擅長(zhǎng)把握產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的成長(zhǎng)股選手：東吳基金劉元海

基金經(jīng)理分析框架2基本情況在管規(guī)模業(yè)績(jī)表現(xiàn)基金經(jīng)理介紹基本信息業(yè)績(jī)表現(xiàn)業(yè)績(jī)指標(biāo)相對(duì)牛熊指數(shù)相似性代表產(chǎn)品業(yè)績(jī)規(guī)模變動(dòng)持有人結(jié)構(gòu)基民收益損耗換手率被FOF持倉(cāng)情況代表產(chǎn)品規(guī)模和持有人結(jié)構(gòu)代表產(chǎn)品資產(chǎn)配置權(quán)益配置板塊配置（絕對(duì)/相對(duì)）行業(yè)配置（絕對(duì)/相對(duì)）個(gè)股配置

（重倉(cāng)股/最新持倉(cāng)）寬基指數(shù)配置特色主題概念指數(shù)配置Barra風(fēng)格暴露市值風(fēng)格價(jià)值成長(zhǎng)風(fēng)格持倉(cāng)風(fēng)格標(biāo)簽板塊內(nèi)選股能力行業(yè)內(nèi)選股能力交易能力代表產(chǎn)品持倉(cāng)風(fēng)格和業(yè)績(jī)歸因基金經(jīng)理畫像劉元海，博士，2004年加入東吳基金，2011年開始管理基金產(chǎn)品，至今投研已近20年，曾做過宏觀策略、TMT行業(yè)的研究，閱歷豐富，任職以來(lái)累計(jì)個(gè)人排名前5（9/154），是一個(gè)經(jīng)得起市場(chǎng)考驗(yàn)的成長(zhǎng)股選手。其投資框架以“立足時(shí)代背景，把握時(shí)代阿爾法”為核心，以“三好學(xué)生”（好行業(yè)、好公司、好價(jià)格）為個(gè)股出發(fā)點(diǎn)。多年的投研經(jīng)歷使得劉元海能較為快速地把握產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)變動(dòng)，比如2020Q3開始布局新能源，2022Q4及時(shí)切換到信創(chuàng)，2023年加倉(cāng)ChatGPT，接連把握了新能源、信創(chuàng)、ChatGPT行情的演繹，代表產(chǎn)品年初至今收益達(dá)到52，排名第3，近三年年化收益也在31，夏普比0.98，相較同類基金業(yè)績(jī)亮眼。在資產(chǎn)配置方面，較少進(jìn)行擇時(shí)，20年以來(lái)基本保持90

+的高倉(cāng)位運(yùn)行。板塊行業(yè)集中，板塊主要集中在TMT/科技，行業(yè)當(dāng)前主要配置電子、計(jì)算機(jī)、通信，個(gè)股配置偏白馬龍頭;換手率較高，交易能力突出，年化單邊約10倍，有嚴(yán)格的止盈止損交易策略。從交易能力看，長(zhǎng)期貢獻(xiàn)正向收益，2023Q1單季度交易能力貢獻(xiàn)15。在風(fēng)格方面，以大盤成長(zhǎng)風(fēng)格為主，Barra風(fēng)格較為穩(wěn)定，長(zhǎng)期暴露流動(dòng)性、β和成長(zhǎng)因子。季報(bào)最新觀點(diǎn)認(rèn)為，本輪科技周期有望持續(xù)3-5年甚至更長(zhǎng)時(shí)間，主要是基于AI人工智能有望推動(dòng)全球科技進(jìn)入新一輪創(chuàng)新和應(yīng)用周期，以及TMT行業(yè)股價(jià)處于歷史相對(duì)較低區(qū)域，歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，基本面和股價(jià)共振可能有較大投資機(jī)會(huì)，所以在最新的持倉(cāng)中，大幅加配了TMT相關(guān)概念。目前管理3只基金，總規(guī)模5.79億元,分別是2016年4月任職的東吳移動(dòng)互聯(lián)，2019年任職的東吳新趨勢(shì)價(jià)值線混合，2022年任職的東吳新能源汽車股票，三只基金均是以成長(zhǎng)為主線，以分享中國(guó)科技發(fā)展為核心的基金。摘要個(gè)人背景：劉元海，博士，當(dāng)前管理規(guī)模5.79億元，代表產(chǎn)品東吳移動(dòng)互聯(lián)、東吳新趨勢(shì)等；長(zhǎng)期業(yè)績(jī)：基金經(jīng)理長(zhǎng)期業(yè)績(jī)突出，2011年以來(lái)累計(jì)排名前5（9/154）；代表產(chǎn)品業(yè)績(jī)：高收益，高夏普，高β；近三年年化收益31，夏普0.98，信息比率1.21，遠(yuǎn)超市場(chǎng)同類；牛熊市業(yè)績(jī)：“牛市進(jìn)攻型”選手，2019-2021年區(qū)間收益200+，排名市場(chǎng)前30；持有人結(jié)構(gòu)：以個(gè)人投資者為主，機(jī)構(gòu)擇時(shí)持有，當(dāng)前機(jī)構(gòu)入場(chǎng)明顯；換手率：換手率較高，年化單邊10倍以上；資產(chǎn)配置：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)進(jìn)行大級(jí)別擇時(shí)，20年以后權(quán)益基本90以上高倉(cāng)位運(yùn)行；板塊行業(yè)集中度較高，長(zhǎng)期聚焦TMT/科技、中游制造、上游周期板塊，當(dāng)前行業(yè)集中配置在電子、計(jì)算機(jī)、通信；相對(duì)配置：大幅超配TMT/科技板塊，低配中游制造、上游周期等板塊；行業(yè)超配電子、計(jì)算機(jī)、通信，低配醫(yī)藥、電力設(shè)備及新能源、食品飲料等行業(yè)；風(fēng)格：大盤成長(zhǎng)，加權(quán)持倉(cāng)市值500億元左右，相對(duì)市場(chǎng)偏成長(zhǎng)；Barra：風(fēng)格較為穩(wěn)定，長(zhǎng)期在流動(dòng)性、β、成長(zhǎng)因子上暴露明顯，在價(jià)值、盈利、杠桿因子暴露較低；業(yè)績(jī)歸因：基金選股能力較強(qiáng)，交易能力突出，長(zhǎng)期貢獻(xiàn)正向收益。410年以上成長(zhǎng)股投資經(jīng)驗(yàn)，歷經(jīng)多輪科技周期資料來(lái)源：iFind，國(guó)元證券研究所基金代碼投資類型任職日期任職期限(年）基金合并規(guī)模（億元）任職總回報(bào)（

