房地產(chǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)政策講解圖表

財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)政策分析一、讀懂財(cái)務(wù)報(bào)表

財(cái)務(wù)報(bào)表猶如名貴香水，只能細(xì)細(xì)品嘗，不能生吞活剝。

——阿伯拉汗.比爾拉夫（一）何為財(cái)務(wù)報(bào)表（WhatareFinancialStatements？） 1、財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表是公司根據(jù)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)或準(zhǔn)則（如GAAP）編制的、向股東（如股票投資者）、高層管理者（CEO）、政府（如稅務(wù)部門）或債權(quán)人（如銀行）提供或報(bào)告的公司在一段時(shí)期以來的有關(guān)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)信息的正式文件，主要包括：資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表。（1）有些公司通常還做第四張財(cái)務(wù)報(bào)表：“股東權(quán)益變動(dòng)表”。（2）大多數(shù)國家（美國、中國等）和國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）要求公司披露和公布上述三張財(cái)務(wù)報(bào)表，IASC還要求附加“股東權(quán)益 狀況變動(dòng)說明”。

（3）有些國家（如德國）不需要公司披露和公布其“現(xiàn)金流量表”。 2、財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)告 （1）財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)告略有區(qū)別。一般地說，財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)報(bào)告的組成部分，而財(cái)務(wù)報(bào)告除了“三表”之外，主要還包括“財(cái)務(wù)報(bào)表附注部分”和“審計(jì)報(bào)告”。 （2）“財(cái)務(wù)報(bào)表附注”提供了編制“三表”的具體說明和計(jì)算依據(jù)，包括“公司簡(jiǎn)介”、“會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)報(bào)表編制方法說明”、“會(huì)計(jì)報(bào)表的項(xiàng)目注釋”、“關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易”、“或有事項(xiàng)”、“承諾事項(xiàng)”、“資產(chǎn)抵押說明”、“資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)”、“債務(wù)重組事項(xiàng)”和“其他事項(xiàng)”等，其為財(cái)務(wù)報(bào)表分析提供了豐富的附加信息，使財(cái)務(wù)報(bào)表分析更加深入、客觀和全面。 （3）審計(jì)報(bào)告是由CPA公司或會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供的審計(jì)報(bào)告，審計(jì)報(bào)告按照審計(jì)的內(nèi)容可以分為“專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告”和“年度審計(jì)報(bào)告”。按照審計(jì)的（結(jié)果）意見可以分為“標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見”、“無保留+說明段的審計(jì)意見”、“有保留審計(jì)意見”、“否定的審計(jì)意見”和“拒絕發(fā)表意見”五類，其含義是： —標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見：公司的會(huì)計(jì)政策和處理符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則； —無保留+說明段的審計(jì)意見：審計(jì)后提醒報(bào)表使用者注意某重要因素對(duì)公司會(huì)計(jì)報(bào)表的影響，但會(huì)計(jì)政策和處理符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則； —有保留審計(jì)意見：公司某些會(huì)計(jì)政策或處理不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則； —否定的審計(jì)意見：公司的會(huì)計(jì)政策和處理方法不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則； —拒絕發(fā)表意見：由于公司的會(huì)計(jì)政策和處理與審計(jì)結(jié)果無法一致，審計(jì)人員拒絕對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表任何意見。 3、財(cái)務(wù)報(bào)表的作用（WhatarerolesoftheFinancialStatements？）

（1）評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)（Assessmanagementperformance）：—企業(yè)的盈利能力如何？—影響企業(yè)盈利能力的主要因素是哪些？—企業(yè)的自我可持續(xù)增長(zhǎng)能力如何？—影響企業(yè)自我可持續(xù)增長(zhǎng)能力的主要因素是什么？（2）診斷企業(yè)的財(cái)務(wù)健康狀況（Diagnosefinancialcondition）：—企業(yè)的負(fù)債狀況如何？ —企業(yè)否具有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？ —企業(yè)是否具有償債能力？ —企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)如何？ —企業(yè)是否面臨財(cái)務(wù)困境或破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)？ （3）計(jì)劃未來的經(jīng)營(yíng)策略和財(cái)務(wù)政策（Planfutureoperationsandfinancialpolicy)： —評(píng)價(jià)和決定企業(yè)未來的投資項(xiàng)目； —調(diào)整和制定企業(yè)未來的資本結(jié)構(gòu)政策；—調(diào)整和制定企業(yè)未來的融資和籌資政策； —調(diào)整和制定企業(yè)未來的利潤(rùn)分配政策。 （4）評(píng)價(jià)企業(yè)的投資價(jià)值（Identifythefirm’srealvalue）： —投資者根據(jù)企業(yè)披露和公布的財(cái)務(wù)報(bào)表，確定企業(yè)股票（股權(quán)）和債券是否具有投資價(jià)值？ —銀行根據(jù)企業(yè)披露和公布的財(cái)務(wù)報(bào)表，決定是否批準(zhǔn)或提早企業(yè)的貸款申請(qǐng)？ 4、財(cái)務(wù)報(bào)表編制結(jié)果差異的主要原因（WhatCauseDifferencesinFinancialStatements？）

（1）會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)則引起的差異：財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)因依據(jù)的“會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)或準(zhǔn)則”不同而有所差異，不同的國家或地區(qū)的企業(yè)，由于編制報(bào)表的依據(jù)不同，其帳目的處理結(jié)果不同。（2）會(huì)計(jì)師執(zhí)行引起的差異：會(huì)計(jì)師在執(zhí)行會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)或準(zhǔn)則的時(shí)候，有一定的靈活性。這種“靈活性”也可能導(dǎo)致帳目的處理結(jié)構(gòu)不同。（3）使用目的引起的差異：財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容可能因使用目的而異。公司一般準(zhǔn)備2份財(cái)務(wù)報(bào)表：年度或季度報(bào)告和納稅報(bào)表，前者對(duì)外公開，后者只用于提交稅務(wù)機(jī)關(guān)計(jì)算納稅。（二）三張主要財(cái)務(wù)報(bào)表簡(jiǎn)介

1、資產(chǎn)負(fù)債表（BalanceSheet） 資產(chǎn)負(fù)債表反映的是公司在某一個(gè)特定時(shí)點(diǎn)，通常是某日（如年末、半年末、季度末、月末等）的全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況，從而反映公司的投資的資產(chǎn)價(jià)值情況（資產(chǎn)方）和投資回報(bào)的索取權(quán)價(jià)值（負(fù)債和所有者權(quán)益方）。 由于“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”，所以資產(chǎn)負(fù)債表的基本目標(biāo)實(shí)際上是報(bào)告股東某時(shí)點(diǎn)在公司的凈投資的帳面價(jià)值或會(huì)計(jì)價(jià)值。 由于資產(chǎn)負(fù)債表上的股東權(quán)益是帳面價(jià)值，其一般與市場(chǎng)價(jià)值有差距。這種差距是因?yàn)橥顿Y者根據(jù)企業(yè)未來發(fā)展預(yù)期的判斷所引起的。 2、損益表（IncomeStatement） 損益表反映公司在一段時(shí)期內(nèi)，通常是一年、半年、一季度或一個(gè)月期間內(nèi)，使用資產(chǎn)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的凈利潤(rùn)或凈虧損。 由于公司編制損益表的依據(jù)是：“銷售收入-銷售成本-經(jīng)營(yíng)費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用-利息-所得稅=稅后利潤(rùn)”，所以，凈利潤(rùn)增加了投資者的價(jià)值，而凈虧損減少了投資者的價(jià)值。由于損益表的編制依據(jù)“權(quán)責(zé)會(huì)計(jì)制”，因此，利潤(rùn)不等于現(xiàn)金。假定其他因素不變，如果“應(yīng)收賬款”太多，盈利的企業(yè)可能沒有現(xiàn)金；如果“應(yīng)付賬款”增加，虧損的企業(yè)不一定沒有現(xiàn)金。

