期貨市場(chǎng)行情及技術(shù)分析課件

期貨市場(chǎng)的分析方法一、基本分析：該品種自身的基本面供求分析宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析二、技術(shù)分析：圖形分析指標(biāo)分析波浪分析時(shí)間周期分析三、系統(tǒng)模型分析：1.由歷史交易數(shù)據(jù)編輯的綜合各種指標(biāo)的數(shù)學(xué)計(jì)量模型2.系統(tǒng)金融工程學(xué)模型——加入基本面因素因子3.動(dòng)態(tài)系統(tǒng)金融工程學(xué)——不斷調(diào)整各種因子。動(dòng)態(tài)系統(tǒng)金融工程學(xué)模型設(shè)計(jì)思路建立在系統(tǒng)金融工程學(xué)基礎(chǔ)之上,結(jié)合哲學(xué)思維與科學(xué)思維,在建模系統(tǒng)中分項(xiàng)導(dǎo)入各子系統(tǒng)分?jǐn)?shù)值,即用計(jì)算機(jī)信息技術(shù)動(dòng)態(tài)結(jié)合技術(shù)面分析、基本面分析、宏觀面分析、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)各自的優(yōu)點(diǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)系統(tǒng)組合,其模型整體系統(tǒng)由內(nèi)部各動(dòng)態(tài)子系統(tǒng)組成,而各子系統(tǒng)內(nèi)部又同時(shí)由各項(xiàng)動(dòng)態(tài)的單項(xiàng)價(jià)值評(píng)估模塊值組成?！硐霠顟B(tài)，尚在探索。三者的關(guān)系是：基本分析和技術(shù)分析是基礎(chǔ)，系統(tǒng)模型分析僅僅靠自身做投機(jī)還可以，做保值效果差，但可以參考。我們?nèi)匀粓?jiān)持的主流觀點(diǎn)是人機(jī)結(jié)合。第一部分：技術(shù)分析概要

1.技術(shù)分析的含義：所謂期貨市場(chǎng)的技術(shù)分析，是相對(duì)于基本分析而言的。技術(shù)分析法是通過(guò)市場(chǎng)行為本身的分析來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格的變化方向，即主要是對(duì)期貨市場(chǎng)的日常交易狀態(tài)，包括價(jià)格變動(dòng)、交易量與持倉(cāng)量的變化等資料，按照時(shí)間順序繪制成圖形或圖表，或形成一定的指標(biāo)系統(tǒng)，然后針對(duì)這些圖形、圖表或指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行分析研究，以預(yù)測(cè)期貨價(jià)格走勢(shì)的方法。

我們也由此可知──技術(shù)分析只關(guān)心市場(chǎng)本身的變化，而不考慮會(huì)對(duì)其產(chǎn)生某種影響的經(jīng)濟(jì)方面、政治方面的等各種外部的因素。

基本分析的目的是為了判斷商品市場(chǎng)的供求關(guān)系以及現(xiàn)行價(jià)格是否合理，而技術(shù)分析主要是預(yù)測(cè)中短期內(nèi)價(jià)格的漲跌的趨勢(shì)。在時(shí)間上，技術(shù)分析法注重短期分析，在預(yù)測(cè)舊趨勢(shì)結(jié)束和新趨勢(shì)開(kāi)始方面優(yōu)于基本分析法，但在預(yù)測(cè)較長(zhǎng)期趨勢(shì)方面則不如后者。大多數(shù)投資者都是把兩種分析方法結(jié)合起來(lái)加以運(yùn)用，他們用基本分析法估計(jì)較長(zhǎng)期趨勢(shì)，而用技術(shù)分析法判斷短期走勢(shì)和確定買賣的時(shí)機(jī)。

技術(shù)分析的基本觀點(diǎn)是：所有影響商品實(shí)際供需量及其背后起引導(dǎo)作用的種種因素，包括市場(chǎng)上每個(gè)人對(duì)未來(lái)的希望、擔(dān)心、恐懼等等，都集中反映在商品的價(jià)格和和交易量上。2.技術(shù)分析法的特點(diǎn)

一、是量化指標(biāo)特性：技術(shù)分析提供的量化指標(biāo)，可以指示出行情轉(zhuǎn)折之所在。

二、是趨勢(shì)追逐特性：由技術(shù)分析得出的結(jié)果告訴人們?nèi)绾稳プ分疒厔?shì)，并非是創(chuàng)造趨勢(shì)或引導(dǎo)趨勢(shì)。

三、是技術(shù)分析直觀現(xiàn)實(shí)：技術(shù)分析所提供的圖表，是軌跡的紀(jì)錄，無(wú)虛假與臆斷的弊端。

四、技術(shù)分析法有通用性，即每一種技術(shù)分析方法適用于任何一種證券或者任何一個(gè)證券市場(chǎng)。基本分析法以針對(duì)性和特異性為特征，對(duì)不同的證券進(jìn)行基本分析，不僅內(nèi)容不同，方法也不盡一致。

技術(shù)分析市場(chǎng)行為，漲跌的后果，知其然事物的表象：價(jià)格大部分人的大部分預(yù)測(cè)在大部分時(shí)候是正確，不是空中樓閣理論投機(jī)理念基本分析影響漲跌的原因，知其所以然事物的本質(zhì)：內(nèi)在價(jià)值穩(wěn)固基礎(chǔ)理論投資理念3、技術(shù)分析與基本分析的區(qū)別4.技術(shù)圖形分析分類技術(shù)圖形分析工具量?jī)r(jià)關(guān)系分析均價(jià)關(guān)系分析切線分析K線組合形態(tài)K線圖量?jī)r(jià)背離量?jī)r(jià)配合指數(shù)和綜合指數(shù)移動(dòng)平均線上下甘氏線百分比線黃金分割線趨勢(shì)線和軌道線缺口形態(tài)持續(xù)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)OX圖條線圖點(diǎn)數(shù)圖技術(shù)分析趨勢(shì)分析K線分析形態(tài)分析技術(shù)指標(biāo)分析MAMACDRSIKDJWRBIAS5.學(xué)習(xí)技術(shù)分析時(shí)容易犯得錯(cuò)誤

.技術(shù)分析不是嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)，而是統(tǒng)計(jì)概率性的理論，所以在運(yùn)用技術(shù)分析時(shí)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)誤的思想傾向

（1）過(guò)分依賴技術(shù)分析結(jié)果。

誤以為技術(shù)分析方法應(yīng)該是準(zhǔn)確無(wú)誤的分析工具，所以迷信某一種分析方法得出的預(yù)測(cè)結(jié)論。（2）把某種分析方法作為市場(chǎng)預(yù)測(cè)的萬(wàn)能工具。實(shí)踐中，我們經(jīng)?？吹?，有時(shí)市場(chǎng)波浪行進(jìn)形態(tài)很清晰，非常易于辨認(rèn)和數(shù)浪，但當(dāng)市場(chǎng)過(guò)于強(qiáng)勢(shì)時(shí)，由于波浪的延伸、再延伸而使數(shù)浪者迷茫；當(dāng)市場(chǎng)處于無(wú)趨勢(shì)的盤整時(shí)期，由于調(diào)整浪存在多重性和多種結(jié)構(gòu)，使得數(shù)浪十分復(fù)雜或容易數(shù)錯(cuò)。

（3）忽略市場(chǎng)環(huán)境，錯(cuò)用技術(shù)分析方法。

有些投資者不考慮市場(chǎng)環(huán)境，片面、習(xí)慣應(yīng)用自己所熟悉的技術(shù)分析方法，比如習(xí)慣應(yīng)用移動(dòng)平均線和KD指標(biāo)等，對(duì)其他分析方法的應(yīng)用缺乏研究。有的還習(xí)慣使用單一的分析方法，忘記了道氏“不同分析方法要相互印證”的教誨。（4）熱衷于短期精確判斷,而忽略了中長(zhǎng)期趨勢(shì)的變化.6.正確理解和運(yùn)用技術(shù)分析方法

（1）歷史會(huì)重演，但絕不會(huì)是簡(jiǎn)單的重復(fù)。

技術(shù)分析方法的出現(xiàn)使人們可以借助市場(chǎng)的歷史信息，對(duì)今后市場(chǎng)的變化進(jìn)行推斷預(yù)測(cè)。技術(shù)分析方法的開(kāi)創(chuàng)者們認(rèn)為，“歷史會(huì)重演”，但是這種重演絕不是簡(jiǎn)單的重復(fù)。（2）技術(shù)分析多以統(tǒng)計(jì)分析為手段，其分析結(jié)果是一種概率事件，并非絕對(duì)事件。

這一認(rèn)識(shí)十分關(guān)鍵，它可以使你客觀、辯證地對(duì)待每一種技術(shù)分析的結(jié)果，不會(huì)犯上面所說(shuō)的一些錯(cuò)誤。（3）每一種技術(shù)分析方法都有優(yōu)缺點(diǎn)，并且都各自適用于一定的市場(chǎng)環(huán)境，而非適用于所有的市場(chǎng)。

（4）盡量多掌握一些技術(shù)分析方法，深刻理解，在掌握方法基本應(yīng)用知識(shí)的同時(shí)，要著重弄清它的優(yōu)缺點(diǎn)和適用的市場(chǎng)環(huán)境。

同理，一種技術(shù)分析方法雖不能對(duì)所有的市場(chǎng)進(jìn)行有效預(yù)測(cè)，但它對(duì)某一類市場(chǎng)的預(yù)測(cè)則是十分有效的。所以，一定要用每一種分析方法的長(zhǎng)處，避開(kāi)其短處，謹(jǐn)防錯(cuò)用。

