決策階段工程造價管理教材和企業(yè)分配決策

第四章

決策階段工程造價管理

5.1決策階段工程造價管理概述

一、建設(shè)工程項目投資決策的含義建設(shè)工程項目投資決策是選擇和決定投資行動方案的過程，是指建設(shè)工程項目投資者按照自己的意圖和目的，在調(diào)查、分析和研究的基礎(chǔ)上，對投資規(guī)模、投資方向、投資結(jié)構(gòu)、投資分配以及投資項目的選擇和布局等方面進(jìn)行分析研究，在一定約束條件下，對擬建項目的必要性和可行性進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，對不同建設(shè)方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析、比較及作出判斷和決定的過程。機(jī)會研究階段（社會是否需要；開展項目基本條件）編制項目建議書（初步可行性研究階段，確定是否進(jìn)行詳細(xì)可行性研究）詳細(xì)可行性研究階段（提出項目建設(shè)方案；進(jìn)行效益分析和最終方案選擇；確定項目投資的最終可行性和選擇依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)）項目評估階段項目決策審批階段（是否建設(shè)、何時建設(shè)進(jìn)行審批和決策）二、建設(shè)工程項目投資決策的工作程序1.概念在建設(shè)工程項目擬建之前，運用多種科學(xué)手段綜合論證建設(shè)工程項目在技術(shù)上是否先進(jìn)、實用，在財務(wù)上是否盈利，作出環(huán)境影響、社會效益和經(jīng)濟(jì)效益的分析和評價，以及建設(shè)工程項目抗風(fēng)險能力等結(jié)論，從而確定建設(shè)工程項目是否可行以及選擇最佳實施方案等結(jié)論性意見，為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。2.作用投資決策的依據(jù)編制設(shè)計文件的依據(jù)籌集資金和向金融機(jī)構(gòu)貸款的依據(jù)建設(shè)單位與各協(xié)作單位簽訂合同和有關(guān)協(xié)議的依據(jù)項目后評估的依據(jù)三、可行性研究的概念和作用四、可行性研究的內(nèi)容提出問題生產(chǎn)什么用什么生產(chǎn)在何處生產(chǎn)需要什么條件用什么方法專題研究市場資源廠址工藝技術(shù)外圍條件優(yōu)化研究方案選擇工廠規(guī)模產(chǎn)品方案工藝流程生產(chǎn)設(shè)備組織機(jī)構(gòu)人員配備投資費用生產(chǎn)成本物料流程物料平衡建設(shè)進(jìn)度投產(chǎn)時間現(xiàn)金流量和利潤資金籌措計劃編寫可行性研究報告，提出評價結(jié)論編制規(guī)劃經(jīng)濟(jì)分析綜合評價市場研究、技術(shù)研究、效益研究。其中經(jīng)濟(jì)分析是核心。預(yù)審（按項目大小在預(yù)審前1~3個月提交預(yù)審主持單位）審批

1.政府投資建設(shè)項目。簡化和規(guī)范審批程序

2.社會投資建設(shè)的項目。重大項目和限制類項目從維護(hù)社會公共利益角度進(jìn)行核準(zhǔn)（項目申請報告）。其他項目均采用備案制。五、可行性研究報告的審批1．項目建設(shè)規(guī)模項目建設(shè)規(guī)模是指擬建項目想要建多大。如：建一座年產(chǎn)100萬噸水泥廠。一般說來，單位投資額是隨著建設(shè)規(guī)模的擴(kuò)大而逐漸減少的，這是因為大規(guī)模生產(chǎn)與小規(guī)模生產(chǎn)在基礎(chǔ)設(shè)施的投資上相差很小而導(dǎo)致的，這種現(xiàn)象在經(jīng)濟(jì)學(xué)里被稱為規(guī)模效益遞增。同時也應(yīng)注意生產(chǎn)規(guī)模過大，出現(xiàn)規(guī)模效益遞減。合理確定項目建設(shè)規(guī)模，不僅要考慮項目內(nèi)部各因素間的數(shù)量匹配、能力協(xié)調(diào)，還要使所有生產(chǎn)力因素共同形成的經(jīng)濟(jì)實體在規(guī)模上大小適應(yīng)，以合理確定和有效控制工程造價。六、投資決策階段影響工程造價的因素2．項目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)

項目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)是指項目在建設(shè)中想達(dá)到的規(guī)格程度。如一座賓館的外墻裝修是采用貼磁磚、還是做大理石墻面或做玻璃幕墻。不同的建設(shè)規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)，顯然會使工程造價大不一樣。建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)水平應(yīng)從我國目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平出發(fā)，區(qū)別不同地區(qū)、不同規(guī)模、不同等級、不同功能，合理確定。對于我國的大多數(shù)工業(yè)交通項目應(yīng)采用中等適用標(biāo)準(zhǔn)，對少數(shù)引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備的項目或少數(shù)有特殊要求的項目，標(biāo)準(zhǔn)可適當(dāng)高些。在建筑方面，應(yīng)堅持經(jīng)濟(jì)、適用、安全、美觀的原則。建設(shè)項目標(biāo)準(zhǔn)中的各項規(guī)定，能定量的應(yīng)盡量給出指標(biāo)，不能規(guī)定指標(biāo)的要有定性的原則要求。3．項目建設(shè)地點項目建設(shè)地點是指將項目建在哪里，不同的建設(shè)地點在建設(shè)投資上會有很大的差距。項目建設(shè)地點的選擇將從兩個方面影響造價，一是項目建設(shè)期的投資上，二是在項目建成后的使用上。在建設(shè)地點選擇上，要綜合考慮下面兩方面：

