2022-2023年遼寧省撫順市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理預(yù)測(cè)試題(含答案)

2022-2023年遼寧省撫順市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理預(yù)測(cè)試題(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(40題)1.為了簡化核算工作，除了原料費(fèi)用以外，其他費(fèi)用全部由完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的成本分配方法是。

A.不計(jì)算在產(chǎn)品成本B.在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計(jì)算C.在產(chǎn)品成本按其所耗用的原材料費(fèi)用計(jì)算D.約當(dāng)產(chǎn)量法

2.短期租賃存在的主要原因在于（）。

A.能夠使租賃雙方得到抵稅上的好處

B.能夠降低承租方的交易成本

C.能夠使承租人降低資本成本

D.能夠降低出租方的交易成本

3.關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的說法，下列不正確的是（）。

A.資金時(shí)間價(jià)值是指存在風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹下的社會(huì)平均利潤率

B.資金時(shí)間價(jià)值是指沒有風(fēng)險(xiǎn)、沒有通貨膨脹的社會(huì)平均資金利潤率

C.貨幣的時(shí)間價(jià)值來源于貨幣進(jìn)入社會(huì)再生產(chǎn)過程后的價(jià)值增值

D.貨幣時(shí)間價(jià)值是指一定量貨幣資本在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額

4.下列不屬于普通股成本計(jì)算方法的是（）。

A.股利增長模型B.資本資產(chǎn)定價(jià)模型C.財(cái)務(wù)比率法D.債券收益加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法

5.某基本生產(chǎn)車間本月發(fā)生制造費(fèi)用15000元，其中甲產(chǎn)品分配10000元，乙產(chǎn)品分配5000元，則編制的會(huì)計(jì)分錄為（）。

A.借：生產(chǎn)成本—甲產(chǎn)品5000

生產(chǎn)成本—乙產(chǎn)品10000

貸：制造費(fèi)用15000

B.借：生產(chǎn)成本—基本生產(chǎn)成本—甲產(chǎn)品10000

生產(chǎn)成本—基本生產(chǎn)成本—乙產(chǎn)品5000

貸：制造費(fèi)用15000

C.借：制造費(fèi)用15000

貸：生產(chǎn)成本—甲產(chǎn)品10000

生產(chǎn)成本—乙產(chǎn)品5000

D.借：制造費(fèi)用15000

貸：生產(chǎn)成本—基本生產(chǎn)成本—甲產(chǎn)品10000

生產(chǎn)成本—基本生產(chǎn)成本—乙產(chǎn)品5000

6.某人預(yù)儲(chǔ)備養(yǎng)老金，計(jì)劃于每年年末存款1000元，若存款年利率為10%，則10年后，其養(yǎng)老金總數(shù)為（）。

A.2590元B.10000元C.15480元D.15937元

7.完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配方法中的“不計(jì)算在產(chǎn)品成本法”適用的情況是。

A.月末在產(chǎn)品數(shù)量很小B.各月末在產(chǎn)品數(shù)量很大C.月末在產(chǎn)品數(shù)量等于月初在產(chǎn)品數(shù)量D.各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化很小

8.在資本總量有限的情況下，對(duì)于多個(gè)獨(dú)立投資項(xiàng)目，最佳投資方案是（）

A.凈現(xiàn)值合計(jì)最高的投資組合B.會(huì)計(jì)報(bào)酬率合計(jì)最大的投資組合C.現(xiàn)值指數(shù)最大的投資組合D.內(nèi)含報(bào)酬率最高的組合

9.關(guān)于項(xiàng)目的排序問題下列說法不正確的是（）A.凈現(xiàn)值與內(nèi)含報(bào)酬率的矛盾，如果是項(xiàng)目有效期不同引起的，可以通過共同年限法或等額年金法解決

B.共同年限法的原理是：假設(shè)項(xiàng)目可以在終止時(shí)進(jìn)行重置，通過重置使兩個(gè)項(xiàng)目達(dá)到相同的年限，比較凈現(xiàn)值的大小

C.等額年金法與共同年限法均考慮了競爭因素對(duì)于項(xiàng)目凈利潤的影響

D.如果投資額不同（項(xiàng)目的壽命相同），對(duì)于互斥項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)凈現(xiàn)值法優(yōu)先

10.下列權(quán)益乘數(shù)表述不正確的是（）。

A.權(quán)益乘數(shù)=所有者權(quán)益／資產(chǎn)

B.權(quán)益乘數(shù)=1／(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

C.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益

D.權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率

11.有一項(xiàng)年金，前2年無流人，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10％，則其第7年年初(即第6年年末)的終值和遞延期分別為。

A.3052．55萬元和1年B.3357．81萬元和1年C.3693．59萬元和1年D.3052．55萬元和2年

12.一個(gè)責(zé)任中心，如果對(duì)成本、收入和利潤負(fù)責(zé)該中心則稱為()。A.A.責(zé)任中心B.利潤中心C.投資中心D.費(fèi)用中心

13.某公司發(fā)行面值為1000元，票面年利率為5%，期限為10年，每年支付一次利息，到期一次還本的債券。已知發(fā)行時(shí)的市場利率為6%，則該債券的發(fā)行價(jià)格為（）元。

A.1000B.982．24C.926．41D.1100

14.某人現(xiàn)在從銀行取得借款20000元，貸款利率為6％，要想在5年內(nèi)還清，每年應(yīng)該等額歸還（）元。

A.3547．92B.3835．68C.4747．89D.14946

15.

第

14

題

某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為200萬元，承諾費(fèi)率為0.5%，企業(yè)借款150萬元，平均使用8個(gè)月，借款年利率為4%，那么，借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)和利息共計(jì)（）萬元。

A.4B.4.5C.0.5D.5.5

16.ABC公司2010年末至2014年末的股利支付情況分別為0．16、0．2、0．22、0．19和0．24，股票目前的市價(jià)為50元，若按算術(shù)平均數(shù)計(jì)算確定股票增長率，股票的資本成本為（）。

A.10．65%B.11．20%C.11．92%D.12．46%

17.

第

6

題

下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的說法不正確的是（）。

A.企業(yè)單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值的總和不等于企業(yè)整體價(jià)值

B.經(jīng)濟(jì)價(jià)值是指一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場價(jià)值

C.一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場價(jià)值，通常用該項(xiàng)資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值來計(jì)量

D.現(xiàn)時(shí)市場價(jià)值一定是公平的

18.甲公司為A級(jí)企業(yè)，發(fā)行10年期債券，目前市場上交易的A級(jí)企業(yè)債券有一家乙公司，其債券的市價(jià)與面值一致，票面利率為7%，與甲公司債券具有同樣到期日的國債票面利率為4%，到期收益率為3%；與乙公司債券具有同樣到期日的國債票面利率為5%，到期收益率為3.5%，則按照風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法甲公司債券的稅前資本成本應(yīng)為（）。

A.0.096B.0.09C.0.07D.0.065

19.若盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率為60%，變動(dòng)成本率為50%，安全邊際量為1200臺(tái)，單價(jià)為500元，則正常銷售額為（）萬元。

A.120B.100C.150D.210

20.某企業(yè)采用隨機(jī)模式對(duì)現(xiàn)金持有量進(jìn)行控制，當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到上限時(shí)，企業(yè)要投資10萬元于有價(jià)證券，企業(yè)認(rèn)為無論何時(shí)其現(xiàn)金余額均不能低于2萬元。若企業(yè)目前的現(xiàn)金余額為18萬元，則需要投資有價(jià)證券（）萬元

A.5B.7C.11D.15

21.下列關(guān)于作業(yè)成本法主要特點(diǎn)的敘述，不正確的是（）

A.成本計(jì)算分為兩個(gè)階段

B.成本分配強(qiáng)調(diào)因果關(guān)系

C.成本分配使用眾多的不同層面的業(yè)務(wù)量標(biāo)準(zhǔn)

D.成本分配使用眾多的不同層面的成本動(dòng)因

22.利用二因素分析法時(shí)，固定制造費(fèi)用的能量差異為。

A.利用生產(chǎn)能量工時(shí)與實(shí)際工時(shí)的差額，乘以固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率計(jì)算得出的

B.利用生產(chǎn)能量工時(shí)與實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)的差額，乘以固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率計(jì)算得出的

C.利用實(shí)際工時(shí)與實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)的差額，乘以固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率計(jì)算得出的

D.利用實(shí)際制造費(fèi)用與生產(chǎn)能量工時(shí)的差額乘以固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率計(jì)算得出的

23.計(jì)量投資方案的增量現(xiàn)金流量時(shí)，一般不需要考慮方案的（）。

A.未來成本B.差額成本C.有關(guān)的重置成本D.不可避免成本

24.產(chǎn)品成本計(jì)算不定期，一般也不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費(fèi)用分配問題的成本計(jì)算方法是。

A.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法B.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法C.分批法D.品種法

25.下列屬于產(chǎn)品級(jí)作業(yè)的是()。

A.機(jī)器加工B.生產(chǎn)前機(jī)器調(diào)試C.產(chǎn)品生產(chǎn)工藝規(guī)程制定D.工廠保安

26.北方公司為生產(chǎn)重型機(jī)器設(shè)備的企業(yè)，應(yīng)該選用的產(chǎn)品成本核算方法為（）

A.品種法B.分批法C.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

27.下列關(guān)于業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的說法中不正確的是（）。

A.通貨膨脹對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響之一是會(huì)導(dǎo)致低估負(fù)債的價(jià)值

B.在公司的創(chuàng)業(yè)階段，各項(xiàng)非財(cái)務(wù)指標(biāo)比財(cái)務(wù)指標(biāo)還重要

C.在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場的情況下，理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格并不是市場價(jià)格