（5）重視不同方法之間的相互印證。

用技術(shù)分析方法分析市場(chǎng)大趨勢(shì)時(shí)，需要用基本面來(lái)印證。（6）一定要有自己會(huì)出錯(cuò)和改正錯(cuò)誤的思想準(zhǔn)備。

實(shí)踐證明，無(wú)論怎樣嚴(yán)密分析，出錯(cuò)的可能性仍然存在。不要迷信你的分析，當(dāng)市場(chǎng)已經(jīng)證明你錯(cuò)了，你一定要堅(jiān)決、果斷地改正。

7.技術(shù)分析的三大假設(shè)

1市場(chǎng)行為包容消化一切信息"市場(chǎng)行為包容消化一切"構(gòu)成了技術(shù)分析的基礎(chǔ)。除非您已經(jīng)完全理解和接受這個(gè)前提條件，否則學(xué)習(xí)技術(shù)分析就毫無(wú)意義。技術(shù)分析者認(rèn)為，能夠影響某種商品期貨價(jià)格的任何因素--基礎(chǔ)的、政治的、心理的或任何其它方面的--實(shí)際上都反映在其價(jià)格之中。這個(gè)前提的實(shí)質(zhì)含義其實(shí)就是價(jià)格變化必定反映供求關(guān)系，如果需求大于供給，價(jià)格必然上漲；如果供給過(guò)于需求，價(jià)格必然下跌。供求規(guī)律是所有經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)方法的出發(fā)點(diǎn)。把它倒過(guò)來(lái)，那么，只要價(jià)格上漲，不論是因?yàn)槭裁淳唧w的原因，需求一定超過(guò)供給，從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上說(shuō)必定看好；如果價(jià)格下跌，從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上說(shuō)必定看淡。歸根結(jié)底，技術(shù)分析者不過(guò)是通過(guò)價(jià)格的變化間接地研究基本面。大多數(shù)技術(shù)派人士也會(huì)同意，正是某種商品的供求關(guān)系，即基本面決定了該商品的看漲或者看跌。圖表本身并不能導(dǎo)致市場(chǎng)的升跌，只是簡(jiǎn)明地顯示了市場(chǎng)上流行的樂(lè)觀或悲觀的心態(tài)。圖表派通常不理會(huì)價(jià)格漲落的原因，而且在價(jià)格趨勢(shì)形成的早期或者市場(chǎng)正處在關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)的時(shí)候，往往沒(méi)人確切了解市場(chǎng)為什么會(huì)如此這般古怪地動(dòng)作。恰恰是在這種至關(guān)緊要的時(shí)刻，技術(shù)分析者常常獨(dú)辟蹊徑，一語(yǔ)中的。另外，市場(chǎng)行為包容消化一切，一方面表明市場(chǎng)價(jià)格的變化反映了外在信息的變化，另一方面，外在信息的變化在價(jià)格變化上是否完全體現(xiàn)或過(guò)度體現(xiàn)，也需要值得重點(diǎn)思考。一條或多條利多信息在被市場(chǎng)得知時(shí)，價(jià)格可能已經(jīng)有了一段上漲，那么我們需要去理解和分析這樣利多信息是完全被價(jià)格的上漲消化了，還是未被消化（即能繼續(xù)推動(dòng)價(jià)格上漲）或是已經(jīng)被透支消化（即價(jià)格漲過(guò)了頭，會(huì)進(jìn)行反向回落，也是通常意義上的利多變成利空）。2市場(chǎng)運(yùn)行以趨勢(shì)方式演變"趨勢(shì)"概念是技術(shù)分析的核心。研究?jī)r(jià)格圖表的全部意義，就是要在一個(gè)趨勢(shì)發(fā)生發(fā)展的早期，及時(shí)準(zhǔn)確地把它揭示出來(lái)，從而達(dá)到順著趨勢(shì)交易的目的。事實(shí)上，技術(shù)分析在本質(zhì)上就是順應(yīng)趨勢(shì)，即以判定和追隨既成趨勢(shì)為目的。從"價(jià)格以趨勢(shì)方式演變"可以自然而然地推斷，對(duì)于一個(gè)既成的趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，下一步常常是沿著現(xiàn)存趨勢(shì)方向繼續(xù)演變，而掉頭反向的可能性要小得多。這當(dāng)然也是牛頓慣性定律的應(yīng)用。還可以換個(gè)說(shuō)法：當(dāng)前趨勢(shì)將一直持續(xù)到掉頭反向?yàn)橹埂?jiān)定不移地順應(yīng)一個(gè)既成趨勢(shì)，直至有反向的征兆為止。趨勢(shì)終有轉(zhuǎn)變的時(shí)刻，在趨勢(shì)進(jìn)行轉(zhuǎn)變的時(shí)期，我們可能仍以原來(lái)的趨勢(shì)方式對(duì)價(jià)格進(jìn)行預(yù)判，而這正是導(dǎo)致我們?cè)谇耙惠喌呐Ｊ兄蝎@勝，而在后面的熊市中失敗的原因！這正提醒了我們?cè)谘芯糠治鰞r(jià)格變化的時(shí)候，不能以主觀上的多（空）進(jìn)行預(yù)推后市的多（空），否則，分析將失去客觀，從而陷入唯心主義了。

趨勢(shì)是波浪式的

····A風(fēng)險(xiǎn)大D風(fēng)險(xiǎn)最小C比B風(fēng)險(xiǎn)小BA、B、C、D買入及數(shù)量由經(jīng)驗(yàn)確定3歷史會(huì)重演技術(shù)分析和市場(chǎng)行為學(xué)與人類心理學(xué)有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。比如價(jià)格形態(tài)，它們通過(guò)一些特定的價(jià)格圖表形狀表現(xiàn)出來(lái)，而這些圖形表示了人們對(duì)某市場(chǎng)看好或看淡的心理。其實(shí)這些圖形在過(guò)去的幾百年里早已廣為人知、并被分門別類了。既然它們?cè)谶^(guò)去很管用，就不妨認(rèn)為它們?cè)谖磥?lái)同樣有效，因?yàn)樗鼈兪且匀祟愋睦頌楦鶕?jù)的，歷史會(huì)重演"說(shuō)得具體點(diǎn)就是，打開(kāi)未來(lái)之門的鑰匙隱藏在歷史里，或者說(shuō)將來(lái)是過(guò)去的翻版。歷史會(huì)重演，但卻以不同方式進(jìn)行"重演"！現(xiàn)實(shí)中沒(méi)有完全相同的兩片樹(shù)葉。歷史重演卻不重復(fù)。在金融投資市場(chǎng)中使用技術(shù)分析方法來(lái)進(jìn)行研究分析，就有如基本面分析一般，必須在正確理解的基礎(chǔ)上，才能更進(jìn)一步的用好技術(shù)分析的基礎(chǔ)，從而做出正確的分析結(jié)論。而好的投資決策需要正確的分析方法。因此，我們進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)，需要正確理解技術(shù)分析的三大假設(shè)。