1）項目投資費用。包括土地征購費、拆遷補(bǔ)償費、土石方工程費、運輸設(shè)施費、排水及污水處理設(shè)施費、動力設(shè)施費、生活設(shè)施費、臨時設(shè)施費、建材運輸費。

2）項目建成后的使用費。如工業(yè)項目中的原材料及燃料運入費、產(chǎn)品的運出費、給排水及污水處理費、動力供應(yīng)費等。4．工程技術(shù)方案

工程技術(shù)方案對工程造價的影響主要表現(xiàn)在工業(yè)項目中，包括生產(chǎn)工藝方案與主要設(shè)備選擇兩部分。生產(chǎn)工藝是生產(chǎn)產(chǎn)品所采用的工藝流程和制作方法。工藝先進(jìn)會帶來產(chǎn)品質(zhì)量與生產(chǎn)成本上的優(yōu)勢，但卻需要高額的前期投資。我國目前評價擬采用的工藝是否可行主要采取兩項指標(biāo)：先進(jìn)適用、經(jīng)濟(jì)合理。設(shè)備投資在工業(yè)項目的總投資中往往占的比重極大。在設(shè)備選用中主要應(yīng)處理好以下幾個問題：1）盡量選用國有設(shè)備。2）注意進(jìn)口設(shè)備之間以及國內(nèi)外設(shè)備之間的銜接配套。3）注意進(jìn)口設(shè)備與原有國有設(shè)備、廠房間的配套。4）注意進(jìn)口設(shè)備與原材料、備品備件及維修能力間的配套。分析確定影響建設(shè)工程項目投資決策的主要因素建設(shè)工程項目決策階段的投資估算建設(shè)工程項目決策階段的經(jīng)濟(jì)分析

