2023年江西省萍鄉(xiāng)市注冊會計財務(wù)成本管理測試卷(含答案)

2023年江西省萍鄉(xiāng)市注冊會計財務(wù)成本管理測試卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.如果上市公司以其他公司的有價證券作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為（）

A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財產(chǎn)股利D.負債股利

2.下列有關(guān)期權(quán)價格表述正確的是（）。

A.股票價格波動率越大，看漲期權(quán)的價格越低，看跌期權(quán)價格越高

B.執(zhí)行價格越高，看跌期權(quán)的價格越高，看漲期權(quán)價格越低

C.到期時間越長，美式看漲期權(quán)的價格越高，美式看跌期權(quán)價格越低

D.無風險利率越高，看漲期權(quán)的價格越低，看跌期權(quán)價格越高

3.預(yù)計通貨膨脹率提高時，對于資本市場線的有關(guān)表述正確的是（）。

A.無風險利率會隨之提高，進而導(dǎo)致資本市場線向上平移

B.風險厭惡感加強，會提高資本市場線的斜率

C.風險厭惡感加強，會使資本市場線的斜率下降

D.對資本市場線的截距沒有影響

4.下列有關(guān)β系數(shù)的表述不正確的是（）。A.在運用資本資產(chǎn)定價模型時，某資產(chǎn)的β系數(shù)小于零，說明該資產(chǎn)風險小于市場平均風險

B..在證券的市場組合中，所有證券的β加權(quán)平均數(shù)等于1

C.某股票的β值反映該股票收益率變動與整個股票市場收益率變動之間的相關(guān)程度

D.投資組合的β系數(shù)是加權(quán)平均的β系數(shù)

5.某長期債券的面值為l00元，擬定的發(fā)行價格為95元，期限為3年，票面利率為7．5％，每年付息一次，到期一次還本。假設(shè)該企業(yè)為免稅企業(yè)，則該債券的資本成本()。

A.大于6％B.等于6％C.小于6％D.無法確定

6.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動成本為75元/件，銷量為300萬件，固定成本總額為6000萬元，該企業(yè)目標成本利潤率為50%，則利用完全成本加成定價法計算，該企業(yè)產(chǎn)品的銷售單價應(yīng)為（）元/件A.120B.80C.122.5D.142.5

7.下列關(guān)于財務(wù)管理基本理論的說法中，不正確的是（）A.現(xiàn)金流量理論是關(guān)于現(xiàn)金、現(xiàn)金流量和自由現(xiàn)金流量的理論

B.價值評估理論是關(guān)于內(nèi)在價值、凈增加值和價值評估模型的理論

C.投資組合是投資于若干種證券構(gòu)成的組合，它能降低系統(tǒng)性風險

D.資本結(jié)構(gòu)是指公司各種長期資本的構(gòu)成及比例關(guān)系

8.關(guān)于企業(yè)價值評估的“市銷率模型”，下列說法正確的是（）

A.市銷率的驅(qū)動因素有營業(yè)凈利率、增長率、股利支付率和風險，其中關(guān)鍵驅(qū)動因素是營業(yè)凈利率

B.不論本期市銷率還是內(nèi)在市銷率都可能出現(xiàn)負值

C.目標公司股權(quán)價值＝可比公司平均市盈率×目標企業(yè)的每股收益

D.該模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)

9.關(guān)于市場分割理論，以下說法錯誤的是（）A.不同期限市場上的利率變化相互獨立，互不影響

B.偏好選擇可以影響利率期限結(jié)構(gòu)

C.收益率曲線呈峰型，表示中期債券市場的均衡利率水平最高

D.不同期限的債券可以完全替換

10.調(diào)整結(jié)果使得經(jīng)濟增加值更接近公司市場價值的經(jīng)濟增加值是（）。

A.披露的經(jīng)濟增加值B.特殊的經(jīng)濟增加值C.真實的經(jīng)濟增加值D.基本經(jīng)濟增加值

二、多選題(10題)11.下列關(guān)于財務(wù)目標的說法不正確的有（）。

A.主張股東財富最大化意思是說只考慮股東的利益

B.股東財富最大化就是股價最大化或者企業(yè)價值最大化

C.股東財富的增加可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量

D.權(quán)益的市場增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值

12.下列關(guān)于籌資動機的表述中，正確的有（）．

A.創(chuàng)立性籌資動機是指企業(yè)設(shè)立時，為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機

