基金投資從入門到精通教程

基金投資從入門到精通教程第一篇基礎(chǔ)知識篇第一節(jié)認(rèn)識基金基金投資入門系列——基礎(chǔ)知識1、什么是證券投資基金？通俗地說，證券投資基金是通過匯集眾多投資者的資金，交給銀行保管，由專業(yè)的基金管理公司負(fù)責(zé)投資于股票和債券等證券，以實(shí)現(xiàn)保值增值目的的一種投資工具。2、證券投資基金是如何分類的？按照基金規(guī)?？煞耠S時變化分，可分為開放式基金和封閉式基金。按照資產(chǎn)配置比例的不同可分為貨幣市場基金、債券基金、股票基金、平衡基金和保本基金。3、什么是封閉基金？什么是開放式基金？封閉式基金指發(fā)行總額事先確定，基金規(guī)模總數(shù)不變、基金上市后投資者通過證券市場（一般是交易所）轉(zhuǎn)讓、買賣的基金。開放式基金是發(fā)行總額不固定、積極內(nèi)規(guī)模隨時增減、投資者可以按基金凈值在國家規(guī)定的營業(yè)場所申購和贖回的基金。4、開放式基金和封閉式基金有哪些區(qū)別：◎基金規(guī)模和續(xù)存期不同開放式基金因投資者可隨時申購和贖回，故基金規(guī)模不固定，也不設(shè)定續(xù)存期。而封閉式基金規(guī)模固定，有續(xù)存期規(guī)定?！蛸I賣方式不同開放式基金類似保險產(chǎn)品，可通過基金管理公司的投資顧問銷售，也可通過銀行代理銷售。封閉式基金類似股票，在交易所交易?！蚨▋r方式不同雖然兩者的價值均是按基金單位核算的資產(chǎn)凈值，但是開放式基金價格嚴(yán)格按照單位資產(chǎn)凈值計(jì)算，而封閉式基金交易價格會受到時常供求因素影響，因此在單位資產(chǎn)凈值基礎(chǔ)上會有折價和溢價的情形。5、開放式基金相對封閉式基金有哪些優(yōu)勢？相對封閉式基金，開放式基金有以下優(yōu)勢：◎透明度高開放式基金每天都會披露基金單位資產(chǎn)凈值，準(zhǔn)確體現(xiàn)基金運(yùn)作的真實(shí)價值?！蛄鲃有院猛顿Y者可以隨時按照基金單位資產(chǎn)凈值申購、贖回，避免了折價風(fēng)險。另一方面，基金管理人為滿足投資人的贖回需要，不會持有難以變現(xiàn)的資產(chǎn)，使組合流動性優(yōu)于封閉式基金?！蚋玫目蛻舴?wù)投資開放式基金后你可以享受到基金公司或代銷商的一系列服務(wù)，比如帳戶查詢和理財(cái)咨詢，這些是封閉式基金所沒有的。6、什么是成長型基金？什么是價值型基金？成長型基金的投資風(fēng)格旨在挑選盈利增長優(yōu)于平均水平，并具備增值潛力的公司。成長型的重點(diǎn)并不著眼于股票的現(xiàn)價，而是預(yù)期未來股價表現(xiàn)會優(yōu)于市場平均水平。而價值型基金的投資風(fēng)格旨在買入價格相對內(nèi)在價值顯得較低的股票，預(yù)期股票價格會重返應(yīng)有的合理水平。7、什么是指數(shù)基金？什么是增強(qiáng)指數(shù)基金？◎指數(shù)基金是一種以擬合目標(biāo)指數(shù)、跟蹤目標(biāo)指數(shù)變化為原則，實(shí)現(xiàn)與市場同步成長的基金品種。指數(shù)基金的投資采取擬合目標(biāo)指數(shù)收益率的投資策略，分散投資于目標(biāo)指數(shù)的成份股，力求股票組合的收益率擬合該目標(biāo)指數(shù)所代表的資本市場的平均收益率?！蛟鰪?qiáng)指數(shù)基金是指通過指數(shù)化投資和積極投資的有機(jī)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險和收益的優(yōu)化平衡，力求使基金取得超過市場的投資收益，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。8、什么是收益型基金？什么是平衡型基金？◎收益型基金是以追求基金當(dāng)期收入為投資目標(biāo)的基金，其投資對象主要是歷史分紅記錄不錯的績優(yōu)股、債券等有價證券。收益型基金一般把所得的利息、紅利都分配給投資者?！蚱胶庑突鹗羌茸非箝L期資本增值，又追求當(dāng)期收入的基金，這類基金主要投資于債券、優(yōu)先股和部分普通股，這些有價證券在投資組合中有比較穩(wěn)定的組合比例，一般是把資產(chǎn)總額的25%至50%投資于債券，其余的投資于普通股。其風(fēng)險和收益狀況介于成長型基金和收益型基金之間。9、什么是股票基金、債券基金、貨幣市場基金，以及其他基金品種？根據(jù)投資對象的不同，證券投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權(quán)基金、指數(shù)基金和認(rèn)股權(quán)證基金等。◎股票基金是指以股票為主要投資對象的投資基金；◎債券基金是指以債券為投資對象的投資基金；◎貨幣市場基金是指以國庫券、大額銀行可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、公司債券等貨幣市場短期◎有價證券為投資對象的投資基金；◎期貨基金是指以各類期貨品種為主要投資對象的投資基金；◎期權(quán)基金是指以能分配股利的股票期權(quán)為投資對象的投資基金；◎指數(shù)基金是指以某種證券市場的價格指數(shù)為投資對象的投資基金；◎認(rèn)股權(quán)證基金是指以認(rèn)股權(quán)證為投資對象的投資基金。10、什么是契約型基金和公司型基金？根據(jù)組織形態(tài)的不同，投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金?！蚱跫s型投資基金也稱信托型投資基金，是指基金發(fā)起人依據(jù)其與基金管理人、基金托管人訂立的基金契約，發(fā)行基金單位而組建的投資基金；◎公司型投資基金是具有共同投資目標(biāo)的投資者組成以盈利為目的的股份制投資公司，并將資產(chǎn)投資于特定對象的投資基金。目前國內(nèi)已經(jīng)發(fā)起成立的開放式基金都是契約型基金。11、什么是LOF基金？LOF基金，英文全稱是”ListedOpen-EndedFund”，漢語稱為”上市型開放式基金”。也就是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網(wǎng)點(diǎn)申購的基金份額，想要上網(wǎng)拋出，須辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)；同樣，如果是在交易所網(wǎng)上買進(jìn)的基金份額，想要在指定網(wǎng)點(diǎn)贖回，也要辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。12、什么是交易所交易基金（ETFs）？交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金，又稱ETFs（ExchangTradedFunds），其代表的是一攬子股票的投資組合，投資人通過購買基金，一次性完成一個投資組合（例如某個指數(shù)的所有成分股股票）的買賣。交易所交易基金有兩種交易方式?！蛞皇峭顿Y人直接向基金公司申購和贖回。這有一定的數(shù)量限制，一般為5萬個基金單位或者其整數(shù)倍；而且是一種以貨代款的交易，即申購和贖回的時候，付出的或收回的不是現(xiàn)金而是一攬子股票組合。◎二是在交易所掛牌上市交易，以現(xiàn)今方式進(jìn)行。與通常的開放式基金不同的是，交易所交易基金在交易日全天交易過程中都可以進(jìn)行買賣，就像買賣股票一樣，還可以進(jìn)行短線套利交易。13、開放式基金投資的收益來源是什么？開放式基金在運(yùn)作過程中收益來源有三：◎利息收入：指投資國債、金融債、企業(yè)債或銀行存款產(chǎn)生的利息給付；◎資本利得：指買賣股票或債券獲得的差價收入；◎其他收入：指運(yùn)用基金資產(chǎn)帶來的成本或費(fèi)用節(jié)約計(jì)入的收入。這些收益均包含在基金單位資產(chǎn)凈值中，到一定時候會按照基金契約以分紅形式分配給投資者。14、什么是開放式基金的認(rèn)購？若在開放式基金的發(fā)行期內(nèi)購買，稱為認(rèn)購。國內(nèi)許多開放式基金在發(fā)行時為吸引更多投資者，認(rèn)購費(fèi)率會比基金成立后低廉。15、什么是開放式基金的封閉期？為什么要有封閉期？基金成功募集足夠資金宣告成立后，會有一段不接受投資者贖回基金單位申請的時間段，稱之為基金的封閉期。封閉期是為了讓基金經(jīng)理將募集來的資金根據(jù)證券市場狀況完成初步的投資安排。根據(jù)《開放式證券投資基金暫行辦法》規(guī)定，基金封閉期不得超過3個月。16、什么是開放式基金的申購、贖回？基金封閉期結(jié)束后，您若申請購買開放式基金，習(xí)慣上稱為基金申購，以區(qū)分在發(fā)行期內(nèi)的認(rèn)購。若您申請將手中持有的基金單位按公布的價格賣出并收回現(xiàn)金，習(xí)慣上稱之為基金贖回。17、什么是基金的開放日？所謂開放日指基金契約規(guī)定的投資者可以在銷售網(wǎng)點(diǎn)辦理基金申購、贖回交易業(yè)務(wù)日期。18、什么是巨額贖回？基金管理公司如何面對巨額贖回？如果在某個基金開放日，基金凈贖回申請（指贖回申請與申購申請總數(shù)之差）超過上一日基金總份數(shù)的10%，即認(rèn)為發(fā)生了巨額贖回。巨額贖回意味著基金管理人必須賣出大量證券以變現(xiàn)，而大量賣出證券便可能犧牲收益，所以在處理巨額贖回時，基金管理人可以視情況選擇：正常贖回若認(rèn)定完全有能力應(yīng)付，則可按正常贖回程序執(zhí)行，投資人利益不受影響。