2004年中級會計職稱考試財務管理試題及答案

根據時間價值理論，在普通年金現值系數的基礎上，期數減1、系數加1的計算結某企業(yè)擬按15%的期望投資率進行一項固定資產投資決策，所計算的凈現值指標為100萬元，時間價值為8%。假定不考慮通貨膨脹因素，則下列表述中正確的是某公司擬面值為1000元，不計復利，5年后一次還本付息，票面利率為10%的債1%（/1%5＝0.209（/12%）＝0.5674。則該公司債券的價格為（）元相對于債券和利用銀行借款設備而言通過融資租賃方式取得設備的主要缺點2000300010001500萬元，則第二年新增的流動投資額應為（）萬元。10%3.791，則該項目的年等額凈回收額約為（）萬元。B.2638D.已知ABC公司平均的最低投資利潤率20%，其下設的甲投資中心投資額為200萬20萬元，則該中心的投資利潤率為（）80002003（）企業(yè)向國家繳納總資產每A.B.C.D.某單純固定資產投資項目的來源為銀行借款按照全投資假設和簡化計算經營按照資本保全約束的要求，企業(yè)股利所需的來源包括高扣0.5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為）最優(yōu)結構是使企業(yè)籌資能力最強、財務風險最小的結構值指標的評價結論發(fā)生，應當以凈現值指標的結論為準（）一般情況下市場價格會隨著市場利率的上升而下降隨著市場利率的下降而上升責任成本的內部結轉是指由承擔損失的責任中心對實際發(fā)生或發(fā)現損失的其他責任中（）2003123118000在外的普通股8000萬股（每股面值一元，公司債券2000萬元（按面值，票面年33%。計算A方案的下列指標。①增發(fā)普通股的數。②2004年公司的全年債券利息B2004①計算A、B[答案增發(fā)普通股的數=2000/5=400萬2004年公司的全年債券利息=2000*8%=160計算B方案下2004年公司的全年債券利息=2000*8% *%=320萬元計算A、B兩方案的每股利潤無差別點：2000*8%（1-2000*8%（1-EBIT=3520萬元為該公司做出籌資決策，因為預計可實現息稅前利潤40000123456--------[答案靜態(tài)投資回收期=3+900/1800=3.5年獲利指數1，20041~338000萬元、3600041000萬元（4月份付清4月份有關項目預計資料如下：采購70%萬元（其中折舊費等非費用為4000萬元；營業(yè)費用和用1000萬元（用現金支付；預交所得稅1900萬元；設備12000萬元（用現金支付?，F金不足時，通過向行借款解決。4100（5）4[答案 *10%=39800萬 *10%=29900萬元現金余缺80 =-2020萬元（短缺） =2120萬4月末應收賬款余額 *10%=16100萬ABC[答案A投資中心投資利潤率B投資中心投資利潤率C投資中心投資利潤率C投資中心最好，高于投資利潤率。B投資中心，低于投資利潤率。A投資中心與投資利潤率保持一致。剩余收益=34650-315000*10%=3150萬元A投資中心剩余收益=10400-94500*10%==950B投資中心剩余收益=15800-145000*10%=1300C投資中心剩余收益=8450-75500*10%=900B中心最好，A中心次之，C中心心目標與目標有背離情況。1200萬元，經測（1）該公司的β系數[答案（1）該公司的β系數14%（4.946+7.4202）14.4%高于必要投資收益率9.5%選擇乙方案投資。A方案成本=12%*（1-B方案成本根據乙項目的內部收益率和籌資方案的成本，對A、B兩方案的經濟合理性分A方案債券成本低于B方案成本,應選擇A方案債券籌資綜合成本乙方案內部收益率14.4%高于綜合成本9.87%,可以對乙方案進行投資。，2003（7）2003（8）2003年總資產（9）2003[答案 （4）2003年年末的所有者權益總額和負債總額年末所有者權益=15000萬元負債總額=5000萬元（6）2003年的所有者權益平均余額和負債平均余額 ）/2=10500萬元負債平均余額=（4000）/2=4500萬元 *10%=1950萬（8）2003年總資產率 （9）2003年已獲利息倍數（11）2000年年末－2003年年末的三年資本平均增長率[答案]:[解析]:nnnn期普通年金現值少折現一期?！凹锤赌杲瓞F值系數”是在11所得的結果。[答案]:[解析]:期望投資率＝無風險率＋風險率，15％＝8％＋風險率，風險率＝7％[答案]:[解析]:債券的價格＝1000×（1＋10％×5）×（P/F，12%，5）＝851.1（元[答案]:[解析]:債券籌資的優(yōu)點包括成本較低、保證控制權、可以發(fā)揮財務杠桿作用；債[答案]:[解析]:融資籌資的最主要缺點就是成本較高。