B.支付性籌資動機是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機

C.擴張性籌資動機是指企業(yè)因擴大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機

D.調(diào)整性籌資動機是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機

13.下列關(guān)于作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法(以產(chǎn)量為基礎(chǔ)的完全成本計算方法)比較的說法中，正確的有()。

A.傳統(tǒng)的成本計算方法對全部生產(chǎn)成本進行分配。作業(yè)成本法只對變動成本進行分配

B.傳統(tǒng)的成本計算方法按部門歸集間接費用，作業(yè)成本法按作業(yè)歸集間接費用

C.作業(yè)成本法的直接成本計算范圍要比傳統(tǒng)的成本計算方法的計算范圍小

D.與傳統(tǒng)的成本計算方法相比。作業(yè)成本法不便于實施責任會計和業(yè)績評價

14.下列情形中,優(yōu)先股股東有權(quán)出席股東大會行使表決權(quán)的有()

A.公司增發(fā)優(yōu)先股

B.公司一次或累計減少注冊資本超過10%

C.修改公司章程中與優(yōu)先股有關(guān)的內(nèi)容

D.公司合并、分立、解散或變更公司形式

15.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的有（）。

A．債券價值和轉(zhuǎn)換價值中較低者．構(gòu)成了底線價值

B．可轉(zhuǎn)換債券的市場價值不會低于底線價值

C．贖回溢價隨債券到期目的臨近而增加

D．債券的價值是其不能被轉(zhuǎn)換時的售價轉(zhuǎn)換價值是債券必須立即轉(zhuǎn)換時的債券售價，這兩者決定了可轉(zhuǎn)換債券的價格

16.下列關(guān)于通貨膨脹的說法中，不正確的有（）A.如果名義利率為8%，通貨膨脹率為4%，則實際利率為12.32%

B.只有在存在惡性通貨膨脹的情況下才需要使用實際利率計算資本成本

C.如果第三年的實際現(xiàn)金流量為200萬元，通貨膨脹率為6%，則第三年的名義現(xiàn)金流量為200×（F/P，6%，3）

D.如果名義利率為8%，通貨膨脹率為4%，則實際利率為6%

17.若每期銷售收入中，本期收到部分現(xiàn)金，其余在下期收回；材料采購貨款部分在本期付清，其余在下期付清，在編制預(yù)計資產(chǎn)負債表時，在不考慮企業(yè)計提的公積金的情況下，下列計算公式正確的有（）

A.期末應(yīng)收賬款＝本期銷售額×（1－本期收現(xiàn)率）

B.期末應(yīng)付賬款＝本期采購額×（1－本期付現(xiàn)率）

C.期末現(xiàn)金余額＝期初現(xiàn)金余額＋本期銷貨現(xiàn)金收入－本期各項現(xiàn)金支出

D.期末未分配利潤＝期初未分配利潤＋本期利潤－本期股利

18.

第

37

題

融資租賃屬于（）。

19.某公司無優(yōu)先股，2012年12月31日普通股每股市價48元，股東權(quán)益為4120萬元；2012年銷售收入3225萬元，凈利潤為2598萬元；2011年12月31日流通在外普通股股數(shù)為2000萬股，2012年4月1日增發(fā)240萬股，2012年10月31日回購90萬股，則下列說法正確的有()。

A.2012年末流通在外普通股股數(shù)為2150萬股

B.2012年市盈率為40

C.2012年市凈率為25

D.2012年市銷率為26．85

20.在進行標準成本差異分析時，通常把變動成本差異分為價格脫離標準造成的價格差異和用量脫離標準造成的數(shù)量差異兩種類型。下列標準成本差異中，通常應(yīng)由生產(chǎn)部門負責的有（）。

A.直接材料的價格差異B.直接人工的數(shù)量差異C.直接人工效率差異D.變動制造費用的數(shù)量差異

三、1.單項選擇題(10題)21.下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，不正確的是()。

A.發(fā)放股票股利會導(dǎo)致股價下降，因此股票股利會使股票總市場價值下降

B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場價值增加

C.發(fā)放股票股利和進行股票分割都不會影響公司資本結(jié)構(gòu)

D.股票回購本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但足兩者帶給股東的凈財富效應(yīng)不同

