個人投資理財基礎(chǔ)

個人投資理財基礎(chǔ)1現(xiàn)在是1頁\一共有75頁\編輯于星期四你不理財財不理你2現(xiàn)在是2頁\一共有75頁\編輯于星期四一個發(fā)人深思的現(xiàn)象根據(jù)外電報導(dǎo)指出，日本奈良縣古剎吉田寺每年上香信眾中，至少有1萬名以上老年人是去求“安樂的死”，這些老年信眾連隆冬酷寒肅殺的天氣，都前去祈禱懇求菩薩讓自己以心臟病突發(fā)或罹患自然疾病“安詳猝死”，以免拖累家人。雖然很多人都知道平均壽命高達81.9歲的日本人是全球長壽冠軍，但是大家萬萬沒有想到的是，在富裕的日本竟然有人臨老需要到廟里去求死，以免成為家人或是社會的負擔。理財與生活摘自2005年3月7日臺灣《經(jīng)濟日報》3現(xiàn)在是3頁\一共有75頁\編輯于星期四為什么要理財四大趨勢人口老齡化家庭小型化保障社會化教育產(chǎn)業(yè)化一個目標在有限的資金前提下，盡可能提高生活品質(zhì)，達成人生的各個目標三大壓力住房需求養(yǎng)老需求，子女教育需求4現(xiàn)在是4頁\一共有75頁\編輯于星期四您的一生至少需要628萬房子50萬元，加上裝修15萬元，物業(yè)費每年1000元，生活50年50＋15＋5＝70萬元車子15萬元，10年換一次車、及車的月費用1500元，使用30年15×3+1.8×30＝99萬元家庭生活開支約4200元/月，只算了50年5×50＝250萬元養(yǎng)育孩子到大學(xué)畢業(yè)50萬元孝敬老人每年3000元，只孝敬30年3000×30＝9萬元人情往來每年1萬元，50年一共50萬元文教娛樂旅游每年1萬元，50年一共50萬元醫(yī)療費用每年1萬元,50年一共50萬元

5現(xiàn)在是5頁\一共有75頁\編輯于星期四您的一生的收入大約為450萬按照家庭年收入15萬元,平均的工作年限大約30年:您一生的收入=15萬元X30=450萬元<<628萬6現(xiàn)在是6頁\一共有75頁\編輯于星期四不理財?shù)暮蠊麚?jù)統(tǒng)計，沒有進行系統(tǒng)理財?shù)娜?，一生的財?wù)資源大約要損耗50%。

50%OFF7現(xiàn)在是7頁\一共有75頁\編輯于星期四課程教學(xué)目標樹立理財觀念普及理財知識提高理財意識培養(yǎng)理財能力8現(xiàn)在是8頁\一共有75頁\編輯于星期四課程學(xué)習(xí)推薦資料經(jīng)濟學(xué)原理（第四版）（美）曼昆，北京大學(xué)出版社投資學(xué)（原書第六版）（美）博迪，機械工業(yè)出版社聰明的投資者（第四版）（美）格雷厄姆，人民郵電出版社財務(wù)會計—概念、方法與運用（原書第十版）（美）斯蒂克尼，威爾，機械工業(yè)出版社公司理財（原書第六版）（美）羅斯等，機械工業(yè)出版社9現(xiàn)在是9頁\一共有75頁\編輯于星期四多收看央視財經(jīng)頻道節(jié)目多登陸權(quán)威財經(jīng)網(wǎng)站/look,sb,8984504.html關(guān)注最新財經(jīng)新聞《21世紀經(jīng)濟報道》、《中國經(jīng)營報》、《經(jīng)濟觀察報》三大經(jīng)濟報紙《商界》、《財經(jīng)》、《財經(jīng)周刊》《理財周刊》、《哈佛商業(yè)評論》是不錯的財經(jīng)雜志《華爾街》《公司的力量》等是不錯的專題片10現(xiàn)在是10頁\一共有75頁\編輯于星期四新華社北京12月15日電中國人民銀行15日發(fā)布的《四季度城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查報告》顯示，居民對物價滿意度跌落調(diào)查以來的最低點，投資取代儲蓄成為儲戶理財?shù)牡谝贿x擇。

——來源于新浪財經(jīng)網(wǎng)

