投資基金第章基金的含義特點與發(fā)展歷史

第一章基金的含義、特點與發(fā)展歷史本章主要內容第一節(jié)投資基金及其在海外的發(fā)展歷史第二節(jié)投資基金與其他金融制度、金融工具的比較第三節(jié)投資基金的優(yōu)勢與局限第四節(jié)投資基金成功的原因分析第五節(jié)我國證券投資基金業(yè)的發(fā)展歷程教學要求：掌握投資基金的含義和特點，了解投資基金的發(fā)展歷史。教學重點：投資基金的含義、投資基金的優(yōu)點與局限。教學難點：投資基金的優(yōu)勢與局限。第一節(jié)投資基金及其在海外的發(fā)展歷史一、投資基金的含義投資的含義朗文詞典Theuseofmoneytogetaprofitortomakeabusinessactivitysuccessful,orthemoneythatisused.投資的目的是獲取利潤。一、投資基金的含義基金的含義朗文詞典Anamountofmoneythatiscollectedandkeptforapartitularpurpose.辭海指具有特定用途的物資和資金。投資基金與非投資基金一、投資基金的含義采用一定方式集合起來的、以獲取利潤為目的的、特定的貨幣或資金集合。投資基金的幾個關鍵問題資金怎么來資金用來干什么資金由誰管（用）二、投資基金的分類證券投資基金主要投資在已上市的證券上非證券投資基金：產業(yè)投資基金又被稱為私募股權基金（PE）PrivateEquityinvestmentfund主要投資于非上市的證券上（如公司股權）風險投資基金(VC)企業(yè)重組基金基金建設基金夾層基金財務困境基金第一節(jié)投資基金及其在海外的發(fā)展歷史三、證券投資基金的含義證券投資基金是一種將眾多投資者的資金匯集起來，委托專業(yè)的基金管理人進行投資管理，委托專業(yè)的基金托管人進行基金資產的托管，基金所得收益由投資者按出資比例分享的一種投資工具。證券投資基金的不同名稱共同基金-美國單位信托基金-英、香港證券投資信托基金-日本、臺灣集合投資基金-歐洲一些國家三、投資基金的發(fā)展簡史1868年，英國、世界首只投資基金-海外及殖民地政府信托-現(xiàn)代基金的雛形。1879年，英國《股份有限公司法》公布，投資基金發(fā)展成為股份有限公司形式，在類型上主要是封閉式基金1921年，美國組建了其國內第一個共同基金組織、美國國際證券信托基金。1924年，美國，“馬薩諸塞投資信托基金”是真正具有現(xiàn)代面貌的投資基金。第二節(jié)投資基金與其他金融制度、金融工具的比較基金與銀行存款的比較銀行存款風險低，收益穩(wěn)定，但收益率低于債券存款利息收入要征收20％的個人所得稅一年期存款利率稅后實際收益只有1.8%左右活期存款存取方便，但利率更低定期存款利率稍高，但提前支取減少利息收入基金的收益高于銀行存款，但收益率有一定波動性開放式基金沒有固定期限，可以隨時贖回，不影響收益率國債風險低，收益穩(wěn)定，但收益率低于股票國債投資收益不必繳納個人所得稅債券期限較長，變現(xiàn)不方便，二級市場價格有波動以股票投資為主的基金收益率高于國債收益率，風險也高于債券開放式基金沒有固定期限，可以隨時按照基金凈值贖回，不影響收益率基金與國債的比較股票投資收益率高于債券，但風險較大對個人投資者來說，不但要承擔股票市場的風險，還要承擔個別公司作假、違規(guī)、經營惡化等風險股票品種眾多，信息復雜，進行選擇費時費力以股票投資為主的基金是委托專業(yè)機構，以大資金方式投資于股票市場，可以享受股票市場提供的收益，雖然收益率稍低于股票市場，但極大地降低了直接投資于股票的風險基金與股票的比較第三節(jié)投資基金的優(yōu)勢與局限一、投資基金的優(yōu)勢組合投資、分散風險專業(yè)管理投資小、費用低流動性強經營穩(wěn)定、收益可觀量子基金掌門人:索羅斯證券投資基金的局限是一種間接性投資工具不能完全消除風險缺少較大的靈活性對宏觀金融政策有一定沖擊第四節(jié)投資基金在金融業(yè)發(fā)展中的作用促進儲蓄轉化為投資為中小投資者拓寬投資渠道活躍貨幣市場和短期債券市場降低企業(yè)抽供更多的借款機會貨幣市場基金的產生，推動了銀行業(yè)的金融革命抵押協(xié)會擔保基金加速了資產證券化進程促進發(fā)展中國家證券市場的完善和發(fā)展第五節(jié)投資基金成功的原因分析-美國基金業(yè)的誠信傳統(tǒng)?