借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座

第一部分借款企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法第二部分高利借貸行為識(shí)別與防范借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第1頁青源惟信禪師在《上堂法語》中表述：“老僧三十年前未參禪時(shí)，見山是山，見水是水。及至以后，親見知識(shí)，有個(gè)入處，見山不是山，見水不是水。而今得個(gè)體歇處，依見山只是山，見水只是水。”——《五燈會(huì)元》卷十七禪宗三重境界借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第2頁見山只是山，見水只是水---首次接觸，隨意觀察，表面印象，沒有深入探討。見山不是山，見水不是水---進(jìn)入懷疑，批判階段，疑團(tuán)滿腹，眼前是假象。見山仍是山，見水仍是水---經(jīng)過驗(yàn)證，綜合分析，取得頓悟，疑慮排除。財(cái)務(wù)分析三重境界借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第3頁

第一部分借款企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第4頁債權(quán)人出資人股東法人財(cái)產(chǎn)股東大會(huì)董事會(huì)監(jiān)事會(huì)總經(jīng)理副總部門經(jīng)理…………法人治理結(jié)構(gòu)投資生產(chǎn)利潤(rùn)所得稅稅后利潤(rùn)填補(bǔ)虧損法定盈余公積金法定盈余公益金優(yōu)先股股利任意盈余公積金普通股股利未分配利潤(rùn)資本運(yùn)行生產(chǎn)運(yùn)行借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第5頁貨物和勞務(wù)稅類借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第6頁企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程

創(chuàng)始資本年1月1日借入資本500萬元股權(quán)資本500萬元資產(chǎn):1000萬元(資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債÷總資產(chǎn)）=50%

銷售額1000萬元凈利潤(rùn)100萬元資本結(jié)構(gòu)(負(fù)債經(jīng)營(yíng)率）負(fù)債/股權(quán)資本=100%產(chǎn)權(quán)比率（負(fù)債權(quán)益比率）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售額/資產(chǎn)=1凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)/銷售額=10%留存率留存盈利/凈利潤(rùn)=50%50萬元50萬元新負(fù)債股利50萬元借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第7頁ROA(資產(chǎn)收益率）=凈利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率ROE(凈資產(chǎn)收益率）=凈利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)1.傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.高新技術(shù)企業(yè)：凈利潤(rùn)率3.商業(yè)銀行企業(yè)：權(quán)益乘數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=總資產(chǎn)／全部者權(quán)益≥1

=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率）借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第8頁凈利潤(rùn)企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)運(yùn)行正常，本身能夠產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)久發(fā)展所需資源能夠得到保障。企業(yè)沒有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，說明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來補(bǔ)充本身現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，尤其是對(duì)流動(dòng)資金管理，如存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。企業(yè)即使虧損，但仍有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售正常進(jìn)行，應(yīng)重點(diǎn)提升產(chǎn)品盈利能力，如降低成本，提升產(chǎn)品價(jià)格，加大市場(chǎng)投入以提升銷量。企業(yè)本身失去造血機(jī)能，連續(xù)虧損，經(jīng)營(yíng)惡化，又得不到外部資金補(bǔ)充，將面臨破產(chǎn)清算局面。借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第9頁凈利潤(rùn)企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難生存？生存？？？生存？？發(fā)展?。?！借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第10頁

“現(xiàn)金流量是企業(yè)脈搏，是企業(yè)生存關(guān)鍵信號(hào)，現(xiàn)金流在當(dāng)代企業(yè)管理中主要性要?jiǎng)龠^利潤(rùn)，企業(yè)管理是以財(cái)務(wù)管理為中心，而財(cái)務(wù)管理中心是資金管理，資金管理中心則是現(xiàn)金流量管理”

-----麥肯錫McKinsey借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第11頁財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債全部者權(quán)益財(cái)務(wù)情況經(jīng)營(yíng)結(jié)果現(xiàn)金流量收入成本費(fèi)用利潤(rùn)現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈流量借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第12頁現(xiàn)金流量表利潤(rùn)表資產(chǎn)負(fù)債表心電圖心血管圖透視圖三大報(bào)表功效區(qū)分借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第13頁資產(chǎn)負(fù)債表---面子利潤(rùn)表---日子現(xiàn)金流量表---底子借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第14頁會(huì)計(jì)師事務(wù)所企業(yè)提供財(cái)務(wù)報(bào)表外部信息使用者財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)審計(jì)財(cái)務(wù)管理管理會(huì)計(jì)借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第15頁資產(chǎn)負(fù)債表閱讀和評(píng)價(jià)借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第16頁資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)其它資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)久負(fù)債全部者權(quán)益（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)債權(quán)人股東資產(chǎn)

=負(fù)債+全部者權(quán)益資金占用資金起源固定資產(chǎn)長(zhǎng)久投資借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第17頁資產(chǎn)期末數(shù)年初數(shù)負(fù)債和全部者權(quán)益期末數(shù)年初數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金短期借款交易性金融資產(chǎn)應(yīng)付票據(jù)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款預(yù)收款項(xiàng)其它應(yīng)收款應(yīng)付職員薪酬存貨應(yīng)交稅金流動(dòng)資產(chǎn)累計(jì)流動(dòng)負(fù)債累計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)：非流動(dòng)負(fù)債：可供出售金融資產(chǎn)長(zhǎng)久借款持有至到期投資應(yīng)付債券長(zhǎng)久股權(quán)投資長(zhǎng)久應(yīng)付款長(zhǎng)久應(yīng)收款預(yù)計(jì)負(fù)債投資性房地產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債累計(jì)固定資產(chǎn)負(fù)債累計(jì)在建工程全部者權(quán)益：無形資產(chǎn)實(shí)收資本（股本）開發(fā)支出資本公積商譽(yù)盈余公積長(zhǎng)久待攤費(fèi)用未分配利潤(rùn)

非流動(dòng)資產(chǎn)累計(jì)全部者權(quán)益累計(jì)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債和全部者權(quán)益總計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第18頁按流動(dòng)性由大到小排列按償還期由短到長(zhǎng)排列按變動(dòng)性由小到大排列資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)容和結(jié)構(gòu)（賬戶式）借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第19頁資產(chǎn)企業(yè)擁有總經(jīng)濟(jì)資源負(fù)債全部者權(quán)益權(quán)益資本債權(quán)資本短期負(fù)債長(zhǎng)久負(fù)債實(shí)收資本資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)從屬資本關(guān)鍵資本資產(chǎn)起源，反應(yīng)產(chǎn)權(quán)關(guān)系管理角度資本借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第20頁資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)：60%速動(dòng)資產(chǎn)30%盤存資產(chǎn)30%固定資產(chǎn)：40%總計(jì)100%負(fù)債：50%流動(dòng)負(fù)債30%長(zhǎng)久負(fù)債20%全部者權(quán)益：50%實(shí)收資本20%公積金20%未分配利潤(rùn)10%總計(jì)100%理想資產(chǎn)負(fù)債表借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第21頁左邊：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)－經(jīng)營(yíng)活動(dòng)右邊：資本結(jié)構(gòu)－負(fù)債融資－投資活動(dòng)

—股權(quán)融資收入資本成本費(fèi)用

資本成本價(jià)值創(chuàng)造價(jià)值分配經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理

企業(yè)治理生產(chǎn)力生產(chǎn)關(guān)系經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上層建筑產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)資本運(yùn)行提升資源配置效率優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)企業(yè)利潤(rùn)資本增值司機(jī)與火車

