期貨從業(yè)資格考試真題匯總(期貨基礎(chǔ)知識真題)

期貨從業(yè)資格考試真題精選匯總（期貨基礎(chǔ)知識真題）

一、單選題（共60題，每題0.5分，共30分）每題0.5分，以下備選答案中只

有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯選均不得分。

20.1990年10月12日，（）正式開業(yè)，逐漸引入期貨交易機(jī)制，邁出

了中國期貨市場發(fā)展的第一步。

A.大連商品交易所

B.上海金屬交易所

C.鄭州糧食批發(fā)市場

D.深圳有色金屬交易所

【答案】C

【圣才專家解析】1990年10月12日，鄭州糧食批發(fā)市場經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，

以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，作為我國第一個商品期貨市場開始起步。

29.期貨交易中的“杠桿機(jī)制”產(chǎn)生于（）制度。

A.無負(fù)債結(jié)算

B.強(qiáng)行平倉

C.漲跌平倉

D.保證金

【答案】D

【圣才專家解析】期貨交易實(shí)行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時按合

約價值的一定比率繳納保證金(一般為5%?15%)作為履約保證，即可進(jìn)行數(shù)倍于

保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為“杠桿交易”。

40.()是目前我國期貨市場上存在的期貨合約。

A.大連商品交易所硬冬白小麥期貨合約

B.上海期貨交易所燃料油期貨合約

C.上海期貨交易所線型低密度聚乙烯期貨合約

D.鄭州商品交易所黃大豆1號期貨合約

【答案】B

【圣才專家解析】截至2012年12月3FI,上市交易的期貨品種有29個，

如下表所示：

交易所上市品種

上海期貨交易所銅、鋁、鋅、鉛、黃金、白銀、螺紋鋼、線材、大然橡膠、燃料油

玉米、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、粽桐油、聚乙烯

大連商品交易所

(LLDPE).聚笊乙蟀(PVC),焦炭

強(qiáng)麥、普麥、棉花、白糖、早軸稻、菜籽油、精對苯二甲酸

鄭州商品交易所

(PTA)、甲醇、玻璃

中國金融期貨交易所滬深300股指期貨

5.會員大會是會員制期貨交易所的（）。

A.管理機(jī)構(gòu)

B.常設(shè)機(jī)構(gòu)

C.監(jiān)管機(jī)構(gòu)

D.權(quán)力機(jī)構(gòu)

【答案】D

【圣才專家解析】會員制期貨交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)是由全體會員組成的會員大

會，理事會是會員大會的常設(shè)機(jī)構(gòu)，按照國際慣例，理事會由交易所全體會員通

過會員大會選舉產(chǎn)生。

57.以下關(guān)于我國期貨交易所的描述不正確的是（）。

A.交易所參與期貨價格的形成

B.交易所以其全部財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任

C.會員制交易所不以營利為目的

D.交易所是專門進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的買賣的場所

【答案】A

【圣才專家解析】期貨交易所是為期貨交易提供場所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交

易規(guī)則的機(jī)構(gòu)。它自身并不參與期貨交易。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所

已成為具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織?！镀谪?/p>

交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨交易所不以營利為目的，按照其章程的規(guī)定實(shí)行自律

管理。期貨交易所以其全部財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。

55.在我國，期貨公司的職能不包括（）。

A.對客戶賬戶進(jìn)行管理

B.向客戶融資

C.當(dāng)客戶的交易顧問

D.向客戶追繳保證金

【答案】B

【圣才專家解析】期貨公司作為場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和

紐帶，屬于非銀行金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。其主要職能包括：①根據(jù)客戶指令代理買賣期

貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；②對客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險；③