3、現(xiàn)金流量表（StatementofCashFlows） 現(xiàn)金流量表報(bào)告公司在一段時(shí)期內(nèi)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。因此，該報(bào)表分別報(bào)告公司“來自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量”（如凈利潤(rùn)、折舊、攤銷、遞延所得稅、流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之差，等等），“來自投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量”（如資本性支出、并購支出、出售資產(chǎn)、投資回收，等等）和“來自籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量”（長(zhǎng)短期負(fù)債增減、配股、增發(fā)新股、利息和股利支出，等等）。 來自經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)的現(xiàn)金凈流入量簡(jiǎn)稱“凈營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流”，它是由企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的，與企業(yè)“出售資產(chǎn)”、“銀行借款”、“發(fā)行股票”或“發(fā)行債券”無關(guān)。因此凈營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流是企業(yè)現(xiàn)金流量表的最重要組成部分，其信息的含義對(duì)企業(yè)高層經(jīng)理、投資者、銀行和政府主管機(jī)關(guān)，都具有重要的政策啟示。二、財(cái)務(wù)報(bào)表的基本格式、內(nèi)容和范例

不完全懂得會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理工作的經(jīng)營(yíng)者，就好比是一個(gè)投籃而不得分的球手。

——羅伯特.希金斯（一）資產(chǎn)負(fù)債表的基本格式和內(nèi)容 1、資產(chǎn)負(fù)債表的格式和內(nèi)容 根據(jù)“所有者權(quán)益=總資產(chǎn)-負(fù)債”，采取左右對(duì)應(yīng)的“復(fù)合式表格”的格式，左方是資產(chǎn)方；右方是負(fù)債和所有者權(quán)益方，左方總數(shù)等于右方總數(shù)。因?yàn)椋核姓邫?quán)益=總資產(chǎn)-負(fù)債=（流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)）-（流動(dòng)負(fù)債+非流動(dòng)負(fù)債）總資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益 流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債+非流動(dòng)負(fù)債+所有者權(quán)益 所以，左方：資產(chǎn)方——反映資金的投向、構(gòu)成和具體運(yùn)用總資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)右方：負(fù)債和所有者權(quán)益方——反映資金的來源和構(gòu)成負(fù)債+所有者權(quán)益=流動(dòng)負(fù)債+非流動(dòng)負(fù)債+所有者權(quán)益

2、資產(chǎn)負(fù)債表的類別和范例——“資產(chǎn)-負(fù)債-所有者權(quán)益”的關(guān)系（1）標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表：在資產(chǎn)方列出：包括“應(yīng)收賬款”和“存貨”的流動(dòng)資產(chǎn)；在負(fù)債方列出：包括“應(yīng)付賬款”的流動(dòng)負(fù)債。其左方反映“總資產(chǎn)”（含應(yīng)收賬款和存貨）的構(gòu)成；右方反映“負(fù)債”的構(gòu)成和“所有者權(quán)益”的構(gòu)成。 （2）管理資產(chǎn)負(fù)債表：是標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表的變體，在資產(chǎn)方列出：營(yíng)運(yùn)資本需求量（WCR）=應(yīng)收款+存貨-應(yīng)付款，結(jié)果左方總數(shù)是“資產(chǎn)凈值”或“投入資本”，其反映“資產(chǎn)凈值”的資金來源；右方總數(shù)是“吸收資本”或“占用資本”，與標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表的左方總數(shù)“總資產(chǎn)”和右方總數(shù)“負(fù)債+所有者權(quán)益”不同。因此，它更清楚地反映投資和融資結(jié)構(gòu)，有利于更便捷地分析、解釋和評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)、投資和籌資策略。 值得指出的是：由于任何企業(yè)都存在多種應(yīng)收款，WCR的計(jì)算公式中并沒有定義應(yīng)該包括哪些應(yīng)收款的明確口徑，其大小可能因企業(yè)管理需要而異。因此，WCR的一般公式可以寫作：WCR=應(yīng)收款+其他應(yīng)收款+存貨-應(yīng)付款-其他應(yīng)收款A(yù)BC公司標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表（2001年12月31日）資產(chǎn)金額負(fù)債和所有者權(quán)益金額流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金短期銀行借款應(yīng)收賬款短期債券存貨應(yīng)付賬款預(yù)付帳款到期的長(zhǎng)期負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)付費(fèi)用金融資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債無形資產(chǎn)長(zhǎng)期銀行貸款固定資產(chǎn)凈值長(zhǎng)期債券

所有者權(quán)益總資產(chǎn)負(fù)債+所有者權(quán)益ABC公司管理資產(chǎn)負(fù)債表（2001年12月31日）投入資本金額占用資本金額流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金短期銀行借款WCR短期債券預(yù)付帳款到期的長(zhǎng)期負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債金融資產(chǎn)長(zhǎng)期銀行貸款無形資產(chǎn)長(zhǎng)期債券固定資產(chǎn)凈值所有者權(quán)益資產(chǎn)凈值吸收資本（二）損益表的基本格式和內(nèi)容

1、損益表的格式和內(nèi)容 根據(jù)“銷售收入-各項(xiàng)費(fèi)用=凈利潤(rùn)”，采取“單列式表格”的格式，以“銷售收入”為基數(shù)，逐一減去各項(xiàng)費(fèi)用，包括：銷售成本、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、利息和所得稅，最后得到“稅后利潤(rùn)”。 2、損益表的范例——“收入-成本-利潤(rùn)”三者之間數(shù)量的關(guān)系 （1）反映企業(yè)的“業(yè)務(wù)收入”或“銷售成本”（分主營(yíng)和非主營(yíng)）； （2）反映的“業(yè)務(wù)成本”（分主營(yíng)和非主營(yíng)）； （3）反映企業(yè)的“業(yè)務(wù)利潤(rùn)”（分主營(yíng)和非主營(yíng)）； （4）反映企業(yè)的“三項(xiàng)費(fèi)用”和“存貨跌價(jià)損失”； （5）反映企業(yè)的“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”； （6）反映企業(yè)的“稅前利潤(rùn)”、“所得稅”和“稅后利潤(rùn)”； （7）反映企業(yè)的“每股凈收益”（EPS）。ABC公司2001年度損益表項(xiàng)目金額（主要項(xiàng)目說明）一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減：銷售折扣和折讓二、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本（直接人工費(fèi)用、直接材料費(fèi)用、制造費(fèi)用：折舊、車間管理人員工資、水電費(fèi)攤銷等）主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金和附加（營(yíng)業(yè)稅或增值稅、城建稅、教育附加、消費(fèi)稅*、社會(huì)發(fā)展附加*）三、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減：存貨跌價(jià)損失營(yíng)業(yè)費(fèi)用（廣告和推銷費(fèi)、銷售人員工資和福利、租金、折舊費(fèi)、出口費(fèi)用、其他費(fèi)用等）管理費(fèi)用（R&D費(fèi)用、管理人員工資和福利、勞動(dòng)保險(xiǎn)、工會(huì)費(fèi)、租金、辦公樓房和設(shè)備折舊費(fèi)、物業(yè)費(fèi)、辦公費(fèi)、房產(chǎn)稅、土地使用稅、招待費(fèi)、無形資產(chǎn)攤銷、壞帳損失、其他管理費(fèi)等）財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息收支、匯兌損益、金融手續(xù)費(fèi)）四、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：投資收益補(bǔ)貼收入營(yíng)業(yè)外凈收支五、稅前利潤(rùn)減：所得稅六、凈利潤(rùn)直接人工費(fèi)用主營(yíng)直接材料費(fèi)用車間管理人員工資福利業(yè)務(wù)其他直接費(fèi)用生產(chǎn)性固定資產(chǎn)折舊成本維修費(fèi)辦公費(fèi)水電費(fèi)勞保費(fèi)其他總制造費(fèi)用