路基與鐵軌

whatyouownwhoandhowmuchyouowe

ROA(資產(chǎn)收益率）ROE(凈資產(chǎn)收益率）資產(chǎn)負(fù)債表借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第22頁金額銷售額長(zhǎng)久投資、固定資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)經(jīng)常性流動(dòng)資產(chǎn)季節(jié)性流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)久資金（長(zhǎng)久借款、股東權(quán)益）流動(dòng)負(fù)債左右兩邊結(jié)構(gòu)性平衡借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第23頁短期資金起源投放流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)久資金起源投放長(zhǎng)久資產(chǎn)短期貸款不能作長(zhǎng)久投資長(zhǎng)久貸款不能作短期投資借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第24頁一看：（1）總量比較（2）質(zhì)量比較（3）結(jié)構(gòu)比較（4）財(cái)務(wù)比率比較二看：（1）趨勢(shì)比較：同歷史數(shù)據(jù)比；（2）橫向比較：同類企業(yè)相比；（3）差異比較：與計(jì)劃預(yù)算比。資產(chǎn)：數(shù)量.質(zhì)量.結(jié)構(gòu)負(fù)債：數(shù)量.質(zhì)量.結(jié)構(gòu)“沒有比較就沒有判別”借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第25頁

資產(chǎn)、負(fù)債兩方估值

或有債務(wù)和預(yù)計(jì)債務(wù)計(jì)入負(fù)債方

優(yōu)先債務(wù)及對(duì)應(yīng)資產(chǎn)剔除

普通債權(quán)清償對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表粗略調(diào)整借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第26頁資產(chǎn)期末數(shù)年初數(shù)負(fù)債和全部者權(quán)益期末數(shù)年初數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金短期借款交易性金融資產(chǎn)應(yīng)付票據(jù)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款預(yù)收款項(xiàng)其它應(yīng)收款應(yīng)付職員薪酬存貨應(yīng)交稅金流動(dòng)資產(chǎn)累計(jì)流動(dòng)負(fù)債累計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)：非流動(dòng)負(fù)債：可供出售金融資產(chǎn)長(zhǎng)久借款持有至到期投資應(yīng)付債券長(zhǎng)久股權(quán)投資長(zhǎng)久應(yīng)付款長(zhǎng)久應(yīng)收款預(yù)計(jì)負(fù)債投資性房地產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債累計(jì)固定資產(chǎn)負(fù)債累計(jì)在建工程全部者權(quán)益：無形資產(chǎn)實(shí)收資本（股本）開發(fā)支出資本公積商譽(yù)盈余公積長(zhǎng)久待攤費(fèi)用未分配利潤(rùn)

非流動(dòng)資產(chǎn)累計(jì)全部者權(quán)益累計(jì)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債和全部者權(quán)益總計(jì)借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第27頁資產(chǎn)質(zhì)量分析：指分析資產(chǎn)帳面價(jià)值與“實(shí)際價(jià)值”之間差異。預(yù)期按帳面價(jià)值實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)：貨幣資金。預(yù)期按高于帳面價(jià)值金額實(shí)現(xiàn)資產(chǎn):〈1〉大部分存貨。因?yàn)榇尕洶础皻v史成本”揭示，而多會(huì)“正常價(jià)格”出售。〈2〉部分固定資產(chǎn)。尤其是不動(dòng)產(chǎn)?！?〉“帳/表”外資產(chǎn)，如已提足折舊但企業(yè)仍在使用固定資產(chǎn)、已銷帳低值易耗品、研究開發(fā)結(jié)果/投入、廣告投入、人力資源。資產(chǎn)質(zhì)量分析借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第28頁預(yù)期按低于帳面價(jià)值金額實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)，包含：〈1〉短期債權(quán)。因?yàn)橛袎膸?，且壞帳?zhǔn)備可能不足（須關(guān)注詳細(xì)債務(wù)人嘗債能力）〈2〉部分短期投資。因?yàn)楣蓛r(jià)可能下跌，且計(jì)提跌價(jià)損失未必充分（須關(guān)注企業(yè)持有股票及其股價(jià)走勢(shì)）?！?〉部分存貨。因?yàn)榇尕浛赡苜H值，且存貨跌價(jià)準(zhǔn)備未必計(jì)提充分（計(jì)提過程主觀性）〈4〉部分固定資產(chǎn)。尤其是技術(shù)含量高資產(chǎn)。還要關(guān)注企業(yè)折舊政策〈5〉部分無形資產(chǎn)。如專利權(quán)，因?yàn)樾录夹g(shù)出現(xiàn)而加速貶值?！?〉純粹攤銷性“資產(chǎn)”，包含待攤費(fèi)用、待處理資產(chǎn)凈損失、遞延資產(chǎn)等。資產(chǎn)質(zhì)量分析借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第29頁——壞賬（三年以上應(yīng)收賬款）——其它應(yīng)收款——周轉(zhuǎn)遲緩存貨——長(zhǎng)久投資中泡沫——利用不充分固定資產(chǎn)——待攤費(fèi)用（含長(zhǎng)久）主要不良資產(chǎn)區(qū)域借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第30頁房地產(chǎn)行業(yè)萬科A浦東金橋中糧地產(chǎn)招商地產(chǎn)平均應(yīng)收賬款占比0.8%0.4%0.3%0.3%0.5%汽車制造行業(yè)上海汽車長(zhǎng)安汽車中國(guó)重汽東風(fēng)汽車平均應(yīng)收賬款占比2.7%2.6%5.8%6.4%4.4%家電制造行業(yè)海信電器美菱電器美電器四川長(zhǎng)虹平均應(yīng)收賬款占比8.7%8.3%12.6%8.8%9.6%醫(yī)藥制造行業(yè)哈藥股份東北制藥華北制藥雙鶴藥業(yè)平均應(yīng)收賬款占比13.8%12.4%15.0%12.6%13.4%建筑施工行業(yè)中國(guó)中鐵中國(guó)鐵建中鐵二局隧道股份平均應(yīng)收賬款占比19.9%14.8%18.9%13.3%16.7%通信制造行業(yè)中興通訊烽火通信大唐電信亨通光電平均應(yīng)收賬款占比19.6%20.9%25.2%18.3%21.0%醫(yī)藥銷售行業(yè)華東醫(yī)藥南京醫(yī)藥上海醫(yī)藥國(guó)藥股份平均應(yīng)收賬款占比25.1%35.8%33.8%36.1%32.7%年部分上市企業(yè)應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總計(jì)百分比借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第31頁房地產(chǎn)行業(yè)萬科A保利地產(chǎn)

金地集團(tuán)

首開股份平均存貨占比72.0%74.9%81.0%63.0%72.7%重工機(jī)械行業(yè)三一重工太原重工徐工機(jī)械安徽協(xié)力平均存貨占比21.6%24.3%31.4%27.8%26.3%家電制造行業(yè)海信電器美菱電器美電器格力電器

平均存貨占比20.2%15.9%22.0%15.6%18.4%醫(yī)藥制造行業(yè)哈藥股份東北制藥華北制藥康美藥業(yè)平均存貨占比18.8%16.4%11.5%13.4%15.0%鋼鐵制造行業(yè)寶鋼股份武鋼股份鞍鋼股份馬鋼股份平均存貨占比17.8%12.7%11.3%14.9%14.2%汽車制造行業(yè)上海汽車長(zhǎng)安汽車一汽轎車