）年化回報(bào)（

）任職期間最大

任職期間相對(duì)回報(bào)率（

） 同類排名建倉(cāng)以來(lái)相對(duì)高倉(cāng)位權(quán)資料來(lái)源：iFind，國(guó)元證券研究所，注相對(duì)同類排名指同花順二級(jí)分類同類排名，建倉(cāng)以來(lái)指預(yù)留三個(gè)月建倉(cāng)期，數(shù)據(jù)截至最新報(bào)告期（下同）基金名稱在管產(chǎn)品基本情況姓名 劉元海學(xué)歷 博士投資經(jīng)理年限（年） 10.63歷任基金數(shù)（只） 11在任基金數(shù)（只） 3在任基金總規(guī)模（億元） 5.79基金公司 東吳基金個(gè)人經(jīng)歷劉元海先生，博士，同濟(jì)大學(xué)畢業(yè)，2004年2月加入東吳基金管理有限公司，曾任研究策劃部研究員、基金經(jīng)理助理等職務(wù)；2011年10月26日至2015年5月29日任東吳新產(chǎn)業(yè)精選股票基金經(jīng)理。2016年04月27日起任東吳移動(dòng)互聯(lián)靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2019年04月29日起任東吳新趨勢(shì)價(jià)值線靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。自2022年01月25日起任東吳新能源汽車股票型證券投資基金基金經(jīng)理。益基金排名001322.OF東吳新趨勢(shì)價(jià)值線混合靈活配置型基金2019-04-294.033.04171.4226.14197.0436/167849/1377001323.OF東吳移動(dòng)互聯(lián)A靈活配置型基金2016-04-277.041.43151.6813.10173.84105/81986/747014376.OF東吳新能源汽車股票A普通股票型基金2022-01-251.281.314.24-0.5823.7776/728460/27905管理規(guī)模“小而美”，不盲目追求高規(guī)模和多產(chǎn)品圖1：基金經(jīng)理管理規(guī)模和數(shù)量Wind，國(guó)元證券研究所，注管理產(chǎn)品數(shù)量份額不合并012345181614121086420201110201202201206201210201302201306201310201402201406201410201502201604201608201612201704201708201712201804201808201812201904201908201912202004202008202012202104202108202112202204202208202212202304管理規(guī)模（億元）管理產(chǎn)品數(shù)量(只，右軸)基金代碼基金簡(jiǎn)稱任職日期任職規(guī)模(億元)580008!1.OF東吳新產(chǎn)業(yè)精選201110262.20165806.OF東吳滬深300A201203131.63580009.OF東吳多策略A201301301.57580003.OF東吳行業(yè)輪動(dòng)A2014011311.35002170.OF東吳移動(dòng)互聯(lián)C201604270.00001323.OF東吳移動(dòng)互聯(lián)A201604277.70001322.OF東吳新趨勢(shì)價(jià)值線201904292.53580006.OF東吳新經(jīng)濟(jì)A202001180.24580002.OF東吳價(jià)值成長(zhǎng)A202004014.50011241.OF東吳價(jià)值成長(zhǎng)C202101210.00014376.OF東吳新能源汽車A202201253.31014377.OF東吳新能源汽車C202201251.26資料來(lái)源：Wind，國(guó)元證券研究所表1：

基金經(jīng)理任職時(shí)產(chǎn)品規(guī)模目前在管產(chǎn)品3只，合計(jì)規(guī)模5.79億元左右，分別是東吳移動(dòng)互聯(lián)、東吳新趨勢(shì)價(jià)值線混合、東吳新能源汽車，歷任同期管理產(chǎn)品不超4只；2016年4月起任東吳移動(dòng)互聯(lián)（001323.OF）基金經(jīng)理，區(qū)間年化達(dá)13，2019年4月起任東吳新趨勢(shì)價(jià)值線混合(001322.OF)，區(qū)間年化高達(dá)26。6基金經(jīng)理業(yè)績(jī)排名：長(zhǎng)期業(yè)績(jī)突出，累計(jì)排名前50.70.80.91.01.11.21.30.51.52.53.54.55.56.5主動(dòng)股基指數(shù)2.32.11.91.71.51.31.10.90.75.554.543.532.521.510.5滬深300指數(shù)圖2：基金經(jīng)理指數(shù)相對(duì)滬深300業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)滬深300超額(右軸）

基金經(jīng)理指數(shù)iFind，國(guó)元證券研究所圖3：基金經(jīng)理指數(shù)相對(duì)主動(dòng)股基業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)主動(dòng)股基超額（右軸）

基金經(jīng)理指數(shù)iFind年份任職以來(lái)2011201220132014201520162017201820192020202120222023排名9/15413/135167/17527/229137/31929/600434/738375/9241038/1119679/1317289/1590615/20382110/25166/2579資料來(lái)源：Wind，國(guó)元證券研究所?*注業(yè)績(jī)排名指相對(duì)于同期權(quán)益基金經(jīng)理基金經(jīng)理自2011年以來(lái)累計(jì)業(yè)績(jī)排名第9，在可比154名基金經(jīng)理中排名前5，在成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)的年份業(yè)績(jī)更加突出,擅于捕獲每輪成長(zhǎng)行情，比如2019-2021年的新能源行情業(yè)績(jī)超額明顯，2023年以來(lái)的科技行情排名進(jìn)入前1，細(xì)分行業(yè)切換上也較為流暢，提前捕獲市場(chǎng)風(fēng)格能力較強(qiáng)。表2

：

基金經(jīng)理業(yè)績(jī)排名7代表產(chǎn)品基本信息資料來(lái)源：iFind，國(guó)元證券研究所基金全稱 東吳移動(dòng)互聯(lián)靈活配置混合型證券投資基金基金簡(jiǎn)稱東吳移動(dòng)互聯(lián)混合A基金代碼001323.OF管理費(fèi)率（

