金融貨幣金融銀行學之其他金融機構

第五章其他金融機構

CycleDiagram中央銀行非銀行金融機構政策性銀行專業(yè)銀行商業(yè)銀行金融機構體系金融機構體系是一個國家以行政的、法律的形式和運用經濟規(guī)律確定各種類型的銀行和非銀行金融機構的職能、作用和相互關系。第一節(jié)專業(yè)銀行

專業(yè)銀行是指專門經營指定范圍和提供專門性金融服務的銀行，它一般都有其特定的客戶,專業(yè)銀行是社會分工發(fā)展在金融業(yè)的表現(xiàn)。代表性的專業(yè)銀行有:儲蓄銀行、投資銀行、不動產抵押銀行、合作銀行和清算銀行。儲蓄銀行儲蓄銀行是指專門辦理居民儲蓄業(yè)務并以儲蓄存款作為主要資金來源的銀行。與我國幾乎所有的金融機構均經營儲蓄業(yè)務的情況不同，世界許多國家和地區(qū)都設立專門的、獨立的儲蓄銀行等金融機構。這類金融機構的名稱在各國不盡相同，如互助儲蓄銀行、國民儲蓄銀行、信托儲蓄銀行、郵政儲蓄銀行、儲蓄貸款協(xié)會、信貸協(xié)會等。儲蓄銀行的資金來源主要是居民儲蓄存款，其資金運用主要包括投資政府債券、公司股票及債券、發(fā)放抵押貸款、對個人提供分期付款的消費信貸、對市政機構發(fā)放貸款等。投資銀行是指專門對工商企業(yè)辦理投資和長期信貸業(yè)務的銀行。這類機構的名稱目前尚不統(tǒng)一，美國及歐洲大陸等工業(yè)化國家稱之為投資銀行．英國、東盟及澳大利亞等國家稱為商人銀行，德國稱為私人承兌公司，法國稱為實業(yè)銀行，日本稱為證券公司。投資銀行與商業(yè)銀行不同，其資金來源主要依靠發(fā)行自己的股票和債券來籌集。投資銀行的主要業(yè)務是為工商企業(yè)發(fā)行或包銷證券、提供中長期貸款；參與企業(yè)的創(chuàng)建與改組并購活動；包銷本國政府和外國政府的公債券；提供投資和財務咨詢服務等。5．抵押銀行也稱不動產抵押銀行，是專門從事土地、房屋及其他不動產等抵押貸款的專業(yè)銀行。特點：一般不從事商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務。資金來源；發(fā)行不動產抵押證券資金運用：不動產抵押貸款

第二節(jié)政策性銀行政策性銀行是由政府出資組建的，按照政府的意圖與計劃從事政策性業(yè)務的金融機構。政策性銀行不以贏利為目的，在經營原則、貸款利率等方面具有濃厚的政治色彩，故稱之為政策性銀行。特征：1、不以盈利為經營目標，而是為了實現(xiàn)政府的政策目標2、資金來源主要是國家預算撥款、發(fā)行金融債券、向國內外金融機構借款。3、資金運用以發(fā)放中長期貸款為主，貸款利率較低。4、貸款重點是政府產業(yè)政策、社會經濟發(fā)展計劃中重點扶植的項目我國從1994年開始先后組建了三家政策性銀行，即國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行和中國農業(yè)發(fā)展銀行。

。一、開發(fā)銀行是指專門為滿足經濟建設長期投資需要而設立的銀行，它不以盈利為目的，多為國家或政府創(chuàng)辦。主要投向投資數額大、建設周期長、見效慢、風險高的開發(fā)性項目，如新產業(yè)的開發(fā)、新經濟區(qū)的基礎建設、公共設施建設等。開發(fā)銀行可分為國際性、區(qū)域性、本國性三種。國際性開發(fā)銀行，即國際復興開發(fā)銀行(亦稱世界銀行)，它是聯(lián)合國的附屬機構，主要為會員國提供長期貸款，解決會員國經濟的復興和開發(fā)對資金的需求。區(qū)域性開發(fā)銀行與世界銀行的宗旨大致相同，只是服務對象僅限于某一區(qū)域的會員國，如亞洲開發(fā)銀行主要服務于亞洲地區(qū)的國家，泛美開發(fā)銀行主要服務于拉丁美洲國家。本國性開發(fā)銀行．其宗旨是通過融通長期性資金以促進本國經濟建設的發(fā)展，其資金來源主要為發(fā)行債券．它不以盈利為目標。國家開發(fā)銀行國家開發(fā)銀行(ChinaDevelopmentBank)于1994年3月成立，直屬國務院領導。目前實行商業(yè)化在全國設有32家分行和4家代表處。十年來，開行認真貫徹國家宏觀經濟政策，支持經濟發(fā)展和經濟結構戰(zhàn)略性調整，在關系國家經濟發(fā)展命脈的基礎設施、基礎產業(yè)和支柱產業(yè)重大項目及配套工程建設中，發(fā)揮長期融資領域主力銀行作用。截至2010年末，國開行資產規(guī)模突破5萬億元，不良貸款率0.68%，連續(xù)23個季度控制在1%以內；全年實現(xiàn)凈利潤353億元