第二部分：趨勢(shì)與支撐阻力價(jià)格市場(chǎng)的周期性變動(dòng)可以分解成三種運(yùn)動(dòng)：主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短期波動(dòng)。主要趨勢(shì)如潮起潮落，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，波動(dòng)幅度大；次要趨勢(shì)如海浪翻騰，持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，峰谷落差較?。欢唐诓▌?dòng)如浪花滾動(dòng)，轉(zhuǎn)瞬即逝，變動(dòng)范圍最小。三種運(yùn)動(dòng)合成了復(fù)雜的價(jià)格運(yùn)動(dòng)。（1）主要趨勢(shì)，也稱基本趨勢(shì)、長(zhǎng)期趨勢(shì)，是大規(guī)模的、總體上的上下運(yùn)動(dòng)，通常持續(xù)一年或數(shù)年之久。如果每一個(gè)后續(xù)價(jià)位上升到比前一個(gè)更高的水平，而每一次回調(diào)的低點(diǎn)都比前一次的低點(diǎn)高，那么這一主要趨勢(shì)就是上升趨勢(shì)，稱之為牛市；如果每一個(gè)后續(xù)價(jià)位下跌到比前一個(gè)更低的水平，而每一次反彈的高點(diǎn)都比前一次的低，那么這一主要趨勢(shì)就是下降趨勢(shì)，稱之為熊市。趨勢(shì)的定義：（2）次要趨勢(shì)，又稱中期趨勢(shì)，是價(jià)格在沿著主要趨勢(shì)演進(jìn)過(guò)程中產(chǎn)生的重要反復(fù)，即在上漲的主要趨勢(shì)中會(huì)出現(xiàn)中期回檔下跌，在下跌的主要趨勢(shì)中會(huì)出現(xiàn)中級(jí)反彈回升。中期趨勢(shì)一般并不改變長(zhǎng)期趨勢(shì)的發(fā)展方向，當(dāng)中期趨勢(shì)下跌，其谷底一波比一波高，表示長(zhǎng)期趨勢(shì)仍將上升：當(dāng)中期趨勢(shì)上升時(shí)，其波峰一波比一波低，表示長(zhǎng)期趨勢(shì)仍為下跌。中期趨勢(shì)是長(zhǎng)期牛市或熊市正常且必要的整理形態(tài)，它們是對(duì)股價(jià)暴漲暴跌技術(shù)上的修正，中期趨勢(shì)的修正一般為主要趨勢(shì)漲跌幅的1/3～2/3左右。通常一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)中總會(huì)出現(xiàn)二、三次中級(jí)趨勢(shì)，一次中級(jí)趨勢(shì)歷時(shí)幾周到幾個(gè)月不等。但當(dāng)股市出現(xiàn)回檔下跌或反彈上升時(shí)，及時(shí)區(qū)分是中期變動(dòng)還是長(zhǎng)期趨勢(shì)的根本轉(zhuǎn)向，卻是很困難的事，而這又降低了對(duì)大勢(shì)研判的正確性。（3）短期波動(dòng)，又稱為日常波動(dòng)，持續(xù)的時(shí)間很短，一般小于6天。道氏理論認(rèn)為短期波動(dòng)受人為心理及獲利回吐等因素影響形成的，與反映客觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)本質(zhì)不同，既不重要又難以利用，可以不于理睬。趨勢(shì)演變的三種方向主要趨勢(shì)在期貨市場(chǎng)也可以劃分為三個(gè)階段1.市場(chǎng)反轉(zhuǎn)初期——大部分人不理解，對(duì)新的趨勢(shì)仍然恐懼。2.趨勢(shì)展開(kāi)的中途——大部分人看調(diào)整，踩不好節(jié)奏。3.趨勢(shì)延續(xù)的后期——市場(chǎng)預(yù)測(cè)應(yīng)驗(yàn)，人們想象過(guò)度，市場(chǎng)開(kāi)始加速。趨勢(shì)線與支撐阻力位（一）趨勢(shì)線1．趨勢(shì)線是對(duì)價(jià)格運(yùn)動(dòng)的抽象。價(jià)格波動(dòng)盡管每日漲跌變化．但在一定時(shí)間內(nèi)總保持著一定的趨勢(shì)，這是各種價(jià)格的變化規(guī)律。趨勢(shì)從其運(yùn)動(dòng)的方向看，可分為漲勢(shì)、跌勢(shì)、水平移動(dòng)三種。漲勢(shì)表現(xiàn)為各次級(jí)波動(dòng)的低點(diǎn)一點(diǎn)比一點(diǎn)高，若將過(guò)去的各個(gè)低點(diǎn)相連，可形成一條向上傾斜的直線，這就是上升趨勢(shì)線。跌勢(shì)則表現(xiàn)為各次級(jí)波動(dòng)的高點(diǎn)一點(diǎn)比一點(diǎn)低，將各個(gè)高點(diǎn)相連，可形成一條向下傾斜的直線，這就是下降趨勢(shì)線。水平移動(dòng)則表現(xiàn)為各次級(jí)波動(dòng)的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)基本上在同一水平線上或在某一箱形中作橫向移動(dòng)，連接各次級(jí)波動(dòng)的最低點(diǎn)可形成一水平移動(dòng)線。價(jià)格的趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)并非始終保持直線的上升或下跌。在一個(gè)上漲的趨勢(shì)中，會(huì)出現(xiàn)幾次下跌的修正行情，但這種修正并不影響漲勢(shì)；在下跌的行情中途出現(xiàn)幾次暫時(shí)的回升，同樣也不能改變跌勢(shì)。當(dāng)影響長(zhǎng)期趨勢(shì)的因素作用發(fā)揮殆盡，長(zhǎng)期趨勢(shì)不能再延續(xù)，就會(huì)朝相反方向反轉(zhuǎn)而轉(zhuǎn)變成另一長(zhǎng)期趨勢(shì)。長(zhǎng)期趨勢(shì)很頑固，不要總是慌慌張張的感覺(jué)市場(chǎng)就要反轉(zhuǎn)了。價(jià)格運(yùn)動(dòng)就如此周而復(fù)始，循環(huán)往復(fù)。2．趨勢(shì)線的畫法趨勢(shì)線的畫法有幾種：（1）基本畫法。盡早及盡可能準(zhǔn)確地畫出趨勢(shì)線對(duì)判斷未來(lái)價(jià)格走勢(shì)有很重要的意義，問(wèn)題的關(guān)鍵在于選擇兩個(gè)具有決定意義的點(diǎn)。決定上升趨勢(shì)時(shí)需要兩個(gè)反轉(zhuǎn)低點(diǎn)，即當(dāng)價(jià)格下跌到某一低價(jià)，旋即回升，隨后再下跌，沒(méi)有跌破前一個(gè)低點(diǎn)，再度迅速上升，將這兩個(gè)低點(diǎn)連接成直線就是上升趨勢(shì)線。同樣，決定下跌趨勢(shì)時(shí)以則需要兩個(gè)反轉(zhuǎn)高點(diǎn)，即股價(jià)上升到某一價(jià)位開(kāi)始下跌，隨后回升卻未能突破前一個(gè)高點(diǎn)，再度迅速下跌，將這兩個(gè)高點(diǎn)連成直線就是下降趨勢(shì)線?？傊?，找出最先出現(xiàn)或最有意義的兩點(diǎn)是畫好趨勢(shì)線的關(guān)鍵。趨勢(shì)線畫出以后還需作出修正。如果價(jià)格在畫出趨勢(shì)線后的短短幾天內(nèi)跌破上升趨勢(shì)線或漲過(guò)下降趨勢(shì)線，說(shuō)明價(jià)格仍在盤整。尚未真正形成趨勢(shì)。真正趨勢(shì)的形成是價(jià)格變動(dòng)在一定時(shí)期內(nèi)始終在上升趨勢(shì)線的上方，甚至始終與趨勢(shì)線保持一段距離，或是在下降趨勢(shì)線下方或保持一段距離。通常，過(guò)于陡峭的趨勢(shì)線需要修正的機(jī)會(huì)較多。（2）K線圖形趨勢(shì)線畫法。由于K線有開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)之分，連接K線圖形趨勢(shì)線可按下列原則處理：第一，上升趨勢(shì)線可連接兩根決定性陽(yáng)線的開(kāi)盤價(jià)或最低價(jià)。第二，下降趨勢(shì)線可連接兩根決定性陰線的開(kāi)盤價(jià)或最高價(jià)。3．趨勢(shì)線的有效性趨勢(shì)線畫好以后，可從以下幾方面驗(yàn)證它的有效性：（1）趨勢(shì)線被觸及的次數(shù)。觸及趨勢(shì)線的次數(shù)越多，趨勢(shì)線越可靠，趨勢(shì)線的支撐及阻力效用越強(qiáng)，一旦被突破后市場(chǎng)反應(yīng)也越強(qiáng)烈。（2）趨勢(shì)線的傾斜度。趨勢(shì)線的斜率越大，可靠性越低，阻力作用和支撐作用也越弱，以后很容易被突破或修正。（3）趨勢(shì)線的時(shí)間跨度。趨勢(shì)線跨越的時(shí)間越長(zhǎng)，可靠性越高，支撐或阻力效力越大。4．趨勢(shì)線有效突破的確認(rèn)趨勢(shì)線經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后終會(huì)被突破，關(guān)鍵是要及時(shí)確認(rèn)是改變行情變化方向的有效突破，還是因某一偶然因素作用的無(wú)效突破。（1）收盤價(jià)突破。如果在某一交易日的交易過(guò)程中，曾以最高價(jià)或最低價(jià)突破趨勢(shì)線，但收盤價(jià)仍未突破趨勢(shì)線，這種突破不可確認(rèn)。（2）連續(xù)兩天以上的突破。趨勢(shì)線被突破后市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)兩天以上向突破方向發(fā)展，突破有效。（3）連續(xù)兩天創(chuàng)新價(jià)的突破。在上升趨勢(shì)線被突破后，連續(xù)兩天創(chuàng)新低價(jià)或是下跌趨勢(shì)線被突破后連續(xù)兩天創(chuàng)新高價(jià)，可視為有效突破。（4）長(zhǎng)期趨勢(shì)線突破。時(shí)間跨度很長(zhǎng)的趨勢(shì)線一旦被突破，說(shuō)明大勢(shì)反轉(zhuǎn)的可能性大，價(jià)格反向變化的力度強(qiáng)，形成新趨勢(shì)線的時(shí)間跨度也大。（5）與成交量和持倉(cāng)量配合的突破。（6）趨勢(shì)線與形態(tài)同時(shí)突破。趨勢(shì)線一旦與股價(jià)形態(tài)同時(shí)被突破會(huì)產(chǎn)生疊加效應(yīng)，突破后股價(jià)走勢(shì)力度加大，是一種有效突破。支撐與阻力1．支撐與阻力的意義在一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格會(huì)多次出現(xiàn)上升到某一價(jià)位就不再繼續(xù)上升或下跌到某一價(jià)位就不再下跌的情況，這就表明價(jià)格運(yùn)動(dòng)遇到了阻力和支撐。所謂支撐，是指價(jià)格下跌到某一價(jià)位附近，會(huì)出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情況，從而使價(jià)格暫停下跌甚至反彈上升。所謂阻力是指價(jià)格上升到某一價(jià)位附近會(huì)出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，從而使價(jià)格上漲受阻甚至反轉(zhuǎn)下跌。有時(shí)價(jià)格運(yùn)動(dòng)在一段時(shí)間內(nèi)會(huì)始終在下有支撐上有阻力的空間內(nèi)行進(jìn)，在兩條平行的支撐線和阻力線之間形成的區(qū)間稱之為“軌道”。按價(jià)格運(yùn)動(dòng)方向，可將軌道分為上升軌道、下降軌道和水平軌道。2．支撐與阻力的形成價(jià)格運(yùn)動(dòng)在某一價(jià)位水平附近形成支撐和阻力的依據(jù)是：（1）歷史上的成交密集帶。（2）黃金分割與百分之五十原則。（3）過(guò)去出現(xiàn)過(guò)的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)。過(guò)去的最高價(jià)位區(qū)域時(shí)賣方會(huì)增加大量的賣盤形成巨大壓力，于是形成支撐與阻力。3．支撐與阻力有效性的判斷在上升軌道中，價(jià)格回檔至支撐線附近或在支撐線附近盤檔，如果此時(shí)基本面沒(méi)有大的轉(zhuǎn)變，支撐線將有效，價(jià)格會(huì)反彈并繼續(xù)上揚(yáng)。反之，基本面發(fā)生重大變化，支撐很可能會(huì)無(wú)效。在下降軌道中，價(jià)格反彈至阻力線附近或在阻力線附近盤檔，基本面沒(méi)有重大變化，阻力將有效，價(jià)格會(huì)再次下跌走軟。反之，很可能會(huì)沖破阻力線，結(jié)束下跌走勢(shì)。4．支撐與阻力的分析要點(diǎn)（1）支撐與阻力的原義就是支撐能止住回檔，阻力會(huì)止住反彈。（2）支撐線與阻力線的有效突破確實(shí)能打開(kāi)價(jià)格運(yùn)行新的空間。（3）遠(yuǎn)距離攻擊與近距離攻擊。（3）支撐線與阻力線有互換性。阻力線一旦被突破就轉(zhuǎn)變成上升行情的支撐線，支撐線一旦被突破就轉(zhuǎn)變?yōu)橄碌星榈淖枇€?！谄谪浬蠜](méi)有股票有效。（4）支撐線與阻力線的突破是觀察中期趨勢(shì)、長(zhǎng)期趨勢(shì)的重要信號(hào)。通常價(jià)格突破支撐或阻力，可視為行情反轉(zhuǎn)或大調(diào)整的第一信號(hào)。支撐和壓力的理論依據(jù)以及二者是否可以相互轉(zhuǎn)化?支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，在股票上很大程度是由于心理因素的原因，而在期貨上則是現(xiàn)貨價(jià)值的決定作用的體現(xiàn)。一條支撐線被突破后，當(dāng)價(jià)格價(jià)回升到該線時(shí)該支撐線將轉(zhuǎn)化為壓力線，這時(shí)作為原來(lái)的支撐線是失效了，而作為一個(gè)新的壓力線卻是有效的。反之壓力線亦然。但期貨上有效性差。

