2023年電磁屏蔽膜行業(yè)現(xiàn)狀與投資分析報(bào)告

匯報(bào)人：楊紹瑜日期：2022-12-222023-2025年電磁屏蔽膜行業(yè)現(xiàn)狀與投資分析報(bào)告2目錄行業(yè)環(huán)境分析02行業(yè)格局及趨勢04行業(yè)發(fā)展概述01行業(yè)現(xiàn)狀分析033行業(yè)發(fā)展概述行業(yè)定義行業(yè)發(fā)展歷程行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈01PartOne行業(yè)定義在電子設(shè)備產(chǎn)品中，電子元器件在工作狀態(tài)下產(chǎn)生電磁波，電磁波對(duì)其和其他電子元器件產(chǎn)生電磁干擾。電磁干擾若超過電子元器件限定范圍，將影響電子元器件正常工作。電磁屏蔽是限制電子元器件產(chǎn)生或受到的電磁干擾、保護(hù)電子元器正常工作的重要途徑。電磁屏蔽膜是一種電磁屏蔽材料，是以聚脂薄膜為主要原料，經(jīng)混料調(diào)配、涂布、分切、烘烤、真空濺射、電鍍、涂膠等多道工藝加工而成的電子材料貼膜，能夠有效阻斷電磁干擾，廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、平板電腦、智能手表等電子產(chǎn)品所需的柔性電路板中，為柔性電路板提供電磁屏蔽。根據(jù)材料結(jié)構(gòu)差異，電磁屏蔽膜可分為導(dǎo)電型電磁屏蔽膜、金屬合金型電磁屏蔽膜和微針型電磁屏蔽膜:（1）導(dǎo)電型電磁屏蔽膜主要由絕緣層、含導(dǎo)電粒子導(dǎo)電膠層以及保護(hù)膜和載體膜構(gòu)成，無金屬合金層，材料結(jié)構(gòu)簡單，生產(chǎn)工藝相對(duì)簡單。由于金屬合金層可增強(qiáng)屏蔽膜反射電磁波的作用，無金屬合金層的導(dǎo)電型電磁屏蔽膜屏蔽效能較低，應(yīng)用于對(duì)電磁屏蔽要求較低的、電子元器件使用量較少的電子產(chǎn)品中；（2）金屬合金型電磁屏蔽膜主要由絕緣層、金屬合金層、含導(dǎo)電粒子導(dǎo)電膠層以及保護(hù)膜和載體膜構(gòu)成，材料結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，生產(chǎn)工藝相對(duì)復(fù)雜，屏蔽效能高，應(yīng)用于對(duì)電磁屏蔽要求較高的、電子元器件使用量較多的電子產(chǎn)品中；（3）微針型電磁屏蔽膜主要由絕緣層、針狀金屬合金層、無導(dǎo)電粒子導(dǎo)電膠層以及保護(hù)膜和載體膜構(gòu)成，材料結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，生產(chǎn)工藝相對(duì)復(fù)雜。針狀金屬合金層是經(jīng)過特殊表面處理的合金層，通過使用針狀金屬合金層，微針型電磁屏蔽膜無需導(dǎo)電粒子即可提高屏蔽膜屏蔽效能，應(yīng)用于對(duì)電磁屏蔽要求較高的、電子元器件使用量較多的電子產(chǎn)品中。4行業(yè)發(fā)展歷程初步產(chǎn)業(yè)化階段（2012-2014年）2012年以前，中國完全依賴進(jìn)口日本電磁屏蔽膜。成立于2010年末的首家中國電磁屏蔽膜企業(yè)方邦股份經(jīng)過兩年自主研發(fā)，于2012年成功研制并量產(chǎn)國產(chǎn)電磁屏蔽膜，率先打破日本企業(yè)在電磁屏蔽膜市場的壟斷格局。2012至2013年，中國電磁屏蔽膜企業(yè)向柔性電路板客戶以及電子產(chǎn)品廠商推廣樣品，通過客戶樣品測試，逐步提升客戶認(rèn)可度。至2014年，中國電磁屏蔽膜受到市場廣泛認(rèn)可，產(chǎn)品開始批量供應(yīng)，電磁屏蔽膜產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程由此展開。加速發(fā)展階段（2015年至今）2015年至今，方邦股份、科諾橋等中國電磁屏蔽膜企業(yè)產(chǎn)能快速擴(kuò)張，電磁屏蔽膜供應(yīng)能力大幅提高，加速電磁屏蔽膜國產(chǎn)化進(jìn)程。2015年以前，國產(chǎn)電磁屏蔽膜市場占有率不到20%，至2018年國產(chǎn)產(chǎn)品市場占有率已超過40%，國產(chǎn)電磁屏蔽膜替代進(jìn)口產(chǎn)品趨勢凸顯。在此期間，中國電磁屏蔽膜企業(yè)技術(shù)工藝迅速提升，產(chǎn)品性能與國際領(lǐng)先企業(yè)同類產(chǎn)品的差距顯著縮小，企業(yè)競爭力不斷加強(qiáng)。以中國電磁屏蔽膜行業(yè)龍頭為例，2017年方邦股份推出高端電磁屏蔽膜產(chǎn)品，產(chǎn)品性能與國際領(lǐng)先產(chǎn)品相差無幾。2019年7月，方邦股份成為中國電磁屏蔽膜行業(yè)第一家上市公司，成功登陸科創(chuàng)板。登陸科創(chuàng)板的中國電磁屏蔽膜企業(yè)獲得大量資金支持，得以擴(kuò)大產(chǎn)能與研發(fā)投入，助力行業(yè)快速發(fā)展。5行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游中國電磁屏蔽膜行業(yè)的上游主體是原材料供應(yīng)商。上游原材料涉及金屬導(dǎo)電粒子、聚酯薄膜、膠水等金屬粉末和化工原料，原材料成本是電磁屏蔽膜的主要生產(chǎn)成本，占總成本比例超過50%。