傳媒行業(yè)前沿科技專題報(bào)告：AI+教育新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新機(jī)遇

證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后第19頁(yè)起的免責(zé)條款和聲明AIAI+教育：新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新機(jī)遇中信證券研究部AI+教育產(chǎn)業(yè)的技術(shù)不斷突破、政策支持加碼、市場(chǎng)需求旺盛，有望實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，推動(dòng)教育模式革命。國(guó)有出版集團(tuán)具備內(nèi)容、渠道、資金優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型意愿，有望在出版發(fā)行主業(yè)的基礎(chǔ)上抓住AI+教育的機(jī)遇，拓展數(shù)據(jù)資產(chǎn)和AI教育服務(wù)業(yè)務(wù)，打開(kāi)長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間。科大訊飛等技術(shù)服務(wù)商有望依托研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用優(yōu)勢(shì)把握大模型技術(shù)先機(jī)，在AI+教育的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展中掌握更強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)。王冠然▍新技術(shù)：生成式人工智能推動(dòng)教育革命。AI領(lǐng)域多項(xiàng)技術(shù)發(fā)展迅速，其中以GPT、StableDiffusion等為代表的多模態(tài)模型在文本、圖像等領(lǐng)域取得重大突破，有望協(xié)助構(gòu)建智能教育新生態(tài)。AI各項(xiàng)技術(shù)進(jìn)展，國(guó)內(nèi)外多家公司于近期發(fā)布AI+傳媒行業(yè)首席分析師S040005核心觀點(diǎn)楊澤原計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師S080002任杰傳媒分析師S0002教育產(chǎn)品，例如多鄰國(guó)在“Max訂閱方案”中推出兩項(xiàng)基于ChatGPT-4設(shè)計(jì)的教輔功能、網(wǎng)易有道發(fā)布AI口語(yǔ)老師等，有望通過(guò)AI+教育助力“教、學(xué)、管、考”四大場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)智能教育全覆蓋。▍新業(yè)態(tài)：把握需求擴(kuò)容與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的雙重機(jī)遇。AI+教育推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)需求提升，也能顛覆教育形態(tài)并重塑商業(yè)模式。例如，國(guó)有出版集團(tuán)有望在傳統(tǒng)教材教輔出版發(fā)行主業(yè)基礎(chǔ)上，轉(zhuǎn)型成為AI+教育的數(shù)據(jù)提供商和數(shù)字化教育服務(wù)商，拓展增量業(yè)務(wù)；具備技術(shù)儲(chǔ)備和廣泛應(yīng)用的技術(shù)服務(wù)商有望獲得更強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)，搶占技術(shù)先機(jī)?！癆I+教育”有望基于底層模型多模態(tài)能力提升、應(yīng)用融合完善在教育領(lǐng)域加速滲透，根據(jù)我們測(cè)算，2027年AI+教育的市場(chǎng)空間將達(dá)▍新機(jī)遇：資源、技術(shù)加持廠商搶占先機(jī)。資源層面：出版集團(tuán)擁有內(nèi)容、資金、渠道三大資源，同時(shí)數(shù)字化轉(zhuǎn)型意愿強(qiáng)烈，有望通過(guò)教育信息化和AI+教育布局打開(kāi)增長(zhǎng)空間。1)內(nèi)容：國(guó)有出版公司擁有優(yōu)質(zhì)的教材教輔、課件、教學(xué)視頻等資源，為AI+教育提供豐富的內(nèi)容數(shù)據(jù)資源。2)資金：出版公司資金實(shí)力雄厚，能夠承擔(dān)投入AI+教育的資本支出。3)渠道：國(guó)有出版公司擁有教育產(chǎn)品出版發(fā)行資質(zhì)，與各地教育部門和學(xué)校合作緊密。