11現(xiàn)在是11頁\一共有75頁\編輯于星期四

首屆國家理財規(guī)劃師年會發(fā)布的《2010中國理財行業(yè)發(fā)展報告》中獲悉,中國理財產(chǎn)品市場規(guī)模不斷擴大,高端客戶已成為銀行開展理財業(yè)務(wù)的首選目標客戶。告顯示,目前我國正處于人均GDP由1000美元向3000美元過渡的階段,個人客戶對財富管理、私人銀行等高端銀行服務(wù)的需求快速增加。2004年以來,中國理財業(yè)務(wù)每年的市場增長率達18%,2010年前三季度中國理財市場規(guī)模更達250億美元。12現(xiàn)在是12頁\一共有75頁\編輯于星期四授課內(nèi)容第一章：投資理財導(dǎo)論第二章：流動性投資策略第三章：安全性投資策略第四章：收益性投資策略第五章：保障性投資策略13現(xiàn)在是13頁\一共有75頁\編輯于星期四

第一章導(dǎo)論14現(xiàn)在是14頁\一共有75頁\編輯于星期四15條不被熟悉的投資理念第一節(jié)15現(xiàn)在是15頁\一共有75頁\編輯于星期四一生能累積多少錢不是取決于你賺了多少錢而是你如何理財16現(xiàn)在是16頁\一共有75頁\編輯于星期四第一：成為“有錢人”，第一步就得先有錢在生活中，一個擁有200萬元的存款的小富翁，只要把錢以年息4%放定存，一年光利息收入就有8萬元，月薪5000元的工薪族，計算不吃不喝工作整一年也存不夠這個錢！15條不被熟悉的投資理念17現(xiàn)在是17頁\一共有75頁\編輯于星期四第二：收入與支出——高收入不一定成富翁，真富翁卻會低支出15條不被熟悉的投資理念18現(xiàn)在是18頁\一共有75頁\編輯于星期四第三：負債有益案例資料：小張，研究生畢業(yè)工作三年，積累了29萬元資金。首付10萬元買了總價50萬元的房子一套，余款40萬元采用等額本息還款法20年還清，每月還款2753元，一年后即現(xiàn)在，房產(chǎn)升值為60萬。購買13萬的轎車，該車折舊后現(xiàn)值為10萬。4萬元用于基本的裝修，家用電器共2萬元，現(xiàn)金支付1萬，其余1萬元利用信用卡的免息期進行分期付款。29萬元中的最后1萬元資金作為自己的日常備用金。張對股票市場非常感興趣，2006年，中國股市行情很好，他決定開始對股票市場投資，可是融資融券業(yè)務(wù)的真正落實尚需時日，手上沒有余錢，怎么辦？面對股票市場高額的收益率，MR.張算了一筆賬發(fā)現(xiàn)，扣除貸款的利息成本或手續(xù)費用之后，股票的凈收益仍很高，值得貸款進行投資。目前，通過典當行進行貸款不僅程序簡單，快捷，而且相對銀行貸款的難度低，所以MR.張以其北京牌照的小轎車為抵押向當?shù)氐牡洚斝猩暾堎J款，經(jīng)過典當行的評估，該車價值為10萬，所以MR.張申請到了8萬元的貸款，并投入股票市場，進行短線操作，目前8萬元已經(jīng)升值為16萬元。