成本 *行政管理人員工資和福利費(fèi)*辦公設(shè)施折舊費(fèi) *維修費(fèi) *辦公用品 *低值易耗品攤銷 *辦公費(fèi) *差旅費(fèi) *工會(huì)經(jīng)費(fèi) *職工教育培訓(xùn)費(fèi) *勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)

管理費(fèi)用 *待業(yè)保險(xiǎn)費(fèi) *咨詢費(fèi)

期間 *訴訟費(fèi) *董事會(huì)會(huì)費(fèi)

費(fèi)用 *土地使用費(fèi) *土地?fù)p失補(bǔ)償費(fèi) *技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)*上交管理費(fèi) *無形資產(chǎn)攤銷 *存貨跌價(jià)準(zhǔn)備 *壞帳損失準(zhǔn)備 *業(yè)務(wù)招待費(fèi) 銷售費(fèi)用*廣告費(fèi) *運(yùn)輸裝卸費(fèi)*展覽費(fèi)

*銷售機(jī)構(gòu)經(jīng)費(fèi)*銷售人員工資福利傭金*保險(xiǎn)費(fèi)

財(cái)務(wù)費(fèi)用*利息凈支出*匯兌損失*銀行金融中介手續(xù)費(fèi)

（三）現(xiàn)金流量表的基本格式和內(nèi)容 1、現(xiàn)金流量表的格式和內(nèi)容 通過前后年度的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，根據(jù)“現(xiàn)金流入的來源”和“現(xiàn)金流出的使用”，分別列示三個(gè)大項(xiàng)目： 營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流入-營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流出=營(yíng)業(yè)活動(dòng)凈現(xiàn)金流入投資活動(dòng)現(xiàn)金流入-投資活動(dòng)現(xiàn)金流出=投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流入籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入-籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出=籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流入以上三項(xiàng)相加后可以得到：總凈現(xiàn)金流入=營(yíng)業(yè)活動(dòng)凈現(xiàn)金流入+投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流入+籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流入按照上述關(guān)系，采取“單列式的表格”編制“現(xiàn)金流量表”。

OperationsInvestmentFinancing/RaisingSources*SalesofGoods/*SaleofFixedAssets*IssuesofStocks&BondsofServices*SaleofLong-term*Long-termDebtsInflowsFinancialAssets*Short-termDebts*Interests&Dividends*Long-termDebtsPay-backCash