D.糾正偏差是業(yè)績報(bào)告和評(píng)價(jià)的目的

28.有效集以外的投資組合與有效邊界上的組合相比,不包括()。A.A.相同的標(biāo)準(zhǔn)差和較低的期望報(bào)酬率

B.相同的期望報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差

C.較低報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差

D.較低標(biāo)準(zhǔn)差和較高的報(bào)酬率

29.根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值理論，在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1、系數(shù)加l的計(jì)算結(jié)果，應(yīng)當(dāng)?shù)扔?)。

A.遞延年金現(xiàn)值系數(shù)B.后付年金現(xiàn)值系數(shù)C.即付年金現(xiàn)值系數(shù)D.永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)

30.已知某風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為10%和20%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，假設(shè)某投資者可以按無風(fēng)險(xiǎn)利率取得資金，將其自有資金100萬元和借入資金50萬元均投資于風(fēng)險(xiǎn)組合，則投資人總期望報(bào)酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。

A.12．75%和25%B.13．65%和16．24%C.12．5%和30%D.13．65%和25%

31.假設(shè)ABC企業(yè)只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，單價(jià)100元，單位變動(dòng)成本40元，每年固定成本500萬元，預(yù)計(jì)明年產(chǎn)銷量30萬件，則單價(jià)對(duì)利潤影響的敏感系數(shù)為（）。

A.1．38B.2．31C.10D.6

32.下列情況中，需要對(duì)基本標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行修訂的是（）。

A.重要的原材料價(jià)格發(fā)生重大變化

B.工作方法改變引起的效率變化

C.生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度的變化

D.市場供求變化導(dǎo)致的售價(jià)變化

33.利潤最大化觀點(diǎn)的缺點(diǎn)不包括（）。

A.沒有考慮利潤的取得時(shí)間

B.沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系

C.沒有考慮利益相關(guān)者的利益

D.沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

34.利用權(quán)衡理論計(jì)算有杠桿企業(yè)總價(jià)值不涉及的參數(shù)是（）。

A．PV(債務(wù)的代理成本)

B．PV(利息稅盾)

C．PV(財(cái)務(wù)困境成本)

D．無杠桿企業(yè)的價(jià)值

35.下列關(guān)于變動(dòng)制造費(fèi)用差異分析的說法中，正確的是（）。

A.效率差異是變動(dòng)制造費(fèi)用的實(shí)際小時(shí)分配率脫離標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生的

B.價(jià)格差異是按照標(biāo)準(zhǔn)的小時(shí)分配率計(jì)算確定的金額

C.效率差異反映工作效率變化引起的費(fèi)用節(jié)約或超支

D.效率差異應(yīng)由部門經(jīng)理負(fù)責(zé)

36.某企業(yè)面臨甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目。經(jīng)衡量，它們的期望報(bào)酬率相等，甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差。對(duì)甲、乙項(xiàng)目可以做出的判斷為（）。

A.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項(xiàng)目

B.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項(xiàng)目

C.甲項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)高于其期望報(bào)酬

D.乙項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)低于其期望報(bào)酬

37.

第

13

題

根據(jù)或有事項(xiàng)準(zhǔn)則的規(guī)定，下列有關(guān)或有事項(xiàng)的表述中，正確的是（）。

A.由于擔(dān)保引起的或有事項(xiàng)隨著被擔(dān)保人債務(wù)的全部清償而消失

B.只有對(duì)本單位產(chǎn)生不利影響的事項(xiàng)，才能作為或有事項(xiàng)

C.或有負(fù)債與或有事項(xiàng)相聯(lián)系’有或有事項(xiàng)就有或有負(fù)債

D.對(duì)于或有事項(xiàng)既要確認(rèn)或有負(fù)債也要確認(rèn)或有資產(chǎn)

38.某企業(yè)2008年年末的所有者權(quán)益為2400萬元，可持續(xù)增長率為10%。該企業(yè)2009年的銷售增長率等于2008年的可持續(xù)增長率，其經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策(包括不增發(fā)新的股票)與上年相同。若2009年的凈利潤為600萬元，則其股利支付率是（）。

A.30%B.40%C.50%D.60%

39.下列變動(dòng)成本差異中，無法從生產(chǎn)過程的分析中找出產(chǎn)生原因的是。

A.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異B.變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異C.材料價(jià)格差異D.直接人工效率差異

40.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策，設(shè)定折現(xiàn)率為l2％，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的項(xiàng)目期限為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，（A／P，12％，10）=0．177；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0．85；丙方案的項(xiàng)目期限為ll年，其凈現(xiàn)值的等額年金為l50萬元；丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為10％。最優(yōu)的投資方案是（）。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

二、多選題(30題)41.若產(chǎn)權(quán)比率為0．8，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為6，營業(yè)凈利率為1．2，則（）。

A.權(quán)益乘數(shù)為1．8B.負(fù)債比率為0．44C.資產(chǎn)負(fù)債率為0．56D.凈資產(chǎn)收益率為12．96

42.下列行為中，通常會(huì)導(dǎo)致純粹利率水平提高的有()。A.A.中央銀行提高存款準(zhǔn)備金率

B.中央銀行降低存款準(zhǔn)備金率

C.中央銀行發(fā)行央行票據(jù)回籠貨幣

D.中央銀行增加貨幣發(fā)行

43.下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有（）。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)＝1

B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)＝1

C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1＋折現(xiàn)率）＝預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)

D.普通年金終值系數(shù)×（1＋折現(xiàn)率）＝預(yù)付年金終值系數(shù)

44.成本計(jì)算分批法的特點(diǎn)有。

A.產(chǎn)品成本計(jì)算期與產(chǎn)品生產(chǎn)周期基本一致，成本計(jì)算不定期

B.月末無須進(jìn)行在產(chǎn)品與完工產(chǎn)品之間的費(fèi)用分配

C.比較適用于冶金、紡織、造紙行業(yè)企業(yè)

D.以成本計(jì)算品種法原理為基礎(chǔ)

45.判別一項(xiàng)成本是否歸屬責(zé)任中心的原則有()。

A.責(zé)任中心是否使用了引起該項(xiàng)成本發(fā)生的資產(chǎn)或勞務(wù)

B.責(zé)任中心能否通過行動(dòng)有效影響該項(xiàng)成本的數(shù)額

C.責(zé)任中心是否有權(quán)決定使用引起該項(xiàng)成本發(fā)生的資產(chǎn)或勞務(wù)

D.責(zé)任中心能否參與決策并對(duì)該項(xiàng)成本的發(fā)生施加重大影響

46.以公開間接方式發(fā)行股票的特點(diǎn)是()。

A.發(fā)行成本低B.股票變現(xiàn)性強(qiáng)、流通性好C.有助于提高發(fā)行公司知名度D.發(fā)行范圍廣、易募足資本

47.以下關(guān)于剩余股利分配政策的表述中，錯(cuò)誤的有（）。

A.采用剩余股利政策的根本理由是為了使加權(quán)平均資本成本最低

B.采用剩余股利政策時(shí)，保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是指一年中始終保持同樣的資本結(jié)構(gòu)

C.采用剩余股利政策時(shí)，要考慮公司的現(xiàn)金是否充足

D.采用剩余股利政策時(shí)，公司不能動(dòng)用以前年度的未分配利潤

48.利潤中心的考核指標(biāo)主要有()。

A.部門稅前利潤B.邊際貢獻(xiàn)C.可控邊際貢獻(xiàn)D.部門邊際貢獻(xiàn)

49.在其他因素不變的情況下，下列事項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致歐式看漲期權(quán)價(jià)值增加的有（）。

A.期權(quán)執(zhí)行價(jià)格提高B.期權(quán)到期期限延長C.股票價(jià)格的波動(dòng)率增加D.無風(fēng)險(xiǎn)利率提高

50.關(guān)于期權(quán)價(jià)值的影響因素，下列說法不正確的有（）

A.如果其他因素不變，執(zhí)行價(jià)格越高，看漲期權(quán)價(jià)值越大

B.如果其他因素不變，股價(jià)波動(dòng)率越大，看漲期權(quán)價(jià)值越大

C.如果其他因素不變，無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看漲期權(quán)價(jià)值越大

D.如果其他因素不變，預(yù)期紅利越大，看漲期權(quán)價(jià)值越大

51.下列有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的說法中，正確的有()。

A.企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)是利潤最大化

B.增加借款可以增加債務(wù)價(jià)值以及企業(yè)價(jià)值，但不一定增加股東財(cái)富，因此企業(yè)價(jià)值最大化不是財(cái)務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確描述

C.追加投資資本可以增加企業(yè)的股東權(quán)益價(jià)值，但不一定增加股東財(cái)富，因此股東權(quán)益價(jià)值最大化不是財(cái)務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確描述

D.財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度可以用股東權(quán)益的市場增加值度量

52.下列屬于形成直接材料數(shù)量差異原因的有（）

A.采購時(shí)舍近求遠(yuǎn)使途耗增加B.未按經(jīng)濟(jì)采購批量進(jìn)貨C.新工人上崗用料增多D.機(jī)器或工具不適用

53.下列各項(xiàng)中，屬于劃分成本中心可控成本的條件的有（）

A.成本中心有辦法彌補(bǔ)該成本的耗費(fèi)

B.成本中心有辦法控制并調(diào)節(jié)該成本的耗費(fèi)

C.成本中心有辦法計(jì)算該成本的耗費(fèi)

D.成本中心有辦法知道將發(fā)生什么樣性質(zhì)的耗費(fèi)

54.下列各項(xiàng)中，不屬于生產(chǎn)車間可控成本的有（）

A.生產(chǎn)車間管理人員的工資

B.車間發(fā)生的生產(chǎn)人員工資

C.由于疏于管理導(dǎo)致的廢品損失

D.按照資產(chǎn)比例分配給生產(chǎn)車間的管理費(fèi)用

55.在分層次確定關(guān)鍵績效指標(biāo)體系的情況下，當(dāng)確定第一層次即企業(yè)級(jí)關(guān)鍵績效指標(biāo)時(shí)，需要考慮的因素有（）A.戰(zhàn)略目標(biāo)B.企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造模式C.企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境D.所屬單位（部門）關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程

56.影響內(nèi)含增長率的因素有（）。

A.經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比B.經(jīng)營負(fù)債銷售百分比C.預(yù)計(jì)銷售凈利率D.預(yù)計(jì)股利支付率

57.管理會(huì)計(jì)報(bào)告按照?qǐng)?bào)告使用者所處的層級(jí)可分為（）A.戰(zhàn)略層管理會(huì)計(jì)報(bào)告B.經(jīng)營層管理會(huì)計(jì)報(bào)告C.業(yè)務(wù)層管理會(huì)計(jì)報(bào)告D.管理層管理會(huì)計(jì)報(bào)告

58.在考慮所得稅因素以后，能夠計(jì)算出營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（）。

A.營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入－稅后付現(xiàn)成本+稅負(fù)減少

B.營業(yè)現(xiàn)金流量=收入×（1－稅率）－付現(xiàn)成本×（1－稅率）+折舊×稅率

C.營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利潤+折舊

D.營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅

59.