技術(shù)層面：科大訊飛發(fā)布“1+N”星火認(rèn)知大模型，通過(guò)自研技術(shù)賦能自有產(chǎn)品轉(zhuǎn)變企業(yè)角色，進(jìn)一步對(duì)接G/B/C端不同客戶的市場(chǎng)需求，在AI+教育的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展中掌握更強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)，打開(kāi)業(yè)務(wù)發(fā)展空間。AI和AIGC技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)需求和用戶增長(zhǎng)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；教育信息化拓展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；AI+教育產(chǎn)品商業(yè)化落地成果不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。▍投資策略：AI+教育產(chǎn)業(yè)的技術(shù)不斷突破、政策支持加碼、市場(chǎng)需求旺盛，有望實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，推動(dòng)教育模式革命。一方面，我們看好擁有充足優(yōu)質(zhì)內(nèi)容和資金儲(chǔ)備、掌握渠道資源、在數(shù)字化和AI+教育領(lǐng)先布局的國(guó)有出版集團(tuán)，推薦鳳凰傳媒(601928.SH)、中南傳媒(601098.SH)、中原傳媒(000719.SZ)、浙版?zhèn)髅?601921.SH)、新華文軒(601811.SH)等。另一方面，我們看好擁 (002230.SZ)等。重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)傳媒8.SH8.SH請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明2中原傳媒000719.SZ15.441.011.141.261.3615141211增持1.SH文軒飛.SZ請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明3新技術(shù)：生成式人工智能推動(dòng)教育革命 5AIGC技術(shù)不斷突破，教育應(yīng)用有望率先落地 5“AI+教育”產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，賦能教、學(xué)、管、考四大場(chǎng)景 6三大要素推動(dòng)行業(yè)發(fā)展，“AI+教育”大勢(shì)所趨 8新業(yè)態(tài)：把握需求擴(kuò)容與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的雙重機(jī)遇 10“AI+教育”產(chǎn)業(yè)鏈充分受益，需求量變與模式質(zhì)變共振 10 新機(jī)遇：資源、技術(shù)助力企業(yè)搶占先機(jī) 13出版集團(tuán)依托三大優(yōu)勢(shì)加速轉(zhuǎn)型 13技術(shù)服務(wù)商有望參與產(chǎn)業(yè)格局重塑 16 插圖目錄 V級(jí) 6圖4：年內(nèi)訊飛星火認(rèn)知大模型技術(shù)升級(jí)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn) 6 圖6：多鄰國(guó)推出基于ChatGPT-4的教輔功能(左一)、可汗學(xué)院推出人工智能助手“Khanmigo”(左二到左四) 7 圖8：科大訊飛智慧教育覆蓋五大教育場(chǎng)景 8 1 圖16：2023Q1頭部出版發(fā)行上市公司現(xiàn)金類資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重 14圖17：2018-2022頭部出版發(fā)行上市公司核心主業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)率 15圖18：2017-2024E中國(guó)中小學(xué)教育信息化經(jīng)費(fèi)投入 15圖19：科大訊飛星火大模型教育業(yè)務(wù)應(yīng)用場(chǎng)景 17請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明4表格目錄 表2：AI+教育市場(chǎng)規(guī)模(自上而下) 13表3：AI+教育市場(chǎng)規(guī)模(自下而上) 13表4：國(guó)內(nèi)出版公司在教育信息化及AI+教育領(lǐng)域的布局 15表5：出版行業(yè)重點(diǎn)跟蹤公司盈利預(yù)測(cè) 18請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明5▍新技術(shù)：生成式人工智能推動(dòng)教育革命AIGC技術(shù)不斷突破，教育應(yīng)用有望率先落地人工智能底層技術(shù)發(fā)展迅速，驅(qū)動(dòng)“AI+教育”長(zhǎng)期發(fā)展。