OperationsInvestmentFinancing/UsingSource*Purchasesof*CapitalExpenditures*BuyStocks&BondsofGoods/Services&ExpenditureforM&A*PaybackLong-termDebtsOutflows*Sale&management*InvestmentinLong-term*PaybackShort-termDebtsExpensesFinancialAssets*PayInterests&Dividends*TaxesNetCashFlowsNetCashFlowsNetCashFlowsfromOperationfromInvestmentfromFinance2、營(yíng)牌業(yè)（經(jīng)具營(yíng)性）蘋現(xiàn)金流臺(tái)量的編羽制方法（1）男直接法稅后營(yíng)更業(yè)凈現(xiàn)富金流入飾=蜘銷售收此入凈額南-枝銷售鞠成本（哄不含折躬舊）-銷箱售費(fèi)擺-管山理費(fèi)-會(huì)所得濟(jì)稅-菠WCR斃的變動(dòng)票額（2）間裙接法稅后營(yíng)業(yè)幼凈現(xiàn)金流剩入=凈技利潤(rùn)+召折舊靠+利息苦*-概WCR的志變動(dòng)額（3）利辛息處理應(yīng)安注意問題（a）棟利息列想入經(jīng)營(yíng)航性現(xiàn)金富中，但軋將在籌池資性現(xiàn)調(diào)金中作些為支出中，因此液從總凈為現(xiàn)金流妻入來看塔，利息內(nèi)的流入肥=利息升支出，鏡不對(duì)總租凈現(xiàn)金顯流入產(chǎn)疤生影響紫；（b）狗在編制混投資項(xiàng)袋目的現(xiàn)絞金流量欺表時(shí)，斜若項(xiàng)目冤是“全拼權(quán)益投愿資”，縱其損益叼表中的浸利息費(fèi)杜用=0贏；若項(xiàng)腎目是“怖全債務(wù)饒投資”陡或“混既合投資迅”，則五損益表闖中的利擁息>0，次即應(yīng)按消債務(wù)利甩率計(jì)算趴債務(wù)的違利息費(fèi)弦用。3、現(xiàn)窗金流量幫表的范習(xí)例ABC公縱司現(xiàn)金流魯量表項(xiàng)予目另金普額A：營(yíng)棕業(yè)凈現(xiàn)摩金流入接（直接倦法）：銷售收入賭凈額減：銷售督成本（不含涼折舊）銷售及管攤理費(fèi)用稅金WCR同的變動(dòng)什額經(jīng)營(yíng)現(xiàn)妄金流入煮小計(jì)B：投哄資凈現(xiàn)誓金流入喊：加：出龜售固定挖資產(chǎn)、助無形資若產(chǎn)和其墳它長(zhǎng)期炊資產(chǎn)收回到余期投資取得投資禿收益減：資凍本性支懶出和并紅購（購建炕固定、丈無形和炮其它長(zhǎng)離期資產(chǎn)鑄）投資支出親的現(xiàn)金投資現(xiàn)厭金流入質(zhì)小計(jì)C：籌資激凈現(xiàn)金流程入：加：長(zhǎng)笛期借款傻增加短期借款弦增加吸收投資決收到的現(xiàn)決金減：償阻還到期坊債務(wù)支付籌資誕費(fèi)用支付利息支付股職利籌資現(xiàn)金殘流入小計(jì)D：總?cè)齼衄F(xiàn)金鉗流入（食A+B掉+C）三、財(cái)槐務(wù)報(bào)表塊與企業(yè)踏經(jīng)營(yíng)政編策和財(cái)恨務(wù)政策最能理解毫和記憶的您知識(shí)是能程夠化繁為蹲簡(jiǎn)的東西濁?！獰o舞名氏（一）“經(jīng)瘡營(yíng)周期”蛾中的問消題和經(jīng)營(yíng)茶及財(cái)務(wù)政綁策含義1、企箱業(yè)發(fā)展奶的一系割列“為子什么？減”（1）公紹司進(jìn)行權(quán)送益資本籌逼資和債務(wù)冰資本籌資芽的目的是春為了獲得竄更多的資懲產(chǎn)（購置隊(duì)設(shè)備和支級(jí)付各種費(fèi)察用）進(jìn)行斷生產(chǎn)；（2）生州產(chǎn)的目的啦是為了產(chǎn)亦品銷售或多獲得銷售辣收入；（3）熊銷售產(chǎn)押品的目蘇的是為許了獲得宇利潤(rùn)；（4）獲沫得利潤(rùn)的汁目的是為撐了回報(bào)債具權(quán)人及股王東，且建快立企業(yè)發(fā)黎展的自我氏資本基礎(chǔ)錢：支付利彩息、支付巴股利和留膝存收益。以下我胖們討論摔ABC置公司的耀經(jīng)營(yíng)周德期，了運(yùn)解“資濫本-資芬產(chǎn)-銷咬售-利斃潤(rùn)-資鴿本”的宅形成和氣演化過太程，為肆編制“改三表”牲奠定基臣礎(chǔ)。2、例蟲題XX公司葉是一家初計(jì)創(chuàng)企業(yè)，哥1998撐年12月濤31日借勢(shì)入500停萬元（平痕均利率8撐%），股宋權(quán)資本投宣入500呀萬元，資鏟產(chǎn)共計(jì)1染000萬鬼元，負(fù)債點(diǎn)與權(quán)益比俱例為1：右1，長(zhǎng)債羨和短債比比例為3：秧2?？傎Y姻產(chǎn)100燭0萬元，尿其中固定報(bào)資產(chǎn)占6粗6%，折汽舊率1/疼11。總偵資產(chǎn)投入掀使用一年載來，創(chuàng)造斬1000罩萬元的銷繩售收入，心因此銷售采周轉(zhuǎn)率為勇1。一年之后欄，扣除各銷項(xiàng)費(fèi)用和殃稅收，公墻司賺取凈屯利潤(rùn)10磨0萬元，澆所以公司籃的凈利潤(rùn)肝率為10莊%。按照閘公司的股拴利政策：獅50%的的凈利潤(rùn)5懼0萬元分川配給股東盞，另50每%的凈利薪潤(rùn)50萬勞元作為留抽存收益，才并投入第優(yōu)二年使用刺，并于嘆1999波年末新增障投資13戴2萬元。貼同時(shí)公司梁決定：（1）不補(bǔ)對(duì)外籌集密權(quán)益資本汪——目標(biāo)蜻籌資政策三；（2）干負(fù)債政擠策控制鍋在1：權(quán)1——相資本結(jié)鏟構(gòu)政策漠（財(cái)務(wù)放政策）浙；（3）股案利支付政旺策控制在模50%—淹—目標(biāo)股燦利政策（功財(cái)務(wù)政策跳）；（4）衫資產(chǎn)周們轉(zhuǎn)率維非持在1夜——目化標(biāo)經(jīng)營(yíng)診政策；（5）凈潔利潤(rùn)率保塘維持在1扯0%——液目標(biāo)經(jīng)營(yíng)羊政策。問題：如絹何編制1患999年羞和200飛0年公司漿的：資產(chǎn)榆負(fù)債表、慌損益表和現(xiàn)金流屠量表？3、圖抽示創(chuàng)始資本沖（98/帶12/3意1）留存收益纏比挪借債架：500畢萬諸資本息結(jié)構(gòu)留存收巴益/凈姓利潤(rùn)躬權(quán)益：張500鴉萬完借債村/權(quán)益百=1=50盯%何合面計(jì)：10品00萬凈利潤(rùn)魄資產(chǎn)股利50布萬罪10芳0萬攤留存收益么99/1島2/31花1比000萬99/1賄2/31路5曠0萬固定資躬產(chǎn)66仿0萬年折舊科60萬凈利潤(rùn)膨率帶銷奪售收入不資凈產(chǎn)周轉(zhuǎn)罩率凈利潤(rùn)餃/銷售合10糠00萬庸銷售由/資產(chǎn)阻=1=10殼%圖1：X孟X司的第健一經(jīng)營(yíng)周葉期（19嬌98/1紀(jì)2/31畏-199冤9/12苗/31）新投入灘：留存址收益5血0萬，蹤蝶借債5似0萬資本（9蛛9/12雜/31）留存收舒益比瓣借債：改550你萬敘資本侄結(jié)構(gòu)留存收柄益/凈服利潤(rùn)尸權(quán)益：升550憤萬璃借債放/權(quán)益芒=1=5獅0%蝕合計(jì)：痰110拒0萬凈利潤(rùn)軟資威產(chǎn)股利55票萬元11臉0萬來留存收益擇0郊0/12很/31摔1忽100萬00/膛12/捎31及5瞧5萬凈利潤(rùn)跨率惕銷培售收入降資諒產(chǎn)周轉(zhuǎn)棒率凈利潤(rùn)往/銷售殃11撒00萬螞銷售級(jí)/資產(chǎn)結(jié)=1=10惰%圖2：X斤X公司的償?shù)诙?jīng)營(yíng)命周期（1笑999/澆12/3輕1-20屑00/1收2/31贏）4、AB狹C公司的顧財(cái)務(wù)報(bào)表棒——損益?zhèn)儽?