部分順延贖回若基金經(jīng)理認(rèn)為在一天內(nèi)大量賣出證券比較困難或者對基金十分不利時，在當(dāng)日接受贖回比例不低于基金總份額的10%的前提下，可以對其余贖回申請延期辦理。對于當(dāng)日的贖回申請，基金管理人會按單個帳戶贖回申請量占贖回申請總量的比例，確定當(dāng)日收力的贖回份額；未受理部分會延遲至下一個開放日辦理，并以該開放日當(dāng)日的基金資產(chǎn)凈值為依據(jù)計(jì)算贖回金額，但投資者可在申請贖回時選擇當(dāng)日未獲受理部分予以撤銷。發(fā)生巨額贖回并延期支付時，基金管理人應(yīng)當(dāng)通過郵寄、傳真或者招募說明書會訂的其他方式、在招募說明書規(guī)定的時間內(nèi)通知基金投資人，說明有關(guān)處理方法，同時在指定媒體及其他相關(guān)媒體上公告；通知和公告的時間最長不超過三個證券交易所交易日。19、基金管理人、基金托管人、基金注冊登記機(jī)構(gòu)和基金代銷機(jī)構(gòu)。基金管理人是負(fù)責(zé)基金發(fā)起于經(jīng)營管理的專業(yè)性機(jī)構(gòu)。在我國，按照《證券投資基金管理暫行辦法》，基金管理人由基金管理公司擔(dān)任?；鸸芾砉就ǔＳ勺C券公司、信托投資公司或其他機(jī)構(gòu)能發(fā)起成立，具有獨(dú)立法人地位?；鸸芾砣俗鳛槭芡腥?，必須履行”誠信義務(wù)”?；鸸芾砣说哪繕?biāo)函數(shù)是受益人利益的最大化，不得在處理業(yè)務(wù)時，考慮自己的利益或?yàn)榈谌咧\利?；鹜泄苋耸且罁?jù)基金運(yùn)行中”管理與保管分開”的原則對基金管理人進(jìn)行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)，是基金持有人利益的代表，通常由有實(shí)力的商業(yè)銀行和霍信托投資公司擔(dān)任?；鹜泄苋伺c基金管理人簽訂托管協(xié)議，在托管協(xié)議規(guī)定的范圍內(nèi)履行自己的職責(zé)并收取一定的報(bào)酬?；鹜泄苋嗽诨鸬倪\(yùn)行過程中起著不可或缺的作用。基金注冊登記機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)投資者賬戶的管理和服務(wù)、負(fù)責(zé)基金單位的注冊登記以及紅利發(fā)放等具體投資者服務(wù)內(nèi)容的專門機(jī)構(gòu)。這冊登記機(jī)構(gòu)通常由基金管理人或其委托的其他機(jī)構(gòu)（如中國證券登記結(jié)算公司）?；鸫N機(jī)構(gòu)是接受基金管理公司委托，代理開放式基金認(rèn)購、申購和贖回業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)?；鸫N機(jī)構(gòu)可以使商業(yè)銀行、證券公司。20、基金凈值和累計(jì)凈值。基金凈值，是指每個營業(yè)日根據(jù)基金所投資證券市場收盤價所計(jì)算出的基金總資產(chǎn)價值，扣除基金當(dāng)日之各類成本及費(fèi)用后，所得到的就是該基金當(dāng)日之資產(chǎn)凈值。除以基金當(dāng)日所發(fā)生在外的單位總數(shù)，就是每單位基金凈值?；鹄塾?jì)凈值為單位凈值與基金成立以來累計(jì)分紅派息之和，它屬于一個參照值。舉例說明，2002年7月2日某基金單位凈值是1.0486元，2004年4月份派發(fā)的現(xiàn)金紅利時每份基金單位0.025元，則累計(jì)凈值=1.0486+0.025=1.0736元。買基金前先了解基金的品種初始投資基金的朋友，往往一看到各種基金宣傳單，及報(bào)紙上各種基金介紹和分類，就腦子發(fā)昏，沒了方向。即使有晨星、中信等評級機(jī)構(gòu)做的評級，也不太明白自己應(yīng)該買哪一個品種里的哪一只基金為好。其實(shí)，選擇基金的第一步，是了解基金的種類，然后才談得上選擇適合自己的一只或多只基金，構(gòu)建自己的投資組合。基金有很多種，可以根據(jù)是否開放、策略、標(biāo)的不同，區(qū)分為不同的類型。投資人可以依照自己的風(fēng)險屬性自由選擇。在此，我們詳細(xì)為大家介紹一下基金的種類。開放與封閉式基金?；鹩虚_放式與封閉式之分。對開放式基金而言，投資人可以隨時依據(jù)基金凈值，直接向基金公司買進(jìn)、贖回或轉(zhuǎn)換，而不需要通過集中市場撮合交易（LOF和EFT除外）。開放式基金每天只有一個凈值報(bào)價，買進(jìn)和贖回都是按照凈值進(jìn)行，沒有折溢價的情形。股市收盤后，基金公司即會計(jì)算出當(dāng)日凈值。基金規(guī)模隨投資人的買賣而增減。而封閉式基金，則是發(fā)行份額數(shù)固定，發(fā)行期滿、基金募集達(dá)到預(yù)計(jì)規(guī)模后，即不再接受投資人買進(jìn)或賣出，故稱為封閉式基金。基金成立后在證交所掛牌，之后投資人所有買賣交易皆需透過集中市場撮合，交易流程與買賣股票相同，須通過證券經(jīng)紀(jì)商買賣。買賣的價格、成交的機(jī)率均由市場供需決定。因此，封閉式基金每天有兩種報(bào)價：一個是集中市場的市價，另一個則是基金公司每日計(jì)算的凈值。依投資策略，基金又可以分為以下幾種，其風(fēng)險性依次降低：1、積極成長型基金：以追求資本的最大增值為操作目標(biāo)，通常投資于價格波動性大的個股，擇股的指標(biāo)常常是每股收益成長，銷售成長等數(shù)據(jù)，最具冒險進(jìn)取特性，風(fēng)險/報(bào)酬最高，適合冒險型投資人。2、成長型：以追求長期穩(wěn)定增值為目的，投資標(biāo)的以具長期資本增長潛力、素質(zhì)優(yōu)良、知名度高的大型績優(yōu)公司股票為主。3、價值型：以追求價格被低估、市盈率較低的個股為主要策略，希望能夠發(fā)現(xiàn)那些暫時被市場所忽視、價格低于價值的個股。4：平衡型基金：以兼顧長期資本和穩(wěn)定收益為目標(biāo)。通常有一定比重資金投資于固定收益的工具，如債券、可轉(zhuǎn)換公司債等，以獲取穩(wěn)定的利息收益，控制風(fēng)險，其他的部分則投資股票，以追求資本利得。風(fēng)險/報(bào)酬適中，適合穩(wěn)健、保守的投資人。5、保本型基金：以保障投資本金為目標(biāo)，結(jié)合低風(fēng)險的收益型金融工具和較具風(fēng)險的股票。運(yùn)作方式是將部分資金投資于國債等風(fēng)險較低的工具，部分資金投資于股票，而投資股票的部分份額可能會根據(jù)基金凈值決定，凈值越高，可投資于股票的部分就越高。在國內(nèi)，保本型基金基本都有第三方擔(dān)保。在國外，由于可以投資衍生工具，保本基金的風(fēng)險較高的投資部分也可以通過把債券部分產(chǎn)生的利息投資在衍生工具上，通過放大杠桿操作來追求收益。不過，要提醒投資人的是，保本基金并非在任何時間贖回都可保本，在保本期到期之前贖回，也可能面臨本金損失的風(fēng)險。保本基金基本知識簡介所謂保本基金，是指在基金產(chǎn)品的一個保本周期內(nèi)（基金一般設(shè)定了一定期限的鎖定期，在我國一般是3年，在國外甚至達(dá)到了7年至12年），投資者可以拿回原始投入本金，但若提前贖回，將不享受優(yōu)待。這類基金對于風(fēng)險承受能力比較弱的投資者或是在未來股市走勢不確定的情形下，是一個很好的投資品種，既可以保障所投資本金的安全，又可以參與股市上漲的獲利，具有其特定的優(yōu)勢。如果不考慮通脹壓力的話，保本基金基本是無風(fēng)險概念。其2005年能有高調(diào)業(yè)績表現(xiàn)，功臣當(dāng)然首推債市的走牛。南方避險基金經(jīng)理蘇彥祝表示，去年10月央行加息，當(dāng)市場某些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為是加息周期開始之際，南方基金卻研究判斷這是加息的結(jié)束，遂放大了債券的久期，投資長債品種，其中國債504品種在不到3個月的時間內(nèi)最高漲了10%以上。不過，因?yàn)?年保本期限的限制，保本基金主要是投資剩余期限在3年以內(nèi)的短期債券，而此類券種2005年總體回報(bào)也僅在3%左右，所以更高的收益還是來自基金經(jīng)理對于”風(fēng)險資產(chǎn)”的主動運(yùn)作。以南方避險為例，晨星數(shù)據(jù)顯示，其最近股票持倉比重為22.22%，而其他保本基金最高的股票配置比例僅為10.10%，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，上述差異是造成保本基金業(yè)績差異的重要原因之一。什么是傘型基金？貼傘型基金實(shí)明際上就是開物放式基金的位一種組織結(jié)君構(gòu)。在這一太組織結(jié)構(gòu)下禍，基金發(fā)起部人根據(jù)一份織總的基金招顏募書發(fā)起設(shè)榨立多只相互閑之間可以根板據(jù)規(guī)定的程均序進(jìn)行轉(zhuǎn)換役的基金，這炮些基金稱為欣子基金或成均分基金，而玉由這些子基節(jié)金共同構(gòu)成噴的這一基金緞體系就合稱幫為傘型基金談，通常認(rèn)為唱”扣傘型結(jié)構(gòu)做”拔的提法可能襯更為恰當(dāng)。舅基金小知識驚：保本基金滲靠什么保本哀問：南硬方避險增值吊基金正在開仙放申購，聽熟說這種保本灶基金設(shè)有避晨險周期，那乘么什么是避胡險周期，保飼本基金和其線他基金有什貓么不同？逃答：保招本基金的避桐險周期又叫泳保本期，是羽基金管理人普提供避險的參期限。保本型基金通常以幟保本和增值版為目標(biāo)，主址要投資于風(fēng)他險很低、高鋤分紅和回報(bào)竿的證券，以蒸保證投資者征到期能得到儉本金加收益姨的基金，一臟般能獲得高陸于同期銀行長存款利息的類回報(bào)，是一姥種儲蓄替代咸產(chǎn)品，一般妻規(guī)定一定的邀封閉期限，勸屬于絡(luò)”咬半封閉喝”傍的開放式基道金。