環(huán)保行業(yè)估值壓力初顯、期待業(yè)績支撐

環(huán)保行業(yè)估值壓力初顯、期待業(yè)績支撐

一行業(yè)回顧與總結(jié)（一）2014年上半年環(huán)保板塊明顯調(diào)整，個股表現(xiàn)欠佳2014年上半年，受投資者對環(huán)保板塊未來業(yè)績增速擔(dān)憂的影響，環(huán)保行業(yè)未能延續(xù)2013年的上升勢頭，呈明顯調(diào)整狀態(tài)。以2011年1月1日為基期，從年初到5月31日收盤，申萬環(huán)保指數(shù)收于1518.96，跌幅6.8%?？傮w來看，上半年環(huán)保個股整體表現(xiàn)欠佳，重點關(guān)注的個股中僅先河環(huán)保、華西能源、東江環(huán)保、津膜科技上漲超10%，南海發(fā)展上漲3%，其余個股均呈下跌態(tài)勢，其中國電清新、城投控股、盛運股份、龍凈環(huán)保、中電遠(yuǎn)達、萬邦達的跌幅更是超過20%。圖1環(huán)保板塊整體表現(xiàn)（基期為2011年1月1日）圖2環(huán)保行業(yè)指數(shù)和上證指數(shù)對比表12014年1月1日至2014年6月5日環(huán)保行業(yè)個股收益情況（二）相對A股溢價下滑，細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)各異環(huán)保行業(yè)2014年以來整體跌幅大，環(huán)保板塊目前估值已處于近幾年的低位，上半年相對A股溢價也出現(xiàn)大幅下滑。細(xì)分領(lǐng)域中僅有節(jié)能領(lǐng)域上漲4%，其余板塊均大幅下跌，其中監(jiān)測板塊更是跌幅超15%。（三）前期高預(yù)期帶來高估值，業(yè)績增長驅(qū)動乏力前兩年對環(huán)保行業(yè)的高預(yù)期導(dǎo)致一致的高估值，因此2014年環(huán)保企業(yè)業(yè)績增長過程淪為估值消化過程。同時環(huán)保行業(yè)作為成本端，下游客戶上環(huán)保設(shè)備動機不足，環(huán)保行業(yè)按行業(yè)分類多為傳統(tǒng)行業(yè)，生產(chǎn)能力不能快速復(fù)制，高預(yù)期下業(yè)績兌現(xiàn)度低，個股很難進入業(yè)績、估值雙升的牛股模式。圖3環(huán)保板塊相對A股溢價明顯（PE-TTM）圖4環(huán)保板塊細(xì)分領(lǐng)域漲跌幅圖5環(huán)保指數(shù)月度漲跌幅二借鑒國外環(huán)保產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗，探尋我國環(huán)保發(fā)展之路（一）主要發(fā)達國家環(huán)保產(chǎn)業(yè)三階段走向市場化探尋主要發(fā)達國家環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展之路，可以發(fā)現(xiàn)大部分發(fā)達國家的環(huán)保產(chǎn)業(yè)主要經(jīng)由初級階段、發(fā)展階段、成熟階段最終走向產(chǎn)業(yè)市場化，行業(yè)重心轉(zhuǎn)向環(huán)保服務(wù)和產(chǎn)品出口。而每個國家根據(jù)自身情況的不同，采取的階段發(fā)展策略也不盡相同。1.美國：先進科技提供保障，健全法律體系下政府主動調(diào)控產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向（1）初期階段：“命令+控制”為主導(dǎo)，逐漸健全環(huán)保法律法規(guī)體系環(huán)保法規(guī)是推動環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生并且成長發(fā)展的重要動力之一，20世紀(jì)70年代美國在發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)初期主要以建立健全具有執(zhí)行力的法律體系為推進手段，相繼頒布了《國家環(huán)境政策法》《清潔空氣法》《水污染控制法》等法規(guī)。同時，美國也在環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中投入大量資金，極大地刺激環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。（2）發(fā)展階段：“命令+控制”建成體系，先進環(huán)境科技保障產(chǎn)業(yè)強勁發(fā)展態(tài)勢在20世紀(jì)八、九十年代，隨著美國環(huán)保法律法規(guī)體系逐漸完善和環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施逐漸到位，美國環(huán)保產(chǎn)業(yè)進入了高速發(fā)展階段，此時作為世界科技前沿的領(lǐng)導(dǎo)者，美國政府對環(huán)?？萍嫉难邪l(fā)也投入了大量資源，成立了環(huán)境保護技術(shù)委員會，并將白宮的環(huán)境質(zhì)量委員會改組為環(huán)境政策辦公室，主要負(fù)責(zé)全國的能源、環(huán)境和自然資源政策的制定，同時要求其他相關(guān)政府部門在制定政策時要充分考慮到環(huán)境保護問題。