1.基本要求（動態(tài)分析；定量分析；全過程分析；宏觀效益分析；價值量分析；預(yù)測分析）

2.財務(wù)評價（盈利能力分析；償債能力分析；外匯效果分析）國民經(jīng)濟(jì)評價與社會效益評價建設(shè)工程項目決策階段的風(fēng)險管理七、投資決策階段工程造價管理的主要內(nèi)容一、項目投資估算的概念估算項目從籌建、施工直至建成投產(chǎn)所需全部建設(shè)資金總額并測算建設(shè)期各年資金使用計劃的過程。二、項目投資估算的內(nèi)容固定資產(chǎn)（動、靜態(tài)）投資、鋪底流動資金固定資產(chǎn)靜態(tài)部分：設(shè)備及工器具購置費、建安費、工程建設(shè)其它費用、基本預(yù)備費動態(tài)部分：建設(shè)期貸款利息、漲價預(yù)備費流動資金＝流動資產(chǎn)（現(xiàn)金、應(yīng)收帳款、存貨）－流動負(fù)債（應(yīng)付帳款）5.2建設(shè)工程項目投資估算三、投資估算的階段劃分與精度要求項目的投資設(shè)想階段允許誤差大于±30%項目的初步可行性研究階段誤差控制在±20%以內(nèi)項目的投資機(jī)會研究階段誤差控制在±30%以內(nèi)項目的詳細(xì)可行性研究階段誤差控制在±10%以內(nèi)項目的工程設(shè)計階段誤差控制在±5%以內(nèi)項目的規(guī)劃階段允許誤差大于±30%項目建議書階段誤差控制在±30%以內(nèi)初步可行性研究階段誤差控制在±20%以內(nèi)詳細(xì)可行性研究階段誤差控制在±10%以內(nèi)國外投資估算的階段劃分和精度要求我國投資估算的階段劃分與精度要求四、固定資產(chǎn)投資靜態(tài)部分估算單位生產(chǎn)能力估算法這種方法把項目的建設(shè)投資與其生產(chǎn)能力的關(guān)系視為簡單的線性關(guān)系，估算結(jié)果精確度較差主要用于新建項目或裝置的估算，十分簡便迅速，但要估價人員掌握足夠的典型工程的歷史數(shù)據(jù)。生產(chǎn)能力指數(shù)法擬建項目生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大僅靠增大設(shè)備規(guī)模來達(dá)到時，則x的取值約在0.6~0.7之間；若是靠增大相同規(guī)格設(shè)備的數(shù)量達(dá)到時，x的取值約在0.8~0.9之間。生產(chǎn)能力指數(shù)法有它獨特的好處：即這種估價方法不需要詳細(xì)的工程設(shè)計資料，只知道工藝流程及規(guī)模就可以在總承包工程報價時，承包商大都采用這種方法估價。四、固定資產(chǎn)投資靜態(tài)部分估算（Cont’d）例：已知年產(chǎn)25萬噸乙烯裝置的投資額為45000萬元，估算擬建年產(chǎn)60萬噸乙烯的投資額。若將擬建項目的生產(chǎn)能力提高兩倍，投資額將增加多少？（設(shè)生產(chǎn)能力指數(shù)為0.7，綜合調(diào)整系數(shù)1.1）91359.36萬元105763.93萬元四、固定資產(chǎn)投資靜態(tài)部分估算（Cont’d）系數(shù)估算法（簡單易行，精度較低，常用于項目建議書階段的投資估算）設(shè)備系數(shù)法C=E（f+f1P1+f2P2+f3P3+……）+I主體專業(yè)系數(shù)法C=E（f+f1P1’+f2P2’+f3P3’+……）+I四、固定資產(chǎn)投資靜態(tài)部分估算（Cont’d）例：某擬建年產(chǎn)3000萬噸煉鋼廠，根據(jù)可行性研究報告提供的已建年產(chǎn)2500萬噸類似工程的主廠房工藝設(shè)備投資約2400萬元。已建類似項目資料：與設(shè)備有關(guān)的其他各專業(yè)工程投資系數(shù)，如表1所示。與主廠房投資有關(guān)的輔助工程及附屬設(shè)施投資系數(shù)，見表2.加熱爐汽化冷卻余熱鍋爐自動化儀表起重設(shè)備供電與傳動建安工程0.120.010.040.020.090.180.40動力系統(tǒng)機(jī)修系統(tǒng)總圖運輸系統(tǒng)行政及生活福利設(shè)施工程工程建設(shè)其他費0.300.120.200.300.20四、固定資產(chǎn)投資靜態(tài)部分估算（Cont’d）表1：與設(shè)備投資有關(guān)的各專業(yè)工程投資系數(shù)表2：與主廠房投資有關(guān)的輔助及附屬設(shè)施投資系數(shù)已知擬建項目建設(shè)期與類似項目建設(shè)期的綜合價格差異系數(shù)為1.25，試用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法估算擬建項目的工藝設(shè)備投資額；用系數(shù)估算法估算該項目主廠房投資和項目建設(shè)的工程費和其他費投資。估算主廠房工藝設(shè)備投資：2400×（3000/2500）×1.25＝3600萬元主廠房投資=3600（1+0.86）=6696萬元工程費及工程建設(shè)其他費=6696（1+1.12）=14195.52萬元（工程費包括建安工程費0.4和設(shè)備費1.46）（續(xù)）本項目的資金來源為自有資金和貸款，貸款總額為8000萬元，貸款利率8%。建設(shè)期3年，第一年投入30%，第二年投入50%，第3年投入20%，預(yù)計建設(shè)期物價平均上漲率3%，基本預(yù)備費率5%。求項目固定資產(chǎn)投資總額。14195.52+14195.52x5%+利息+漲價預(yù)備費四、固定資產(chǎn)投資靜態(tài)部分估算（Cont’d）朗格系數(shù)法C=E·KLC=E·（1+ΣKi)(1+ΣKj)(1+ΣKm)(1+…)如朗格系數(shù)KL3.1(a)包括基礎(chǔ)、設(shè)備、絕熱、油漆及設(shè)備安裝費E×1.43(b)包括上述在內(nèi)的管道工程費(a)×1.1(c)直接成本總和（裝置直接費）(b)×1.5(d)總費用(c)×1.31四、固定資產(chǎn)投資靜態(tài)部分估算（Cont’d）例：在某地建設(shè)一座年產(chǎn)30萬套汽車輪胎的工廠，已知該工廠的設(shè)備到達(dá)工地的費用為22040萬元，計算各階段費用并估算工廠的靜態(tài)投資。解(a)=22040×1.43-22040＝31517.2-22040＝9477.20（基礎(chǔ)、設(shè)備、絕熱、油漆及設(shè)備安裝費）(b)=22040×1.43×1.1-22040-9477.2＝34668.9-22040-9477.2＝3151.72（上述及配管工程費）(c)=22040×1.43×1.1×1.5＝52023.38（裝置直接費）(d)＝22040×1.43×1.1×1.5×1.31＝68124.43（上述在內(nèi)與直接費）(e)=68124.43（靜態(tài)投資）四、固定資產(chǎn)投資靜態(tài)部分估算（Cont’d）比例估算法指標(biāo)估算法:根據(jù)具體的投資估算指標(biāo)計算資金周轉(zhuǎn)率法（簡單，速度快，精確度低，用于機(jī)會研究及建議書階段）四、固定資產(chǎn)投資靜態(tài)部分估算（Cont’d）五、流動資金投資估算方法分項詳細(xì)估算法流動資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債其中：流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+存貨+現(xiàn)金+預(yù)付賬款流動負(fù)債=應(yīng)付賬款＋預(yù)收賬款流動資金本年增加額=本年流動資金