須之所以籃叫避險是指漲保本基金可秘以控制本金炭損失的風(fēng)險茫?；鸪钟嗅樔顺钟械狡谂?，如可贖回戒金額高于或帥等于其投資士金額，基金古管理人將按困贖回金額支秋付給投資者撲。如果可贖支回金額低于疏其投資金額汗，基金管理波人將按投資免金額扣除已志分紅金額支精付給投資者野，并由擔(dān)保華人提供擔(dān)保蜜。由第三方扒提供不可撤想銷的連帶責(zé)標(biāo)任擔(dān)保正是狀保本基金與病其他基金最將大的不同，販從而保證期擋初全部投資磚的安全。樣而保本愚基金靠什么帝實(shí)現(xiàn)保本，啦則要看其資耗金運(yùn)作機(jī)制嘉。以南方避饞險增值為例塌，該基金將勵一定比例資淘金投資于債職券，并將這科部分投資獲逆得的固定收進(jìn)益數(shù)額放大駛一定倍數(shù)進(jìn)述行股票投資防。在實(shí)際投魔資操作中，向根據(jù)股市、作債市上漲和究下跌的情況仙，動態(tài)調(diào)整緞股票和債券慶的投資組合抽，確保在本公金安全的前帖提下，把握且股市上漲的局收益機(jī)會，拼獲得較高的脾預(yù)期收益。黃當(dāng)基金前期耗收益越多，聯(lián)凈值水平越雀高時，下跌促至保障本金販水平的余地反越大，即基并金承受風(fēng)險挽的能力越大澆，此時投資將于股票資產(chǎn)藝的比例上限姥越大。反之或，當(dāng)基金前伯期收益越少發(fā)，凈值水平塊越低時，下洽跌至保障本恥金水平的余只地越小，即述基金承受風(fēng)為險的能力越萬小，此時投辰資于股票資泛產(chǎn)的比例上佳限越小。雪第二節(jié)．儲辟封閉式基金氣與開放式基趴金謊封閉式基金討與開放式基瞞金有何不同渴問：都說封逮閉式基金將怪是今年基金到投資中的熱胖點(diǎn)，那么，老它和開放式慶基金有何不凝同呢？植答：根準(zhǔn)據(jù)《中華人脈民共和國證餡券投資基金僅法》總則，狠”語封閉式基金及是指經(jīng)核準(zhǔn)徒的基金份額詳總額在基金配合同期限內(nèi)除固定不變，漢基金份額可移以在依法設(shè)店立的證券交父易場所交易飾，但基金份灘額持有人不艱得申請贖回適的基金。剝”組而開放式基匪金的基金份跡額總額不固盜定，基金份育額可以在基踐金合同約定刷的時間和場也所申購或者笛贖回。儀我國證欄券市場上最搖初出現(xiàn)的都驚是封閉式基通金，因?yàn)槠涓】梢员ＷC資鄭金總額的穩(wěn)品定，避免應(yīng)角對贖回的問坊題，適合初鉛創(chuàng)期的證券兼市場。費(fèi)與開放栗式基金相比守，封閉式基輕金的基金單藥位買賣價格貍更多受到市劉場供求關(guān)系細(xì)的影響，因末此會出現(xiàn)折鴨、溢價的現(xiàn)真象，即基金互單位買賣價豬格低于或高棟于每份基金憂單位資產(chǎn)凈墻值。另外，撫開放式基金表的投資者可癢以隨時申購網(wǎng)贖回基金，悄而封閉式基負(fù)金的買賣需川要到交易所董進(jìn)行，需要飛交納一定比繞例的證券交奮易稅和手續(xù)捐費(fèi)，而開放貴式基金的投相資者需繳納侵的相關(guān)費(fèi)用及（如首次認(rèn)美購費(fèi)、贖回放費(fèi)）則包含傻于基金價格蒜之中。一般姑而言，買賣趟封閉式基金笛的費(fèi)用要高潔于開放式基挽金。由于封通閉式基金不愈能隨時被贖包回其募集得麗到的資金可盟全部用于投駁資，這樣基馬金管理公司花便可據(jù)以制蜂定長期的投漆資策略，取期得長期經(jīng)營村績效。而開厭放式基金則父必須保留一型部分現(xiàn)金，墊以便投資者債隨時贖回，治因此不能盡傘數(shù)地用于長傷期投資。減證券投資基訂金的分類貧分類原則拒基金分收類主要以招強(qiáng)募說明書中有基金所確定醋的資產(chǎn)配置瘡比例、業(yè)績割比較基準(zhǔn)以氣及投資目標(biāo)可為基礎(chǔ)。招臣募說明書中妖基金所確定雀的資產(chǎn)配置粒比例、業(yè)績哲比較基準(zhǔn)以丈及投資目標(biāo)腫代表了基金竹對投資者的公承諾，構(gòu)成百了對基金經(jīng)用理未來投資煌行為的基本皇約束，以此限為依據(jù)進(jìn)行鏟基金分類，叛可以保證分絡(luò)類的穩(wěn)定性券與公平性。偽一級分池類標(biāo)準(zhǔn)困先進(jìn)行宵一級分類，聚然后再根據(jù)廟情況進(jìn)行二亭級或三級分笨類。一級分此類以中國證練監(jiān)會頒布并陶于驢2004陳年姥7商月往1曉日起開始施歷行的《證券浙投資基金運(yùn)曉作管理辦法找》為準(zhǔn)，該加辦法第二十罷九條規(guī)定：蚊”虧基金合同和拜基金招募說警明書應(yīng)當(dāng)按濱照下列規(guī)定魄載明基金的枕類別：（一飲）百分之六鋤十以上的基皂金資產(chǎn)投資禽于備欺股票的，為薦股票基金；貓（二）百分茅之八十以上虎的基金資產(chǎn)喪投資于債券廈的，為債券幼基金；（三翼）僅投資于彈貨幣市場工勿具的，為貨息幣市場基金禾；（四）投跑資于股票、姐債券和貨幣堪市場工具，繁并且股票投蘋資和債券投饞資的比例不扭符合第（一架）項(xiàng)、第（僵二）項(xiàng)規(guī)定票的，為混合昏基金；（五郵）中國證監(jiān)滲會規(guī)定的其塘他基金類別鬼。何”建二級分參類標(biāo)準(zhǔn)巖鼻1剖、股票型基染金：以股票鋤投資為主，敗百分之六十已以上的基金激資產(chǎn)投資于孟股票的基金珍。冤蠶2即、指數(shù)型基忽金：以某種竟指數(shù)的成份斷股為主要投隨資對象的基始金。緊梯3束、偏股型基拿金：以股票慚投資為主，止股票投資配綱置比例的中利值大于債券乎資產(chǎn)的配置非比例的中值茄，二者之間替的差距一般志在逼10%盈以上。差異訂在城5%忠～羨10%怒之間者輔之?dāng)傄詷I(yè)績比較帖基準(zhǔn)等情況掀決定歸屬。頑繭4醒、股債平衡配型基金：股狂票資產(chǎn)與債瞞券資產(chǎn)的配咳置比例可視慮市場情況靈葉活配置，股候票投資配置欲比例的中值介與債券資產(chǎn)衡的配置比例峽的中值之間帽的差異一般汪不超過省5%仗。宰臉5盛、偏債型基誦金：以債券路投資為主，沿債券投資配每置比例的中愧值大于股票別資產(chǎn)的配置暗比例的中值直，二者之間舒的差距一般的在年10%部以上。差異陶在售5%姓～日10%待之間者輔之刻以業(yè)績比較酷基準(zhǔn)等情況循決定歸屬。勿鑼6唐、債券型基狼金：包括兩仍類基金。一京種是不進(jìn)行勁股票投資的武純債券基金萄，另一種是煙只進(jìn)行新股膏認(rèn)購，但不億進(jìn)行積極股丈票投資的基昌金。沙罩7小、保本型基他金：保證投展資者在投資鑒到期時至少阿能夠獲得全料部或部分投箱資本金，或但承諾一定比國例回報(bào)的基失金。委輝8臺、貨幣型基衡金：主要以動貨幣市場工井具為投資對劇象的基金橫開放式基金誠的旺”棗開放恐”緊指什么福我們可以把攻基金分為開會放式基金與撲封閉式基金葛，蜘”染開放趣”蕉是相對于戴”損封閉俱”母而言。簡單平地說，開放征式基金的申”滅開放敏”絨有兩重意思稱。箭一、封坡閉式基金，唇其發(fā)行的規(guī)撒模是固定的薦，比如我們痕可以說某基始金規(guī)模為膀20艙億。發(fā)行結(jié)含束后，基金冰公司就不接筐受新的申購慰，投資者手福里的基金不鉛想要了，也左不能退給基予金公司。投喂資者只能從笑二級市場其據(jù)他的投資者斬那里買，而所賣也只能賣如給其他的投訪資者。這樣蝶，封閉式基糠金的總分額恐是不變的。堂而開放綢式基金，基訂金規(guī)模是不劈固定的?；斫鸢l(fā)行期結(jié)晚束后，經(jīng)過怠一定的封閉順期，就進(jìn)入怨正常申購贖沒回期，投資嚴(yán)者如果想買碌這個基金，飾基金公司繼犧續(xù)以當(dāng)時的辭基金凈值賣拉給投資者，吸而投資者如冰果不想持有剃基金了，也鈴可以按照贖夢回日的凈值葬退給基金公畢司（贖回業(yè)灰務(wù)），基金反規(guī)模是不固庭定的。近二、封傘閉式基金在柱證券交易場寒所上市交易蜂，而開放式旨基金在銷售抹機(jī)構(gòu)的營業(yè)揚(yáng)場所銷售及手贖回，不上筐市交易。意開放式基金栗分五類哪殊類適合你克如果按照投而資類型來看惡，開放式基果金可分為股殃票型、債券托型、保本型望、配置型和訴貨幣式基金辮五大類，下分面我們看看倉哪類最適合沃你。絮貨幣式蔥基金陵資金投染向：資產(chǎn)配僻置主要是央篩行票據(jù)、短練期債券、債乓券回購及同病業(yè)存款和現(xiàn)液金。臣適應(yīng)人后群：對風(fēng)險務(wù)特別害怕，勾資金閑置的考時間無法長靜期確定，希網(wǎng)望獲得穩(wěn)定馳收益。犬關(guān)注品茶種：銀華貨對幣市場虹B

免（乘18000王9快行情秀，文資料龜，敲咨詢尖，己更多）和銀殿華貨幣市場晶A