在發(fā)展階段美國已建立起一個多層次、綜合性強的環(huán)境科研開發(fā)和管理機構(gòu)，并配有數(shù)量龐大的高素質(zhì)環(huán)保科技人才隊伍，使其環(huán)境科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新能力處于世界領(lǐng)先水平，為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了強有力的保障。（3）成熟階段：政府引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，制定戰(zhàn)略出口環(huán)保技術(shù)、產(chǎn)品與服務(wù)進入21世紀(jì)后，由于產(chǎn)業(yè)深化升級，美國環(huán)境污染大幅減少。隨著美國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，該產(chǎn)業(yè)所提供的產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)在本國的環(huán)保市場已出現(xiàn)過量的消費剩余，環(huán)保產(chǎn)業(yè)進入成熟階段。此時，美國政府出面引導(dǎo)，制定戰(zhàn)略目標(biāo)以保障企業(yè)參與開拓海外市場、擴大環(huán)保技術(shù)及其產(chǎn)品出口，美國企業(yè)也由過去的單一市場行為向政府行為轉(zhuǎn)化。克林頓政府執(zhí)政期間推出了環(huán)保技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)的出口戰(zhàn)略，鼓勵企業(yè)在國際上積極參與環(huán)保產(chǎn)業(yè)的競爭，并且由商務(wù)部門出面幫助企業(yè)在海外贏得更多的訂單，以便其在全球經(jīng)濟競爭中處于領(lǐng)先地位。此外，美國政府還通過向其他國家施加政治、經(jīng)濟壓力迫使其環(huán)保產(chǎn)品能夠進入該國市場。美國非常重視同第三世界國家的環(huán)境外交，認(rèn)為它們很難達到滿足環(huán)保的技術(shù)，需要美國采取投資等方法去幫助它們建立本國的環(huán)保市場，創(chuàng)造一個良好的接受國外環(huán)保技術(shù)的環(huán)境。2.加拿大：可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略提供良好政策環(huán)境，“綠色計劃”促成環(huán)保強國（1）初級階段：“扶植+保護”，聯(lián)邦與省合理分工，共同制定有利政策刺激環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展根據(jù)加拿大憲法，省是自然資源的所有者，在公共政策領(lǐng)域，沒有特殊的憲法權(quán)力授予任何一級政府，聯(lián)邦政府和省級政府都通過立法并在自己的憲法權(quán)力內(nèi)執(zhí)行環(huán)境項目。20世紀(jì)60～70年代，加拿大的主要政策的原則是污染者負(fù)擔(dān)全部環(huán)保責(zé)任，同時聯(lián)邦政府和州政府分別制定激勵計劃來幫助市政、工業(yè)和公共機構(gòu)籌集污染控制設(shè)施的建設(shè)經(jīng)費。聯(lián)邦政府沒有特別的貸款或援助用于支持工業(yè)實現(xiàn)其污染控制的目標(biāo)。聯(lián)邦政府主要通過對用于預(yù)防、減少或控制加拿大空氣或水污染的設(shè)備免征2年收入稅的政策和對市政設(shè)施提供大規(guī)模援助兩項措施來支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加拿大的省則主要通過制定財政計劃來支持市政當(dāng)局獲得污染控制所需的資金，聯(lián)邦與省分工合作，共同促進加拿大環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。（2）發(fā)展階段：“政策+控制”，“綠色計劃”可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略促加拿大環(huán)保產(chǎn)業(yè)迅速崛起20世紀(jì)80年代后期，加拿大政府聯(lián)合產(chǎn)業(yè)界、環(huán)保部門以及其他方面的相關(guān)人士共同商討經(jīng)濟與環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展的問題，并由此制定實施了具有全國性的“綠色計劃”，促進了環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。該計劃為期6年，總預(yù)算30多億加元，分八大領(lǐng)域，共有100多個項目，聯(lián)邦政府40多個部門和有關(guān)機構(gòu)參與了該項目計劃。得益于該計劃的順利實施，加拿大環(huán)保產(chǎn)業(yè)在20世紀(jì)90年代迅速崛起。