15條不被熟悉的投資理念19現(xiàn)在是19頁\一共有75頁\編輯于星期四小張個人三張財務(wù)報表以上情況看，小張張的財務(wù)狀況關(guān)于負債考量的各種比率都在參考值范圍內(nèi)，財務(wù)狀況基本安全，既不存在償債危機，也不存在資金的周轉(zhuǎn)問題，而且充分利用了其資金的杠桿效應(yīng)，使資金得到了較好的增值機會，同時自己也享受了舒適的生活。做投資決策時，要意識到，當投資收益率高于貸款利息率時，負債是利用別人的錢賺錢。20現(xiàn)在是20頁\一共有75頁\編輯于星期四TIPS個人理財小貼士什么是個人資產(chǎn)分析:個人資產(chǎn)分析就是弄清楚自己（個人或家庭）的資產(chǎn)狀況，摸清楚自己到底有多少家產(chǎn)（即個人凈資產(chǎn)值是多少）。個人凈資產(chǎn)＝個人資產(chǎn)總值－個人負債總值個人資產(chǎn)總值＝流動性資產(chǎn)＋投資性資產(chǎn)＋使用性資產(chǎn)個人負債總值＝短期負債＋長期負債流動性資產(chǎn):是指現(xiàn)金、活期儲蓄、短期票據(jù)等能及時流通使用、兌現(xiàn)的貨幣或票據(jù)。投資性資產(chǎn):是指長期儲蓄、保險金、股票、債券、基金、期貨等以保值、增值為目的的投資性貨幣或票據(jù)。使用性資產(chǎn):是指住宅、家具、交通工具、書籍、衣物、食品等以使用為目的的各類物品。★以保值、增值投資為目的的房產(chǎn)應(yīng)屬于投資性資產(chǎn)?！镆员Ｖ怠⒃鲋低顿Y為目的的收藏品也應(yīng)屬于投資性資產(chǎn)。短期負債:是指一年內(nèi)應(yīng)償還的債務(wù)。長期負債:是指一年以上償還的債務(wù)。21現(xiàn)在是21頁\一共有75頁\編輯于星期四第四：不要讓你和你的錢隔著別人15條不被熟悉的投資理念到底有多遠？22現(xiàn)在是22頁\一共有75頁\編輯于星期四第五：長期投資的低風(fēng)險性是個謊言15條不被熟悉的投資理念23現(xiàn)在是23頁\一共有75頁\編輯于星期四第六：大多數(shù)的投資者都無法跑贏大盤15條不被熟悉的投資理念大勢向上時，投資者未必會買入最“牛”的那只股，或者是未必會在最牛的價位賣出，而此時大勢上漲已經(jīng)抬高了整個市場的盈利基礎(chǔ)。在全球的投資機構(gòu)中，90%的機構(gòu)跑不贏大盤。美國股市的數(shù)據(jù)表明：作為專家級的基金不過而已。15年周期（83年～97年）85%的基金沒有跑贏大盤指數(shù)，35年周期（62年～96年），在續(xù)存的基金中只有34只戰(zhàn)勝大盤！24現(xiàn)在是24頁\一共有75頁\編輯于星期四根據(jù)和訊的統(tǒng)計分析，他們的客戶都是有情緒周期的，即使再大的黑馬，如果在買入兩個月內(nèi)沒有啟動，而同期市場出現(xiàn)活躍個股的話，99%的客戶都會把黑馬股票提前拋出；此外，還有90%以上的投資者不會在當期盈利后撤出股市，客戶的資金會一直停留在市場，只是從一類股票轉(zhuǎn)到另一類股票而已。25現(xiàn)在是25頁\一共有75頁\編輯于星期四

