn)金預算表理解。

13.D企業(yè)應(yīng)當建立預算分析制度，由預算委員會定期召開預算執(zhí)行分析會議，全面掌握預算的執(zhí)行情況，研究、解決預算執(zhí)行中存在的問題，糾正預算的執(zhí)行偏差。所以選項D為本題答案。

14.D認股權(quán)證的理論價值＝（12－10）×2＝4（元）

15.C

16.B預測銷售量=(3500+3700+3900)/3=3700(噸)，修正后的預測銷售量=3700+(3700-3950)=3450(噸)。

17.D解析：現(xiàn)金的機會成本，是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益。再投資收益是企業(yè)不能同時用該現(xiàn)金進行有價證券投資所產(chǎn)生的機會成本，這種成本在數(shù)額上等于資金成本。

18.A如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則兩只股票的相關(guān)系數(shù)為1，相關(guān)系數(shù)為1時投資組合不能降低任何風險，組合的風險等于兩只股票風險的加權(quán)平均數(shù)。

19.D解析：根據(jù)公式，本年流動資金需用數(shù)=該年流動資產(chǎn)需用數(shù)-該年流動負債可用數(shù)，第一年的流動資金需用數(shù)=2000-1000=1000萬元，第二年的流動資金需用數(shù)=3000-1500=1500萬元，第二年流動資金投資額=1500-1000=500萬元。

20.D標準差僅適用于期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，標準差越大，風險越大；在期望值不同的情況下，標準離差率越大，風險越大。

21.B資本積累約束：規(guī)定公司必須按照－定的比例和基數(shù)提取各種公積金，股利只能從企業(yè)的可供股東分配利潤中支付。此處可供股東分配利潤包含公司當期的凈利潤按照規(guī)定提取各種公積金后的余額和以前累積的未分配利潤。

22.C因為本題中是每年年末存入銀行一筆固定金額的款項，所以符合普通年金的形式，所以計算第n年末可以從銀行取出的本利和，實際上就是計算普通年金的終值，所以答案選擇普通年金終值系數(shù)。

23.D進行商業(yè)信用定量分析的常用指標有：流動性和營運資本比率，如流動比率；債務(wù)管理和支付比率，如利息保障倍數(shù)；盈利能力指標，如凈資產(chǎn)收益率；通常無須關(guān)注信用申請人的發(fā)展能力，如營業(yè)收入增長率。

24.D解析：選項A屬于規(guī)避風險的對策，選項B屬于減少風險的對策；選項C屬于轉(zhuǎn)移風險的對策；選項D屬于接受風險的對策。

25.A激進融資策的特點是：臨時性流動負債既融通波動性流動資產(chǎn)的資金需要，還可滿足一部分永久性流動資產(chǎn)的資金需要。

26.ABD

27.ABCD證券投資風險主要有兩大類：一類是系統(tǒng)性風險，包括價格風險、再投資風險和購買力風險；另一類是非系統(tǒng)性風險，包括違約風險、變現(xiàn)風險和破產(chǎn)風險。綜上，本題應(yīng)選ABCD。

28.CD銷售預測的方法主要包括定性分析法和定量分析法。定性分析法主要包括營銷員判斷法、專家判斷法和產(chǎn)品壽命周期分析法。德爾菲法屬于專家判斷法的一種。定量分析法一般包括趨勢預測分析法和因果預測分析法兩大類。因果預測分析法最常用的是回歸分析法。

29.ABC酌量性固定成本是指管理當局的短期經(jīng)營決策行動能改變其數(shù)額的固定成本。例如，廣告費、職工培訓費、新產(chǎn)品研究開發(fā)費用。選項A、B、C屬于酌量性固定成本，選項D屬于約束性固定成本。故本題的正確答案為選項A、B、C。

30.ABC「解析」稀釋性潛在普通股，是指假設(shè)當前轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股，主要包括可轉(zhuǎn)換債券、認股權(quán)證和股票期權(quán)等。