電磁屏蔽膜生產(chǎn)設(shè)備均為企業(yè)自主設(shè)計(jì)和定制化開發(fā)設(shè)備，設(shè)備折舊成本占電磁屏蔽膜生產(chǎn)總成本比例約20%。電磁屏蔽膜是以金屬導(dǎo)電粒子、聚酯薄膜、膠水為主要原材料，經(jīng)過多重涂布、分切、烘烤、真空濺射、電鍍、涂膠以及貼合分切等工序制作而成。金屬導(dǎo)電粒子:金屬導(dǎo)電粒子用于含導(dǎo)電粒子的導(dǎo)電膠層中，是電磁屏蔽膜涂膠工序所需材料，占電磁屏蔽膜原材料成本比例最高。金屬導(dǎo)電粒子主要成分為鎳金屬粉末，其上游為金屬鎳。金屬鎳廣泛應(yīng)用于鋼鐵、機(jī)械、建筑和化工等領(lǐng)域，其中鋼鐵領(lǐng)域鎳消費(fèi)量占中國金屬鎳消費(fèi)總量的比例超過80%。由于電磁屏蔽膜領(lǐng)域鎳所需鎳粉為多層次深加工后的鎳粉，其價(jià)格變動(dòng)受金屬鎳價(jià)格波動(dòng)影響較小。通過材料表面處理，方邦股份等電磁屏蔽膜企業(yè)成功研發(fā)無需金屬導(dǎo)電粒子的電磁屏蔽膜，在保障產(chǎn)品性能的同時(shí)顯著降低原材料整體成本。隨著行業(yè)整體技術(shù)水平的提高，中國電磁屏蔽膜企業(yè)將陸續(xù)開發(fā)出無需金屬導(dǎo)電粒子的電磁屏蔽膜。作為當(dāng)前電磁屏蔽膜的主要原材料，金屬導(dǎo)電粒子使用量將逐漸減少。聚酯薄膜:電磁屏蔽膜用聚酯薄膜根據(jù)用途可分為PET原膜和透明原膜。PET原膜是經(jīng)過表面處理的聚酯薄膜，用作電磁屏蔽膜的基礎(chǔ)載體膜，起承載絕緣層、金屬合金層和導(dǎo)電膠層的作用，是電磁屏蔽膜油墨涂布工序所需材料。透明原膜是未經(jīng)過表面處理的基礎(chǔ)聚酯薄膜，用作電磁屏蔽膜的最外層保護(hù)膜，起基礎(chǔ)保護(hù)作用，是貼合分切工序所需材料。聚酯薄膜是石油深加工產(chǎn)品，作為包裝材料、絕緣材料或載體材料廣泛應(yīng)用于電子信息、太陽能、光學(xué)、航天軍工、建筑、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域。由于聚酯薄膜是電磁屏蔽膜不可或缺的基礎(chǔ)材料，其需求量隨電磁屏蔽膜產(chǎn)量同步擴(kuò)大。產(chǎn)業(yè)鏈上游概述6行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游中國電磁屏蔽膜行業(yè)中游參與者為電磁屏蔽膜生產(chǎn)企業(yè)，市場參與者較少，主要為中國和日本企業(yè)，市場頭部企業(yè)產(chǎn)能龐大，市場集中度較高。廣州方邦股份和日本拓自達(dá)分別為中國和日本電磁屏蔽膜行業(yè)的代表企業(yè)，兩者在技術(shù)和出貨量上差距較小，技術(shù)、產(chǎn)能規(guī)模和產(chǎn)品品質(zhì)等方面均在市場中占據(jù)領(lǐng)先地位，合計(jì)占據(jù)中國電磁屏蔽膜市場份額70%以上。作為行業(yè)第一梯隊(duì)企業(yè)，方邦股份和拓自達(dá)均具備高端產(chǎn)品供應(yīng)能力，二者均以生產(chǎn)高端電磁屏蔽膜為主，高毛利的高端產(chǎn)品業(yè)務(wù)占比超過60%，盈利能力強(qiáng)勁，擁有良好的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，具備較強(qiáng)的市場風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。以方邦股份為例，2018年其高端產(chǎn)品業(yè)務(wù)占比超過60%，高端產(chǎn)品業(yè)務(wù)毛利率超過70%。深圳科諾橋、日本東洋科美處于市場第二梯隊(duì)，兩者市場占有率均為6~10%。第二梯隊(duì)企業(yè)與第一梯隊(duì)企業(yè)在技術(shù)層面的差距較小，生產(chǎn)的產(chǎn)品在品質(zhì)和性能方面差距較小，但是在生產(chǎn)規(guī)模層面的差距明顯，科諾橋和東洋科美出貨量顯著落后于方邦股份和拓自達(dá)。雖然當(dāng)前中國電磁屏蔽膜市場規(guī)模總量較小，但是行業(yè)處于快速發(fā)展階段、盈利空間可觀，伴隨市場空間的不斷擴(kuò)大，中國電磁屏蔽膜市場參與者將有所增加，市場參與者生產(chǎn)規(guī)模將逐步擴(kuò)大，市場集中度逐步下滑。產(chǎn)業(yè)鏈中游概述7行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游中國電磁屏蔽膜行業(yè)的下游主體為柔性電路板生產(chǎn)商，電磁屏蔽膜下游終端應(yīng)用的發(fā)展是驅(qū)動(dòng)電磁屏蔽膜需求和技術(shù)水平上升的關(guān)鍵因素。柔性電路板屬于印制電路板，為電子元器件的載體，是電子產(chǎn)品不可或缺的基礎(chǔ)材料。具備輕薄、可彎折等特點(diǎn)的柔性電路板適合作為電子產(chǎn)品小型電子元器件的載體，符合電子產(chǎn)品向小型化發(fā)展的需求，廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、平板電腦、可穿戴設(shè)備、汽車電子和網(wǎng)絡(luò)通信等領(lǐng)域，其中智能手機(jī)、平板電腦等消費(fèi)電子是當(dāng)前柔性電路板最主要應(yīng)用領(lǐng)域，占柔性電路板總消耗量的80%以上。