人工智能技術(shù)引領(lǐng)全球新一輪科技革命，多項(xiàng)技術(shù)如知識(shí)圖譜、自然語(yǔ)言處理、智能機(jī)器人、深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等發(fā)展迅速。根據(jù)GartnerResearch，計(jì)算機(jī)視覺(jué)技術(shù)有望在2024年步入生產(chǎn)成熟期，深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、決策智能等2~5年可達(dá)到商業(yè)應(yīng)用要求。AIGC底層技術(shù)的飛速發(fā)展為智能教育在視、聽(tīng)、音等多模態(tài)下實(shí)現(xiàn)教育場(chǎng)景全覆蓋提供了充足的可能性，成為未來(lái)“AI+教育”應(yīng)用的核心引擎。ChatGPT-4語(yǔ)言大模型取得突破，將為“AI+教育”的落地持續(xù)賦能。OpenAI新推出的ChatGPT-4基于多模態(tài)模型，增加了長(zhǎng)文本的語(yǔ)義分析能力和圖像理解能力。相較于ChatGPT-3.5，ChatGPT-4能夠處理的單詞數(shù)量是ChatGPT-3.5的8倍，而且僅根據(jù)手繪圖片即可生成網(wǎng)頁(yè)的前端代碼，大大提升了模型的可操控性、創(chuàng)造性和應(yīng)用范圍。同時(shí)，ChatGPT-4在各種大型標(biāo)準(zhǔn)化考試中也展現(xiàn)了更高效的信息處理能力。根據(jù)OpenAI，ChatGPT-4不僅能在GRE、SAT考試中取得接近滿分的成績(jī)，而且在BAR律師執(zhí)照統(tǒng)考中也達(dá)到了90%的水平，已經(jīng)初步具備應(yīng)試輔導(dǎo)所需的專業(yè)素養(yǎng)。從教育的視角看，未來(lái)個(gè)性化輔導(dǎo)、AI虛擬教師的教學(xué)實(shí)踐落地將徹底改變傳統(tǒng)教育下“一對(duì)多”的知識(shí)單向傳遞過(guò)程，有望打造全新的低成本、個(gè)性化教育模式。多模態(tài)模型協(xié)同發(fā)展，拓展智能教育邊界。除生成式文本模型ChatGPT以外，深度學(xué)習(xí)模型StableDiffusion、Midjourney等軟件可根據(jù)文本的描述產(chǎn)生詳細(xì)圖像；DeepVoice、MusicAutoBot等產(chǎn)品可基于文本描述、圖片內(nèi)容理解生成場(chǎng)景化音頻、樂(lè)曲；Make-A-Video、Imagenvideo等產(chǎn)品可用于文本生成、剪輯視頻。隨著各項(xiàng)模態(tài)生成技術(shù)的成熟，多模態(tài)生成模型的深度融合將進(jìn)一步使AI教學(xué)、AI虛擬互動(dòng)趨于立體化，打破扁平的文本式結(jié)構(gòu)，通過(guò)圖像、視頻、數(shù)字人生成等技術(shù)為教輔產(chǎn)品提供豐富的教學(xué)素材和內(nèi)容呈現(xiàn)形式，打造全方位場(chǎng)景覆蓋的智能教育新生態(tài)。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明6通訊研究院，京東探索研究院，中信證券研究部國(guó)內(nèi)通用大模型與教育垂類大模型齊頭并進(jìn)。自2022年ChatGPT-3.5發(fā)布以來(lái)，國(guó)內(nèi)自研AI大模型的熱度持續(xù)高漲。百度“文心一言”、阿里“通義千問(wèn)”等通用大模型產(chǎn)品的整體突破，專注于教育垂類的大模型和應(yīng)用也加速涌現(xiàn)。根據(jù)各公司官網(wǎng)，2023年5月5日，網(wǎng)易有道發(fā)布基于自研模型“子曰”開(kāi)發(fā)的AI口語(yǔ)老師；5月6日，科大訊飛發(fā)布“訊飛星火”認(rèn)知大模型，并推出了全球首款搭載認(rèn)知大模型的訊飛AI學(xué)習(xí)機(jī)T20；6月9日，科大訊飛繼續(xù)推出功能更加強(qiáng)大的“訊飛星火”認(rèn)知大模型V1.5，并披露年內(nèi)還會(huì)對(duì)星火模型進(jìn)行兩次關(guān)鍵技術(shù)升級(jí)。