）1.5成立日期2015-05-27基金投資類型靈活配置型基金托管費(fèi)（

）0.25基金管理人東吳基金管理有限公司基金托管人平安銀行申購(gòu)贖回狀態(tài)開放申購(gòu)|開放贖回基金類型契約型開放式發(fā)行總規(guī)模（億元)24.03單日大額申購(gòu)限額（元）-投資風(fēng)格大盤成長(zhǎng)風(fēng)格基金最新總規(guī)模(億元）1.43是否定開否業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)中證移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)*50

+中債綜合指數(shù)*50投資目標(biāo)本基金為混合型基金，通過靈活的資產(chǎn)配置，重點(diǎn)投資于移動(dòng)互聯(lián)主題的上市公司，在科學(xué)嚴(yán)格管理風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力爭(zhēng)為投資人提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)。投資范圍本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（含中小板，創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票）、債券、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、股指期貨、銀行存款、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定）。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。本基金投資組合比例為：股票投資占基金資產(chǎn)的比例為0%-95%，投資于移動(dòng)互聯(lián)主題的股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%；國(guó)債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、中小企業(yè)私募債、短期融資券、公司債、中期票據(jù)、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券（含分離型可轉(zhuǎn)換債券）、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款以及貨幣市場(chǎng)工具等固定收益類資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的5%；權(quán)證投資占基金資產(chǎn)凈值的比例不高于3%；本基金每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券，股指期貨的投資比例遵循國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)。本基金投資于其他金融工具的比例依照法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定執(zhí)行。投資原則-8代表產(chǎn)品業(yè)績(jī)走勢(shì)圖4：基金相對(duì)滬深300業(yè)績(jī)表現(xiàn)iFind，國(guó)元證券研究所圖5：基金相對(duì)主動(dòng)股基業(yè)績(jī)表現(xiàn)iFind2.32.11.91.71.51.31.10.90.70.511.522.5320160427201607062016090920161124201702072017041720170626201708302017111020180116201803292018060720180813201810242018122820190313201905222019072620191009201912132020022720200508202007162020092120201203202102092021042320210705202109082021112320220128202204142022062420220830202211112023011720230330相對(duì)凈值（右軸）東吳移動(dòng)互聯(lián)混合A滬深300

1.41.31.21.110.90.80.7

1.51.71.60.511.522.5320160427201607062016090920161124201702072017041720170626201708302017111020180116201803292018060720180813201810242018122820190313201905222019072620191009201912132020022720200508202007162020092120201203202102092021042320210705202109082021112320220128202204142022062420220830202211112023011720230330相對(duì)凈值（右）東吳移動(dòng)互聯(lián)混合A主動(dòng)股基年度超額 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023東吳移動(dòng)互聯(lián)混合A 11.93 -29.69 30.05 66.13 51.06 -33.79 51.92主動(dòng)股基 11.57 -27.15 48.50 61.78 7.80 -22.71 -0.77滬深300 21.78 -25.31 36.07 27.21 -5.20 -21.63 3.75相對(duì)主動(dòng)股基超額相對(duì)滬深300超額0.36-9.85-2.54-4.38-18.45-6.024.3443.26-11.08-12.1652.7038.9156.2648.17業(yè)績(jī)排名 474/785 727/957 1017/1140 634/1468 63/1971 2436/2608 3/3149資料來(lái)源：iFIND,國(guó)元證券研究所*注業(yè)績(jī)未年化，業(yè)績(jī)排名指相對(duì)于高倉(cāng)位權(quán)益基金代表產(chǎn)品近幾年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)明顯，2020、2021年連續(xù)兩年取得50以上的年度收益率，較主動(dòng)股基超額分別為4和43，2021年業(yè)績(jī)排名前3，2023年以來(lái)收益率52，業(yè)績(jī)排名前1。表3

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代表產(chǎn)品逐年業(yè)績(jī)9代表產(chǎn)品業(yè)績(jī)指標(biāo)年化收益率年化波動(dòng)率最大回撤夏普比率卡瑪比率創(chuàng)新高次數(shù)平均持有一年收益率近一年14.4034.11-30.770.420.4711-5.91近兩年27.2233.05-39.530.820.694522.31近三年31.3131.79-39.530.980.797330.66近五年15.1528.79-39.530.530.385716.61跟蹤誤差日勝率信息比率特雷諾比率CAPM_alphaCAPM_betaFF_alpha近一年23.0749.380.750.090.091.580.08近兩年21.7351.441.430.180.141.520.12近三年19.5649.381.210.220.061.410.06近五年16.8948.810.490.120.021.230.02表5

：基金相對(duì)業(yè)績(jī)指標(biāo)(20230331)資料來(lái)源：Wind，國(guó)元證券研究所，注基準(zhǔn)為萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)（代碼885001.WI)資料來(lái)源：Wind，國(guó)元證券研究所代表產(chǎn)品高β，高夏普，近三年年化收益31、夏普0.98，平均持有一年收益率達(dá)30.66，投資者持有體驗(yàn)較好，信息比率1.21，遠(yuǎn)超市場(chǎng)平均。表4：基金絕對(duì)業(yè)績(jī)指標(biāo)(20230331)10代表產(chǎn)品業(yè)績(jī)牛熊市表現(xiàn)開始日期結(jié)束日期行情類型基金區(qū)間漲跌幅（）上證指數(shù)滬深300中證500主動(dòng)股基業(yè)績(jī)排名2012120320140321震蕩------2014032120150612牛市------2015061220160127熊市------2016012720180129牛市------2018012920190103熊市-33.03-2.99-1.951.78-2.60820/10442019010320210930牛市196.63151.84132.49123.9134.60348/12182021093020221027熊市-22.43-6.032.95-6.37-0.451624/2529資料來(lái)源：Wind，國(guó)元證券研究所，業(yè)績(jī)排名指相對(duì)于高倉(cāng)位權(quán)益基金代表產(chǎn)品“牛市進(jìn)攻”能力突出，在2019-2021的牛市行情中，區(qū)間收益率達(dá)到200，較各寬基指數(shù)超額明顯，業(yè)績(jī)排名前30。表6