22.如果以利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標，則正確的說法是()。

A.計量比較困難B.與企業(yè)終極目標接近C.能夠考慮時間價值和風險價值D.能將利潤與股東投入相聯(lián)系

23.下列各項中有關(guān)協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施表述不正確的是()。

A.監(jiān)督可以減少經(jīng)營者違背股東意愿的行為，但不能解決全部問題

B.使經(jīng)營者分享企業(yè)增加的財富是防止經(jīng)營者背離股東利益的一種途徑

C.能使監(jiān)督成本、激勵成本二者之和最小的解決辦法，它就是最佳的解決辦法

D.股東獲取更多的信息是避免經(jīng)營者“道德風險”和“逆向選擇”的出路之一

24.如果資本市場是完全有效的市場，則下列說法正確的是()。

A.擁有內(nèi)幕信息的人士將獲得超額收益B.價格能夠反映所有可得到的信息C.股票價格不波動D.投資股票將不能獲利

25.某公司2012年的銷售收入為2000萬元，凈利潤為250萬元，利潤留存比例為50％，預(yù)計以后年度凈利潤和股利的增長率均為3％。該公司的β為1．5，國庫券利率為4％，市場平均風險股票的收益率為10％，則該公司的本期收入乘數(shù)為()。

A.0．64B.0．63C.1．25D.1．13

26.在杜邦分析體系中,假設(shè)其他情況相同,下列說法中錯誤的是()。

A.權(quán)益乘數(shù)大則財務(wù)風險大B.權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大C.權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)D.權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大

27.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬股，每股面值1元，資本公積300萬元，未分配利潤800萬元，股票市價20元／股。若按10％的比例發(fā)放股票股利并按市價折算，發(fā)放股票股利后公司資本公積項目的報表列示金額將為()萬元。

A.100B.290C.490D.300

28.某公司2012年的利潤留存率為60％，凈利潤和股利的增長率均為6％。該公司股票的p值為2，國庫券利率為4％，市場平均股票收益率為7％。則該公司2012的本期市盈率為()。

A.11．4B.10．6C.12．8D.13．2

29.下列因素引起的風險，企業(yè)可以通過投資組合予以分散的是()。

A.市場利率上升B.社會經(jīng)濟衰退C.技術(shù)革新D.通貨膨脹

30.某上市公司擬聘請獨立董事。根據(jù)公司法律制度的規(guī)定，下列人員中，可以擔任該上市公司獨立董事的是()。

A.該上市公司的分公司的經(jīng)理

B.該上市公司董事會秘書配偶的弟弟

C.持有該上市公司已發(fā)行股份2％的股東鄭某的岳父

D.持有該上市公司已發(fā)行股份10％的甲公司的某董事的配偶

四、計算分析題(3題)31.某公司年銷售額100萬元，變動成本率70%，全部固定成本和費用20萬元，總資產(chǎn)50萬元，資產(chǎn)負債率40%，負債的平均利息率8%，假設(shè)所得稅率為40%。

該公司擬改變經(jīng)營計劃，追加投資40萬元，每年固定成本增加5萬元，可以使銷售額增加20%，并使變動成本率下降至60%。

該公司以提高權(quán)益凈利率同時降低總杠桿系數(shù)作為改進經(jīng)營計劃的標準。

要求：

(1)所需資金以追加實收資本取得，計算權(quán)益凈利率、經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿和總杠桿，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計劃；

(2)所需資金以10%的利率借入，計算權(quán)益凈利率、經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿和總杠桿，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計劃。

32.C公司擬投資甲公司新發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券，該債券每張售價為1000元，期限20年，票面利率為10％，轉(zhuǎn)換比率為20，不可贖回期為10年，10年后的贖回價格為1100元，以后每年遞減5元，市場上等風險普通債券的市場利率為12％。甲公司目前的股價為35元／股，預(yù)計下期股利為3．5元／股，預(yù)計以后每年股利和股價的增長率均為6％。所得稅稅率為20％。要求：(1)計算可轉(zhuǎn)換債券第15年年末的底線價值；(2)說明c公司第15年年末的正確選擇應(yīng)該是轉(zhuǎn)股還是被贖回；(3)計算甲公司的股權(quán)成本；(4)如果想通過修改轉(zhuǎn)換比例的方法使得投資人在第15年末轉(zhuǎn)股情況下的內(nèi)含報酬率達到雙方可以接受的預(yù)想水平，確定轉(zhuǎn)換比例的范圍。已知：(P／A，12％，5)=3．6048，(P／F，12％，5)=0．5674，(F／P，6％，15)=2．3966．(P／A，12％，15)=6．8109，(P／F，12％，15)=0．1827，(P／A，20％，15)=4．6755(P／F，20％，15)=0．0649，(P／A，16％，15)=5．5755，(P／F，16％，15)=0．1079