官網(wǎng)，中信證券研究部繪制官網(wǎng)，中信證券研究部繪制“AI+教育”助力教、學(xué)、管、考四大場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)智能教育全覆蓋。當(dāng)前教育場(chǎng)景可劃分為教、學(xué)、管、考四部分，其中“教”和“學(xué)”主要面向教育者，核心需求是減負(fù)增效。人工智能技術(shù)將主要運(yùn)用在智能批改、學(xué)情分析、智慧校園、智能排班等場(chǎng)景中，實(shí)現(xiàn)科學(xué)化管理和精準(zhǔn)化教學(xué)兩大目標(biāo)?！皩W(xué)”和“考”的主體是受教育者，核心需求分別是實(shí)現(xiàn)自適應(yīng)學(xué)習(xí)和自動(dòng)化評(píng)閱。機(jī)器學(xué)習(xí)、深度學(xué)習(xí)等AI技術(shù)將被廣泛應(yīng)用于自適應(yīng)學(xué)習(xí)系統(tǒng)、教育機(jī)器人、智能監(jiān)考等應(yīng)用的開(kāi)發(fā)中，并在“教、學(xué)、管、考”四大場(chǎng)景得到請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明7充分落地，最終完成智能教育的全覆蓋。中信證券研究部ChatGPT-4在互動(dòng)式對(duì)話和學(xué)術(shù)領(lǐng)域所展現(xiàn)的“類人水準(zhǔn)”正在引領(lǐng)新一輪教育革命，已在考試、教輔等領(lǐng)域有所落地。ChatGPT-4強(qiáng)大的語(yǔ)言模型和學(xué)術(shù)考試應(yīng)試能力使其天然適配于教育領(lǐng)域，在首批落地應(yīng)用中展現(xiàn)出顯著的效果。語(yǔ)言學(xué)習(xí)軟件多鄰國(guó)率先Q日活用戶數(shù)2,030萬(wàn)，同比增幅62%；付費(fèi)訂閱用戶數(shù)為480萬(wàn)，同比增長(zhǎng)63%。多鄰國(guó)軟件在最新的付費(fèi)“Max訂閱方案”中推出了兩項(xiàng)基于ChatGPT-4設(shè)計(jì)的教輔功能，分別是“解釋我的答案(ExplainmyAnswer)”和角色扮演。用戶將在AI設(shè)計(jì)的一系列語(yǔ)境中扮演各種角色，通過(guò)語(yǔ)言實(shí)踐來(lái)深層激發(fā)“內(nèi)隱學(xué)習(xí)(implicitlearning)”，提高語(yǔ)言學(xué)習(xí)效率；同時(shí)，ChatGPT-4可以對(duì)用戶的個(gè)性錯(cuò)誤加以解釋，進(jìn)一步提升學(xué)習(xí)效果?？珊箤W(xué)院引入了ChatGPT-4作為其人工智能助手“Khanmigo”的底層技術(shù)支持。根據(jù)可汗學(xué)院官網(wǎng)，Khanmigo可以充當(dāng)學(xué)生的虛擬導(dǎo)師解釋概念，提供提示，檢查答案，通過(guò)個(gè)性化教學(xué)和自適應(yīng)輔導(dǎo)的模式極大的增強(qiáng)了學(xué)生對(duì)知識(shí)的掌握程度。ChatGPT、可汗學(xué)院推出人工智能助手“Khanmigo”(左二到左四)Khanmingo，中信證券研究部國(guó)內(nèi)公司也在文本生成、視頻生成、圖像處理、3D建模、虛擬機(jī)器人等多領(lǐng)域加速實(shí)現(xiàn)AIGC產(chǎn)品落地。其中，F(xiàn)ancyTech、特贊可通過(guò)文本信息生成視頻片段；Tiamat、請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明8畫(huà)宇宙可用于生成AI圖像；火山引擎可實(shí)現(xiàn)AI音頻生成；硅基智能、黑鏡科技可生成AI驅(qū)動(dòng)的超仿真數(shù)字人。ChatGPT發(fā)布后，智能視覺(jué)、智能語(yǔ)音交互、文本識(shí)別等多領(lǐng)域模型展示出強(qiáng)大潛力，這些模型的協(xié)同應(yīng)用為2023年智能教育提供了基礎(chǔ)能力，助力如課堂AI考勤、AI虛擬教師、AI作業(yè)批改、智慧教室等新興生態(tài)模式的成熟?！癆I+教育”全場(chǎng)景覆蓋，開(kāi)創(chuàng)規(guī)?；虿氖┙绦聲r(shí)代。目前AIGC領(lǐng)域仍處于萌芽階段，但其中大語(yǔ)言模型的初步應(yīng)用已經(jīng)讓市場(chǎng)看到了AI在教育產(chǎn)業(yè)的巨大潛力。不僅能實(shí)現(xiàn)因材施教，提升教學(xué)質(zhì)量和學(xué)習(xí)成效，更能實(shí)現(xiàn)教育公平，達(dá)到優(yōu)質(zhì)教育資源的規(guī)?；瘧?yīng)用。