七月下旬證券投資分析證券從業(yè)資格考試考試卷

七月下旬證券投資分析證券從業(yè)資格考試考試卷

一、單項(xiàng)選擇題(共60題，每題1分)。

1、某公司2005年度，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量3400萬元，流動(dòng)負(fù)債為

6000萬元，長(zhǎng)期負(fù)債為3000萬元，其中本期到期長(zhǎng)期債務(wù)為580萬元。

該公司的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比是OO

A、1.13

B、0.56

C、1.2

D、0.38

【參考答案】：B

2、貨幣供應(yīng)量的三個(gè)層次中()是指單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)

金之和。

A、狹義貨幣供應(yīng)量

B、廣義貨幣供應(yīng)量

C、流通中現(xiàn)金

D、以上都不是

【參考答案】：C

【解析】考點(diǎn)：掌握貨幣供應(yīng)量的三個(gè)層次。見教材第三章第一節(jié),

P81o

3、收入政策的總量目標(biāo)著眼于近期的()o

A、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

B、經(jīng)濟(jì)與社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展

C、宏觀經(jīng)濟(jì)總量平衡

D、國(guó)民收入公平分配

【參考答案】：c

4、套利定價(jià)理論的創(chuàng)始人是()o

A、馬柯威茨

B、威廉

C、林特

D、史蒂夫?羅斯

【參考答案】：D

5、鑒于傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的缺陷，現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理強(qiáng)調(diào)采用以()

為核心。

A、RAROC

【解析】B、KDJ

C、MACD

D、VaR

【參考答案】：D

考點(diǎn)：熟悉金融工程的定義、內(nèi)容知識(shí)體系及其應(yīng)用。見教材第八

章第一節(jié)，P396o

6、()描述了價(jià)格和利率的二階導(dǎo)數(shù)關(guān)系，與久期一起可以更加

準(zhǔn)確的把握利率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響。

A、凹性

B、凸性

C、彈性

D、曲率

【參考答案】：B

【解析】凸性描述了價(jià)格和利率的二階導(dǎo)數(shù)關(guān)系，與久期一起可以

更加準(zhǔn)確的把握利率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響。

7、作為信息發(fā)布主體，()所公布的有關(guān)信息是投資者對(duì)其證券

進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來源。

A、政府部門

B、證券交易所

C、上市公司

D、證券中介機(jī)構(gòu)

【參考答案】：C

8、假定某公司在未來每期支付的每股股息為10元，必要收益率為

10%,當(dāng)時(shí)股價(jià)為85元，運(yùn)用零增長(zhǎng)模型，該股票被低估的價(jià)值是()

^7Co

A、5

B、10

C、15

D,20

【參考答案】：C

9、下列應(yīng)計(jì)人股東權(quán)益增減變動(dòng)表的內(nèi)容包括()o

A、直接計(jì)人所有者權(quán)益的利得和損失項(xiàng)目及總額.

B、會(huì)計(jì)政策變更和差錯(cuò)更正的累計(jì)影響金額

C、凈利潤(rùn)

D、以上說法均正確

【參考答案】：D

考點(diǎn)：熟悉資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)分配表、現(xiàn)金流量表和股東權(quán)益變動(dòng)

表的含義、內(nèi)容、格式、編制方式以及資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的關(guān)系。

見教材第五章第三節(jié)，P198o

10、下列缺口形態(tài)中，()的形成在很大程度上取決于成交量的變

化情況。

A、普通缺口

B、突破缺口

C、消耗性缺口

D、持續(xù)性缺口

【參考答案】：B

【解析】突破缺口的形成在很大程度上取決于成交量的變化情況。

11.()行業(yè)對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期性的波動(dòng)來說，提供了一種財(cái)富“套期

保值”的手段。

A、增長(zhǎng)型

B、周期性

C、防守型

D、成熟型

【參考答案】：A

【解析】增長(zhǎng)型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期并不緊密相關(guān)，經(jīng)濟(jì)高

漲時(shí)增長(zhǎng)型行業(yè)的發(fā)展速度高于平均水平，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)增長(zhǎng)型行業(yè)所受

的負(fù)面影響也較小，所以起到了套期保值的作用。

12、()是確保股東充分行使權(quán)力的最基礎(chǔ)的制度安排。

A、股東大會(huì)制度

B、董事會(huì)制度

C、獨(dú)立董事制度

D、監(jiān)事會(huì)制度

【參考答案】：A

13、預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在()的關(guān)系。

A、正相關(guān)

B、負(fù)相關(guān)

C、非相關(guān)

D、線性相關(guān)

【參考答案】：A

14、某投資者以900元的價(jià)格購(gòu)買了票面額為1000元、票面利率

為10%、期限為3年的債券，那么該投資者的當(dāng)前收益率為()

A、12%

B、13.33%

C、10%

D、11.11%

【參考答案】：D

考點(diǎn)：掌握債券當(dāng)期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益

率、贖回收益率的計(jì)算。見教材第二章第二節(jié)，P35o

15、金融工程起源于對(duì)()o

A、金融的工具交易

B、融資與投資的管理

C、公司的理財(cái)

D、風(fēng)險(xiǎn)的管理

【參考答案】：D

【解析】金融工程起源于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理。

16、《會(huì)員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》規(guī)定會(huì)員制機(jī)構(gòu)應(yīng)

對(duì)每筆咨詢服務(wù)收入按()的比例計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

A、3%

B、5%

C、8%

D、10%

【參考答案】：D

17、某證券組合今年實(shí)際平均收益率為0.16,當(dāng)前的無風(fēng)險(xiǎn)利率

為0.03,市場(chǎng)組合的期望收益率為0.12,該證券組合的B值為1.2。

那么，該證券組合的詹森指數(shù)為()O

A、-0.22

B、0

C、0.22

D、0.3

【參考答案】：C

18、準(zhǔn)貨幣是指()o

A、M2與M2的差額

B、M2與Ml的差額

C、Ml與M0的差額

D、M2與M0的合計(jì)