二、農業(yè)政策性銀行是指專門向農業(yè)提供信貸的銀行，屬于官方或半官方性質的。農業(yè)因受自然因素影響較大，對資金的需求季節(jié)性強；農村地域廣闊，農戶分散，資本需求數額小、期限長；利息負擔能力低；抵押品大多無法集中，管理困難，不少貸款只能憑借個人信譽。這些特點都決定了經營農業(yè)信貸具有風險大、期限長、收益低等特點，因此，商業(yè)銀行和其他金融機構一般都不愿承做這方面的業(yè)務。為此，西方許多國家專門設置了以支持農業(yè)發(fā)展為主要職責的農業(yè)銀行。如美國的聯(lián)邦土地銀行、合作銀行，法國的土地信貸銀行，德國農業(yè)抵押銀行，日本的農、林、漁業(yè)金融公庫等。T中國農業(yè)發(fā)展銀行于1994年11月掛牌成立。專門辦理政策性農村金融業(yè)務的金融機構，其主要任務是承擔國家糧油儲備和農副產品合同收購、農業(yè)開發(fā)等業(yè)務中的政策性貸款，代理財政支農資金的撥付及監(jiān)督使用。中國農業(yè)發(fā)展銀行運營資金的來源是：（一）業(yè)務范圍內開戶企事業(yè)單位的存款；（二）發(fā)行金融債券；（三）財政支農資金；（四）向中國人民銀行申請再貸款；（五）同業(yè)存款（六）境外籌資。三、進出口政策性銀行是指專門提供進出口服務的銀行。一般是政府金融機構，如美國的進出口銀行、日本的輸出入銀行、韓國輸出入銀行等。也有的是半官方性質的，如法國的對外貿易銀行，就是由法蘭西銀行與一些商業(yè)銀行共同出資組建的。創(chuàng)建進出口銀行的目的是促進本國進出口業(yè)務的發(fā)展，加強國際間金融合作，廣泛吸引國際資本，搜集國際信息。它主要承擔私人出口商和金融機構所不愿或無力承擔的商品輸出風險，并通過優(yōu)惠出口信貸，增強本國的出口競爭能力。中國進出口銀行成立于1994年，是直屬國務院領導的、政府全資擁有的政策性銀行。主要職責是貫徹執(zhí)行國家產業(yè)政策、外經貿政策和金融政策，為擴大我國機電產品和高新技術產品出口、推動有比較優(yōu)勢的企業(yè)“走出去”、發(fā)展對外關系、促進對外經濟技術合作與交流，提供政策性金融支持。中國進出口銀行的資金主要來源是：國家財政撥付的專項基金，發(fā)行金融債券，中央銀行再貸款和再貼現(xiàn)，貨幣市場籌資，外國政府及相關機構貸款，其他籌資途徑。

資金來源資金運用國家開發(fā)銀行主要依靠國內外金融機構發(fā)行金融債券制約經濟發(fā)展的“瓶頸”項目，直接增強綜合國力的支柱產業(yè)的重大項目，高新技術在經濟領域應用的重大項目，跨地區(qū)的大政策性項目中國進出銀行以發(fā)行政策性金融債券為主，在國際市場上籌資為機電產品、成套設備等資本性貨物出口提供出口信貸，辦理與機電產品出口有關的各種貸款及出口信息保險和擔保業(yè)務，辦理進出口信用保險、出口信貸擔保等中國農業(yè)發(fā)展銀行以中國人民銀行的再貸款為主，同時發(fā)行少量的政策性金融債券辦理糧食、棉花、油料等主要農副產品的國家專項儲備＆收購貸款，辦理扶貧貸款和農業(yè)綜合開發(fā)貸款以及小型農、林、牧、水基本建設和技術改造貸款第三節(jié)、非銀行性金融機構非銀行金融機構是指除中央銀行、商業(yè)銀行及其他專業(yè)銀行以外的金融機構，它在各國金融體系中，起著重要補充作用。這類機構通常不冠以銀行的名稱，而以公司、信用社或基金相稱，如保險公司、信托投資公司、財務公司、租賃公司、信用合作社、典當行等。非銀行金融機構信用社保險公司養(yǎng)老基金信托投資公司金融資產管理公司財務公司金融租賃公司典當行證券公司一、保險公司保險是以契約形式確立雙方經濟關系，以繳納保險費建立起來的保險基金，對保險合同規(guī)定范圍內的災害事故所造成的損失，進行經濟補償或給付的一種經濟形式。