一汽夏利

平均存貨占比6.9%10.8%12.8%11.2%10.4%水泥制造行業(yè)華新水泥同力水泥江西水泥天山股份平均存貨占比5.6%6.7%10.9%7.2%7.6%煤炭采選行業(yè)中國(guó)神華大同煤業(yè)開灤股份兗州煤業(yè)平均存貨占比2.8%2.9%3.2%2.6%2.9%年部分上市企業(yè)存貨占資產(chǎn)總計(jì)百分比借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第32頁房地產(chǎn)業(yè)萬科A保利地產(chǎn)金地集團(tuán)招商地產(chǎn)1.2%0.4%0.2%0.9%銀行業(yè)工商銀行中國(guó)銀行建設(shè)銀行交通銀行0.9%1.2%0.9%1.0%家電業(yè)格力電器四川長(zhǎng)虹青島海爾美電器14.9%24.8%21.8%24.2%制藥業(yè)哈藥股份東北制藥三九藥業(yè)雙鶴藥業(yè)26.2%27.8%24.8%28.7%造紙業(yè)晨鳴紙業(yè)岳陽紙業(yè)景興紙業(yè)太陽紙業(yè)55.8%48.7%50.6%51.2%煤炭業(yè)中國(guó)神華西山煤電兗州煤業(yè)平煤股份59.3%47.9%44.1%50.7%鋼鐵業(yè)寶鋼股份馬鋼股份鞍鋼股份本鋼板材63.3%65.8%67.3%58.1%有色冶煉業(yè)中國(guó)鋁業(yè)焦作萬方云鋁股份中孚實(shí)業(yè)63.5%65.9%56.0%64.3%電力能源業(yè)華能國(guó)際國(guó)電電力內(nèi)蒙華電華電國(guó)際70.7%77.5%78.9%81.56%航空業(yè)南方航空中國(guó)國(guó)航海南航空東方航空84.1%78.0%83.9%80.4%注：這里固定資產(chǎn)包含固定資產(chǎn)、在建工程和工程物資年報(bào)相關(guān)行業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第33頁項(xiàng)目萬科A保利地產(chǎn)金地集團(tuán)貨幣資金16.8%10.2%12.7%預(yù)付款項(xiàng)2.7%13.0%1.0%存貨72.0%74.9%81.0%流動(dòng)資產(chǎn)累計(jì)95.2%99.2%98.0%投資性房地產(chǎn)0.2%0.1%0.2%固定資產(chǎn)1.1%0.4%0.2%資產(chǎn)總計(jì)100%100%100%短期借款3.9%0.1%4.2%應(yīng)付賬款10.8%4.5%6.1%預(yù)收款項(xiàng)20.1%18.3%15.3%其它應(yīng)付款8.4%5.9%10.5%一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債11.1%7.9%6.8%流動(dòng)負(fù)債累計(jì)54.1%36.4%44.7%長(zhǎng)久借款7.7%26.2%22.2%應(yīng)付債券4.8%7.9%3.4%負(fù)債累計(jì)67.4%70.8%70.3%注：預(yù)付款項(xiàng)主要包含預(yù)付地價(jià)款、土地確保金、工程款、設(shè)計(jì)費(fèi)等；其它應(yīng)付款主要包含土地增值稅、股權(quán)轉(zhuǎn)讓款、購房誠(chéng)意金、代收款、確保金等。房地產(chǎn)合并企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第34頁房地產(chǎn)行業(yè)萬科A保利地產(chǎn)金地集團(tuán)首開股份平均應(yīng)付票據(jù)占比0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%應(yīng)付賬款占比10.8%4.5%6.1%7.2%7.2%預(yù)收款項(xiàng)占比20.1%18.3%15.3%16.4%17.5%家電制造行業(yè)青島海爾四川長(zhǎng)虹

美電器格力電器平均應(yīng)付票據(jù)占比5.2%13.0%14.6%8.4%10.3%應(yīng)付賬款占比13.6%15.3%26.0%27.4%20.5%預(yù)收款項(xiàng)占比8.4%2.5%4.5%18.9%8.6%鋼鐵制造行業(yè)寶鋼股份武鋼股份鞍鋼股份馬鋼股份平均應(yīng)付票據(jù)占比2.1%1.9%5.0%1.6%2.7%應(yīng)付賬款占比9.3%16.6%3.7%11.4%10.3%預(yù)收款項(xiàng)占比4.6%6.8%3.9%8.5%6.0%電力行業(yè)華能國(guó)際國(guó)電電力大唐發(fā)電內(nèi)蒙華電平均應(yīng)付票據(jù)占比0.0%1.0%0.9%0.1%0.5%應(yīng)付賬款占比1.8%2.2%6.8%5.2%4.0%預(yù)收款項(xiàng)占比0.0%0.0%0.1%0.1%0.1%部分上市企業(yè)應(yīng)付及預(yù)收款項(xiàng)占比借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第35頁房地產(chǎn)行業(yè)萬科A保利地產(chǎn)金地集團(tuán)招商地產(chǎn)平均短期借款占比3.9%0.1%4.2%9.7%4.5%長(zhǎng)久借款占比7.7%26.2%22.2%18.2%18.6%醫(yī)藥制造行業(yè)哈藥股份雙鶴藥業(yè)三九藥業(yè)云南白藥平均短期借款占比8.5%7.6%1.9%0.4%4.6%長(zhǎng)久借款占比1.2%0.0%0.3%0.1%0.4%家電制造行業(yè)青島海爾海信電器格力電器四川長(zhǎng)虹

平均短期借款占比1.4%0.0%0.0%18.2%4.9%長(zhǎng)久借款占比0.6%0.1%0.0%2.7%0.9%重工機(jī)械行業(yè)太原重工徐工機(jī)械廈工股份山推股份平均短期借款占比10.4%13.6%19.4%11.7%13.8%長(zhǎng)久借款占比1.3%0.0%0.0%0.0%0.3%零售商場(chǎng)行業(yè)西單商場(chǎng)合肥百貨南寧百貨鄂武商A平均短期借款占比5.5%9.9%11.1%13.0%9.9%長(zhǎng)久借款占比0.0%0.4%0.0%10.3%2.7%鋼鐵制造行業(yè)寶鋼股份武鋼股份鞍鋼股份包鋼股份平均短期借款占比12.1%14.6%8.2%15.4%12.6%長(zhǎng)久借款占比7.1%12.8%19.1%13.1%13.0%電力行業(yè)華能國(guó)際國(guó)電電力大唐發(fā)電內(nèi)蒙華電平均短期借款占比17.5%22.9%18.8%13.8%18.3%長(zhǎng)久借款占比35.9%31.1%43.3%41.6%38.0%部分上市企業(yè)長(zhǎng)短期借款占比借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第36頁利潤(rùn)表閱讀和評(píng)價(jià)借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第37頁利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第38頁我是源泉－收入有得有失－成本我眼中只有你－利潤(rùn)我是老大－主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)有你二分之一也有我二分之一－期間費(fèi)用錢能生錢－投資收益我是精華－凈利潤(rùn)利潤(rùn)表主要項(xiàng)目介紹借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第39頁一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主要業(yè)務(wù)生產(chǎn)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加（營(yíng)業(yè)稅+消費(fèi)稅+城市維護(hù)建設(shè)稅+教育費(fèi)附加）（土地增值稅+關(guān)稅）二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)毛利加：其它業(yè)務(wù)利潤(rùn)次要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)毛利減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用營(yíng)銷費(fèi)用管理費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用籌資活動(dòng)費(fèi)用（債權(quán)人所得）三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)（已扣債權(quán)人利息）加：投資收益投資活動(dòng)收益（資本運(yùn)行）補(bǔ)助收入非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益（偶然性所得）營(yíng)業(yè)外收入非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益減：營(yíng)業(yè)外支出非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損失四、利潤(rùn)總額全部活動(dòng)利潤(rùn)（未扣除政府所得）減：所得稅所得稅費(fèi)用（政府所得）=（應(yīng)納稅所得額·稅率）五、凈利潤(rùn)全部活動(dòng)凈利潤(rùn)（全部者所得）利潤(rùn)表與企業(yè)基本活動(dòng)借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第40頁項(xiàng)目行次本年金額上年金額一、營(yíng)業(yè)收入

減：營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加

銷售費(fèi)用

管理費(fèi)用

財(cái)務(wù)費(fèi)用

資產(chǎn)減值損失

加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“－”號(hào)填列）投資收益（損失以“－”號(hào)填列）其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)投資收益二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“－”號(hào)填列）加：營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出