【參考答案】：B

【解析】考點(diǎn)：掌握貨幣供應(yīng)量的三個(gè)層次。見教材第三章第一節(jié),

P81o

19、ADR(AdvanCe/DeCiineRatiO,漲跌比指標(biāo))取值不小于()。

A、0

B、1

C、2

D、10

【參考答案】：A

【解析】ADB,中文名稱為“漲跌比指標(biāo)”，即上升下降比。ADR

是根據(jù)股票的上漲家數(shù)和下跌家數(shù)的比值，推斷證券市場(chǎng)多空雙方力量

的對(duì)比，進(jìn)而判斷出證券市場(chǎng)的實(shí)際情況。ADR的取值不小于0。

20、()是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開買賣有價(jià)證券，以此來調(diào)

節(jié)市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量的政策行為。

A、再貼現(xiàn)率

B、直接信用控制

C、法定存款準(zhǔn)備金率

D、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

【參考答案】：D

21、下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)類型表述錯(cuò)誤的是()o

A、反向的

B、拱形的

C、水平的

D、垂直的

【參考答案】：D

22、在()中，證券價(jià)格總是能及時(shí)充分地反映所有相關(guān)信息，包

括所有公開的信息和內(nèi)幕信息。

A、弱式有效市場(chǎng)

B、強(qiáng)式有效市場(chǎng)

C、半式強(qiáng)有效市場(chǎng)

D、半式強(qiáng)有效市場(chǎng)

【參考答案】：B

23、下列處于成熟期的行業(yè)有()o

A、電子商務(wù)

B、個(gè)人電腦

C、電力

D、紡織

【參考答案】：C

【解析】考點(diǎn)：掌握行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與

判斷標(biāo)準(zhǔn)。見教材第四章第二節(jié)，P152o

24、以下關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期的說法中，不正確的是()o

A、防守型行業(yè)主要依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù),

使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)

B、防守型行業(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，需求彈性小，經(jīng)濟(jì)周期處于

衰退階段對(duì)這種行業(yè)的影響也比較小

C、當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期時(shí)，周期性行業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰

退時(shí)，周期性行業(yè)也相應(yīng)衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會(huì)在

一定程度上夸大經(jīng)濟(jì)的周期性

D、在經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)，高增長(zhǎng)行業(yè)的發(fā)展速度通常高于平均水平；在

經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，其所受影響較小甚至仍能保持一定的增長(zhǎng)

【參考答案】：A

【解析】增長(zhǎng)型行業(yè)主要依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的

服務(wù)，使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)。

25、關(guān)于證券組合管理的特點(diǎn)，下列說法不正確的是()o

A、強(qiáng)調(diào)構(gòu)成組合的證券應(yīng)多元化

B、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越高

C、證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而增加

D、強(qiáng)調(diào)投資的收益目標(biāo)應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)的承受能力相適應(yīng)

【參考答案】：C

26、下列財(cái)務(wù)比率中，屬于營(yíng)運(yùn)能力比率的是()o

A、產(chǎn)權(quán)比率

B、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

C、已獲息倍數(shù)

D、凈資產(chǎn)報(bào)酬率

【參考答案】：B

【解析】A選項(xiàng)中的產(chǎn)權(quán)比率和C選項(xiàng)中的已獲息倍數(shù)衡量的是長(zhǎng)

期償債能力；D選項(xiàng)中的凈資產(chǎn)報(bào)酬率衡量的是盈利能力。B選項(xiàng)為正

確答案。

27、股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法模型中，假定股票永遠(yuǎn)支付固定股利

的模型是()。

A、現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

B、零增長(zhǎng)模型

C、不變?cè)鲩L(zhǎng)模型

D、市盈率估價(jià)模型

【參考答案】：B

28、()指標(biāo)的計(jì)算不需要使用現(xiàn)金流量表。

A、現(xiàn)金到期債務(wù)比

B、每股凈資產(chǎn)

C、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量

D、全部資金現(xiàn)金回報(bào)率

【參考答案】：B

29、綜合研究擬定經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展政策、進(jìn)行總量平衡、指導(dǎo)總體

經(jīng)濟(jì)體制改革的宏觀調(diào)控部門是OO

A、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)

B、國(guó)務(wù)院

C、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)

D、財(cái)政部

【參考答案】：A

30、在國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)中，制成品的市場(chǎng)類型一般都屬于()o

A、完全壟斷市場(chǎng)

B、完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)

C、不完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)

D、寡頭壟斷市場(chǎng)

【參考答案】：C

31、長(zhǎng)期資本是指合同規(guī)定償還期超過()的資本或未定償還期的

資本。

A、半年

B、1年

C、2年

D、3年

【參考答案】：B

32、下列不屬于壟斷競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)特點(diǎn)的是()o

A、生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動(dòng)

B、生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)

C、這類行業(yè)初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進(jìn)入

D、對(duì)其產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制能力

【參考答案】：C

33、我國(guó)新《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)共有行業(yè)門類()個(gè)，

行業(yè)大類95個(gè)。

A、6

B、10

C、13

D、20

【參考答案】：D

34、股改產(chǎn)生的受限股中，首次公開發(fā)行前股東持有股份超過5%

的股份在股改結(jié)束12個(gè)月后解禁流通量為(),24個(gè)月流通量不超過

(),在其之后，成為全部可上市流通股。

A、1%,5%

B、1%,10%

C、10%,20%

D、5%,10%

【參考答案】：D

考點(diǎn)：掌握影響證券市場(chǎng)供給和需求的因素以及影響我國(guó)證券市場(chǎng)

供求關(guān)系的基本制度變革。見教材第三章第三節(jié)，P126o

35、對(duì)于那些缺少某些特定能力或者資源的公司來說，()可以作

為合作戰(zhàn)略的最基本手段。［2011年3月真題］

A、公司合并

B、置換股權(quán)

C、合資或聯(lián)營(yíng)

D、公司的分立

【參考答案】：C

【解析】本題考核的是資產(chǎn)重組的手段。公司在考慮如何將必要的

資源與能力組織在一起從而能在其選擇的產(chǎn)品市場(chǎng)中取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的時(shí)

候，通常有三種選擇，即內(nèi)部開發(fā)、收購(gòu)以及合資。對(duì)于那些缺少某些

特定能力或者資源的公司來說，合資或聯(lián)營(yíng)可以作為合作戰(zhàn)略的最基本

手段。

36、證券投資組合管理的第二步是()o

A、確定證券投資的品種

B、確定證券投資的資金數(shù)量

C、對(duì)個(gè)別證券或證券組合的具體特征進(jìn)行考察分析

D、確定在各證券上的投資比例

【參考答案】：C

【解析】從控制過程來看，證券組合管理通常包括以下幾個(gè)基本步

驟：①確定證券投資政策；②進(jìn)行證券投資分析；③組建證券投資組合;