趨勢(shì)分析一、支撐線和壓力線

1、支撐線：

每一波谷最低點(diǎn)的直切線。價(jià)格在此位置止跌甚至反彈

2、壓力線（阻力線）：

每一波峰最高點(diǎn)的直切線。

3、在上升或下跌過(guò)程中都存在支撐線和壓線。二、支撐線和壓力線的作用與突破原則：1、支撐線__阻止價(jià)格下跌，起支撐作用。2、壓力線__阻止價(jià)格上漲，起阻力作用。

起阻力作用起支撐作用PT

3、支撐線和壓力線的有效突破原則__3％原則。時(shí)間：3--5天以上

向上突破壓力線必須要有成交量的配合。今收價(jià)–昨收價(jià)昨收價(jià)×100％＞3％上升趨勢(shì)線下降趨勢(shì)線軌道線的畫法：（1）、上升通道的畫法：畫出上升趨勢(shì)線Ｌ1；過(guò)第一個(gè)波峰的高點(diǎn)Ｃ，作Ｌ2∥Ｌ1。CL1L2（2）、下降通道的畫法：

畫出下降趨勢(shì)線Ｌ1；過(guò)第一個(gè)明顯的低點(diǎn)Ｃ，作Ｌ2∥Ｌ1。L1L2C軌道線的突破：軌道線的突破并非是趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)，而是原有趨勢(shì)的加速開(kāi)始；

突破后，價(jià)格將沿新的通道線運(yùn)行。L1L2L3L4ABCDPT黃金分割線：水平切線。0.3820.6180.53、黃金分割線0.6180.50.3820.6180.50.3820.6180.3820.5

第三部分：K線分析（一）K線圖的含義及主要形狀1．K線圖的起源與發(fā)展K線，俗稱為陰陽(yáng)燭，是一種世界上最古老的圖表分析方法。遠(yuǎn)在十八世紀(jì)中葉，日本德川幕府時(shí)代，在大孤堂島的米市交易中，就有人開(kāi)始運(yùn)用陰陽(yáng)燭的圖表分析技術(shù)。由于陰陽(yáng)燭分析方法中同時(shí)記錄了每日的開(kāi)盤、收盤、最高及最低價(jià)格等項(xiàng)資料，遠(yuǎn)比西方的柱狀圖完備。隨著時(shí)代的發(fā)展變化，陰陽(yáng)燭分析技術(shù)開(kāi)始滲入期貨市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)以及證券市場(chǎng)。盡管在不同的市場(chǎng)中，買賣策略和買賣方式可能存在較大的差別，但陰陽(yáng)燭分析技術(shù)在不同的市場(chǎng)中都能表現(xiàn)出極強(qiáng)的測(cè)市功能。因此，陰陽(yáng)燭分析技術(shù)多年來(lái)一直盛行于海內(nèi)外，為各類市場(chǎng)中的投資者所喜愛(ài)。2．K線圖的繪制方法K線圖的繪制由開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)四種價(jià)格組成。開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià)構(gòu)成了K線的實(shí)體，而最高價(jià)與最低價(jià)則分別組成K線的上影線和下影線。K線實(shí)體的長(zhǎng)短決定于收盤價(jià)與開(kāi)盤價(jià)的差別，而最高價(jià)與最低價(jià)的高低則決定了上影線和下影線的長(zhǎng)短。最高價(jià)離K線的實(shí)體愈遠(yuǎn)，則上影線愈長(zhǎng)；最低價(jià)離實(shí)體愈遠(yuǎn)，則下影線愈長(zhǎng)。K線實(shí)體的顏色要視開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià)的具體情況而定。若收盤價(jià)高于開(kāi)盤價(jià)，K線實(shí)體用白色或紅色繪制；若收盤價(jià)低于開(kāi)盤價(jià)，K線實(shí)體用黑色或綠色繪制。收盤價(jià)高于開(kāi)盤價(jià)的K線稱為陽(yáng)線，表示市場(chǎng)處于漲勢(shì)；收盤價(jià)低于開(kāi)盤價(jià)的K線稱為陰線，表示市場(chǎng)處于跌勢(shì)。K線理論一、 K線最高價(jià)最低價(jià)

收盤價(jià)

開(kāi)盤價(jià)最高價(jià)最低價(jià)開(kāi)盤價(jià)收盤價(jià)

（陽(yáng)線）

（陰線）

上影線

下影線二、K線的種類

依據(jù)K線所代表時(shí)間的不同，可分為：

1、日K線圖。以每個(gè)交易日的開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)所畫出的K線，并按時(shí)間順序依次排列起來(lái)所形成的K線圖。反映價(jià)格每天的行情走勢(shì)，屬于中短期分析。

2、周K線圖。以每周第一個(gè)交易日的開(kāi)盤價(jià)為開(kāi)盤價(jià)，以該周最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)為收盤價(jià)，以該周的最高價(jià)作為最高價(jià)，最低價(jià)為最低價(jià)所畫出的K線圖，并按時(shí)間順序排列起來(lái)，即為周K線圖。多用于中期走勢(shì)的分析。3、月K線圖。與周K線圖的畫法相似，以每一個(gè)月作為一個(gè)時(shí)間單位來(lái)畫出一根K線，并按時(shí)間順序依次排列起來(lái)，即為月K線圖。主要反映價(jià)格變化的長(zhǎng)期趨勢(shì)。

4、分時(shí)K線圖（1分鐘、5分鐘、10分鐘、15分鐘、30分鐘、60分鐘、3小時(shí)）。與上面K線圖的畫法相似，只是時(shí)間單位不同。屬于短期分析。三、K線的基本形態(tài)

1、大陽(yáng)線、大陰線

說(shuō)明股價(jià)漲勢(shì)很強(qiáng)，買盤力量強(qiáng)勁。說(shuō)明股價(jià)跌勢(shì)很強(qiáng)，買盤力量較弱。

2、帶上影線陽(yáng)線、帶上影線陰線先上漲后下跌，說(shuō)明上升阻力大，預(yù)示后市可能下跌。先上漲后下跌，且跌破開(kāi)盤價(jià)，說(shuō)明賣盤強(qiáng)，下跌趨勢(shì)較強(qiáng)3、帶下影線陽(yáng)線、帶下影線陰線

1）先下跌后回升，且破開(kāi)盤價(jià)，以最高價(jià)收盤，說(shuō)明買盤力量強(qiáng)，后市呈上升趨勢(shì)。2）先下跌，后回升到收盤價(jià)，但仍未超過(guò)開(kāi)盤價(jià)，說(shuō)明后市可能反彈。4、T字型、反T字型

1）以最高價(jià)開(kāi)盤，隨后下跌，后由掉頭回升，以開(kāi)盤價(jià)收盤，說(shuō)明買盤力量強(qiáng)于賣盤力量。2）與上正好相反，說(shuō)明賣盤力量強(qiáng)于買盤力量。5、十字星