第

17

題

存在訂貨提前期的情況下，有關(guān)計(jì)算存貨最佳持有量模型的正確的說法是（）。

A.此模型根據(jù)交貨時(shí)間和存貨的日平均消耗量即可確定再訂貨點(diǎn)

B.此模型假設(shè)存貨是集中到貨，而不是陸續(xù)到貨

C.此模型計(jì)算的最佳經(jīng)濟(jì)訂貨量大于基本存貨模型計(jì)算的最佳經(jīng)濟(jì)訂貨量數(shù)額

D.此模型也可用于進(jìn)行自制和外購的選擇決策

60.某公司目前的普通股100萬股（每股面值1元，市價(jià)25元），資本公積400萬元，未分配利潤500萬元。如果公司發(fā)放10%的股票股利，并且以市價(jià)計(jì)算股票股利價(jià)格，則下列說法正確的有（）

A.股本增加250萬元B.未分配利潤減少250萬C.股本增加100萬元D.資本公積增加240萬元

61.

第

29

題

下列屬于公司制企業(yè)相比較個(gè)人獨(dú)資企業(yè)的特點(diǎn)有（）。

62.標(biāo)準(zhǔn)成本按其適用期的分類包括（）

A.理想標(biāo)準(zhǔn)成本B.正常標(biāo)準(zhǔn)成本C.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本D.基本標(biāo)準(zhǔn)成本

63.下列各項(xiàng)中，屬于影響資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素的有（）。

A.資本市場B.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)C.盈利能力D.成長性

64.下列成本差異中，通常不屬于生產(chǎn)部門責(zé)任的有（）。

A.直接材料價(jià)格差異B.直接人工工資率差異C.直接人工效率差異D.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異

65.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）

A.根據(jù)MM理論，當(dāng)存在企業(yè)所得稅時(shí)，企業(yè)負(fù)債比例越高，企業(yè)價(jià)值越大

B.根據(jù)權(quán)衡理論，平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本是確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)

C.根據(jù)代理理論，當(dāng)負(fù)債程度較高的企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，股東通常會(huì)選擇投資凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目

D.根據(jù)優(yōu)序融資理論，當(dāng)存在外部融資需求時(shí)，企業(yè)傾向于債務(wù)融資而不是股權(quán)融資

66.下列說法正確的有（）。

A．固定成本在營業(yè)收入中的比重大小對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)沒有影響

B．在某一固定成本的作用下，營業(yè)收入變動(dòng)對(duì)息稅前利潤產(chǎn)生的作用，被稱為經(jīng)營杠桿

C．在固定成本不變的情況下，營業(yè)收入越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小

D．“(營業(yè)收入一變動(dòng)成本)/(營業(yè)收入一變動(dòng)成本一固定成本)”這個(gè)表達(dá)式僅僅適用于計(jì)算單一產(chǎn)品的經(jīng)營杠桿系數(shù)

67.某公司無優(yōu)先股，2012年12月31日普通股每股市價(jià)48元，股東權(quán)益為4120萬元；2012年銷售收入3225萬元，凈利潤為2598萬元；2011年12月31日流通在外普通股股數(shù)為2000萬股，2012年4月1日增發(fā)240萬股，2012年10月31日回購90萬股，則下列說法正確的有()。

A.2012年末流通在外普通股股數(shù)為2150萬股

B.2012年市盈率為40

C.2012年市凈率為25

D.2012年市銷率為26．85

68.下列關(guān)于股權(quán)再融資對(duì)企業(yè)控制權(quán)影響的說法中，正確的有()。A.A.如果企業(yè)采用配股的方式進(jìn)行再融資，控股股東的控制權(quán)不會(huì)受到影響

B.如果企業(yè)采用公開增發(fā)的方式進(jìn)行再融資，控股股東的控制權(quán)會(huì)被削弱

C.如果企業(yè)采用非公開增發(fā)的方式進(jìn)行再融資，增發(fā)對(duì)象為財(cái)務(wù)投資者和戰(zhàn)略投資者，則控股股東的控制權(quán)會(huì)受到威脅

D.如果企業(yè)采用非公開增發(fā)的方式進(jìn)行再融資，增發(fā)目的是為了實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體上市，則控股股東的控制權(quán)會(huì)得到加強(qiáng)

69.有一筆遞延年金，前兩年沒有現(xiàn)金流人，后醫(yī)年每年年初流入100萬元，折現(xiàn)率為10％，則關(guān)于其現(xiàn)值的計(jì)算表達(dá)式正確的有。

A.100×(P／F，10％，2)+100×(P／F，10％，3)+100×(P／F，10％，4)+100X(P／F，10％，5)

B.100×[(P／A，10％，6)一(P／A，10％，2)]

C.100×[(P／A，10％，3)+1]X(P／F,10％，2)

D.100×[(F／A，10％，5)一1]×(P／F，10％，6)

70.根據(jù)生命周期理論和波士頓矩陣，下列關(guān)于成熟期的說法中，正確的有（）

A.成熟期的產(chǎn)品屬于明星產(chǎn)品

B.成熟期開始的標(biāo)志是競爭者之間出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)

C.成熟期企業(yè)的首選戰(zhàn)略是加強(qiáng)市場營銷，擴(kuò)大市場份額

D.與成長期相比，成熟期的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)降低，應(yīng)當(dāng)適度擴(kuò)大負(fù)債籌資的比例

三、計(jì)算分析題(10題)71.B公司上年財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下：要求回答下列互不相關(guān)的問題：(1)假設(shè)該公司今年計(jì)劃銷售增長率是10％，其他財(cái)務(wù)比率不變，銷售不受市場限制，銷售凈利率涵蓋了增加負(fù)債的利息，并且公司不打算發(fā)行新的股份或回購股票。計(jì)算收益留存率達(dá)到多少時(shí)可以滿足銷售增長所需資金。(2)如果計(jì)劃銷售增長率為15％，不變的銷售凈利率可以涵蓋增加負(fù)債的利息，銷售不受市場限制，并且不打算改變當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)、收益留存率和經(jīng)營效率。計(jì)算應(yīng)向外部籌集多少權(quán)益資金。

72.甲公司是一家快速成長的上市公司，目前因項(xiàng)目擴(kuò)建急需籌資1億元。由于當(dāng)前公司股票價(jià)格較低，公司擬通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的方式籌集資金，并初步擬定了籌資方案。有關(guān)資料如下：

(1)可轉(zhuǎn)換債券按面值發(fā)行，期限5年。每份可轉(zhuǎn)換債券的面值為1000元，票面利率為5%，每年年末付息一次，到期還本?？赊D(zhuǎn)換債券發(fā)行一年后可以轉(zhuǎn)換為普通股，轉(zhuǎn)換價(jià)格為25元。

(2)可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置有條件贖回條款，當(dāng)股票價(jià)格連續(xù)20個(gè)交易日不低于轉(zhuǎn)換價(jià)格的120%時(shí)，甲公司有權(quán)以1050元的價(jià)格贖回全部尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換債券。

(3)甲公司股票的當(dāng)前價(jià)格為22元，預(yù)期股利為0.715元/股，股利年增長率預(yù)計(jì)為8%。

(4)當(dāng)前市場上等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場利率為10%。

(5)甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。

(6)為方便計(jì)算，假定轉(zhuǎn)股必須在年末進(jìn)行，贖回在達(dá)到贖回條件后可立即執(zhí)行。

要求：

(1)計(jì)算發(fā)行日每份純債券的價(jià)值。

(2)計(jì)算第4年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值。

(3)計(jì)算可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本，判斷擬定的籌資方案是否可行并說明原因。

(4)如果籌資方案不可行，甲公司擬采取修改票面利率的方式修改籌資方案。假定修改后的票面利率需為整數(shù)，計(jì)算使籌資方案可行的票面利率區(qū)間。

73.