加拿大抓住了環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機遇，步入了環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展強國行列?？沙掷m(xù)發(fā)展戰(zhàn)略為加拿大環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供了良好的政策環(huán)境。（3）成熟階段：堅持可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，政府引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)市場化同其他發(fā)達國家一樣，進入21世紀(jì)后加拿大環(huán)保產(chǎn)業(yè)進入成熟階段，市場環(huán)保產(chǎn)品趨于飽和。加拿大政府在繼續(xù)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略政策的背景下，積極鼓勵和引導(dǎo)企業(yè)利用市場調(diào)節(jié)的作用來發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)，并且通過市場激勵機制促進環(huán)保產(chǎn)品的生產(chǎn)。政府制定綠色環(huán)保產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵政府部門和公眾購買具有認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)的環(huán)保產(chǎn)品。同時將市場機制擴展到國家對外貿(mào)易中，以市場來調(diào)節(jié)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的管理。政府出面與環(huán)保企業(yè)進行協(xié)商，雙方訂立環(huán)保產(chǎn)品的市場管理體系，加速利用市場對環(huán)保技術(shù)創(chuàng)新與改造的調(diào)節(jié)作用，保證環(huán)保產(chǎn)業(yè)持續(xù)有效發(fā)展。3.日本：地方施政為主，中央宏觀調(diào)控為輔，規(guī)模投資拉動環(huán)保產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展（1）初期階段：民眾強烈的環(huán)保意識推動環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展，政府環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資力度大20世紀(jì)50年代中期，日本的工業(yè)生產(chǎn)力恢復(fù)到戰(zhàn)前水平，由于政府對環(huán)境污染問題的重視程度不夠，伴隨生產(chǎn)力的快速增長而導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)危害公眾健康的事件頻繁出現(xiàn)，社會公眾的身心健康受到嚴(yán)重威脅。社會公眾不滿的情緒不斷加大且環(huán)保意識開始萌生并形成，進而采取了一系列的抗議公害活動，要求政府和企業(yè)采取措施解決環(huán)境污染問題。面對巨大的公眾壓力，政府開始逐步轉(zhuǎn)變以往的政策方向，增加對新技術(shù)研發(fā)和環(huán)境治理的投入，發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)。至20世紀(jì)70年代末，日本政府先后制定了一系列嚴(yán)格的法律、法規(guī)，從重點治理工業(yè)污染開始了環(huán)境治理工作，由此日本的環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生并逐漸發(fā)展起來。同時，日本政府初期治理污染的投資力度較大，從70年代初政府環(huán)保投入3億美元到70年代末政府環(huán)保投入超過50億美元。（2）發(fā)展階段：中央宏觀調(diào)控確立政策環(huán)境，地方因地制宜促進環(huán)保產(chǎn)業(yè)合理發(fā)展20世紀(jì)80年代開始，日本中央政府從衛(wèi)生和治理公害的角度向發(fā)展循環(huán)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的角度發(fā)展，出臺了再生資源利用促進法、包裝容器再生利用法等，以及后來的《循環(huán)型社會形成推動基本法》，為發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)營造了良好的政策環(huán)境。日本中央政府以宏觀環(huán)境經(jīng)濟政策為指導(dǎo)，通過建立合作式環(huán)境管理體制，界定了中央政府和地方政府的權(quán)利和責(zé)任，讓地方政府在環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展中發(fā)揮主導(dǎo)作用。