開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià)相等，說(shuō)明買賣雙方勢(shì)均力敵。通常屬于轉(zhuǎn)機(jī)形態(tài)。6、一字型它的四個(gè)價(jià)格都一樣，全天交易股價(jià)一直未變，說(shuō)明一天處于漲停板或跌停板。下影線長(zhǎng)表示支撐力度大，上影線長(zhǎng)表示上面壓力大。利用單根K線可判斷股市行情，如果用多根K線組合來(lái)判斷，其準(zhǔn)確率更高。一共有24種不同的陽(yáng)線全禿光頭赤腳影等長(zhǎng)下影長(zhǎng)上影長(zhǎng)含義小陽(yáng)線多頭主動(dòng)走勢(shì)較軟中陽(yáng)線多頭勢(shì)力強(qiáng)大大陽(yáng)線多頭占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)陽(yáng)十字多空平衡之市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)含義局勢(shì)一面倒下有支撐越長(zhǎng)支撐越強(qiáng)上有壓力越長(zhǎng)壓力越大壓力與支撐大致相當(dāng)下檔支撐強(qiáng)于上檔壓力上檔壓力大于下檔支撐一共有24種不同的陰線全禿光頭赤腳影等長(zhǎng)下影長(zhǎng)上影長(zhǎng)含義小陰線空頭主動(dòng)走勢(shì)較軟中陰線空頭勢(shì)力強(qiáng)大大陰線空頭占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)陰十字多空平衡之市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)含義局勢(shì)一面倒下有支撐越長(zhǎng)支撐越強(qiáng)上有壓力越長(zhǎng)壓力越大壓力與支撐大致相當(dāng)下檔支撐強(qiáng)于上檔壓力上檔壓力大于下檔支撐四、K線的組合形態(tài)

1、覆蓋線2、切入線

3、吊首線、下阻線、倒錘線4、懷抱線、孕出線

5、浪高線6、三連陽(yáng)、三連陰

7、迫切線、入首線8、紅三兵、黑三兵

9、低檔五連陽(yáng)、高檔五連陰第四部分：形態(tài)理論價(jià)格在變動(dòng)當(dāng)中，會(huì)形成各種不同的形態(tài)，這些特定形態(tài)代表著特定的意義，會(huì)給投資者提供買進(jìn)或賣出的信號(hào)和判斷趨勢(shì)的根據(jù)。可分為兩大基本類型：一是反轉(zhuǎn)形態(tài)；二是整理形態(tài)。一、反轉(zhuǎn)形態(tài)（有頂部反轉(zhuǎn)和底部反轉(zhuǎn)）

1、頭肩形（包括頭肩頂和頭肩底以及復(fù)合·頭肩形）2、雙重形（包括M頭和W底）3、三重形（包括三重頂三重底）4、V形（包括V形頂和V形底）5、圓形（包括圓形頂和圓形底）反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)的前提條件是原來(lái)確實(shí)存在著大的上升或下降的趨勢(shì)，而當(dāng)價(jià)格運(yùn)動(dòng)打破了一條重要趨勢(shì)線時(shí)，只能認(rèn)為大勢(shì)可能發(fā)生反轉(zhuǎn)。通常反轉(zhuǎn)形態(tài)的規(guī)模越大，即形態(tài)中價(jià)格波動(dòng)幅度大，形態(tài)跨越區(qū)域大，形成時(shí)間長(zhǎng)，則形態(tài)潛在的能量也越大，一旦反轉(zhuǎn)后價(jià)格變動(dòng)也越劇烈；反之，價(jià)格變動(dòng)幅度也小。一般情況如此，但也不盡然。

（1）頭肩頂

頸線

（2）頭肩底頭左肩右肩ABC頸線左肩頭右肩DEF反撲回抽、入場(chǎng)時(shí)機(jī)、預(yù)測(cè)價(jià)值、可能演變趨勢(shì)線的突破時(shí)預(yù)警信號(hào)，不是充分信號(hào)。頸線頭左肩右肩頸線右肩頭左肩頸線右肩頭左肩傾斜的頸線復(fù)合頭肩頂和復(fù)合頭肩底復(fù)合頭肩頂或復(fù)合頭肩底與頭肩頂、頭肩底基本相同，通常由一個(gè)頭部或兩個(gè)頭部，兩邊各有兩個(gè)大小相似的左肩和右肩組成。（3）M頭（4）W底頸線賣出買進(jìn)ACBDEABCED（5）V形頂（6）V形底（7）圓形頂

（8）圓形底CAB頸線頸線D反轉(zhuǎn)形態(tài)(頭部形態(tài))反轉(zhuǎn)形態(tài)(底部形態(tài))2、整理形態(tài)：上升整理和下降整理整理形態(tài)是指價(jià)格經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的快速變動(dòng)之后，就不再繼續(xù)按原趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)，而是在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動(dòng)，等待時(shí)機(jī)成熟之后，再繼續(xù)按原趨勢(shì)前進(jìn)。特點(diǎn)：(1)持續(xù)形態(tài)僅僅是當(dāng)前趨勢(shì)的休整，形態(tài)突破之后會(huì)延續(xù)當(dāng)前的趨勢(shì)方向；(2)持續(xù)形態(tài)形成時(shí)間較短；(3)持續(xù)形態(tài)形成期間的成交量一般是逐漸縮減的，形態(tài)突破后有所增加(尤其是向上突破)）

1、三角形（1）對(duì)稱三角形（2）上升三角形（3）下降三角形2、矩形3、旗形（1）上升旗形（2）下降旗形

上升趨勢(shì)→平衡→上升趨勢(shì)下跌趨勢(shì)→平衡→下跌趨勢(shì)（1）對(duì)稱三角形

成交量：價(jià)格變動(dòng)幅度逐漸變小，成交量也很低；

當(dāng)價(jià)格向上或向下突破三角形，成交量會(huì)大量增加。

方向：可以向上突破，也可以向下突破。

位置：一般在三角形長(zhǎng)度的2/3的位置。（2）上升三角形（3）下降三角形2、矩形矩形（1）上升旗形（2）下降旗形

旗形通常在四周之內(nèi)向預(yù)定方向突破，超過(guò)三周時(shí)，應(yīng)特別注意。

5．楔形

楔形與旗形相似，也是一種與原有趨勢(shì)方向相反的帶有傾斜角度的整理形態(tài)，只是它的兩條趨勢(shì)線是收斂性的，呈三角形狀向下傾斜的楔形是上升趨勢(shì)中的中期整理。向上傾斜的楔形則是下跌趨勢(shì)的中期整理。在形態(tài)之內(nèi)成交量縮小，而突破形態(tài)時(shí)成交量放大。突破楔形，價(jià)格沿原來(lái)方向移動(dòng)。

應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)注意的問(wèn)題

形態(tài)分析是比較早就得到應(yīng)用的方法，相對(duì)比較成熟，盡管如此，也有正確使用的問(wèn)題。一方面，站在不同的角度，對(duì)同一形態(tài)可能產(chǎn)生不同的解釋，例如，頭肩形是反轉(zhuǎn)形態(tài)；另一方面，進(jìn)行實(shí)際操作時(shí)，形態(tài)理論要求完全明朗才能行動(dòng)，從某種意義上講，有錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)的可能。形態(tài)理論要與其它如移動(dòng)平均線結(jié)合和技術(shù)指標(biāo)結(jié)合和支撐阻力位結(jié)合。