74.假設(shè)A公司總股本的股數(shù)為100000股，現(xiàn)采用公開方式發(fā)行20000股，增發(fā)前一交易日股票市價(jià)為5元／股。老股東和新股東各認(rèn)購了10000股，假設(shè)不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，在增發(fā)價(jià)格分別為5．5元／股，5元／股，4．5元／股的情況下，老股東和新股東的財(cái)富將分別有什么變化。

75.C公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為“2／15，n／30”，有占銷售額60％的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有80％可以在信用期內(nèi)收回，另外20％在信用期滿后10天(平均數(shù))收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10％的收賬費(fèi)用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品銷售量為4萬件，單價(jià)100元，單位變動(dòng)成本60元，平均每件存貨的變動(dòng)成本為50元；乙產(chǎn)品銷售量為2萬件，單價(jià)300元，單位變動(dòng)成本240元。平均每件存貨的變動(dòng)成本為200元。固定成本總額為120萬元，平均庫存量為銷售量的20％，平均應(yīng)付賬款為存貨平均占用資金的30％。如果明年將信用政策改為“5／10，n／20”，預(yù)計(jì)不會(huì)影響壞賬損失、產(chǎn)品的單價(jià)、單位變動(dòng)成本、每件存貨的平均變動(dòng)成本和銷售的品種結(jié)構(gòu)，而銷售額將增加到1200萬元。與此同時(shí)，享受折扣的比例將上升至銷售額的70％；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有50％可以在信用期內(nèi)收回，另外50％可以在信用期滿后20天(平均數(shù))收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10％的收賬費(fèi)用。固定成本總額為130萬元，平均庫存量為銷售量的25％，平均應(yīng)付賬款為存貨平均占用資金的40％。該公司應(yīng)收賬款的資本成本為12％。要求：(1)假設(shè)公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息，以及存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息和平均應(yīng)付賬款的應(yīng)計(jì)利息(一年按360天計(jì)算，計(jì)算結(jié)果以萬元為單位)；(2)假設(shè)公司采用新的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息，以及存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息和平均應(yīng)付賬款的應(yīng)計(jì)利息；(3)計(jì)算改變信用政策引起的損益變動(dòng)凈額，并據(jù)此說明公司應(yīng)否改變信用政策。

76.假設(shè)甲公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為20元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為21元，到期時(shí)間是1年。1年以后股價(jià)有兩種可能：上升40%，或者降低30%。無風(fēng)險(xiǎn)利率為每年4%。擬利用復(fù)制原理，建立一個(gè)投資組合，包括購進(jìn)適量的股票以及借入必要的款項(xiàng)，使得該組合1年后的價(jià)值與購進(jìn)該看漲期權(quán)相等.

要求：

（1）計(jì)算利用復(fù)制原理所建組合中股票的數(shù)量為多少？

（2）計(jì)算利用復(fù)制原理所建組合中借款的數(shù)額為多少？

（3）期權(quán)的價(jià)值為多少？

77.某公司擬進(jìn)行股票投資，計(jì)劃購買A、B、C三種股票，并分別設(shè)計(jì)了甲、乙兩種投資組合。已知三種股票的β系數(shù)分別為2．5、1．2和0．8，它們?cè)诩追N投資組合下的投資比重分別為40％、35％和25％；乙種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為5．4％。目前無風(fēng)險(xiǎn)利率是6％，市場組合收益率是10％。要求：(1)根據(jù)A、B、C股票的β系數(shù)，分別評(píng)價(jià)這三種股票相對(duì)于市場投資組合而言的投資風(fēng)險(xiǎn)大小；(2)按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率和必要收益率；(3)計(jì)算甲投資組合的β系數(shù)和必要收益率；(4)計(jì)算乙投資組合的β系數(shù)和必要收益率；(5)比較甲、乙兩種投資組合的β系數(shù)，評(píng)價(jià)它們的投資風(fēng)險(xiǎn)大小。78.假設(shè)丁公司目前已達(dá)到穩(wěn)定狀態(tài)，經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策保持不變，且不增發(fā)新股和回購股票，可以按照之前的利率水平在需要的時(shí)候取得借款，不變的營業(yè)凈利率可以涵蓋新增債務(wù)增加的利息，已知丁公司2018年至2020年的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：.要求：(1)計(jì)算丁公司2018年至2020年的可持續(xù)增長率以及2019年和2020年的實(shí)際增長率；(2)分析2020年丁公司的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策有何變化；(3)假定在公司目前管理效率下，經(jīng)營效率是符合實(shí)際的，公司一貫堅(jiān)持固定股利支付率政策，貸款銀行要求資產(chǎn)負(fù)債率不能超過65％，2021年若要超過2020年的增長速度，是否還有潛力?假設(shè)2021年不打算增發(fā)股票，2021年銷售增長率最高能達(dá)到多少?

79.1.甲公司2010年初的負(fù)債及所有者權(quán)益總額為10000萬元，其中，債務(wù)資本為2000萬元（全部是按面值發(fā)行的債券，票面利率為8％）；普通股股本為2000萬元（每股面值2元）；資本公積為4000萬元；留存收益2000萬元。2010年該公司為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需要再籌集5000萬元資金，有以下兩個(gè)籌資方案可供選擇：方案一：全部通過增發(fā)普通股籌集，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為10元；方案二：全部通過增發(fā)債券籌集，按面值發(fā)行，票面利率為10％。預(yù)計(jì)2010年可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤1500萬元，固定經(jīng)營成本1000萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。要求回答下列互不相關(guān)的問題

（1）分別計(jì)算兩方案籌資后的總杠桿系數(shù)和每股收益，并根據(jù)計(jì)算結(jié)果確定籌資方案

（2）如果甲公司股票收益率與股票指數(shù)收益率的協(xié)方差為10％，股票指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差為40％，國庫券的收益率為4％，平均風(fēng)險(xiǎn)股票要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率為8％，計(jì)算甲公司股票的資本成本

（3）如果甲公司打算按照目前的股數(shù)發(fā)放10％的股票股利，然后按照新的股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，計(jì)劃使每股凈資產(chǎn)達(dá)到7元，計(jì)算每股股利的數(shù)額。

80.某企業(yè)準(zhǔn)備投資一個(gè)新項(xiàng)目，資本成本為10%，分別有甲、乙、丙三個(gè)方案可供選擇。(1)甲方案的有關(guān)資料如下：

金額單位：元

(2)乙方案的項(xiàng)目壽命期為8年，靜態(tài)回收期為3．5年，內(nèi)部收益率為8%。

(3)丙方案的項(xiàng)目壽命期為10年，初始期為2年，不包括初始期的靜態(tài)回收期為4．5年，原始投資現(xiàn)值合計(jì)為80000元，現(xiàn)值指數(shù)為1．2。

要求：

(1)計(jì)算甲方案的下列數(shù)據(jù)：①包括初始期的靜態(tài)回收期；②A和B的數(shù)值；③包括初始期的動(dòng)態(tài)回收期；④凈現(xiàn)值。

(2)評(píng)價(jià)甲、乙、丙方案是否可行。

(3)按等額年金法選出最優(yōu)方案。(4)按照共同年限法確定最優(yōu)方案。

參考答案

1.C在產(chǎn)品成本按其所耗用的原材料費(fèi)用計(jì)算時(shí)，月末在產(chǎn)品只計(jì)算原材料的費(fèi)用，其他費(fèi)用全部由完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)。這種方法適用于原材料費(fèi)用在產(chǎn)品成本中所占比重較大，而且原材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入的情況。

2.B【解析】租賃公司可以大批量購置某種資產(chǎn)，從而獲得價(jià)格優(yōu)惠，對(duì)于租賃資產(chǎn)的維修，租賃公司可能更內(nèi)行更有效率，對(duì)于舊資產(chǎn)的處置，租賃公司更有經(jīng)驗(yàn)。由此可知，承租人通過租賃可以降低交易成本，交易成本的差別是短期租賃存在的主要原因。

3.A此題暫無解析

4.C估計(jì)普通股成本的方法有三種：資本資產(chǎn)定價(jià)模型、股利增長模型和債券收益加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法。財(cái)務(wù)比率法屬于債務(wù)成本估計(jì)的方法之一。

5.B【正確答案】：B

【答案解析】：分配之后，制造費(fèi)用減少，生產(chǎn)成本增加。制造費(fèi)用減少計(jì)入貸方，生產(chǎn)成本增加計(jì)入借方，因此選項(xiàng)C、D的分錄不正確；“生產(chǎn)成本”科目設(shè)置“基本生產(chǎn)成本”和“輔助生產(chǎn)成本”兩個(gè)二級(jí)科目，所以，選項(xiàng)A的分錄不正確；因?yàn)楸绢}中的制造費(fèi)用屬于基本生產(chǎn)車間發(fā)生的，因此選項(xiàng)B是答案。

【該題針對(duì)“生產(chǎn)費(fèi)用的歸集和分配”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

6.D已知年金為1000元，利率為10%，期限為10年，終值F＝A(F/A，i，n)＝1000×(F/A，10%，10)＝15937(元)。

7.A不計(jì)算在產(chǎn)品成本（即在產(chǎn)品成本記為零），該方法適用于月末在產(chǎn)品數(shù)量很小的情況，此時(shí)在產(chǎn)品成本的計(jì)算對(duì)完工產(chǎn)品成本影響不大。

8.A在資本總量有限的情況下，對(duì)于多個(gè)獨(dú)立投資項(xiàng)目，最佳的投資方案是在投資額一定的情況下取可獲得最高投資收益的組合，所以應(yīng)選擇凈現(xiàn)值合計(jì)最高的投資組合方案。

綜上，本題應(yīng)選A。

9.C選項(xiàng)A表述正確，凈現(xiàn)值與內(nèi)含報(bào)酬率的矛盾是項(xiàng)目有效期不同引起的，可以通過共同年限法或等額年金法來解決；

選項(xiàng)B表述正確，共同年限法是比較兩個(gè)投資額、項(xiàng)目期限都不同的互斥項(xiàng)目的方法，原理是：假設(shè)投資項(xiàng)目可以在終止時(shí)進(jìn)行重置，通過重置使兩個(gè)項(xiàng)目達(dá)到相同年限，然后比較其凈現(xiàn)值；