保險公司是指經營保險業(yè)務的經濟組織。西方國家的保險業(yè)十分發(fā)達，各類保險公司是各國最重要的非銀行金融機構。在西方國家，幾乎是無人不保險，無物不保險，無事不保險。中國人民保險公司：經營財產保險業(yè)務。中國人民保險公司成立于1949年10月20日，是新中國成立的第一家保險公司。中國人壽保險公司：經營以人的身體和生命為標的的各類人身保險業(yè)務。中國再保險公司：經營再保險業(yè)務。中國太平洋保險公司、中國平安保險公司及一些外資保險公司。此外，新華人壽保險、平安保險、泰康人壽保險、天安保險、友邦保險等二、信用合作社

信用合作社是指由成員自愿集資結合而成的互助合作性金融組織，成員一般具有共同聯(lián)系的基礎，這類機構規(guī)模不大，分布廣，種類多。

它們的資金來源于合作社成員繳納的股金和吸收存款，貸款主要用于解決其成員的需要。三、養(yǎng)老或退休基金會

是一種對參加養(yǎng)老金計劃者以年金形式提供退休收入的金融機構。它最早興起于19世紀70年代，到20世紀20年代，工業(yè)化國家已普遍建立起退休養(yǎng)老基金組織。退休基金的資金主要來源于勞資雙方的積聚和積聚資金的投資收益。

四、租賃公司租賃公司：是一融物的形式達到融資作用的公司。---實現(xiàn)了融資與融物的有效結合。：發(fā)行債券、向商業(yè)銀行貸款等。

：融物。我國的融資租賃業(yè)起源于1981年4月，最早的租賃公司以中外合資企業(yè)的形式出現(xiàn)，其原始動機是引進外資。自1981年7月成立的首家由中資組成的非銀行金融機構"中國租賃有限公司"到1997年經原中國人民銀行批準的金融租賃公司共16家。1997年后，海南國際租賃有限公司、廣東國際租賃有限公司、武漢國際租賃公司和中國華陽金融租賃有限公司(2000年關閉)先后退出市場。目前，經過增資擴股后正常經營的金融租賃公司有12家，它們主要從事公交、城建、醫(yī)療、航空、IT等產業(yè)，總資產已過人民幣159億元的規(guī)模，租賃資產占總資產80%以上.資金來源資金運用五、信托投資公司它是指以貨幣資金及其他財產為信托標的，根據委托者意愿，以受托人的身份管理及運用信托資財的金融機構。它們的業(yè)務：信托投資和委托投資；代理業(yè)務：代理保管，代理有價證券的發(fā)行和買賣，信用擔保等。三是租賃業(yè)務。主要是融資性租賃。

六、財務公司與銀行有一定的相似之處。--資金來源：發(fā)行債券與吸收存款。--資金運用：消費信貸。此外，還進行包銷證券、財務與投資咨詢。七、金融資產管理公司為了防范化解金融風險，提高商業(yè)銀行的經營效益和競爭能力，我國于1999年先后成立了信達、華融、長城、東方四家金融資產管理公司，分別負責接收、管理、處置建行、工行、農行和中行劃撥的不良資產共1.4萬億

。其中華融資產管理公司是中國最大的資產管理公司金融資產管理公司成立的背景與政策意圖

1.政策依據：十五屆四中全會《決定》指出，結合國有銀行集中處理不良資產的改革，通過金融資產管理公司等方式，對一部分有市場、發(fā)展有前景，由于負債過重而陷入困境的重點國有企業(yè)實行債轉股，解決企業(yè)負債率過高的問題。

2.雙贏的政策：化解金融風險，搞活國有企業(yè)