缺口——期貨與股票有所區(qū)別

1．缺口的意義缺口是指價(jià)格在大幅度快速上升或下跌的過(guò)程中有一段價(jià)格沒(méi)有發(fā)生交易而在價(jià)格趨勢(shì)圖上表現(xiàn)為一個(gè)空檔的現(xiàn)象。缺口的形成必是當(dāng)日開(kāi)盤價(jià)出現(xiàn)跳空高開(kāi)繼續(xù)高走或是跳空低開(kāi)繼續(xù)低走的結(jié)果。在K線圖中，若K線實(shí)體間有空檔而影線相連的情況不能稱為缺口。缺口被未來(lái)的價(jià)格變動(dòng)封閉，稱之為補(bǔ)空。不要以為缺口必補(bǔ)。缺口的出現(xiàn)是多空雙方力量對(duì)比相差懸殊的表現(xiàn)，而缺口的封閉則是雙方力量發(fā)生轉(zhuǎn)化的結(jié)果。缺口分析就是根據(jù)價(jià)格變動(dòng)形成缺口的位置及大小，預(yù)測(cè)走勢(shì)的強(qiáng)弱，判斷價(jià)格是整理、突破還是已接近漲跌趨勢(shì)的盡頭。2．缺口的類型及特征缺口的類型主要有以下幾種：（1）普通缺口。普通缺口經(jīng)常出現(xiàn)在價(jià)格形態(tài)中，特別是出現(xiàn)在矩形和對(duì)稱三角形中。由于矩形和對(duì)稱三角形多半是整理形態(tài)，價(jià)格尚未脫離形態(tài)上升或下降，可判斷短期內(nèi)股價(jià)仍處于盤整階段，也就是說(shuō)形態(tài)內(nèi)的缺口并不影響價(jià)格在短期內(nèi)的走勢(shì)。普通缺口一般會(huì)在幾天之內(nèi)被封閉，它幾乎沒(méi)有什么技術(shù)操作上的意義。（2）突破缺口。突破缺口是價(jià)格跳出形態(tài)而產(chǎn)生的缺口，表明價(jià)格走勢(shì)已突破盤局將以相當(dāng)?shù)膭?dòng)能向突破方向推進(jìn)，這是真正意義的突破。(3)持續(xù)缺口.（4）衰竭缺口。突破性缺口持續(xù)性缺口竭盡性缺口普通缺口持續(xù)性缺口13245768格蘭碧八大法則第五部分：移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線分析法移動(dòng)平均分析法是指用統(tǒng)計(jì)分析的方法，將一定時(shí)期內(nèi)的價(jià)格加以平均，并把不同時(shí)間的平均值連接起來(lái)，形成一根移動(dòng)平均線，用以觀察價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的一種技術(shù)分析方法。一、移動(dòng)平均法的理論依據(jù)與計(jì)算方法1．移動(dòng)平均法的理論依據(jù)移動(dòng)平均的理論依據(jù)是道·瓊斯理論的“平均成本”概念。市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)狀況可分為：長(zhǎng)期運(yùn)動(dòng)、中期運(yùn)動(dòng)和短期變動(dòng)三種形式。其中長(zhǎng)期運(yùn)動(dòng)和中期運(yùn)動(dòng)是兩種主要的形式，其技術(shù)分析意義最大，而短期變動(dòng)的影響相對(duì)較小。為了消除短期變動(dòng)和其他偶然因素對(duì)價(jià)格變動(dòng)所造成的影響，確認(rèn)價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)，可將一定時(shí)期內(nèi)的價(jià)格或指數(shù)加以平均，即可得到一定時(shí)期的平均價(jià)格（指數(shù)）。它反映了在這一時(shí)期內(nèi)多空雙方建倉(cāng)的平均成本。將期貨商品的當(dāng)前價(jià)格與平均價(jià)格進(jìn)行比較，可以判斷出市場(chǎng)上多空雙方誰(shuí)占主動(dòng)誰(shuí)處被動(dòng)。由此觀察價(jià)格的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)。若價(jià)格在平均價(jià)格之上，則意味著市場(chǎng)的買力（需求）較大，其價(jià)格將會(huì)繼續(xù)上升；反之價(jià)格落到平均價(jià)格之下時(shí)，則意味著供過(guò)于求，市場(chǎng)賣壓較重，其價(jià)格將會(huì)繼續(xù)下跌。移動(dòng)平均理論正是根據(jù)上述理論來(lái)對(duì)未來(lái)價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)作出研判，以作出最佳的投資決策。2．移動(dòng)平均的計(jì)算方法移動(dòng)平均理論是指通過(guò)將一段時(shí)期內(nèi)的商品價(jià)格的平均價(jià)（或平均指數(shù)〕連成一條曲線，從曲線的波峰、谷底和轉(zhuǎn)折之處研判價(jià)格運(yùn)動(dòng)方向，所以說(shuō)，移動(dòng)平均理論亦可稱為移動(dòng)平均線理論。根據(jù)對(duì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)處理方法的不同，移動(dòng)平均可分為算術(shù)移動(dòng)平均線（SMA）、加權(quán)移動(dòng)平均線（WMA）和指數(shù)平滑移動(dòng)平均線（EMA）三種。根據(jù)計(jì)算時(shí)期的長(zhǎng)短，移動(dòng)平均線又可分為短期、中期和長(zhǎng)期移動(dòng)平均線。通常以5日、10日線觀察市場(chǎng)的短期走勢(shì)；以10日、20日線觀察中短期趨勢(shì)；以30日、60日線觀察中長(zhǎng)期走勢(shì)；以13周、26周移動(dòng)平均線，研判長(zhǎng)期趨勢(shì)。證券市場(chǎng)非常看重200天長(zhǎng)期均線，并以此作為長(zhǎng)期投資的依據(jù)，期貨則不然。當(dāng)短、中、長(zhǎng)期均線由上而下依次排列時(shí)，可認(rèn)為是多頭市場(chǎng)（牛市）；反之，移動(dòng)平均線的排列，由上而下依次為長(zhǎng)、中、短期移動(dòng)平均線時(shí)，則認(rèn)為是在空頭市場(chǎng)（熊市）。3．移動(dòng)平均線的特點(diǎn)移動(dòng)平均線的基本思想是消除偶然因素的影響。它具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：（1）追蹤趨勢(shì)。移動(dòng)平均線能夠表示股價(jià)的趨勢(shì)方向，并追蹤這個(gè)趨勢(shì)。如果從股價(jià)的圖表中能夠找出上升或下降趨勢(shì)，那么，移動(dòng)平均線將保持與趨勢(shì)方向一致，能消除在這個(gè)過(guò)程中出現(xiàn)的起伏。（2）滯后性。在股價(jià)原有趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，由于移動(dòng)平均線追蹤趨勢(shì)的特征，使其行動(dòng)往往過(guò)于遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢(shì)。（3）穩(wěn)定性。根據(jù)移動(dòng)平均線的計(jì)算方法，要想較大地改變移動(dòng)平均的數(shù)值，必須當(dāng)天的價(jià)格有很大的變化，因?yàn)橐苿?dòng)平均線是幾天變動(dòng)的平均值。這個(gè)特點(diǎn)也決定了移動(dòng)平均線對(duì)價(jià)格反映的滯后性。（4）助長(zhǎng)助跌性。當(dāng)價(jià)格突破移動(dòng)平均線時(shí)，無(wú)論是向上還是向下突破，價(jià)格都有繼續(xù)向突破方向發(fā)展的愿望，這就是移動(dòng)平均線的助長(zhǎng)助跌性。（5）支撐線和壓力線的作用。移動(dòng)平均線在價(jià)格走勢(shì)中起支撐線和壓力線的作用，即移動(dòng)平均線被突破，實(shí)際上就是支撐線和壓力線的被突破。二、移動(dòng)平均線的應(yīng)用1．葛蘭威爾法則——單線法2.雙線法——交叉與平行3.三線法4.多條移動(dòng)平均線的綜合利用第六部分：技術(shù)指標(biāo)

技術(shù)指標(biāo)的定義

按事先規(guī)定好的固定的方法對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，將處理之后的結(jié)果制成圖表，并用制成的圖表對(duì)價(jià)格進(jìn)行行情研制。這樣的方法就是技術(shù)指標(biāo)法。原始數(shù)據(jù)指的是開(kāi)盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)、成交量和持倉(cāng)量。一共六七個(gè)。其余的數(shù)據(jù)不是原始數(shù)據(jù)。根據(jù)各種技術(shù)指標(biāo)的特性可以劃分為以下幾大類：趨向類：MACD、DMI、DMA、EXPMA、TRIX能量類：BRAR、CR、VR量?jī)r(jià)類：OBV、ASI、EMV、WVAD強(qiáng)弱類：RSI、W%R停損類：SAR超買超賣類：KDJ、CCI、ROC壓力支撐類：MIKE、BOLLINGERBANDS技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用法則

技術(shù)分析的應(yīng)用法則主要通過(guò)以下幾方面進(jìn)行：(1)指標(biāo)背離；(2)指標(biāo)的交叉；(3)指標(biāo)的高位和低位；(4)指標(biāo)的徘徊；(5)指標(biāo)的轉(zhuǎn)折；(6)指標(biāo)的盲點(diǎn)。

技術(shù)指標(biāo)是一種判斷行情走勢(shì)強(qiáng)弱及趨勢(shì)變化的輔助工具。技術(shù)分析指標(biāo)介紹

2.KDJ（隨機(jī)指標(biāo)）

一．用途：超買超賣。二．使用方法：

1．從KD的取值方面考慮，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)。2．KD指標(biāo)的交叉方面考慮，K上穿D是金叉，為買入信號(hào)，金叉的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。交叉的交數(shù)以2次為最少，越多越好。

3．KD指標(biāo)的背離方面考慮

（1）當(dāng)KD處在高位，并形成兩個(gè)依次向下的峰，而此時(shí)股份還在一個(gè)勁地上漲，這叫頂背離，是賣出的信號(hào)。

（2）當(dāng)KD處在低位，并形成一底比一底高，而股價(jià)還繼續(xù)下跌，這構(gòu)成底背離，是買入信號(hào)。

三．使用心得：

1．順勢(shì)使用2．周線月線預(yù)示大行情。四．計(jì)算公式：

1．產(chǎn)生KD以前，先產(chǎn)生未成熟隨機(jī)值RSV。其計(jì)算公式為：

N日RSV=[(Ct-Ln)/(Hn-Ln)]×100

2．對(duì)RSV進(jìn)行指數(shù)平滑，就得到如下K值：

今日K值=2/3×昨日K值+1/3×今日RSV

式中，1/3是平滑因子，是可以人為選擇的，不過(guò)目前已經(jīng)約定俗成，固定為1/3了。

3．對(duì)K值進(jìn)行指數(shù)平滑，就得到如下D值：

今日D值=2/3×昨日D值+1/3×今日K值

式中，1/3為平滑因子，可以改成別的數(shù)字，同樣已成約定，1/3也已經(jīng)固定。

隨機(jī)指標(biāo)(Stochastics)死亡交叉：

D值在80以上，K線由上往下跌破D線

賣出訊號(hào)。

黃金交叉：

D值在20以下，K線由下向上突破D線買進(jìn)訊號(hào)。83其它指標(biāo)介紹1.MACD（平滑異同移動(dòng)平均線）2.止損點(diǎn)3.價(jià)格通道4.慢速KD多周期應(yīng)用指標(biāo)

大的原則：指標(biāo)服從均線，均線服從形態(tài)，形態(tài)服從趨勢(shì)。第七部分：波浪理論簡(jiǎn)介艾略特波段理論每一次循環(huán)共有8個(gè)波段。86第八部分：程序化交易系統(tǒng)簡(jiǎn)介