中國是全球電子產(chǎn)品主要產(chǎn)地，受產(chǎn)業(yè)鏈和成本因素影響，國際柔性電路板企業(yè)紛紛在中國投資設(shè)廠，當(dāng)前中國地區(qū)柔性電路板產(chǎn)值占全球產(chǎn)值比例近50%。雖然中國地區(qū)柔性電路板產(chǎn)值不斷提高，但是日本、臺(tái)灣等國家和地區(qū)的企業(yè)主導(dǎo)中國市場，在原材料等產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、技術(shù)水平以及產(chǎn)能規(guī)模方面均領(lǐng)先于中國本土企業(yè)。日本、臺(tái)灣柔性電路板企業(yè)已與拓自達(dá)等國際電磁屏蔽膜企業(yè)形成良好業(yè)務(wù)合作關(guān)系，傾向選擇國際企業(yè)作為電磁屏蔽膜供應(yīng)商。中國本土柔性電路板企業(yè)競爭力相對(duì)較弱，整體市場占有率偏低。為增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈配套能力，本土柔性電路板企業(yè)有望與本土電磁屏蔽膜企業(yè)達(dá)成穩(wěn)定業(yè)務(wù)關(guān)系。伴隨中國柔性電路板產(chǎn)業(yè)鏈配套的進(jìn)一步完善、技術(shù)水平的穩(wěn)步提高以及產(chǎn)能規(guī)模的不斷提升，中國本土柔性電路板企業(yè)競爭力將有所增強(qiáng)，市場份額將隨之增長，本土電磁屏蔽膜企業(yè)將從中受益。在電子信息行業(yè)的快速發(fā)展下，電子產(chǎn)品及其內(nèi)部元器件向小型化發(fā)展的趨勢凸顯，滿足該發(fā)展趨勢需求的柔性電路板使用量將持續(xù)擴(kuò)大，中國柔性電路板行業(yè)產(chǎn)值將保持增長態(tài)勢。產(chǎn)業(yè)鏈下游概述8Part02行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)政治環(huán)境行業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境行業(yè)社會(huì)環(huán)境行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素9行業(yè)政治環(huán)境1發(fā)改委國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)改委《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本，征求意見稿）》將柔性多層印制電路板作為電子信息核心產(chǎn)業(yè)列入指導(dǎo)目錄，將包括電磁屏蔽膜在內(nèi)的新興膜材料作為新興功能材料產(chǎn)業(yè)列入指導(dǎo)目錄。將電磁屏蔽膜、柔性多層印制電路板列入戰(zhàn)略性新興行業(yè)的重點(diǎn)產(chǎn)品。將柔性電路板列入國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整鼓勵(lì)類項(xiàng)目。《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）》《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄》10行業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境從2017-2022年以來，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值呈現(xiàn)上漲的趨勢，同比增速處于持續(xù)正增長的態(tài)勢，其中2021年國內(nèi)生產(chǎn)總值為1143670億元，同比2020年增長了184%。2022年1-9月我國國內(nèi)生產(chǎn)總值為870269億元，同比增長了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我國經(jīng)濟(jì)開始逐漸復(fù)蘇，之前受疫情影響而停滯的各個(gè)行業(yè)，也開始恢復(fù)運(yùn)行，常態(tài)化增長趨勢基本形成，未來中國電磁屏蔽膜行業(yè)的發(fā)展必然有很大的上升空間。11社會(huì)環(huán)境1社會(huì)環(huán)境2行業(yè)社會(huì)環(huán)境《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出，到2020年，中國新能源汽車實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)銷200萬輛以上，累計(jì)產(chǎn)銷超過500萬輛。在政府的引導(dǎo)和支持下，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈將逐漸成熟、配套基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步完善，新能源汽車市場滲透率將穩(wěn)步提高，汽車電子需求量持續(xù)上升，帶動(dòng)車用柔性電路板需求擴(kuò)大，作為其上游的電磁屏蔽膜獲得增長空間。