在環(huán)境污染時期，地方政府要先于中央政府做出應(yīng)急反應(yīng)，采取措施治理環(huán)境污染，并因地制宜采取適合各地區(qū)的環(huán)境管理措施。地方政府同樣主導(dǎo)環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金投入中，地方政府的出資比重占60%左右。日本這種以地方政府為主的發(fā)展模式進一步促進了環(huán)保產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展，彌補了中央政府的政策不足之處，各地可以根據(jù)實際情況發(fā)展各自的環(huán)保產(chǎn)業(yè)，拓展環(huán)保市場，從整體上提高了日本環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平。（3）成熟階段：健全法律體系，持續(xù)投入規(guī)模資金保障環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展進入21世紀(jì)，日本環(huán)保產(chǎn)業(yè)逐漸成熟，環(huán)保法律法規(guī)體系逐漸完善，2000年頒布和實施了《循環(huán)型社會形成推動基本法》、《廢棄物處理法》（修訂）、《資源有效利用促進法》（修訂）、《建筑材料循環(huán)法》《可循環(huán)食品資源循環(huán)法》、《綠色采購法》，形成了目前世界上最先進、最完備的環(huán)保及循環(huán)經(jīng)濟法律體系。以資源循環(huán)產(chǎn)業(yè)為中心的環(huán)保產(chǎn)業(yè)在日本蓬勃發(fā)展。在完善的法律法規(guī)下，日本持續(xù)在預(yù)算和融資制度上對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展給予大力支持，2000年以來日本國會每年通過的與環(huán)保有關(guān)的預(yù)算近130億美元，資金撥給環(huán)境省、經(jīng)產(chǎn)省、農(nóng)林省和國土交通省等主要相關(guān)部門。2009年在政府的財政預(yù)算中環(huán)保技術(shù)開發(fā)的總金額高達408億日元，這為日本環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展籌措了充足的資金，有力地促進了環(huán)保產(chǎn)業(yè)各個方面的正常運行。此外，日本環(huán)境產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模從2000年的299499億日元增長到2010年的472266億日元，到2020年將增至583762億日元。（二）總結(jié)國外環(huán)保發(fā)展之路，政策驅(qū)動是環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展動因通過對主要發(fā)達國家環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)歷的分析可以看出，環(huán)保市場所處的階段不同，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的主要驅(qū)動因素也不相同。1.初期階段當(dāng)一個國家經(jīng)濟不斷增長的同時，環(huán)境惡化程度也會加劇。當(dāng)環(huán)境惡化到一定程度時，國家不得不通過建立環(huán)保相關(guān)法律法規(guī)以及普及環(huán)保教育來控制環(huán)境惡化，此時環(huán)保產(chǎn)業(yè)在政策利好的驅(qū)動下開始發(fā)展。該階段環(huán)保產(chǎn)業(yè)驅(qū)動因素主要來自國家政策驅(qū)動。2.發(fā)展階段隨著經(jīng)濟增長，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級，政府開始引導(dǎo)環(huán)保產(chǎn)業(yè)自我革新，通過創(chuàng)造環(huán)保需求增加來自政府和民間的環(huán)境治理投資，并通過積極支持環(huán)境科學(xué)技術(shù)的研發(fā)來提升環(huán)?？萍?，為環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供保障。此時環(huán)保產(chǎn)業(yè)的主要驅(qū)動來自市場中的環(huán)境治理投資。3.成熟階段當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展到高水平階段、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐漸完善時，環(huán)保市場也趨于飽和，環(huán)保產(chǎn)品出現(xiàn)消費過剩。政府將調(diào)整環(huán)保產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，使環(huán)保產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向環(huán)保產(chǎn)品、科技、服務(wù)的出口戰(zhàn)略上。