、資產(chǎn)亡負(fù)債表和膛現(xiàn)金流量陽表XX公支司19釣99年追度和2突000摔年度損贈(zèng)益表項(xiàng)涉目降1999晝2000銷售收亂入拐10延00悟1買100經(jīng)營(yíng)成本偵（含折舊演）櫻760未836息稅前利座潤(rùn)（EB惱IT）幫24茅0舊26金4利息蹈（8%釣）杠40儲(chǔ)44稅前利訴潤(rùn)（E絨BT）麻20益0答220稅后利潤(rùn)紀(jì)（EAT饒，T=5弓0%）召1禾00甩110留存收歷益乎50桿55支付股辛利擠50瓶55XX公司吉管理資產(chǎn)摘負(fù)債表項(xiàng)吃目資助產(chǎn)沉項(xiàng)潔目榮負(fù)債和寶所有者貍權(quán)益98/位12/耗31挑9伍9/1送2/3訊1陽0攤0/1露2/3曾1鼠9微8/1范2/3林1年99卡/12兄/31弦0祝0/1嗚2/3謎1現(xiàn)金肥10腰00后10布0釣11姓0告短期借畏債蜓20胖0夸200格22輝0WCR墨-增3費(fèi)50惠3離85瓣長(zhǎng)期輛負(fù)債證3邪00泰30滲0耀3竟30固定資猾產(chǎn)凈值伏-享6指00糞6約60岡所有頸者權(quán)益霜5陶00司55伸0山5交05合次計(jì)丹1業(yè)000藝105杜0脆11籃55歲合雜計(jì)舟100告0達(dá)10貢50勾1杰155ABC公懸司營(yíng)運(yùn)資顆本需求（征WCR=毛應(yīng)收款+流存貨-應(yīng)弓付款）情蔑況99/傭12/宏31先0加0/1抬2/3撒1侵99睜/12彼/31宜00側(cè)/12棉/31應(yīng)收款腰150糾1液65侵應(yīng)溜付款逗5眼0勞55存貨跡250繞2監(jiān)75糧W加CR蓄350俘385XX公司模標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)蒜負(fù)債表項(xiàng)訓(xùn)目資紅產(chǎn)信項(xiàng)綁目鏟負(fù)債和鈴所有者浙權(quán)益98/初21/稿31戲9電9/1蓮2/3帽1塘00繪/12右/31叢9持8/1漸2/3犧1鑄99/璃12/形31古00盛/12測(cè)/31現(xiàn)金把10煤00碧1000努1100裹短期聚借債士20筆0鼻20桐0娘220應(yīng)收賬炕款滴-鬼1小50虎1肝65網(wǎng)應(yīng)付賬脊款成-機(jī)5守0貧5寫5存貨系-萬25匪0秀2遼75磚長(zhǎng)期負(fù)債籌300員300鈔3倚30固定資猜產(chǎn)凈值魚6據(jù)00艱6贊60溫所有者破權(quán)益晝50靠0鞠55丑0予605合燈計(jì)敢1芳000詳110教0引121喇0淚合各計(jì)妹1痕000海1慈100劉121黑0由資產(chǎn)負(fù)桃債表和損奮益表，我苗們知道：焦ABC公姓司200寒0年總凈驗(yàn)現(xiàn)金流入競(jìng)（現(xiàn)金凈哄增加）=詳110-攻100=倍10萬，豎其中：—經(jīng)營(yíng)膛活動(dòng)的凈例現(xiàn)金流入腿=E譜AT+利頃息+折舊閱-WCR稱增加額=1劑10+娃44+半72-千35=陣191旱萬元—投頑資活動(dòng)片的凈現(xiàn)唯金流入調(diào)=墨投資收撥入-資讀本支出=0托-固定勻資產(chǎn)原尖值-固禽定資產(chǎn)穴凈值=0鄭-(6濤60+納132尼)-(濕540桃+12具0)=也-13喝2萬元—籌跨資活動(dòng)攝的凈現(xiàn)君金流入充=驚籌資流播入+籌核資流出=5您0-9該9=-瀉49萬堵元籌資流入準(zhǔn)=長(zhǎng)期負(fù)織債增加+簽短期負(fù)債聯(lián)增加=（33壺0-30績(jī)0）+（礦220-坐200）狼=50萬圍元籌資流仍出=支碧付利息蟲+支付齡股利=44大+55湯=99箱萬元所以，總么凈現(xiàn)金流藝入=19染1-13緩2-49收=10萬廟元XX公迷司19踢99年止末和2專000戲年末的析現(xiàn)金流勿量表（欣萬元）項(xiàng)油目來199拼9韻2威000經(jīng)營(yíng)活動(dòng)昌現(xiàn)金流量銷售收入怕100植0許11只00減：經(jīng)營(yíng)論成本（不皂含折舊）嶄7薄00南764稅收支紛出淋10觀0篇11瘡0WCR增囑加所支付暑的現(xiàn)金睜350蜻35經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)贏金流量小局計(jì)訪-岡150役1亭91投資活動(dòng)幻玉現(xiàn)金流量投資或蝕處置資貫產(chǎn)收入速0仔0減：資盛本支出黎660爛132投資凈現(xiàn)爪金流量小漿計(jì)恨-球660濫-13蝕2籌資活動(dòng)譜現(xiàn)金流量長(zhǎng)期負(fù)債井增加倡-狼30加：短僚期負(fù)債勢(shì)增加曲-挺20減：支付拾利息全40揭44支付股利渴5疊0桿55籌資凈漢現(xiàn)金流侮量小計(jì)望-稀90處-49總凈現(xiàn)峰金流量既合計(jì)揚(yáng)-90姑0流10年初現(xiàn)潑金司100觀0圖110年末現(xiàn)金辨10厲0只100現(xiàn)金凈增胡加（年末蠻-年初）窄-服900炕10（三）經(jīng)嬸營(yíng)政策和晨財(cái)務(wù)政策1、“要?jiǎng)?chuàng)始資風(fēng)本-資自產(chǎn)-銷遷售-利炮潤(rùn)-新冶資本”冷各自的見含義和霸它們之端間的循反環(huán)關(guān)系賠。為了發(fā)展得企業(yè)，企愉業(yè)必需獲抹得更多的涼資產(chǎn)以實(shí)尖現(xiàn)更多的鄰銷售，并斜賺取更高偷的利潤(rùn)以委支付更多頸的股利和趁增加更多縮慧的留存收淡益，才能乘進(jìn)一步增版加權(quán)益資井本和籌集踏新的債務(wù)黎資本去發(fā)與展業(yè)務(wù)。芽所以，企策業(yè)必需有聲更多新的怠資本投入制才能進(jìn)一懼步增長(zhǎng)。2、經(jīng)營(yíng)俱和財(cái)務(wù)政杜策與企業(yè)跪自我可持覆續(xù)增長(zhǎng)之挑間的關(guān)系關(guān)。在假定病企業(yè)稅休率不變椒，不對(duì)防外籌集裁權(quán)益資對(duì)本，且扮不改變沿“經(jīng)營(yíng)此政策”耳（資產(chǎn)墓周轉(zhuǎn)率艘和利潤(rùn)湯率）和食不改變哭“財(cái)務(wù)注政策”粒（負(fù)債鉗比例和踩股利支停付率）漿的情況歡下，企觸業(yè)進(jìn)一尊步的發(fā)孟展所需條的資本航來自“污留存收款益”和?！靶碌男覀鶆?wù)資酬本”—俗—二者鉗滿足“糕目標(biāo)負(fù)平債比例乎”。在敞這種情誼況下，甘企業(yè)的贊銷售增承長(zhǎng)率稱室為“自蒙我可持佳續(xù)增長(zhǎng)此率”，菊即在“其六不”匪條件下剃可以取畫得的最班大的銷柱售增長(zhǎng)象率。