-上年流動資金各項流動資金平均占用額=周轉(zhuǎn)額/周轉(zhuǎn)次數(shù)擴(kuò)大指標(biāo)估算法年流動資金額=年費用基數(shù)×各類流動資金率五、流動資金投資估算方法（Cont’d）（1）應(yīng)收賬款=年經(jīng)營成本/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（2）存貨＝外購材料、燃料＋其他材料＋在產(chǎn)品＋產(chǎn)成品外購原材料、燃料=年外購原材料燃料費用/周轉(zhuǎn)次數(shù)其他材料＝年其他材料費用/其他材料周轉(zhuǎn)次數(shù)在成品=（年外購原材料、燃料+工資及福利費+年其他制造費用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)其他制造費用是指制造費用中扣除生產(chǎn)單位管理人員工資及福利費、折舊費及修理費后的剩余部分。產(chǎn)成品＝（年經(jīng)營成本-年營業(yè)費用）/產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)（3）現(xiàn)金=（工資及福利費+年其他費用）/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)年其他費用＝制造費用＋管理費用＋營業(yè)費用-（以上三項所含的工資及福利費、折舊費、攤銷費、修理費）（4）預(yù)付賬款＝外購商品或服務(wù)年費用金額/預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（5）應(yīng)付賬款＝外購原材料、燃料動力及其他材料年費用/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（6）預(yù)收賬款＝預(yù)收的營業(yè)收入年金額/預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)5.3建設(shè)工程項目財務(wù)評價一、財務(wù)評價的目的與內(nèi)容

又稱財務(wù)分析，是根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度、價格體系和項目評價的有關(guān)規(guī)定，從項目的財務(wù)角度，在財務(wù)效益與費用的估算以及編制財務(wù)報表的基礎(chǔ)上，計算財務(wù)分析指標(biāo)，考察和分析項目的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，判斷項目在財務(wù)上的可行性，明確項目對財務(wù)主體的價值以及對投資者的貢獻(xiàn)，為投資決策、融資決策以及銀行審貸提供科學(xué)的依據(jù)。1.目的（1）從企業(yè)或項目角度出發(fā)，分析投資效果，評價項目竣工投產(chǎn)后的獲利能力。（2）確定進(jìn)行某項目所需資金來源，制定資金規(guī)劃。（3）估算項目的貸款償還能力。（4）為協(xié)調(diào)企業(yè)利益和國家利益提供依據(jù)。2.財務(wù)評價的主要內(nèi)容（1）融資前分析現(xiàn)金流量指標(biāo)：營業(yè)收入、建設(shè)投資、流動資金、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加和所得稅。只進(jìn)行項目盈利能力分析。分所得稅前和所得稅后指標(biāo)。指標(biāo)：項目投資內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和投資回收期（2）融資后分析盈利能力分析、償債能力分析和財務(wù)生存能力分析。盈利能力分析：1、A.項目資本金現(xiàn)金流量分析。（動態(tài)分析）