近五年，在中國政府大力支持下，中國新能源汽車行業(yè)發(fā)展迅猛，配套基礎(chǔ)設(shè)施日益完善，新能源汽車產(chǎn)銷量增速驚人。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國新能源汽車銷量從2014年的7.5萬輛增長至2018年的125.6萬輛，年復(fù)合增長率達(dá)105%12行業(yè)社會(huì)環(huán)境傳統(tǒng)電磁屏蔽膜行業(yè)市場門檻低、缺乏統(tǒng)一行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，服務(wù)過程沒有專業(yè)的監(jiān)督等問題影響行業(yè)發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)與電烙鐵的結(jié)合，縮減中間環(huán)節(jié),為用戶提供高性價(jià)比的服務(wù)。90后、00后等各類人群，逐步成為電磁屏蔽膜行業(yè)的消費(fèi)主力。13行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素12政策支持電磁屏蔽膜直接應(yīng)用于柔性電路板領(lǐng)域，其最終下游涉及消費(fèi)電子、汽車電子、通信設(shè)備、醫(yī)療器械、航天軍工等領(lǐng)域，在電子信息行業(yè)中屬于關(guān)鍵基礎(chǔ)材料。由于電子信息行業(yè)屬于國家戰(zhàn)略行業(yè)，中國政府對(duì)電子信息產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展較為重視。中國政府以及相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了相關(guān)政策及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)和推動(dòng)中國電磁屏蔽膜行業(yè)發(fā)展汽車電子需求快速增長，為電磁屏蔽膜提供增長空間柔性電路板具備輕量化、結(jié)構(gòu)簡單、安全性好等特點(diǎn)，是連接汽車電子元器件的良好線路載體，隨著新能源汽車的快速發(fā)展，汽車智能化程度上升，汽車對(duì)電子元器件的需求增加，汽車電子逐漸成為柔性電路板重要應(yīng)用領(lǐng)域，為電磁屏蔽膜提供廣闊的增長空間。伴隨新能源汽車滲透率的上升，汽車智能化程度愈加提高，照明系統(tǒng)、顯示系統(tǒng)、動(dòng)力系統(tǒng)、電池管理系統(tǒng)以及傳感器等裝置對(duì)電子元器件的需求量增加，連接電子元器件的線路載體需求相應(yīng)擴(kuò)大，線路載體愈加復(fù)雜。作為傳統(tǒng)線路載體的汽車線束由于重量大、連接復(fù)雜、安全性較差等劣勢無法滿足新能源汽車發(fā)展要求，而車用柔性電路板憑借其輕量化、結(jié)構(gòu)相對(duì)簡單、安全性較好等優(yōu)勢，在新能源汽車中得到廣泛應(yīng)用國務(wù)院發(fā)布政策、十四五規(guī)劃、政府報(bào)告、領(lǐng)導(dǎo)講話等都有對(duì)電磁屏蔽膜行業(yè)做了一些綱領(lǐng)性的指導(dǎo)，合理的解讀能夠?yàn)樾袠I(yè)做了好的發(fā)展指引。優(yōu)勢競爭，長期盈利，依托中國，布局全球，立足核心能力，全力獲取顯著競爭優(yōu)勢，創(chuàng)造得到廣泛認(rèn)可、深入人心的價(jià)值，通過成為“難以替代者”品牌致勝，涌現(xiàn)一批市場競爭力突出的全球性與區(qū)域性中國品牌，以持續(xù)正現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)長期盈利，這才是行業(yè)企業(yè)的發(fā)展之道。14行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素34消費(fèi)電子產(chǎn)品需求和功能日益增加，為電磁屏蔽膜需求帶來穩(wěn)定增長柔性電路板具備配線密度大、體積小、輕薄、可彎折等特點(diǎn)，是支撐消費(fèi)電子產(chǎn)品向多功能、小型化、便攜化發(fā)展的重要部件。當(dāng)前消費(fèi)電子產(chǎn)品向更加小型和輕薄方向發(fā)展的趨勢明顯，消費(fèi)電子產(chǎn)品使用柔性電路板作為內(nèi)部電路板的比例提高。此外，隨著消費(fèi)電子產(chǎn)品功能的不斷創(chuàng)新和豐富，產(chǎn)品內(nèi)部電子元器件增加，作為其載體，柔性電路板在產(chǎn)品中的使用量相應(yīng)提高。伴隨消費(fèi)電子需求的穩(wěn)定增長以及產(chǎn)品功能的愈加豐富，柔性電路板需求日益上升，將帶動(dòng)其上游電磁屏蔽膜的需求穩(wěn)定增長。5G加速布局，電磁屏蔽膜迎來發(fā)展機(jī)遇伴隨5G通信網(wǎng)絡(luò)的加速布局，5G基站及5G手機(jī)等通信設(shè)備滲透率逐漸提高，由于5G技術(shù)要求，設(shè)備的天線數(shù)量將大幅增加，對(duì)電磁屏蔽的需求上升，電磁屏蔽膜將迎來潛在發(fā)展機(jī)遇。由于輕薄、體積小等特點(diǎn)，柔性電路板更適合于5G基站和5G手機(jī)等通信設(shè)備和產(chǎn)品，作為柔性電路板的主要電磁屏蔽產(chǎn)品，電磁屏蔽膜將隨5G通信網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展獲得廣泛應(yīng)用。