——在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中把重要決策完全交給電腦和完全脫離電腦都不是智者的選擇現(xiàn)代程序化交易系統(tǒng)主要是指投資者依據(jù)現(xiàn)代投資理論和工具,對(duì)大量的歷史交易數(shù)據(jù)進(jìn)行大量的統(tǒng)計(jì)分析,以便從中找出一定的規(guī)律,在市場(chǎng)出現(xiàn)機(jī)會(huì)時(shí)進(jìn)行交易。交易模型優(yōu)點(diǎn)是客觀性較強(qiáng)、實(shí)證性較高,由于一切都是以數(shù)據(jù)化作為基礎(chǔ)的,數(shù)學(xué)化程度高,公式化較強(qiáng),因此有效規(guī)避了交易過(guò)程中出現(xiàn)的人性化弱點(diǎn)。同時(shí)還可以優(yōu)化交易設(shè)計(jì)規(guī)則改變一些概率分布,以達(dá)到有效控制風(fēng)險(xiǎn)和優(yōu)化交易系統(tǒng)的目的,使交易者有可能達(dá)到穩(wěn)定、可預(yù)期、持續(xù)性的投資收益。交易模型科學(xué)性較高、客觀性較強(qiáng)、公式量化較精準(zhǔn),目前被國(guó)際上一些著名期貨基金所采用。交易模型也有其固有的缺點(diǎn)和局限性。最大的缺點(diǎn)也就是它最大的優(yōu)點(diǎn),即追求絕對(duì)的客觀和絕對(duì)精確的數(shù)學(xué)公式化(這是電腦智能化交易模型設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)),自然就有些死板僵硬不夠靈活,某些時(shí)期未必有用,不能根據(jù)市場(chǎng)中的特殊情況而調(diào)整,很難應(yīng)付一些市場(chǎng)中的突發(fā)事件和市場(chǎng)在發(fā)展軌跡中的自然變異和形態(tài)演進(jìn),而這恰恰又是期貨市場(chǎng)的一個(gè)重要特點(diǎn),即市場(chǎng)不可能有永恒不變的固定公式和恒常規(guī)律。因此,就產(chǎn)生了一個(gè)如何適應(yīng)市場(chǎng)中的突發(fā)、特殊等新情況的問(wèn)題,如何去把握這些特殊事件或傳統(tǒng)經(jīng)典技術(shù)理論偶爾帶來(lái)的大行情交易機(jī)會(huì),正因?yàn)檫@些問(wèn)題沒(méi)有解決,所以數(shù)學(xué)計(jì)量工程學(xué)到目前為止還主要是運(yùn)用在套利交易上。

現(xiàn)代金融工程學(xué)是指將已有的歷史數(shù)據(jù)資料、市場(chǎng)分析理論、電腦信息技術(shù)、新的學(xué)術(shù)報(bào)告進(jìn)行整合,再結(jié)合一些當(dāng)前基本面數(shù)據(jù)庫(kù)和市場(chǎng)信息,形成一套較完整的電腦數(shù)學(xué)自動(dòng)投資交易模型,也可稱為電腦智能化交易模型。結(jié)合了傳統(tǒng)的技術(shù)面分析研究、基本面分析研究、各種新型投資分析理論和大量的數(shù)據(jù)庫(kù)、電腦信息技術(shù)等集成,進(jìn)而設(shè)計(jì)出系統(tǒng)的交易模型。

動(dòng)態(tài)系統(tǒng)金融工程學(xué)模型設(shè)計(jì)思路建立在系統(tǒng)金融工程學(xué)基礎(chǔ)之上,即用計(jì)算機(jī)信息技術(shù)動(dòng)態(tài)結(jié)合技術(shù)面分析、基本面分析、宏觀面分析、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)各自的優(yōu)點(diǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)系統(tǒng)組合,其模型整體系統(tǒng)由內(nèi)部各動(dòng)態(tài)子系統(tǒng)組成,而各子系統(tǒng)內(nèi)部又同時(shí)由各項(xiàng)動(dòng)態(tài)的單項(xiàng)價(jià)值評(píng)估模塊值組成。這樣一來(lái),整個(gè)系統(tǒng)模型在交易過(guò)程中就始終能根據(jù)市場(chǎng)的不同變化狀態(tài)動(dòng)態(tài)地進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。通常來(lái)說(shuō),一個(gè)動(dòng)態(tài)的系統(tǒng)交易模型體系由四大子系統(tǒng)組成,即技術(shù)面分析系統(tǒng)、基本面分析系統(tǒng)、宏觀面分析系統(tǒng)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)分析系統(tǒng),而各子系統(tǒng)動(dòng)態(tài)變化值又是取決于其內(nèi)部各單項(xiàng)價(jià)值評(píng)估值,而單項(xiàng)價(jià)值評(píng)估值來(lái)源于市場(chǎng)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù),每一個(gè)數(shù)據(jù)代表一個(gè)計(jì)量因子,單個(gè)計(jì)量因子雖然基本上屬于固定值,但是多個(gè)計(jì)量因子的變動(dòng)組合則始終處在一種動(dòng)態(tài)狀態(tài)之中。由于市場(chǎng)是不斷變化的,組合也是不斷變化的,單個(gè)計(jì)量因子自然會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的實(shí)際變化情況分別處于不同的系統(tǒng)組合中,或增或減。因此,子系統(tǒng)始終處于一種相對(duì)動(dòng)態(tài)變化狀態(tài),進(jìn)而整個(gè)系統(tǒng)模型框架亦處于一種相對(duì)動(dòng)態(tài)組合狀態(tài)。動(dòng)態(tài)變化組合的目的是將投資機(jī)會(huì)劃分出不同的等級(jí),比如最優(yōu)、次優(yōu)、一般等,然后根據(jù)等級(jí)的不同實(shí)時(shí)調(diào)整頭寸組合,而且是電腦自動(dòng)調(diào)整。從理論上講,這看起來(lái)應(yīng)該是一種較理想的模型設(shè)計(jì)。動(dòng)態(tài)系統(tǒng)交易模型的最大優(yōu)點(diǎn)就是,既借用了計(jì)算機(jī)智能機(jī)械化交易的優(yōu)點(diǎn),同時(shí)又能部分克服自身最大的弱點(diǎn)即僵化呆板。它能夠根據(jù)市場(chǎng)的實(shí)際變化情況相對(duì)靈活地調(diào)節(jié)交易策略,并運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)原理把當(dāng)今各個(gè)主要分析流派的優(yōu)點(diǎn)進(jìn)行有機(jī)結(jié)合。動(dòng)態(tài)系統(tǒng)交易模型雖然從理論上講是完全可行的,但在實(shí)際設(shè)計(jì)過(guò)程中,特別是數(shù)據(jù)化處理和計(jì)算機(jī)智能轉(zhuǎn)換過(guò)程中還是會(huì)面臨不少困難,以后能否發(fā)展成形,還需要一個(gè)繼續(xù)求索的過(guò)程。