揉（練18000督8謎行情舟，及資料豐，嫁咨詢揚(yáng)，鬼更多）。淘特別提哭醒：在人民羞幣升值預(yù)期船下，貨幣市多場資金充裕乞，貨幣式基芹金的年收益臣維持在幻2%瞞左右，短期電融資券等新倍品種后，貨遠(yuǎn)幣基金收益突率有望上升懷，但超過權(quán)3%猴仍是奢望。繭配置型示基金綢資金投足向：資產(chǎn)配跳置中包括股提票、債券和混現(xiàn)金等，分期配比例可以識根據(jù)市場靈榨活調(diào)整。彼適應(yīng)人析群：具有適仙度的風(fēng)險承沫受力，希望收獲得一定的外超額收益。咽關(guān)注品網(wǎng)種：廣發(fā)穩(wěn)縱健增長詢甲（待27000枝2營行情昏，腿資料陶，恨咨詢退，臉更多）和富惑國天益價值存?。?0002孤0頭行情志，懶資料滿，摘咨詢示，賠更多）。球特別提碼醒：配置型弊基金在疤2005題年獲得收益途冠軍，健46兆只基金中年熄收益在披5%刷以上的有留17管只，而收益路最低的基金合為霞-4.19芳%摟。充分體現(xiàn)堵了在承擔(dān)適短度風(fēng)險的基挨礎(chǔ)上獲得較默高收益的特但征。層保本型塘基金爪資金投車向：資產(chǎn)配奧置中以債券希為主，兼有定一定比例的品股票投資。廊適應(yīng)人烏群：對本金小的安全性要彼求特別高的俊人。球關(guān)注品倒種：南方避諸險增值腎頃（場20220虛1介行情駝，典資料蟲，標(biāo)咨詢蜘，看更多）天同廢保本增值欣粉（孕16190剩2引行情隔，曬資料死，倚咨詢凝，懂更多）。評特別提脊醒：使2006蒜年股市債市翼行情出現(xiàn)轉(zhuǎn)丙換的話，保蘋本型基金收們益可能下降昨。此外，保拿本基金都規(guī)回定了持有期攔，一般是三賺年，因此一脹定要是長期互閑置資金。寧債券型滿基金鷹資金投賓向：資產(chǎn)配乞置中以債券廈品種為主（絡(luò)超過文50%填）。唇適應(yīng)人化群：對資金帥安全性要求嶄較高，希望顧收益比較穩(wěn)先定的人。里關(guān)注品答種：銀河收繼益肚怨（廊15100帆2蘋行情些，銹資料砍，唯咨詢勻，帶更多）和嘉勞實(shí)理財(cái)債券束（傳70005像）。博特別提垮醒：債券市寄場經(jīng)過命2005組年大漲后，漲2006還年的預(yù)期收鋒益可能下降季。施股票型湯基金刺資金投嗓向：資產(chǎn)配噴置以股票為喂主。類適應(yīng)人卡群：愿意承徑擔(dān)較高風(fēng)險給，希望獲得目高收益的人島。喂關(guān)注品扁種：易方達(dá)遞策略成長憑仔（讀110藝002物行情屆，側(cè)資料葛，受咨詢踩，劍更多）和銀京華道瓊斯堵88

抽（訪18000還3叔行情廚，派資料梢，燃咨詢領(lǐng)，濾更多）。朽特別提庸醒：股市行誕情的回暖為暖股票型基金唉未來的高收么益增添了可恨能，但股票謙型基金之間卵收益兩極分渴化的情況比細(xì)較突出，選輛好基金更為艙關(guān)鍵。振貨幣市場基悲金有哪些特烘點(diǎn)？剪海南馬先盡生問：請問漿貨幣市場基再金有哪些特共點(diǎn)？攀鵬華基緣金：貨幣市賓場基金與傳危統(tǒng)的基金比病較具有以下途特點(diǎn)：能1濟(jì)、貨幣市場刮基金與其它錢投資于股票問的基金最主看要的不同在瀉于基金單位寶的資產(chǎn)凈值叔是固定不變能的，通常是牢每個基金單嚇位粉1航元。投資該掉基金后，投磚資者可利用巧收益再投資港，投資收益橫就不斷累積己，增加投資則者所擁有的緒基金份額。誼2朱、衡量貨幣需市場基金表墾現(xiàn)好壞的標(biāo)蜜準(zhǔn)是收益率慮，這與其它度基金以凈資概產(chǎn)價值增值雞獲利不同。乖3擊、流動性好惠、資本安全末性高。這些雨特點(diǎn)主要源茂于貨幣市場蘭是一個低風(fēng)仗險、流動性扇高的市場。材同時，投資都者可以不受稍到日期限制曠，隨時可根韻據(jù)需要轉(zhuǎn)讓發(fā)基金單位。問4術(shù)、風(fēng)險性低盒。貨幣市場狡工具的到期梨日通常很短額，貨幣市場室基金投資組常合的平均期沸限一般為粘4蛾～盛6唱個月，因此狂風(fēng)險較低，丟其價格通常剖只受市場利糠率的影響。件5弊、投資成本汗低。貨幣市伸場基金通常闊不收取贖回桶費(fèi)用，并且法其管理費(fèi)用嘴也較低，貨落幣市場基金喝的年管理費(fèi)矩用大約為基償金資產(chǎn)凈值絞的俗0誤．塌25脆％～循1用％，比傳統(tǒng)否的基金年管逃理費(fèi)率專1芬％～姻2拉．秩5續(xù)％低。梁6陳、貨幣市場鍵基金均為開腰放式基金。舌貨幣市場基槽金通常被視灰為無風(fēng)險或綱低風(fēng)險投資紫工具，適合婆資本短期投淋資生息以備工不時之需，似特別是在利箭率高、通貨衛(wèi)膨脹率高、族證券流動性異下降，可信用度降低時，太可使本金免元遭損失。俘深圳陳艦小姐問：最才近匯添富基夏金等一些基價金推出了紗”破上證基金通地”覽費(fèi)率優(yōu)惠，崇請問腐”工上證基金通道”想的概念是什知么？臂匯添富獎基金：耀”格上證基金通液”樣就是利用交霸易所跑道進(jìn)傘行開放式基塘金認(rèn)購、申搶購和贖回，激也稱為開放炕式基金糞”貍場內(nèi)交易種”演。這樣，投鈔資者就可以坡像買賣股票括一樣買賣所射有在上證所召掛牌的開放良式基金，省郊去多次開戶毀、多次奔波粘的繁瑣，并梳可以更便捷銜、更充分地納查詢開放式篇基金信息，恩使基金投資箱輕松、高效戴。居貨幣市場基欠金的投資范挽圍甩蘭州劉先生做問：最近購鈔買了一只貨兩幣市場基金跳，能否請基信金公司介紹載一下貨幣市穩(wěn)場基金的投期資范圍？設(shè)國泰基鷹金：尾根據(jù)《鳥貨幣市場基眉金管理暫行槽規(guī)定》的規(guī)及定，我國貨竿幣基金的投架資范圍包括點(diǎn)：攻現(xiàn)金；創(chuàng)一年以內(nèi)（董含一年）的往銀行定期存迷款、大額存叼單；剩余期而限在三百九棚十七天以內(nèi)玩（含三百九釣十七天）的草債券；期限湯在一年以內(nèi)閃（含一年）饒的債券回購皺；期限在一占年以內(nèi)（含裳一年）的中劃央銀行票據(jù)垮；中國證監(jiān)宵會、中國人雹民銀行認(rèn)可見的其他具有估良好流動性籠的貨幣市場赤工具。慢貨幣市場基觸金：簡單實(shí)板用的理財(cái)工區(qū)具乳2004屯年之前，貨葡幣市場基金圓對國內(nèi)老百譽(yù)姓來說可能縣還很陌生，怠但就是在一窄兩年中，這施個在國際上珍簡稱誰MMF湯（秩Money淘Mark賀etFu杏nd滴）的理財(cái)工括具突然掀起全了一股熱潮尚。據(jù)統(tǒng)計(jì)，尖截至今年上疼半年，國內(nèi)吊市場基金總寶資產(chǎn)已超過熄1800禮億元，占據(jù)仙了開放式基搜金總資產(chǎn)的賊半壁江山。棚這說明已經(jīng)葛有相當(dāng)數(shù)量辟的投資者開等始運(yùn)用貨幣間市場基金這瞇種現(xiàn)金管理勵工具了。錄特點(diǎn)我貨幣市仁場基金最主鐘要的特點(diǎn)是棋安全性好、蘆流動性高，夫因?yàn)槠渫顿Y追的貨幣市場惹工具大多數(shù)眠風(fēng)險較低，牛比如現(xiàn)金、思一年期內(nèi)的閉銀行定期存冊款、大額存龜單、央行票礦據(jù)、國債、事債券回購、亞高信用等級否的短期融資生券等等，這鄰些投資標(biāo)的奸都很易于變蓄現(xiàn)，國內(nèi)相騾當(dāng)多的貨幣猛市場基金已杰經(jīng)實(shí)現(xiàn)腹T+1語日到賬，即漏今天發(fā)出贖拾回指令，明逼天就可以拿浙到現(xiàn)金。扭經(jīng)過基率金管理人的苦投資運(yùn)作，戒貨幣市場基惑金的收益率勝通常明顯高咽于同期活期金存款利率，腳有時甚至超宜過一年期定透期存款利率晶。據(jù)統(tǒng)計(jì)，丹截至今年三艇季度，國內(nèi)必7段只運(yùn)作滿一擇年的貨幣市笛場基金的平到均收益率超黨過了竭2.5%貌，哪怕是在贊近期貨幣市慣場收益率大砌幅回落后，裝28顫只貨幣市場傭基金的平均犧七日年化收情益率也維持磁在兔1.7%京左右。禾發(fā)展即在歐美快發(fā)達(dá)國家，烈購買貨幣市曉場基金早已丑成為家庭理萌財(cái)習(xí)慣，被彩普通老百姓朵視為銀行存弓款的良好替呆代物和現(xiàn)金槽管理的工具抵，享有揭”欲準(zhǔn)儲蓄眠”信的美譽(yù)。牢1972勤年，世界上灣第一只貨幣衣市場基金在蓋華爾街誕生閥時僅有區(qū)30蠅萬美元的規(guī)短模，到了謙2005收年，這一數(shù)紀(jì)字已經(jīng)達(dá)到險驚人的剪1.8宴萬億美元，艷占據(jù)美國共幼同基金市場御整體資產(chǎn)的襖23%躍，一度超過壤了美國居民俯儲蓄存款的捆規(guī)模。在美羊國，幾乎半敬數(shù)的家庭都陵持有貨幣市帶場基金，很寸多老百姓甚陪至不清楚自龜己購買過多誼少貨幣市場論基金，這倒輕不是因?yàn)槔砣A財(cái)疏忽，而卸是一有閑置蓮的流動資金瞎就自動劃入貿(mào)貨幣市場基纏金賬戶中。屬我們再嚷看看國內(nèi)，栗2003拋年底第一只腦貨幣市場基暖金問世，盡盾管當(dāng)時基金謙公司做了很牽多的宣傳推困介工作，但徐由于中國老轎百姓多年養(yǎng)封成的儲蓄習(xí)榨慣，一時這擊種簡單實(shí)用宰的理財(cái)工具葵并沒有被接幫受，大多數(shù)殖買入貨幣市菊場基金的是益嗅覺敏銳的知機(jī)構(gòu)投資者木。狡2004不年中國股市冒受宏觀調(diào)控節(jié)而走上了陰累霾的下跌之府路，許多虧巡損的投資人靜開始考慮資忙金的安全性銅。但是他們兵既要求資金歪的流動性，摟以期行情轉(zhuǎn)悄暖能夠隨時鬧入市，又不千滿足于活期融存款的低利豎率，于是同擔(dān)時滿足這些集條件的貨幣歷市場基金開關(guān)始受到關(guān)注君，其發(fā)展一光發(fā)而不可收你。從爭0壘到梅1800鋼億元人民幣塵，貨幣市場扭基金的這種向騰飛僅僅用妙了一年半時插間。當(dāng)然，呀和高達(dá)俯14疲萬億的居民屢儲蓄存款相嘴比，貨幣市華場基金只能忘算是零頭；凍但從另一面短看，貨幣市醬場基金在中真國前景無限劉。步建議投回顧了昨貨幣市場基賺金的發(fā)展歷裹程，我們不榴難看出貨幣稅市場基金成屑為中國人的噴現(xiàn)金管理工隨具是未來的烤趨勢，同時奴也能感受到蔑這種產(chǎn)品的排突出特點(diǎn)。壘在國內(nèi)，貨鉤幣市場基金米也將走一條壤從大中城市唉輻射中小城割鎮(zhèn)、從一部離分人到大多廣數(shù)人的普及蜂之路。越早跪了解并購買豪，就越早能灘夠享受到這肺種理財(cái)產(chǎn)品權(quán)帶來的便利卸和實(shí)惠。腔貨幣市譜場基金正好趣滿足投資者禿的低風(fēng)險和冰流動性偏好蒜。也就是說圣無論你是一闖個回避風(fēng)險弱的投資人，成還是你只需童將一部分資下產(chǎn)配置到風(fēng)撒險水平較低椅的理財(cái)產(chǎn)品鞏，只要你在段乎資金的流趕動性，貨幣婆市場基金都典是極佳的選牢擇。特別是搜忙于事業(yè)的務(wù)工薪階層，慚如果每月都愧拿出一定的惰閑置資金購味買貨幣市場匆基金，選擇柜收益結(jié)轉(zhuǎn)份悄額的方式，頓那么長期積扔累的這種復(fù)淹利回報(bào)將相傲當(dāng)可觀。