考研清華大學(xué)431金融學(xué)綜合真題回憶版

考研清華大學(xué)431金融學(xué)綜合真題回顧版一、選擇題

1、以下哪一個(gè)是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

A、木材價(jià)格激烈下降

B、航空企業(yè)飛行員罷工

C、人行調(diào)整基準(zhǔn)利率

D、人們抵制去快餐廳

2、你持有9個(gè)月后到期國債期貨，假如利率期限結(jié)構(gòu)上全部利率在這9個(gè)月中整體下降，那么你持有國債期貨價(jià)格將在到期時(shí)

A、下降

B、升高

C、不變

D、因?yàn)閲鴤狡谌詹灰粯佣淮_定

3、一個(gè)企業(yè)預(yù)期本企業(yè)股票價(jià)格講下跌，該企業(yè)在股票價(jià)格下跌之前發(fā)行哪種證券為最優(yōu)選擇

A、可轉(zhuǎn)債

B、可轉(zhuǎn)優(yōu)先股

C、普通債

D、以上三者無區(qū)分

4、一個(gè)固定收益基金經(jīng)理希望持有價(jià)格波動率最大債權(quán)，其應(yīng)該持有第1頁共1頁

A、短期高息票債券

B、長久低息票債券

C、長久零息票債券

D、短期低息票債券

5、某企業(yè)負(fù)債萬元，股權(quán)賬面價(jià)值4000萬元，股權(quán)市場價(jià)值8000萬元，年運(yùn)行收入為400萬元，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為：

A、50%

B、40%

C、33.33%

D、25%

6、下面哪些不屬于企業(yè)資本預(yù)算活動：

A、舉債進(jìn)行股票回購

B、向競爭對手購置其用戶信息

C、為研發(fā)部門雇傭一名工程師

D、在中央商務(wù)區(qū)開一家餐館

7、一家銀行每季度支付年利率（APR）為8%，其有效年利率（EAR）是多少？

A、8%

B、8.24%

C、8.35%

D、8.54%

8、某企業(yè)有一筆100萬元經(jīng)營支出，企業(yè)稅率為30%，該支出使得：第2頁共2頁

A、應(yīng)納稅收入降低了30萬元

B、應(yīng)納稅收入降低了70萬元

C、稅后收益降低70萬元

D、納稅降低70萬元

9、下面哪種行為屬于直接融資行為？

A、你向朋友借了10萬元

B、你購置了10萬元余額寶

C、你向建設(shè)銀行申請了10萬元汽車貸款

D、以上都是

10、通常，向商業(yè)銀行申請貸款會比銀行掌握更多關(guān)于本身投資項(xiàng)目標(biāo)信息。這種信息上差異稱為（），它會產(chǎn)生（）問題。

A、逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)

B、不對稱信息風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)

C、逆向選擇道德風(fēng)險(xiǎn)

D、不對稱信息逆向選擇

11、下面哪一項(xiàng)不屬于中央銀行負(fù)債：

A、ZF在央行存款

B、貯備貨幣

C、外匯貯備

D、金融性企業(yè)在央行存款

12、擴(kuò)張性貨幣政策通常會造成：

A、產(chǎn)出增加和利率下降

B、產(chǎn)出不變和利率下降

C、通貨膨脹和利率上升

D、通貨緊縮和利率上升

13、假如資本可自由流動，下面哪個(gè)說法較為確切

A、在固定匯率制和浮動匯率制下，財(cái)政政策對產(chǎn)出影響是一樣

B、相比浮動匯率制，在固定匯率下財(cái)政政策對產(chǎn)出影響更大

C、相比浮動匯率制，在固定匯率下財(cái)政政策對產(chǎn)出影響更小

D、以上都是錯(cuò)誤

14、30年期限，10%票面利率債券面值是100元，現(xiàn)在債券售價(jià)98元，那么債券收益率應(yīng)該

A、大于10%

B、小于10%

C、等于10%

D、無法判斷

15、一只股票年化期望收益率是10%，該股票標(biāo)準(zhǔn)差40%，年化無風(fēng)險(xiǎn)利率是2%，那么該股票夏普比率是多少

A、0.25

B、0.2

C、0.33

D、0.5

16、假設(shè)股票X收益率標(biāo)準(zhǔn)差是50%，股票市場收益率標(biāo)準(zhǔn)差為20%，股票X收益率與股票市場收益率相關(guān)性是0.8，那么股票X貝塔系數(shù)是