為客戶提供期貨市場信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問等。

11.我國銅期貨合約的交易代碼是（）o

A.RU

B.ZN

C.CU

D.M

【答案】C

【圣才專家解析】為便于交易，交易所對每一期貨品種都規(guī)定了交易代碼。

如我國期貨市場中，陰極銅合約的交易代碼為CU,鋁合約的交易代碼為AL,

小麥合約的交易代碼為WT,豆粕合約的交易代碼為M,天然橡膠合約的交易代

碼為RU,燃料油合約的交易代碼為FU,黃金合約的交易代碼為AU。

56.某日，某期貨合約的收盤價是17210元/噸，結(jié)算價為17240元/噸，該

合約的每日最大波動幅度為±3%,最小變動價位為10元/噸，則該期貨合約下…

交易日漲停板價格是（）元/噸。

A.17757

B.17750

C.17726

D.17720

【答案】B

【圣才專家解析】在我國期貨市場，每日價格最大波動限制設(shè)定為合約上一

交易日結(jié)算價的一定百分比，該期貨合約下一交易日漲停板價格=17240X（1+3%）

=17757.2（元/噸），但該期貨最小變動價位為10元/噸,所以為17750元/噸。

35.下列不屬于期貨交易所風(fēng)險控制制度的是（)o

A.每日無負(fù)債結(jié)算制度

B.持倉限額和大戶報告制度

C.定點(diǎn)交割制度

D.保證金制度

【答案】C

【圣才專家解析】為了維護(hù)期貨交易的“公開、公平、公正”原則與期貨市

場的高效運(yùn)行，對期貨市場實(shí)施有效的風(fēng)險管理，期貨交易所制定了相關(guān)制度與

規(guī)則。主要包括：保證金制度、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉限額

及大戶報告制度、強(qiáng)行平倉制度、風(fēng)險警示制度、信息披露制度等基本制度。

51.在我國，為了防止交割中可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險，交易保證金比率一般

()。

A.隨著交割期臨近而提高

B.隨著交割期臨近而降低

C.隨著交割期臨近或高或低

D.不隨交割期臨近而調(diào)整

【答案】A

【圣才專家解析】交易所對期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保

證金比率。i般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，

為了防止實(shí)物交割中可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險，促使不愿進(jìn)行實(shí)物交割的交易者盡快

平倉了結(jié)，交易保證金比率隨著交割臨近而提高。

13.目前我國期貨交易所采用的交易方式是（）。

A.做市商交易

B.柜臺（OTC）交易

C.公開喊價交易

D.計算機(jī)撮合成交

【答案】D

【圣才專家解析】競價方式主要有公開喊價方式和計算機(jī)撮合成交兩種方

式。國內(nèi)期貨交易所均采用計算機(jī)撮合成交方式。

41.我國期貨交易所開盤價集合競價每一交易日開市前（）分鐘內(nèi)進(jìn)行。

A.10

B.8

C.5

D.4

【答案】c

【圣才專家解析】我國期貨交易所開盤價由集合競價產(chǎn)生。開盤價集合競價

在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。其中，前4分鐘為期貨合

約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產(chǎn)生開盤價。

46.我國燃料油合約的交割日期是（）。

A.最后交易日后第3個交易日

B.合約交割月份的第1個交易日至最后交易日

C.最后交易日后第4個交易日

D.最后交易日后連續(xù)5個工作日

【答案】D

【圣才專家解析】我國上海期貨交易所燃料油合約的交割日期是最后交易日

后連續(xù)5個工作日，交割方式為實(shí)物交割。

59.大多數(shù)期貨交易都是通過（）的方式了結(jié)履約責(zé)任。

A.實(shí)物交割

B.現(xiàn)金交割

C.期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨

D.對沖平倉

【答案】D

【圣才專家解析】由于在期貨交易的實(shí)際操作中，大多數(shù)期貨交易都是通過

對沖平倉的方式了結(jié)履約責(zé)任，進(jìn)入交割環(huán)節(jié)的比重非常小，所以交割環(huán)節(jié)并不

是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。

30.在我國商品期貨市場上，一般客戶的結(jié)算通過（）進(jìn)行。

A.期貨交易所

B.結(jié)算公司

C.交易所的期貨公司會員

D.交易所的非期貨公司會員

【答案】C

【圣才專家解析】在我國鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易

所，交易所只對結(jié)算會員進(jìn)行結(jié)算，期貨公司會員根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對