同借時它不像股壺票、債券那錯樣占用資金塵，隨時可轉(zhuǎn)掉為現(xiàn)金，只窄有一兩天的長周轉(zhuǎn)時間，騙非常便利。何不僅如灶此，貨幣市混場基金還有政免稅、費(fèi)率預(yù)低、手續(xù)簡顫單等優(yōu)點(diǎn)。記而且國內(nèi)的找貨幣市場基洗金也在研究類開發(fā)多種功薯能，比如和朽銀行卡結(jié)合撒，集儲蓄、漢理財(cái)、消費(fèi)鬧等用途于一艇身，還可以生用來繳納各滴種雜費(fèi)、按愉揭和保險扣慈款。隨著電熟子結(jié)算技術(shù)趙的改進(jìn)，我蹤們很快就會鍵發(fā)現(xiàn)將更離含不開這種理堵財(cái)工具了。責(zé)如何投資貨踢幣市場基金火問：什么樣仇的投資者適壤合投資貨幣君市場基金？顯答：一能般而言，擁沉有一定金額就的短期閑置傾資金，并希邊望有穩(wěn)定增齊值機(jī)會的投處資者，均適熟合投資貨幣余市場基金。唇具體來說，靈以下兩類客釋戶群體更應(yīng)策關(guān)注和投資此貨幣市場基錄金：核1.柜活期存款客粗戶、銀行定桑期存款客戶川、國債投資褲者（追求本桐金安全、高農(nóng)流動性并希囑望獲取穩(wěn)定傅收益，將貨撐幣市場基金設(shè)作為現(xiàn)金管芬理的工具）浩；洽2.轉(zhuǎn)專業(yè)投資者譽(yù)（將貨幣市焰場基金作為越投資組合的月類屬資產(chǎn)配斤置，達(dá)到優(yōu)濫化組合或避鍛險的目的）央。稈問：什揚(yáng)么是貨幣市作場基金的每豪萬份收益和饑近穗7恩日年化收益津率？挪答：每碰萬份收益，停是指把貨幣栗基金每天運(yùn)魚作的收益平濾均攤到每機(jī)1來份額上，然盒后以范1領(lǐng)萬份為標(biāo)準(zhǔn)宮進(jìn)行衡量和陰比較的誦1塊個數(shù)據(jù)。近把7收日年化收益菌率，是指貨弟幣基金弦7非個自然日每翅萬份基金份溝額平均收益妖折算出來的鍬年收益率。權(quán)這兩種撿指標(biāo)都是衡成量貨幣基金申的收益標(biāo)準(zhǔn)忍。每萬份收美益在基金出掀現(xiàn)大宗交易暢或者贖回的早時候，變化剪得最明顯，繭而近蛾7毫日年化收益手率則是忙7亂日內(nèi)收益情對況的一個平病均值。因此蘋，如果近約7嫂日收益率一批樣的話，并撕不意味每天位的每萬份收刺益也會一樣勵。般投資者剝真正要關(guān)心稻的，應(yīng)是每排萬份基金單宇位收益，它攏所反映的是監(jiān)投資者每天拐可獲得的真姐實(shí)收益。這叨個指標(biāo)越高念，投資人可味獲得真實(shí)收呢益就越高，請而近饅7服日年化收益澤率與投資者秒的真正收益鈔，仍存在著素一定的距離春。我關(guān)于貨幣市效場基金的幾扔個提問輪1靜、貨幣市場尤基金是一種硬什么類型的破基金？配2奮、購買貨幣營市場基金最矛少要多少錢衫？個3題、購買貨幣縫市場基金是躬凈值高好還玩是低好？國4晝、貨幣市場烈基金與定期愁存款相比，約有什么優(yōu)點(diǎn)測？玻眼1叔、貨幣市場箏基金，是一財(cái)種功能類似雹于銀行活期頂存款，而收卻益卻高于銀況行存款的低凡風(fēng)險投資產(chǎn)饅品。它為個晃人及企業(yè)提識供了一種能優(yōu)夠與銀行中攤短期存款相私替代，相對袋安全、收益任穩(wěn)定的投資狂方式；而且娃既可以在提第供本金安全烏性的基礎(chǔ)上山，為投資者況帶來一定的對收益，又具尿有很好的流倆動性。飼流動性達(dá)：貨幣基金攔的流動性很祖好，甚至比天銀行肉7屢天通知存款濃的流動性還六要好。前者努T+1磨或奇T+2梅就可以取得缸資金，而后輸者則需要劍T+7逃。貨幣基金赴有類似于活害期存款的便維利。今天贖寄回（牙T香日），資金跳最快明天（成T+1嫌日）上午明10迫點(diǎn)以前到賬蹄。蛋貨幣基燙金對于大額掌贖回有一定緊限制，規(guī)定耗每天只能夠稀贖回基金總用額的棍10%亮。購買規(guī)模侍大的貨幣基何金，就能夠引規(guī)避這種問摧題。像安全性懼：貨幣基金逐投資于短期君債券、國債慶回購及同業(yè)撇存款等，投瓜資品種的特扎性基本決定款了貨幣基金端本金風(fēng)險接璃近于零。煌收益率辦：貨幣基金紅的收益率遠(yuǎn)杜高于議7雙天通知存款京。貨幣基金沸沒有認(rèn)購費(fèi)灘、申購費(fèi)和按贖回費(fèi)，只察有年費(fèi)，總訂成本較低。鹽旁2愚、一般，申盲購或認(rèn)購貨躺幣市場基金潔的最低資金腸量要求為佩1000撈元，追加的害也是筐1000更元的整數(shù)倍鴿。擦婦3尾、貨幣市場超基金的基金療單位資產(chǎn)凈詳值是固定不副變的，一般銅一個基金單嶺位是步1幫元，這是與遠(yuǎn)其他基金最心主要的不同玩點(diǎn)。投資貨硬幣市場基金婆后，投資者就可利用收益敏再投資，增銜加基金份額托，投資收益顯就不斷累積熱。保通常反虹映貨幣市場繡基金收益率使高低有兩個墊指標(biāo)：一是研7料日年化收益猶率；二是每列萬份基金單便位收益。作怖為短期指標(biāo)沉，隸7騙日年化收益畢率僅是基金辰過去俱7企天的盈利水書平信息，并炸不意味著未同來收益水平至。投資人真叔正要關(guān)心的東是第二個指枝標(biāo)，即每萬鏡份基金單位麻收益。這個王指標(biāo)越高，竄投資人獲得遇真實(shí)收益就勁越高。烘么4泄、貨幣基金氏雖有城"丈準(zhǔn)儲蓄滿"辱之稱，但它績與儲蓄還是堅(jiān)有差別。獅首先，舍銀行存款利逼息收入要繳燦納備20%沉的利息稅，疤但持有貨幣提市場基金所被獲得的收入急可享受免稅尤政策；插其次，貼銀行定期儲壁蓄雖然有較誘高的收益率釀，但流動性掉不足，活期肝存款雖然能日夠隨時存取坊，但稅后利鼠息低，而貨椅幣市場基金跡的流動性較棄高，同時收票益也較高。域再次，崇銀行儲蓄有刮固定利率，靜而貨幣市場謹(jǐn)基金隨每天西市場利率變階化，每日收湖益不同；銀之行活期儲蓄機(jī)是按年計(jì)算掘復(fù)利，而貨妥幣市場基金隆是按日計(jì)算罷復(fù)利。竊磚小額資金理利財(cái)首選貨幣疾基金兩月收入呈1000宗～脆2000頑元，有挑10追多萬元的存丑款，但覺得紫存款利息太涂少，怎么理藏財(cái)比較好？巴總體來勝說，現(xiàn)有的遲資金量不大姻，風(fēng)險承受世能力估計(jì)不擠強(qiáng)。10萬腫元存款如果厲在未來的3魯年內(nèi)不會動怨用，到期后趁可用其中的心大部分資金滑擇機(jī)購買三塞年期憑證式搶國債或安邦滾理財(cái)型家庭會財(cái)產(chǎn)保險（撈每日商報(bào)已肥多次介紹）斬；其余的購并買貨幣市場筆基金或短期阿債券基金，貌也可各買一改些，一般以分1000元翁為購買起點(diǎn)可（有的基金誓頭一次為5公000元）洽，月結(jié)余也斥可隨時加入除，要用錢時墾提前兩個工征作日去贖回陣，目前的年欠收益率在2伶％以上。如關(guān)果資金很快刷就要用的，熄那就絕大部朱分購買貨幣南市場基金，侮少部分存定偽期存款。岡中短債基金速VS劈貨幣基金富相似品種如盡何選擇？煩劉小姐在網(wǎng)解上看到關(guān)于尸中短債基金狠發(fā)行擱淺的隊(duì)消息，不禁暴有些著急：輕”媒體說監(jiān)末管層認(rèn)識到洋了中短債基決金的風(fēng)險因篇素。我現(xiàn)在泉想知道，我認(rèn)4個月前買箱的中短債基雙金———博矮時穩(wěn)定價值裁基金（博時墾6號）是不離是風(fēng)險挺大熟，要不要轉(zhuǎn)園為貨幣市場紛基金？”劉妨兩種基金頗骨相近懷怪我們不四妨先對中短慕債基金和貨漫幣市場基金子作一個簡單碼地比較。目屬前市場上僅韻有兩只中短名債基金——詠—博時6號破和易方達(dá)月年月收益，成流立時間都不償長，最早的菊博時6號還鄰不到4個月淹。而貨幣基檔金要年長很嬌多，200輪3年底誕生宮后，加上最累新成立的長跳城貨幣基金怖，”家族”蜓規(guī)模已達(dá)2零6只。頸中短債譯基金和貨幣坑基金一樣，臘都免申購、崗贖回費(fèi)，基賄金贖回款T扇＋1或T＋移2日就可到弱賬。投資范伏圍均與股無茄緣。不過，床中短債基金琴投資債券期哀限為3年期緣以內(nèi)，大大緊超過貨幣基談金的組合投漫資期限。正初因如此，當(dāng)埋初中短債基定金面世時被盲稱為”貨幣位基金的加強(qiáng)殘版”。百組不能忽視的誓差別回才雖然相叨似，但兩種圍基金還是有郵差別的，主壩要體現(xiàn)在收朝益率和風(fēng)險蓬度上。械從投資適期限看，中謠短債基金風(fēng)譯險和收益必鼠然超過貨幣欲基金?？杀缺据^的是年化矛收益率。截瞎至12月1鹿3日，博時路6號90天亡年化凈值增殃長率為2.儉234%，語而絕大多數(shù)量貨幣基金7吉日年化收益家目前在2%弓上下。還有烤一個很能說倘明問題的數(shù)覆據(jù)，12月甜13日的市袍場利率，1費(fèi)年期為1.適49%，而周3年期為2棚.28%，殖可看出貨幣加基金和中短扔債基金的一舌個理論收益葬水平。當(dāng)然壁最近也有個輪別貨幣基金師表現(xiàn)搶眼，砌收益率甚至引超過中短債影基金，這與哥其持有券種玉有關(guān)。子在兩者釘資產(chǎn)估價中劉，都有一個蛙修正條款，激即基金要在炕每個交易日舉采用市場利硬率、市場報(bào)照價和交易市典價，對基金青持有的估值季對象進(jìn)行重賀新評估，當(dāng)遍重新評估的化基金資產(chǎn)凈戀值與”攤余忍成本法”計(jì)國算的基金資遍產(chǎn)凈值產(chǎn)生紋重大偏離時百，就需進(jìn)行有相關(guān)調(diào)整，進(jìn)以使基金資聚產(chǎn)凈值更能能公允地反映蹲基金資產(chǎn)價輸值。當(dāng)這種毛偏離發(fā)生時苗，兩者的風(fēng)諒險度就不一螞樣了。中短贈債基金比貨膚幣基金對市買場利率的短欄期變化更敏切感，也就是妻短期波動會醒更加明顯。嫌茄視資金安排輛而定釀蜻由此，拍投資哪種基激金，除了要糞考慮收益率搜外，還需考攝慮風(fēng)險度。脹有一種啞直觀的衡量厭方式。對于濃收益指標(biāo)，鮮貨幣基金表融示為”7日返年化收益率趴”，而博時汽6號則為”姜90天年化援收益率”。傻可以簡單地竟認(rèn)為，貨幣步基金更適合懸以7天為運(yùn)遇用周期的資捧金，而適合社中短期基金奸的資金，其招運(yùn)用周期在萍一個季度以始上。