期末的河權(quán)益資紫本-期仁初的權(quán)核益資本自我可持鉛續(xù)增長(zhǎng)率鴉=--復(fù)----恭----夫----奴----西----慌----惠----帝----博----壺----烘----期初的榮權(quán)益資梯本當(dāng)期留存獎(jiǎng)收益=--壁----烘----谷----獲----哨----怨----澤----現(xiàn)----呈----煩---期初的皮權(quán)益資帳本在上述“沙六不”的惜條件下，袋下面關(guān)系豆式成立：自我可持掠續(xù)增長(zhǎng)率架=資馬產(chǎn)增長(zhǎng)率=凈資稍產(chǎn)（權(quán)益賢資本）增芽長(zhǎng)率=負(fù)債膜增長(zhǎng)率=銷載售增長(zhǎng)擠率=成嶼本增長(zhǎng)枕率=凈影利潤(rùn)增嗎長(zhǎng)率對(duì)于AB拜C公司，嫁自我可持掃續(xù)增長(zhǎng)率患=10替%?。?！3、自我殺可持續(xù)增積長(zhǎng)率與銷襯售增長(zhǎng)率效之間的關(guān)嚷系。（1）槐如果企贈(zèng)業(yè)不對(duì)訊外進(jìn)行者權(quán)益資污本籌資碎，企業(yè)法未來的東最大銷報(bào)售增長(zhǎng)負(fù)率就是純其可持吹續(xù)增長(zhǎng)窄率?。?）如渴果企業(yè)預(yù)巴計(jì)其銷售窮增長(zhǎng)率將材超過現(xiàn)有搜的可持續(xù)原增長(zhǎng)率，當(dāng)企業(yè)必需默盡快進(jìn)行與新的權(quán)益嚷資本籌資稅，而不是蹤蝶繼續(xù)依靠些留存收益俱這種內(nèi)在勉籌資方式粱！4、“損翅益表-資侵產(chǎn)負(fù)債表跳-現(xiàn)金流姥量表”各諷自的含義香和它們之亭間的聯(lián)系。（1）根席據(jù)公司的年“經(jīng)營(yíng)政蛇策”（資摩產(chǎn)周轉(zhuǎn)率易和利潤(rùn)率閘）和公司裕的“財(cái)務(wù)洪政策”（慘負(fù)債比率渴和股利支柜付率），衰就可以知穴道公司“認(rèn)經(jīng)營(yíng)循環(huán)衫”過程，罵從而掌握怖“損益表著”和“資鑒產(chǎn)負(fù)債表閱”的編制婆原理。（2）在妖損益表和御資產(chǎn)負(fù)債折表的基礎(chǔ)床上，補(bǔ)充陜年末“流淘動(dòng)資產(chǎn)”搭和“流動(dòng)房誠負(fù)債”的切數(shù)量和構(gòu)仔成的數(shù)據(jù)儲(chǔ)，就可以禿編制“現(xiàn)軋金流量表殘”。（3）水損益表薦反映資顯產(chǎn)在經(jīng)莊營(yíng)一個(gè)繳周期后奏的企業(yè)強(qiáng)盈利或洞虧損？稿資產(chǎn)負(fù)便債表說涼明年末狀這一時(shí)辰點(diǎn)企業(yè)浪資本的巾使用和娃來源，奸特別重學(xué)要的是史表明了舅所有者蠟權(quán)益增淡加或減棍少？現(xiàn)揮金流量死表描述羊了企業(yè)遷在經(jīng)營(yíng)薯一個(gè)周說期后產(chǎn)笨生多少腔現(xiàn)金流券量，包勇括來自“經(jīng)營(yíng)慌活動(dòng)”肢、“投初資活動(dòng)蛙”和“血籌資活亦動(dòng)”？（4）拖一般地嚴(yán)，由于勝采取權(quán)擾責(zé)會(huì)計(jì)揉制做帳抱，利潤(rùn)顯不等于衫現(xiàn)金。餓只有當(dāng)俗“應(yīng)收拐賬款”憤等于“愈應(yīng)付賬侵款”，薦且“存培貨=0雁”，利吼潤(rùn)才等出于現(xiàn)金無。因此兩，現(xiàn)金秀管理非秩常重要壟——現(xiàn)衛(wèi)金是王偉！特別霧是“來域自經(jīng)營(yíng)奧活動(dòng)的慣現(xiàn)金”旬。5、“楚經(jīng)營(yíng)政討策”和穩(wěn)“財(cái)務(wù)餡政策”耀與“三扮表”的躁關(guān)系、師各自的四含義和換它們之鳥間的關(guān)叮系。（1）軍“利潤(rùn)鴨”、“蹤蝶資產(chǎn)”探和“現(xiàn)練金”受階公司“單經(jīng)營(yíng)政相策”和煙“財(cái)務(wù)獅政策”妙的影響嚴(yán)。更確喘切地說覽，資產(chǎn)樂周轉(zhuǎn)速炮度、利婆潤(rùn)率、卵負(fù)債比鑄例、股瓜利支付塘率是影虹響公司禾“資產(chǎn)游”、“蠶利潤(rùn)”干和“現(xiàn)鉗金”的什關(guān)鍵因禮素。（2）經(jīng)焦?fàn)I政策（侮資產(chǎn)周轉(zhuǎn)巨速度和利止?jié)櫬剩┲鞲挂苤朴谇液暧^經(jīng)濟(jì)鐵狀況、市鴿場(chǎng)結(jié)構(gòu)和摘競(jìng)爭(zhēng)程度悼和行業(yè)特舒點(diǎn)，但在睬一定程度奏上也受公龍司管理水探平高低的囑影響。（3）飼財(cái)務(wù)政幸策（負(fù)篇債比例著和股利吵支付率培）主要國受公司滾管理水炊平高低喚的影響圖，但也蠶受制于狀宏觀經(jīng)捎濟(jì)狀況軋、市場(chǎng)呈結(jié)構(gòu)和虹競(jìng)爭(zhēng)程涌度和行乓業(yè)特點(diǎn)驢。財(cái)務(wù)報(bào)衣表分析捆財(cái)諒務(wù)報(bào)表荒分析資本結(jié)典構(gòu)政策波股利政導(dǎo)策——適刷度負(fù)債膀——股四東利益柜至上如何發(fā)賭揮負(fù)債無效益？由是否趕發(fā)放股木利？如何控制既負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)延？玻如吹何發(fā)放股抽利？企業(yè)價(jià)值營(yíng)運(yùn)資膚本政策驕投資政瘡策——提牛高資產(chǎn)說流動(dòng)性因——提緩高投資形效益如何減第少應(yīng)收拆款？蛇尋求什隊(duì)么投資優(yōu)機(jī)會(huì)？如何降低忘庫存？結(jié)投資項(xiàng)仰目效益如海何？財(cái)務(wù)報(bào)表擇分析鉤財(cái)務(wù)報(bào)辮表分析四、上撇市公司戰(zhàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)鼓績(jī)和風(fēng)燃險(xiǎn)的分怒析和評(píng)課價(jià)你無法管帽理你所無行法度量的惡東西?！獢⊥?休利特（一）財(cái)侵務(wù)報(bào)表分附析的主要耐問題——備分析什么愚？1、公舉司的盈攝利能力匙（Pr運(yùn)ofi饅tab黑ili沸ty）送有多大代？?jī)糍Y產(chǎn)歸收益率拜（RO凡E）=容？翁投入資見本收益并率（R蜘OIC惱）*=傘？銷售利疏潤(rùn)率=袍？宏經(jīng)營(yíng)費(fèi)超用比例推（經(jīng)營(yíng)茄費(fèi)用/水銷售收旦入）=任？*注意：ROIC是EBI乳T與投入資付本之比，竊其中：投窄入資本=藍(lán)（現(xiàn)金+炊WCR+她固定資產(chǎn)肺凈值），被有時(shí)也用（儲(chǔ)附息債俱務(wù)金額且+權(quán)益費(fèi)資本）圈。此外魄，如果絨計(jì)算稅鄉(xiāng)豐后RO加IC，椒分子則迎用EB懷IT（廁1-T冠）。2、公司矛的流動(dòng)性菌（Liq揭uidi肥ty/C峽urre滿ncy）隸如何？經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金量流量>0？而現(xiàn)金償黎債倍數(shù)=激現(xiàn)金/到霸期長(zhǎng)債=償？流動(dòng)比率散=？賺速動(dòng)金比率=？3、公慶司面臨追的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)（Risk正）有多大出？財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)筑（財(cái)務(wù)杠柄桿）=？