④投資組合的修正；⑤投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。

37、所謂“摩爾定律”，即微處理器的速度會(huì)()翻一番，同等價(jià)

位的微處理器的計(jì)算速度會(huì)越來越快，同等速度的微處理器會(huì)越來越便

宜。

A、每10個(gè)月

B、每18個(gè)月

C、每24個(gè)月

D、每28個(gè)月

【參考答案】：B

【解析】所謂“摩爾定律”，即微處理器的速度會(huì)每18個(gè)月翻一

番，同等價(jià)位的微處理器的計(jì)算速度會(huì)越來越快，同等速度的微處理器

會(huì)越來越便宜。

38、《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司共分成()個(gè)門類。

A、6

B、10

C、13

D、20

【參考答案】：C

39、()證券投資組合以資本增值為目標(biāo)，投資者往往愿意通過延

遲獲得基本收益來求得未來收益的增長(zhǎng)，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。

A、避稅型

B、收入型

C、增長(zhǎng)型

D、收入和增長(zhǎng)型

【參考答案】：C

【解析】避稅型債券組合通常投資于市政債券，這種債券免交聯(lián)邦

稅，也常常免交州稅和地方稅。收入型債券組合追求基本收益的最大化,

能夠帶來基本收益的證券有付息債券、優(yōu)先股以及一些避稅債券。收入

和增長(zhǎng)混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長(zhǎng)之間達(dá)到某種均衡。

40、當(dāng)兩種證券的相關(guān)系數(shù)為()時(shí)，可得到無風(fēng)險(xiǎn)組合。

A、0

B、Bo1

C、-1

D、Do上述都不對(duì)

【參考答案】：C

【解析】相關(guān)系數(shù)越小，在不賣空的情況下，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)越小,

特別是負(fù)完全相關(guān)的情況下，可獲得無風(fēng)險(xiǎn)組合。

41、區(qū)分報(bào)表性重組和實(shí)質(zhì)性重組的關(guān)鍵是看有沒有進(jìn)行大規(guī)模的

資產(chǎn)置換或合并。實(shí)質(zhì)性重組一般要將被并購(gòu)企業(yè)()以上的資產(chǎn)與并

購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換，或雙方資產(chǎn)合并；而報(bào)表性重組一般都不進(jìn)行

大規(guī)模的資產(chǎn)置換或合并。

A、30%

B、40%

C、50%

D、60%

【參考答案】：C

【解析】實(shí)質(zhì)性重組一般要將被并購(gòu)企業(yè)50%以上的資產(chǎn)與并購(gòu)企

業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換，或?qū)㈦p方資產(chǎn)進(jìn)行合并，并且要認(rèn)真鑒別置換進(jìn)來

的資產(chǎn)是否確實(shí)屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。而報(bào)表性重組一般都不進(jìn)行大規(guī)模的資

產(chǎn)置換或合并，上市公司的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)并沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化，只是

通過自我交易等手段來調(diào)節(jié)賬面利潤(rùn)，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表。

42、人們經(jīng)過長(zhǎng)期的觀察和研究后發(fā)現(xiàn)，自然界存在著和諧存在于

黃金比率中，在這方面做出突出貢獻(xiàn)的是()偉大的數(shù)學(xué)家斐波那奇，

他于1202年發(fā)表了以其名字命名的數(shù)列。

A、英國(guó)

B、德國(guó)

C、意大利

D、法國(guó)

【參考答案】：C

43、關(guān)于資產(chǎn)重組中常用的評(píng)估方法中，說法不正確的是()o

A、采用收益現(xiàn)值法能夠準(zhǔn)確地反映企業(yè)本金化的價(jià)格，易為買賣

雙方所接受

B、采用重置成本法的缺點(diǎn)是工作量大

C、市場(chǎng)法缺乏明顯的理論依據(jù)

D、收益現(xiàn)值法中的主要指標(biāo)有三個(gè)，即收益額、折現(xiàn)率和收益期

限，其中確定折現(xiàn)率是關(guān)鍵

【參考答案】：D

在此歸納三種資產(chǎn)評(píng)估方法各自的優(yōu)缺點(diǎn)：市場(chǎng)價(jià)值法缺乏明顯的

理依據(jù)，但它從統(tǒng)計(jì)的角度總結(jié)出相同類型公司的財(cái)務(wù)特征，得出的結(jié)

論具有一定的可靠性，并且簡(jiǎn)單易懂，容易使用；重置成本法的優(yōu)點(diǎn)是

比較充分考慮了資產(chǎn)的損耗，評(píng)估結(jié)果更加公平合理，有利于單項(xiàng)資產(chǎn)

和特定用途資產(chǎn)的評(píng)估，在不易計(jì)算資產(chǎn)未來收益或難以取得市場(chǎng)參照

物條件下可廣泛地運(yùn)用，有利于企業(yè)資產(chǎn)保值；收益現(xiàn)值法通過估算被

評(píng)估資產(chǎn)未來預(yù)期收益并折算成現(xiàn)值，借以確定被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值，在

應(yīng)用時(shí)，主要指標(biāo)有三：收益額、折現(xiàn)率和收益期，其中收益額是對(duì)企

業(yè)未來現(xiàn)金流收益水平的預(yù)測(cè)，因此技術(shù)難度高，成為三者中的關(guān)鍵指

標(biāo)。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是能真實(shí)和比較準(zhǔn)確地反映企業(yè)本金化的價(jià)格，與

投資決策相結(jié)合，易為買賣雙方接受；缺點(diǎn)是收益額預(yù)測(cè)難度較大，受

較強(qiáng)的主觀判斷和未來不可預(yù)見因素的影響，并且在評(píng)估時(shí)適用范圍較

小，一般適用于企業(yè)整體資產(chǎn)和可預(yù)測(cè)未來收益的單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估。

44、負(fù)責(zé)《上市公司行業(yè)分類指引》的具體執(zhí)行，并負(fù)責(zé)上市公司

類別變更等日常管理工作和定期報(bào)備對(duì)上市公司類別的確認(rèn)結(jié)果的機(jī)構(gòu)

是()。

A、中國(guó)證監(jiān)會(huì)