3.背景：國有企業(yè)嚴重虧損，資產負債率太高；商業(yè)銀行巨額不良資產，風險積聚

八、典當行典當是一種當事人在一定期限內以物作為抵押品來換取現(xiàn)金，并在約定期限贖回抵押品的經濟行為。三、香港金融機構體系

（一）香港金融管理局。成立于1992年，執(zhí)行著中央銀行的基本職能，貨幣發(fā)行業(yè)務則授權三家大商業(yè)銀行進行，（匯豐、渣打、中國銀行）。（二）銀行性金融機構。四、在華外資、合資金融機構。年度工作總結匯報ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務創(chuàng)新研究——兩項導致信托業(yè)務突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學領域取得的最偉大、最獨特的成就是什么，那就是歷經數百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因為信托體現(xiàn)了基本的道德原則，而是因為它的靈活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！▽W家梅特蘭信托的應用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹磐蟹嗤箍铺匦磐械囊话憷斫庳炌ㄘ泿攀袌?、資本市場和產業(yè)投資的獨特優(yōu)勢最好的非IPO投資銀行業(yè)務平臺信托制度框架下突出的財產管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經營管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺，諸多單項條例即將出臺——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務信息披露、房地產信托、信托公司治理指引、內控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計劃1053個，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財產總額已近2000億元人民幣。84%的信托財產為資金信托，財產信托業(yè)務開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢?！y監(jiān)會非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點由單一信托到集合信托由資金信托向財產信托過渡運用范圍由單一領域到多領域運用工具由單一向多種工具相結合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會計信托業(yè)務創(chuàng)新研究兩項導致信托業(yè)務突破性發(fā)展的重大革新信托內部信用增級信托制度框架下的所有權解析內部信用增級外部信用增級由第三方提供信用擔保，提供者包括政府、專業(yè)保險公司、金融機構、大型企業(yè)的財務公司等，增級工具主要有：政府承諾函、保險、企業(yè)擔保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內部信用增級利用基礎資產產生的部分現(xiàn)金流來實現(xiàn),可避免利用外部信用增級工具較容易受信用增級提供者信用等級下降風險的影響的風險。增級工具主要有：構建優(yōu)先/次級結構、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級結構就是根據一定的原則和需求，將信托或資產支撐的證券產品的收益權分為不同信用品質的檔級，不同檔級的受益權承擔風險、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內部信用增級——構建優(yōu)先/次級結構遵照風險和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風險-收益結構特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結構化設計，能保證不同層次受益權對應的現(xiàn)金流匯總能夠復原為項目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項目本身性質以及外部信用擔保的制約，而僅僅依賴于項目自身權利和義務的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時使風險偏好型投資者在總體收益情況較差時自愿讓渡財產以補貼保本型投資者，而在總體收益較好時獲得獨享較高收益的權利。信托制度框架下的所有權解析英美法系和大陸法系所有權制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權概念簡析信托業(yè)務創(chuàng)新案例研究某國企國有股權退出信托解決方案華融資產管理公司不良資產證券化項目某酒店式公寓收購項目信托解決方案某國企改革信托解決方案項目情況根據有關部門對某大型國有企業(yè)進行資產重組的指示，經方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉讓，轉讓資金作為重組基金，從而實現(xiàn)國有資產在該公司的退出。經研究，決定發(fā)起集合資金信托計劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權。信托計劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會和監(jiān)事會，選聘經營者，同時在信托計劃項下設立特別委員會（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會組織）以應對公司經營過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國企改革信托解決方案簡要分析本項目的最大特點是創(chuàng)造性地運用了信托法律框架下的所有權的可分拆性和內部信用增級來探索國有企業(yè)改革之路。同時，該項目通過改組董事會和監(jiān)事會，選聘經營者（職業(yè)經理人），對經營者進行業(yè)績考核，并在信托計劃項下設計特別委員會，以應對公司經營過程中出現(xiàn)的意外及重大事項的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結構予以完善，同時滿足了市場上各類投資者的收益及風險預期。華融不良資產證券化項目項目情況2003年6月,華融資產管理公司將涉及全國22個省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權資產組成一個資產包，委托給中信信托設立財產信托，期限為3年，優(yōu)先級受益權的預計收益率為4.17%。信托設立后，華融將全部信托受益權分為優(yōu)先級受益權和次級受益權，其中10億元優(yōu)先受益權主要轉讓給機構投資者。華融擁有全部次級受益權，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠信國際評級公司預測，華融公司132.5億元資產包未來處置產生的AAA級現(xiàn)金流可達12.07億元。華融不良資產證券化項目華融資產管理公司(委托人)中信信托（受托人）機構投資者132.5億元債權委托華融資產管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權轉讓委托處置非貨幣性信貸資產10億元優(yōu)先受益權轉讓享有劣后受益權中誠信評級AAA級，產生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受益權預期收益率為4.17%注：上述圖表根據該產品宣傳資料構畫。華融不良資產證券化項目簡要分析該項目利用資產證券化和信托的基本原理，借鑒了基礎資產風