國務(wù)院發(fā)布政策、十四五規(guī)劃、政府報(bào)告、領(lǐng)導(dǎo)講話等都有對(duì)電磁屏蔽膜行業(yè)做了一些綱領(lǐng)性的指導(dǎo)，合理的解讀能夠?yàn)樾袠I(yè)做了好的發(fā)展指引。優(yōu)勢競爭，長期盈利，依托中國，布局全球，立足核心能力，全力獲取顯著競爭優(yōu)勢，創(chuàng)造得到廣泛認(rèn)可、深入人心的價(jià)值，通過成為“難以替代者”品牌致勝，涌現(xiàn)一批市場競爭力突出的全球性與區(qū)域性中國品牌，以持續(xù)正現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)長期盈利，這才是行業(yè)企業(yè)的發(fā)展之道。1516行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)痛點(diǎn)02PartOne行業(yè)市場規(guī)模電磁屏蔽膜直接應(yīng)用于柔性電路板，在智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、汽車電子等現(xiàn)代電子產(chǎn)品迅速發(fā)展的背景下，中國柔性電路板需求迅速增長，電磁屏蔽膜市場空間逐步提升。同時(shí)，電子元器件使用量隨電子產(chǎn)品的快速增加而大幅擴(kuò)大，電磁干擾愈加嚴(yán)重，電磁屏蔽需求隨之上升。作為電子產(chǎn)品柔性電路板的電磁屏蔽材料，電磁屏蔽膜的市場需求持續(xù)增長。2014至2018年，中國電磁屏蔽膜行業(yè)市場規(guī)模（按銷售額統(tǒng)計(jì)）從7.2億元人民幣增長至17億元人民幣，年復(fù)合增長率達(dá)15.1%。伴隨電子信息行業(yè)的發(fā)展，電子產(chǎn)品對(duì)電磁屏蔽的需求將進(jìn)一步擴(kuò)大，未來5年中國電磁屏蔽膜行業(yè)市場規(guī)模將保持20.7%的年復(fù)合增長率，于2023年增長至35億元人民幣17行業(yè)痛點(diǎn)1標(biāo)準(zhǔn)制定落后，不利于行業(yè)快速發(fā)展中國電磁屏蔽膜行業(yè)發(fā)展迅速，然而行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制訂落后，技術(shù)規(guī)范滯后于市場變化，缺乏與時(shí)俱進(jìn)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)，導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展缺乏技術(shù)路線引導(dǎo)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整規(guī)劃、企業(yè)行為規(guī)范，制約行業(yè)健康和快速發(fā)展。2中國電磁屏蔽膜企業(yè)整體盈利水平較低，阻礙行業(yè)發(fā)展由于高端電磁屏蔽膜需求量高于低端電磁屏蔽膜，高端產(chǎn)品市場容量大，而低端產(chǎn)品市場容量小，導(dǎo)致高端產(chǎn)品市場參與者生存空間大而低端產(chǎn)品市場參與者生存空間小。容量大、毛利高的高端產(chǎn)品市場由國際領(lǐng)先企業(yè)占據(jù)，而容量小、毛利相對(duì)低的低端產(chǎn)品市場由中國企業(yè)主導(dǎo)的市場現(xiàn)狀導(dǎo)致中國電磁屏蔽膜企業(yè)發(fā)展空間小于國際領(lǐng)先企業(yè)，整體盈利水平低于國際領(lǐng)先企業(yè)，對(duì)中國電磁屏蔽膜行業(yè)發(fā)展造成不利影響。高端產(chǎn)品發(fā)展落后在中低端產(chǎn)品領(lǐng)域，仍然有較大比例的產(chǎn)品依賴于進(jìn)口渠道。此外，電磁屏蔽膜行業(yè)企業(yè)缺乏創(chuàng)新研發(fā)能力以及仿制能力，加重下游消費(fèi)端對(duì)進(jìn)口科研用檢測試劑的依賴，不利于電磁屏蔽膜行業(yè)的發(fā)展18流通環(huán)節(jié)有待完善電磁屏蔽膜產(chǎn)品種類繁多，消費(fèi)數(shù)量較大，質(zhì)量參差不齊，試劑流通管理難以完善，導(dǎo)致電磁屏蔽膜行業(yè)目前在流通領(lǐng)域還面臨許多問題。（1）在產(chǎn)品的流通中，許多環(huán)節(jié)缺少安全的冷鏈和冷庫設(shè)施供應(yīng)。在目前運(yùn)輸多為汽車和鐵路運(yùn)輸?shù)那闆r下，電磁屏蔽膜行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)普遍采用運(yùn)輸箱內(nèi)置冰凍袋的冷藏方式，在高溫天氣或長距離運(yùn)輸?shù)那闆r下無法確保運(yùn)輸溫度的穩(wěn)定，影響試劑的安全性。（2）監(jiān)管人員技術(shù)水平有待提高。電磁屏蔽膜產(chǎn)品是一種高技術(shù)含量的產(chǎn)品，產(chǎn)品研發(fā)涉及生物學(xué)、信息技術(shù)、電子技術(shù)、工程學(xué)等多項(xiàng)學(xué)科，而目前從事電磁屏蔽膜行業(yè)的人員50%以上是工商、質(zhì)檢管理等專業(yè)背景的人員，缺少必要的專業(yè)技術(shù)知識(shí)。