B、證券交易所

C、地方證券監(jiān)管部門

D、以上都不是

【參考答案】：B

45、股票投資策略按()劃分可以分為配置策略、選股策略和擇時(shí)

策略。

A、投資風(fēng)格

B、收益與市場(chǎng)比較基準(zhǔn)關(guān)系

C、投資決策層次

D、投資主動(dòng)性程度

【參考答案】：C

【解析】考點(diǎn)：掌握基本分析法、技術(shù)分析法、量化分析法的定義、

理論基礎(chǔ)和內(nèi)容。見教材第一章第三節(jié)，P18o

46、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董

事制度的指導(dǎo)意見》要求上市公司在()之前建立獨(dú)立董事制度。

A、2001年6月30日

B、2001年7月1日

C、2002年6月30日

D、2002年7月1日

【參考答案】：C

【解析】中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)

立董事制度的指導(dǎo)意見》要求上市公司在2002年6月30日之前建立獨(dú)

立董事制度。

47、相對(duì)少量的生產(chǎn)者在某種產(chǎn)品的生產(chǎn)中占據(jù)很大市場(chǎng)份額，從

而控制了這個(gè)行業(yè)供給的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是()O

A、完全競(jìng)爭(zhēng)

B、壟斷競(jìng)爭(zhēng)

C、寡頭壟斷

D、完全壟斷

【參考答案】：C

48、我國(guó)證券分析師的內(nèi)涵可以從()來理解。

A、《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》

B、《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》

C、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》

D、《證券法》

【參考答案】：A

【解析】考點(diǎn)：掌握我國(guó)證券分析師與財(cái)務(wù)投資顧問的基本內(nèi)涵、

主要職能。見教材第九章第一節(jié)，P406o

49、對(duì)稱三角形情況出現(xiàn)之后，表示原有的趨勢(shì)暫時(shí)處于休整階段,

之后最大的可能會(huì)OO

A、出現(xiàn)與原趨勢(shì)反方向的走勢(shì)

B、隨著原趨勢(shì)的方向繼續(xù)行動(dòng)

C、繼續(xù)盤整格局

D、不能做出任何判斷

【參考答案】：B

50、會(huì)推動(dòng)股票價(jià)格的上漲的行為有()o

A、降低法定存款準(zhǔn)備金率

B、提高再貼現(xiàn)率

C、央行大量發(fā)行國(guó)債

D、控制信貸規(guī)模

【參考答案】：A

51、構(gòu)建證券組合的原因是：()o

A、降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B、降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C、增加系統(tǒng)性收益

D、增加非系統(tǒng)性收益

【參考答案】：B

52、()公布的信息是技術(shù)分析中的首要信息來源。

A、上市公司

B、中介機(jī)構(gòu)

C、政府部門

D、證券交易所

【參考答案】：D

53、從利率角度分析，()形成了利率下調(diào)的穩(wěn)定預(yù)期。

A、溫和的通貨膨脹

B、嚴(yán)重的通貨膨脹

C、惡性通貨膨脹

D、通貨緊縮

【參考答案】：D

54、島型反轉(zhuǎn)往往在一個(gè)()缺口之后產(chǎn)生。

A、竭盡

B,突破

C、逃逸

D、普通

【參考答案】：A

55、在道?瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自()家公用事業(yè)公司。

A、6

B、10

C、15

D、30

【參考答案】：A

【解析】教材P114：“在道-瓊斯指數(shù)中，工業(yè)類股票取自工業(yè)部

門的30家公司，包括采掘業(yè)、制造業(yè)和商業(yè)；運(yùn)輸業(yè)類股票取自20家

交通運(yùn)輸業(yè)公司，包括航空、鐵路、汽車運(yùn)輸與航運(yùn)業(yè)；公用事業(yè)類股

票取自6家公用事業(yè)公司，主要包括電話公司、煤氣公司和電力公司

等?！惫蕬?yīng)選A

56、某一年付息一次的債券票面額為1000元，票面利率10%,必

要收益率為12%,期限為5年，如果按復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價(jià)值為()o

A、926.40元

B、993.47元

C、927.90元

D、998.52元

【參考答案】：C

57、著名的有效市場(chǎng)假說理論是由()提出的。

A、巴菲特

B、本杰明格雷厄姆

C、尤金法默

D、凱恩斯

【參考答案】：C

58、我國(guó)現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計(jì)制度中將貨幣供應(yīng)量分為MO、Ml、M2三個(gè)

層次，根據(jù)這樣的劃分，準(zhǔn)貨幣的計(jì)算公式為()O

A、MO+M1

B、M1-MO

C、M2-M1

D、M2-M1-M0

【參考答案】：C

【解析】我國(guó)現(xiàn)行貨幣供應(yīng)量的三個(gè)層次，即流通中的現(xiàn)金——M0,

狹義貨幣供應(yīng)量——M1,廣義貨幣供應(yīng)量M2,其中M2是在M1的基礎(chǔ)

上加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)儲(chǔ)蓄存款以

及證券公司的客戶保證金。M2與M1的差額，通常稱為“準(zhǔn)貨幣”。

59、關(guān)于圓弧形態(tài)理論的說法正確的是()o

A、圓弧形態(tài)是一一種持續(xù)整理形態(tài)

B、一般來說圓弧形態(tài)形成的時(shí)間越短，反轉(zhuǎn)的力度越強(qiáng)

C、圓弧形態(tài)的形成過程中，成交量一般中間多，兩頭少

D、圓弧形又稱為碟形

【參考答案】：D

【解析】圓弧形態(tài)是一種持續(xù)不長(zhǎng)的狀態(tài)；一般來說圓弧形態(tài)形成

的時(shí)間越長(zhǎng)，反轉(zhuǎn)的力度越強(qiáng)；圓弧形態(tài)的形成過程中，成交量一般中

間少，兩頭多。

60、下列不是財(cái)政政策手段的是()o

A、國(guó)家預(yù)算

B、稅收

C、發(fā)行國(guó)債

D、利率

【參考答案】：D

考點(diǎn)：掌握財(cái)政政策和主要財(cái)政政策工具。見教材第三章第二節(jié),

P98o

二、多項(xiàng)選擇題(共20題，每題1分)。

1,關(guān)于系數(shù)B,下列說法正確的是()o

A、反映證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化的敏感度

B、B系數(shù)的絕對(duì)值越大，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大

C、3系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)