這樣兩個操作習(xí)慣可能導(dǎo)致兩種結(jié)果：

當你拋出手中的“黑馬”去追白馬，白馬已經(jīng)漲到了合理的價格區(qū)間，失去了大幅獲利的機會，這時，熱點轉(zhuǎn)移，你前期拋出的“黑馬”開始啟動，股價迅速攀升。如果此時重新買入，這個操作過程中，損失的是時間、交易手續(xù)費和應(yīng)有的利益空間。在一只股票上賺了錢，不代表能在所有的操作中取得收益。26現(xiàn)在是26頁\一共有75頁\編輯于星期四第七：把雞蛋都放入一個籃子里15條不被熟悉的投資理念27現(xiàn)在是27頁\一共有75頁\編輯于星期四第八：賺大錢的唯一途徑就是少冒險風(fēng)險是什么？有風(fēng)險是因為你不知道你在做什么？15條不被熟悉的投資理念賺大錢的唯一途徑就是少冒險賺大錢，冒大險YESNO28現(xiàn)在是28頁\一共有75頁\編輯于星期四第九：家人也許是你最大的財務(wù)負擔15條不被熟悉的投資理念29現(xiàn)在是29頁\一共有75頁\編輯于星期四第十：信用操縱你的現(xiàn)金流15條不被熟悉的投資理念30現(xiàn)在是30頁\一共有75頁\編輯于星期四第十一：只按照自己的方式做投資15條不被熟悉的投資理念道聽途說看圖識字相信自己31現(xiàn)在是31頁\一共有75頁\編輯于星期四第十二條：如果你是個有責任的人，請買保險15條不被熟悉的投資理念32現(xiàn)在是32頁\一共有75頁\編輯于星期四第十三條：看收入，別看“領(lǐng)子”你是否過得幸福取決于你的收入水平，不取決于那個“領(lǐng)子”的顏色。15條不被熟悉的投資理念VS33現(xiàn)在是33頁\一共有75頁\編輯于星期四意識到通脹明明白白你的稅學(xué)會核算成本15條不被熟悉的投資理念第十四條：通脹、稅收、成本是投資者的三大敵人34現(xiàn)在是34頁\一共有75頁\編輯于星期四第十五條：理財盡早開始15條不被熟悉的投資理念退休規(guī)劃是貫穿一生的規(guī)劃，為了使老年生活安逸富足，應(yīng)該讓籌備養(yǎng)老本錢的過程有計劃地盡早進行社保養(yǎng)老企業(yè)年金制度個人自愿儲蓄退休理財金三角35現(xiàn)在是35頁\一共有75頁\編輯于星期四雙胞胎兄弟的理財秘密36現(xiàn)在是36頁\一共有75頁\編輯于星期四第二節(jié)投資大師的投資理財秘訣一、李嘉誠理財三秘訣30歲以后重理財要有足夠的耐心先難后易37現(xiàn)在是37頁\一共有75頁\編輯于星期四38現(xiàn)在是38頁\一共有75頁\編輯于星期四二、霍英東投資理財故事

39現(xiàn)在是39頁\一共有75頁\編輯于星期四

1945年，戰(zhàn)爭剛剛結(jié)束，大批的戰(zhàn)后遺留物資在香港島上堆積如山，當時的港英政府準備拍賣這些剩余物資。年輕的霍英東看中了其中的40臺輪船機器。可那時的霍英東一無所有，為了獲得進入拍賣會的資格，他向妹妹借了100港元。在拍賣會上，霍英東以1.8萬港元中標。100元尚需向別人借來，他又上哪去找1.8萬?他馬上轉(zhuǎn)向朋友推銷這40臺機器，朋友愿意出價4萬元買下。這樣，霍英東獲得了平生的第一桶金——2.2萬港元。

回首多年創(chuàng)業(yè)史，霍英東對自己曾有過一段中肯的評價：“我一向喜歡接受挑戰(zhàn)，愈是艱苦的事情，我愈要做好。”

霍英東先生的一生是奮力拼搏、創(chuàng)業(yè)致富的一生，也是心系慈善、回報奉獻的一生。在現(xiàn)實中，多數(shù)富人要么成為“藏富如防賊”的“藏富”一派，要么成為沉溺于豪宅名車的“炫富”一族。改變這種吝嗇、膚淺的財富觀，學(xué)會以正確的方式對待和使用財富，財富才能真正給人帶來幸福和愉快。40現(xiàn)在是40頁\一共有75頁\編輯于星期四三、巴菲特的投資秘訣巴菲特，被人尊稱為“股神”。1965~1994年，巴菲特的股票平均每年增值26.77%，高出道.瓊斯指數(shù)近17個百分點。如果在1965年投資巴菲特的公司一萬美元，到1994年，可獲得1130萬美元的回報?！耙Фㄇ嗌讲环潘?，此山不與眾山同”買入、持有41現(xiàn)在是41頁\一共有75頁\編輯于星期四巴菲特的理財觀念習(xí)慣一：把雞蛋放在一個籃子里習(xí)慣二：生意不熟不做習(xí)慣三：長期投資42現(xiàn)在是42頁\一共有75頁\編輯于星期四巴菲特的投資策略必須投資于具有投資價值的企業(yè)必須使投資那些通過建立壁壘而具有獨占利潤來源的工商企業(yè)必須學(xué)會定量地評估企業(yè)的投資價值和安全邊際，找到那些股東收益率每年都能夠超過國債收益率的企業(yè)只要你有足夠的理性和耐心，你就會成功43現(xiàn)在是43頁\一共有75頁\編輯于星期四四、價值投資之父——本.格雷厄姆本.格雷厄姆（BenjaminGraham1894-1976）“價值投資”（ValueInvestment）的開山鼻祖格雷厄姆在國內(nèi)并不為很多人所知，其實在國內(nèi)大名鼎鼎的巴菲特卻是格雷厄姆的得意門生，巴菲特是以杰出的投資業(yè)績與顯赫的財富而立名于世，但在投資理念上幾乎全部師承了格雷厄姆的學(xué)術(shù)精華并沒有絲毫的超越。