客戶進(jìn)行結(jié)算。

58.買入套期保值是為了（）。

A.回避現(xiàn)貨價格上漲的風(fēng)險

B.回避期貨價格下跌的風(fēng)險

C.獲得現(xiàn)貨價格上漲的收益

D.獲得期貨價格下跌的收益

【答案】A

【圣才專家解析】買入套期保值的目的是防范現(xiàn)貨市場價格上漲風(fēng)險。賣出

套期保值的是為了回避現(xiàn)貨市場價格下跌的風(fēng)險。

13.下面對套期保值者的描述正確的是（）0

A.熟悉品種，對價格預(yù)測準(zhǔn)確

B.利用期貨市場轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險

C.頻繁交易，博取利潤

D.與投機(jī)者的交易方向相反

【答案】B

【圣才專家解析】套期保值者是指通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合

約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要進(jìn)行的交易的替代物，以期對沖現(xiàn)貨市

場價格風(fēng)險的機(jī)構(gòu)和個人。他們可以是生產(chǎn)者、加工者、貿(mào)易商和消費(fèi)者，也可

以是銀行、券商、保險公司等金融機(jī)構(gòu)。

59.在（）的情況下，投資者可以考慮利用股指期貨進(jìn)行空頭套期保值。

A.投資者持有股票組合，預(yù)計股市上漲

B.投資者計劃在未來持有股票組合，擔(dān)心股市上漲

C.投資者持有股票組合，擔(dān)心股市下跌

D.投資者計劃在未來持有股票組合，預(yù)計股市下跌

【答案】C

【圣才專家解析】賣出套期保值又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過在

期貨市場建立空頭頭寸，預(yù)期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的

價格下跌風(fēng)險的操作。

50.持倉費(fèi)體現(xiàn)的是期貨價格形成中的（）。

A.合約價值

B.風(fēng)險價值

C.時間價值

D.內(nèi)涵價值

【答案】C

【圣才專家解析】在正向市場中，期貨價格高出現(xiàn)貨價格的部分與持倉費(fèi)的

高低有關(guān)，持倉費(fèi)體現(xiàn)的是期貨價格形成中的時間價值。持倉費(fèi)的高低與持有商

品的時間長短有關(guān)，一般來說，距離交割的期限越近，持有商品的成本就越低，

期貨價格高出現(xiàn)貨價格的部分就越少。當(dāng)交割月到來時，持倉費(fèi)將降至零，期貨

價格和現(xiàn)貨價格將趨同。

49.當(dāng)不存在品質(zhì)差價和地區(qū)差價的情況下，期貨價格低于現(xiàn)貨價格時，市

場為（）o

A.反向市場

B.牛市

C.正向市場

D.熊市

【答案】A

【圣才專家解析】當(dāng)現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約大于遠(yuǎn)期期貨

合約時，這種市場狀態(tài)稱為反向市場，或者逆轉(zhuǎn)市場、現(xiàn)貨溢價。此時基差為正

值。

51.下列基差的變化中，屬于基差走弱的是（）。

A.基差從TOO元/噸變?yōu)?50元/噸

B.基差從TOO元/噸變?yōu)?0元/噸

C.基差從100元/噸變?yōu)?80元/噸

D.基差從100元/噸變?yōu)?50元/噸

【答案】D

【圣才專家解析】基差變小，稱為“走弱”?；钭呷醭Ｒ姷那樾斡校含F(xiàn)貨

價格漲幅小于期貨價格漲幅，以及現(xiàn)貨價格跌幅超過期貨價格跌幅。這意味著，

相對于期貨價格表現(xiàn)而言，現(xiàn)貨價格走勢相對較弱。題中，ABC三項(xiàng)均屬于基差

走強(qiáng)。

16.如果基差為正且數(shù)值越來越小，則這種市場變化稱為（）。

A.基差上升

B.基差下跌

C.基差走弱

D.基差走強(qiáng)

【答案】C

【圣才專家解析】基差變小，稱為“走弱”（Weaker）?；钭呷醭Ｒ姷那樾斡?