其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失

三、利潤(rùn)總額（虧損總額以“－”號(hào)填列）

減：所得稅費(fèi)用

四、凈利潤(rùn)（凈虧損以“－”號(hào)填列）

五、每股收益：（一）基本每股收益

（二）稀釋每股收益

借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第41頁銷售收入100%銷售成本（包含銷售稅金）75%毛利25%期間費(fèi)用13%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)12%營(yíng)業(yè)外凈損益1%稅前利潤(rùn)11%所得稅3%稅后利潤(rùn)8%損益表理想損益表：借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第42頁利潤(rùn)分配表

編制單位：XXXX200X年度單位：元項(xiàng)目本年實(shí)際上年實(shí)際一、凈利潤(rùn)加：年初未分配利潤(rùn)二、可供分配利潤(rùn)減：提取法定盈余公積

提取法定公益金三、可供投資者分配利潤(rùn)減：應(yīng)付優(yōu)先股股利提取任意盈余公積金應(yīng)付普通股股利轉(zhuǎn)作股本普通股股利四、未分配利潤(rùn)借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第43頁一看：（1）總量比較（2）質(zhì)量比較（3）結(jié)構(gòu)比較（4）財(cái)務(wù)比率比較二看：（1）趨勢(shì)比較：同歷史數(shù)據(jù)比；（2）橫向比較：同類企業(yè)相比；（3）差異比較：與計(jì)劃預(yù)算比。利潤(rùn);數(shù)量。質(zhì)量。結(jié)構(gòu)“沒有比較就沒有判別”借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第44頁〈1〉經(jīng)營(yíng)上短期行為或決議失誤造成未來收入下降趨勢(shì)〈2〉成本控制上短期行為造成效率損傷；〈3〉純粹利潤(rùn)操縱行為造成帳面利潤(rùn)虛增；〈4〉過分負(fù)債造成與高利潤(rùn)相伴財(cái)務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)；〈5〉企業(yè)利潤(rùn)過分依賴于非主營(yíng)業(yè)務(wù)；〈6〉資產(chǎn)（尤其是存貨與應(yīng)收款）周轉(zhuǎn)效率偏低；〈7〉非正常會(huì)計(jì)政策變更；〈8〉審計(jì)匯報(bào)出現(xiàn)異常（保留心見、否定意見、拒絕表示意見）。企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量惡化特征歸納借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第45頁現(xiàn)金流量表閱讀和評(píng)價(jià)借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第46頁股東權(quán)益產(chǎn)成品負(fù)債在產(chǎn)品長(zhǎng)久投資現(xiàn)金原材料應(yīng)收款固定資產(chǎn)籌資活動(dòng)投資活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)圖借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第47頁經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量造血功效放血功效輸血功效現(xiàn)金流量表妙用借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第48頁銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金收到租金收到稅費(fèi)返還購置商品、接收勞務(wù)支付現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)租賃所支付現(xiàn)金支付給職員現(xiàn)金實(shí)際繳納增值稅款支付所得稅支付其它稅費(fèi)收回投資所收到現(xiàn)金分得股利或利潤(rùn)所收到現(xiàn)金取得債券利息收入所收到現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長(zhǎng)久資產(chǎn)而收到現(xiàn)金凈額購建固定資產(chǎn)等所支付現(xiàn)金權(quán)益性投資所支付現(xiàn)金債券性投資所支付現(xiàn)金吸收權(quán)益性投資所收到現(xiàn)金發(fā)行債券所收到現(xiàn)金借款所收到現(xiàn)金發(fā)行股票償還債務(wù)所支付現(xiàn)金發(fā)生籌資費(fèi)用所支付現(xiàn)金分配股利或利潤(rùn)所支付現(xiàn)金融資租賃所支付現(xiàn)金降低注冊(cè)資本所支付現(xiàn)金現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第49頁凈收益經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量收入費(fèi)用調(diào)整費(fèi)用為現(xiàn)金支出調(diào)整收入為現(xiàn)金收入權(quán)責(zé)發(fā)生制現(xiàn)金收付制為編制現(xiàn)金流量表從權(quán)責(zé)發(fā)生制轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金收付制借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第50頁項(xiàng)目金額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~二、投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流入投資活動(dòng)現(xiàn)金流出投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量三、融資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量融資活動(dòng)現(xiàn)金流入融資活動(dòng)現(xiàn)金流出融資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金影響現(xiàn)金凈流量將業(yè)務(wù)活動(dòng)分為三類：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)融資活動(dòng)現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)—直接法借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第51頁凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)—間接法借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第52頁項(xiàng)目本年金額上年金額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金收到稅費(fèi)返還收到其它與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)購置商品、接收勞務(wù)支付現(xiàn)金支付給職員以及為職員支付現(xiàn)金支付各項(xiàng)稅費(fèi)支付其它與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~二、投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量：收回投資所收到現(xiàn)金取得投資收益所收到現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長(zhǎng)久資產(chǎn)所收回現(xiàn)金凈額處置子企業(yè)及其它營(yíng)業(yè)單位收到現(xiàn)金凈額收到其它與投資活動(dòng)相關(guān)現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流量表借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第53頁項(xiàng)目本年金額上年金額購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長(zhǎng)久資產(chǎn)支付現(xiàn)金投資支付現(xiàn)金取得子企業(yè)及其它營(yíng)業(yè)單位支付現(xiàn)金凈額支付其它與投資活動(dòng)相關(guān)現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量：吸收投資收到現(xiàn)金取得借款收到現(xiàn)金收到其它與籌資活動(dòng)相關(guān)現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)償還債務(wù)支付現(xiàn)金分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付現(xiàn)金支付其它與籌資活動(dòng)相關(guān)現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額現(xiàn)金流量表借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第54頁項(xiàng)目本年金額上年金額1．將凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量：凈利潤(rùn)加：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊無形資產(chǎn)攤銷長(zhǎng)久待攤費(fèi)用攤銷處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長(zhǎng)久資產(chǎn)損失（收益以“－”負(fù)號(hào)填列）