44現(xiàn)在是44頁\一共有75頁\編輯于星期四六十多年前，本杰明·格雷厄姆與大衛(wèi)*陶德(DavidDodd)合著的《有價證券分析》一書在1934年問世了，從而奠定了他的“財務(wù)分析之父”的地位。在微觀基本分析方面，格雷厄姆成為巴菲特、彼得·林奇等股王股圣的啟蒙大宗師。巴菲特曾虔誠地說過：在許多人的羅盤上，格蘭姆就是到達北極的唯一指標。大衛(wèi)·劉易斯甚至說：格雷厄姆的證券分析學(xué)說是每一位華爾街人士的《圣經(jīng)》，而他則是當之無愧的華爾街教父。格雷厄姆之所以被公認為“財務(wù)分析之父”是因為在他之前還沒有財務(wù)分析這項專業(yè)，只是在他之后人們才開始意識并接受這個概念。

45現(xiàn)在是45頁\一共有75頁\編輯于星期四當巴菲特閱讀到本.格雷厄姆的經(jīng)典著作：《聰明的投資者》“就像找到了上帝所在”。股神巴菲特說：“在我的血管里，80%流著格雷厄姆的血……”雖然喜愛你在的投資環(huán)境與格雷厄姆的年代不大相同，但是格雷厄姆建立的智慧型投資基本原則，至今仍無懈可擊。46現(xiàn)在是46頁\一共有75頁\編輯于星期四價值投資三原則內(nèi)在價值——最接近的就是贏家安全邊際——越耐心越能得到市場波動——不可預(yù)測的加碼買入機會注意：巴菲特告誡我們：要把市場波動看做你的朋友而不是敵人。47現(xiàn)在是47頁\一共有75頁\編輯于星期四企業(yè)估值的幾個財務(wù)指標EPS：即每股盈利P/B指標：即市凈率指標，用股價除以每股凈資產(chǎn)，可以看出股價對于公司資產(chǎn)的溢價情況P/E指標：即市盈率指標，用股價除以每股收益ROE指標：凈資產(chǎn)收益率，用公司年度凈利潤除以凈資產(chǎn)，可以看出公司對資產(chǎn)的利用效率ROA指標；指總資產(chǎn)報酬率，用公司年度總利潤除以總資產(chǎn)，可以看出公司對總資產(chǎn)的利用效率PEG指標：市盈率/業(yè)績增長率，指公司市盈率水平與公司盈利增長速度的比率，PEG越低越好RNAV指標：價值重估指標，指公司重估后的凈資產(chǎn)EV/EBITDA：企業(yè)價值與扣除；；利息、稅項，折舊及攤銷前盈利的比率48現(xiàn)在是48頁\一共有75頁\編輯于星期四五、索羅斯的投資理論喬治·索羅斯號稱“金融天才”，從1969年建立“量子基金”至今，他創(chuàng)下了令人難以置信的業(yè)績，以平均每年35％的綜合成長率令華爾街同行望塵莫及。他好像具有一種超能的力量左右著世界金融市場。他的一句話就可以使某種商品或貨幣的交易行情突變，市場的價格隨著他的言論上升或下跌。索羅斯是LCC索羅斯基金董事會的主席，民間投資管理處確認它作為量子基金集團的顧問。量子基金在量子集團內(nèi)是最老和最大的基金，普遍認為在其28年歷史中在全世界的任何投資基金中具有最好的業(yè)績。索羅斯曾獲得社會研究新學(xué)院、牛津大學(xué)、布達佩斯經(jīng)濟大學(xué)和耶魯大學(xué)的名譽博士學(xué)位。1995年波倫亞大學(xué)(意大利)將最高榮譽──LaureaHonorisCausa授予索羅斯先生,以表彰他為促進世界各地的開放社會所做的努力。