知識(shí)背景的不匹配使得管理流程漏洞頻發(fā)，電磁屏蔽膜行業(yè)整體監(jiān)管水平有待提高。（3）中間環(huán)節(jié)加價(jià)嚴(yán)重。出于安全的考慮，國家對(duì)電磁屏蔽膜行業(yè)進(jìn)出口標(biāo)準(zhǔn)與流程嚴(yán)格把控，環(huán)節(jié)復(fù)雜，中間環(huán)節(jié)加價(jià)嚴(yán)重，代理公司的介入可能使產(chǎn)品出廠價(jià)格上漲至少一倍以上，導(dǎo)致產(chǎn)品市場競爭力下降，阻礙本土電磁屏蔽膜行業(yè)企業(yè)的國際化進(jìn)程。流通環(huán)節(jié)問題中間環(huán)節(jié)加價(jià)嚴(yán)重供應(yīng)鏈質(zhì)量監(jiān)管日期：2022-12-22行業(yè)發(fā)展建議提升產(chǎn)品質(zhì)量（1）政府方面：政府應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范電磁屏蔽膜行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對(duì)科研用電磁屏蔽膜行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點(diǎn)加強(qiáng)冷鏈運(yùn)輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)，保證電磁屏蔽膜行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進(jìn)行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：電磁屏蔽膜行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個(gè)本土電磁屏蔽膜行業(yè)企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對(duì)標(biāo)優(yōu)質(zhì)、高端的進(jìn)口產(chǎn)品，并憑借價(jià)格優(yōu)勢逐步替代進(jìn)口。此外，電磁屏蔽膜行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。全面增值服務(wù)單一的資金提供方角色僅能為電磁屏蔽膜行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，電磁屏蔽膜行業(yè)同質(zhì)化競爭日趨嚴(yán)重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的電磁屏蔽膜行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強(qiáng)。中國本土電磁屏蔽膜行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。電磁屏蔽膜行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時(shí)，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對(duì)單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實(shí)現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場競爭力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅(jiān)持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實(shí)時(shí)國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。20Part04行業(yè)競爭格局及趨勢行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)競爭格局行業(yè)代表企業(yè)21&&&行業(yè)競爭格局概述行業(yè)競爭格局概述中國政府正大力推動(dòng)社會(huì)資本進(jìn)入電磁屏蔽膜行業(yè)，對(duì)電磁屏蔽膜行業(yè)產(chǎn)品需求被迅速拉動(dòng)，需求量呈現(xiàn)上升趨勢，電磁屏蔽膜行業(yè)企業(yè)進(jìn)軍國民經(jīng)濟(jì)大產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略窗口期已經(jīng)來臨。電磁屏蔽膜行業(yè)各業(yè)態(tài)企業(yè)競爭激烈，當(dāng)前，市場上50%以上的電磁屏蔽膜行業(yè)企業(yè)有外資介入，包括中外獨(dú)（合）資、臺(tái)港澳與境內(nèi)合資、外商獨(dú)資等，純內(nèi)資本土電磁屏蔽膜行業(yè)企業(yè)數(shù)目較少，約占電磁屏蔽膜行業(yè)企業(yè)總數(shù)的25%。此外，商業(yè)銀行逐步進(jìn)入電磁屏蔽膜行業(yè)，興業(yè)銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)。