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基金牛熊市業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)各指數(shù)超額收益（）11代表產(chǎn)品業(yè)績(jī)與常見指數(shù)跟蹤誤差2018 2019 2020 2021 2022中證10018.714.521.129.126.2滬深30015.913.717.825.325.3中證50014.116.614.323.324.4中證100015.118.515.421.721.8創(chuàng)業(yè)板指13.118.311.719.620.0主動(dòng)股基11.711.912.318.319.6科創(chuàng)50--27.020.519.7指數(shù)相似性上，2018-2020年風(fēng)格較為接近主動(dòng)股基，21年后與偏離主動(dòng)股基的抱團(tuán)風(fēng)格，近年來(lái)明顯超配科技板塊，也是超額收益的重要來(lái)源。對(duì)比常見的行業(yè)主題，長(zhǎng)期以TMT/科技為主線，細(xì)分領(lǐng)域聚焦在半導(dǎo)體，消費(fèi)電子等賽道；此外，中游制造-新能源也是主要長(zhǎng)期配置方向；而上游周期、大金融、醫(yī)藥，包括今年熱門的“中特估”等傳統(tǒng)行業(yè)涉獵較少。表7

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基金與常見寬基指數(shù)跟蹤誤差資料來(lái)源：Wind，國(guó)元證券研究所指數(shù)板塊指數(shù)簡(jiǎn)稱20182019202020212022TMT/科技中證全指半導(dǎo)體TMT150消費(fèi)電子全指信息動(dòng)漫游戲中證傳媒(CSI)CS計(jì)算機(jī)CS人工智26.5133.3428.4726.1821.5615.1021.3913.3720.9318.9917.7625.9917.9118.3416.8816.6523.1914.4920.7419.3116.4422.8022.8337.7735.5614.4721.7317.6533.4632.9020.5725.0717.4525.6024.7819.9324.5716.7323.7321.21科創(chuàng)芯片--41.1929.0825.90軟件指數(shù)24.2527.4517.9227.0326.09通信設(shè)備19.9225.5321.8926.4022.60中證數(shù)據(jù)23.0427.2920.8427.5327.21中游/制造新能源車新能源中證軍工光伏產(chǎn)業(yè)中證基建16.1019.1220.8021.3718.3915.8217.0818.7923.0019.8620.7121.2427.7229.0626.1419.0219.6222.5226.3626.7520.2317.3725.7132.2234.88醫(yī)藥全指醫(yī)藥15.0217.7121.8931.9432.2117.2118.2622.96細(xì)分醫(yī)藥33.2032.92下游/消費(fèi)中證酒食品飲料21.8724.5430.2642.9134.1221.8421.4125.9338.7832.85證券公司23.6729.1427.3031.9632.96大金融中證全指房地產(chǎn)24.7419.1827.3338.5643.40中證銀行26.1615.6129.7937.0437.84上游周期中證有色有色金屬中證煤炭全指能源800能源20.0023.3927.0831.8724.7419.4723.1426.6131.1724.8827.1720.9230.8949.5246.5723.7716.4026.8943.2243.5524.8915.3527.0043.1144.70結(jié)構(gòu)調(diào)整16.3213.4919.6124.8827.72中特估國(guó)企一帶一路17.7114.8122.6427.1427.31央企創(chuàng)新15.6215.4220.3127.6129.68表8：

基金與常見行業(yè)主題指數(shù)跟蹤誤差12資料來(lái)源：Wind，國(guó)元證券研究所代表產(chǎn)品管理規(guī)模圖6：代表產(chǎn)品管理規(guī)模和份額iFind圖7：基金規(guī)模變動(dòng)原因拆分iFind0123456012345基金合計(jì)規(guī)模（億元）基金合計(jì)份額（億份，右軸）-2-1-1011凈值變化導(dǎo)致（億元）份額變化導(dǎo)致（億元）交互項(xiàng)（億元）13截止一季度產(chǎn)品規(guī)模1.43億元，2023Q1基金受凈值和份額申購(gòu)的雙重影響，規(guī)模走高，受到市場(chǎng)關(guān)注。代表產(chǎn)品持有人結(jié)構(gòu)圖8：代表產(chǎn)品持有人結(jié)構(gòu)iFind4.543.532.521.510.501009080706050403020100個(gè)人投資者持有比例合計(jì)（%）機(jī)構(gòu)持有比例合計(jì)（%）基金份額持有人戶數(shù)（千戶，右軸）代表產(chǎn)品機(jī)構(gòu)持有比例不高，2019-2020年機(jī)構(gòu)持有比例接近50，為近幾年高點(diǎn)，2022Q2機(jī)構(gòu)再次出現(xiàn)小幅增持跡象。14代表產(chǎn)品換手率圖10:代表產(chǎn)品年化單邊換手率Wind，國(guó)元證券研究所，注換手率分位數(shù)指相對(duì)于高倉(cāng)位權(quán)益基金3500%3000%2500%2000%1500%1000%500%0%年化換手率

換手率3/4分位15

換手率1/4分位

換手率中位代表產(chǎn)品換手率較高，年化單邊換手長(zhǎng)期在10倍以上，2019換手達(dá)到30倍峰值，與基金經(jīng)理具有一定的操作策略有關(guān)，跟隨市場(chǎng)趨勢(shì)，疊加嚴(yán)格的止盈止損意識(shí)。資產(chǎn)配置圖11：資產(chǎn)配置占比基金凈值比Wind圖12：類權(quán)益?zhèn)}位占基金凈值比（股票+轉(zhuǎn)債+股指期貨)Wind100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201609302016123120170331201706302017093020171231201803312018063020180930201812312019033120190630201909302019123120200331202006302020093020201231202103312021063020210930202112312022033120220630202209302022123120230331股票倉(cāng)位債券倉(cāng)位現(xiàn)金貨幣其他資產(chǎn)2020年以前代表產(chǎn)品以左側(cè)交易為主，權(quán)益?zhèn)}位調(diào)整明顯，2020年之后權(quán)益長(zhǎng)期保持90以上，若無(wú)重大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不輕易擇時(shí)，暫未參與可轉(zhuǎn)債、股指期貨等衍生品的交易。100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201609302016123120170331201706302017093020171231201803312018063020180930201812312019033120190630201909302019123120200331202006302020093020201231202103312021063020210930202112312022033120220630202209302022123120230331轉(zhuǎn)債倉(cāng)位股指期貨倉(cāng)位股票倉(cāng)位16板塊配置圖13：板塊配置情況Wind圖14：前三大板塊集中度Wind100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201609302016123120170331201706302017093020171231201803312018063020180930201812312019033120190630201909302019123120200331202006302020093020201231202103312021063020210930202112312022033120220630202209302022123120230331TMT/科技