31.ABC直接人工效率差異的形成原因是多方面的，工人技術(shù)狀況、工作環(huán)境和設(shè)備條件的好壞等，都會影響效率的高低。所以選項ABC是本題答案。

32.ABC相對于實物投資而言，證券投資具有如下特點：(1)流動性強；(2)價格不穩(wěn)定；(3)交易成本低。

33.ABD現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間，一般有以下幾種方法：(1)合理利用“浮游量”；(2)推遲支付應(yīng)付款；(3)采用匯票付款。

34.ACD

35.ABD在標準成本管理中，由于理想標準成本要求異常嚴格，一般很難達到，而正常標準成本具有客觀性、現(xiàn)實性和激勵性等特點，所以，正常標準成本在實踐中得到廣泛應(yīng)用。

36.ABC

37.CD解析：國庫券無違約風險，但仍有利率風險，所以A不對；債券的質(zhì)量越高，說明債券信用等級高，違約風險越小，所以C表述是正確的；當有通貨膨脹時可購買預期報酬率上升的資產(chǎn)，所以D表述是正確的；債券期限越長，利率風險．越大，B的表述是錯誤的。

38.ABC本題考點是剩余收益的計算公式，剩余收益=利潤一投資額×規(guī)定或預期的最低投資報酬率。

39.ABC酌量性固定成本屬于企業(yè)“營方針”成本，即根據(jù)企業(yè)經(jīng)營方針由管理當局確定的一定時期（通常為一年）的成本，這類成本的支出，可以隨企業(yè)經(jīng)營方針的變化而變化，廣告費、研究與開發(fā)費、職工培訓費等都屬于酌量性固定成本。

40.ABCD投資的特點包括目的性、時間性、收益性、風險性。

41.ABC凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。從這個公式當中，我們不難看出三個因數(shù)便是影響凈資產(chǎn)收益率這個指標的因素。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

42.ABCD進行企業(yè)獲利能力分析時使用的指標主要包括：營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率。實務(wù)中，上市公司還經(jīng)常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產(chǎn)等指標評價其獲利能力。

43.BC直接籌資是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資金的籌資活動。直接籌資不需要通過金融機構(gòu)來籌措資金，是企業(yè)直接從社會取得資金的方式。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。選項AD屬于間接籌資。

44.BCD固定或穩(wěn)定增長股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加額外股利政策的理論依據(jù)是股利相關(guān)論，剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無關(guān)論。

45.AB銀行借款的籌資特點：

籌資速度快（選項A）；

資本成本較低；

籌資彈性較大（選項B）；

限制條款多；

籌資數(shù)額有限。

選項CD不符合題意，利用銀行借款籌資，一般都比發(fā)行債券和融資租賃的利息負擔要低。而且，無需支付證券發(fā)行費用、租賃手續(xù)費用等籌資費用。

綜上，本題應(yīng)選AB。

46.Y在各種資金來源中，負債資金具有固定的占用費，即固定的利息負擔，因而會產(chǎn)生財務(wù)杠桿作用。

47.N每股股利除了受上市公司獲利能力大小影響以外，還取決于企業(yè)的股利發(fā)放政策和投資機會。

48.N本題考核的是比較分析法的定義。在財務(wù)分析中，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中相同指標進行對比，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果的變動趨勢的方法稱為比較分析法。

49.N作業(yè)成本計算法下，間接成本的分配應(yīng)以成本動因為基礎(chǔ)。

50.N公司治理結(jié)構(gòu)和治理機制的有效實現(xiàn)是離不開財務(wù)監(jiān)控的，公司治理結(jié)構(gòu)中的每一個層次都有監(jiān)控的職能，從監(jiān)控的實務(wù)來看，最終要歸結(jié)為包括財務(wù)評價在內(nèi)的財務(wù)監(jiān)控。