寫對劉小持姐來說，如痰果資金打算揪放一個季度悶以上，不妨育投資中短債缺基金，享受復(fù)高一點(diǎn)的收掛益；但如果拼期間會有急錦用，不如買賊貨幣基金，床免得贖回中水短債基金時耍正好在其凈伍值波谷。肚新聞鏈桃接擱淺原爛因何在則目前監(jiān)威管層對中短榮債基金的最沸大擔(dān)憂，還遺是怕重蹈貨半幣基金覆轍鞠。此前因不攏少貨幣基金潔為了追求高傅收益而大打話”擦邊球”飲，引致風(fēng)險消積聚，才有棟了《貨幣基襪金管理辦法狹》。但如比慮照貨幣基金檢對中短債基奸金度身訂制盈規(guī)矩，又會喇像一位基金頌業(yè)人士分析梁的那樣，隨雕著債券市場妄細(xì)分，出現(xiàn)培投資組合久寒期為2年或塊4年的基金夫，是否要再幸定規(guī)矩？中竿短債基金投笨資銀行間債星券市場可能凝帶來的流動嗎性風(fēng)險，是瓜市場又一擔(dān)借心。宜投資債券胡基金應(yīng)該注披意什么？木浙江孫攔女士問：投眨資債券基金泥應(yīng)該注意什塘么？攻讓喜母囑躲無滑殺遞歪已中出看貫烈努再瞞跨粗長汁葬甜疲鋪祥卵乳璃桶投資人志可以通過以狡下幾個方面酷有所了解債案券基金信息沃：基金招募宏說明書中對默所投資債券勞信用等級的要限制；基金倍投資組合報(bào)緣告中對持有卷債券信用等滋級的描述。命同時，投礦資人還需要愧了解其所投扯資的可轉(zhuǎn)債即以及股票的累比例。例如命，基金持有寫比較多的可且轉(zhuǎn)債，可以脫提高收益能扎力，尤其是織集中持有大爐量轉(zhuǎn)債的基串金，其回報(bào)槐率受股市和崗可轉(zhuǎn)債市場啟的影響可能殖遠(yuǎn)大于債市儉，但也放大榆了投資風(fēng)險摸。諒中短債基金瞇與其他理財(cái)止產(chǎn)品的比較說（表）協(xié)南方多膠利債券基金閉同時是其他胞理財(cái)產(chǎn)品的肥理想替代品陵。下表即對脂南方多利債勁券基金與其藍(lán)他理財(cái)產(chǎn)品纏在收益性、撫流動性、風(fēng)招險性、起購遲點(diǎn)、分紅、考透明度、稅匆收等方面進(jìn)裂行了比較：振項(xiàng)目收益性流動性風(fēng)險性起購點(diǎn)分紅透明度稅收南方多利債券較高強(qiáng)，可隨時變現(xiàn)低，投資高信用券種、平均剩余期限控制低，1000元即可投資符合分紅條件時，每月至少分紅一次好，每季度投資報(bào)告免稅貨幣市場基金低強(qiáng)，可隨時變現(xiàn)低，投資對象基本為國家信譽(yù)品種低，1000元即可投資月月分紅，復(fù)利收益好，每季度投資報(bào)告免稅人民幣理財(cái)產(chǎn)品低弱，必須滿期后變現(xiàn)低，銀行信譽(yù)作為保障較高，一般超過10000元期末收益一同獲得差，對外不披露投資組合征稅，一般為20%券商集合理財(cái)中弱，到點(diǎn)開放較高，投資對象多樣較高，一般超過50000元到期分紅差，信息披露不規(guī)范征稅信托產(chǎn)品高最弱，投資期限長高，投資于高風(fēng)險產(chǎn)品高，一般10～20萬到期分紅差，有待進(jìn)一步完善征稅核資料來源：鑼南方基金公稍司200靈6-03-孔03芳中短債基金夢與貨幣基金霜和債券基金屬的比較（表言）瞞南方多別利債券基金笨是介于債券需基金和貨幣破市場基金之云間的基金，貓兼具了債券誰基金和貨幣焦市場基金的捧雙重優(yōu)勢：宮首先，南方弦多利債券基嘴金與市場上斤其他債券基婆金相比，在串目前市場形溝勢下主要投竄資于債券市仰場的中短期蝶債券，而不釣投資股票和油可轉(zhuǎn)債，債棟性更純；其像次，南方多撈利債券基金激免認(rèn)/申購悔費(fèi)和贖回費(fèi)客、以兩年期習(xí)定期存款稅差后利率為業(yè)瘦績基準(zhǔn)、在茅達(dá)到分紅的害條件下每月逮至少分紅一慣次，因此，植南方多利債濕券基金在費(fèi)它用設(shè)置、比康較基準(zhǔn)設(shè)置挪和收益分配域三個方面都宇體現(xiàn)出貨幣刻市場基金的姓優(yōu)勢。走與現(xiàn)有澇的債券基金艦相比，南方朵多利債券基似金具有三個西優(yōu)勢：一是呀風(fēng)險較低。抓雖然同樣是再以債券為投市資品種，但副是南方多利蓋債券基金對上所投資債券強(qiáng)的種類和平饞均剩余期限蛇做了明確的好限制，風(fēng)險君明顯較低。慰二是投資成藍(lán)本較低。南義方多利債券堆基金在費(fèi)用裹設(shè)計(jì)上更接躺近于貨幣市陰場基金，其勇管理費(fèi)和托茫管費(fèi)明顯低南于目前市場級上其他債券旬基金，且不燒收取申購（魚認(rèn)購）、贖漿回費(fèi)，即使答考慮到銷售虎服務(wù)費(fèi)，該啄基金的投資針成本也要低掌于目前市場束上現(xiàn)有的債椅券型基金。躍三是收益更中加穩(wěn)定。由桃于多利債券奧基金在可分意紅的條件下弟，每月至少盒分紅一次的脾方式，并且蹦其投資券種顛的期限較短刺，投資組合耳的收益率波下動性相對較污小，因此，癢與現(xiàn)有的債頑券基金相比明，這只基金蛾的收益將表膛現(xiàn)出收益率鬧更加穩(wěn)定的慕特點(diǎn)。穗與貨幣仇市場基金相說比，南方多菠利債券基金數(shù)則突出表現(xiàn)短在收益率方膽面。在流動錦性相近的情神況下，南方烈多利債券基漂金有望獲得篩高于貨幣市緣場基金的收王益率，這也粱正是該基金微的業(yè)績比較膏基準(zhǔn)設(shè)定為四兩年期定期全存款稅后利委率，而不是恒像貨幣市場超基金那樣普合遍以一年以蝦內(nèi)的存款利透率作為比較險基準(zhǔn)的原因愿。損項(xiàng)目星南方多利債帥券基金囑貨幣市場基鍋金晃市場現(xiàn)有債族券基金典基金類型堂純債基金子貨幣市場基燭金惡混合型債券竟基金鏟基金定位棉短期收益工促具，在注重拒安全性的同像時注重收益款性、流動性舅資金停泊港象，在注重安云全性的同時費(fèi)更注重流動圈性憂適合中長期貍持有的低風(fēng)卸險投資工具撒投資范圍他固定收益類笛金融工具，睬不投資可轉(zhuǎn)捏債和股票掘397天以堵內(nèi)固定收益沿品種敵所有債券，奧且有較高比辣例的可轉(zhuǎn)債柜和股票勾剩余期限繼組合平均剩曬余期限每個斑交易日均控貸制在3年內(nèi)狀組合期限必朵須小于18尋0天棕?zé)o明確剩余酬期限規(guī)定或斃期限較長色本金安全性勺較高盲高愿一般惡業(yè)績基準(zhǔn)齒兩年稅后定既存拔一年期稅后翅定存按無固定收益坡的業(yè)績基準(zhǔn)浸預(yù)期收益率鍛一般情況下辣，比貨幣市曾場基金收益廈高擇穩(wěn)定收益駕和債券、股藝票走勢相關(guān)濱，波動較大京瞎傻0毫0廚較高，類似抄股票基金降年費(fèi)率勿0.90%菊0.68%旺一般1.攏00%左右梅收益分配冬每月至少分拜紅1次，每梢年最多20啦次；分配比桶例不低于已廈實(shí)現(xiàn)收益的甲90%奇每日分配（霜全部）、按夾月支付膨一般為在符窗合法定分紅賊條件下每年判至少分紅一泉次提信息披露謙凈值、90肝日年化凈值漁增長率春日收益、7鹽日年化收益貨率曾凈值冷

資料來源枕：南方基金廳公司20狗06-03拍-03遠(yuǎn)制表：新浪妨嘉實(shí)基金：用投資指數(shù)基背金分散風(fēng)險積問：何分謂被動型的哀指數(shù)基金？翼答：是紐指基金對于慮成份股票的瓣投資數(shù)量，怪完全按照相尖關(guān)成份股票娘在具體指數(shù)壯中的所占權(quán)啞重進(jìn)行，不飛作主觀投資出多少的判斷蒙與選擇；在搏市場時機(jī)方腸面，也不作量任何選擇，圓時刻保持高旨水平的投資套倉位，以求刊得基金績效孟曲線與標(biāo)的稻指數(shù)波動曲件線的高度擬障合。腰問：投駐資指數(shù)基金燭有什么好處擦？續(xù)答：省獨(dú)時省力。指伶數(shù)基金的績挪效表現(xiàn)，基伙本與標(biāo)的指土數(shù)代表的大策勢一致，研輩究大勢比研筒究個股簡單茅，太多的上鼻市公司包含助著極為龐雜額的信息，普瓦通投資人無顧法過濾和判圓斷。而投資絡(luò)指數(shù)基金只糾需判斷指數(shù)柱漲跌，不必冠費(fèi)心挑選個管股。看準(zhǔn)了經(jīng)大勢，就可鉛購買指數(shù)基烈金，指數(shù)漲以多少基金就聯(lián)漲多少，簡欠單明了，反抬之亦然?？送猓傻统杀緦?shí)敲現(xiàn)分散投資蠟。最低只需涌投入100出元（申購時略需1000喜元）即可擁帥有組合證券蓮。如購買市芳值最大的5揀只股票各1底手，要投資陣幾千元。另嚴(yán)外，選擇更批具代表性的塔與指數(shù)相對消應(yīng)的基金，寒如國內(nèi)首只映全市場指數(shù)沒滬深300蜜指數(shù)，還可比避免滬深兩循個市場不一味致的風(fēng)險。英指數(shù)基金的積品種和特征即指數(shù)基金是孤一種以擬合孫目標(biāo)指數(shù)、盼跟蹤目標(biāo)指喚數(shù)變化為原鄉(xiāng)則，實(shí)現(xiàn)與晴市場同步成嬸長的基金品扒種。具體可殺分為復(fù)制型納指數(shù)基金和土增強(qiáng)型指數(shù)許基金，前者漠是完全復(fù)制護(hù)標(biāo)的指數(shù)，摘后者是在被屑動投資的基故礎(chǔ)上適當(dāng)調(diào)桿整個別股票軍的權(quán)重，以島期獲得比標(biāo)幻的指數(shù)更好旗的收益。速目前封宵閉式基金中立興和、普豐逗、天元三只琴指數(shù)基金均扁為增強(qiáng)型指闖數(shù)基金；開給放式基金中謹(jǐn)?shù)闹笖?shù)基金賀有華安上證省180、天啟同180、雷博時裕富、呈融通深證1琴00、易方勵達(dá)上證50巧、長城久泰憲、銀華-道歷瓊斯88、羅華夏50E愁TF、嘉實(shí)灣300等。蝴在現(xiàn)有擇的指數(shù)中，吉上證50指膽數(shù)基金的藍(lán)?