B.投資各方現(xiàn)金流量分析。從投資各方實際收入和支出的角度，確定其現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。不按股本比例分配或其他不對等收益時。（動態(tài)分析）2、依據(jù)利潤和利潤分配表計算項目資本金利潤率和總投資收益率指標(biāo)。（靜態(tài)分析）償債能力分析：考察項目的財務(wù)狀況和按期償還債務(wù)的能力，直接關(guān)系到企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險和企業(yè)的財務(wù)信用程度。A.考察項目償還固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款所需要的時間。借款償還期。B.項目資金的流動性水平。利息備付率、償債備付率、流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率等各種財務(wù)比率指標(biāo)。財務(wù)生存能力分析：在財務(wù)分析輔助報表和利潤與利潤分配表的基礎(chǔ)上編制財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表，通過考察項目計算期內(nèi)的投資、融資和經(jīng)營活動所產(chǎn)生的各項現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，計算凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金，分析項目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營，以實現(xiàn)財務(wù)可持續(xù)性。二、財務(wù)評價指標(biāo)和基本報表評價內(nèi)容基本報表財務(wù)評價指標(biāo)靜態(tài)指標(biāo)動態(tài)指標(biāo)盈利能力分析項目投資現(xiàn)金流量表項目投資靜態(tài)投資回收期財務(wù)內(nèi)部收益率財務(wù)凈現(xiàn)值動態(tài)投資回收期資本金現(xiàn)金流量表資本金靜態(tài)投資回收期財務(wù)內(nèi)部收益率財務(wù)凈現(xiàn)值動態(tài)投資回收期投資各方現(xiàn)金流量表投資各方財務(wù)內(nèi)部收益率利潤及利潤分配表投資利潤率投資利稅率資本金利潤率償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債表利潤及利潤分配表借款還本付息計劃表資產(chǎn)負(fù)債率償債備付率利息備付率流動比率速動比率借款償還期財務(wù)生存能力分析財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表累計盈余資金三、財務(wù)評價的基本步驟第一步：進(jìn)行財務(wù)基礎(chǔ)資料預(yù)測，編制財務(wù)評價的輔助報表。通過項目的市場調(diào)查預(yù)測分析和技術(shù)與投資方案分析，確定產(chǎn)品方案和合理的生產(chǎn)規(guī)模，選擇生產(chǎn)工藝方案、設(shè)備方案、工程技術(shù)方案、建設(shè)地點和投資方案，據(jù)此進(jìn)行財務(wù)預(yù)測，獲得項目投資、生產(chǎn)成本、營業(yè)收入和利潤等一系列財務(wù)基礎(chǔ)資料。第二步：編制和評估財務(wù)評價的基本報表。編制現(xiàn)金流量表、利潤與利潤分配表、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表和借款還本付息表等5類主要財務(wù)基本報表，并對這些報表進(jìn)行分析評估。第三步：計算財務(wù)評價的各項指標(biāo)，分析項目的財務(wù)可行性。財務(wù)分析圖項目方案設(shè)計建設(shè)投資營業(yè)收入經(jīng)營成本流動資金基礎(chǔ)數(shù)據(jù)融資前分析項目投資現(xiàn)金流量分析（項目IRR、NPV、回收期）基礎(chǔ)數(shù)據(jù)融資方案基礎(chǔ)數(shù)據(jù)總成本費用還本付息建設(shè)期利息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)利潤與利潤分配表財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表資本金現(xiàn)金流量分析（資本金IRR）融資后分析靜態(tài)分析償債能力分析財務(wù)生存能力分析投資各方現(xiàn)金流量分析（投資各方IRR）返回放棄否可否四、財務(wù)效益和費用的估算表格1、建設(shè)投資估算表（概算法）（人民幣單位：萬元，外幣單位，萬美元）序號工程或費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計其中：外幣比例（％）1工程費用1.1主體工程1.1.1×××等1.2輔助工程1.2.1×××等1.3公用工程1.3.1×××等1.4服務(wù)性工程1.4.1×××等1.5廠外工程1.5.1×××等1.6×××（其他）2工程建設(shè)其他費用2.1×××等3預(yù)備費3.1基本預(yù)備費3.2漲價預(yù)備費4建設(shè)投資合計比例（％）1、建設(shè)投資估算表（形成資產(chǎn)法）（Cont’d）序號工程或費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計其中：外幣比例（％）1固定資產(chǎn)費用1.1工程費用1.1.1×××1.1.2×××1.2固定資產(chǎn)其他費用1.2.1×××……2無形資產(chǎn)費用2.1×××……3其他資產(chǎn)費用3.1×××……4預(yù)備費4.1基本預(yù)備費4.2漲價預(yù)備費5建設(shè)投資合計比例（％）2、建設(shè)期利息估算表（人民幣單位：萬元）序號項目合計建設(shè)期1234…n1借款1.1建設(shè)期利息1.1.1期初借款余額1.1.2當(dāng)期借款1.