以科大訊飛為例，其智慧教育依托人工智能、大數(shù)據(jù)等核心技術(shù)，已實(shí)現(xiàn)了圍繞“教、考、評(píng)、校、管”五位一體的、覆蓋精準(zhǔn)教學(xué)、自主學(xué)習(xí)、智慧考試、高效管理、創(chuàng)新教育的教育全場(chǎng)景布局。隨著未來(lái)垂類大模型的進(jìn)一步研發(fā)，個(gè)性化教育的邊際成本將不斷降低，規(guī)?；虿氖┙虝r(shí)代有望來(lái)臨。官網(wǎng)技術(shù)驅(qū)動(dòng)：AI多項(xiàng)技術(shù)持續(xù)推進(jìn)，加速落地教育領(lǐng)域。根據(jù)Gartner報(bào)告中的2022請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明9年AI技術(shù)成熟度曲線，其他影響“AI+教育”發(fā)展的關(guān)鍵技術(shù)包括深度學(xué)習(xí)、人工智能云自適應(yīng)性AI技術(shù)的落地預(yù)計(jì)將會(huì)一步開(kāi)拓AI+教育市場(chǎng)的增長(zhǎng)曲線，助力個(gè)性化教育發(fā)展和普及。不斷被強(qiáng)調(diào)，2017年以來(lái)，人工智能在教育領(lǐng)域的應(yīng)用開(kāi)始多次被提及，2017年7月，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》，提綱挈領(lǐng)地指出要構(gòu)建包含智能學(xué)習(xí)、交互式學(xué)習(xí)的新型教育體系。2018年4月，教育部發(fā)布《教育信息化2.0行動(dòng)計(jì)劃》，提出要不斷推動(dòng)人工智能與教育深度融合，加快面向下一代網(wǎng)絡(luò)的高校智能學(xué)習(xí)體系建設(shè)。2023學(xué)教育工作的意見(jiàn)》、《基礎(chǔ)教育課程教學(xué)改革深化行動(dòng)方案》強(qiáng)調(diào)了探索利用人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)等技術(shù)手段改進(jìn)和強(qiáng)化實(shí)驗(yàn)教學(xué)以及遴選一批富有特色的高水平科學(xué)教育和人工智能教育中小學(xué)基地。名稱要點(diǎn)部《基礎(chǔ)教育課程教學(xué)學(xué)教育和人工智能教育中小學(xué)基地。等十八《關(guān)于加強(qiáng)新時(shí)代中虛擬現(xiàn)實(shí)等技術(shù)手段改進(jìn)和強(qiáng)化實(shí)驗(yàn)教學(xué)，彌補(bǔ)優(yōu)質(zhì)教育教鏈接科學(xué)教育資源?！渡墒饺斯ぶ悄芊?wù)管理辦法(征求意部《教育部關(guān)于發(fā)布智系列兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的通I行為分析、圖像審核和語(yǔ)音審核、教學(xué)資源智能處理等功能。部《教育部辦公廳關(guān)于息技術(shù)支撐學(xué)素質(zhì)評(píng)價(jià)試點(diǎn)》《支持建設(shè)新一代人用場(chǎng)部門《關(guān)于加快場(chǎng)景創(chuàng)新平應(yīng)量發(fā)》象力，提升學(xué)生場(chǎng)景創(chuàng)新素養(yǎng)與能力。員會(huì)部門社會(huì)治基地名單部《教育部關(guān)于加強(qiáng)“三個(gè)課堂”應(yīng)用的指I課堂”的智能化、共享性、互動(dòng)性。部019年教育信息全工作要教學(xué)中的深入應(yīng)用。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明10名稱要點(diǎn)部《教育部關(guān)于實(shí)施卓互性、情境化的教師教育課程資源。部研究和示范，推動(dòng)新技術(shù)下教育的模式變革和生態(tài)重構(gòu)；設(shè)在線智能教室、智能實(shí)驗(yàn)室、虛擬工廠等智能學(xué)習(xí)空間。部《高等學(xué)校人工智能動(dòng)計(jì)劃》《新一代人工智能發(fā)、資源建設(shè)等全流程應(yīng)用；場(chǎng)、基于大數(shù)據(jù)智能的在線學(xué)習(xí)教育平臺(tái)；立智能、快速、全面的教育分析系統(tǒng)；4.提供精準(zhǔn)推送的教育服務(wù)，實(shí)現(xiàn)日常教育和終身教育定制化。需求驅(qū)動(dòng)：“AI+教育”推動(dòng)教育公平，降低教育成本。教學(xué)資源分配不平衡長(zhǎng)期困擾，欠發(fā)達(dá)地區(qū)的師資力量顯著弱于一線城市。在此背景下，AI+教育有望通過(guò)更高程度的普及來(lái)攤薄前期成本，還能定制不同的AI教師因材施教，降低人力成本的同時(shí)提高教學(xué)質(zhì)量。