此時環(huán)保產(chǎn)業(yè)將受到政府外交戰(zhàn)略和出口戰(zhàn)略的影響。綜上所述，環(huán)保產(chǎn)業(yè)是應(yīng)對環(huán)境問題而形成的新興產(chǎn)業(yè)。20世紀(jì)60年代，隨著大規(guī)模工業(yè)化引發(fā)的環(huán)境破壞和生態(tài)問題日益嚴(yán)峻，工業(yè)化國家興起了環(huán)境保護熱潮，各國政府通過立法來加強對環(huán)境污染行為的管制。為了應(yīng)對新的管制措施，一個以滿足環(huán)境保護為目標(biāo)，包括技術(shù)研發(fā)、設(shè)備制造、管理咨詢服務(wù)在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)隨之興起。環(huán)保產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展催生了大量的環(huán)保企業(yè)，而后又隨著行業(yè)競爭逐漸市場化，其中具有技術(shù)、資金、管理優(yōu)勢的企業(yè)通過并購的方式實現(xiàn)外延式擴展，逐漸提高市場集中度，并最終形成了我們今天所看到的威立雅、蘇伊士、美國廢物管理公司等這樣的國際環(huán)保巨型企業(yè)。（三）我國處于環(huán)保發(fā)展初期階段，政策為主導(dǎo)，行業(yè)仍具可觀空間我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)目前處于初期階段，由于近三十年經(jīng)濟的高速發(fā)展，我國環(huán)境問題已經(jīng)到了非治不可的地步?！笆濉逼陂g，我國對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資明顯增加，2012年我國環(huán)境治理總投資達到8253億元，占GDP的比重為1.6%，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)目前以城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入為主，且以資本要素投入為主，其他要素投入相對淡化。與發(fā)達國家相比，我國環(huán)保投資仍顯不足，主要發(fā)達國家成熟期環(huán)保投入均占GDP的2.5%以上，發(fā)展初期這一比例更高。環(huán)保投資需求遠(yuǎn)大于環(huán)保投入，同時，為了達到我國“十二五”期間制定的各項排放標(biāo)準(zhǔn)，環(huán)保投資需求非常巨大。我國當(dāng)前環(huán)境形勢非常嚴(yán)峻，環(huán)保投資力度不足，相關(guān)政策尚待完善，產(chǎn)業(yè)裝備水平較低，環(huán)保理念落后?？傮w來說，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)仍處于初期階段，環(huán)境治理的需求空間巨大，隨著國家治理環(huán)境的力度加大，未來空間廣闊。預(yù)計2020年環(huán)保支出占GDP的比率約為2%，根據(jù)2010年的數(shù)據(jù)，“十二五”收官之年環(huán)保投資有望在短期內(nèi)出現(xiàn)加速增長。表2環(huán)保投資預(yù)測續(xù)表三并購孕育牛股，細(xì)分領(lǐng)域機會多（一）并購才是孕育環(huán)保股的搖籃從數(shù)據(jù)來看，35家環(huán)保企業(yè)中從上市首日到當(dāng)前收盤價漲跌幅超過20%的企業(yè)有23家，漲幅超過100%的有7家。上漲驅(qū)動因素均來自并購、轉(zhuǎn)型、多元化，可以說環(huán)保股的成長性依靠外生性發(fā)展——并購。表3環(huán)保行業(yè)上市公司上漲驅(qū)動因素分析續(xù)表當(dāng)高預(yù)期下高估值已成先決條件，尋找業(yè)績爆發(fā)性及業(yè)績持續(xù)增長性公司成為挖掘環(huán)保牛股的充分條件，而“并購&轉(zhuǎn)型&多元化”才是真正的出路。（二）環(huán)保行業(yè)中并購數(shù)量及并購金額持續(xù)增長近年來，環(huán)保行業(yè)涉及上市公司的并購數(shù)量和并購金額上漲明顯，主要原因如下：（1）行業(yè)分散，區(qū)域壟斷，優(yōu)勢企業(yè)跑馬圈地及轉(zhuǎn)型需要并購支撐；（2）上市公司高PE提供足夠并購激勵；（3）被并購方當(dāng)前選擇并購可以享受高溢價。表42011年至2014年4月30日環(huán)保企業(yè)每年發(fā)生并購的次數(shù)和金額發(fā)展壯大的實際需求是環(huán)保企業(yè)尋求并購的根本動因，環(huán)保行業(yè)細(xì)分子領(lǐng)域眾多，技術(shù)路徑繁雜，行業(yè)存在嚴(yán)重的區(qū)域壟斷及技術(shù)路徑繁多的特質(zhì)，并購是實現(xiàn)突破的捷徑。