A、0

B、2

C、0.8

D、無法判斷

17、假設(shè)一個(gè)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)由萬元股權(quán)資本和3000萬元債券資本組成，該企業(yè)股權(quán)資本融資成本是15%，債權(quán)資本融資成本是5%，同時(shí)假設(shè)該企業(yè)稅率是40%，那么該企業(yè)加權(quán)平均資本成本（WACC）是多少

A、7.8%

B、9%

C、10%

D、6%

18、假設(shè)某企業(yè)凈利潤固定是4400萬元，而且該企業(yè)每年將全部凈利潤都作為股息發(fā)放給投資者，該企業(yè)共發(fā)行了1100萬股票，假設(shè)該企業(yè)從明年開始第一此發(fā)放股息，該企業(yè)股票價(jià)格是多少

A、4元

B、44元

C、400元

D、40元

19、假設(shè)一個(gè)企業(yè)整年EBIT（息稅前利潤）是100萬元，折舊是20萬元，凈運(yùn)行資本增加了10萬元，稅率是40%，那么該企業(yè)今年自由現(xiàn)金流是多少?A、40萬元

B、50萬元

C、60萬元

D、70萬元

20、A、B、C、D四只股票之間相關(guān)系數(shù)以下：Covv（A，B）=0.85；Covv（A，C）=0.60；Covv（A，D）=0.45，每只股票期望收益為80%，標(biāo)準(zhǔn)差均為20%，假如以前投資者只持有股票A，現(xiàn)在允許選取另一個(gè)股票組成資產(chǎn)組合，那么投資者選擇哪只股票才能使投資組合最優(yōu)？

A、B

B、C

C、D

D、需要更多信息

21、以下哪個(gè)不屬于央行傳統(tǒng)三大貨幣政策工具

A、法定準(zhǔn)備金

B、消費(fèi)者信用控制

C、再貼現(xiàn)率

D、公開市場業(yè)務(wù)

22、“半強(qiáng)有效市場假說”認(rèn)為股票價(jià)格

A、反應(yīng)了以往全部價(jià)格信息

B、反應(yīng)全部公開信息

C、反應(yīng)了包含內(nèi)幕信息在內(nèi)全部相關(guān)信息

D、是能夠預(yù)測

23、依照有效市場假定

A、貝塔值大股票往往定價(jià)過高

B、貝塔值小股票往往定價(jià)過高

C、阿爾法值為正股票，正值會很快消失

D、阿爾法值為負(fù)股票往往會產(chǎn)生低收益

24、依照CAPM模型，貝塔值為1.0，阿爾法值為0資產(chǎn)組合預(yù)期收益率為

A、在市場預(yù)期收益率和與風(fēng)險(xiǎn)收益率之間

B、無風(fēng)險(xiǎn)利率

C、市場預(yù)期收益率和與風(fēng)險(xiǎn)收益率之差

D、市場預(yù)期收益率

25、依照CAPM模型假定：市場預(yù)期收益率為15%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為8%；X證券預(yù)期收益率為17%，X貝塔值為1.25，以下哪項(xiàng)說法正確：

A、X被高估

B、X正確定價(jià)