中國本土電磁屏蔽膜行業(yè)企業(yè)根據(jù)租賃公司股東背景及運(yùn)營機(jī)制的不同又可以劃分為廠商系、獨(dú)立系和銀行系三類三類電磁屏蔽膜行業(yè)企業(yè)各有優(yōu)劣勢：（1）電磁屏蔽膜行業(yè)企業(yè)具有設(shè)備技術(shù)優(yōu)勢，主要與母公司設(shè)備銷售聯(lián)動(dòng)，以設(shè)備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨(dú)立系電磁屏蔽膜行業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)化程度高，易形成差異化商業(yè)模式，提供專業(yè)化的融資租賃服務(wù)；（3）銀行系電磁屏蔽膜行業(yè)企業(yè)背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優(yōu)勢。日期：2022-12-22行業(yè)競爭格局由于中國電磁屏蔽膜行業(yè)起步較晚，電磁屏蔽膜市場參與者較少，具備先發(fā)優(yōu)勢的頭部企業(yè)占據(jù)市場主導(dǎo)地位，行業(yè)集中度較高。在中國電磁屏蔽膜市場中，電磁屏蔽膜創(chuàng)始者日本拓自達(dá)占據(jù)領(lǐng)先地位，本土龍頭企業(yè)廣州方邦股份緊隨其后，兩者為市場第一梯隊(duì)企業(yè)，合計(jì)占據(jù)市場份額70%以上。東洋科美、科諾橋等市場第二梯隊(duì)參與者出貨量占比均低于10%。作為發(fā)明電磁屏蔽膜的企業(yè)，拓自達(dá)以成熟的技術(shù)積累、龐大的產(chǎn)能規(guī)模和知名的行業(yè)口碑奠定中國電磁屏蔽膜市場主導(dǎo)地位，2018年中國市場出貨量占比超過40%。方邦股份為中國本土電磁屏蔽膜的引領(lǐng)者，其國產(chǎn)電磁屏蔽膜產(chǎn)品的成功開發(fā)揭開中國電磁屏蔽膜國產(chǎn)化序幕，作為率先開發(fā)出國產(chǎn)電磁屏蔽膜的企業(yè)，方邦股份具備先發(fā)優(yōu)勢，產(chǎn)品快速占據(jù)中國市場，產(chǎn)能大幅增加，盈利能力顯著增強(qiáng)，同時(shí)技術(shù)研發(fā)實(shí)力穩(wěn)步提高。經(jīng)過不到10年的發(fā)展和積累，方邦股份技術(shù)實(shí)力與拓自達(dá)已無明顯差距，市場出貨量緊隨拓自達(dá)之后，出貨占比接近40%。競爭格局1東洋科美、科諾橋等第二梯隊(duì)企業(yè)與第一梯隊(duì)企業(yè)在技術(shù)方面的差距相對(duì)較小，但是由于規(guī)模壁壘，第二梯隊(duì)企業(yè)缺乏穩(wěn)定的規(guī)?；┴浤芰?，導(dǎo)致其與下游柔性電路板企業(yè)無法開展規(guī)模化業(yè)務(wù)合作。此外，第二梯隊(duì)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模劣勢導(dǎo)致其向原材料供應(yīng)商的議價(jià)能力薄弱。相比第一梯隊(duì)企業(yè)，第二梯隊(duì)企業(yè)在與產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作上缺乏主動(dòng)權(quán)，導(dǎo)致其在生產(chǎn)規(guī)模和成本控制方面處于弱勢地位，出貨占比均不到10%，毛利率亦低于第一梯隊(duì)企業(yè)。目前，中國電磁屏蔽膜市場規(guī)模仍處于快速增長階段，發(fā)展空間廣闊。隨著市場容量的擴(kuò)大，中國電磁屏蔽膜市場參與者將逐漸增加。此外，第二梯隊(duì)企業(yè)的研發(fā)能力和產(chǎn)品成熟度隨技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)積累而上升，其知名度和產(chǎn)能規(guī)模也將隨客戶資源及業(yè)務(wù)渠道積累而有所上升，競爭實(shí)力得到加強(qiáng)。在此背景下，中國電磁屏蔽膜市場競爭將有所加劇競爭格局223日期：2022-12-22行業(yè)發(fā)展趨勢6.1電磁屏蔽膜國產(chǎn)化能力日益增強(qiáng)隨著中國電磁屏蔽膜技術(shù)水平的提升，電磁屏蔽膜產(chǎn)品成熟度上升，產(chǎn)品逐漸獲得下游客戶認(rèn)可，電磁屏蔽膜企業(yè)產(chǎn)量不斷擴(kuò)大，電磁屏蔽膜國產(chǎn)化程度持續(xù)提高。2012年以前，中國企業(yè)缺乏電磁屏蔽膜產(chǎn)業(yè)化能力，拓自達(dá)等國際企業(yè)壟斷中國電磁屏蔽膜市場。2012年后，中國企業(yè)嶄露頭角，推動(dòng)電磁屏蔽膜國產(chǎn)化進(jìn)程。作為自成功開發(fā)電磁屏蔽膜起一直保持國產(chǎn)電磁屏蔽膜市場70%以上份額的龍頭企業(yè)，方邦股份具備行業(yè)代表性，其產(chǎn)業(yè)化成果是中國電磁屏蔽膜國產(chǎn)化能力加強(qiáng)的標(biāo)志體現(xiàn)。6.2電磁屏蔽膜屏蔽效能持續(xù)提高電子產(chǎn)品和新型通信技術(shù)的變革導(dǎo)致電磁干擾現(xiàn)象愈發(fā)嚴(yán)重，提高屏蔽效能成為電磁屏蔽膜技術(shù)發(fā)展的主要方向。