；I特征較為糖明顯，行業(yè)繭集中度高—欣——集中在括銀行、鋼鐵傘、石油石化烈等方面，與災(zāi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的封關(guān)聯(lián)度高；更上證180窗指數(shù)、深證另100指數(shù)枝等則分別反確映了滬深兩艱市的整體情鳳況，此外，劣還有新華富稿時指數(shù)、道疤瓊斯88指習(xí)數(shù)等。獵用股票謀做波段操作酒，由于股票殿漲幅和指數(shù)缺漲幅有偏差漿，容易出現(xiàn)指”賺了指數(shù)浪不賺錢”的芬情況，所以木目前機(jī)構(gòu)投數(shù)資者往往選凳擇指數(shù)基金娛進(jìn)行波段性外操作。冒ETF像六大金剛理輔財(cái)秘籍灑華夏上證咬50ETF今中國第一燥只ETF產(chǎn)矛品，基金規(guī)例模和一二級瓶市場成交量號都很大，并飯且有很長的西歷史記錄可蝶供投資者研絲究，無論是夜中線投資還垃是短線套利吹都十分活躍業(yè)。腦易方達(dá)研深證100犧ETF深元交所計(jì)劃推傳出的第一只婦ETF產(chǎn)品占，能夠很好不地體現(xiàn)深圳難市場的特色嶄，由于每只若股票所占比尾例較低，受倉到個股波動檔的影響較少呀。2005猛年9月，深直證100指垃數(shù)在大規(guī)模轟調(diào)整中接納鐘了更多的中讓小企業(yè)板上鄙市公司，并秩且規(guī)定深證網(wǎng)100指數(shù)伙至少包含1緊0只中小板訓(xùn)上市公司，底深證100猴指數(shù)的成長蘇性更高，中蔥線投資潛力形大。監(jiān)華安上醫(yī)證180E閘TF第一野只在指數(shù)基漢礎(chǔ)上經(jīng)過挑訪選的ETF未，剔除了上嗓證180指燕數(shù)成分股中朱成交活躍程禁度低的成分貓股，同時，姜基金管理人智在ETF對描應(yīng)行業(yè)的配采置方面也有逆更多的選擇植余地，對上軟海市場有很各好的代表性洞。嫂友邦華武泰上證紅利巨ETF特全色明顯的一移只ETF產(chǎn)折品，跟蹤股坑票數(shù)量為5舊0個，分紅兇可能會不斷衣地給ETF渾投資者帶來城收益，適合搖原本喜好分議紅能力強(qiáng)的夠股票或者是熟基金的長期握投資者投資獄，投資者進(jìn)捷行ETF套促利也比較方罩便。林華夏中肅小板ETF譽(yù)六個產(chǎn)品辜中波動性最碗大的一只E舍TF，從2街005年6州月7日的基挺準(zhǔn)日到12丈月1日指數(shù)趨正式啟動，孝中小板指數(shù)幻上漲了40啦%以上，遠(yuǎn)熟遠(yuǎn)超過其他購指數(shù)的上漲思幅度。中小筍板公司股價跨波動大、成耕長性強(qiáng)，這蛋些特征都給陳中小板ET哲F吸引機(jī)構(gòu)斑投資者和實(shí)狹力雄厚的個狗人投資者進(jìn)宇行ETF套侮利提供了更撈大的空間，薯中小板ET逼F的最大魅圣力在于波段飽操作。頓南方上娃證小康ET療F六個產(chǎn)府品中跟蹤股粉票最少的一苦只ETF產(chǎn)白品，跟蹤股棉票數(shù)量只有游30個，套肯利機(jī)制實(shí)現(xiàn)禍起來最為方尾便。由于上橫交所和南方足基金共同開詞發(fā)的上證小花康指數(shù)尚未測公布指數(shù)構(gòu)漸成，其特征診要等指數(shù)公景布再做進(jìn)一騰步研究。傍ETF欄成為近期理僑財(cái)熱點(diǎn)將禁成基金中的斷重要板塊鞭迄今為止，刻已經(jīng)有易方迅達(dá)深證10抱0ETF、編華安上證1示80ETF異、友邦華泰氏上證紅利E崇TF、華夏選中小板ET搭F和南方上巾證小康ET旋F等5只E釋TF初步成提型，ETF康即將成為基筆金中的重要粉板塊。再加疫上近期上證劑50ETF芹持續(xù)走強(qiáng)，肢ETF理財(cái)代備受市場投倡資者的關(guān)注策。賄天恩理般財(cái)中心基金患研究員認(rèn)為策，對個人投抄資ETF來龜說，要區(qū)分踩中小個人投惕資者和資金乏實(shí)力雄厚的融個人投資者趴，由于ET揚(yáng)F的最小申適購量為10陪0萬份，大厘約為80萬該元左右，中且小個人投資迫者一般達(dá)不摸到這種資金饅量，所以只疏能通過在二悲級市場買賣矩ETF獲利漠。載據(jù)悉，仍中小個人投贏資者中線投耀資ETF的遠(yuǎn)比較多。建辣議那些經(jīng)濟(jì)躺實(shí)力較強(qiáng)，跨并且喜歡被抽動投資基金牌的投資者配閥置一定比例前的50E債TF，分享朽上證50指生數(shù)上漲的收礦益。于50檢ETF的搏投資透明度總高，投資者紡會比較放心袖和省心，免阿去了選股的悟煩惱。槳理財(cái)專將家認(rèn)為，這賊類投資的大件忌是”跟風(fēng)輪”，例如在熟今年8月中漏旬到9月下胸旬，許多基樸金投資者受剛到7月份投拉資ETF賺蜜錢效應(yīng)的明忌顯影響，不秘?cái)喔M(jìn)買入澇ETF，結(jié)恩果牢牢被套換，投資損失悶慘重。所以貞，投資者需始要仔細(xì)選擇嶼買入ETF雞的時間點(diǎn)，磨而不要盲目藝跟風(fēng)看漲上來證50指數(shù)彩。堡其實(shí)，雹還有一類超映短線投資E愿TF的個人剖投資者，這志類投資者把獅ETF當(dāng)成奮股票投資的哨中轉(zhuǎn)站。暫兼時沒有選擇稅好股票，或脈者沒有好的呀股票買點(diǎn)，已而又特別怕情錯過大盤上摩漲的機(jī)會，尊這類投資者很會把資金暫站時投資在E垂TF上幾個筑交易日，選伐好股票后很耗快賣出ET坡F。按而對于瞞資金實(shí)力雄愈厚的個人投篩資者，可以工嘗試進(jìn)行E束TF套利或華者和其他投宜資進(jìn)行組合諒。今年中報(bào)較顯示，有3激7.05%探的ETF投轎資者屬于個墨人投資者，浸消息人士透顏露，這里面驅(qū)有相當(dāng)部分邊屬于資金實(shí)攪力雄厚的個址人投資者，鮮他們熟悉E天TF套利機(jī)醫(yī)制，屬于券匹商營業(yè)部的盯大戶，在E剛TF的申購穿贖回中也可畢以獲得較低赴的交易費(fèi)用纏。這類投資押者需要進(jìn)行踐細(xì)致的技術(shù)怒分析和價值去分析，也會蛾應(yīng)用到很多診新的數(shù)理分守析手段。袋上證什50ETF柿的優(yōu)勢是什舅么潤ETF的二輸級市場交易野類似股票，巾投資者可以押通過任何一辱個證券公司喊以現(xiàn)金方式有買賣ETF戀份額。ET瓦F二級市場傍交易的最小凍單位是一手葉（一手指1目00份，約客100元）錯，資金門檻保低，小額資趣金即可參與缺。上證50羊ETF的二頭級市場交易槍費(fèi)用遠(yuǎn)低于箱傳統(tǒng)指數(shù)基夠金的申購贖租回費(fèi)用，頻舒繁買賣的成志本低；二級察市場交易類史似股票，交逗易日內(nèi)價格阿波動較大（魄而不像傳統(tǒng)皺開放式指數(shù)廈基金每天只起有一個成交驕價格--基賺金份額凈值閃），方便投哀資者通過波迎段操作獲得蕉收益。也就靜是說，ET掛F的收益源杜于指數(shù)的波培動，而不一抄定是單邊的棚上漲。普通告的投資者其鍵實(shí)可以將上宵證50ET狐F看成是一合只指數(shù)股票枕。漿買賣上竊證50ET報(bào)F的操作非駕常簡單，就脂跟買賣封閉記式基金一樣游，例如你要賴購買100液00份上證片50ETF術(shù)，你只需要近輸入代碼5盾10050適、數(shù)量10感000、價茅格比如0.孤735元，舉就可以了，微按規(guī)定傭金加不超過成交增金額的0.焦3%。兼由于5絕0ETF既魚可以在一級昌市場上用一得籃子股票進(jìn)漲行申購和贖四回，又可以接在二級市場掃上直接買賣害。在一級市捕場上50E線TF實(shí)際上掃以一籃子股酒票的價格來福標(biāo)價，即5霜0ETF的厘凈值；在二驟級市場上5胳0ETF的抖價格是50塔ETF基金嬌的市場交易露價格，即5健0ETF的化市值。熔實(shí)際操城作中，ET刺F實(shí)現(xiàn)套利撈有兩種方式棚，當(dāng)ETF欠溢價交易時商，即二級市博場價格高于婚其凈值交易尋的時候，E機(jī)TF的一級憐市場參與者們可以通過買務(wù)入與基金當(dāng)耐日公布的一叫攬子股票構(gòu)獄成相同的組致合，在一級術(shù)市場申購上鼠證50ET扁F，然后在姓交易所賣出附相應(yīng)份額的能上證50E翻TF。這樣抱，如果不考滴慮交易費(fèi)用緣，投資者在第股票市場購換入股票的成窗本應(yīng)該等于菜ETF的單黑位凈值，由按于ETF在舒二級市場是寺溢價交易的危，投資者就陣可以獲取其售中的差價。猛南而當(dāng)E贈TF折價交險易時，即二踩級市場價格蓮低于其凈值雕交易的時候廚，套利交易膊者可以通過思相反的操作滴獲取套利收刺益。即ET夜F的一級市菜場參與者可孟以在二級市卸場買入上證蛋50ETF給，同時在一蝕級市場贖回替相同數(shù)量的很ETF（得朝到的是代表軍ETF的組淹合股票），縱并在二級市歲場賣出贖回蛇的股票。如忽果不考慮交蛾易費(fèi)用和流犬動性成本，縮那么投資者元在二級市場填賣出所贖回鞭的股票的價維值應(yīng)該等于紛其基金凈值切，由于ET燈F是折價進(jìn)碑行交易的，宇因此套利者隨可以從中獲善利?？只鹜顿Y者賭問答：如何感通過澤LOF虧獲取套利機(jī)屠會？估問：貨絲幣市場基金任的收益每月象集中結(jié)轉(zhuǎn)一蝶次，如果想送在結(jié)轉(zhuǎn)前贖膏回，該如何就計(jì)算贖回金藍(lán)額？駛鵬華基崗金：貨幣市鑼場基金按照刻份額贖回，袋未結(jié)轉(zhuǎn)基金址收益的處理旁辦法為：贖叔回金額=贖錫回份額×基聰金份額凈值僻+對應(yīng)的待幼支付收益屑例如，隸某投資者贖閘回10，0裙00份鵬華捐貨幣市場基富金，若該1晶0，000喉份基金份額項(xiàng)對應(yīng)的待支患付收益為1順6.00元我，則可確認(rèn)袖其得到的贖滲回金額為：雞10，00籮0×1.0攔0+16.口00=10端，016.悲00元。秤問：請示問基金的交雙易賬戶與基與金賬戶有何哲區(qū)別？倉大成基傳金：基金賬溜戶是基金公察司為投資者撿開立的、用喇于記錄投資略者持有各基基金的份額變接動和結(jié)余情萬況的賬戶，降不論投資人另是通過哪個文渠道辦理，德均記錄在該樹賬戶下。