選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤，從長期來看，競爭會(huì)使項(xiàng)目凈利潤下降，甚至被淘汰，而等額年金法和共同年限法在分析時(shí)都沒有考慮；

選項(xiàng)D表述正確，在項(xiàng)目壽命期限相同的情況下，如果是投資額不同，應(yīng)以凈現(xiàn)值法優(yōu)先。

綜上，本題應(yīng)選C。

共同年限法VS等額年金法

10.A【答案】A

【解析】權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)．所以：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益=(負(fù)債+所有者權(quán)益)／所有者權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率；權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益=資產(chǎn)／(資產(chǎn)-負(fù)債)=1／(1-資產(chǎn)負(fù)債率)。

11.AF=500×(F／A，10％，5)=3052．55(萬元)。注意：本題中第一次現(xiàn)金流入發(fā)生在第3年年初(與第2年年末是同一時(shí)點(diǎn))，所以遞延期=2—1=1，或遞延期=3-2=1。遞延年金的終值與遞延期無關(guān)，與普通年金終值相同。

12.B

13.C債券的發(fā)行價(jià)格＝發(fā)行時(shí)的債券價(jià)值＝1000×5%×(P/A，6%，10)＋1000×(P/F，6%，10)＝50×7．3601＋1000×0．5584＝926．41(元)

14.CC【解析】本題是已知現(xiàn)值求年金，即計(jì)算年資本回收額，A=20000/(P/A，6%，5)=20000/4.2124=4747.89(元)。

15.B解析：本題考核短期信用條件。借款企業(yè)向銀行支付的承諾費(fèi)=(200-150)×0．5％×8／12+200×0．5％×4／12=0．5(萬元)或=150×0．5％×4／12+50×0．5％×12／12=0．5(萬元)。借款企業(yè)向銀行支付的利息=150×8／12×4％=4(萬元)。所以借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)和利息共計(jì)4．5萬元。

16.D【解析】按幾何平均數(shù)計(jì)算，股息的平均增長率為：g=10．67%；股票資本成本=0．24×(1+10．67%)／50+10．67%=11．20%。故選B項(xiàng)。

17.D現(xiàn)時(shí)市場價(jià)值是指按照現(xiàn)行市場價(jià)格計(jì)量的資產(chǎn)價(jià)值，它可能是公平的，也可能是不公平的。

18.D稅前債務(wù)資本成本=政府債券的市場回報(bào)率+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率=3%+（7%-3.5%）=6.5%。

19.C安全邊際率＝1－60%＝40%，正常銷售量＝1200/40%＝3000(臺(tái))，正常銷售額＝3000×500＝1500000(元)＝150(萬元)。

20.C根據(jù)隨機(jī)模型的上限H＝3R－2L，得出：H－R＝2（R－L），當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到上限時(shí)，企業(yè)要投資10萬元于有價(jià)證券，則判斷出H－R＝2（R－L）＝10（萬元），企業(yè)認(rèn)為無論何時(shí)其現(xiàn)金余額均不能低于2萬元，則得出L＝2（萬元）。從以上分析得出：2（R－L）＝2（R－2）＝10（萬元），得出R＝7（萬元），H＝17（萬元）。若企業(yè)目前的現(xiàn)金余額為18萬元?jiǎng)t要投資18－7＝11（萬元）。

綜上，本題應(yīng)選C。

21.C選項(xiàng)A表述正確，作業(yè)成本法把成本計(jì)算過程分為兩個(gè)階段：①將作業(yè)執(zhí)行中耗費(fèi)的資源分配到作業(yè)，計(jì)算作業(yè)的成本；②根據(jù)第一階段計(jì)算的作業(yè)成本分配到各有關(guān)成本對(duì)象。

選項(xiàng)B表述正確，作業(yè)成本法將經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生的各項(xiàng)作業(yè)來歸集計(jì)算成本后，再按各項(xiàng)作業(yè)成本與成本對(duì)象（產(chǎn)品、服務(wù)或顧客）之間的因果關(guān)系，將作業(yè)成本分配到成本對(duì)象；

選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤，選項(xiàng)D表述正確，成本動(dòng)因分配使用眾多不同層面的成本動(dòng)因而不是業(yè)務(wù)量標(biāo)準(zhǔn)。

綜上，本題應(yīng)選C。

22.B選項(xiàng)A是三因素分析法下閑置能量差異，選項(xiàng)c是三因素分析法下效率差異，選項(xiàng)D是固定制造費(fèi)用成本差異的耗費(fèi)差異。

23.D【答案】D

【解析】不可避免成本屬于決策的非相關(guān)成本。

24.C解析：本題考點(diǎn)是各種成本計(jì)算方法的特點(diǎn)比較。而分批法，亦稱定單法，它適應(yīng)于小批單件生產(chǎn)。在此法下，由于成本計(jì)算期與產(chǎn)品的生產(chǎn)周期基本一致，與會(huì)計(jì)報(bào)告期不一致。如果是單件生產(chǎn)，產(chǎn)品完工以前，產(chǎn)品成本明細(xì)賬所記錄的生產(chǎn)費(fèi)用，都是在產(chǎn)品成本；產(chǎn)品完工時(shí)，產(chǎn)品成本明細(xì)賬所記錄的生產(chǎn)費(fèi)用，就是完工產(chǎn)品成本。如果是小批生產(chǎn)，批內(nèi)產(chǎn)品一般都能同時(shí)完工。在月末計(jì)算成本時(shí)，或是全部已經(jīng)完工，或是全部沒有完工，因而一般也不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用的問題。

25.C產(chǎn)品級(jí)作業(yè)是指服務(wù)于某種型號(hào)或樣式產(chǎn)品的作業(yè)。例如，產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品生產(chǎn)工藝規(guī)程制定、工藝改造、產(chǎn)品更新等。這些作業(yè)的成本依賴于某一產(chǎn)品線的存在，而不是產(chǎn)品數(shù)量或生產(chǎn)批次。選項(xiàng)A屬于單位級(jí)作業(yè)，選項(xiàng)B屬于批次級(jí)作業(yè)，選項(xiàng)D屬于生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)。

26.B分批法是按照產(chǎn)品批別歸集生產(chǎn)費(fèi)用、計(jì)算產(chǎn)品成本的方法，主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，如造船業(yè)、重型機(jī)器設(shè)備制造業(yè)等。所以，北方公司應(yīng)該選用分批法進(jìn)行核算。

綜上，本題應(yīng)選B。

27.A通貨膨脹對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響之一是會(huì)導(dǎo)致高估負(fù)債的價(jià)值，因?yàn)橛捎谪泿刨H值，債務(wù)人可以用更便宜的貨幣償還債務(wù)，實(shí)際上這會(huì)使債務(wù)的真正價(jià)值下降。但是會(huì)計(jì)師對(duì)此不予理睬，結(jié)果公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)顯得高于實(shí)際情況。A選項(xiàng)說法不正確．BCD選項(xiàng)說法正確。

28.D解析：有效集以外的投資組合與有效邊界上的組合相比,有三種情況:(1)相同的標(biāo)準(zhǔn)差和較低的期望報(bào)酬率;(2)相同的期望報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差;(3)較低報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差。以上組合都是無效的。如果投資組合是無效的,可以通過改變投資比例轉(zhuǎn)換到有效邊界上的某個(gè)組合,以達(dá)到提高期望報(bào)酬率而不增加風(fēng)險(xiǎn),或者降低風(fēng)險(xiǎn)而不降低期望報(bào)酬率的組合。

29.Cn期即付年金現(xiàn)值與n期普通年金現(xiàn)值的期間相同，但由于其付款時(shí)間不同，n期即付年金現(xiàn)值比n期普通年金現(xiàn)值少折現(xiàn)一期。因此“即付年金現(xiàn)值系數(shù)”是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1，系數(shù)加1所得的結(jié)果。

30.C【答案】C

【解析】本題的考核點(diǎn)是資本市場線。

總期望報(bào)酬率=(150／100)×10%+(1—150／100)×5%=12．5%

總標(biāo)準(zhǔn)差=(150／100)×20%=30%

31.BB【解析】預(yù)計(jì)明年利潤=(100-40)×30-500=1300(萬元)。假設(shè)單價(jià)提高10%，即單價(jià)變?yōu)?10元，則變動(dòng)后利=(110-40)×30-500=1600(萬元)，利潤變動(dòng)百分比=(1600-1300)/1300×100%=23.08%，單價(jià)的敏感系數(shù)=23.08%/10%=2.31。

32.AA

【答案解析】：基本標(biāo)準(zhǔn)成本是指一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化，就不予變動(dòng)的一種標(biāo)準(zhǔn)成本。所謂生產(chǎn)的基本條件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化、重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格的重要變化、生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等。

33.C利潤最大化觀點(diǎn)認(rèn)為：利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤越多則說明企業(yè)的財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。這種觀點(diǎn)的缺點(diǎn)是：①?zèng)]有考慮利潤的取得時(shí)間；②沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系；③沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。

34.A根據(jù)權(quán)衡理論，有杠桿企業(yè)的總價(jià)值等于無杠桿企業(yè)價(jià)值加上債務(wù)抵稅收益的現(xiàn)值，再減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值，并不涉及債務(wù)的代理成本。

35.C選項(xiàng)A錯(cuò)誤，價(jià)差是指變動(dòng)制造費(fèi)用的實(shí)際小時(shí)分配率脫離標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生的，按實(shí)際工時(shí)計(jì)算的金額，反映耗費(fèi)水平的高低，故稱為“耗費(fèi)差異”；選項(xiàng)B錯(cuò)誤，價(jià)差是按照實(shí)際的小時(shí)分配率計(jì)算確定的金額，變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異(價(jià)差)=實(shí)際工時(shí)×(變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率-變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率)。選項(xiàng)D錯(cuò)誤，效率差異應(yīng)由生產(chǎn)部門負(fù)責(zé)，而耗費(fèi)差異是部門經(jīng)理的責(zé)任。