固定資產(chǎn)報(bào)廢損失（收益以“－”負(fù)號(hào)填列）

公允價(jià)值變動(dòng)損失（收益以“－”號(hào)填列）

財(cái)務(wù)費(fèi)用（收益以“－”號(hào)填列）

投資損失（收益以“－”號(hào)填列）

遞延所得稅資產(chǎn)降低（增加以“－”號(hào)填列）遞延所得稅負(fù)債增加（降低以“－”號(hào)填列）存貨降低（增加以“－”號(hào)填列）經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目標(biāo)降低（增加以“－”號(hào)填列）經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目標(biāo)增加（降低以“－”號(hào)填列）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第55頁項(xiàng)目本年金額上年金額2．不包括現(xiàn)金收支重大投資和籌資活動(dòng)：債務(wù)轉(zhuǎn)為資本一年內(nèi)到期可轉(zhuǎn)換企業(yè)債券融資租入固定資產(chǎn)3．現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈變動(dòng)情況：現(xiàn)金期末余額減：現(xiàn)金期初余額加：現(xiàn)金等價(jià)物期末余額減：現(xiàn)金等價(jià)物期初余額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第56頁權(quán)責(zé)發(fā)生制是會(huì)計(jì)確認(rèn)與計(jì)量主要標(biāo)準(zhǔn)，也是利潤(rùn)表生成基礎(chǔ)。收入與現(xiàn)金流不一樣時(shí)利潤(rùn)調(diào)整空間大利潤(rùn)表不足借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第57頁凈利潤(rùn)連續(xù)上升，現(xiàn)金流展現(xiàn)下降趨，危險(xiǎn)信號(hào)！關(guān)注：應(yīng)收款、存貨質(zhì)量利潤(rùn)表不足-利潤(rùn)與現(xiàn)金收支不一樣時(shí)借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第58頁利潤(rùn)表以權(quán)責(zé)發(fā)生制為標(biāo)準(zhǔn)確認(rèn)利潤(rùn)現(xiàn)金流量表以權(quán)責(zé)發(fā)生制為標(biāo)準(zhǔn)確認(rèn)利潤(rùn)以收付實(shí)現(xiàn)制為標(biāo)準(zhǔn)確認(rèn)現(xiàn)金流有效驗(yàn)證利潤(rùn)質(zhì)量與經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)同時(shí)，有效預(yù)期未來現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表—有效填補(bǔ)利潤(rùn)表不足借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第59頁一看：（1）總量比較（2）質(zhì)量比較（3）結(jié)構(gòu)比較（4）財(cái)務(wù)比率比較二看：（1）趨勢(shì)比較：同歷史數(shù)據(jù)比；（2）橫向比較：同類企業(yè)相比；（3）差異比較：與計(jì)劃預(yù)算比?，F(xiàn)金流量：數(shù)量.質(zhì)量.結(jié)構(gòu)“沒有比較就沒有判別”借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第60頁經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量質(zhì)量分析：〈1〉假如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量小于零，普通意味著經(jīng)營(yíng)過程現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營(yíng)中“入不敷出”?！?〉假如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量等于零，則意味著經(jīng)營(yíng)過程中現(xiàn)金“收支平衡”，從短期看，能夠維持；但從長(zhǎng)久看，則不可維持。〈3〉假如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量大于零但不足以賠償當(dāng)期非付現(xiàn)成本，這與情形2只有量差異，但沒有質(zhì)差異?！?〉假如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量大于零并恰能賠償當(dāng)期非付現(xiàn)成本，則說明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)”?！?〉假如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量大于零并在賠償當(dāng)期非付現(xiàn)成本后還有剩下，這意味著經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量將會(huì)對(duì)企業(yè)投資發(fā)展作出貢獻(xiàn)。（財(cái)務(wù)自由）現(xiàn)金流量質(zhì)量分析借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第61頁投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量質(zhì)量分析：〈1〉假如投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動(dòng)本身現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出”，這通常是正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注投資支出合理性和投資收益實(shí)現(xiàn)情況?！?〉假如投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量大于或等于零，這通常是非正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注長(zhǎng)久資產(chǎn)處置/變現(xiàn)、投資收益實(shí)現(xiàn)、以及投資支出過少可能原因?，F(xiàn)金流量質(zhì)量分析借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第62頁籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量質(zhì)量分析：〈1〉假如籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量大于零，則須關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營(yíng)規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？〈2〉假如籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量小于零，則須關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新籌資能力？企業(yè)是否無新投資發(fā)展機(jī)會(huì)？現(xiàn)金流量分析借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第63頁1.偽造進(jìn)賬單2.偽造對(duì)賬單3.虛擬未達(dá)賬4.總流量不變，結(jié)構(gòu)調(diào)整：5.其它現(xiàn)金流入，其它現(xiàn)金流出；其它應(yīng)收款，其它應(yīng)付款；其它業(yè)務(wù)收入，其它業(yè)務(wù)支出；營(yíng)業(yè)外收入，營(yíng)業(yè)外支出；現(xiàn)金流量作假方法借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第64頁6.時(shí)點(diǎn)上作文章：提前收款，推后付款。7.銀行承兌票據(jù)貼現(xiàn)屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流8.商業(yè)承兌票據(jù)貼現(xiàn)屬于籌資活動(dòng)現(xiàn)金流9.應(yīng)收賬款被銀行買斷屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流10.應(yīng)收賬款抵押貸款屬于籌資活動(dòng)現(xiàn)金流現(xiàn)金流量作假方法借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第65頁凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入連續(xù)快速增加。（在正確產(chǎn)業(yè)做正確事）投資活動(dòng)現(xiàn)金大幅增加（仍看見眾多投資機(jī)會(huì)）長(zhǎng)久負(fù)債增加，不進(jìn)行增資擴(kuò)股（對(duì)投資酬勞率高于借款利息率充滿信心）信心十足成長(zhǎng)型企業(yè)借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第66頁凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入連續(xù)快速增加，但幅度不大。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入大于投資活動(dòng)現(xiàn)金支出大量買回自家股份，發(fā)放大量現(xiàn)金股利。穩(wěn)健績(jī)優(yōu)企業(yè)借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第67頁凈利潤(rùn)增加，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流出（好大喜功，管理失控）投資活動(dòng)現(xiàn)金大幅增加（仍主動(dòng)追求增加）短期借款大幅增加，但同業(yè)應(yīng)付款大量降低（短期內(nèi)有償債壓力，知情同行不敢再提供信用）危機(jī)四伏地雷企業(yè)借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第68頁凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量連續(xù)下降投資活動(dòng)現(xiàn)金不增加反而下降，甚至不停處理資產(chǎn)以取得現(xiàn)金。無法穩(wěn)定地支付現(xiàn)金股利經(jīng)營(yíng)衰退夕陽企業(yè)借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第69頁會(huì)計(jì)利潤(rùn)只是主觀評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量才是客觀事實(shí)資產(chǎn)不是越高越好，關(guān)鍵是不是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；負(fù)債不是越低越好，關(guān)鍵是負(fù)債經(jīng)營(yíng)是否發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿放大作用；凈資產(chǎn)主要看凈收益增加了多少；銷售部門增加收入生產(chǎn)部門控制成本財(cái)務(wù)部門決議優(yōu)化.借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第70頁資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表凈利潤(rùn)經(jīng)過利潤(rùn)分配形成留存收益和應(yīng)付利潤(rùn)分別進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表權(quán)益和負(fù)債凈利潤(rùn)經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量反應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金改變情況財(cái)務(wù)報(bào)表之間關(guān)系借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第71頁財(cái)務(wù)報(bào)表之間聯(lián)絡(luò)資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表利潤(rùn)分配表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表

其它報(bào)表未反應(yīng)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)中發(fā)生現(xiàn)金收支期初期間期末

資產(chǎn)負(fù)債表揭示了企業(yè)在特定日期資產(chǎn)分布及資金起源情況，而利潤(rùn)表則覆蓋了期早期末整個(gè)時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)情況影響。現(xiàn)金流量表對(duì)這兩個(gè)報(bào)表進(jìn)行填補(bǔ)，詳細(xì)說明期早期末現(xiàn)金增減變動(dòng)原因。借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第72頁資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收帳款存貨長(zhǎng)久投資固定資產(chǎn)其它資產(chǎn)負(fù)債短期借款應(yīng)付款項(xiàng)全部者權(quán)益未分配利潤(rùn)

利潤(rùn)表銷售收入銷售成本期間費(fèi)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)……利潤(rùn)總額所得稅稅后凈利潤(rùn)利潤(rùn)分配表稅后凈利潤(rùn)期初未分配利潤(rùn)提取公積公益金分配股利未分配利潤(rùn)現(xiàn)金流量表經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)現(xiàn)金改變額期初現(xiàn)金余額期末現(xiàn)金余額三張主要財(cái)務(wù)報(bào)表之間勾稽關(guān)系借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第73頁財(cái)務(wù)報(bào)表之間勾稽關(guān)系

資產(chǎn)負(fù)債表（萬元）

現(xiàn)金流量表（萬元）

資產(chǎn)負(fù)債表（萬元）

年1月1日年度年12月31日資產(chǎn)現(xiàn)金500應(yīng)收帳款400存貨600固定資產(chǎn)200資產(chǎn)總計(jì)1900負(fù)債應(yīng)付帳款500其它負(fù)債100負(fù)債總計(jì)600股東權(quán)益股本與公積金800留存收益500股東權(quán)益累計(jì)1300負(fù)債與權(quán)益累計(jì)1900營(yíng)業(yè)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量500投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（200）籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量0現(xiàn)金凈增加額300年初現(xiàn)金500年末現(xiàn)金800