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息1.1.4期末借款余額1.2其他融資費用1.3小計（1.1＋1.2）2債卷2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費用2.3小計（2.1＋2.2）3合計（1.3＋2.3）3.1建設(shè)期利息合計（1.1＋2.1）3.2其他融資費用合計（1.2＋2.2）3、流動資金估算表（人民幣單位：萬元）序號項目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)計算期123…n1流動資產(chǎn)1.1應(yīng)收賬款1.2存貨1.2.1原材料1.2.2燃料1.2.3在產(chǎn)品1.2.4產(chǎn)成品1.3現(xiàn)金1.4預(yù)付賬款2流動負(fù)債2.1應(yīng)付帳款2.2預(yù)收賬款3流動資金（1-2）4流動資金當(dāng)期增加額4、項目總投資使用計劃與資金籌措表（人民幣單位：萬元）序號項目合計1…人民幣外幣小計人民幣外幣人民幣外幣1總投資1.1建設(shè)投資1.2建設(shè)期利息1.3流動資金2資金籌措2.1項目資本金2.1.1用于建設(shè)投資××方2.1.2用于流動資金××方2.1.3用于建設(shè)期利息××方2.2債務(wù)資金2.2.1用于建設(shè)投資××借款××債券2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金5、營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表（人民幣單位：萬元）序號項目合計計算期1234…n1營業(yè)收入1.1產(chǎn)品A營業(yè)收入單價數(shù)量銷項稅額1.2產(chǎn)品B營業(yè)收入單價數(shù)量銷項稅額……2營業(yè)稅金與附加2.1營業(yè)稅2.2消費稅2.3城市維護(hù)建設(shè)稅2.4教育費附加3增值稅銷項稅額進(jìn)項稅額6、總成本費用估算表（人民幣單位：萬元）序號項目合計計算期1234…n1外購原材料費2外購燃料及動力費3工資及福利費4修理費5其他費用6經(jīng)營成本（1＋2＋3＋4＋5）7折舊費8攤銷費9利息支出10總成本費用合計（6＋7＋8＋9）其中：可變成本固定成本6、總成本費用估算表（人民幣單位：萬元）（Cont’d）序號項目合計計算期1234…n1外購原材料費1.1原材料A單價數(shù)量進(jìn)項稅額1.2原材料B……2輔助材料費用進(jìn)項稅額3其他進(jìn)項稅額4外購原材料費合計5外購原材料進(jìn)項稅額合計外購原材料費估算表6、總成本費用估算表（人民幣單位：萬元）（Cont’d）序號項目合計計算期1234…n1燃料費1.1燃料A單價數(shù)量進(jìn)項稅額……2動力費動力A單價數(shù)量進(jìn)項稅額3外購燃料及動力費合計4外購燃料及動力進(jìn)項稅額合計外購燃料和動力費估算表6、總成本費用估算表（人民幣單位：萬元）（Cont’d）序號項目合計計算期1234…n1房屋、建筑物原值當(dāng)期折舊費凈值2機(jī)器設(shè)備原值當(dāng)期折舊費凈值……3合計原值當(dāng)期折舊費凈值固定資產(chǎn)折舊費估算表6、總成本費用估算表（人民幣單位：萬元）（Cont’d）序號項目合計計算期1234…n1無形資產(chǎn)原值當(dāng)期攤銷費凈值2其他資產(chǎn)原值當(dāng)期攤銷費凈值……3合計原值當(dāng)期攤銷費凈值無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表6、總成本費用估算表（人民幣單位：萬元）（Cont’d）序號項目合計計算期1234…n1工人人數(shù)人均年工資工資額2技術(shù)人員人數(shù)人均年工資工資額3管理人員人數(shù)人均年工資工資額4工資總額（1＋2＋3）5福利費6合計（4＋5）工資及福利費估算表五、財務(wù)評價的基本報表在財務(wù)評價前，必須進(jìn)行財務(wù)預(yù)測，即收集、估計和測算一系列財務(wù)資料，作為企業(yè)評價所需的基本資料。財務(wù)預(yù)測的結(jié)果主要匯集于輔助報表中，通過輔助報表編制財務(wù)評價的基本報表和計算一系列財務(wù)評價的指標(biāo)，以考察項目的盈利能力、償債能力以及抗風(fēng)險能力等財務(wù)狀況。１、財務(wù)評價所需的基礎(chǔ)資料（1）生產(chǎn)規(guī)模及產(chǎn)品方案（2）營業(yè)收入，包括產(chǎn)品價格及其依據(jù)（3）總投資估算及資金籌措資料（4）產(chǎn)品成本費，包括總成本和單位生產(chǎn)成本、固定資產(chǎn)折舊、維修費、借貸利息等費用估算。（5）職工人數(shù)、工資及福利費（6）項目實施進(jìn)度，即項目建設(shè)時間及投產(chǎn)、達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力進(jìn)度。（7）財務(wù)、金融、稅務(wù)及其他有關(guān)規(guī)定。