D、B系數(shù)是對(duì)放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償

E、以上都不對(duì)

【參考答案】：A,B,C

【解析】這是對(duì)B系數(shù)的集中描述，前三項(xiàng)均為正確項(xiàng)。

2、證券投資者與投機(jī)者的區(qū)別在于()o

A、投機(jī)者主要是短期行為，投資者主要是長(zhǎng)期行為，如不發(fā)生基

本面的變化，不會(huì)輕易賣出證券

B、投機(jī)者投機(jī)的范圍相當(dāng)廣泛，投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，投資的范圍相

對(duì)較小

C、投機(jī)者往往追求高風(fēng)險(xiǎn)，投資者的行為比較穩(wěn)妥

D、投機(jī)者一般是非法的，投資者是合法的

E、以上都不對(duì)

【參考答案】：A,C

【解析】投機(jī)者投機(jī)的范圍較小，主要集中在市場(chǎng)上比較熱點(diǎn)的行

業(yè)和板塊，投資者由于預(yù)期獲得長(zhǎng)期收益，投資者對(duì)市場(chǎng)上的暫時(shí)投資

熱點(diǎn)并不太熱情；投機(jī)是中性的，并非一定非法，只要符合法規(guī)的規(guī)定。

3、關(guān)于市盈率，下列說法中，正確的是()o

A、市盈率是(普通股)每股市價(jià)與每股收益的比率，亦稱“本益

比”

B、應(yīng)、該指示是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，反映投資者

對(duì)每1元凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格

C、該指標(biāo)可以用于不同行業(yè)公司的比較

D、在市價(jià)確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風(fēng)險(xiǎn)

越??；反之亦然。在每股收益確定的情況下，市價(jià)越高，市盈率越高，

風(fēng)險(xiǎn)越大；反之亦然

E、可以用來估計(jì)公司股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)，是市場(chǎng)對(duì)公司的共

同期望指標(biāo)

【參考答案】：A,B,D,E

【解析】該指標(biāo)只能用于同行業(yè)公司的比較。

4、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)遵守法律、

行政法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，遵循()原則。

A、獨(dú)立

B、客觀

C、公平

D,審慎

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】掌握《證券法》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》、

《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》、

《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知》以

及《證券公司內(nèi)部控制指引》的主要內(nèi)容。見教材第九章第二節(jié)，P420o

5、下列說法錯(cuò)誤的是()o

A、道氏理論是波浪理論的補(bǔ)充

B、波浪理論以周期為基礎(chǔ)

C、道氏理論對(duì)大形勢(shì)的判斷有較大的作用

D、道氏理論必須等到新的趨勢(shì)確立以后才能發(fā)出行動(dòng)的信號(hào)

【參考答案】：A

6、惡性通貨膨脹是指年通脹率達(dá)()的通貨膨脹。

A、10%以下

B、兩位數(shù)

C、三位數(shù)以上

D、四位數(shù)以上

【參考答案】：C

7、某投資者5年后有一筆投資收入10萬元，設(shè)投資的年利率為

10%,用復(fù)利的方法計(jì)算其投資現(xiàn)值為()O

A、6.7萬元

B、6.2萬元

C、6.3萬元

D、6.5萬元

【參考答案】：B

8、在1993年之后的5年中，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)、美國(guó)證券交

易委員會(huì)以及國(guó)際互換與衍生工具協(xié)會(huì)(ISDA)都要求金融機(jī)構(gòu)基于VaR

來確定()O

A、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提

B、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制

C、風(fēng)險(xiǎn)披露

D、交易員的業(yè)績(jī)

【參考答案】：A,B,C

9、根據(jù)VaR法，”時(shí)間為1天，置信水平為95%,所持股票組合

的VaR=1000元”的涵義是()o

A、當(dāng)天該股票組合最大損失超過1000元的概率為95%

B、明天該股票組合可有95%的把握保證，其最大損失不會(huì)超過

1000元

C、當(dāng)天該股票組合有5%的把握，且最大損失不會(huì)超過1000元

D、明天該股票組合最大損失超過1000元只有5%的可能

【參考答案】：B,D

10、完全正相關(guān)的證券A和證券B,其中證券A方差為30柒期望

收益率為14%,證券B的方差為20%、期望收益率為12%。在不允許賣

空的基礎(chǔ)上，以下說法正確的有()O

A、最小方差證券組合為B

【解析】B、最小方差證券組合為40%A+60%B

【解析】C、最小方差證券組合的方差為24%

D、最小方差證券組合的方差為20%

【參考答案】：A,D

11、完全負(fù)相關(guān)的證券A和證券B,其中證券A方差為30%、期望

收益率為14%,證券8的方差為25%、期望收益率為12%。以下說法正

確的有()O

A、最小方差證券組合為40%A+60%B

【解析】B、最小方差證券組合為5/11XA+6/11XB

【解析】C、最小方差證券組合的方差為14.8%

D、最小方差證券組合的方差為0

【參考答案】：B,D

12、對(duì)公司規(guī)模變動(dòng)特征和擴(kuò)張潛力的分析，主要包括()o

A、縱向比較公司歷年的銷售、利潤(rùn)、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)，把握公司

的發(fā)展趨勢(shì)

B、分析預(yù)測(cè)公司主要產(chǎn)品的市場(chǎng)前景及公司未來的市場(chǎng)份額

C、分析公司的財(cái)務(wù)狀況以及公司的投資和籌資潛力

D、將公司與行業(yè)平均水平及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，了解

其行業(yè)地位的變化

【參考答案】：A,B,C,D

13、下列受經(jīng)濟(jì)周期影響較為明顯的行業(yè)有()o

A、消費(fèi)品業(yè)

B、耐用品制造業(yè)

C、生活必需品

D、需求的收入彈性較高的行業(yè)

【參考答案】：A,B,D

14、假設(shè)證券A歷史數(shù)據(jù)表明，年收益率為50%的概率為20%,年

收益率為30%的概率為45%,年收益率為10%的概率為35%,那么證券A

()O

A、期望收益率為27%

B、期望收益率為30%

C、估計(jì)期望方差為2.11%

D、估計(jì)期望方差為3%

【參考答案】：A,C

15、根據(jù)量?jī)r(jià)關(guān)系理論，逆時(shí)鐘曲線法，以下屬于應(yīng)用原則的階段

的是()O

A、陽轉(zhuǎn)信號(hào)