現(xiàn)貨價格漲幅小于期貨價格漲幅，以及現(xiàn)貨價格跌幅超過期貨價格跌幅。這意味

著，相對于期貨價格表現(xiàn)而言，現(xiàn)貨價格走勢相對較弱。如果基差為正且數(shù)值越

來越小，說明現(xiàn)貨價格走勢變?nèi)?，即，基差走弱?/p>

36.在點(diǎn)價交易中，買方叫價是指（）。

A.確定具體時點(diǎn)實(shí)際交易價格的權(quán)利歸屬買方

B.確定現(xiàn)貨商品交割品質(zhì)的權(quán)利歸屬買方

C.確定升貼水大小的權(quán)利歸屬買方

D.確定期貨合約交割月份的權(quán)利歸屬買方

【答案】A

【圣才專家解析】根據(jù)確定具體時點(diǎn)的實(shí)際交易價格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價

交易可分為買方叫價交易和賣方叫價交易。如果確定交易時間的權(quán)利屬于買方稱

為買方叫價交易，若該權(quán)利屬于賣方的則為賣方叫價交易。

39.當(dāng)期貨價格過低而現(xiàn)貨價格過高時，交易者將會（），這樣就會使

期現(xiàn)價差趨于正常。

A.在期貨市場上買進(jìn)期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)商品

B.在期貨市場上賣出期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上賣出商品

C.在期貨市場上買進(jìn)期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上賣出商品

D.在期貨市場上賣出期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)商品

【答案】C

【圣才專家解析】當(dāng)期貨價格過高而現(xiàn)貨價格過低時，交易者在期貨市場上

賣出期貨合約，在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)商品，這樣，現(xiàn)貨需求增多，現(xiàn)貨價格上升，

期貨合約供給增多，期貨價格下降，期現(xiàn)價差縮小；當(dāng)期貨價格過低而現(xiàn)貨價格

過高時，交易者在期貨市場上買進(jìn)期貨合約，在現(xiàn)貨市場賣出商品，這樣，期貨

需求增多，期貨價格上升?，現(xiàn)貨供給增多，現(xiàn)貨價格下降，使期現(xiàn)價差趨于正常。

47.關(guān)于我國期貨交易與股票交易的表述，正確的是（)□

A.期貨交易實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度

B.期貨交易只能以賣出建倉

C.期貨交易和股票交易均存在特定的到期日

D.期貨交易和股票交易均采取保證金交易

【答案】A

【圣才專家解析】B項(xiàng)，期貨交易實(shí)行雙向交易，既可以買入建倉也可以賣

出建倉；C項(xiàng)，期貨合約有特定到期日，股票交易無特定到期日；D項(xiàng)，期貨交

易采取保證金交易，股票交易為足額交易。

16.關(guān)于我國期貨投機(jī)與股票投機(jī)的正確描述是（）□

A.期貨投機(jī)和股票投機(jī)都實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算

B.股票投機(jī)以獲得公司所有權(quán)為目的

C.期貨投機(jī)采取保證金制度

D.期貨投機(jī)和股票投機(jī)都只能買入建倉

【答案】C

【圣才專家解析】期貨投機(jī)和股票投機(jī)本質(zhì)上都屬于投機(jī)交易，以獲取價差

為主要交易目的。期貨投機(jī)與股票投機(jī)的區(qū)別如表5-1所示:

表5—1期貨投機(jī)與股票投機(jī)的區(qū)別

期貨投機(jī)股票投機(jī)

保證金規(guī)定5%?15%左右保證金交易足額交易

交易方向雙向單向

結(jié)算制度當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算不實(shí)行每日結(jié)算

特定到期日有特定到期日無特定到期日

29.下列關(guān)于我國期貨交易與股票交易的描述，正確的是（）。

A.期貨交易和股票交易都只能以買入建倉，不能以賣出建倉

B.股票交易和期貨交易均以獲得公司所有權(quán)為目的

C.期貨交易和股票交易都實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度

D.期貨投機(jī)和股票投機(jī)都是以獲得價差為主要目的

【答案】D

【圣才專家解析】A項(xiàng)，期貨交易既可以買入建倉也可以賣出建倉，但股票

交易一般只能買入建倉；B項(xiàng)，期貨交易不以獲得公司所有權(quán)為目的，股票交易

也并不完全以獲得公司所有權(quán)為目的；C項(xiàng)，期貨交易實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度,