財務(wù)評價的基本報表主要有五類：項目投資現(xiàn)金流量表、項目資本金現(xiàn)金流量表、投資各方的現(xiàn)金流量表、利潤與利潤分配估算表、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表及借款還本付息表。2、財務(wù)評價的基本報表（1）基本報表1—財務(wù)現(xiàn)金流量表財務(wù)現(xiàn)金流量表反映項目計算期內(nèi)各年的現(xiàn)金收支（現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量），用以計算各項動態(tài)和靜態(tài)評價指標(biāo)（如財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值等），進(jìn)行項目賬務(wù)盈利能力分析。按投資計算基礎(chǔ)的不同，現(xiàn)金流量表又分為項目投資現(xiàn)金流量表、項目資本金現(xiàn)金流量表和投資各方財務(wù)現(xiàn)金流量表。項目投資現(xiàn)金流量表（人民幣單位：萬元）序號年份科目合計計算期１２３４……n1現(xiàn)金流入1.1營業(yè)收入1.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出2.1建設(shè)投資2.2流動資金2.3經(jīng)營成本2.4營業(yè)稅金及附加2.5維持運營投資３所得稅前凈現(xiàn)金流量（１－２）４累計所得況前凈現(xiàn)金流量５調(diào)整所得稅６所得稅后凈現(xiàn)金流量（３－５）７累計所得稅后凈現(xiàn)金流量計算指標(biāo)：內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、投資回收期（分所得稅前與所得稅后）此表相當(dāng)于原全部投資現(xiàn)金流量表：（1）現(xiàn)金流入用“補(bǔ)貼收入”代替了“其他收入”，現(xiàn)金流入＝營業(yè)收入＋補(bǔ)貼收入＋回收固定資產(chǎn)余值＋回收流動資金；（2）現(xiàn)金流出中用“建設(shè)投資”替代了“固定資產(chǎn)投資“；（3）現(xiàn)金流出中用”營業(yè)稅金及附加”替代了“銷售稅金及附加“；（4）現(xiàn)金流出中增加了”維持運營投資”（5）將原“所得稅“項目更改為”調(diào)整所得稅“，其計算基數(shù)為EBIT。項目資本金現(xiàn)金流量表（人民幣單位：萬元）序號年份科目合計計算期１２３４……n1現(xiàn)金流入1.1營業(yè)收入1.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出2.1項目資本金2.2借款本金償還2.3借款利息支付2.4經(jīng)營成本2.5營業(yè)稅金及附加2.6所得稅2.7維持運營投資3凈現(xiàn)金流量計算指標(biāo)：資本金財務(wù)內(nèi)部收益率（％）此表相當(dāng)于原自有資金現(xiàn)金流量表。（1）現(xiàn)金流入各項與“項目投資現(xiàn)金流量表”相同（2）該表從投資者角度出發(fā)，以投資者自有資金為計算基礎(chǔ)，把國內(nèi)外借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，考察項目自有資金的盈利能力。（3）借款本金：固定資產(chǎn)借款本金償還和流動資金借款本金償還。（4）項目資本金包括用于建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金的資金。（5）此表中為“所得稅”而不是“調(diào)整所得稅”投資各方財務(wù)現(xiàn)金流量表（人民幣單位：萬元）序號年份科目合計計算期１２３４……n1現(xiàn)金流入1.1實分利潤1.2資產(chǎn)處置收益分配1.3租憑費收入1.4技術(shù)轉(zhuǎn)讓或使用收入1.5其他現(xiàn)金流入2現(xiàn)金流出2.1實繳資本2.2租憑資產(chǎn)支出2.3其他現(xiàn)金流出3凈現(xiàn)金流量（１-2）１.投資各方現(xiàn)金流量表既適用于內(nèi)資企業(yè)也適用于外商投資企業(yè)；2.現(xiàn)金流入是指出資方因該項目的實施將實際獲得的各種收入；現(xiàn)金流出是指出資方因該項目的實施將實際投入的各種支出。１.實分利潤：投資者由項目獲取的利潤。2.資產(chǎn)處置收益分配是指對有明確的合營期限或合資期限的項目，在期滿時對資產(chǎn)余值按股比或約定比例的分配。３.租憑費收入是指出資方將自己的資產(chǎn)租給項目使用所獲得的收入，同時資產(chǎn)價值為現(xiàn)金流出。４.技術(shù)轉(zhuǎn)讓或使用收入是指出資方將專利或?qū)Ｓ屑夹g(shù)轉(zhuǎn)讓或允許該項目使用所獲得的收入。（２）基本報表２—利潤與利潤分配表序號年份科目合計計算期１２３４……n1營業(yè)收入２營業(yè)稅金及附加３總成本費用４補(bǔ)貼收入５利潤總額（1-2-3+４）６彌補(bǔ)以前年度虧損７應(yīng)納稅所得額（5-6）８所得稅９凈利潤（5-8）10期初未分配利潤11可供分配利潤（9＋10）12提取法定盈余公積金13可供投資者分配的利潤（11-12）14應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利（13-14-15）17投資各方利潤分配（其中：××方）18未分配利潤（13-14-15-17）19息稅前利潤（利潤總額＋利息支出）20息稅折舊攤銷前利潤（息稅前利潤＋折舊＋攤銷）1.利潤總額＝營業(yè)收入-營業(yè)稅金及附加-總成本費用＋補(bǔ)貼收入2.所得稅＝應(yīng)納稅所得額×所得稅稅率企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可以用下一年度的稅前利潤等彌補(bǔ)，下一年度利潤不足彌補(bǔ)的，可以在5年內(nèi)延續(xù)彌補(bǔ)，5年內(nèi)不足彌補(bǔ)的，用稅后利潤等彌補(bǔ)。3.表中盈余公積金項含公益金。法定盈余公積金按照凈利潤扣除用于彌補(bǔ)以前年度虧損額后的10％提取，盈余公積金已達(dá)注冊資金50％時可以不再提取。公益金主要用于企業(yè)的職工集體福利設(shè)施支出。4.未分配利潤主要指用于償還固定資產(chǎn)投資借款及彌補(bǔ)以前年度虧損的可供分配利潤。5、當(dāng)期實現(xiàn)的凈利潤，加上期初未分配利潤（或減去期初未彌補(bǔ)虧損）為可供分配的利潤?？晒┓峙涞睦麧櫆p去提取的法定盈余公積金等后，為可供投資者分配的利潤。6、可供投資者分配的利潤，按下列順序分配：