一般來說，其要比舉借銀[答案]:[解析]:財務管理的目標是企業(yè)價值最大化，企業(yè)的資本成本最低時的企業(yè)價值是最大的，所以企業(yè)在選擇籌資時應當優(yōu)先考慮成本。[答案]:[解析]:[答案]:[解析]:流動＝流動資產－流動負債，第一年的流動投資額＝2000－1000＝增的流動投資額＝1500－1000＝500（萬元。[答案]:[解析]:項目的年等額凈回收額＝項目的凈現值/年金現值系數[答案]:[解析]:投資組合的風險包括非系統性風險和系統性風險。非系統性風險又叫可分散風險或公司特定風險，可以通過投資組合分散掉，當種類足夠多時，幾不能通過組合分散掉。[答案]:[解析]:在型投資組合中，投資人認為只要投資組合做得好，就能擊敗市場或所占較小，高風險、高收益所占較高。[答案]:[解析]:現金屬于非資產，現金持有量過多，導致企業(yè)的收益水平降低[答案]:[解析]:所謂信用條件就是指企業(yè)接受客戶信用定單時所付款要求，主要包括信[答案]:[解析]:采用固定股利比例政策，要求公司每年按固定比例從凈利潤中支付股利。由于[答案]:[解析]:在固定股利政策下，公司在較長時期內都將分期支付固定的股利額，股利不隨[答案]:[解析]:彈性預算又稱變動預算或滑動預算。它是指在成本習性分析的基礎上，以業(yè)務[答案]:[解析]:現金預算只能以價值量指標反映企業(yè)經營收入和相關現金收支，不能以實物量[答案]:[解析]:責任成本是各成本中心當期確定或發(fā)生的各項可控成本之和，作為可控成本必須具備四個條件：可以預計、可以計量、可以施加影響和可以責任。[答案]:[解析]:剩余收益＝利潤－投資額×公司平均的最低投資利潤率＝投資額×投資利[答案]:[解析]:總資產周轉率＝主營業(yè)務收入凈額/平均資產總額＝主營業(yè)務收入凈額/（流動[答案]:[解析]:在杜邦財務分析體系中凈資產收益率＝總資產凈利率×權益乘數＝個綜合性最強的財務比率，是杜邦系統的。[答案]:[解析]:企業(yè)的自有指的是所有者權益，選項B、C籌集的都是負債；選項D增加；選項A能夠引起企業(yè)自有增加。[答案]:[解析]:企業(yè)與投資者之間的財務關系主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入，企業(yè)向[答案]:[解析]:[答案]:[解析]:資本回收是指在給定的年限內等額回收初始投入資本或清償所欠的價值[答案]:[解析]:單純固定資產投資項目凈現金流量的簡化為：經營期某年凈現金流量＝該在確定項目的現金流量時，只考慮全部的運動情況，而不具體區(qū)分自有資金和借入等具體形式的現金流量。償還的相關借款本金以及支付的利息都[答案]:；[解析]:投資風險主要包括違約風險、利息率風險、力風險、流動性風險和期風險力風險指的是由于通貨膨脹而使到期或時所獲得的貨幣資金的力降低的風險；流動性風險指的是在投資人想有價獲取現金時，不能立即的風險；期限性風險指的是由于期限長而給投資人；注意：根據新大綱的內容，投資的風險主要包括違約風險、利息率風險、力風險、流動性風險、再投資風險和風險，該題答案應該是ABC。[答案]:（1）（2）（3）（4（5）（6）[答案]:[解析]:資本保全約束要求企業(yè)的股利或投資分紅不得來源于原始投資（或股本[答案]:（1）（2）（3）[答案]:[解析]:社會貢獻率＝企業(yè)社會貢獻總額/勞保退休統籌及其他社會福利支出、利息支出凈額、應交或已交的各項、[答案]:[解析]:經營者和所有者的主要是經營者希望在提高企業(yè)價值和股東的同時，能地增加享受成本；而所有者和股東則希望以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價值或股東。可用于協調所有者與經營者的措施包括解聘、（1）“（2）“B的目的在于對經營者予以監(jiān)督，為解聘提供依據。[答案]:[解析]:經營風險是指因生產經營方面的原因給企業(yè)帶來的不確定性。比如：由于原材料供應地的政治經濟情況變動路線改變原材料價格變動新材料、[答案]:[解析]:優(yōu)先股的“優(yōu)先”是相對于普通股而言的，這種優(yōu)先權主要表現在優(yōu)先分配股利[答案]:[解析]:衡量企業(yè)復合風險的指標是復合杠桿系數，復合杠桿系數＝經營杠桿系數×財[答案]:×[解析]:結構是指企業(yè)各種的構成及其比例關系。所謂最優(yōu)結構是指在一定條件下使企業(yè)平均成本最低、企業(yè)價值最大的結構。[答案]:√[解析]:項目投資決策的評價指標包括主要指標、次要指標和輔助指標。凈現值、內部[答案]:√，2，[答案]:×[解析]:營運又稱營運資本，是指流動資產減去流動負債后的差額。企業(yè)營運[答案]:×[解析]:股利會因普通股股數的增加而引起每股利潤的下降，每價有可能[答案]:√[解析]