36.B標(biāo)準(zhǔn)差是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，不便于比較不同規(guī)模項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小，因此只有在兩個(gè)方案期望值相同的前提下，才能根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差的大小比較其風(fēng)險(xiǎn)的大小。根據(jù)題意，甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目的期望報(bào)酬率相等，而甲項(xiàng)目期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差，由此可以判定甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)即指未來預(yù)期結(jié)果的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)越大其波動(dòng)幅度就越大，則選項(xiàng)A錯(cuò)誤,選項(xiàng)B正確；選項(xiàng)C、D的說法均無法證實(shí)。

37.C由于被擔(dān)保人債務(wù)的全部清償，擔(dān)保人不再存在或有事項(xiàng)。

38.D2008年凈利潤=600/(1+10%)=545．45(萬元)，設(shè)利潤留存率為X，

解得：X=40%

所以，股利支付率=1-40%=60%。

或：根據(jù)題意可知，本題2009年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長，所有者權(quán)益增長率=可持續(xù)增長率=10%，所有者權(quán)益增加=2400×10%=240(萬元)=2009年利潤留存，所以，2009年的利潤留存率=240/600×100%=40%，股利支付率=1-40%=60%。

39.C解析：材料價(jià)格差異是在采購過程中形成的,不應(yīng)由耗用材料的生產(chǎn)部門負(fù)責(zé),而應(yīng)由采購部門對(duì)其作出說明。變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異反映工作效率變化引起的費(fèi)用節(jié)約或超支;變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異是反映耗費(fèi)水平的高低;直接人工效率差異是指直接人工實(shí)際工作時(shí)數(shù)脫離標(biāo)準(zhǔn)工作時(shí)數(shù)而形成的人工成本差異。因此,選項(xiàng)A，B，D中的三種差異均和生產(chǎn)過程有著密切的聯(lián)系。

40.A乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0．85，說明乙方案的凈現(xiàn)值為負(fù)，因此乙方案經(jīng)濟(jì)上不可行。丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為10％小于設(shè)定折現(xiàn)率12％，因而丁方案經(jīng)濟(jì)上不可行。甲、丙方案的項(xiàng)目期限不同，因而只能求凈現(xiàn)值的等額年金才能比較方案的優(yōu)劣，甲方案凈現(xiàn)值的等額年金=1000×（A／P，12％，10）=177（萬元），丙方案凈現(xiàn)值的等額年金為150萬元，甲方案凈現(xiàn)值的等額年金大于丙方案凈現(xiàn)值的等額年金，因此甲方案最優(yōu)。

41.AD產(chǎn)權(quán)比率＝0．8，權(quán)益乘數(shù)＝1＋產(chǎn)權(quán)比率＝1＋0．8＝1．8；權(quán)益乘數(shù)＝1/(1－資產(chǎn)負(fù)債率)＝1．8，資產(chǎn)負(fù)債率＝0．44；凈資產(chǎn)收益率＝營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)＝1．2×6×1．8＝12．96。

42.AC在A、C選項(xiàng)的情形下，貨幣資金量減少，導(dǎo)致市場利率水平提高。

【點(diǎn)評(píng)】本題比較靈活，但是不容易出錯(cuò)。

43.ABCD本題考點(diǎn)是系數(shù)之間的關(guān)系。

44.AD分批法下，產(chǎn)品成本的計(jì)算與生產(chǎn)周期相關(guān)聯(lián)，因此產(chǎn)品成本計(jì)算是不定期的，所以選項(xiàng)A正確；在計(jì)算產(chǎn)品成本時(shí)，一般不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費(fèi)用的分配問題。但在某些特殊情況下，如在批內(nèi)產(chǎn)品跨月陸續(xù)完工的時(shí)候，月末計(jì)算成本時(shí)，一部分產(chǎn)品已完工，另一部分尚未完工，這時(shí)就要在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用，以便計(jì)算完工產(chǎn)品成本和月末在產(chǎn)品成本，故并非分批法下，月末都無須進(jìn)行在產(chǎn)品與完工產(chǎn)品之間的費(fèi)用分配，如上述的特殊情況，即需進(jìn)行在產(chǎn)品與完工產(chǎn)品的費(fèi)用分配，故選項(xiàng)B錯(cuò)誤；由于冶金、紡織、造紙并不是單件小批生產(chǎn)，故選項(xiàng)C與題意不符，不可選??；產(chǎn)品成本計(jì)算的品種法，是按照產(chǎn)品品種計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法，是產(chǎn)品成本計(jì)算中最一般、最起碼的要求，品種法是最基本的成本計(jì)算方法，其他成本計(jì)算方法都是以品種法為基礎(chǔ)的，故選項(xiàng)D正確。

45.BCD通常，可以按以下原則確定責(zé)任中心的可控成本：(1)假如某責(zé)任中心通過自己的行動(dòng)能有效地影響一項(xiàng)成本的數(shù)額，那么該中心就要對(duì)這項(xiàng)成本負(fù)責(zé)。(2)假如某責(zé)任中心有權(quán)決定是否使用某種資產(chǎn)或勞務(wù)，它就應(yīng)對(duì)這些資產(chǎn)或勞務(wù)的成本負(fù)責(zé)。(3)某管理人員雖然不直接決定某項(xiàng)成本，但是上級(jí)要求他參與有關(guān)事項(xiàng)，從而對(duì)該項(xiàng)成本的支出施加了重要影響。則他對(duì)該成本也要承擔(dān)責(zé)任。

46.BCD解析：公開間接發(fā)行是指通過中介機(jī)構(gòu)，公開向社會(huì)公眾發(fā)行股票。這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣、發(fā)行對(duì)象多，宜于足額募集資本；股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好；股票的公開發(fā)行還有助于提高發(fā)行公司的知名度和擴(kuò)大其影響力。但發(fā)行成本高。

47.BC本題的主要考核點(diǎn)是剩余股利分配政策需注意的問題。采用剩余股利政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低，所以A的表述正確。保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),不是指一年中始終保持同樣的資本結(jié)構(gòu)。而是利潤分配后(特定時(shí)點(diǎn))形成的資本結(jié)構(gòu)符合既定目標(biāo),而不管后續(xù)經(jīng)營造成的所有者權(quán)益變化，所以B的表述錯(cuò)誤。分配股利的現(xiàn)金問題是營運(yùn)資金管理問題，如果現(xiàn)金不足，可以通過短期借款解決，與籌集長期資本無直接關(guān)系，選項(xiàng)C的表述錯(cuò)誤。只有在資金有剩余的情況下，才會(huì)超本年盈余進(jìn)行分配，超量分配，然后再去借款或向股東要錢，不符合經(jīng)濟(jì)原則，因此在剩余股利分配政策下，公司不會(huì)動(dòng)用以前年度未分配利潤，只能分配本年利潤的剩余部分，選項(xiàng)D的表述正確。

48.ABCD解析：利潤中心的考核指標(biāo)是利潤,可選擇邊際貢獻(xiàn)，可控邊際貢獻(xiàn)，部門邊際貢獻(xiàn)和稅前部門利潤。

49.CD本題考查金融期權(quán)價(jià)值的影響因素。選項(xiàng)A，歐式看漲期權(quán)價(jià)值=到期日股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，因此看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格越高，其價(jià)值越小，故選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B，歐式看漲期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行，而到期日股票價(jià)格的高低是無法確定的，因此對(duì)于歐式期權(quán)來說，較長的時(shí)間不一定能增加期權(quán)價(jià)值，故選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C，股票價(jià)格的波動(dòng)率，是指股票價(jià)格變動(dòng)的不確定性。股票價(jià)格的波動(dòng)率越大，股票上升或下降的機(jī)會(huì)越大，期權(quán)價(jià)值越大，故選項(xiàng)C正確。選項(xiàng)D，站在看漲期權(quán)的買方角度，將來執(zhí)行期權(quán)的時(shí)候會(huì)按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格支付，屬于現(xiàn)金流出，無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，這筆現(xiàn)金流出的現(xiàn)值就越小，看漲期權(quán)價(jià)值就越高，故選項(xiàng)D正確。

50.AD選項(xiàng)A說法錯(cuò)誤，看漲期權(quán)價(jià)值＝Max（股票市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格，0），則其他因素不變時(shí)，執(zhí)行價(jià)格越高，看漲期權(quán)價(jià)值越低；

選項(xiàng)B說法正確，其他因素不變時(shí)，股價(jià)波動(dòng)率越大，則看漲期權(quán)價(jià)值越大；

選項(xiàng)C說法正確，其他因素不變時(shí)，無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，則執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值越小，則看漲期權(quán)價(jià)值越大；

選項(xiàng)D說法錯(cuò)誤，其他因素不變時(shí)，預(yù)期紅利越大，則除權(quán)日之后股價(jià)就越小，則看漲期權(quán)價(jià)值就越小。

綜上，本題應(yīng)選AD。

51.BCD解析：利潤最大化僅僅是企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的一種，所以，選項(xiàng)A的說法不正確；財(cái)務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確表述是股東財(cái)富最大化，企業(yè)價(jià)值=權(quán)益價(jià)值+債務(wù)價(jià)值，企業(yè)價(jià)值的增加，是由于權(quán)益價(jià)值增加和債務(wù)價(jià)值增加引起的，只有在債務(wù)價(jià)值增加=0的情況下，企業(yè)價(jià)值最大化才是財(cái)務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確描述，所以，選項(xiàng)B的說法正確；股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場價(jià)值與股東投資資本的差額來衡量，只有在股東投資資本不變的情況下，股價(jià)的上升才可以反映股東財(cái)富的增加，所以，選項(xiàng)C的說法正確；股東財(cái)富的增加被稱為“權(quán)益的市場增加值”，權(quán)益的市場增加值就是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值，所以，選項(xiàng)D的說法正確。