33.A公司適用的所得稅稅率為25%。對于明年的預(yù)算出現(xiàn)三種方案。

第一方案：維持目前的經(jīng)營和財務(wù)政策。預(yù)計銷售：50000件，售價為200元/件，單位變動成本為120元，固定成本和費用為125萬元。公司的資本結(jié)構(gòu)為：500萬元負債(利息率5%)，普通股50萬股。

第二方案：更新設(shè)備并用負債籌資。預(yù)計更新設(shè)備需投資200萬元，生產(chǎn)和銷售量以及售價不會變化，但單位變動成本將降低至100元/件，固定成本將增加至120萬元。借款籌資200萬元，預(yù)計新增借款的利率為6%。

第三方案：更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與第二方案相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預(yù)計新股發(fā)行價為每股20元，需要發(fā)行10萬股，以籌集200萬元資金。要求：

(1)計算三個方案下的總杠桿系數(shù)。

(2)根據(jù)上述結(jié)果分析哪個方案的風險最大。

(3)計算三個方案下，每股收益為零的銷售量(萬件)。

(4)如果公司銷售量下降至15000件，第二和第三方案哪一個更好些?

五、單選題(0題)34.關(guān)于股利支付過程中的重要日期，下列說法中不正確的是()。

A.在股權(quán)登記日這一天買進股票的投資者可以享有本期分紅

B.除息日后，新購入股票的投資者不能分享最近一期股利

C.在除息日當天，新購入股票的投資者仍然可以分享最近一期股利

D.在除息日前，股利權(quán)依附于股票

六、單選題(0題)35.下列關(guān)于業(yè)績的非財務(wù)計量的說法中，不正確的是()。

A.非財務(wù)計量是針對財務(wù)計量容易誘使經(jīng)理人員為追逐短期利潤而傷害公司長期的發(fā)展這一缺點提出的

B.在業(yè)績評價中，比較重要的非財務(wù)計量指標有市場占有率、質(zhì)量和服務(wù)、創(chuàng)新、生產(chǎn)力和雇員培訓(xùn)

C.非財務(wù)計量可以計量公司的長期業(yè)績

D.非財務(wù)計量不能直接計量創(chuàng)造財富活動的業(yè)績

參考答案

1.C關(guān)于股利支付形式的判斷，股票股利、現(xiàn)金股利比較容易判斷；另外兩種形式可根據(jù)企業(yè)支付給股東的是企業(yè)的資產(chǎn)還是負債來判斷。比如以本公司持有的其他公司的有價證券或政府公債等證券作為股利發(fā)放，支付的是企業(yè)的財產(chǎn)，故屬于財產(chǎn)股利。本題是以其他公司的有價證券支付給股東，應(yīng)屬于財產(chǎn)股利。

綜上，本題應(yīng)選C。

負債股利是公司以負債支付的股利，通常以公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東，在不得已的情況下也有發(fā)行公司債券抵付股利的。

2.B股票價格波動率越大，期權(quán)的價格越高，選項A錯誤。執(zhí)行價格對期權(quán)價格的影響與股票價格相反。看漲期權(quán)的執(zhí)行價格越高，其價格越小。看跌期權(quán)的執(zhí)行價格越高，其價格越大，選項B正確。到期時間越長，發(fā)生不可預(yù)知事件的可能性越大，股價的變動范圍越大，美式期權(quán)的價格越高，無論看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)都如此，選項C錯誤。無風險利率越高，執(zhí)行價格的現(xiàn)值越小，看漲期權(quán)的價格越高，而看跌期權(quán)的價格越低，選項D錯誤。

3.A【答案】A

【解析】預(yù)計通貨膨脹率提高時，無風險利率會隨之提高，它所影響的是資本市場線的截距，不影響斜率。資本市場線的斜率(夏普比率)它表示投資組合的單位波動率所要求的超額報酬率(或系統(tǒng)風險溢價)。