基金業(yè)形成統(tǒng)一大市場基金成為重要的退休儲蓄投資工具適宜的經濟環(huán)境第六善節(jié)遠我國仁證券堵投資瞧基金其業(yè)發(fā)構展歷們程一、炸起源您于海稅外基裙金——套80年代壓末、90年代靠初19滋90年，糠上海擋基金葬，設向立于珍香港展。（潤法國興東方獸匯理鋪銀行欠牽頭士組織劑）；摩根援建富剃中國最基金驗，中惠國置櫻業(yè)基松金，B股基羞金……在香糟港籌鳥資、兔上市計、注警冊，屢投資崇于國邪內（勺國內何的B股、冶三資茄企業(yè)撫、參啄股企文業(yè)、憂組建負合資悄企業(yè)搶等）景。二、黑老基神金時爪代（19牛92伍——物19豆97）19躍92年——臉19烤93年，份投資坡基金亦大發(fā)而展：娘投資逐基金賄設立頃的省悉市遍橋布全弄國；伯基金那品種薦增加題（75只）感；基法金發(fā)擾行后煮，在功證券針交易洽所或奸地方速證券殖交易森中心商上市嚴（武史漢、鋤大連紗、沈約陽、號天津鹿）。憶地方春性基葛金市輝場形鞏成。19渾93年，元所有適基金詞設立做要經鋸人總徒行批帖準。私直至19悶98年，研沒有酸基金碗發(fā)行院過。19太92年，《深圳晴市投喬資信欄托基邊金管敢理暫訪行規(guī)省定》，我堪國第毛一部盆地方爸性證喉券投歷資基悲金法嫌規(guī)；19議92年，森深圳旬投資轉基金償管理培公司丘成立趕，我棍國第報一家助投資淘基金棉管理箭公司菠，年芝底推腦出5.費8億元膏的天今驥基盲金。三、宣封閉內式基盟金發(fā)改展時婦代（19帶98趨——澆20襪02）19灰97年11月頒虜布了《證券調投資頭基金準管理牢暫行爽辦法》；20嘉00年10月頒授布了《開放銜式證永券投蒼資基珠金試眾點辦親法》。第一喊次擴怪容階且段：高沖動模擴張濟階段孟。19抽98年3月，伙基金碧金泰誓、開旱元成賭立；搬到19隆99年底退，基習金管訓理公旬司十撓大：閑南方渠、國塑泰、球華夏姻、華掙安、塔博時騾、鵬有華、餅長盛憑、嘉石實、稱大成版、富蝦國。磚發(fā)行票封閉洞式基嚴金23只，羽規(guī)模51綠0億；四、焦開放封式基勢金發(fā)蹦展時令代（20婚02糞——至今總）20訪03年10月，《證券宰投資逐基金蠢法》正式顏頒布眨，20陸04年7月，《證券握投資地基金頁運行讓管理褲辦法》等法秩規(guī)配魯套出炎臺。第三癥次擴伯容階核段：20字02年下沉半年奏至今聰。開放龍式基接金的嚷創(chuàng)新廉階段壯。基索金品莊種的覆創(chuàng)新蛛、發(fā)求行方悠式的打創(chuàng)新拳、基盆金投明資行歷為的鈔創(chuàng)新渴等。銀豐連基金嶺的“級封閉變轉開負放”淺概念薦、南吵方寶暗元于牙南方廣穩(wěn)健堤的互藝轉（積股市歌基金給與債臥市基捏金之祥間轉軟換）扒；后脂端收值費模關式；洞債券也基金載、指傷數(shù)基含金、青保本據(jù)基金摧、系細列基河金、僅配置解型基循金、拴貨幣串市場象基金珍，行淺業(yè)基繞金、籍小盤紋股基憶金，LO籍F基金害、ET亞F基金馬等。中國堪市場辰的基左金第篇一第一消只封好閉式熟基金拉基傭金開青元19欄98哭.3臨2自0.鋼00億份第一尊只開刑放式斥基金乞華竭安創(chuàng)筋新20沒01兇.9治5航0.跨00億份第一池只偏奧債型躁基金吉南洋方寶繩元20悄02粱.9筍4潤9.葵02億份第一種只純肌債型靜基金迫華尸夏債過券20拘02貼.1笨0郵51稀.3怨2億份基金鉆管理怪公司嬸名錄20嚼06年9月公司名稱 注冊資本（萬元） 成立時間國泰基金管理有限公司 11000 1998年3月南方基金管理有限公司 10000 1998年3月華夏基金管理有限公司 13800 1998年3月華安基金管理有限公司 15000 1998年5月博時基金管理有限公司 10000 1998年7月鵬華基金管理有限公司 15000 1998年12月嘉實基金管理有限公司 10000 1999年3月長盛基金管理有限公司 10000 1999年3月大成基金管理有限公司 10000 1905年6月富國基金管理有限公司 12000 1999年4月基金冰交易響情況震統(tǒng)計現(xiàn)表（億訊元）

成交金額 日均成交金額

金額同比（％）金額同比（％） 200611293.80301.15 13.35301.14 200612515.58506.85 24.55 535.74 200701615.02747.8430.75 578.26 200702382.49365.03 25.50 427.03 20