1）應(yīng)付優(yōu)先股股利，是指按照利潤分配方案分配給優(yōu)先股股東的現(xiàn)金股利。

2）提取任意盈余公積金，是指按規(guī)定提取的任意盈余公積金。

3）應(yīng)付普通股股利，是指企業(yè)按照利潤分配方案分配給普通股股東的現(xiàn)金股利。

4）經(jīng)過上述分配后的的剩余部分為未分配利潤。（3）基本報表3—財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表序號年份科目合計計算期１２３４……n1經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量（1.1-1.2）1.1現(xiàn)金流入1.1.1營業(yè)收入1.1.2增值稅銷項稅額1.1.3補(bǔ)貼收入1.1.4其他流入1.2現(xiàn)金流出1.2.1經(jīng)營成本1.2.2增值稅進(jìn)項稅額1.2.3營業(yè)稅金及附加1.2.4增值稅1.2.5所得稅1.2.6其他流出2投資活動凈現(xiàn)金流量（2.1-2.2）2.1現(xiàn)金流入2.2現(xiàn)金流出2.2.1建設(shè)投資2.2.2維持運營投資2.2.3流動資金2.2.4其他流出（3）基本報表3—財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表（Cont’d）序號年份科目合計計算期１２３４……n3籌資活動凈現(xiàn)金流量（3.1-3.2）3.1現(xiàn)金流入3.1.1項目資本金投入3.1.2建設(shè)投資借款3.1.3流動資金借款3.1.4債券3.1.5短期借款3.1.6其他流入3.2現(xiàn)金流出3.2.1各種利息支出3.2.2償還債務(wù)本金3.2.3應(yīng)付利潤（股利分配）3.2.4其他流出4凈現(xiàn)金流量（1＋2＋3）5累計盈余資金1.本表是新增的報表，替代了原資金來源與運用表，變化最大。2.對于新設(shè)法人項目，本表投資活動的現(xiàn)金流入為零。3.凈現(xiàn)金流量＝經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量＋投資活動凈現(xiàn)金流量＋籌資活動凈現(xiàn)金流量4.最后一項累計盈余資金應(yīng)該大于等于0.（4）基本報表4—資產(chǎn)負(fù)債表序號年份科目計算期１２３４……n1資產(chǎn)1.1流動資產(chǎn)總額1.1.1貨幣資金1.1.2應(yīng)收賬款1.1.3預(yù)付賬款1.1.4存貨1.2在建工程1.3固定資產(chǎn)凈值1.4無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)凈值2負(fù)債及所有者權(quán)益2.1流動負(fù)債總額2.1.1短期借款2.1.2應(yīng)付賬款2.1.3預(yù)收賬款2.2建設(shè)投資借款2.3流動資金借款2.4負(fù)債小計（2.1＋2.2＋2.3）2.5所有者權(quán)益2.5.1資本金2.5.2資本公積金2.5.3累計盈余公積金2.5.4累計未分配利潤（5）基本報表5—借款還本付息計劃表序號年份科目合計計算期１２３４……n1借款11.1期初借款余額1.2當(dāng)期還本付息其中：還本

付息1.3期末借款余額2

借款2……3債券3.1期初債務(wù)余額3.2當(dāng)期還本付息其中：還本

付息3.3期末債務(wù)余額4借款和債券合計4.1期初余額4.2當(dāng)期還本付息其中：還本

付息4.3期末余額計算指標(biāo)利息備付率、償債備付率1、適用于新設(shè)法人項目。如有多種借款或債券，需要分別列出。2、可另加流動資金借款的還本付息計算。3、按現(xiàn)行財稅制度，償還人民幣借款的資金來源主要有未分配利潤、折舊費、攤銷費及其他資金。企業(yè)分配決策

第一節(jié)企業(yè)分配的基本理論

一.企業(yè)分配的含義

企業(yè)分配是根據(jù)企業(yè)所有權(quán)的歸屬及各權(quán)益占有的比例,對企業(yè)生產(chǎn)成果進(jìn)行劃分,是一種利用財務(wù)手段確保生產(chǎn)成果的合理歸屬和正確分配的管理過程。企業(yè)分配是對企業(yè)一定生產(chǎn)成果的分配。

*

利潤是指企業(yè)在一定時期內(nèi)從事各種經(jīng)營活動所獲取的經(jīng)營成果。企業(yè)的利潤總額由營業(yè)利潤、投資凈收益、補(bǔ)貼收入和營業(yè)外收支凈額組成。

補(bǔ)貼收入指企業(yè)按規(guī)定實際收到退還的增值稅或按銷量或工作量等依據(jù)國家規(guī)定的補(bǔ)助定額計算并按期給予的定額補(bǔ)貼及屬于國家扶持的領(lǐng)域而給予的其他形式的補(bǔ)貼。

*(一)營業(yè)利潤：是企業(yè)通過銷售商品和提供勞務(wù)等經(jīng)營業(yè)務(wù)實現(xiàn)的利潤。

營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-期間費用

營業(yè)收入:指企業(yè)通過銷售商品和提供勞務(wù)等經(jīng)營業(yè)務(wù)實現(xiàn)的收入。

營業(yè)成本:指企業(yè)為生產(chǎn),銷售商品和提供勞務(wù)等發(fā)生的直接人工、直接材料、制造費用等。

期間費用:是直接計