51.Y凈現(xiàn)值不能直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進行決策。年金凈流量可以用于壽命期不同的互斥投資方案的決策。

52.N企業(yè)現(xiàn)金管理的目的首先是保證日常生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金需求，其次才是使得現(xiàn)金獲得最大的收益。

53.Y【知識點】名義利率與實際利率實際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）-1。當通貨膨脹率大于名義利率時，（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）將小于1，導致實際利率為負值。

54.Y本題考核名義利率與實際利率的關(guān)系。實際利率＝（1＋名義利率）／（1＋通貨膨脹率）－1。因此當通貨膨脹率大于名義利率時，實際利率為負值。本題的表述正確。

55.N盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)的收益質(zhì)量進行評價，真實的反映了企業(yè)盈余的質(zhì)量，是反映企業(yè)盈利狀況的輔助指標。

56.(1)上年年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)=4000／2=2000(萬股)上年發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=2000+2400×10／12--600×1／12=3950(萬股)基本每股收益4760／3950=1．21(元／股)(2)稀釋每股收益：可轉(zhuǎn)換債券的總面值=880／110％=800(萬元)轉(zhuǎn)股增加的普通股股數(shù)=800／100×90=720(萬股)轉(zhuǎn)股應(yīng)該調(diào)增的凈利潤=800×4％×(1-25％)=24(萬元)普通股加權(quán)平均數(shù)=3950+720=4670(萬股)稀釋每股收益=(4760+24)／4670=1．02(元／股)(3)上年年末的普通股股數(shù)=2000+2400600=3800(萬股)上年每股股利=190／3800=0．05(元／股)(4)上年年末的股東權(quán)益=10000+2400×5—4×600+(4760—190)=24170(萬元)上年年末的每股凈資產(chǎn)=24170／3800=6．36(元／股)(5)市盈率=20／1．21=16．53；市凈率=20／6．36=3．1457.(1)加權(quán)平均法A產(chǎn)品邊際貢獻率＝(100－60)/100＝40%B產(chǎn)品邊際貢獻率＝(200－140)/200＝30%C產(chǎn)品邊際貢獻率＝(250－140)/250＝44%A產(chǎn)品的銷售比重＝120000×100/(120000×100＋80000×200＋40000×250)＝31.58%B產(chǎn)品的銷售比重＝80000×200/(120000×100＋80000×200＋40000×250)＝42.11%C產(chǎn)品的銷售比重＝40000×250/(120000×100＋80000×200＋40000×250)＝26.32%綜合邊際貢獻率＝40%×31.58%＋42.11%×30%＋44%×26.32%＝36.85%綜合保本銷售額＝1000000/36.85%＝2713704.21(元)A產(chǎn)品保本銷售額＝2713704.21×31.58%＝856987.79(元)B產(chǎn)品保本銷售額＝2713704.21×42.11%＝1142740.84(元)C產(chǎn)品保本銷售額＝2713704.21×26.32%＝714246.95(元)A產(chǎn)品保本銷售量＝856987.79/100＝8570(件)B產(chǎn)品保本銷售量＝1142740.84/200＝5714(件)C產(chǎn)品保本銷售量＝714246.95/250＝2857(件)(2)聯(lián)合單位法產(chǎn)品銷量比＝A：B：C＝120006：80000：40000＝3：2：1聯(lián)合單價＝3×100＋2×200＋1×250＝950(元)聯(lián)合單位變動成本＝3×60＋2×140＋1×140＝600(元)聯(lián)合保本量＝1000000/(950－600)＝2857(件)各種產(chǎn)品保本銷售量計算A產(chǎn)品保本銷售量＝2857×3＝8571(件)B產(chǎn)品保本銷售量＝2857×2＝5714(件)C產(chǎn)品保本銷售量＝2857×1＝2857(件)A產(chǎn)品保本銷售額＝8571×100＝857100(元)B產(chǎn)品保本銷售額＝5714×200＝1142800(元)C產(chǎn)品保本銷售額＝2857×250＝714250(元)(3)分算法A產(chǎn)品邊際貢獻＝(100－60)×120000＝4800000(元)B產(chǎn)品邊際貢獻＝(200－140)×80000＝4800000(元)C產(chǎn)品邊際貢獻＝(250－140)×40000＝4400000(元)邊際貢獻總額＝4800000＋4800000＋4400000＝14000000(元)固定成本分配率＝1000000/14000000分配給A產(chǎn)品的固定成本＝4800000×1000000/14000000＝342857.14(元)分配給B產(chǎn)品的固定成本＝4800000×1000000/14000000＝342857.14(元)分配給C產(chǎn)品的固定成本＝4400000×1000000/14000000＝314285.71(元)A產(chǎn)品的保本量＝342857.14/(100－60)＝8571(件)A產(chǎn)品的保本額＝8571×100＝857100(元)B產(chǎn)品的保本量＝342857.14/(200－140)＝5714(件)B產(chǎn)品的保本額＝5714×200＝1142800(元)C產(chǎn)品的保本量＝314285.71/(250－140)＝2857(件)C產(chǎn)品的保本額＝2857×250＝714250(元)(4)順序法①按邊際貢獻率由高到低的順序計算。由表可以看出，固定成本全部由C產(chǎn)品來補償，那么企業(yè)要想達到保本狀態(tài)，C產(chǎn)品的銷售額(量)需達到：銷售量＝1000000/(250－140)＝9091(件)銷售額＝9091×250＝2272750(元)當C產(chǎn)品銷售額達到2272750元，即銷售9091件時，企業(yè)保本。企業(yè)的保本狀態(tài)與B、A產(chǎn)品無關(guān)。(2)按邊際貢獻率由低到高的順序計算。由表可以看出，固定成本全部由B產(chǎn)品來補償，那么企業(yè)要想達到保本狀態(tài)，B產(chǎn)品的銷售額(量)需達到：銷售量＝1000000/(200－140)＝16667(件)銷售額＝16667×200＝3333400(元)當B產(chǎn)品銷售額達到3333400元，即銷售16667件時，企業(yè)保本。企業(yè)的保本狀態(tài)與A、C產(chǎn)品無關(guān)。