利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表年度稅后凈利潤(rùn)400減：股利200期初余額500期末余額700資產(chǎn)現(xiàn)金800應(yīng)收帳款400存貨400固定資產(chǎn)400其它資產(chǎn)200資產(chǎn)總計(jì)2200負(fù)債應(yīng)付帳款400其它負(fù)債100負(fù)債總計(jì)500股東權(quán)益股本與公積金1000留存收益700股東權(quán)益累計(jì)1700負(fù)債與權(quán)益累計(jì)2200借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第74頁戰(zhàn)略分析會(huì)計(jì)政策分析財(cái)務(wù)分析前景分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第75頁低成本以更低成本提供相同產(chǎn)品或服務(wù)能力大批量生產(chǎn)規(guī)模優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)高效率產(chǎn)品設(shè)計(jì)簡(jiǎn)化低投入成本較少研究開發(fā)費(fèi)用或者廣告費(fèi)嚴(yán)格成本控制機(jī)制差異化獨(dú)一無二產(chǎn)品或服務(wù),消費(fèi)者優(yōu)先考慮購置愈加好產(chǎn)品質(zhì)量更多產(chǎn)品花樣愈加好客戶服務(wù)愈加靈活交貨方式投資于產(chǎn)品品牌更多投資于研究開發(fā)著眼于產(chǎn)品改革和創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)執(zhí)行戰(zhàn)略要求關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)力和主要成功原因相互匹配執(zhí)行戰(zhàn)略要求企業(yè)價(jià)值鏈和活動(dòng)相互匹配競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要性知識(shí)力+執(zhí)行力=關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)力競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第76頁技術(shù)性程序（普通）借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第77頁財(cái)務(wù)匯報(bào)是可靠：要有懷疑精神；審計(jì)匯報(bào)是可靠：分析審計(jì)匯報(bào)；財(cái)務(wù)匯報(bào)信息是充分：需要非財(cái)務(wù)信息和財(cái)務(wù)匯報(bào)以外信息；管理當(dāng)局申明是老實(shí)：懷疑并分析其老實(shí)性；財(cái)務(wù)匯報(bào)計(jì)量信息是準(zhǔn)確：需要定性分析；財(cái)務(wù)匯報(bào)能夠揭示未來——?dú)v史延伸性：面向未來預(yù)防進(jìn)入財(cái)務(wù)分析陷阱借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第78頁指標(biāo)計(jì)算公式含義及標(biāo)準(zhǔn)分析思緒流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債短期償債能力標(biāo)準(zhǔn)為２1.與標(biāo)準(zhǔn)比較；2.結(jié)合速動(dòng)比率分析。速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債短期償債能力標(biāo)準(zhǔn)為１1.與標(biāo)準(zhǔn)比較；2.結(jié)合應(yīng)收帳款分析?，F(xiàn)金比率現(xiàn)金及有價(jià)證券／流動(dòng)負(fù)債短期償債能力標(biāo)準(zhǔn)為0.31.與標(biāo)準(zhǔn)比較；2.結(jié)合現(xiàn)金需要量分析。資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額／資產(chǎn)總額長(zhǎng)久償債能力標(biāo)準(zhǔn)為0.51.與標(biāo)準(zhǔn)比較；2.結(jié)合財(cái)務(wù)杠桿分析。利息確保障倍數(shù)息稅前利潤(rùn)／利息支出支付利息能力標(biāo)準(zhǔn)為３1.與標(biāo)準(zhǔn)比較；2.結(jié)合其它比率分析。償債能力指標(biāo)計(jì)算和控制借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第79頁房地產(chǎn)行業(yè)萬科A保利地產(chǎn)金地集團(tuán)招商地產(chǎn)平均流動(dòng)比率1.82.72.22.32.3速動(dòng)比率0.40.30.40.60.4醫(yī)藥制造行業(yè)哈藥股份雙鶴藥業(yè)三九藥業(yè)云南白藥平均流動(dòng)比率1.72.51.62.62.1速動(dòng)比率1.21.71.31.71.5家電制造行業(yè)青島海爾海信電器格力電器四川長(zhǎng)虹

平均流動(dòng)比率1.81.71.01.21.4速動(dòng)比率1.31.30.80.71.0重工機(jī)械行業(yè)太原重工徐工機(jī)械廈工股份山推股份平均流動(dòng)比率1.21.11.21.61.3速動(dòng)比率0.80.50.50.90.7零售商場(chǎng)行業(yè)西單商場(chǎng)合肥百貨南寧百貨鄂武商A平均流動(dòng)比率0.90.90.60.90.8速動(dòng)比率0.60.60.40.50.5鋼鐵制造行業(yè)寶鋼股份武鋼股份鞍鋼股份包鋼股份平均流動(dòng)比率0.80.50.90.90.8速動(dòng)比率0.30.20.30.40.3電力行業(yè)華能國(guó)際國(guó)電電力大唐發(fā)電內(nèi)蒙華電平均流動(dòng)比率0.40.40.30.40.4速動(dòng)比率0.30.10.20.30.2部分上市企業(yè)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第80頁建筑施工行業(yè)中國(guó)中鐵中國(guó)鐵建上海建工隧道股份平均資產(chǎn)負(fù)債率76%78%78%75%77%負(fù)債權(quán)益比率3.23.53.53.03.3房地產(chǎn)行業(yè)萬科A保利地產(chǎn)金地集團(tuán)招商地產(chǎn)平均資產(chǎn)負(fù)債率67%71%70%57%66%負(fù)債權(quán)益比率2.02.42.31.32.0鋼鐵制造行業(yè)寶鋼股份武鋼股份馬鋼股份邯鄲鋼鐵平均資產(chǎn)負(fù)債率51%62%60%54%57%負(fù)債權(quán)益比率1.01.61.51.21.3醫(yī)藥制造行業(yè)哈藥股份三精制藥昆明制藥江中藥業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率40%43%42%39%41%負(fù)債權(quán)益比率0.70.80.70.60.7軟件行業(yè)用友軟件浪潮軟件東軟集團(tuán)東華軟件平均資產(chǎn)負(fù)債率32%31%34%42%35%負(fù)債權(quán)益比率0.50.50.50.70.5白酒釀造行業(yè)五糧液伊力特瀘州老窖山西汾酒平均資產(chǎn)負(fù)債率28%30%29%26%28%負(fù)債權(quán)益比率0.40.40.40.30.4部分上市企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率和負(fù)債權(quán)益比率借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第81頁指標(biāo)計(jì)算方法分析方法應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)＝賒銷凈額／應(yīng)收帳款平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天／周轉(zhuǎn)次數(shù)影響原因：行業(yè)特點(diǎn)、市場(chǎng)環(huán)境、營(yíng)銷策略、客戶質(zhì)量、信用管理水平等。存在問題：帳款回收天數(shù)長(zhǎng)，潛在壞帳損失增加，帳款管理停留在分析和討賬上。存貨周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本／存貨平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天／周轉(zhuǎn)次數(shù)影響原因：行業(yè)特點(diǎn)、市場(chǎng)需求、競(jìng)爭(zhēng)情況、商品情況、存貨管理等存在問題：進(jìn)銷存管理脫節(jié)、物流管理水平低、存貨結(jié)構(gòu)不合理、庫存損失增加流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入／流動(dòng)資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天／周轉(zhuǎn)次數(shù)影響原因：進(jìn)銷存及流動(dòng)資金綜合管理水平存在問題：重銷售，輕經(jīng)營(yíng)資金管理總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入／總資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天／周轉(zhuǎn)次數(shù)影響原因：行業(yè)特點(diǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、流動(dòng)資金轉(zhuǎn)率、長(zhǎng)久資產(chǎn)利用率等存在問題：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，不良資產(chǎn)多，對(duì)外投資質(zhì)量差，房屋設(shè)備利用率低等資金周轉(zhuǎn)指標(biāo)計(jì)算和分析借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第82頁