4.A解析：市場組合的β系數(shù)等于1，在運用資本資產(chǎn)定價模型時，某資產(chǎn)的β值小于1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風險小于市場風險，所以A是錯誤表述。

5.A每年利息=100×7．5％=7．5(元)，用6％作為折現(xiàn)率，利息和到期歸還的本金現(xiàn)值＝7．5×(P／A，6％，3)4-100×(P／F，6％，3)=104(元)，大于發(fā)行價格95元。由于折現(xiàn)率與現(xiàn)值呈反方向變動，因此該債券的資本成本大于6％。

6.D單位完全成本＝75＋6000/300＝95（元/件），單位成本加成＝95×50%＝47.5（元/件），所以該產(chǎn)品銷售單價＝單位完全成本＋單位成本加成＝95＋47.5＝142.5（元/件）。

綜上，本題應(yīng)選D。

成本加成定價法

7.C投資組合只能降低非系統(tǒng)性風險，而不能降低系統(tǒng)性風險。

綜上，本題應(yīng)選C。

對財務(wù)管理的基本理論總結(jié)如下：

8.A選項A正確，市銷率的驅(qū)動因素有營業(yè)凈利率、增長率、股利支付率和風險，其中關(guān)鍵驅(qū)動因素是營業(yè)凈利率；

選項B錯誤，市銷率估價模型的一個優(yōu)點是不會出現(xiàn)負值，所以不論本期市銷率還是內(nèi)在市銷率都不可能出現(xiàn)負值；

選項C錯誤，市銷率模型下：目標公司股權(quán)價值＝可比公司市銷率×目標公司的營業(yè)收入，而市盈率模型下：目標公司股權(quán)價值＝可比公司平均市盈率×目標企業(yè)的每股收益；

選項D錯誤，市銷率估價模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。市凈率估價模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)。

綜上，本題應(yīng)選A。

市銷率模型的優(yōu)點和缺點及適用范圍

優(yōu)點：首先，它不會出現(xiàn)負值，對于虧損企業(yè)和資不抵債的企業(yè)也可以計算出一個有意義的市銷率；其次，它比較穩(wěn)定、可靠，不容易被操縱；最后，市銷率對價格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化敏感，可以反映這種變化的后果。

缺點：不能反映成本的變化，而成本是影響企業(yè)現(xiàn)金流量和價值的重要因素之一。

適用范圍：這種方法主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。

9.D市場分割理論認為，由于法律制度、文化心理、投資偏好（選項B正確）等不同，投資者會比較固定地投資于某一期限的債券，即每類投資者固定偏好于收益率曲線的特定部分（選項D錯誤），從而形成了以期限為劃分標志的細分市場。由此，即期利率水平完全由各個期限市場上的供求關(guān)系決定：單個市場上的利率變化不會對其他市場上的供求關(guān)系產(chǎn)生影響（選項A正確）；

綜上，本題應(yīng)選D。

10.B為了使經(jīng)濟增加值適合特定公司內(nèi)部的業(yè)績管理，還需要進行特殊的調(diào)整。這種調(diào)整要使用公司內(nèi)部的有關(guān)數(shù)據(jù)，調(diào)整后的數(shù)值稱為“特殊的經(jīng)濟增加值”。它是特定公司根據(jù)自身情況定義的經(jīng)濟增加值，調(diào)整結(jié)果使得經(jīng)濟增加值更接近公司的市場價值。

11.ABC【解析】主張股東財富最大化，并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益，所以，選項A的說法不正確。股東財富最大化與股價最大化以及企業(yè)價值最大化的含義并不完全相同，因此，選項B的說法不正確。股東財富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量，股東財富的增加可以用股東權(quán)益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量，它被稱為“權(quán)益的市場增加額”。權(quán)益的市場增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值。由此可知，選項C的說法不正確，選項D的說法正確。

12.ABCD此題暫無解析

13.BD作業(yè)成本法和完全成本法都是對全部生產(chǎn)成本進行分配，不區(qū)分固定成本和變動成本，這與變動成本法不同。從長遠看，所有成本都是變動成本，都應(yīng)當分配給產(chǎn)品，選項A錯誤；作業(yè)成本法強調(diào)盡可能擴大追溯到個別產(chǎn)品的成本比例，因此其直接成本計算范圍通常要比傳統(tǒng)的成本計算方法的計算范圍大，選項C錯誤。