而股票交易不實(shí)行每日結(jié)算。

26.以下屬于跨期套利的有（）。

A.買入A期貨交易所5月菜籽油期貨合約，同時買入A期貨交易所9月菜

籽油期貨合約

B.賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所5月鋅期貨

合約

C.賣出A期貨交易所6月棕桐油期貨合約，同時買入A期貨交易所6月棕

稠油期貨合約

D.賣出A期貨交易所7月豆粕期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月豆粕

期貨合約

【答案】B

【圣才專家解析】跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣

出同種商品、不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機(jī)同時將這些期貨合約對

沖平倉獲利。

39.跨市套利一般是指（）□

A.在同一交易所，同時買賣同一品種同一交割月份的期貨合約

B.在不同交易所，同時買賣同一品種同一交割月份的期貨合約

C.在同一交易所，同時買賣不同品種同一交割月份的期貨合約

D.在不同交易所，同時買賣不同品種同一交割月份的期貨合約

【答案】B

【圣才專家解析】跨市套利是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的

某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合

約，以期在有利時機(jī)分別在兩個交易所同時平倉在手的合約而獲利。

51.某套利者買入5月份菜籽油期貨合約同時賣出9月份菜籽油期貨合約，

成交價格分別為10150元/噸和10110元/噸;結(jié)束套利時，平倉價格分別為10125

元/噸和10175元/噸。該套利者平倉時的價差為（）元/噸。

A.-25

B.25

C.-50

D.50

【答案】C

【圣才專家解析】在計算平倉時的價差時，為了保持計算上的一致性，要用

建倉時價格較高合約的平倉價格減去建倉時價格較低合約的平倉價格。依題：平

倉價差=5月份合約平倉價格一9月份合約平倉價格=10125-10175=-50（元/噸）。

22.當(dāng)某商品的期貨價格過低而現(xiàn)貨價格過高時，交易者通常會（）,

從而會使兩者價差趨于正常。

A.在期貨市場上賣出期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)商品

B.在期貨市場上買進(jìn)期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上賣出商品

C.在期貨市場上賣出期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上賣出商品

D.在期貨市場上買進(jìn)期貨合約，同時在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)商品

【答案】B

【圣才專家解析】當(dāng)期貨價格過低而現(xiàn)貨價格過高時，交易者在期貨市場上

買進(jìn)期貨合約，在現(xiàn)貨市場賣出商品，這樣，期貨價格上升，現(xiàn)貨供給增多，現(xiàn)