周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額

預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均預(yù)收賬款余額

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均存貨余額

預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均預(yù)付賬款余額

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均應(yīng)付賬款余額借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第83頁房地產(chǎn)行業(yè)萬科A浦東金橋中糧地產(chǎn)招商地產(chǎn)平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率45.955.936.843.745.6汽車制造行業(yè)上海汽車長(zhǎng)安汽車中國(guó)重汽東風(fēng)汽車平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率30.024.430.920.526.5家電制造行業(yè)海信電器美菱電器美電器四川長(zhǎng)虹平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率21.213.017.411.615.8醫(yī)藥制造行業(yè)哈藥股份東北制藥華北制藥雙鶴藥業(yè)平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率7.78.04.19.67.4建筑施工行業(yè)中國(guó)中鐵中國(guó)鐵建中鐵二局隧道股份平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.27.26.08.56.7通信制造行業(yè)中興通訊烽火通信大唐電信亨通光電平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.23.22.93.73.8醫(yī)藥銷售行業(yè)華東醫(yī)藥南京醫(yī)藥上海醫(yī)藥國(guó)藥股份平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率9.56.56.96.47.3部分上市企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第84頁房地產(chǎn)行業(yè)萬科A保利地產(chǎn)

金地集團(tuán)

首開股份平均存貨周轉(zhuǎn)率0.330.270.240.290.28重工機(jī)械行業(yè)三一重工太原重工徐工機(jī)械安徽協(xié)力平均存貨周轉(zhuǎn)率3.63.03.03.73.3家電制造行業(yè)海信電器美菱電器美電器格力電器

平均存貨周轉(zhuǎn)率6.85.76.05.66.0醫(yī)藥制造行業(yè)哈藥股份東北制藥華北制藥康美藥業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)率3.74.83.83.03.8鋼鐵制造行業(yè)寶鋼股份武鋼股份鞍鋼股份馬鋼股份平均存貨周轉(zhuǎn)率4.76.77.06.76.3汽車制造行業(yè)上海汽車長(zhǎng)安汽車一汽轎車

一汽夏利

平均存貨周轉(zhuǎn)率12.26.610.07.69.1水泥制造行業(yè)華新水泥同力水泥江西水泥天山股份平均存貨周轉(zhuǎn)率8.89.26.86.97.9煤炭采選行業(yè)中國(guó)神華大同煤業(yè)開灤股份兗州煤業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)率7.68.920.820.814.5年部分上市企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第85頁指標(biāo)計(jì)算方法分析毛利率銷售毛利／銷售收入×100％影響原因：行業(yè)利潤(rùn)、商品價(jià)值、生產(chǎn)成本、競(jìng)爭(zhēng)能力、定價(jià)策略和銷售結(jié)構(gòu)。存在問題：產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈脫節(jié)；重商品功效/價(jià)格，輕用戶價(jià)值；低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)；采購管理；業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理等。銷售利潤(rùn)率凈利潤(rùn)／銷售收入×100％影響原因：營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用水平；稅負(fù)等存在問題：銷售獎(jiǎng)勵(lì)、物流費(fèi)用、促銷費(fèi)用；高層經(jīng)理激勵(lì)、管理改進(jìn)費(fèi)用、信息系統(tǒng)應(yīng)用；資金占用費(fèi)管理等。資產(chǎn)利潤(rùn)率凈利潤(rùn)／總資產(chǎn)平均余額×100％影響原因：銷售利潤(rùn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存在問題：存貨積壓；帳款回收；固定資產(chǎn)利用；不良資產(chǎn)等權(quán)益利潤(rùn)率凈利潤(rùn)／股東權(quán)益×100％影響原因：銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和負(fù)債率存在問題：資本結(jié)構(gòu)不合理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大或財(cái)務(wù)杠桿利用不夠盈利能力指標(biāo)計(jì)算和分析借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第86頁房地產(chǎn)行業(yè)萬科A保利地產(chǎn)金地集團(tuán)招商地產(chǎn)39.0%40.8%43.1%41.3%家電行業(yè)格力電器四川長(zhǎng)虹青島海爾美電器20%17%23%19%鋼鐵行業(yè)寶鋼股份武鋼股份鞍鋼股份本鋼板材12.3%14.6%16.3%11.1%制藥行業(yè)哈藥股份東北制藥華北制藥雙鶴藥業(yè)32%34%34%31%有色冶煉行業(yè)中國(guó)鋁業(yè)焦作萬方云鋁股份常鋁股份9%12%9%10%煤炭行業(yè)中國(guó)神華西山煤電兗州煤業(yè)大同煤業(yè)49.5%51.5%49.8%64.2%造紙行業(yè)晨鳴紙業(yè)岳陽紙業(yè)華泰股份太陽紙業(yè)19.1%19.5%18.8%15.0%年報(bào)相關(guān)行業(yè)企業(yè)毛利率借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第87頁財(cái)務(wù)比率萬科A保利地產(chǎn)金地集團(tuán)流動(dòng)比率1.762.732.19速動(dòng)比率0.380.310.36資產(chǎn)負(fù)債率67.44%70.78%70.34%負(fù)債權(quán)益比率2.072.422.37權(quán)益乘數(shù)3.073.423.37存貨周轉(zhuǎn)率0.330.270.24存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)1112.081356.201547.38毛利率39.00%40.80%43.14%銷售收現(xiàn)率1.041.051.16人均支付給職員以及為職員支付現(xiàn)金140445.1255940.8949868.86年報(bào)房地產(chǎn)企業(yè)合并報(bào)表財(cái)務(wù)比率借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第88頁現(xiàn)金流量比率分析借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第89頁現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金／流動(dòng)負(fù)債式中現(xiàn)金是指期末企業(yè)所擁有現(xiàn)金，包含現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物1、現(xiàn)金比率借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第90頁經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量／流動(dòng)負(fù)債

衡量短期償債能力2、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第91頁經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量／負(fù)債總額

衡量長(zhǎng)久償債能力2、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第92頁到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量／到期債務(wù)到期債務(wù)包含一年內(nèi)到期長(zhǎng)久借款、融資租賃租賃費(fèi)用、應(yīng)付票據(jù)等本金和利息，這是一個(gè)較為穩(wěn)健償債能力指標(biāo)。3、到期債務(wù)本息償付比率借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第93頁現(xiàn)金自給率，也稱現(xiàn)金適當(dāng)率，是指企業(yè)經(jīng)過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金凈流量，能否滿足企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)與財(cái)務(wù)活動(dòng)需要，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量能否滿足資本支出、存貨投資支出和支付現(xiàn)金股利需要，其計(jì)算公式為

現(xiàn)金自給率（凈現(xiàn)金流量適當(dāng)比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量／(資本支出＋存貨增量＋股利)

4.現(xiàn)金自給率借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第94頁支付現(xiàn)金股利比率是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量對(duì)現(xiàn)金股利比率，其計(jì)算公式為

支付現(xiàn)金股利比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量／現(xiàn)金股利5.支付現(xiàn)金股利比率借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第95頁現(xiàn)金充分性比率是衡量企業(yè)是否有足夠現(xiàn)金償還債務(wù)、進(jìn)行投資以及支付股利和利息指標(biāo)，其計(jì)算公式為

現(xiàn)金充分性比率現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額＝——————————————————————

債務(wù)償還額＋資本性支出額＋支付股利、利息額

從計(jì)算公式能夠看出，現(xiàn)金充分性比率必須保持1以上，才能保障公式分母中各項(xiàng)支付現(xiàn)金需要，假如小于1，則會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金短缺局面。6.現(xiàn)金充分性比率借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第96頁資本獲取率是指支付融資成本后經(jīng)營(yíng)活動(dòng)家凈現(xiàn)金流量與投資凈額比值

資本獲取率＝(經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量－利息、股息支出)／投資凈額

利息、股息支出能夠從融資活動(dòng)現(xiàn)金流出項(xiàng)目查到，投資凈額即指購置固定資產(chǎn)、金融資產(chǎn)而產(chǎn)生現(xiàn)金凈流出額。普通說來，企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模不宜加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以該指標(biāo)能夠與企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率比較?，F(xiàn)金投資能力分析指標(biāo)也反應(yīng)企業(yè)發(fā)展能力。