49現(xiàn)在是49頁\一共有75頁\編輯于星期四索羅斯的投資理論如果你的表現(xiàn)不盡人意,首先要采取的行動是以退為進，而不要挺而走險股票市場的自我推進作用導(dǎo)致了金融市場盛衰過程的循環(huán)出現(xiàn)當所有的參加者都習(xí)慣某一規(guī)則的時候，游戲的規(guī)則也將發(fā)生變化不均衡的跟風(fēng)行為是劇烈的市場崩潰所必須的要素在一個行業(yè)選擇股票時，同時選擇最好和最壞的兩家公司進行投資最重要的是人品。判斷對錯并不重要，重要的在于正確時獲取了多大利潤，錯誤時虧損了多少當有機會獲利時，千萬不要畏縮不前。如果操作過量，即使對市場判斷正確，仍會一敗涂地。承認錯誤是件值得驕傲的事情。當你有機會擴張時，千萬不要畏縮不前。人對事物的認識并不完整，并由此影響事物本身的完整，得出與流行觀點相反的看法。永遠不要孤注一擲。50現(xiàn)在是50頁\一共有75頁\編輯于星期四近期的索羅斯據(jù)《衛(wèi)報》報道，出生在匈牙利的金融大鱷、慈善家喬治·索羅斯承諾將自掏腰包投資超過10億美元以尋找清潔能源技術(shù)，解決氣候變化問題。（來自日新聞）51現(xiàn)在是51頁\一共有75頁\編輯于星期四第三節(jié)諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者怎樣投資理財1969年~2012年的44年間，諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎頒發(fā)44次共計71位獲獎。同于通漲等因素，獎金每年都有變化，1969年只有3萬美元，1970年為7.7萬美元，1976年升至18萬美元，2000年為100萬美元，2008年為140萬美元，2012年120萬52現(xiàn)在是52頁\一共有75頁\編輯于星期四1969年，首屆諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎授予挪威人拉格納·弗里希（RagnarFrisch）挪威人(1895-1973)簡·丁伯根（JanTinbergen）荷蘭人(1903-1994)他們發(fā)展了動態(tài)模型來分析經(jīng)濟進程。前者是經(jīng)濟計量學(xué)的奠基人，后者經(jīng)濟計量學(xué)模式建造者之父。53現(xiàn)在是53頁\一共有75頁\編輯于星期四2009年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者埃莉諾·奧斯特羅姆成為諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎?wù)Q生以來首位女性獲獎?wù)摺ＶZ貝爾委員會給予埃莉諾·奧斯特羅姆的獲獎理由是：“對她在經(jīng)濟治理，尤其是對公共資源作出的貢獻”。同時另一位獲獎?wù)邐W利弗.威廉姆森以“經(jīng)濟治理分析，尤其是企業(yè)邊際領(lǐng)域方面的貢獻?！倍@獎。54現(xiàn)在是54頁\一共有75頁\編輯于星期四2010年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎12月11日出爐，美國經(jīng)濟學(xué)家彼得·戴蒙德和戴爾·莫滕森，以及具有英國和塞浦路斯雙重國籍的經(jīng)濟學(xué)家克里斯托弗·皮薩里季斯分享這一獎項。三人以市場查尋摩擦理論獲得諾獎。這三名經(jīng)濟學(xué)家憑借對“經(jīng)濟政策如何影響失業(yè)率”理論的進一步分析，摘得2010年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎桂冠。三人的理論可以解釋許多經(jīng)濟現(xiàn)象，包括“為何在有很多職位空缺的時候，仍有眾多人失業(yè)”。三人建立的經(jīng)濟模型還有助于人們理解“規(guī)章制度和經(jīng)濟政策如何影響失業(yè)率、職位空缺和工資”。

