本量利分析在生產(chǎn)決策的應用和關于風險概念的進一步討論

本量利分析在生產(chǎn)決策的運用生產(chǎn)決策是企業(yè)短期經(jīng)營決策的重要內(nèi)容之一?！獋€企業(yè)經(jīng)常碰到的決策問題大多是生產(chǎn)方面的決策問題，如企業(yè)的生產(chǎn)布局、新產(chǎn)品的投產(chǎn)、幾種產(chǎn)品生產(chǎn)的合理安排、材料的最佳利用、虧損產(chǎn)品處理等。這些需要決策的問題往往有多種方案可以進行，不同的方案往往經(jīng)濟效益相差很多。通過生產(chǎn)決策，選取一個最佳方案，就能提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。一、新產(chǎn)品開發(fā)決策（一）不追加專屬成本，也不存在機會成本（二）涉及追加專屬成本（三）需壓縮現(xiàn)有產(chǎn)品的生產(chǎn)，從而產(chǎn)生機會成本例：續(xù)例3-20。假如錦繡制衣公司原來只生產(chǎn)W款式衣服，年產(chǎn)銷量為2023件，單價為400元/件，單位變動成本250元/件。若設計A款式外套3000件，剩余甲布料足以保證生產(chǎn)，不需壓縮現(xiàn)有產(chǎn)品生產(chǎn)；若開發(fā)設計B款式外套5000件，需壓縮W款式服裝10%的產(chǎn)量；若開發(fā)設計C款式外套1000件，則需壓縮W款式服裝15%的產(chǎn)量；試分析企業(yè)應選擇哪種產(chǎn)品進行開發(fā)？根據(jù)上述資料，編制產(chǎn)品邊際分析表進行分析項

目A款式B款式C款式銷售收入200×3000=600000100×5000=500000500×1000=500000變動成本160×3000=48000070×5000=350000400×1000=400000邊際貢獻120230150000100000專屬成本800009000035000機會成本02023×（400-250）×10%=300002023×（400-250）×15%=45000產(chǎn)品邊際400003000020230

產(chǎn)品邊際分析表單位：元二、零部件自制還是外購的決策

在零部件自制還是外購的決策問題中，當企業(yè)全年所需的零部件總量固定時，自制或外購的收入相同，故采用差量分析時可以不考慮差量收入而只比較差量成本，選擇差量成本較小的方案。例：華北公司全年需要甲零部件5000件，該零部件既可以自制也可以從市場購買。若是從市場購買，購價和運雜費為每件8元。自制的單位成本資料如下：直接材料

4元直接人工

2元變動制造費用1元固定制造費用2元單位生產(chǎn)成本9元7元分別判斷在下列情況下，企業(yè)應自制還是外購該零部件？1、企業(yè)具有生產(chǎn)甲零部件5000件的剩余生產(chǎn)能力，且企業(yè)剩余生產(chǎn)能力無法轉(zhuǎn)移；2、企業(yè)具有生產(chǎn)甲零部件5000件的剩余生產(chǎn)能力，但生產(chǎn)所利用的空置廠房可對外出租，年租金預計為3000元；3、企業(yè)剩余生產(chǎn)能力只足夠生產(chǎn)甲零部件3500件，為了自制5000件甲零部件，企業(yè)需購入一臺專用設備，預計該設備的年使用成本為2800元。4、沿用3的資料，若企業(yè)選擇自制5000件甲零部件，將影響企業(yè)乙產(chǎn)品的正常生產(chǎn)，使乙產(chǎn)品的產(chǎn)量減少1000件，已知乙產(chǎn)品的單位邊際貢獻為6元。7＜8;自制,不計a自制7X5000+3000=38000＜外購8X5000=40000;自制,不計a3、企業(yè)最多可自制3500件甲零部件，且為自制甲零部件購入專用設備的年使用費應作為自制決策的專屬成本。項目方案自制5000件甲零部件外購5000件甲零部件差量成本變動成本7×5000=350008×5000=40000—5000專屬成本280002800相關成本合計3780040000—2200企業(yè)可節(jié)約成本2200元。4、若甲零部件全部自制，損失的1000件乙產(chǎn)品的邊際貢獻額應作為自制甲產(chǎn)品的機會成本。相關成本的計算表項目方案自制5000件甲零部件外購5000件甲零部件差量成本變動成本7×5000=350008×5000=40000—5000機會成本6×1000=600006000相關成本合計41000400001000高于外購成本1000元，企業(yè)應選擇外購5000件的決策方案。三、產(chǎn)品進一步加工或直接出售的決策