52.CD選項(xiàng)A、B不符合題意，直接材料價(jià)格差異是價(jià)格脫離標(biāo)準(zhǔn)形成的差異，是在采購過程中形成的；

選項(xiàng)C符合題意，新工人上崗用料增多造成廢品和廢料增加，是直接材料數(shù)量差異的形成原因；

選項(xiàng)D符合題意，機(jī)器或工具不適用可能造成用料增加，也是直接材料數(shù)量差異的原因。

綜上，本題應(yīng)選CD。

53.BCD可控成本通常應(yīng)滿足以下三個(gè)條件：

①成本中心有辦法知道將發(fā)生什么樣性質(zhì)的耗費(fèi)（可預(yù)知）；（選項(xiàng)D）

②成本中心有辦法計(jì)量它的耗費(fèi)（可計(jì)量）；（選項(xiàng)C）

③成本中心有辦法控制并調(diào)節(jié)它的耗費(fèi)（可控制、可調(diào)節(jié)）。（選項(xiàng)B）

綜上，本題應(yīng)選BCD。

54.AD可控成本是指在特定時(shí)期內(nèi)、特定責(zé)任中心能夠直接控制其發(fā)生的成本。

選項(xiàng)A屬于，選項(xiàng)B不屬于，生產(chǎn)車間管理人員的工資通常是由公司集中決定的，生產(chǎn)車間的管理人員不能控制。但是部門經(jīng)理有權(quán)決定本部門聘用多少職工，能控制車間生產(chǎn)人員工資水平，故車間發(fā)生的生產(chǎn)人員工資為可控成本；

選項(xiàng)C屬于，當(dāng)生產(chǎn)車間的管理人員制定合理、高效的生產(chǎn)計(jì)劃能減少廢品損失，所以由于疏于管理導(dǎo)致的廢品損失屬于可控成本；

選項(xiàng)D屬于，按照資產(chǎn)比例分配的管理費(fèi)用，是生產(chǎn)車間的經(jīng)理不能控制的，屬于不可控成本。

綜上，本題應(yīng)選AD。

55.ABC企業(yè)級(jí)關(guān)鍵績效指標(biāo)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)，結(jié)合價(jià)值創(chuàng)造模式，綜合考慮企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境等因素，設(shè)定企業(yè)級(jí)關(guān)鍵績效指標(biāo)。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

關(guān)鍵績效指標(biāo)體系的構(gòu)成

56.ABCD假設(shè)外部融資額為零：0＝經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負(fù)債銷售百分比－(1＋增長率)÷內(nèi)含增長率]×預(yù)計(jì)銷售凈利率×(1－預(yù)計(jì)股利支付率)。

57.ABC管理會(huì)計(jì)報(bào)告按照企業(yè)管理會(huì)計(jì)報(bào)告使用者所處的管理層級(jí)可以分為戰(zhàn)略層管理會(huì)計(jì)報(bào)告、經(jīng)營層管理會(huì)計(jì)報(bào)告和業(yè)務(wù)層管理會(huì)計(jì)報(bào)告。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

管理會(huì)計(jì)報(bào)告的類型

58.ABCD考慮所得稅因素，上述公式都是現(xiàn)金流量的計(jì)算方法。

59.AB存在訂貨提前期的情況下，存貨最佳持有量模型的計(jì)算假設(shè)存貨是集中到貨，而不是陸續(xù)到貨，根據(jù)交貨時(shí)間和存貨的日平均消耗量即可確定再訂貨點(diǎn)。

60.BD發(fā)放10%的股票股利，并且按照市價(jià)計(jì)算股票股利價(jià)格，則從未分配利潤項(xiàng)目劃轉(zhuǎn)出的資金為：100×10%×25＝250（萬元），由于股票面值（1元）不變，股本應(yīng)增加：100×10%×1＝10（萬元），其余的240萬元（250－10）應(yīng)作為股本溢價(jià)轉(zhuǎn)至資本公積。

綜上，本題應(yīng)選BD。

61.AB選項(xiàng)CD是個(gè)人獨(dú)資企業(yè)的特點(diǎn)。

62.CD選項(xiàng)A、B不符合題意，標(biāo)準(zhǔn)成本按其制定所依據(jù)的生產(chǎn)技術(shù)和經(jīng)營管理水平，分為理想標(biāo)準(zhǔn)成本和正常標(biāo)準(zhǔn)成本；

選項(xiàng)C、D符合題意，標(biāo)準(zhǔn)成本按其適用期，分為現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本和基本標(biāo)準(zhǔn)成本。

綜上，本題應(yīng)選CD。

63.BCD影響資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素主要包括營業(yè)收入、成長性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、管理層偏好、財(cái)務(wù)靈活性、股權(quán)結(jié)構(gòu)等；影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素主要包括稅率、利率、資本市場、行業(yè)特征等。

64.AB材料價(jià)格差異的形成受各種主客觀因素的影響，較為復(fù)雜。如市場價(jià)格的變動(dòng)、供貨廠商變動(dòng)、運(yùn)輸方式的變動(dòng)，采購批量的變動(dòng)等等，都可以導(dǎo)致材料價(jià)格的差異。但由于它與采購部門的關(guān)系更為密切，所以其主要責(zé)任部門是采購部門；直接人工工資率差異的形成原因也比較復(fù)雜，工資制度的變動(dòng)、工人的升降級(jí)、加班或臨時(shí)工的增減等，都將導(dǎo)致工資率差異。一般而言，這種差異的責(zé)任不在生產(chǎn)部門，勞動(dòng)人事部門更應(yīng)對(duì)其承擔(dān)責(zé)任；直接人工效率差異的形成原因是多方面的，工人技術(shù)狀況、工作環(huán)境和設(shè)備條件的好壞等，都會(huì)影響效率的高低，但其主要責(zé)任部門還是生產(chǎn)部門；變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異的形成原因與直接人工效率差異的形成原因基本相同，因此，其主要責(zé)任部門也是生產(chǎn)部門。

65.ABD按照有稅的MM理論，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于具有相同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值，因此負(fù)債越多企業(yè)價(jià)值越大，選項(xiàng)A正確；權(quán)衡理論就是強(qiáng)調(diào)在平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化時(shí)的最佳資本結(jié)構(gòu)，選項(xiàng)B正確；根據(jù)代理理論，在企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，更容易引起過度投資問題與投資不足問題，導(dǎo)致發(fā)生債務(wù)代理成本。過度投資問題是指企業(yè)采用不盈利項(xiàng)目或高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目而產(chǎn)生的損害股東以及債權(quán)人的利益并降低企業(yè)價(jià)值的現(xiàn)象。投資不足問題是指企業(yè)放棄凈現(xiàn)值為正的投資項(xiàng)目而使債權(quán)人利益受損并進(jìn)而降低企業(yè)價(jià)值的現(xiàn)象，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤；根據(jù)優(yōu)序融資理論，當(dāng)企業(yè)存在融資需求時(shí)，首先是選擇內(nèi)源融資，其次會(huì)選擇債務(wù)融資，最后選擇股權(quán)融資，所以選項(xiàng)D正確。

66.BC固定成本在營業(yè)收入中的比重大小對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有重要影響，因此，選項(xiàng)A的說法不正確；“[銷售量×(單價(jià)一單位變動(dòng)成本)]/[銷售量×(單價(jià)一單位變動(dòng)成本)一固定成本]”這個(gè)表達(dá)式只能用于計(jì)算單一產(chǎn)品的經(jīng)營杠桿系數(shù)，“(營業(yè)收入一變動(dòng)成本)/(營業(yè)收入一變動(dòng)成本一固定成本)”這個(gè)表達(dá)式除了適用于計(jì)算單一產(chǎn)品外，還可用于計(jì)算多種產(chǎn)品組合的經(jīng)營杠桿系數(shù)，因此，選項(xiàng)D的說法不正確。

67.ABC流通在外加權(quán)平均股數(shù)=2000+240×(9／12)一90×(2／12)=2165(萬股)；年末流通在外股數(shù)=2000+240—90=2150(萬股)．所以選項(xiàng)A正確；每股收益=2598／2165=1．2(元／股)，市盈率=48／1．2=40，所以選項(xiàng)B正確；每股凈資產(chǎn)=4120／2150=1．92(元／股)．市凈率=48／1．92=25，所以選項(xiàng)c正確；每股銷售收入=3225／2165=1．49(元／股)，市銷率=48／1．49=32．21，所以選項(xiàng)D不正確。

68.BDBD【解析】配股時(shí)，在控股股東不放棄認(rèn)購權(quán)利的情況下，控股股東的控制權(quán)不會(huì)受到影響，因此選項(xiàng)A的說法不正確；公開增發(fā)由于會(huì)引入新的股東，股東的控制權(quán)受到增發(fā)認(rèn)購數(shù)量的影響，控制權(quán)會(huì)受到削弱，故選項(xiàng)B的說法正確；選項(xiàng)C敘述的情況，雖然會(huì)降低控股股東的控股比例，但財(cái)務(wù)投資者和戰(zhàn)略投資者大多與控股股東有良好的合作關(guān)系，一般不會(huì)對(duì)控股股東的控制權(quán)形成威脅，所以，選項(xiàng)C的說法不正確；選項(xiàng)D敘述的情況，會(huì)提高控股股東的控股比例，增強(qiáng)控股股東對(duì)上市公司的控制權(quán)，因此，選項(xiàng)D的說法正確。