55現(xiàn)在是55頁\一共有75頁\編輯于星期四米爾頓·弗里德曼（MiltonFriedman）美國人(1912-2006),1976年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得住，用他的18萬美元獎金平淡無奇地為自己在舊金山買了一幢房子。加里·貝克爾（GaryS.Becker）美國人(1930-)，1992年得主，眼睜睜地看著120萬美元的獎金因為瑞典的貨幣危機而“縮水”25%。羅伯特·蒙代爾（RobertA.Mundell）加拿大人(1923-)1999年得主，拿出一部分錢翻新他在圖斯查尼的豪宅，為他兩歲的獨身子尼古拉斯買了一匹小馬，然后把剩余的錢存入銀行。1995年的獲獎?wù)弑R卡斯，不得不把獎金分一半給離異的妻子。1993年獲獎的福格爾認為，當時的2000點道.瓊斯指數(shù)太高，所以把獎金投入了債券，現(xiàn)在這個指數(shù)超過了10000點?！?6現(xiàn)在是56頁\一共有75頁\編輯于星期四第四節(jié)我國當前投資理財高手實例2000年《羊城晚報》刊登了一篇題為《從1400元炒到1個億——股市高人首次站在北大講臺的文章》，披露了我國本土理財高手老陶的投資理財經(jīng)歷。57現(xiàn)在是57頁\一共有75頁\編輯于星期四老陶的投資理念第一：看清大勢第二：符合大眾心理，領(lǐng)先大勢一步第三：戰(zhàn)勝自我，忘記成本價第四：不看莊家，看股票質(zhì)地第五：做自己熟悉的行業(yè)58現(xiàn)在是58頁\一共有75頁\編輯于星期四第五節(jié)投資理財決策理論初步一、內(nèi)部收益率IRR如何判斷投資項目的好壞？判斷其好壞的標準是什么？59現(xiàn)在是59頁\一共有75頁\編輯于星期四投資的目的就是要使自己已有的（預(yù)先墊付的）錢盡快生出盡可能多的錢。投資項目的好壞（優(yōu)劣）主要是看：每單位資金，每年平均生出的錢。為了便于比較不同投資期限的投資項目之間的好壞，統(tǒng)一規(guī)定：任何時間生出的錢，都將立即以同樣的速度生出錢來。這就是俗稱“利滾利”。上述的這樣的速度，稱為“內(nèi)部收益率（internalrateofreturn,IRR）”60現(xiàn)在是60頁\一共有75頁\編輯于星期四例：在1975-1994年的20年間，美國投資大師巴菲特的投資基金與投機大王索羅斯的量子基金分別成長了128倍與652倍，可以計算出，他們的IRR分別為27.5%he38.3%浙江日報社主辦的《錢塘周末》，1999年11月5日刊登的文章《美國總統(tǒng)貧富懸殊》。61現(xiàn)在是61頁\一共有75頁\編輯于星期四克林頓福特卡特布什62現(xiàn)在是62頁\一共有75頁\編輯于星期四二、平均投資期限投資項目的選擇中，首先要計算它們各自課獲得的平均IRR，并選擇其中平均IRR較大的；其次，要根據(jù)市場利率的趨勢，選擇“平均投資期限”合適的投資項目。當市場利率逐步下降時，應(yīng)選擇其中IRR較高其投資期限較長的投資項目。當市場利率逐步上升時，應(yīng)選擇其中IRR較高且投資期限較短的投資項目。63現(xiàn)在是63頁\一共有75頁\編輯于星期四三、金融市場上的利息率1、利息率的含義從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時期運用資金資源的交易價格2、利息率的劃分按利率之間的關(guān)系劃分：基準利率和套算利率按利率的實質(zhì)劃分：名義利率和實際利率按名義利率是否隨機應(yīng)變的情況劃分：固定利率和浮動利率按照利率形成的機制不同劃分：市場利率、法定利率或官方利率。64現(xiàn)在是64頁\一共有75頁\編輯于星期四3、經(jīng)典的利息率構(gòu)成名義利率=純粹利率+通貨膨脹補償率+風(fēng)險報酬率也即實際利率，是指沒有風(fēng)險，沒有通貨膨脹情況下的社會平均年復(fù)利也稱通過或膨脹溢酬，是指為彌補因通貨膨脹造成貨幣貶值而要求的報酬率（1）違約風(fēng)險報酬率（2）流動性風(fēng)險報酬率（3）期限風(fēng)險報酬率65現(xiàn)在是65頁\一共有75頁\編輯于星期四四、影響利息率的其他因素經(jīng)濟景氣情況財政政策財政開支與債權(quán)發(fā)行量越大，利息率就越高貨幣政策公開市場操作調(diào)整再貼現(xiàn)率調(diào)整銀行存款準備金率66現(xiàn)在是66頁\一共有7