是否進一步加工決策包括半成品、聯(lián)產(chǎn)品、副產(chǎn)品三種情況。不論哪種情況，進一步加工前的成本都是沉沒成本，與決策無關，屬非相關成本，而只需通過分析進一步加工后增加的收入是否能抵補為此而增加的成本來選擇進一步加工或直接出售。（一）半成品是否進一步加工的決策例：錦繡制衣公司年產(chǎn)甲布料10000米，每米甲布料的變動成本為20元，固定成本為5元，銷售價格為35元。若對甲布料繼續(xù)加工，每米需支付追加變動成本8元；另需租入一臺設備，年租金5000元，因此，售價會提高到50元。試對甲布料應否進一步加工做出決策。[(50－35)－8]×10000－5000＝65000元根據(jù)題意，計算如下：進一步加工后的銷售收入＝50×10000＝500000(元)半成品的銷售收入＝35×10000＝350000(元)進一步加工的追加成本＝8×10000+5000＝85000(元)因為進一步加工后的增量收入150000元>進一步加工的追加成本85000元，所以，錦繡公司應選擇進一步加工甲布料的方案。（二）聯(lián)產(chǎn)品是否進一步加工的決策聯(lián)產(chǎn)品——在同一生產(chǎn)過程中生產(chǎn)出來的若干種經(jīng)濟價值較大的產(chǎn)品。分離后立即出售;繼續(xù)加工后再出售聯(lián)產(chǎn)品分離前所發(fā)生的成本是聯(lián)合成本，與決策無關，屬非相關成本；而聯(lián)產(chǎn)品在分離后繼續(xù)加工所發(fā)生的追加變動成本和專屬固定成本是可分成本，屬相關成本，所以在決策時應按下列原則選擇方案：進一步加工后的銷售收入一分離后即售的銷售收入>可分成本，應進一步加工進一步加工后的銷售收入一分離后即售的銷售收入<可分成本，應分離即出售例：錦繡制衣公司在同一生產(chǎn)過程中生產(chǎn)出甲、乙兩種布料，有關資料如下表所示。試分別為甲、乙兩種布料作出是否進一步加工的決策。

錦繡制衣公司產(chǎn)品產(chǎn)量、成本及售價產(chǎn)品項目產(chǎn)量（米）聯(lián)合成本（元）分離后立即出售的價格（元/米）分離后進一步加工的成本（元）加工后售價（元/米）甲5001800012010000150乙30096001505600165合計80027600—15600—根據(jù)題意，分別編制甲、乙兩種布料的差量分析表。

甲布料差量分析單位：元項目方案進一步加工分離后立即出售合計差量收入150×500=75000120×500=6000015000差量成本10000010000差量利潤65000600005000項目方案進一步加工分離后立即出售合計差量收入165×300=49500150×300=450004500差量成本560005600差量利潤4390045000—1100

乙布料差量分析單位：元四、虧損產(chǎn)品應否停產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)的決策

從成本性態(tài)的角度看，停產(chǎn)某一虧損產(chǎn)品，一般只能減少該產(chǎn)品的變動成本，如果該虧損產(chǎn)品邊際貢獻大于零，能彌補部分的固定成本，就不應該停產(chǎn)該虧損產(chǎn)品。例：

錦繡制衣公司現(xiàn)生產(chǎn)A、B、C三種款式服裝，其中B款式服裝是虧損產(chǎn)品。若讓B款式服裝停產(chǎn)，則其生產(chǎn)能力將閑置起來。該公司盈虧計算結(jié)果表明，A款式服裝獲利28000元，B款式服裝虧損14400元，C款式服裝獲利38400元，因此，致使該公司凈利總額為52023元。又假定三種款式服裝的有關資料如下表所示，試對虧損產(chǎn)品應否停產(chǎn)進行決策。

錦繡制衣公司產(chǎn)品銷量、售價及成本

項目A款式服裝B款式服裝C款式服裝銷售量（件）100045008000銷售單價（元）3008030單位變動成本（元）2006418固定成本總額（元）216000（按各種產(chǎn)品銷售金額比例進行分攤）停產(chǎn)前損益表單位：元72023元邊際貢獻彌補了固定成本項目A款式服裝B款式服裝C款式服裝合計銷售收入300000360000240000900000變動成本202300288000144000632023邊際貢獻1000007202396000268000固定成本720238640057600216000利潤28000—144003840052023五、生產(chǎn)能力約束下的產(chǎn)品組合的決策