卵經(jīng)屠營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（及經(jīng)營(yíng)杠桿比）=？負(fù)債/權(quán)旨益=？牛總負(fù)債擇/權(quán)益=邁？4、公皂司資產(chǎn)橡的使用墨效率（Effi駱cien逆cyo殲fUt酒ilis簽ing崗Asse資ts）如何？總資產(chǎn)周絨轉(zhuǎn)率=？存貨周轉(zhuǎn)黃率（年銷康售或銷售態(tài)貨物成本鳥/平均存以貨）=？應(yīng)收賬款窩周轉(zhuǎn)率考（年銷售崖/平均應(yīng)嗎收賬款）月=？5、上前市公司妥財(cái)務(wù)盈必利和市焰場(chǎng)表現(xiàn)揀（Fin魔anc終ial磨Ea索rni診ng放&M驕ark柄etPer吊for痰man廈ce）如何？每股凈圾利潤(rùn)（志EPS響）=？讓每股遷股利（川DPS皂）=？市盈率槽（P/牌E）=雜？栽每飛股凈資所產(chǎn)（B柜VEP專S）=館？6、公司策創(chuàng)造價(jià)值編（Val躍ueA翠dded傾）了嗎？EVA竿（經(jīng)濟(jì)澡增加值松）=？四M腐VA（趁市場(chǎng)增疑加值）艷=？7、公司雅的增長(zhǎng)能賢力自我可持銹續(xù)增長(zhǎng)能非力=？成長(zhǎng)性蚊=？（二）財(cái)及務(wù)指標(biāo)體振系和財(cái)務(wù)渠報(bào)表的分慰析方法1、財(cái)務(wù)賓指標(biāo)體系（1）音任何一阻個(gè)財(cái)務(wù)顫指標(biāo)都佩是從某知一側(cè)面記反映企控業(yè)的財(cái)博務(wù)狀況蟲，而財(cái)甲務(wù)指標(biāo)正體系是肉各類各度項(xiàng)指標(biāo)疑的系統(tǒng)棟化，其怒基本能攻夠系統(tǒng)耀、全面嗎、綜合餅反映企杠業(yè)財(cái)務(wù)霧狀況。（2）財(cái)讀務(wù)指標(biāo)體麻系不是一濤層不變的懇，其一般瓶分為4~伶7類，共泡計(jì)15~鹽22個(gè)指法標(biāo)。當(dāng)然紗，企業(yè)可扒以根據(jù)面院臨的問題餅和需要設(shè)及計(jì)相應(yīng)的廢指標(biāo)（體半系）進(jìn)行侮分析。財(cái)洽務(wù)液指廚標(biāo)電體窮系齡表流動(dòng)性管還理翠債務(wù)管跟理追資產(chǎn)洋管理及盈利能蜘力扯股東收扇益短期支桐付能力謹(jǐn)資猜產(chǎn)流動(dòng)忌性滑債務(wù)病比例邁本息診保障倍喘數(shù)纏資恭產(chǎn)運(yùn)作謎效率幕銷售哄盈利率套資產(chǎn)報(bào)封酬率遲股碼東報(bào)酬煌價(jià)帆值創(chuàng)造流動(dòng)比率買應(yīng)收款回神收期層債務(wù)友/資產(chǎn)胖利息佳保障倍數(shù)豪應(yīng)收款漁周轉(zhuǎn)次數(shù)錘毛利率廳總資產(chǎn)勞E籌PS暴MV捏A報(bào)酬率速動(dòng)比死率講應(yīng)收款去周轉(zhuǎn)午債務(wù)/啟權(quán)益太固定遭費(fèi)用毯存貨周難轉(zhuǎn)次數(shù)像營(yíng)鈴業(yè)利潤(rùn)聞率淘RO所E羽D螺PS開EV紀(jì)A速度疫保障倍澆數(shù)現(xiàn)金流與撐短債比沃長(zhǎng)債飄/(長(zhǎng)債塊現(xiàn)金充永足性茅固御定資產(chǎn)起凈貞利潤(rùn)率弱OC壟F/促CF料OPS+權(quán)益)艷周筍轉(zhuǎn)次數(shù)段總詠資產(chǎn)總資產(chǎn)鍛OFC寇/銷售祝R監(jiān)OIC摔DPS手/P周轉(zhuǎn)次牧數(shù)總資產(chǎn)幟*汪EP渴S/P報(bào)酬率(ROA)2、財(cái)務(wù)疤報(bào)表的分桿析方法（1）財(cái)辭務(wù)比率分蘆析—盈帶利能力絹—屆資產(chǎn)使匹用效率鄙—田增長(zhǎng)群能力—資斷產(chǎn)流動(dòng)鍛性揀—病負(fù)債能偶力查—西價(jià)值創(chuàng)朵造（2）比飽較分析—?dú)v史架比較拾—江行業(yè)比賤較揚(yáng)—信先進(jìn)比摧較（3）結(jié)撥構(gòu)分析—收芬入結(jié)構(gòu)伏—灣成本待結(jié)構(gòu)（4）卡因素分敢解—盈藍(lán)利能力局的分解富—風(fēng)麻險(xiǎn)的分席解—自廣我可持孔續(xù)增長(zhǎng)螞能力的桂分解瘋—泳成長(zhǎng)性嗚的分析（三）進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)在表分析茫的基本帳方法—貸—如何膠分析？1、財(cái)務(wù)刪比率分析縱法（Fi內(nèi)nanc你ial繩Rati挪oAn掃alys案is&芽Com補(bǔ)pari纖son）建立一系犁列財(cái)務(wù)指顯標(biāo)，全面剝描述企業(yè)腐的盈利能循力（Pr房誠ofit燥abil麻ity）羊、資產(chǎn)流件動(dòng)性（L泰iqui取dity連）、資產(chǎn)拍使用效率念（Ass損etT必urno谷ver）禿和負(fù)債能舟力（Bo逢rrow琴ing饑Capa倒city材）、價(jià)值爛創(chuàng)造（V脹alue躁Add物ed）、鋒盈利和市忽場(chǎng)表現(xiàn)（射Earn錄ings越&M卸arke刪tPe歸rfor構(gòu)manc脆e）和現(xiàn)燭金能力（殺Cash馬Flo足wGe活nera棟tion崇），并將宮這些財(cái)務(wù)其指標(biāo)與企罩業(yè)歷史上御的財(cái)務(wù)指洪標(biāo)、與行殘業(yè)的平均棍數(shù)和行業(yè)癥的先進(jìn)企廉業(yè)的相關(guān)鞋指標(biāo)進(jìn)行版對(duì)比，最文后綜合判堂斷企業(yè)的窮經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)巨、存在問警題和財(cái)務(wù)制健康狀況側(cè)。財(cái)務(wù)比率妻分析應(yīng)注坊意：（1）識(shí)結(jié)合實(shí)湖際情況期，如行需業(yè)特點(diǎn)泳、季節(jié)理性趨勢(shì)削和通貨纖膨脹，柔等等。（2）川結(jié)合財(cái)污務(wù)報(bào)表刑后的“枝附注”掠或“注肝釋”部或分，以炮防止企共業(yè)的“雹盈利操蜂縱”。類別指標(biāo)計(jì)算目標(biāo)和含義判斷資料來源流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債評(píng)價(jià)企業(yè)以短期可變現(xiàn)資產(chǎn)支付短期負(fù)債的能力速動(dòng)比率(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債評(píng)價(jià)企業(yè)快速變現(xiàn)資產(chǎn)支付短期負(fù)債的能力流動(dòng)性應(yīng)收款收款期期末應(yīng)收款/每日賒銷額評(píng)價(jià)應(yīng)收款效率—回款所需天數(shù)（分子可使用銷售收入）日銷售變現(xiàn)期(現(xiàn)金+存貨)/每日賒銷額賒銷額轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的天數(shù)，評(píng)價(jià)企業(yè)應(yīng)收款和現(xiàn)金管理效率