C、X阿爾法值為-0.25%

D、X阿爾法值為0.25%

26、依照費(fèi)雪效應(yīng)，以下不正確是：

A、在長久，且貨幣是中性情況下，貨幣增加變動不影響真實(shí)利率

B、在長久，且貨幣是中性情況下，貨幣增加變動不影響名義利率第7頁共7頁

C、名義利率依照通貨膨脹一對一調(diào)整

D、通貨膨脹上升時(shí)，名義利率上升

27、假如美聯(lián)儲大量印發(fā)美元，那么以下哪項(xiàng)是不正確？

A、1美元所能購置日元數(shù)量降低

B、引發(fā)美國物價(jià)水平上升

C、美元相對日元貶值

D、美國經(jīng)濟(jì)增加超出日本

28、下面哪項(xiàng)會降低中國凈支出

A、一個(gè)中國藝術(shù)教授利用暑假參觀歐洲博物館

B、美國學(xué)生紛紛去觀看中國拍攝電影

C、你購置了一輛德國產(chǎn)飛馳

D、日本大學(xué)生在學(xué)生書店買了一個(gè)中國制造玩具熊

29、假設(shè)美國共同基金突然決定更多在加拿大投資，那么

A、加拿大凈資本流出上升

B、加拿大國內(nèi)投資增加

C、加拿大儲蓄上升

D、加拿大長久資本存量降低

30、下面關(guān)于法定準(zhǔn)備金說法錯(cuò)誤是：

A、法定準(zhǔn)備金是銀行依照其存款應(yīng)該持有最低準(zhǔn)備金

B、法定準(zhǔn)備金影響銀行體系能夠用1美元創(chuàng)造出多少貨幣

C、當(dāng)美聯(lián)儲提升法定準(zhǔn)備金率時(shí)，意味著銀行必須持有更多準(zhǔn)備金

D、當(dāng)美聯(lián)儲提升法定準(zhǔn)備金率時(shí)，增加了貨幣乘數(shù)，并增加了貨幣供給

二、計(jì)算題

1、（10分）假設(shè)中國A企業(yè)出售一批貨物給美國B企業(yè)，6個(gè)月后將收到3000萬美元貨款，A企業(yè)希望控制匯率風(fēng)險(xiǎn)，假定現(xiàn)在即期中美回來為1美元=6.13元人民幣，6個(gè)月期遠(yuǎn)期匯率為1美元=6.21元人民幣。A企業(yè)能夠購置6個(gè)月期美元看跌期權(quán)，其執(zhí)行價(jià)格為1美元=6.13人民幣，期權(quán)費(fèi)為每美元0.1人民幣?，F(xiàn)在，人民幣6個(gè)月期年化利率是4%，而美元6個(gè)月期年化利率是0.5%。

（1）假如A企業(yè)決定用遠(yuǎn)期合約來套期保值，計(jì)算此次銷售可確保取得人民幣收入。

（2）假如A企業(yè)想使用即期美元和人民幣市場工具來套期保值，因該怎樣做，能取得人民幣收入是多少？

（3）假設(shè)未來即期匯率為1美元=6.21人民幣，假如A企業(yè)決定用美元看跌期權(quán)來套期保值，此次銷售“期望”人民幣未來收入值是多少？

（4）假如你是A企業(yè)決議人員，你會選擇哪種方式來控制這筆交易匯率風(fēng)險(xiǎn)？

2、（10分）永新光電一年周后企業(yè)總價(jià)值有70%概率為5000萬元，有30%概率為萬元。無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，永新光電企業(yè)資本成本為10%。

（1）加入企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中沒有債務(wù)，那么現(xiàn)在企業(yè)股權(quán)總價(jià)值為多少？

（2）假如企業(yè)有一筆一年期債務(wù)，到期前不支付利息，一年到期后本金利息總價(jià)值為1000萬元，依照MM理論，現(xiàn)在企業(yè)股權(quán)總價(jià)值是多少？第9頁共9頁

（3）一年后企業(yè)可能實(shí)現(xiàn)最低股權(quán)回報(bào)率在情況（1）和情況（2）分別是多少？

3、假設(shè)單原因APT模型成立，經(jīng)濟(jì)體系中全部股票對市價(jià)指數(shù)貝塔值為1.0，個(gè)股非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)準(zhǔn)差）為30%。假如證券分析師研究了20種股票，結(jié)果發(fā)覺二分之一股票阿爾法值為2%，另二分之一為-2%。分析師買進(jìn)100萬美元等權(quán)重正阿爾法股票資產(chǎn)組合，同時(shí)賣空100萬美元等權(quán)重負(fù)阿爾法股票資產(chǎn)組合。

（1）該組合期望收益是多少？

（2）該投資組合是否還存在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)？簡述理由

（3）該組合標(biāo)準(zhǔn)差是多少？

三、分析題（15分）

介紹凈現(xiàn)值法（NPV）和內(nèi)部收益率法(IRR),比較他們優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。