69.ACD本題中從第3年年初開始每年有100萬元流入，直到第6年年初。選項(xiàng)A的表達(dá)式是根據(jù)“遞延年金現(xiàn)值=各項(xiàng)流入的復(fù)利現(xiàn)值之和”得出的，“100×(P／F，10％，2)”表示的是第3年年初的l00的復(fù)利現(xiàn)值，“100×(P／F，10％，3)”表示的是第4年年初的100的復(fù)利現(xiàn)值，“100×(P／F，10％，4)”表示的是第5年年初的l00的復(fù)利現(xiàn)值，“100×(P／F，10％，5)”表示的是第6年年初的100的復(fù)利現(xiàn)值。本題中的遞延期應(yīng)該是1，所以，選項(xiàng)B的表達(dá)式不正確，正確表達(dá)式應(yīng)該是100×[(P／A，10％，5)一(P／A，10％，1)]。選項(xiàng)C、D是把這4筆現(xiàn)金流入當(dāng)作預(yù)付年金考慮的，100×[(P／A，10％，3)+1]表示的是預(yù)付年金在第3年年初的現(xiàn)值，因此，計(jì)算遞延年金現(xiàn)值(即第1年初的現(xiàn)值)時(shí)還應(yīng)該再折現(xiàn)2期，所以，選項(xiàng)C的表達(dá)式正確。100×[(F／A，10％，5)一1]表示的是預(yù)付年金在第6年年末的終值，因此，計(jì)算遞延年金現(xiàn)值(即第1年年初的現(xiàn)值)時(shí)還應(yīng)該再復(fù)利折現(xiàn)6期，即選項(xiàng)D的表達(dá)式正確。

70.BD成熟期的產(chǎn)品屬于金牛產(chǎn)品，所以，選項(xiàng)A的說法不正確；成熟期開始的標(biāo)志是競爭者之間出現(xiàn)挑釁性的價(jià)格競爭，因此，選項(xiàng)B的說法正確；成熟期雖然市場巨大，但是已經(jīng)基本飽和，擴(kuò)大市場份額已經(jīng)變得很困難，所以，選項(xiàng)C的說法不正確；與成長期相比，成熟期的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步降低，達(dá)到中等水平，所以，選項(xiàng)D的說法正確。71.

(1)因?yàn)殇N售凈利率不變，所以：凈利潤增長率=銷售增長率一10％今年凈利潤=200×(1+10％)=220(萬元)因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，所以：股東權(quán)益增長率=資產(chǎn)增長率一銷售增長率=10％今年股東權(quán)益增長額=1200×10％=120(萬元)因?yàn)椴辉霭l(fā)新股和回購股票，所以：今年股東權(quán)益增長額=今年收益留存今年收益留存率=120／220×100％=54．55％(2)上年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2000／3000=0．67根據(jù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變可知：資產(chǎn)增加=銷售增加／資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2000×15％／(2000／3000)=450(萬元)根據(jù)資本結(jié)構(gòu)不變可知權(quán)益乘數(shù)不變：股東權(quán)益增加=資產(chǎn)增加／權(quán)益乘數(shù)=450／(3000／1200)=180(萬元)因?yàn)殇N售凈利率不變，所以：凈利潤增長率=銷售增長率=15％今年收益留存提供權(quán)益資金=200×(1+15％)×(80／200)=92(萬元)今年外部籌集權(quán)益資金=180—92=88(萬元)

72.(1)

發(fā)行日每份純債券的價(jià)值=1000×5%×(P/A，10%，5)+1000×(P/F，10%，5)=810.44(元)

(2)可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率=1000/25=40

第4年年末每份債券價(jià)值=1000×5%×(P/A，10%，1)+1000×(P/F，10%，1)=954.56(元)

第4年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值=40×22×(1+8%)4=1197.23(元)，大于債券價(jià)值，所以第4年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值為1197.23元

(3)甲公司第四年股票的價(jià)格是22×(1+8%)4≈30，即將接近25×1.2=30，所以如果在第四年不轉(zhuǎn)換，則在第五年年末就要按照1050的價(jià)格贖回，則理性投資人會(huì)在第四年就轉(zhuǎn)股。轉(zhuǎn)換價(jià)值=22×(1+8%)4×40=1197.23

可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本

1000=50×(P/A，i，4)+1197.23×(P/F，i，4)

當(dāng)利率為9%時(shí)，50×(P/A，9%，4)+1197.23×(P/F，9%，4)=1010.1

當(dāng)利率為10%時(shí)，50×(P/A，10%，4)+1197.23×(P/F，10%，4)=976.2

內(nèi)插法計(jì)算：(i-9%)/(10%-9%)=(1010.1-1000)/(1010.1-976.2)

解得：i=9.30%

所以可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本9.3%。

因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換債券的稅前資本成本小于等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場利率10%，對(duì)投資人沒有吸引力，籌資方案不可行

(4)因?yàn)槟壳暗墓蓹?quán)成本是0.715/22+8%=11.25%，如果它的稅后成本高于股權(quán)成本11.25%，則不如直接增發(fā)普通股;如果它的稅前成本低于普通債券的利率10%，則對(duì)投資人沒有吸引力。

如果它的稅前成本為10%，此時(shí)票面利率為r1，則：

1000=1000×r1×(P/A，10%，4)+1197.23×(P/F，10%，4)

r1=5.75%，因?yàn)橐蟊仨殲檎麛?shù)，所以票面利率最低為6%

如果它的稅前成本為11.25%/(1-25%)=15%，此時(shí)票面利率為r2，則：

1000=1000×r2×(P/A，15%，4)+1197.23×(P/F，15%，4)

r2=11%

所以使籌資方案可行的最低票面利率6%，使籌資方案可行的最高票面利率11%

73.

74.

新股東財(cái)富變化：5．0833333×10000-10000×5．5=-4166．7(元)

可見，如果增發(fā)價(jià)格高于市價(jià)，老股東的財(cái)富增加，并且老股東財(cái)務(wù)增加的數(shù)量等于新股東減少的數(shù)量。

75.(1)不改變信用政策：平均收現(xiàn)期=60％×15+40％×80％×30+40％×20％×40=21．8(天)應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=4×100／360×21．8×60／100×12％+2×300／360×21．8×240／300×12％=5．23(萬元)存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息=(4×20％×50+2×20％×200)×12％=14．4(7／元)平均應(yīng)付賬款應(yīng)計(jì)利息=(4×20％×50+2×20％×200)×30％×12％=4．32(7／元)(2)改變信用政策：平均收現(xiàn)期=70％×10十30％×50％×20+30％×50％×40=16(天)應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=1200×40％／360×16×60／100×12％+1200×60％／360×16×240／300×12％=4．61(萬元)存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息=(4×1200／1000×25％×50+2×1200／1000×25％×200)×12％=21．6(萬元)平均應(yīng)付賬款應(yīng)計(jì)利息=(4×1200／1000×25％×50+2×1200／10OO×25％×200)×400×12％=8．64(萬元)(3)每年損益變動(dòng)額：增加的收入=1200-(4×100+2×300)=200(萬元)增加的變動(dòng)成本=(1200×40％×60／100—4×60)+(1200×60％×240／300-2×240)=144(7／元)增加的現(xiàn)金折扣=1200×70％×5％-(4×100+2×300)×60％×2％=30(萬元)增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=4．61-5．23=一0．62(萬元)增加的應(yīng)付賬款節(jié)省的利息=8．64—4．32=4．32(萬元)。增加的存貨占用資金利息=21．6—14．4=7．2(萬元)增加的固定成本=130一120=10(萬元)增加的收賬費(fèi)用=1200×30％×50％×10％一(4×1004-2×300)×40％×20％×10％=10(萬元)增加的壞賬損失=0增加的稅前收益=200-144-30-(-0．62)-10+4．32-7．2-10=3．74(萬元)由于信用政策改變后增加的稅前收益大于零，所以，公司應(yīng)該改變信用政策。Englishanswers：(1)Averagecollectingperiodandaccruedinterestsforaccountreceivablesbeforechangingthecreditpolicy：Averagecashcollectionperiod=60％×l54-40％×80％×304-40％×20％×40=21．8(days)Accruedinterestsforaccountreceivables=4×100／360×21．8×60／100×12％4-2×300／360×21．8×240／300×12％=5．23(10thousandyuan)Accruedinterestsforinventoriesoccupied=(4×20％×50+2×20％×200)×12％=14．4(10thousandyuan)Accruedinterestforaverageaccountpayables=(4×20％×504-2×20％×200)×30％×l2％=4．32(10thousandyuan)(2)Averagecollectingperiodandaccruedinterestsforaccountreceivablesafterchangingthecreditpolicy：Averagecashcollectionperiod=70％×l0+30％×50％×20+30％X50％×40=16(days)Accruedinterestsforaccountreceivables=1200×40％／360×16×60／100×12％4-1200×60％／360×16×240／300×12％=4．61(10thousandyuan)Accruedinterestsforinventoriesoccupied=(4×1200／1000×25％×504-2×1200／1000X25％×200)×12％=21．6(10thousandyuan)Accruedinterestforaverageaccountpayables=(4×1200／1000×25％×50+2×1200／1000X25％×200)×40％×12％=8．64(10thousandyuan)(3)Increasedrevenues=1200一(4×100+2×300)=200(10thousandyuan)Increasedvariablecosts=(1200×40％×60／100--4×60)+(1200×60％×240／300--2×240)=144(10thousandyuan)Increasedsettlementdiscount=1200×700A×5％一(4×100+2×300)×60％×2％=30(10thousandyuan)Accruedint