醫(yī)藥板塊

大金融

上游/周期

中游/制造

下游/消費(fèi)

港股板塊100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%第一大板塊占比前兩大板塊占比前三大板塊占比板塊集中度較高，第一大板塊占比長(zhǎng)期在50以上，方向主要以TMT/科技為主，其次配有中游/制造、上游/周期板塊。2022Q4降低新能源及上游的周期板塊，加倉(cāng)TMT/科技板塊，板塊切換較為及時(shí)。17行業(yè)配置WindWind100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201609302016123120170331201706302017093020171231201803312018063020180930201812312019033120190630201909302019123120200331202006302020093020201231202103312021063020210930202112312022033120220630202209302022123120230331第一大行業(yè)占比前兩大行業(yè)占比前三大行業(yè)占比90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%計(jì)算機(jī)煤炭輕工制造紡織服裝房地產(chǎn)通信有色金屬電力設(shè)備及新能源醫(yī)藥交通運(yùn)輸汽車電力及公用事業(yè)國(guó)防軍工食品飲料傳媒機(jī)械鋼鐵商貿(mào)零售農(nóng)林牧漁綜合基礎(chǔ)化工建筑消費(fèi)者服務(wù)銀行綜合金融電子石油石化建材家電非銀行金融港股行業(yè)集中度較高，前三大行業(yè)合計(jì)占比70

左右，行業(yè)配置長(zhǎng)期聚焦科技、制造等成長(zhǎng)性較強(qiáng)的領(lǐng)域，行業(yè)輪動(dòng)明顯，比如2020-2022年加倉(cāng)新能源及上游有色、化工等行業(yè)，2022Q4切換到電子、計(jì)算機(jī)等行業(yè)，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)拐點(diǎn)把握較為準(zhǔn)確，2023年以來(lái)行業(yè)集中度再次提升，前三大占比接近100

,當(dāng)前重倉(cāng)電子、計(jì)算機(jī)及通信行業(yè)。圖15：行業(yè)配置情況 圖16：前三大行業(yè)集中度18板塊/行業(yè)相對(duì)配置19圖18：行業(yè)相對(duì)基準(zhǔn)超低配置情況圖17：板塊相對(duì)基準(zhǔn)超低配置情況Wind，國(guó)元證券研究所，注基準(zhǔn)為高倉(cāng)位權(quán)益基金代表產(chǎn)品較全市場(chǎng)高倉(cāng)位權(quán)益基金大幅超配TMT/科技板塊，超配比例達(dá)到80，低配中游制造、上游周期等板塊；行業(yè)方面超配電子、計(jì)算機(jī)、通信，低配醫(yī)藥、電力設(shè)備及新能源、食品飲料等行業(yè)。-40%-20%0%20%40%60%80%100%中游/制造上游/周期下游/消費(fèi)醫(yī)藥板塊港股板塊大金融TMT/科技板塊超額配置-20%-10%0%10%20%30%40%50%電子計(jì)算機(jī)通信汽車綜合金融綜合商貿(mào)零售紡織服裝鋼鐵煤炭建筑建材輕工制造石油石化非銀行金融傳媒電力及公用事業(yè)農(nóng)林牧漁房地產(chǎn)消費(fèi)者服務(wù)家電銀行交通運(yùn)輸國(guó)防軍工有色金屬機(jī)械基礎(chǔ)化工港股食品飲料電力設(shè)備及新能源醫(yī)藥行業(yè)超額配置Wind，國(guó)元證券研究所，注基準(zhǔn)為高倉(cāng)位權(quán)益基金主題指數(shù)配置圖19：基金持倉(cāng)各寬基指數(shù)占比Wind100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%滬深300 中證500 中證1000 其他主題指數(shù)配置上，基金經(jīng)歷了從小盤到大盤的演變，持有滬深300成分股比例逐年提高，近幾年基本在50以上，此外還配有約10-20的中證1000成分股，極小盤、微盤持倉(cāng)不多。20特色指數(shù)配置圖20：基金持倉(cāng)各特色主題指數(shù)成分股占比Wind7060504030201005G半導(dǎo)體蘋果概念華為概念白酒創(chuàng)新藥生物疫苗醫(yī)療器械新冠概念鋰電池新能源汽車光伏概念碳中和元宇宙無(wú)人駕駛智能機(jī)器人云計(jì)算東數(shù)西算AI算力指數(shù)AI應(yīng)用指數(shù)網(wǎng)絡(luò)游戲AIGCchatgpt6G基建央企中特估國(guó)防軍工硬科技消 生物醫(yī)藥費(fèi)新能源人工智能中特估

國(guó)防軍工基金配置（%）基準(zhǔn)配置（%）特色主題指數(shù)配置上，基金超配5G、半導(dǎo)體、華為概念等硬科技，以及元宇宙、無(wú)人駕駛、云計(jì)算等人工智能科技領(lǐng)域，而生物醫(yī)藥、新能源、中特估等特色主題指數(shù)的配置低于市場(chǎng)平均。51.0842.466.075.9911.342.345G半導(dǎo)體蘋果概念華為概念57.4711.3045.0136.479.0046.17消費(fèi)白酒0.008.07-8.070.001.064.054.572.89創(chuàng)新藥生物疫苗醫(yī)療器械新冠概念0.000.000.85-4.05-3.51-2.89-0.857.207.325.49鋰電池新能源汽車光伏概念碳中和0.000.000.000.0016.56-7.20-7.32-5.49-16.5643.0015.007.104.896.432.3135.784.2026.121.0432.951.3924.065.330.001.180.420.3613.331.54元宇宙無(wú)人駕駛智能機(jī)器人云計(jì)算東數(shù)西算AI算力指數(shù)AI應(yīng)用指數(shù)網(wǎng)絡(luò)游戲AIGCchatgpt6G8.041.050.000.41基建央企中特估14.503.67國(guó)防軍工 國(guó)防軍工 0.00 3.2235.9010.114.1231.5725.0831.5618.73-0.420.8311.796.99-0.4110.83-3.22資料來(lái)源：Wind，國(guó)元證券研究所，注基準(zhǔn)為高倉(cāng)位權(quán)益基金配置比例中特估硬科技生物醫(yī)藥新能源表9：