其次，在線教育平臺(tái)的入駐可以進(jìn)一步降低成本，而且在線資源在數(shù)量上的天然優(yōu)勢(shì)可以實(shí)現(xiàn)學(xué)科教育與素質(zhì)教育的多重需求，促進(jìn)下沉市場(chǎng)學(xué)生全面發(fā)展；面向B端的AI教師和在線教育配套硬件設(shè)備、多媒體教室等也會(huì)迎來(lái)滲透率增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，利好智能教育硬件市場(chǎng)。研究部繪制▍新業(yè)態(tài)：把握需求擴(kuò)容與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的雙重機(jī)遇“AI+教育”產(chǎn)業(yè)鏈充分受益，需求量變與模式質(zhì)變共振“AI+教育”產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有望充分受益。從產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)看，AI+教育上游主要為百度、華為等基礎(chǔ)服務(wù)供應(yīng)商和人工智能技術(shù)服務(wù)供應(yīng)商，中游主要為內(nèi)容服務(wù)商和硬件廠商，打造AI賦能的教育產(chǎn)品；下游為產(chǎn)品采購(gòu)方，既包括教育部、地方政府、學(xué)校、教育機(jī)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明11，中信證券研究部人工智能變革對(duì)于教育產(chǎn)業(yè)鏈的影響主要體現(xiàn)在需求擴(kuò)容與模式升級(jí)兩大方向。一方面，AI+教育的普及需要智慧校園、智能終端等硬件設(shè)備承接，推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)商業(yè)績(jī)高增，相關(guān)IT基礎(chǔ)設(shè)施、云服務(wù)等需求同樣有所提升。另一方面，AI+教育將重塑行業(yè)業(yè)態(tài)，帶來(lái)全新的商業(yè)模式。例如，地方國(guó)有出版集團(tuán)傳統(tǒng)主業(yè)為教材教輔出版發(fā)行，AI+教育這種數(shù)字化、智能化的教學(xué)形式，既需要海量的優(yōu)質(zhì)教育數(shù)據(jù)訓(xùn)練模型，也需要可靠的生產(chǎn)和發(fā)行渠道進(jìn)入校園，有望為地方國(guó)有出版集團(tuán)帶來(lái)新的商業(yè)模式。00智慧校園市場(chǎng)規(guī)模(億元)同比增長(zhǎng)(%)20192020202120222023E%資料來(lái)源：共研產(chǎn)業(yè)咨詢(含預(yù)測(cè))，中信證券研究部技術(shù)服務(wù)商將在AI+教育的紅利中獲得巨大優(yōu)勢(shì)。AI+教育核心在于個(gè)性化學(xué)習(xí)，AI技術(shù)賦能是實(shí)現(xiàn)個(gè)性化教學(xué)的關(guān)鍵，智能硬件設(shè)備則是必不可缺的入口。例如，科大訊飛請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明12領(lǐng)先布局AI+教育賽道，成功自研“訊飛星火”認(rèn)知大模型，AI學(xué)習(xí)機(jī)T20成為星火大模型在教育領(lǐng)域率先落地的自有產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)中英文作文批改和口語(yǔ)對(duì)話兩大功能。此外，公司形成G/B/C三類客戶業(yè)務(wù)體系的產(chǎn)業(yè)生態(tài)閉環(huán)，具有極高的用戶粘性。大模型賦能學(xué)習(xí)機(jī)有望轉(zhuǎn)變企業(yè)角色，進(jìn)一步對(duì)接不同客戶的市場(chǎng)需求，在產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展中掌握更強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)，推動(dòng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。報(bào)立足于國(guó)家政策支持和最新技術(shù)動(dòng)態(tài)，我們預(yù)計(jì)未來(lái)“AI+教育”將基于底層模型多模態(tài)能力提升、應(yīng)用融合持續(xù)完善兩大方向得到進(jìn)一步拓展，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)在學(xué)生群體的加速。