7.資本獲取率借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第97頁盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量同凈利潤(rùn)比值，其計(jì)算公式為

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量／凈利潤(rùn)

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上，從現(xiàn)金流入和流出動(dòng)態(tài)角度，對(duì)企業(yè)收益質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。該指標(biāo)充分反應(yīng)出企業(yè)當(dāng)期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障，它擠掉了收益中水分，同時(shí)，降低了權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)對(duì)收益操縱。

8.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第98頁現(xiàn)金銷售收入比率是指銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金與銷售收入之比，其計(jì)算公式為

銷售現(xiàn)金銷售收入比率＝銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金／銷售收入

式中，“銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金”取之于現(xiàn)金流量表，是依據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)量；“銷售收入”取之于利潤(rùn)表產(chǎn)品銷售收入(主營(yíng)業(yè)務(wù)收入)。因?yàn)樵撝笜?biāo)分子還包含企業(yè)經(jīng)過其它業(yè)務(wù)收到現(xiàn)金、本期收回前期應(yīng)收賬款、本期收到預(yù)收賬款和向商品購置者收取增值稅額等，所以該指標(biāo)應(yīng)大致等于(1+增值稅稅率)，若小于此值，就要仔細(xì)檢驗(yàn)應(yīng)收、應(yīng)付項(xiàng)目以及存貨期末余額，找出原因，制訂對(duì)應(yīng)辦法,提升收益質(zhì)量。10.現(xiàn)金銷售收入比率借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第99頁主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與營(yíng)業(yè)收益之比，其計(jì)算公式為

主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量／營(yíng)業(yè)收益

因?yàn)楹藢?shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量時(shí)未扣除利息費(fèi)用(計(jì)入了籌資活動(dòng)),對(duì)應(yīng)地式中營(yíng)業(yè)收益等于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與利息費(fèi)用之和,以增強(qiáng)分子、分母可比性。該指標(biāo)大于1，說明盈利質(zhì)量較高。該指標(biāo)也稱為營(yíng)業(yè)收益現(xiàn)金比率。11.主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第100頁現(xiàn)金流量折舊影響系數(shù)＝折舊額／經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~

該指標(biāo)應(yīng)小于１，若大于１則說明營(yíng)運(yùn)能力低下。12.現(xiàn)金流量折舊影響系數(shù)借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第101頁國(guó)外銀行認(rèn)為最主要財(cái)務(wù)比率借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第102頁

固定費(fèi)用償付率（FCC）=

（利息費(fèi)用+稅前利潤(rùn)+租賃費(fèi)用+資本化利息）/（利息費(fèi)用+租賃費(fèi)用+資本化利息）借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第103頁貸款協(xié)議中出現(xiàn)頻率最高財(cái)務(wù)比率借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第104頁經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量

投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量盈利能力營(yíng)運(yùn)能力償債能力現(xiàn)金流量分析財(cái)務(wù)分析第一還款起源還款能力

還款可能性擔(dān)保抵押信用支持第二還款起源…法律責(zé)任還款意愿銀行管理非財(cái)務(wù)原因企業(yè)還款能力圖示借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第105頁

銀廣夏自1999年以來，市場(chǎng)反應(yīng)良好。其股價(jià)從1999年12月30日至200年4月19日不到六個(gè)月間，銀廣夏從13.97元漲至35.83元，于年12月29日完全填權(quán)并創(chuàng)下37.99元新高，折合為除權(quán)前價(jià)格75.98元，較一年前開啟時(shí)價(jià)位上漲440％。正是基于以上分析，中證·亞商依據(jù)1999年度匯報(bào)將該企業(yè)遴選為“第二屆中國(guó)最具發(fā)展?jié)摿ι鲜衅髽I(yè)50強(qiáng)”第38位，香港《亞洲周刊》也將其評(píng)為“年中國(guó)大陸一百大上市企業(yè)排行榜”第8名。

《新財(cái)富》7月號(hào)推出“100最有成長(zhǎng)性上市企業(yè)”銀廣夏位居第二。年5月中國(guó)證券報(bào)社和清華大學(xué)企業(yè)研究中心依據(jù)上市企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)模型，聯(lián)合推出了年中國(guó)上市企業(yè)盈利能力排行榜，銀廣夏雄踞中國(guó)上市企業(yè)十強(qiáng)第五。銀廣夏借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第106頁

銀廣夏提供數(shù)據(jù)：1999年對(duì)德國(guó)出口：4億元年對(duì)德國(guó)出口：7.2億元年對(duì)德國(guó)出口：20億元銀廣夏董事局主席：“1999年6月26日，一艘載著天津廣夏第一批萃取產(chǎn)品貨輪起錨離港，遠(yuǎn)洋德國(guó)，贏利7000萬元”借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第107頁

天津海關(guān)提供數(shù)據(jù)：1999年出口額不到4000萬元人民幣年出口額27萬元人民幣年出口額0元人民幣

天津北辰區(qū)國(guó)稅局提供數(shù)據(jù)：1999年銷售收入：73.4萬元人民幣年虧損：100萬元年銷售收入：222萬元人民幣年虧損：1969萬元借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第108頁

1998年—年共計(jì)

虛構(gòu)銷售收入：104962.6萬元少計(jì)費(fèi)用：4945.34萬元虛構(gòu)利潤(rùn)：77156.70萬元年年報(bào)需要從新糾正，企業(yè)將在年5月29日公布糾正后結(jié)果。企業(yè)被罰款60萬元。年5月17日銀廣夏事件借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第109頁

（一）凈利潤(rùn)和每股收益指標(biāo)1999年度銀廣夏凈利潤(rùn)總額1.27億元，每股盈利0.51元，并實(shí)施企業(yè)歷史上首次10轉(zhuǎn)贈(zèng)10分紅方案。年年度匯報(bào)，凈利潤(rùn)到達(dá)4.18億元，比上年增加226.56％，在總股本擴(kuò)張1倍基礎(chǔ)上，每股收益增加超出60％，到達(dá)每股0.827元，盈利能力之強(qiáng)可見一斑。利用傳統(tǒng)財(cái)務(wù)價(jià)標(biāo)體系分析結(jié)果借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第110頁

（二）凈資產(chǎn)收益率1998年度為15.35％1999年度為13.56％年度為34.56％每年凈資產(chǎn)收益率都遠(yuǎn)超出了10％配股線，而且大大高于上市企業(yè)同期平均水平。借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第111頁

（三）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加率1998年為87.9％1999年為-13.7％年為72.8％三年平均收入增加率為49％，表達(dá)了很好成長(zhǎng)性。借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第112頁（四）總資產(chǎn)酬勞率1998年為18.4％1999年為9％年為17.7％，超出了普通企業(yè)凈資產(chǎn)收益率平均值。借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第113頁（五）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率1998年為14.6％1999年為24.3％年為46％，可謂一年上一個(gè)臺(tái)階。借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第114頁（六）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1998年為46.l1999年為26.l年為32.6，均顯示出企業(yè)良好資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力。借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第115頁（七）資產(chǎn)負(fù)債率和已贏利息倍數(shù)1998年度為53.8％1999年度為53.7％年度為57.1％

銀廣夏已贏利息倍數(shù)1998年度為3.31999年度為3.22年度為7.00，這說明銀廣夏每年息稅前利潤(rùn)足以支付當(dāng)期利息支出。由以上兩項(xiàng)指標(biāo)分析，該企業(yè)含有良好償債能力。借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第116頁（八）資本積累率1998年為18.l％1999年為62.3％年為28.2％。借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析和診療專家講座第117頁

（一）盈余質(zhì)量評(píng)定1.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量／凈利潤(rùn)該指標(biāo)反應(yīng)凈利潤(rùn)中現(xiàn)金收益比重，普通而言，該指標(biāo)應(yīng)該大于1（當(dāng)利潤(rùn)大于0時(shí)）。1998年為-23.3％1999年為-4.4％年為