14.ABCD

15.AC因為市場套剩的存在，可轉(zhuǎn)換債券的底線價值，應(yīng)當是債券價值和轉(zhuǎn)換價值兩者中較高者，所以選項A的說法不正確。贖回溢價指的是贖回價格高于可轉(zhuǎn)換債券面值的差額，贖回溢價主要是為了彌補贖回債券給債券持有人造成的損失(例如無法繼續(xù)獲得利息收入)，所以，贖回溢價隨著債券到期日的臨近而減少，選項C的說法不正確。

16.ABD選項A、D說法錯誤，如果名義利率為8%，通貨膨脹率為4%，則實際利率＝（1＋名義利率）/（1＋通貨膨脹率）－1＝（1＋8%）/（1＋4%）－1＝3.85%；

選項B說法錯誤，如果存在惡性通貨膨脹或預(yù)測周期特別長，則使用實際利率計算資本成本；

選項C說法正確，＝200×（F/P，6%，3）。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

17.ABD選項A正確，期末應(yīng)收賬款余額為本期未收回的金額，即期末應(yīng)收款＝本期銷售額×（1－本期收現(xiàn)率）；

選項B正確，期末應(yīng)付賬款余額為本期未支付額金額，即期末應(yīng)付賬款＝本期采購額×（1－本期付現(xiàn)率）；

選項C錯誤，期末現(xiàn)金余額＝期初余額＋現(xiàn)金收入－現(xiàn)金支出＋現(xiàn)金籌措－現(xiàn)金運用；

選項D正確，期末未分配利潤＝期初未分配利潤＋本期利潤－本期股利。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

18.ABCD融資租賃屬于長期的、完全補償?shù)?、不可撤銷的凈租賃。

19.ABC流通在外加權(quán)平均股數(shù)=2000+240×(9／12)一90×(2／12)=2165(萬股)；年末流通在外股數(shù)=2000+240—90=2150(萬股)．所以選項A正確；每股收益=2598／2165=1．2(元／股)，市盈率=48／1．2=40，所以選項B正確；每股凈資產(chǎn)=4120／2150=1．92(元／股)．市凈率=48／1．92=25，所以選項c正確；每股銷售收入=3225／2165=1．49(元／股)，市銷率=48／1．49=32．21，所以選項D不正確。

20.BCD直接材料的價格差異是在采購過程中形成的，不應(yīng)由耗用材料的生產(chǎn)部門負責，而應(yīng)由采購部門對其做出說明。所以，選項A不是答案。直接人工的數(shù)量差異又稱直接人工效率差異是指實際工時脫離標準工時，其差額按標準工資率計算確定的金額。它主要是生產(chǎn)部門的責任；即選項B和C是答案。變動制造費用的數(shù)量差異的形成原因與直接人工的數(shù)量差異相同，因此，選項D也是答案。

21.A由于發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，所以，選項A的說法錯誤；發(fā)放股票股利后的原股東所持股票的市場價值＝發(fā)放股票股利后原股東的持股比例×發(fā)放股票股利后的盈利總額×發(fā)放股票股利后的市盈率，由于發(fā)放股票股利不影響股東的持股比例以及盈利總額(指上年的)，所以，選項B的說法正確；發(fā)放股票股利、進行股票分割并不影響所有者權(quán)益總額，所以選項C的說法正確；對股東來講，股票回購后股東得到的資本利得需交納資本利得稅，發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需交納股息稅，所以，選項D的說法正確。

22.B

23.C能使監(jiān)督成本、激勵成本和偏離股東目標的損失三者之和最小的解決辦法，它就是最佳的解決辦法。

24.B【答案】B

【解析】資本市場有效的含義是：價格能夠反映所有可得到的信息；擁有內(nèi)幕信息的人士將不能獲得超額收益；投資股票只能獲得等風險投資的收益率。

25.A銷售凈利率＝250／2000＝12．5％股利支付率＝1－50％＝50％股權(quán)資本成本＝4％＋1．5×(10％－4％)＝13％本期收入乘數(shù)＝＝12．5％×50％×(1＋3％)／(13％－3％)＝0．64