在電子產(chǎn)品小型化、輕量化、功能日益增加的發(fā)展趨勢下，電子產(chǎn)品內(nèi)部電子元器件向小型化發(fā)展，電子元器件數(shù)量不斷增加，導(dǎo)致各電子元器件之間的電磁干擾現(xiàn)象加劇。此外，伴隨5G通信網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，通信信號(hào)收發(fā)天線數(shù)量大幅增加，導(dǎo)致在5G通信網(wǎng)絡(luò)覆蓋下的電子產(chǎn)品和設(shè)備面臨愈加嚴(yán)重的電磁干擾。在此背景下，電子產(chǎn)品和設(shè)備對(duì)電磁屏蔽效能提出更高要求，具備更高屏蔽效能的電磁屏蔽膜成為發(fā)展趨勢。6.3高端電磁屏蔽膜業(yè)務(wù)占比上升，企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化伴隨中國電磁屏蔽膜企業(yè)技術(shù)水平的提高，高端電磁屏蔽膜供應(yīng)能力增強(qiáng)，高端產(chǎn)品業(yè)務(wù)占比逐漸上升，企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到不斷優(yōu)化。由于中國電磁屏蔽膜行業(yè)起步較晚，行業(yè)技術(shù)工藝成熟度較低，行業(yè)內(nèi)多數(shù)企業(yè)缺乏較為成熟的高端產(chǎn)品生產(chǎn)能力，以生產(chǎn)中低端電磁屏蔽膜為主，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。當(dāng)前電磁屏蔽膜行業(yè)尚處于快速發(fā)展時(shí)期，市場需求增長迅速，盡管低端產(chǎn)品毛利低于高端產(chǎn)品，但其利潤空間仍然較為可觀，以生產(chǎn)低端產(chǎn)品為主的企業(yè)仍然擁有良好生存環(huán)境。然而，伴隨中國電磁屏蔽膜行業(yè)技術(shù)工藝的日趨成熟、下游需求的持續(xù)擴(kuò)大以及國產(chǎn)化程度的提高，中國電磁屏蔽膜企業(yè)規(guī)?；缴仙a(chǎn)成本下降，國產(chǎn)電磁屏蔽膜價(jià)格將不斷下滑，技術(shù)門檻較低的低端產(chǎn)品首當(dāng)其沖，利潤空間將受到擠壓。為應(yīng)對(duì)低端產(chǎn)品市場價(jià)格大幅降低造成利潤顯著下滑的風(fēng)險(xiǎn)，中國電磁屏蔽膜企業(yè)加強(qiáng)高端產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)、提高高端產(chǎn)品業(yè)務(wù)比例、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的意愿強(qiáng)烈。聚焦投資業(yè)務(wù)電磁屏蔽膜行業(yè)企業(yè)憑借多年的客戶服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，設(shè)備融資租賃和服務(wù)體系日趨完備，信息化服務(wù)于一身的綜合服務(wù)體系，能夠進(jìn)行有效遷移，為投資業(yè)務(wù)的長期健康發(fā)展提供有力支持。電磁屏蔽膜行業(yè)商依托本身提供的資金服務(wù)，具備融資渠道暢通的資金優(yōu)勢，可為行業(yè)建設(shè)提供初期資金支持，且可通過杠桿提升資金效率24趨勢一趨勢二趨勢三趨勢四行業(yè)發(fā)展趨勢16.1電磁屏蔽膜國產(chǎn)化能力日益增強(qiáng)隨著中國電磁屏蔽膜技術(shù)水平的提升，電磁屏蔽膜產(chǎn)品成熟度上升，產(chǎn)品逐漸獲得下游客戶認(rèn)可，電磁屏蔽膜企業(yè)產(chǎn)量不斷擴(kuò)大，電磁屏蔽膜國產(chǎn)化程度持續(xù)提高。2012年以前，中國企業(yè)缺乏電磁屏蔽膜產(chǎn)業(yè)化能力，拓自達(dá)等國際企業(yè)壟斷中國電磁屏蔽膜市場。2012年后，中國企業(yè)嶄露頭角，推動(dòng)電磁屏蔽膜國產(chǎn)化進(jìn)程。作為自成功開發(fā)電磁屏蔽膜起一直保持國產(chǎn)電磁屏蔽膜市場70%以上份額的龍頭企業(yè)，方邦股份具備行業(yè)代表性，其產(chǎn)業(yè)化成果是中國電磁屏蔽膜國產(chǎn)化能力加強(qiáng)的標(biāo)志體現(xiàn)。6.3高端電磁屏蔽膜業(yè)務(wù)占比上升，企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化伴隨中國電磁屏蔽膜企業(yè)技術(shù)水平的提高，高端電磁屏蔽膜供應(yīng)能力增強(qiáng)，高端產(chǎn)品業(yè)務(wù)占比逐漸上升，企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到不斷優(yōu)化。由于中國電磁屏蔽膜行業(yè)起步較晚，行業(yè)技術(shù)工藝成熟度較低，行業(yè)內(nèi)多數(shù)企業(yè)缺乏較為成熟的高端產(chǎn)品生產(chǎn)能力，以生產(chǎn)中低端電磁屏蔽膜為主，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。當(dāng)前電磁屏蔽膜行業(yè)尚處于快速發(fā)展時(shí)期，市場需求增長迅速，盡管低端產(chǎn)品毛利低于高端產(chǎn)品，但其利潤空間仍然較為可