B、買進(jìn)信號(hào)

C、賣出信號(hào)

D、警戒信號(hào)

【參考答案】：A,B,C,D

16、PSY是指近一段時(shí)間內(nèi)，上漲天數(shù)在幾天內(nèi)所占比率。PSY以

()為中心。

A、30

B、40

C、50

D、60

E、70

【參考答案】：C

17、在應(yīng)用道氏理論時(shí)應(yīng)該注意的問題有()o

A、道氏理論對(duì)大形勢(shì)的判斷有較大的作用，但對(duì)每日每時(shí)的小波

動(dòng)線的無能為力

B、道氏理論更注重對(duì)每日每時(shí)的小波動(dòng)的分析

C、道氏理論的可操作性較差

D、道氏理論的結(jié)論落后于價(jià)格變化，信號(hào)太遲

E、道氏理論對(duì)次要趨勢(shì)的判斷作用不大

【參考答案】：A,C,D,E

18、上市公司的資產(chǎn)重組方式主要有()等類。

A、建立子公司

B、公司調(diào)整

C、公司所有權(quán)轉(zhuǎn)移

D、公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移

E、公司擴(kuò)張

【參考答案】：B,C,D,E

19、一般而言，反轉(zhuǎn)突破形態(tài)有（）o

A、平底（頂）

B、三角形底（頂）

C、多重底（頂）

D、頭肩形底（頂）

E、圓弧底（頂）

【參考答案】：C,D,E

20、根據(jù)對(duì)數(shù)據(jù)處理方法的不同，MA可以分為（）o

A、算術(shù)平均線

B、加權(quán)移動(dòng)平均線

C、加權(quán)平均線

D、指數(shù)平滑移動(dòng)平均線

E、指數(shù)平均線

【參考答案】:A,B,D

三、不定項(xiàng)選擇題（共20題，每題1分）。

1、使用市盈率指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意（）O

A、該指標(biāo)不能用于不同行業(yè)公司的比較

B、在每股收益很小或虧損時(shí)的高市盈率說明公司未來發(fā)展?jié)摿Υ?/p>

C、市盈率的高低受市價(jià)的影響，而影響市價(jià)變動(dòng)的因素很多，包

括投機(jī)炒作等，因此觀察市盈率的長(zhǎng)期趨勢(shì)很重要

D、考慮到行業(yè)特征差異等因素，市盈率的理想取值范圍有一個(gè)統(tǒng)

一標(biāo)準(zhǔn)

【參考答案】：A,C

2、下列屬于特雷諾指數(shù)特性的有()o

A、特雷諾指數(shù)是1965年由特雷諾提出的

B、特雷諾指數(shù)用獲利機(jī)會(huì)來評(píng)價(jià)績(jī)效

C、特雷諾指數(shù)值由每單位風(fēng)險(xiǎn)獲取的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來計(jì)算

D、特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無風(fēng)險(xiǎn)證券的直線的斜率

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點(diǎn)：熟悉詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)的定義、作

用以及應(yīng)用。見教材第七章第五節(jié)，P357—358o

3、ASAF執(zhí)行委員會(huì)下設(shè)()o

A、教育委員會(huì)

B、公共關(guān)系委員會(huì)

C、倡議委員會(huì)

D、會(huì)員大會(huì)

【參考答案】：A,B,C

4、目前已經(jīng)上市的關(guān)于中國(guó)概念的股指期貨有()o

A、美國(guó)芝加哥期權(quán)交易所的中國(guó)股指期貨

B、NASDAQ中國(guó)企業(yè)指數(shù)期貨

C、新加坡新華富時(shí)中國(guó)50指數(shù)期貨

D、香港以恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)為標(biāo)的的期貨合約

【參考答案】：A,C,D

【解析】考點(diǎn)：掌握期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場(chǎng)套利和跨品種套

利的基本概念、原理。見教材第八章第二節(jié)，P391o

5、下列符合比較研究法的是()o

A、橫向比較是取某一時(shí)點(diǎn)的指標(biāo)，對(duì)研究對(duì)象及其比較對(duì)象進(jìn)行

比較研究

B、縱向比較是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，分析過去并預(yù)測(cè)未來發(fā)展趨

勢(shì)

C、某一行業(yè)的年增長(zhǎng)率在大多數(shù)年份中都高于國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)

的年增長(zhǎng)率，則該行業(yè)是增長(zhǎng)型行業(yè)

D、某一行業(yè)的銷售額變動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期走勢(shì)相一致，說明這一行業(yè)

很可能是周期性行業(yè)

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點(diǎn)：掌握歸納法與演繹法、橫向比較法與縱向比較法的

含義。見教材第四章第四節(jié)，PI69o

6、債券的嵌入式期權(quán)條款包括()o

A、發(fā)行人提前贖回權(quán)

B、債券持有人提前返售權(quán)

C、轉(zhuǎn)股權(quán)、轉(zhuǎn)股修正權(quán)

D、償債基金條款

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點(diǎn)：掌握債券現(xiàn)金流的確定因素。見教材第二章第二節(jié)

31o

7、關(guān)于社會(huì)融資總量的內(nèi)涵主要體現(xiàn)在()o

A、金融機(jī)構(gòu)通過資金運(yùn)用對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供的全部資金支持

B、實(shí)體經(jīng)濟(jì)利用規(guī)范的金融工具、在正規(guī)金融市場(chǎng)、通過金融機(jī)

構(gòu)服務(wù)所獲得的直接投資

C、其他融資

D、以上都不是正確

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點(diǎn)：熟悉社會(huì)融資總量的含義與構(gòu)成。見教材第三章第

一節(jié)，P82O

8、按照行業(yè)增長(zhǎng)速度的不同，可將行業(yè)分為()o

A、防守型行業(yè)

B、周期型行業(yè)

C、衰退型行業(yè)

D、壟斷型行業(yè)

E、增長(zhǎng)型行業(yè)

【參考答案】：A,B,C,E

【解析】根據(jù)行業(yè)增長(zhǎng)速度的不同，可將行業(yè)分為上述四大型，而

壟斷型行業(yè)是根據(jù)行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)來劃分的。

9、會(huì)計(jì)報(bào)表附注是對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的()等所作的解釋。

A、編制基礎(chǔ)

B、編制依據(jù)