四、時(shí)事題（二選一，15分）

1、請分析阿里巴巴在美國上市好處和可能問題，并分析其在香港主動退市可能原因？

2、前些時(shí)候美國提出退出量化寬松政策，美聯(lián)儲能夠采取哪些貨幣政策執(zhí)行退出量化寬松？評論退出量化寬松對美國經(jīng)濟(jì)增加，美元匯率，債券市場，股票市場影響?？佳袕?fù)習(xí)方案和規(guī)劃前幾遍專業(yè)參考書復(fù)習(xí)，一定要耐心仔細(xì)梳理參考書知識點(diǎn)并全方面進(jìn)行把握1、基礎(chǔ)復(fù)習(xí)階段要求吃透參考書內(nèi)容，做到準(zhǔn)確定位，事無巨細(xì)地對包括到各類知識點(diǎn)進(jìn)行地毯式復(fù)習(xí)，扎實(shí)基礎(chǔ)，訓(xùn)練思維，掌握一些基本概念，為下一個(gè)階段做好準(zhǔn)備。2、強(qiáng)化提升階段本階段，考生要對指定參考書進(jìn)行更深入復(fù)習(xí)，加強(qiáng)知識點(diǎn)前后聯(lián)絡(luò)，建立整體框架結(jié)構(gòu)，分清重難點(diǎn)，對重難點(diǎn)基本掌握。做歷年真題，搞清考試形式、題型設(shè)置和難易程度等內(nèi)容。3、沖刺階段總結(jié)全部重點(diǎn)知識點(diǎn)，包含重點(diǎn)概念、理論和模型等，查漏補(bǔ)缺，回歸教材。溫習(xí)專業(yè)課筆記和歷年真題，做專業(yè)課模擬試題。調(diào)整心態(tài)，保持狀態(tài)，主動應(yīng)考。注意事項(xiàng)1、學(xué)習(xí)任務(wù)中所說“一遍”不一定是指僅看一次書，一些難點(diǎn)多章節(jié)可能要重復(fù)看幾遍才能徹底了解經(jīng)過。2、每本書每章節(jié)看完后最好自己能閉上書后列一個(gè)提要，以此回顧內(nèi)容梗概，也方便以后看著提要進(jìn)行提醒式記憶。3、看進(jìn)度，卡時(shí)間。一定要預(yù)防看書太慢，碰到弄不懂問題，要及時(shí)請教專業(yè)咨詢師或本校老師。三、學(xué)習(xí)方法解讀 （一）參考書閱讀方法1、了解書本基本內(nèi)容，對知識體系有初步了解，認(rèn)真做課后習(xí)題，考研題型基本離不開課后題原型，將課后題做清楚明白，專業(yè)課基本就不會成為你問題。 2、對書本知識進(jìn)行總結(jié)，材料綜合相對于其它只考一門專業(yè)課專業(yè)來說，知識點(diǎn)比較多，前后章節(jié)聯(lián)絡(luò)不強(qiáng)，所以需要對知識點(diǎn)進(jìn)行梳理，對書本題型進(jìn)行分類。 3、將自己在學(xué)習(xí)過程中產(chǎn)生問題統(tǒng)計(jì)下來，并用紅筆標(biāo)識，著重去了解那些易考而對自己來說比較難懂知識，盡可能把全部有問題知識關(guān)鍵點(diǎn)都能夠及時(shí)統(tǒng)計(jì)并在之后重復(fù)進(jìn)行了解。 （二）學(xué)習(xí)筆記整理方法 1、在仔細(xì)看書同時(shí)應(yīng)開始做筆記，筆記在剛開始時(shí)候可能會影響看書速度，不過伴隨時(shí)間發(fā)展，會發(fā)覺筆記對于整理思緒和了解書本內(nèi)容都很有好處。 2、做筆記方法不是簡單地把書上內(nèi)容抄到筆記本上，而是把書上內(nèi)容整理成為一個(gè)個(gè)小問題，按照題型來進(jìn)行歸納總結(jié)。筆記應(yīng)著重將自己不是非常明白地方標(biāo)識出來，經(jīng)過多做題對知識點(diǎn)進(jìn)行梳理總結(jié)，對題型歸類。 （三）真題使用方法 認(rèn)真分析歷年試題，做好總結(jié)，