基金持倉(cāng)特色主題成分股配置情況基金配置（

）

基準(zhǔn)配置（

）

超配情況（

）人工智能21報(bào)告期第一大第二大第三大第四大第五大第六大第七大第八大第九大第十大重倉(cāng)股集中

個(gè)股留存度（

） 率(

)20160930太極股份愛建集團(tuán)數(shù)字政通利歐股份東軟載波中國(guó)中冶歌爾股份五洋停車合力泰國(guó)藥一致27.38 -20161231生益科技太極股份立訊精密瀘州老窖貴州茅臺(tái)五糧液東軟載波同花順超聲電子國(guó)金證券40.83 2020170331生益科技龍?jiān)ㄔO(shè)東方園林金安國(guó)紀(jì)中金環(huán)境格林美美晨生態(tài)銅陵有色諾德股份新大陸31.88 1020170630生益科技?xì)g瑞世紀(jì)諾德股份慈文傳媒*ST新文新華保險(xiǎn)游族網(wǎng)絡(luò)柳藥集團(tuán)杉杉股份中金環(huán)境33.58 3020170930慈文傳媒*ST新文中信證券東方財(cái)富華泰證券廣發(fā)證券海德股份五糧液海通證券中金環(huán)境44.11 3020171231慈文傳媒*ST新文愛建集團(tuán)鼎龍股份黃河旋風(fēng)超聲電子口子窖東方財(cái)富南方航空風(fēng)華高科44.39 3020180331慈文傳媒黃河旋風(fēng)鼎龍股份口子窖*ST新文浙文影業(yè)東方財(cái)富天順風(fēng)能長(zhǎng)電科技光線傳媒43.87 6020180630慈文傳媒舍得酒業(yè)華友鈷業(yè)芒果超媒華策影視華東醫(yī)藥山東藥玻云南白藥華海藥業(yè)東方財(cái)富42.09 2020180930慈文傳媒口子窖洋河股份五糧液古井貢酒華友鈷業(yè)貴州茅臺(tái)瀘州老窖華東醫(yī)藥新宙邦65.48 3020181231瀘州老窖萬(wàn)達(dá)電影口子窖恒生電子魚躍醫(yī)療信維通信中際旭創(chuàng)聚光科技泰格醫(yī)藥新華保險(xiǎn)40.69 2020190331華泰證券東方財(cái)富用友網(wǎng)絡(luò)新華保險(xiǎn)五糧液浪潮信息北方華創(chuàng)贏合科技藥明康德康龍化成23.32 1020190630口子窖五糧液恒生電子貴州茅臺(tái)瀘州老窖今世緣大參林中信證券新華保險(xiǎn)北方華創(chuàng)32.04 3020190930建設(shè)銀行工商銀行口子窖農(nóng)業(yè)銀行完美世界五糧液海通證券天順風(fēng)能瀘州老窖東方財(cái)富36.91 3020191231五糧液新華保險(xiǎn)東方財(cái)富瀘州老窖京東方A歐菲光天順風(fēng)能華泰證券浪潮信息北方華創(chuàng)27.26 4020200331藍(lán)思科技立訊精密完美世界三七互娛長(zhǎng)春高新浪潮信息匯頂科技韋爾股份中興通訊嘉元科技32.61 1020200630通化東寶完美世界金山辦公東方財(cái)富藍(lán)思科技智飛生物長(zhǎng)春高新滬電股份生益科技浪潮信息37.65 4020200930藍(lán)思科技歌爾股份立訊精密完美世界新宙邦寧德時(shí)代天賜材料東方財(cái)富領(lǐng)益智造智飛生物43.23 4020201231藍(lán)思科技文燦股份鵬鼎控股東方財(cái)富立訊精密新宙邦領(lǐng)益智造寧德時(shí)代歌爾股份贛鋒鋰業(yè)39.96 7020210331天賜材料藍(lán)思科技火炬電子領(lǐng)益智造華潤(rùn)微新宙邦當(dāng)升科技智飛生物寧德時(shí)代東方財(cái)富50.30 5020210630兆易創(chuàng)新新宙邦歌爾股份韋爾股份恩捷股份贛鋒鋰業(yè)寧德時(shí)代晶方科技嘉元科技藍(lán)思科技54.51 3020210930贛鋒鋰業(yè)天賜材料歌爾股份恩捷股份寧德時(shí)代韋爾股份天齊鋰業(yè)璞泰來(lái)兆易創(chuàng)新晶方科技63.01 7020211231贛鋒鋰業(yè)歌爾股份晶方科技韋爾股份德賽西威天賜材料寧德時(shí)代璞泰來(lái)兆易創(chuàng)新天齊鋰業(yè)61.51 9020220331贛鋒鋰業(yè)寧德時(shí)代璞泰來(lái)歌爾股份恩捷股份德賽西威兆易創(chuàng)新天賜材料天齊鋰業(yè)韋爾股份60.83 9020220630贛鋒鋰業(yè)兆易創(chuàng)新晶方科技德賽西威韋爾股份天齊鋰業(yè)永興材料璞泰來(lái)斯達(dá)半導(dǎo)寧德時(shí)代73.04 7020220930德賽西威贛鋒鋰業(yè)華陽(yáng)集團(tuán)天齊鋰業(yè)兆易創(chuàng)新晶方科技永興材料韋爾股份立訊精密中科創(chuàng)達(dá)77.54 7020221231兆易創(chuàng)新韋爾股份晶方科技德賽西威聞泰科技中國(guó)軟件恒生電子北京君正卓勝微金山辦公65.93 4020230331兆易創(chuàng)新金山辦公海光信息寒武紀(jì)中際旭創(chuàng)中科曙光科大訊飛滬電股份天孚通信晶方科技60.26 30資料來(lái)源：iFind，國(guó)元證券研究所表10：前十大重倉(cāng)股明細(xì)重倉(cāng)股基金重倉(cāng)股變動(dòng)較為頻繁，大部分報(bào)告期個(gè)股留存率在50以下，近兩年重倉(cāng)股集中度較高，保持在60以上。22最新重倉(cāng)股情況序號(hào)證券代碼證券簡(jiǎn)稱總市值（億元）