C、編制原則和方法

D、主要項(xiàng)目

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點(diǎn)：熟悉會(huì)計(jì)報(bào)表附注項(xiàng)目的主要項(xiàng)目，掌握會(huì)計(jì)報(bào)表

附注對(duì)基本財(cái)務(wù)比率的影響。見教材第五章第三節(jié)，P225o

10、屬于穩(wěn)健成長(zhǎng)型投資者一般選擇的投資對(duì)象是OO

A、穩(wěn)健型投資基金

B、指數(shù)型投資基金

C、分紅穩(wěn)定持續(xù)的藍(lán)籌股

D、高利率、低等級(jí)企業(yè)債券

【參考答案】：A,B,C,D

11、已知公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：流動(dòng)資產(chǎn)、銷售收入、流動(dòng)負(fù)債、

負(fù)債總額、股東權(quán)益總額、存貨、平均應(yīng)收賬款，可以計(jì)算出()O

A、流動(dòng)比率

B、存貨周轉(zhuǎn)率

C、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

D、速動(dòng)比率

【參考答案】：A,C,D

12、下列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)屬于先行性指標(biāo)的有()o

A、利率水平

B、貨幣供給

C、主要生產(chǎn)資料價(jià)格

D、社會(huì)商品銷售額

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點(diǎn)：掌握基本分析法、技術(shù)分析法、量化分析法的定義、

理論基礎(chǔ)和內(nèi)容。見教材第一章第三節(jié)，P13o

13、下列技術(shù)分析指標(biāo)中只能用于研判證券市場(chǎng)整體走勢(shì)，不可以

用于個(gè)股的是OO

A、OBV

B、ADR

C、ADL

D、PSY

E、OBOS

【參考答案】：B,C,E

【解析】大勢(shì)型指標(biāo)主要是對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)的多空狀況進(jìn)行描述，

只能用于研判證券市場(chǎng)整體形勢(shì)，不能應(yīng)用于個(gè)股。BCE都是趨勢(shì)性指

標(biāo)，不可用于個(gè)股。

14、1964年、1965年和1966年，()3人幾乎同時(shí)獨(dú)立地提出了

著名的資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)o

A、威廉?夏普

B、約翰?林特耐

C、簡(jiǎn)？摩辛

D、馬柯威茨

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點(diǎn)：了解現(xiàn)代證券組合理論體系形成與發(fā)展進(jìn)程；了解

馬柯威茨、夏普、羅斯對(duì)現(xiàn)代證券組合理論的主要貢獻(xiàn)。見教材第七章

第一節(jié)，P325O

15、下列關(guān)于公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力的說法中，正確的是()o

A、成本優(yōu)勢(shì)是決定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵因素

B、在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，公司新產(chǎn)品的研究與開發(fā)能力是決定公司競(jìng)爭(zhēng)

成敗的關(guān)鍵因素

C、在與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手成本相等或成本近似的情況下，具有質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)的

公司往往在該行業(yè)中占據(jù)領(lǐng)先地位

D、一般來講，產(chǎn)品的成本優(yōu)勢(shì)可以通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)、專有技術(shù)、優(yōu)

惠的原材料、低廉的勞動(dòng)力、科學(xué)的管理、發(fā)達(dá)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等實(shí)現(xiàn)

【參考答案】：A,B,C,D

16、比率分析大致可分為()o

A、變現(xiàn)能力分析

B、營(yíng)運(yùn)能力分析

C、盈利能力分析

D、現(xiàn)金流量分析

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點(diǎn)：了解財(cái)務(wù)比率的含義、分類以及比率分析的比較基

準(zhǔn)。見教材第五章第三節(jié)，P203o

17、歷史資料的來源有()o

A、政府部門

B、專業(yè)研究機(jī)構(gòu)

C、行業(yè)協(xié)會(huì)和其他自律組織

D、書籍報(bào)紙和雜志

E、相關(guān)企業(yè)和公司

【參考答案】：A,B,C,D,E

【解析】歷史資料研究法是通過對(duì)已有資料的深入研究，尋找事實(shí)

和一般規(guī)律，A、B、C、D、E都是其中歷史資料的來源。

18、根據(jù)EVA@的計(jì)算公式，下列()有助于EVA@提高。

A、優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資金成本最小化

B、削減成本，降低納稅，在不增加資金條件下提高NOPAT

C、開發(fā)新產(chǎn)品

D、積極開拓市場(chǎng)

【參考答案】：A,B

【解析】考點(diǎn)：熟悉EVA的含義及其應(yīng)用。見教材第五章第三節(jié)，

P235o

19、如果以EVt表示期權(quán)在t時(shí)點(diǎn)的內(nèi)在價(jià)值，x表示期權(quán)合約的

協(xié)定價(jià)格，St表示該期權(quán)標(biāo)的物在t時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，m表示期權(quán)合約

的交易單位，則每一看跌期權(quán)在t時(shí)點(diǎn)的內(nèi)在價(jià)值可表示為OO

A、當(dāng)Stlx時(shí)，EVt=O

B、當(dāng)St<x時(shí)，EVt=(x—St)m

C、當(dāng)StWx時(shí)，EVt=O

D、當(dāng)St>x時(shí)，EVt=(St—x)m

【參考答案】：A,B

20、以下情況屬于實(shí)值期權(quán)的有()o

A、對(duì)看漲期權(quán)而言，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格時(shí)

B、對(duì)看漲期權(quán)而言，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格時(shí)

C、對(duì)看跌期權(quán)而言，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格時(shí)

D、內(nèi)在價(jià)值為正的金融期權(quán)

【參考答案】：A,D

【解析】考點(diǎn)：掌握期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值、時(shí)間價(jià)值及期權(quán)價(jià)格影響因

素。見教材第二章第四節(jié)，P58o

四、判斷題(共40題，每題1分)。

1、交叉控股產(chǎn)生的原因是母公司增資擴(kuò)股時(shí)，子公司收購(gòu)母公司

新增發(fā)的股份。()

【參考答案】：正確

【解析】交叉控股是指母、子公司之間互相持有絕對(duì)控股權(quán)或相對(duì)

控股權(quán)，使母、子公司之間可以相互控制運(yùn)作。

2、在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使期權(quán)價(jià)格下降。()

【參考答案】：錯(cuò)誤

3、可行域滿足一個(gè)共同的特點(diǎn)，即右邊界必然向外凸或呈線性。

()