期貨行情分析主要有兩種方法基本分析法基本分析法是根據(jù)商品的供給和需求關(guān)系以及影響供求關(guān)系變化的種種因素，來(lái)預(yù)測(cè)商品價(jià)格走勢(shì)的分析方法。技術(shù)分析法技術(shù)分析法是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)行為本身（如市場(chǎng)形態(tài)、成交量、持倉(cāng)量、波幅、周期等）的分析，來(lái)預(yù)測(cè)商品價(jià)格走勢(shì)的分析方法。第一部分基本分析法一基本分析有如下特點(diǎn)：（一）分析價(jià)格變動(dòng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)。（二）研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因。（三）主要分析的是宏觀性因素。二基本分析法依據(jù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是商品價(jià)格由需求和供給的變化所決定，供求力量的均衡形成商品的市場(chǎng)價(jià)格。三需求1需求是指在一定時(shí)間、一定地點(diǎn)和某一價(jià)格水平下，消費(fèi)者對(duì)某一商品所愿意并有能力購(gòu)買的數(shù)量。2決定需求的因素可分成五類：（一）商品的價(jià)格（二）消費(fèi)者收入（三）消費(fèi)者偏好（四）相關(guān)商品價(jià)格的變化（五）消費(fèi)者預(yù)期的影響四商品市場(chǎng)需求量的構(gòu)成1國(guó)內(nèi)消費(fèi)量影響國(guó)內(nèi)消費(fèi)量的因素：購(gòu)買力的變化、人口增長(zhǎng)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、政府財(cái)政收入等2出口量3期末商品結(jié)存五供給供給是指在一定時(shí)間、一定地點(diǎn)和某一價(jià)格水平下，生產(chǎn)者或銷售者愿意并可能提供的某種商品或勞務(wù)的數(shù)量。決定供給的因素可分成五類：（一）商品的價(jià)格（二）生產(chǎn)技術(shù)水平（三）其他商品的價(jià)格水平（四）生產(chǎn)成本（五）預(yù)期的影響六商品市場(chǎng)供給量的構(gòu)成1前期庫(kù)存量2當(dāng)期生產(chǎn)量3當(dāng)期進(jìn)口量七影響價(jià)格的其他因素經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期因素（危機(jī)、蕭條、復(fù)蘇、高漲）金融貨幣因素（利率、匯率）國(guó)家政治因素政策因素自然因素投機(jī)與心理因素第二部分技術(shù)分析法一技術(shù)分析有如下特點(diǎn)：（一）量化指標(biāo)特性（二）趨勢(shì)追逐特性（三）技術(shù)分析直觀現(xiàn)實(shí)二技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)基于三大市場(chǎng)假設(shè)：（一）市場(chǎng)行為反映一切?；A(chǔ)。（二）價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)。最根本、最核心因素。（三）歷史會(huì)重演。三期貨與股票市場(chǎng)技術(shù)分析的不同價(jià)格標(biāo)識(shí)價(jià)格區(qū)間分析有效期限保證金水平時(shí)機(jī)抉擇品種數(shù)量比較，花費(fèi)的時(shí)間比較四部分技術(shù)分析理論（一）道氏理論道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。創(chuàng)始人查爾斯·亨利·道，為了反映市場(chǎng)總體趨勢(shì)，與愛(ài)德華·瓊斯創(chuàng)立了道·瓊斯平均價(jià)格指數(shù)。道氏理論的原理：（1）市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。（2）市場(chǎng)波動(dòng)有三種趨勢(shì)，即主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)、短暫趨勢(shì)。（3）交易量在確立趨勢(shì)中的作用。（4）收盤價(jià)是最重要的價(jià)格。（二）圖形分析理論1k線圖理論2條形圖（barchart)理論3點(diǎn)數(shù)圖（ox圖）理論（三）成交量、持倉(cāng)量分析1成交量與價(jià)格的關(guān)系。技術(shù)性強(qiáng)市（1）價(jià)格上升，成交量上升；（2）價(jià)格下跌，成交量下降；技術(shù)性弱市（1）價(jià)格上升，成交量下降；（2）價(jià)格下跌，成交量上升。2持倉(cāng)量與價(jià)格的關(guān)系。技術(shù)性強(qiáng)市（1）價(jià)格上升，持倉(cāng)量上升；（2）價(jià)格下跌，持倉(cāng)量下降；技術(shù)性弱市（1）價(jià)格上升，持倉(cāng)量下降；（2）價(jià)格下跌，持倉(cāng)量上升。（四）切線理論1趨勢(shì)分析：趨勢(shì)方向，趨勢(shì)類型2支撐線和壓力線3趨勢(shì)線4黃金分割線和百分比線0.1910.3820.6180.8091····4.2361/8?3/8?5/8?7/811/32/35扇型原理和速度線6跳空（五）形態(tài)理論1價(jià)格移動(dòng)的兩種形態(tài)：持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)2反轉(zhuǎn)突破形態(tài)：多重頂（底）形、頭肩形、圓弧形、V形。3持續(xù)整理形態(tài)：三角形、矩形、旗形、楔形（六）波浪理論（七）隨機(jī)漫步理論（八）循環(huán)周期理論（九）相反理論（十）主要技術(shù)指標(biāo)1移動(dòng)平均線MA2平滑異動(dòng)移動(dòng)平均線3威廉指標(biāo)和KDJ指標(biāo)4相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI￥1111111111111111111111111111111222222222222222222222222222222222222222222222222222222223333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333344444＄§|β↓×√㎜ɡ?≥≧ɑ←‰?↓←≠￥θ￥?÷㎝??￥＄§|β↓×√㎜②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧－￥???￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜↓←≠￥θ￥?÷㎝②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰???￥＄§|β↓×√㎜ɡ?≥≧ɑ←‰?↓←≠￥θ￥?÷㎝??￥＄§|β↓×√㎜②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧－￥???￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜≧ɑ←‰ɡ?≥←‰???↓←≠￥θ￥?÷㎝②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰???￥＄§|β↓×√㎜ɡ?≥≧ɑ←‰?↓←≠￥θ￥?÷㎝??￥＄§|β↓×√㎜②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧－￥???￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜↓×√㎜↓←②￥←‰???←‰???←‰???←‰???←‰???←‰??↓←≠￥θ￥?÷㎝②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰???￥＄§|β↓×√㎜ɡ?≥≧ɑ←‰?↓←≠￥θ￥?÷㎝??￥＄§|β↓×√㎜②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧－￥???￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜↓×√㎜↓←②￥←‰???←‰???←‰???←‰???←‰???←‰???↓←≠￥θ￥?÷㎝②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰???￥＄§|β↓×√㎜ɡ?≥≧ɑ←‰?↓←≠￥θ￥?÷㎝??￥＄§|β↓×√㎜②￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧￥◎…ɡ?≥≧ɑ←‰?ɡ?≥≧－￥???￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√㎜￥＄§|β↓×√㎜??￥＄§|β↓×√請(qǐng)刪除后使用，謝謝請(qǐng)刪除后使用，謝謝請(qǐng)刪除后使用，謝謝請(qǐng)刪除后使用，謝謝請(qǐng)刪除后使用，謝謝請(qǐng)刪除后使用，謝謝請(qǐng)刪除后使用，謝謝請(qǐng)刪除后使用，謝謝佛家有云：蒼生盡管難度，但是更難度的是人心。記得苦禪大師也曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：皆說(shuō)黃連苦，可最苦的是心苦。

如果隨機(jī)地采訪幾位路人，問(wèn)他們同一個(gè)話題，你覺(jué)得，世界上什么情緒是最難熬的。估計(jì)一萬(wàn)個(gè)人里，會(huì)有一萬(wàn)個(gè)人回答悲傷。

當(dāng)我們讀一本好書，為了其中的細(xì)節(jié)而落淚；當(dāng)我們看一場(chǎng)電影，為了其中的人物傷感，這些還都稱不上悲傷，充其量可算作難過(guò)。真正的悲傷是一種無(wú)法用言語(yǔ)表達(dá)的痛楚。dskdfibsdkbfndsldkhslhokdhsodhvkskdnvklsoifyoishigibivbisbdvibsidbvoisbvoibsoivbiosbviohsivhkjshivuhiuhfiugruysdbvslkdbvlkbokbvkozbxkjcbjkbvjkbkjvbkjccbvkjbcxzvhoisdbvibsdivbisdvknflksnlkvnsodskdfibsdkbfndsldkhslhokdhsodhvkskdnvklsoifyoishigibivbisbdvibsidbvoisbvoibsoivbiosbviohsivhkjshivuhiuhfiugruysdbvslkdbvlkbokbvkozbxkjcbjkbvjkbkjvbkjccbvkjbcxzvhoisdbvibsdivbisdvknflksnlkvnsodskdfibsdkbfndsldkhslhokdhsodhvkskdnvklsoifyoishigibivbisbdvibsidbvoisbvoibsoivbiosbviohsivhkjshivuhiuhfiugruysdbvslkdbvlkbokbvkozbxkjcbjkbvjkbkjvbkjccbvkjbcxzvhoisdbvibsdivbisdvknflksnlkvnsodskdfibsdkbfndsldkhslhokdhsodhvkskdnvklsoifyoishigibivbisbdvibsidbvoisbvoibsoivbiosbviohsivhkjshivuhiuhfiugruysdbvslkdbvlkbokbvkozbxkjcbjkbvjkbkjvbkjccbvkjbcxzvhoisdbvibsdivbisdvknflksnlkvnsodskdfibsdkbfndsldkhslhokdhsodhvkskdnvklsoifyoishigibivbisbdvibsidbvoisbvoibsoivbiosbviohsivhkjshivuhiuhfiugruysdbvslkdbvlkbokbvkozbxkjcbjkbvjkbkjvbkjccbvkjbcxzvhoisdbvibsdivbisdvknflksnlkvnsoxkbvoxlknvlkxncklvhsiudlknvknsklvnlksnvkjbsijvbksjvkskvbkjsbdvkklsvlnkclnvlknczxklnvlksndkvnksdvlkslkvlkczvlknspivhsojvposvnsknvlksnklhissoiyuregohkenklfvnosihvlmsdlvvnlknxclkvlkscnvlksdnkjvbsdkvklsndlkhsdoihfoisdnlnslkbvoishdovnlkznkjvgsoidnvposdnklvbkjsdhgoivhsonvlsnvhoisnvlnskvoisnvnsdlkhviusshoinvpnksgivhnosnvlkbxslkvnlkbxkvblkcxnvlknxlkvnoidsfdbsy384y982ythb3oibt4oy39y409705923y09y53b2lkboi2y58wy0ehtoibwoify98wy049ywh4b3oiut89u983yf9ivh98y98sv98hv98ys9f698y9v698yv98x98tb98fyd98gyd98h98ds98nt98d8genklgb4klebtlkb5ktkeirh893y89ey698vhkrnelkhgi8eyokbnkdhf98hodfhxvy78fd678t9fdu90gys98y9shihixyv78dfhvifndovhf9f8yv9onvkobkwkjfegiudsfdbsy384y982ythb3oibt4oy39y409705923y09y53b2lkboi2y58wy0ehtoibwoify98wy049ywh4b3oiut89u983yf9ivh98y98sv98hv98ys9f698y9v698yv98x98tb98fyd98gyd98h98ds98nt98d8genklgb4klebtlkb5ktkeirh893y89ey698vhkrnelkhgi8eyokbnkdhf98hodfhxvy78fd678t9fdu90gys98y9shihixyv78dfhvifndovhf9f8yv9onvkobkwkjfegiudsfdbsy384y982ythb3oibt4oy39y409705923y09y53b2lkboi2y58wy0ehtoibwoify98wy049ywh4b3oiut89u983yf9ivh98y98sv98hv98ys9f698y9v698yv98x98tb98fyd98gyd98h98ds98nt98d8gen45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcffgjhghkggggggggggggggggggg45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcfgkkkkkkkkkkkkkkkk45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcfgkkkkkkkkkkkkkkkkkkkk45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcf45643453425gvmkbmvbmcfdsfdbsy384y982ythb3oibt4oy39y409705923y09y53b2lkboi2y58wy0ehtoibwoify98wy049ywh4b3oiut89u983yf9ivh98y98sv98hv98ys9f698y9v698yv98x98tb98fyd98gyd98h98ds98nt98d8genklgb4klebtlkb5ktkeirh893y89ey698vhkrnelkhgi8eyokbnkdhf98hodfhxvy78fd678t9fdu90gys98y9shihixyv78dfhvifndovhf9f8yv9onvkobkwkjfegiudsfdbsy384y982ythb3oibt4oy39y409705923y09y53b2lkboi2y58wy0ehtoibwoify98wy049ywh4b3oiut89u983yf9ivh98y98sv98hv98ys9f698y9v698yv98x98tb98fyd98gyd98h98ds98nt98d8genklgb4klebtlkb5ktkeirh893y89ey698vhkrnelkhgi8eyokbnkdhf98hodfhxvy78fd678t9fdu90gys98y9shihixyv78dfhvifn