占基金凈值比例（

）最早重倉(cāng)時(shí)間期間累計(jì)漲跌幅（

）重倉(cāng)股狀態(tài)持有重倉(cāng)股票的基金數(shù)量（只）1603986.SH兆易創(chuàng)新8147.682021-06-30-29.67維持2152688111.SH金山辦公2,1826.222020-06-3052.87 維持6143688041.SH海光信息1,7946.152023-03-310.88 新進(jìn)894688256.SH寒武紀(jì)7456.112023-03-315.59 新進(jìn)1695300308.SZ中際旭創(chuàng)4726.102018-12-31105.63新進(jìn)1746603019.SH中科曙光5615.792023-03-310.55 新進(jìn)1517002230.SZ科大訊飛1,4795.792023-03-318.35 新進(jìn)3448002463.SZ滬電股份4095.712020-06-30-1.21新進(jìn)1409300394.SZ天孚通信2045.532023-03-317.06 新進(jìn)9410603005.SH晶方科技1615.182021-06-30-28.06維持3資料來(lái)源：iFind，國(guó)元證券研究所，注期間累計(jì)漲跌幅是最早重倉(cāng)時(shí)間至最新報(bào)告期累計(jì)漲跌幅，總市值為最新報(bào)告期總市值，重倉(cāng)股狀態(tài)按照是否是上期重倉(cāng)股分為：維持、新進(jìn)。23最新報(bào)告期基金前十大重倉(cāng)股留存率為30，7只新進(jìn)重倉(cāng)股，其中大部分是首次重倉(cāng)；整體重倉(cāng)以半導(dǎo)體、人工智能等科技行業(yè)為主；其中，中際旭創(chuàng)自2018年重倉(cāng)以來(lái)期間累計(jì)漲跌幅達(dá)到105，重倉(cāng)股中較“冷門”的個(gè)股為晶方科技，當(dāng)前市值在160億元左右；重倉(cāng)股中個(gè)股倉(cāng)位較為分散，最高兆易創(chuàng)新也僅在7左右，其余重倉(cāng)個(gè)股基本在5-6倉(cāng)位。表11：最新前十大重倉(cāng)股及占比(20230331)市場(chǎng)風(fēng)格Barra雷達(dá)圖圖21：Barra風(fēng)險(xiǎn)暴露相對(duì)主動(dòng)股基分位數(shù)Wind圖22：Barra最新風(fēng)格暴露相對(duì)主動(dòng)股基分位數(shù)Wind100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20230331BETA100%80%60%40%20%0%MOMENTUMSIZEEARNYILDRESVOLGROWTHBTOPLEVERAGELIQUIDTYSIZENL20230331202212312021123120201231Barra風(fēng)格較為穩(wěn)定，長(zhǎng)期在流動(dòng)性、β、成長(zhǎng)、殘差波動(dòng)因子上暴露明顯，在價(jià)值、盈利、杠桿因子暴露較低，投資成長(zhǎng)屬性突出。24市值風(fēng)格圖23：基金加權(quán)持倉(cāng)市值與截面分位數(shù)Wind，國(guó)元證券研究所，注分位數(shù)相對(duì)于高倉(cāng)位權(quán)益基金圖24：基金加權(quán)持倉(cāng)市值與截面分位波動(dòng)Wind100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%0100020003000400050006000201609302016123120170331201706302017093020171231201803312018063020180930201812312019033120190630201909302019123120200331202006302020093020201231202103312021063020210930202112312022033120220630202209302022123120230331加權(quán)市值（億元）截面分位（右軸）0%5%10%15%20%25%30%0100020003000400050006000201609302016123120170331201706302017093020171231201803312018063020180930201812312019033120190630201909302019123120200331202006302020093020201231202103312021063020210930202112312022033120220630202209302022123120230331加權(quán)市值（億元）截面分位波動(dòng)（過去兩年，右軸）從基金持倉(cāng)市值來(lái)看，加權(quán)持倉(cāng)市值歷史波動(dòng)較大，2021年以來(lái)穩(wěn)步降低，當(dāng)前加權(quán)持倉(cāng)市值在500億元左右，在同類中處于20的低位，截面分位波動(dòng)也同步出現(xiàn)下降，當(dāng)前分位波動(dòng)在10左右，整體市值風(fēng)格趨于穩(wěn)定。25價(jià)值成長(zhǎng)風(fēng)格圖25：基金持倉(cāng)價(jià)值分位數(shù)Wind，國(guó)元證券研究所，注分位數(shù)相對(duì)于高倉(cāng)位權(quán)益基金圖26：基金持倉(cāng)成長(zhǎng)分位數(shù)Wind，國(guó)元證券研究所，注分位數(shù)相對(duì)于高倉(cāng)位權(quán)益基金100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%00.511.522.53201609302016123120170331201706302017093020171231201803312018063020180930201812312019033120190630201909302019123120200331202006302020093020201231202103312021063020210930202112312022033120220630202209302022123120230331價(jià)值得分價(jià)值分位數(shù)（右軸）100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%00.511.522.53201609302016123120170331201706302017093020171231201803312018063020180930201812312019033120190630201909302019123120200331202006302020093020201231202103312021063020210930202112312022033120220630202209302022123120230331成長(zhǎng)得分成長(zhǎng)分位數(shù)（右軸）代表產(chǎn)品整體偏成長(zhǎng)，價(jià)值得分處于市場(chǎng)30分位數(shù)水平，成長(zhǎng)得分平均在70分位數(shù)附近，2022年四季度以來(lái)市場(chǎng)整體風(fēng)格發(fā)生切換，代表產(chǎn)品及時(shí)降低成長(zhǎng)布局，相對(duì)高倉(cāng)全權(quán)益基金成長(zhǎng)分位數(shù)下降到30水平，今年以來(lái)再次切換到成長(zhǎng)風(fēng)格，分位提升至50附近。26持倉(cāng)風(fēng)格標(biāo)簽圖27：持倉(cāng)風(fēng)格Wind圖28：持倉(cāng)市值風(fēng)格Wind100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201609302016123120170331201706302017093020171231201803312018063020180930201812312019033120190630201909302019123120200331202006302020093020201231202103312021063020210930202112312022033120220630202209302022123120230331大盤價(jià)值大盤成長(zhǎng)中盤價(jià)值中盤成長(zhǎng)小盤價(jià)值小盤成長(zhǎng)100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201609302016123120170331201706302017093020171231201803312018063020180930201812312019033120190630201909302019123120200331202006302020093020201231202103312021063020210930202112312022033120220630202209302022123120230331大盤 中盤 小盤從絕對(duì)持倉(cāng)風(fēng)格來(lái)看，2019年代表產(chǎn)品的持倉(cāng)風(fēng)格從中盤成長(zhǎng)切換為大盤成長(zhǎng)，近幾年大盤成長(zhǎng)持倉(cāng)占比穩(wěn)定在60以上，優(yōu)選符合產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的龍頭白馬。27業(yè)績(jī)歸因-行業(yè)內(nèi)選股能力表12