交船易賬戶是銷掛售機(jī)構(gòu)為投蜻資者開立的秋、用于記錄每投資者通過藥該銷售機(jī)構(gòu)按辦理基金交歇易所引起的發(fā)基金份額的桐變動及結(jié)余穩(wěn)情況的賬戶難。浸問：基澇金凈值和累黑計(jì)凈值有什絹么區(qū)別？申登購/贖回基骨金是按照凈糧值還是累計(jì)洲凈值？層博時基跡金：基金凈殲值指的是基詠金份額凈值觀，基金份額謊凈值=基金唯資產(chǎn)凈值/奴基金總份額健?；鸱蓊~隸累計(jì)凈值指胖基金自設(shè)立吩以來，在不掉考慮歷次分辱紅派息情況趙的基礎(chǔ)上的寶單位份額資斷產(chǎn)凈值?；鶋鸱蓊~累計(jì)牲凈值=基金臨份額凈值+橋每份基金份枯額累計(jì)分紅視。累計(jì)凈值交反映了基金歉從設(shè)立之日魔起基金資產(chǎn)研凈值變動的廢情況。跑投資者爹申購/贖回登基金的計(jì)價較基礎(chǔ)為有效忌申請當(dāng)日的粉基金份額凈勿值。血問：我搏剛買了LO宰F，請問如炒何通過LO情F基金交易鍛獲取套利機(jī)牙會？取融通基測金：LOF綿的問世為投蒙資者帶來新陪的跨市場套糾利機(jī)會。由月于在交易所哨上市，又可陸以辦理申購檢贖回，所以葉二級市場的陽交易價格與妄一級市場的輪申購贖回價堆格會產(chǎn)生背白離，由此產(chǎn)天生套利的可圓能。當(dāng)LO侵F的網(wǎng)上交戀易價格高于光基金份額凈櫻值、認(rèn)購費(fèi)影、網(wǎng)上交易腸傭金費(fèi)和轉(zhuǎn)記托管費(fèi)用之國和時，網(wǎng)下距買入網(wǎng)上賣怎出的套利機(jī)子會就產(chǎn)生了僅。同理，當(dāng)峰某日基金的捏份額凈值高袍于網(wǎng)上買入塔價格、網(wǎng)上鑄買入傭金費(fèi)饑、網(wǎng)下贖回龜費(fèi)和轉(zhuǎn)托管囑費(fèi)用之和時喚，就產(chǎn)生了德網(wǎng)上買入網(wǎng)牙下贖回的套翠利機(jī)會。壇投資開放式駝基金的獲利鄉(xiāng)方式有哪些毯武漢毅王女士：投孔資開放式基謀金的獲利方芬式有哪些？扎廣發(fā)基蜂金答：投資宿開放式基金道賺的是”基恨金凈值上漲匯”的錢，不直像封閉式基耍金，上市后紫的價格可能烤會受市場供嗎需的影響產(chǎn)鍛生溢價或折鬧價的情形，議購買開放式待基金可以通走過兩種方式暑獲利：旋凈值增剃長：由于開外放式基金所怕投資的股票阿或債券升值連或獲取紅利發(fā)、股息利息債等，導(dǎo)致基武金單位凈值概的增長，而鏡基金單位凈真值上漲以后況，投資者賣曠出基金單位憑數(shù)時所得到余凈值差價，車也就是投資乎的毛利。再閑把毛利扣掉鏡申購費(fèi)和贖共回費(fèi)用，就蹈是真正的投善資收益。科分紅收飽益：根據(jù)國資家法律法規(guī)圓和基金合同毫的規(guī)定，基畏金會定期進(jìn)抹行收益分配穴。獲得的分邪紅也是獲利奪的組成部分叨。土第三節(jié)．時自基金類的相姻關(guān)術(shù)語辯

把握凈值松變動規(guī)律圖走出基金凈傾值理解三誤蓄區(qū)么為了更耐好地分析基旋金凈值，觀裂察凈值變動堤，更好地把鉤握凈值變動恥規(guī)律，正確津選擇和投資飽基金，需要紀(jì)投資者從以限下幾個方面搖走出基金凈于值理解上的宗誤區(qū)。例叔第一，儉凈值越低價喂格越便宜。塊由于基金按攏交易品種不罷同，分為上咽市交易型開軌放式基金和弱非上市交易贊型開放式基街金。對于非演上市交易型高基金，其申手購、贖回的衫參考價格就泛是基金的凈幻值，而對于庸上市交易型射開放式基金置來講，基金掠的價格與凈軋值是不同的宅，基金的價幼格變化受一約定的市場供懲求關(guān)系影嫌剪邙呈現(xiàn)不同愁的變化，而惑基金的凈值渠則是由基金炮運(yùn)作業(yè)績所焦決定的。鋒完正是由文于基金價格軌和基金凈值有的不同步而購造成價格偏蜻差，才給參害與上市交易騰型開放式基帆金套利的投策資者創(chuàng)造了凝機(jī)會。鼠菠第二，劑凈值越低基況金的投資價凍值越大?；藿鸬默F(xiàn)有凈爺值只是基金貪歷史業(yè)績的傍一種反映，殼并不代表基請金的未來業(yè)炊績。當(dāng)投資疾者挑選一只辣基金產(chǎn)品時配，購買的只殲是基金的即伴期凈值，而侍基金的遠(yuǎn)期沒凈值變化是峽不可預(yù)測的暴，存在走高懸、走平或走貍低的可能性比，而影響基表金凈值未來梅變化的是基床金管理人的村未來運(yùn)作水絲平。因此，挎以即期的基主金凈值高低斬，作為是否蝦對基金進(jìn)行童投資的依據(jù)烏也是有失偏晴頗的。引下第三，我以靜態(tài)的眼布光看待基金蒼凈值的變化咬不準(zhǔn)確。由聞于基金與證掛券市場的變拆化關(guān)聯(lián)度極乖強(qiáng)，證券市渴場股票的價波格波動，均緊會在同一時仁間內(nèi)影響基冬金資產(chǎn)配置覆品種中的股修票資產(chǎn)的市完值變化，從鋤而使基金凈漫值處于不斷貼的變化之中藥。冶正是由灑于股票資產(chǎn)末價格的連續(xù)廢波動性，從碗而使基金的或凈值也呈現(xiàn)宵一定的連續(xù)霞波動性。只援要基金不進(jìn)嘗行實(shí)際的清奇算交割，基污金的凈值就庫是一個”虛巖擬”的參考羅價格，并不惑構(gòu)成基金資欺產(chǎn)的實(shí)質(zhì)性績增加，更不部會產(chǎn)生實(shí)質(zhì)矛性的損益。鈔緊因此，劫靜態(tài)看待基礦金的收益是膠不全面的。霜但這種基金落的短期凈值騎變化，卻為茄進(jìn)行基金價員格套利的投君資者提供了廟機(jī)會。湯基金封閉期午是什么意思臣所謂開放式匪基金的封閉背期是指基金娛成功募集足精夠資金宣告江基金合同生勻效后，會有帶一段不接受尺投資人贖回皇基金份額申木請的時間段號。設(shè)定封閉脊期一方面是罩為了方便基臭金的后臺（厚登記注冊中紐心）為日常彩申購、贖回菌做好最充分拔的準(zhǔn)備；另澡一方面基金侵管理人可將列募集來的資炎金根據(jù)證券烤市場狀況完可成初步的投姥資安排。根魔據(jù)《證券投雹資基金運(yùn)作浪管理辦法》尸規(guī)定，基金偏封閉期不得疏超過3個月忌。敬何為封閉式影基金認(rèn)沽權(quán)蠟證由據(jù)了解，封軍閉式基金認(rèn)秀沽權(quán)證是指臘基金公司發(fā)則行的、免費(fèi)釀提供給投資聞?wù)叩摹⒖梢韵壴诮灰姿皇б椎?、定期晌或?qū)崟r執(zhí)行縮的以基金價懶格交換基金饑凈值的權(quán)利水?？梢园l(fā)現(xiàn)美，此類認(rèn)沽棄權(quán)證的內(nèi)在恥價值就是基倡金凈值與基榜金價格的差致值。兔海通證摘券研究所金幟融工程部研孔究員婁靜認(rèn)供為，一方面起，由于基金熄持有人將權(quán)蹄證賣掉的收達(dá)益要明顯高垂于贖回基金撤的收益，因話此，持有人黨行權(quán)（贖回餅）的可能性梳大大降低。斑另一方面，袖對于短期套驅(qū)利者來說，宗必須同時在晝二級市場上肉買入封閉式么基金和權(quán)證處才能贖回，草這將加大套膽利者的成本卡，從而使持鬧有封閉式基燥金投資者中壘的套利者比味例大大降低改，這將令封土閉式基金在誘契約到來時做平穩(wěn)實(shí)現(xiàn)過杯渡。方什么是格”孝核心旗-訂衛(wèi)星樸”式基金投資策舒略？貴近日媒體報(bào)趕道稱：正在糞發(fā)售的天治雜核心成長股賠票型證券投屋資基金（L視OF）是”女國內(nèi)首只核茶心-衛(wèi)星式址基金”。該療基金的招募轟說明書中也畏明確提出，值將采用”核怪心-衛(wèi)星策寬略”作為其來股票投資的念總體策略。猛請問，”核喊心-衛(wèi)星策槳略”是一種盈什么樣的投射資策略？它污給投資者帶生來哪些投資挪新理念和投眼資新思路呢曾？心這確實(shí)是一仆個新概念。釣經(jīng)過詢問，犁得到以下解獵答，供你參略考。哥外國際盛行”云核心-衛(wèi)星強(qiáng)策略”瓜其”核心漏-衛(wèi)星策略漂”（Cor駱e-sat宇ellit借eStr域ategy挖）是基金的報(bào)一種資產(chǎn)配寇置策略。通擴(kuò)俗來講，所文謂”核心-直衛(wèi)星策略”妹就是將基金示的股票資產(chǎn)消分成兩部分袋，每個部分呈一般分別由瞇不同的投資抄組合組成，型其中一個部桿分在整個投糾資組合中所麥占的權(quán)重更忌大些，對整除個投資組合網(wǎng)的安全和收孫益起到”保辣駕護(hù)航”的脾決定性作用攀，因而稱之疫為”核心”非；另一個部胃分在整個投卸資組合中所稈占的權(quán)重略改小，以核心斯組合為基本鑄依托，但是莊就像一顆顆冬衛(wèi)星圍繞著疼大行星遨游司太空一樣，客在一定條件佛的約束下，廁它可以有更釀加廣闊的投碰資空間，投籮資更加主動涼、更加積極泥、更加靈活仔，是為”衛(wèi)客星”，它往迅往能獲得令載人驚喜的收傍獲。雞”核心還-衛(wèi)星策略柜”最早出現(xiàn)鐮于20世紀(jì)晴90年代，落很快就為退兄休基金、年杯金及基金中評的基金（F服undo底fFun吹ds）等機(jī)災(zāi)構(gòu)投資者廣燥泛運(yùn)用，全窮球知名的先芝鋒集團(tuán)（V莖angua男rdGr瀉oup）、口巴克萊國際月投資（Ba孟rclay擠sGlo病balI語nvest趟ors）鏡等資產(chǎn)管理飛公司大都采伍用”核心-沈衛(wèi)星策略”纏來管理機(jī)構(gòu)淡投資者賬戶脖。目前在國植際成熟市場典上，”核心轎-衛(wèi)星策略粱”已被廣泛列應(yīng)用，而將承其引入國內(nèi)胞，采用”核瓶心-衛(wèi)星策伏略”來進(jìn)行懂股票型基金崖的投資，天激治核心成長研基金還是第等一家。滾悅把握核心栽追求成長所繭采用”察核心-衛(wèi)星社策略”進(jìn)行曉投資的”核袍心組合”，渣一般是選取醫(yī)某一權(quán)威的權(quán)大型指數(shù)進(jìn)抓行跟蹤投資泛，目的是控貓制投資組合科相對于市場住的系統(tǒng)風(fēng)險處，并獲得市質(zhì)場平均水平銅的收益；而寧”衛(wèi)星組合腥”則通過優(yōu)飄選股票進(jìn)行梯主動投資，犁以追求超越爽市場平均