（1）突破區(qū)域瓶頸：環(huán)保公司區(qū)域壟斷性質(zhì)明顯，并購是實現(xiàn)區(qū)域突破的關(guān)鍵（如東江環(huán)保）；（2）實現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同：針對同一客戶，提供更綜合的服務(wù)（如隆華+加美）；（3）實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合：實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈價值最大化，為客戶提供一體化解決方案（GE整合水處理市場）；（4）跨行業(yè)并購，進入新領(lǐng)域：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)遇阻或者期望實現(xiàn)新業(yè)務(wù)開拓（瀚藍環(huán)境）。（三）農(nóng)村治水帶來污水處理新利潤點，城鎮(zhèn)污水處理規(guī)模仍有提升空間在環(huán)保的各個領(lǐng)域中，水治理投資一直占比最大，主要分為工業(yè)污水、城鎮(zhèn)生活污水、農(nóng)業(yè)污水三類污染源的治理，其中，城鎮(zhèn)生活污水與居民日常生活更密切相關(guān)，受到政策的推動力度也最大，是投資的重點。2014年，水污染防治行動計劃有望出臺，預(yù)期將帶來更廣闊的投資市場。截至2012年，全國廢水排放量684.8億噸，比上年增加3.9%。其中，工業(yè)廢水排放量221.6億噸，比上年減少4.0%；占廢水排放總量的32.3%，比上年減少2.6個百分點。城鎮(zhèn)生活污水排放量462.7億噸，比上年增加8.1%；占廢水排放總量的67.6%，比上年增加2.7個百分點。集中式污染治理設(shè)施廢水［主要指生活垃圾處理廠、危廢集中處置廠等（不含城鎮(zhèn)污水處理廠）排放的滲濾液、廢水等］排放量0.5億噸，占廢水排放總量的0.1%。2013年，全國城鎮(zhèn)累計建成污水處理廠3513座，污水處理能力約1.49億立方米/日，全年處理污水444.6億立方米，同比增長5.2%，運行負(fù)荷率達到82.6%，城鎮(zhèn)生活污水處理率逐年提升。根據(jù)2012年《“十二五”全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》，到2015年，全國所有設(shè)市城市和縣城具有污水集中處理能力，城市污水處理率達到85%，污泥無害化處理處置率達到80%，城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施再生水利用率達到15%以上。工程市場：參考規(guī)劃以及經(jīng)濟的發(fā)展形勢，我們對未來五年我國城鎮(zhèn)污水處理進行了投資估算，預(yù)計全國城鎮(zhèn)污水處理工程投資近7126億元，其中，新建污水處理廠投資2070億元，升級改造269億元，再生水投資590億元，污泥處理370億元，管網(wǎng)建設(shè)3827億元，管網(wǎng)建設(shè)占到總投資的一半以上。運營市場：污水運營市場也逐年增加，預(yù)計未來五年運營市場份額達到3669億元，年均734億元。可以看出，城市水務(wù)市場份額巨大，但增速已經(jīng)放緩，其中，升級改造的市場仍然保持良好的增速。農(nóng)村污水治理年工程投資約343億元，運營62億元。目前，我國農(nóng)村環(huán)境形勢日益嚴(yán)峻，面臨著環(huán)境污染和生態(tài)破壞的雙重壓力，農(nóng)村生活污水已經(jīng)成為我國主要流域水污染的重要因素之一。2012年，全國村鎮(zhèn)生活污水產(chǎn)生量159億噸，四分之三由村莊排放，而村莊實際污水處理率僅7%，90%以上的村莊沒有排水渠道和污水處理系統(tǒng)，因此，農(nóng)村污水治理是未來非常廣闊的一個市場。據(jù)媒體報道，住建部在擬定“十二五”全國村鎮(zhèn)污水治理規(guī)劃，該規(guī)劃主要內(nèi)容有：①“十二五”期間，全國村鎮(zhèn)污水治理率要提升10%。②到2020年，使30%的村鎮(zhèn)人口得到比較完善的公共排水服務(wù)，并使各重點保護區(qū)內(nèi)的村鎮(zhèn)污水污染問題得到全面有效的控制。③預(yù)計用大約30年的時間，在90%的村鎮(zhèn)建立完善排水和污水處理設(shè)施與服務(wù)體系。根據(jù)環(huán)保部研究，全國約有60萬個行政村，按照其中1/3即20萬個行政村迫切需要治理，每個行政村治理需要100萬元，市場空間約2000億元，按中央和地方各投資50%測算，共需中央財政投入1000億元，污水處理得到新的利潤增長點。（四）我國危廢處理能力嚴(yán)重不足，市場潛力巨大1.《“十二五”危險廢物防治規(guī)劃》（2010年數(shù)據(jù)）專家預(yù)測“十二五”期間危險廢物產(chǎn)生量仍將持續(xù)增長，2015年將超過6000萬噸。但是，目前全國持證單位利用處置能力僅為第一次全國污染源普查危險廢物產(chǎn)生量的50%左右，且設(shè)施負(fù)荷率不足40%。全國持危險廢物經(jīng)營許可證的單位危險廢物年利用處置能力達2325萬噸。全國已有約1500家單位取得了危險廢物經(jīng)營許可證，持證單位實際利