58.（1）計算光華公司本年度凈利潤

本年凈利潤=（800－200×10%）×（1－33%）=522.6（萬元）

（2）計算光華公司本年應(yīng)計提的法定公積金和法定公益金

應(yīng)提法定公積金=522.6×10%=52.26（萬元）

應(yīng)提法定公益金=522.6×10%=52.26（萬元）

（3）計算光華公司本年可供投資者分配的利潤

可供投資者分配的利潤=522.6－52.26－52.26＋181.92=600（萬元）

（4）計算光華公司每股支付的現(xiàn)金股利

每股支付的現(xiàn)金股利=（600×16%）÷60=1.6（元／股）

（5）計算光華公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的財務(wù)杠桿系數(shù)和利息保障倍數(shù)

財務(wù)杠桿系數(shù)=800／（800－20）=1.03

利息保障倍數(shù)=800／20=40（倍）

（6）計算光華公司股票的風險收益率和投資者要求的必要投資收益率

風險收益率=1.5×（14%－8%）=9%

必要投資收益率=8%＋9%=17%

（7）計算光華公司股票價值

每股價值=1.6／（1.7%－6%）=14.55（元／股）

即當股票市價低于每股14.55元時，投資者才愿意購買。

59.(1)①稅后年付現(xiàn)成本=1800×(1-25％)=1350(萬元)②每年折舊抵稅=675×25％=168．75(萬元)③殘值變價收入=750萬元④殘值凈收益納稅=(750-600)×25％=37．5(萬元)⑤NCF1～7=-1350+168．75=-1181．