【參考答案】：錯(cuò)誤

4、一次還本付息的債券，其終值為債券的本利和。()

【參考答案】：錯(cuò)誤

【解析】貼現(xiàn)債券也是一次還本付息債券，其終值為債券的面值。

5、在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)類型中，所有的企業(yè)都無法控制市場(chǎng)的價(jià)格

和使產(chǎn)品差異化。

【參考答案】：正確

6、在現(xiàn)貨金融工具價(jià)格一定時(shí)，金融期貨的理論價(jià)格決定于現(xiàn)貨

金融工具的收益率、融資利率及持有現(xiàn)貨金融工具的時(shí)間。()

【參考答案】：正確

【解析】在現(xiàn)貨金融工具價(jià)格一定時(shí)，金融期貨的理論價(jià)格決定于

現(xiàn)貨金融工具的收益率、融資利率及持有現(xiàn)貨金融工具的時(shí)間。

7、CIIA考試由基礎(chǔ)考試和最終考試組成。通過CIIA考試的人員,

只要擁有在財(cái)務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域2年以上相關(guān)的工作經(jīng)歷,

即可獲得由國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)授予的CHA稱號(hào)。()

【參考答案】：錯(cuò)誤

【解析】通過CIIA考試的人員，如果擁有在財(cái)務(wù)分析、資產(chǎn)管理

或投資等領(lǐng)域3年以上相關(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得由國(guó)際注冊(cè)投資分析

師協(xié)會(huì)授予的CIIA稱號(hào)。

8、基本分析流派的投資目標(biāo)是按照投資風(fēng)險(xiǎn)水平選擇投資對(duì)象。

()

【參考答案】：錯(cuò)誤

【解析】學(xué)術(shù)分析流派投資分析的哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場(chǎng)理論”，

投資目標(biāo)為“按照投資風(fēng)險(xiǎn)水平選擇投資對(duì)象”。

9、股票在期初的內(nèi)在價(jià)值與該股票的投資者在未來時(shí)期是否中途

轉(zhuǎn)讓無關(guān)。()

【參考答案】：正確

【解析】股票在期初的內(nèi)在價(jià)值與該股票的投資者在未來時(shí)期是否

中途轉(zhuǎn)讓無關(guān)。

10、我國(guó)一般采用多步式利潤(rùn)表格式。()

【參考答案】：正確

【解析】我國(guó)一般采用多步式利潤(rùn)表格式。

11、溫和的、穩(wěn)定的通貨膨脹對(duì)股價(jià)影響很大。()

【參考答案】：錯(cuò)誤

12、評(píng)價(jià)組合業(yè)績(jī)時(shí)，基于不同市場(chǎng)指數(shù)所得到的評(píng)估結(jié)果不同，

不具有可比性。()

【參考答案】：正確

【解析】評(píng)價(jià)組合業(yè)績(jī)時(shí)，三類指數(shù)的計(jì)算均與市場(chǎng)組合發(fā)生直接

或間接關(guān)系，而現(xiàn)實(shí)中用于替代市場(chǎng)組合的證券價(jià)格指數(shù)具有多樣性。

這同樣會(huì)導(dǎo)致基于不同市場(chǎng)指數(shù)所得到的評(píng)估結(jié)果不同，也不具有可比

性。

13、理論上，期貨價(jià)格一定高于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具。()

【參考答案】：錯(cuò)誤

【解析】理論上，期貨價(jià)格可能高于、等于或低于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融

工具。

14、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)是將原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委的內(nèi)貿(mào)管理，對(duì)外經(jīng)

濟(jì)協(xié)調(diào)和重要工業(yè)品、原材料進(jìn)出口計(jì)劃組織實(shí)施，原國(guó)家計(jì)委的農(nóng)產(chǎn)

品進(jìn)出口計(jì)劃組織實(shí)施以及原外經(jīng)貿(mào)部的職能整合并轉(zhuǎn)移而成立的。()

【參考答案】：錯(cuò)誤

【解析】國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)由原國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)改組而來,

并入原屬國(guó)家經(jīng)貿(mào)委以及原國(guó)務(wù)院經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)的職能。題中所

列為商務(wù)部的改組情況。

15、通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)特別是個(gè)股的影響，沒有一成不變的規(guī)律

可循，完全可能產(chǎn)生相反方向的影響，應(yīng)具體情況具體分析。()

【參考答案】：正確

【解析】通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)特別是個(gè)股的影響是復(fù)雜的，應(yīng)具體

情況具體分析。

16、企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易是關(guān)聯(lián)企業(yè)之間為達(dá)到某種目的而進(jìn)行的交易。

()

【參考答案】：正確

【解析】企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易是關(guān)聯(lián)企業(yè)之間為達(dá)到某種目的而進(jìn)行的

交易。

17、從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來看，所謂公司，是指依法成立的從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)

并以營(yíng)利為目的的企業(yè)法人。()

【參考答案】：正確

【解析】從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來看，所謂公司，是指依法成立的從事經(jīng)濟(jì)

活動(dòng)并以營(yíng)利為目的的企業(yè)法人。

18、如果組合的詹森指數(shù)為正，則其位于資本市場(chǎng)線上方，績(jī)效較

好；如果詹森指數(shù)為負(fù)，則其位于資本市場(chǎng)線下方，績(jī)效較差。

【參考答案】：錯(cuò)誤

【解析】如果組合的詹森指數(shù)為正，則其位于證券市場(chǎng)線上方，績(jī)

效較好；如果詹森指數(shù)為負(fù)，則其位于證券市場(chǎng)線下方，績(jī)效較差。

19、財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法有因素分析法和比較分析法兩大類，其中

因素分析法是最基本的分析法。()

【參考答案】：錯(cuò)誤

【解析】比較分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法中最基本的方法。

20、橫向比較一般是取某一時(shí)點(diǎn)的狀態(tài)或者某一固定時(shí)段(比如1

年)的指標(biāo)，在這個(gè)橫截面上對(duì)研究對(duì)象及其比較對(duì)象進(jìn)行比較研究。

()

【參考答案】：正確

21、《上市公司行業(yè)分類指引》是借鑒聯(lián)合國(guó)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類、

北美行業(yè)分類體系有關(guān)內(nèi)容的基礎(chǔ)上制定而成的。