貨價格下降，使期現(xiàn)價差趨于正常。

56.|某交易者以3620元/噸，賣出5月燃料油期貨合約1手，同時以3650/

噸買入7月燃料油期貨合約1手，當(dāng)商品合約價格為（）時，將所持合約同

時平倉，該交易者盈利最大。

A.5月3630元/噸，7月3720元/噸

B.5月3650元/噸,7月3700元/噸

C.5月3620元/噸，7月3740元/噸

D.5月3620元/噸，7月3710元/噸

【答案】C

【圣才專家解析】該交易者以3620元/噸賣出近月份合約，以3650/噸買入

遠(yuǎn)月份合約的策略為買入套利，建倉時價差為3650-3620=30（元/噸）。若平倉

時價差擴(kuò)大，則交易者買入套利盈利。A項(xiàng)平倉價差為3720-3630=90（元/噸）；

B項(xiàng)平倉價差為3700-3650=50（元/噸）；C項(xiàng)平倉價差為3740-3620=120（元/

噸）；D項(xiàng)平倉價差為3710-3620=90（元/噸）。所以C項(xiàng)價差擴(kuò)大最多,盈利也

最大。

60.以下關(guān)于賣出套利的說法，正確的是（)o

A.賣出價格較高的交割月份期貨合約的同時，買入價格較低的另一交割月

份的期貨合約，屬于賣出套利操作

B.如果套利者預(yù)期不同交割月份的期貨合約價格差很小時，可以進(jìn)行賣出

套利

C.賣出套利是指在反向市場上買入近期合約的同時賣出遠(yuǎn)期合約

D.賣出套利是指套利者賣出遠(yuǎn)期合約同時買入近期合約

【答案】A

【圣才專家解析】如果套利者預(yù)期不同交割月份的期貨合約的價差將縮小，

套利者可通過賣出其中價格較高的合約，同時買入價格較低的合約來進(jìn)行套利，

這種套利為賣出套利。C項(xiàng)，賣出套利是指在正向市場上買入近期合約的同時賣

出遠(yuǎn)期合約；D項(xiàng)，遠(yuǎn)期合約與近期合約的價格無法確定。

21.程序化交易是指利用計算機(jī)軟件程序制定交易策略并實(shí)行（）的交

易行為。

A.賣出下單

B.買進(jìn)下單

C.人工下單

D.自動下單

【答案】D

【圣才專家解析】程序化交易又稱程式化交易，是指所有利用計算機(jī)軟件程

序制定交易策略并實(shí)行自動下單的交易行為。它在一定程度上克服了人類在期貨

交易時的一些心理弱點(diǎn)，能嚴(yán)守既定的交易策略及操作規(guī)范，確保整個交易過程

中交易方法的一致性。

51.在其他條件不變時，某交易者預(yù)計玉米將大幅增產(chǎn)，他最有可能（）0

A.進(jìn)行玉米期現(xiàn)套利

B.進(jìn)行玉米期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易

C.買入玉米期貨合約

D.賣出玉米期貨合約

【答案】D

【圣才專家解析】交易者預(yù)計玉米將大幅增產(chǎn)，即供給增加，在需求不變的

情況下，期貨價格將下跌，所以應(yīng)該賣出玉米期貨合約以獲利。

34.巴西是咖啡和可可等熱帶作物的主要供應(yīng)國，在期貨條件不變的情況下,

如果巴西出現(xiàn)災(zāi)害性天氣，則國際市場上咖啡和可可的價格將會（）。

A.不變

B.不一定

C.下跌

D.上漲

【答案】D

【圣才專家解析】自然因素對農(nóng)產(chǎn)品的影響尤其大、制約性尤其強(qiáng)。當(dāng)自然

條件不利時，農(nóng)作物的產(chǎn)量受到影響，從而使供給趨緊，刺激期貨價格上漲。

43.在價格上漲趨勢中，如果形成上升三角形，則價格（）的可能性較

大。

A.向上突破

B.小幅波動

C.向下突破

D.巨幅震蕩

【答案】A

【圣才專家解析】上升三角形有一條上升的底線和一條水平的頂線。如果原

有的價格趨勢是向上，遇到上升三角形后，幾乎可以肯定今后是向上突破。一方

面要保持原有的趨勢，另一方面形態(tài)本身就有向上的愿望。這兩方面的因素使價

格很難逆大方向而動。

60.道氏理論認(rèn)為，（）是最重要的價格。

A.收盤價

B.最高價

C.開盤價

D.最低價

【答案】A

【圣才專家解析】道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)，其主要觀點(diǎn)之一就是收盤價

是最重要的價格，甚至認(rèn)為只需用收盤價，不需用別的價格。

57.某豆油經(jīng)銷商利用大連商品交易所期貨進(jìn)行賣出套期保值，賣出時基差

為-30元/噸，平倉時基差為T0元/噸，則該套期保值的效果是（）（不計手

續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。

A.套期保值者不能完全對沖風(fēng)險，有凈虧損

B.套期保值者可以將風(fēng)險完全對沖，且有凈盈利

C.套期保值者可以實(shí)現(xiàn)期貨市場和現(xiàn)貨市場和盈虧完全相接

D.由于不知道期貨價格是上漲不是下跌，故無法判斷

【答案】B

【圣才專家解析】賣出套期保值的損益情況如圖1-1所示。

基差不變期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，實(shí)現(xiàn)完全套期保值

基差走強(qiáng)期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧完全相抵且有凈盈利，實(shí)現(xiàn)