如果企業(yè)同時生產(chǎn)兩種或兩種以上的產(chǎn)品，到底應怎樣安排各種產(chǎn)品的生產(chǎn)量呢？這是企業(yè)管理人員在生產(chǎn)決策中經(jīng)常面臨要解決的一個問題。管理人員必須根據(jù)市場的需要和企業(yè)現(xiàn)有的資源，合理地安排各種產(chǎn)品的生產(chǎn)量，使各種產(chǎn)品的生產(chǎn)量達到最優(yōu)組合，以取得最佳的經(jīng)濟效益。例：錦繡制衣公司生產(chǎn)甲、乙兩種布料，每種布料都要經(jīng)過部門Ⅰ和部門Ⅱ進行加工才能完成，其有關的資料如表:甲布料乙布料售價（元/米）1715單位變動成本（元/米）1413單位邊際貢獻（元/米）32布料在各部門加工的時間：部門Ⅰ（小時）21部門Ⅱ（小時）1.52各部門可利用的生產(chǎn)能力：部門Ⅰ500小時，部門Ⅱ480小時。

根據(jù)上述條件，應如何有效地利用企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力，確定甲、乙兩種布料的最優(yōu)組合，以爭取為企業(yè)提供最多的貢獻毛益?用線性規(guī)劃法求解。其具體步驟是：

1、確定目標函數(shù)與約束條件，并用代數(shù)式表現(xiàn)。

設：

以Х1代表甲布料的產(chǎn)量，Х2代表乙布料的產(chǎn)量，S代表可提供的邊際貢獻，則約束條件表現(xiàn)：2x1+x2≤5001.5x1+2x2

≤480X1≥0,x2≥

0目標函數(shù)為：S＝3Х1+2Х2可以用特殊點求出3Х1+2Х22、圖解法求解圖3-5線性規(guī)劃圖（208；84）3、可以用特殊點得到最優(yōu)解角點甲布料（Х1）乙布料（Х2）邊際貢獻（S＝3Х1+2Х2）O000A02503×0+2×250=500B208843×208+2×84=792C02403×0+2×240=480第十四章關于風險概念的進一步討論

本章我們將指出上述風險的定義中的問題，提出風險的各種不同的定義方法，研究投資者對待風險的態(tài)度，進一步討論回報率與風險的關系。這些討論，對于把握難以捉摸的風險概念是至關重要的。齊寅峰公司財務學經(jīng)濟科學出版社第一節(jié)風險定義的問題一、“E－σ”分析失效的情形二、風險的其他定義齊寅峰公司財務學經(jīng)濟科學出版社一、“E－σ”分析失效的情形傳統(tǒng)的投資組合分析中，每一備選方案都用兩個數(shù)據(jù)來衡量：回報率的期望值E和回報率的均方差σ，并且假定投資者都偏好于大的期望回報率和小的均方差。

每個投資者都偏好于大的回報率期望值是一種理性的選擇假設，任何情況下都不會發(fā)生懷疑。齊寅峰公司財務學經(jīng)濟科學出版社一、“E－σ”分析失效的情形（續(xù)）但是說投資者都是避免風險的，卻值得懷疑。如果風險是指日常用語是指壞事而非好事，這倒也沒錯。但事實上用均方差定義風險，它表示回報率與期望值偏差的平方的期望值的方根，因此只是表明回報率的離散程度，而這種偏離可正可負。若是正偏離，即回報離高于其期望值，并不是壞事而是好事。只有負偏離，即回報率低于其期望值才是不好的事。在這種風險定義下，無法證明投資者都是避免風險的這一假設的完全正確性。齊寅峰公司財務學經(jīng)濟科學出版社二、風險的其他定義1.概率分布函數(shù)。2．VaR。3．半方差。4．負偏差均值。5．分布跨度。齊寅峰公司財務學經(jīng)濟科學出版社1.概率分布函數(shù)。如果把風險理解為隨機性，我們認為證券回報率的概率分布函數(shù)是對證券風險完全合理的描述?？梢酝ㄟ^其分布函數(shù)的大小關系，定義諸方案的優(yōu)劣。分布函數(shù)包含的信息數(shù)量大，是對隨機性的全面描述。但分布函數(shù)不是一個數(shù)值，這就使得不同方案比較起來十分困難，不容易分出優(yōu)劣齊寅峰公司財務學經(jīng)濟科學出版社2．VaR。VaR（ValueatRisk）譯為風險的價值，其定義為分布函數(shù)的逆函數(shù)。它與分布函數(shù)實質(zhì)上是一碼事。這種風險的度量方法才興起只有幾年的時間，大多為銀行機構(gòu)所采用。齊寅峰公司財務學經(jīng)濟科學出版社3．半方差