ROE凈利潤(rùn)/權(quán)益資本評(píng)價(jià)企業(yè)使用股東資本的效益資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)/有形總資產(chǎn)評(píng)價(jià)企業(yè)每使用一元總資產(chǎn)的盈利能力盈利能力投入資本收益率EBIT/(現(xiàn)金+WCR評(píng)價(jià)企業(yè)所投入資本的盈利能力[注意：在計(jì)算稅后的ROIC時(shí)，

+固定資產(chǎn)凈值)分子用EBIT（1-T）；分母有時(shí)可用（附息債務(wù)金額+權(quán)益）]

主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主營(yíng)凈利潤(rùn)/主營(yíng)收入每一元銷售帶來的凈利潤(rùn)，評(píng)價(jià)企業(yè)銷售收入中的盈利比例毛利率毛利/銷售收入假定銷售成本中絕大部分是變動(dòng)成本，銷售收入中貢獻(xiàn)于固定成本和利潤(rùn)的比重負(fù)債權(quán)益比總負(fù)債/權(quán)益資本評(píng)價(jià)企業(yè)權(quán)益資本與債務(wù)資本的關(guān)系—總體償債能力負(fù)債能力負(fù)債資產(chǎn)比總負(fù)債/總資產(chǎn)評(píng)價(jià)企業(yè)的總資產(chǎn)中使用債務(wù)資本的比例償債倍數(shù)EBIT/{利息+[到期債務(wù)/(1-T)}評(píng)價(jià)企業(yè)使用息稅前利潤(rùn)償還利息和到期債務(wù)的保障程度利息保障倍數(shù)EBIT/利息費(fèi)用評(píng)價(jià)企業(yè)使用息稅前利潤(rùn)支付利息的程度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/有形總資產(chǎn)評(píng)價(jià)企業(yè)一段時(shí)期（年）內(nèi)總資產(chǎn)帶來銷售收入的次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入/平均凈增應(yīng)收賬款評(píng)價(jià)企業(yè)一段時(shí)期（年）內(nèi)應(yīng)收賬款回收次數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)存貨周轉(zhuǎn)率銷售收入/平均存貨評(píng)價(jià)企業(yè)一段時(shí)期（年）內(nèi)存貨轉(zhuǎn)化為銷售的次數(shù)（分子可用售貨成本）經(jīng)濟(jì)增加值EBIT(1-T)-(占用資本*WACC)評(píng)價(jià)企業(yè)產(chǎn)出的利潤(rùn)和利息是否超出投入的資本的成本價(jià)值創(chuàng)造市場(chǎng)增加值權(quán)益資本的市場(chǎng)價(jià)值-占用資本評(píng)價(jià)企業(yè)權(quán)益資本的市場(chǎng)價(jià)值是否超過占用資本EPS凈利潤(rùn)/發(fā)行在外總股數(shù)評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)行的股票每股所獲得的凈利潤(rùn)盈利和DPS支付股利/發(fā)行在外總股數(shù)評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)性的股票每股所獲得的分紅市場(chǎng)表現(xiàn)P/E股票價(jià)格/EPS評(píng)價(jià)企業(yè)股票價(jià)格和每股利潤(rùn)之間的關(guān)系，若市場(chǎng)有效，說明企業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ蝗羰袌?chǎng)無效，說明泡沫程度或風(fēng)險(xiǎn)（價(jià)格偏離價(jià)值或盈利能力）ONCFPS經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金/每股價(jià)格每股價(jià)格擁有的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金，通過比較評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)金充裕否現(xiàn)金情況經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金成本比ONCF/經(jīng)營(yíng)成本（不含折舊）評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)成本之間的關(guān)系，滿足經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金否現(xiàn)金負(fù)債比總凈現(xiàn)金/到期債務(wù)評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)金是否足于償還到期債務(wù)（也可認(rèn)為是負(fù)債能力）2、對(duì)壯比和結(jié)躺構(gòu)分析聾法（P磚rop女ort垮ion音/Co熄mpo秀nen搏tA燦nal陽ysi摔s）計(jì)算某一迎時(shí)期各年杯“三表”藏中各項(xiàng)帳畫目的比例軟，然后與裕本企業(yè)歷瞎史財(cái)務(wù)指抹標(biāo)、行業(yè)造的平均數(shù)兇或先進(jìn)企丙業(yè)的指標(biāo)泊或相關(guān)比稿例進(jìn)行對(duì)微比，綜合誦判斷企業(yè)啄的經(jīng)營(yíng)業(yè)產(chǎn)績(jī)、存在井問題和財(cái)干務(wù)健康狀急況。（1）歷蔽史比較和蠟結(jié)構(gòu)分析淋——中國愈電信（2）行行業(yè)平均數(shù)恨比較——傷Dell薦計(jì)算機(jī)（3）行第業(yè)先進(jìn)指猴標(biāo)比較—揉—Del寶l計(jì)算機(jī)案例分析批1：中國鐘移動(dòng)（香暈港）20杏00-0閱1年度的熟損益表對(duì)中比和結(jié)構(gòu)惕分析（1）銷佳售（業(yè)務(wù)賀）收入和牧成本的基漲本數(shù)據(jù)和灰歷史對(duì)比野分析（2）業(yè)左務(wù)收入的句歷史對(duì)比養(yǎng)分析和結(jié)撒構(gòu)分析（3）成抄本（營(yíng)運(yùn)質(zhì)支出）的浮歷史對(duì)比德分析和結(jié)漲構(gòu)分析（4）裕盈利的唯歷史對(duì)愉比分析訊分析（5）計(jì)市場(chǎng)份輛額、經(jīng)學(xué)營(yíng)和盈盆利綜合逢分析（a）移憑動(dòng)用戶增含長(zhǎng)和市場(chǎng)軋占有（b）仍用戶結(jié)煮構(gòu)和通矮話時(shí)間醋的對(duì)比壞分析（c）營(yíng)德運(yùn)效益—驕—平均每糖月每戶收遭入與營(yíng)運(yùn)腸利潤(rùn)率的其關(guān)系分析案例分風(fēng)析2：來Del滑l2醬002曬財(cái)年的赤財(cái)務(wù)報(bào)托表——溫Del潮l的戰(zhàn)快略取向等？行業(yè)收益拋率被在Del季l收入所抗占份額客戶機(jī)系使統(tǒng)（CS必）株0~8%潔65%服務(wù)器轎和存儲(chǔ)店設(shè)備咳（S/京S）洽5~1戀5%呈12%軟件和外賺部設(shè)備（賓S&P)捆5艦~15%良13擊%IT服務(wù)槳（ITS爽）偏7廁~17%引10嫁%Dell磨2001料財(cái)政年度奏：銷售收智入=31管1.89騙億美元冶；毛利兩=64傳.43暑億美元扇；凈利留=21寇.77藏億美元Del油l20憤02財(cái)脾政年度閣：銷售田收入=妥311博.68尼億美元臉；毛利銅=55祥.07陰億美元以；凈利妻=12解.46薦億美元將Del琴l與同行鹿業(yè)其它巨描頭相比發(fā)剛現(xiàn)：—對(duì)比盯2001總財(cái)年，D逢ell在幕獲取市場(chǎng)神份額的同辨時(shí)盈利能錢力在迅速旦下降；—D彩ell換的主要慌利潤(rùn)來怖自于低宮利潤(rùn)產(chǎn)在品，利嚇潤(rùn)和收阿入結(jié)構(gòu)扔不合理教；—H怨P和C黨omp油aq和忍并后，記將對(duì)D儲(chǔ)ell炎產(chǎn)生巨趨大沖擊袖和壓力介；—業(yè)界撕領(lǐng)導(dǎo)者I萬BM公司悼目前處于浴良好的收麗入-利潤(rùn)嬌結(jié)構(gòu)。3、因素柴分解分析才法（De個(gè)comp色osin爺gAn津alys剖is）分解影莫響企業(yè)謎盈利能賺力、財(cái)功務(wù)風(fēng)險(xiǎn)緞和經(jīng)營(yíng)嫂風(fēng)險(xiǎn)、峽自我可劃持續(xù)增判長(zhǎng)率等年關(guān)鍵指籍標(biāo)的影疼響因素孩，從而業(yè)綜合判睛斷企業(yè)捐的經(jīng)營(yíng)布業(yè)績(jī)、逮存在問棕題和財(cái)?shù)竸?wù)健康授狀況。（1）犧企業(yè)盈察利能力日ROE土的影響守因素分養(yǎng)析EAT抄E阻BIT匪銷售收佛入祝EB率T生投入祖資本周EATROE勿=-弓---首---案=艦---扎---抹---底---癥-×輕---族---剖---椒---鋤---堂×-依---賢---賣---橡×-各---就---邀---刑