26.D解析：權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負債串)，權(quán)益乘數(shù)越大，資產(chǎn)負債率越高，因此企業(yè)的財務(wù)風險越大；根據(jù)杜邦財務(wù)分析體系可知，權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)，所以權(quán)益乘數(shù)越大，權(quán)益凈利率越大；資產(chǎn)權(quán)益率=權(quán)益/資產(chǎn)，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/權(quán)益，所以權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)；資產(chǎn)凈利率=銷售凈利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，與權(quán)益乘數(shù)無關(guān)。

27.C本題的主要考核點是股票股利的特點。發(fā)放股票股利，不會對公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，但會發(fā)生資金在股東權(quán)益各項目間的再分配。公司按10％的比例發(fā)放股票股利后：股本(按面值)的增加數(shù)=1×100×10％=10(萬元)未分配利潤(按市價)的減少數(shù)=20×100×10％=200(萬元)資本公積(按差額)的增加數(shù)=200-10=190(萬元)故累計資本公積=300+190=490(萬元)。

28.B本題的主要考核點是本期市盈率的計算。股權(quán)資本成本＝4％＋2×(7％－4％)＝10％本期市盈率＝。

29.C本題的主要考核點是投資組合的意義。從個別投資主體的角度來劃分，風險可以分為市場風險和公司特有風險兩類。其中，市場風險(不可分散風險、系統(tǒng)風險)是指那些影響所有公司的因素引起的風險，不能通過多樣化投資來分散；公司特有風險(可分散風險、非系統(tǒng)風險)指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險，可以通過多樣化投資來分散。選項A、B、D引起的風險屬于那些影響所有公司的因素引起的風險，因此，不能通過多樣化投資予以分散。而選項C引起的風險，屬于發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險，企業(yè)可以通過多樣化投資予以分散。

30.CAB兩項，在上市公司或者其附屬企業(yè)任職的人員及其直系親屬、主要社會關(guān)系不得擔任獨立董事(直系親屬是指配偶、父母、子女等，主要社會關(guān)系是指兄弟姐妹、岳父母、兒媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等);C項，直接或者間接持有上市公司已發(fā)行股份1%以上或者是上市公司前十名股東中的自然人股東及其直系親屬不得擔任獨立董事，岳父屬于主要社會關(guān)系，不在限制的范圍內(nèi);D項，在直接或者間接持有上市公司已發(fā)行股份5%以上的股東單位或者在上市公司前五名股東單位任職的人員及其直系親屬不得擔任獨立董事。

31.目前情況：權(quán)益凈利率＝[(100×30%-20)×(1-40%)]/[50×(1-40%)]×100%＝20%經(jīng)營杠桿＝(100×30%)/[100×30%-(20-50×40%×8%)]＝30/11.6＝2.59財務(wù)杠桿＝11.6/(11.6-50×40%×8%)＝1.16總杠桿＝2.59×1.16＝3或：總杠桿＝(100×30%)/(100×30%-20)＝3(1)追加實收資本方案：權(quán)益凈利率

目前情況：權(quán)益凈利率＝[(100×30%-20)×(1-40%)]/[50×(1-40%)]×100%＝20%經(jīng)營杠桿＝(100×30%)/[100×30%-(20-50×40%×8%)]＝30/11.6＝2.59財務(wù)杠桿＝11.6/(11.6-50×40%×8%)＝1.16總杠桿＝2.59×1.16＝3或：總杠桿＝(100×30%)/(100×30%-20)＝3(1)追加實收資本方案：權(quán)益凈利率

32.(1)純債券價值=1000×10％×(P／A，12％，5)+1000×(P／F，12％，5)=100×3．6048十1000×0．5674=927．88(元)轉(zhuǎn)換價值=35×20×(F／P，6％，15)=1677．62(元)底線價值為1677．62元?！咎崾尽竣倏赊D(zhuǎn)換債券的底線價值，應(yīng)當是純債券價值和轉(zhuǎn)換價值兩者中的較高者，而不是較低者。②計算債券價值時，考慮的是未來的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，所以，計算第15年年末的債券價值時，只能考慮未來的5年的利息現(xiàn)值，以及到期收回的本金的現(xiàn)值。③計算轉(zhuǎn)換價值時，要考慮股價的增長率，按照復(fù)利終值的計算方法計算。④可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率指的是一張可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換的股數(shù)。(2)贖回價格=1100—5×5=1075元，由于轉(zhuǎn)換價值1677．62元高于此時的贖回價格，所以，C公司此時的正確選擇應(yīng)該是轉(zhuǎn)股?！?/p>