完全套期保值

期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧不能完全相抵，存在凈損

失，不能實(shí)現(xiàn)完全的套期保值

基差走弱

賣出套期保值

圖1-1賣出套期保值的損益表

賣出套期保值基差走強(qiáng)才會盈利，本題中平倉時基差TO元/噸〉開倉基差為

-30元/噸，所以可以完全對沖風(fēng)險，且有凈盈利20元/噸。

14.20世紀(jì)70年代初，（）的實(shí)行使得以往不被重視的外匯風(fēng)險空前

增加。

A.黃金本位制

B.浮動匯率制

C.盯住美元制

D.固定匯率制

【答案】B

【圣才專家解析】20世紀(jì)70年代初，浮動匯率制實(shí)行后，各國的貨幣匯率

大幅度、頻繁地波動，這大大加深了涉外經(jīng)濟(jì)主體的外匯風(fēng)險，市場對外匯風(fēng)險

的防范要求也日益強(qiáng)烈。

10.在即期外匯市場上處于空頭部位的人，為防止將來外幣匯價上升，可在

外匯期貨市場上進(jìn)行（）。

A.空頭套期保值

B.多頭套期保值

C.正向套利

D.反向套利

【答案】B

【圣才專家解析】外匯期貨套期保值可分為空頭套期保值和多頭套期保值兩

類。其中，外匯期貨多頭套期保值是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的人，為防止匯

率上升帶來的風(fēng)險，在期貨市場上買進(jìn)外匯期貨合約。適合做外匯期貨買入套期

保值的情形主要包括：①外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值；②國際貿(mào)易中的進(jìn)

口商擔(dān)心付匯時外匯匯率上升造成損失。

7.歐洲美元期貨屬于（）品種。

A.中期利率期貨

B.長期利率期貨

C.短期利率期貨

D.外匯期貨

【答案】C

【圣才專家解析】根據(jù)利率期貨合約標(biāo)的期限的不同，利率期貨分為短期利

率期貨和中長期利率期貨兩類:①短期利率期貨合約的標(biāo)的物主要有短期資金利

率、短期債券、存單等，期限不超過1年。如3個月歐元銀行間拆放利率、3個

月英鎊利率、28天期銀行間利率（墨西哥衍生品交易所）、3個月歐洲美元存單、

13周美國國債等。②中長期利率期貨合約的標(biāo)的物主要為各國政府發(fā)行的中長

期債券，期限在1年以上。如2年期、3年期、5年期、10年期的美國中期國債,

美國長期國債，德國國債，英國國債等。

33.芝加哥商業(yè)交易所（CME）的3個月期國債期貨的報價為96.00。相當(dāng)于

面值100萬美元的標(biāo)國債的價格為（）萬美元。

A.94

B.99

C.98

D.96

【答案】B

【圣才專家解析】芝加哥商業(yè)交易所的3個月期國債（國庫券）期貨合約規(guī)

定：每張合約價值為1000000美元面值的國債，以指數(shù)方式報價，指數(shù)的最小變

動點(diǎn)為1/2個基本點(diǎn)，1個基本點(diǎn)是指數(shù)的1%點(diǎn),即指數(shù)的0.01點(diǎn)。1個基本

點(diǎn)代表25美元(1000000X0.01%4-4)o這樣,指數(shù)的最小變動點(diǎn)就是0.005點(diǎn)，

一個合約的最小變動價值也就是12.5美元。當(dāng)成交指數(shù)為96.00時，意味著年

貼現(xiàn)率為100%-96.00%=4%,即3個月的貼現(xiàn)率為4%-?4=1%,也即意味著以

1000000X(1-1%)=990000美元的價格成交1000000美元面值的國債。

23.道瓊斯歐洲IST0XX50指數(shù)于1998年2月28日引入市場，基準(zhǔn)值為()

點(diǎn)。

A.100

B.1000

C.10

D.10000

【答案】B

【圣才專家解析】道瓊斯歐洲ST0XX50(DJEuroSTOXX50)指數(shù)由在歐盟成

員國法國、德國等12國資本市場上市的50只超級藍(lán)籌股組成。該指數(shù)由STOXX

公司設(shè)計，于1998年2月28日引入市場，基準(zhǔn)值為1000點(diǎn)，基準(zhǔn)日期為1991

年12月31日，并定于每年9月修訂一次。

40.滬深300股指期貨的合約價值為期貨指數(shù)乘以()元人民幣。

A.200

B.300

C.100

D.400

【答案】B

【圣才專家解析】一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以某一

既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。股票指數(shù)點(diǎn)越大，或

合約乘數(shù)越大，股指期貨合約價值也就越大。滬深300股指期貨的合約乘數(shù)為每

點(diǎn)人民幣300元。

35.某滬深300股指期貨合約報價為3000點(diǎn)，則1手該合約的價值為（）

萬元。

A.9

B.90

C.75

D.30

【答案】B

【圣才專家解析】一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以某一

既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。滬