：

行業(yè)內(nèi)選股收益日期交通運(yùn)輸傳媒農(nóng)林牧漁醫(yī)藥家電 建材 建筑

房地產(chǎn)有色金屬機(jī)械 汽車消費(fèi)者服務(wù)綜合綜合金融計(jì)算機(jī)輕工制造通信 鋼鐵 銀行20160930 -0.10.40.0-0.60.00.20.70.0-0.20.00.0-0.20.00.01.20.20.00.00.10.00.020161231 0.0 0.0 0.00.30.00.0-0.30.00.0-0.10.00.00.00.02.90.20.00.00.00.020170331 0.0 0.0 0.00.10.00.0 0.70.0-0.40.0-0.20.00.00.0-3.30.60.00.00.00.020170630 0.0-2.30.0-0.20.00.0 0.1 0.0 0.40.0-0.40.00.00.01.90.0-0.20.00.00.00.020170930 0.0-3.70.0-0.30.00.0-0.1-1.60.00.0 0.10.00.00.0-0.30.0-0.20.00.00.00.020171231 -0.33.40.0-0.40.0-0.20.00.20.0-0.10.00.00.00.0-0.7-0.30.00.00.00.020180331 -0.3-3.10.0-0.40.0-2.90.0-0.40.00.20.00.00.00.00.2-0.10.00.00.00.020180630 -0.1-2.00.00.5-0.20.00.00.0-0.50.00.00.00.00.00.00.00.10.00.00.00.020180930 0.0-0.10.0-0.50.00.00.00.0-1.50.10.00.00.00.0-0.20.0-0.20.00.00.00.020181231 0.0-1.40.00.50.00.0 0.4-0.30.0-0.10.00.00.00.01.50.01.60.0-0.90.00.020190331 0.0-0.40.00.20.00.0 0.30.00.0 0.20.00.00.00.01.10.00.70.0-0.30.00.020190630 0.0 0.0 0.00.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.80.0-0.40.0-0.40.00.020190930 0.0 1.90.0-0.40.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0-0.50.00.30.00.00.0-0.920191231 0.0 0.40.00.60.00.0 0.0 0.0 0.20.00.20.00.00.0-0.70.00.0 0.2-0.40.00.00.020200331 0.0 0.20.00.70.00.0 0.0 0.0 0.20.0-0.10.00.00.01.50.00.0-0.40.1-0.80.00.020200630 0.0-2.00.00.20.00.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.40.00.00.0-2.40.00.0 0.60.0-0.10.00.020200930 0.0-1.10.01.20.00.00.00.00.00.0-0.70.00.00.0-3.20.00.0 1.70.0-0.20.00.020201231 0.0-0.50.00.40.00.00.00.0-0.10.0-0.50.00.00.0-3.90.00.0-0.10.00.00.00.020210331 0.0 0.20.00.20.00.0 0.0 0.0 1.00.01.20.10.00.01.70.00.0 0.80.00.00.00.020210630 0.0-0.60.00.00.00.0 0.0 0.0 0.90.00.00.00.00.0-1.30.00.00.00.00.00.00.020210930 0.0 0.20.00.00.00.00.00.0-0.90.00.00.00.00.03.50.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0-0.50.01.20.00.00.0-2.80.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0 0.0 0.0 2.50.0-1.40.00.00.01.20.00.0 0.0 0.0 0.0 0.30.00.00.00.00.00.00.0-1.2-0.30.50.00.00.0-6.40.00.0-0.10.00.0-0.30.00.00.00.00.00.00.0-1.10.1-3.20.00.00.01.10.00.0-1.10.00.0-1.20.00.00.0商貿(mào)零

國(guó)防軍

基礎(chǔ)化售 工 工0.0 0.0 0.10.00.0 0.10.00.0 0.00.00.0 0.00.00.0 0.0-0.4 0.0 -0.10.10.0 -0.90.00.0 -0.30.3 0.0 1.20.00.0 0.00.00.0 0.00.00.0 0.00.00.0 0.00.00.0 0.00.00.0 0.00.00.0 -0.30.00.0 5.20.0-0.2 -2.10.00.4 7.00.01.1 6.00.0-0.1 -2.50.0-0.2 0.00.0-0.4 1.30.00.0 0.00.00.0 0.00.00.0 0.00.00.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.40.00.00.0電力及

電力設(shè)港股 煤炭

公用事

備及新

電子業(yè) 能源-0.2 0.0-0.3 0.00.1 0.02.6 0.0-0.7 0.00.00.00.0-0.3-0.1 0.0-0.2 0.0-0.2 0.4-0.2 0.00.00.00.0-0.40.0-0.80.0-1.20.00.00.01.10.00.00.01.00.0-0.40.0-0.90.00.70.0-0.40.0-1.60.00.00.00.06.3石油石

紡織服化 裝0.0 0.00.00.0 0.40.00.0 0.20.00.00.00.00.00.0 1.30.00.0 0.30.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.00.0 1.00.00.00.00.0非銀行

食品飲金融 料0.0 0.00.1 1.8-0.5 0.6-0.2 0.0-5.0 0.9-0.2 0.00.02.80.0-1.10.0-2.9-0.5 3.