第一，底層模型多模態(tài)能力將不斷提升。由ChatGPT-3.5為首的對(duì)話式大語(yǔ)言模型可以根據(jù)用戶輸入的文本內(nèi)容生成相應(yīng)回復(fù)，因此被廣泛應(yīng)用于生成教案、論文論點(diǎn)、學(xué)習(xí)材料等教育實(shí)踐工作中。新推出的ChatGPT-4在文本輸入的基礎(chǔ)上增加了對(duì)圖片信息的闊的應(yīng)用前景。未來(lái)，多模態(tài)模型將進(jìn)一步融合文本、圖像、視頻、音頻等不同類型的數(shù)據(jù)，加速智慧課堂、人機(jī)體感交互、虛擬私人導(dǎo)師等概念的實(shí)踐落地。第二，AI應(yīng)用產(chǎn)品落地加速科技成果轉(zhuǎn)化。GPT提供的API接口促使不同細(xì)分領(lǐng)域的企業(yè)不斷探索研發(fā)垂類模型、融合已有產(chǎn)品，目前已經(jīng)在搜索引擎、3D建模、計(jì)算機(jī)程序設(shè)計(jì)等諸多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)深度融合。教育領(lǐng)域，科大訊飛將自研的“訊飛星火”認(rèn)知大模型V1.5嵌入訊飛AI學(xué)習(xí)機(jī)T20，使得人機(jī)互動(dòng)效率和產(chǎn)品功效得到極大提升。瀏覽器方面，微軟的newBing，ChatGPT的Webbrowsing插件實(shí)現(xiàn)了在線搜索的功能，回答時(shí)效性問(wèn)題的能力不斷提升。自上而下預(yù)測(cè)：根據(jù)教育部數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)教育財(cái)政支出為45,835億元，按教育部要求其中信息化支出不低于8%計(jì)算，2021年信息化支出約為3,667億元，我們假設(shè)隨著教育信息化軟硬件建設(shè)的完善和人工智能技術(shù)的不斷成熟，教育信息化支出在2024年請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明13起將逐步轉(zhuǎn)向“AI+教育”等新型教育類產(chǎn)品。根據(jù)我們自上而下的測(cè)算，2027年“AI+教育”的市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到728億元。表2：AI+教育市場(chǎng)規(guī)模(自上而下)EEEEE ,835,814息化財(cái)政支出 151404664930財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)占比財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)占比8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%AI+教育市場(chǎng)規(guī)模(億元)373983220373542728教育信息化支出占比教育信息化支出占比1.0%1.0%2.0%5.0%8.0%11.0%14.0%YoY6%113%165%69%45%34%信證券研究部預(yù)測(cè)自下而上預(yù)測(cè)：根據(jù)教育部數(shù)據(jù)，2022年中國(guó)在校生人數(shù)共有2.93億人，我們假設(shè)AI透?？紤]到教育產(chǎn)品的公共屬性，“AI+教育”產(chǎn)品規(guī)模效應(yīng)攤薄開(kāi)發(fā)成本的特性，我們對(duì)標(biāo)單個(gè)學(xué)生每年教材教輔花費(fèi)水平和增長(zhǎng)趨勢(shì)，假設(shè)平均每年每個(gè)在校生“AI+教育”產(chǎn)品花費(fèi)350元左右，測(cè)算得2027年“AI+教育”的市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到708億元。表3：AI+教育市場(chǎng)規(guī)模(自下而上)EEEEE00000000000000AI+教育覆蓋在校生人數(shù) 0滲透率滲透率5.0%5.0%10.0%20.0%35.0%50.0%65.0%平均AI+教育花費(fèi)(元)350354357361364368372YoYYoY1%1%1%1%1%1%1%AI+教育市場(chǎng)規(guī)模(億元)▍新機(jī)遇：資源、技術(shù)助力企業(yè)搶占先機(jī)速轉(zhuǎn)型出版公司作為AI+教育產(chǎn)業(yè)鏈的教育內(nèi)容供給方，憑借其內(nèi)容、資金、渠道優(yōu)勢(shì)，結(jié)合對(duì)AI技術(shù)的應(yīng)用能力和強(qiáng)烈的數(shù)字化轉(zhuǎn)型意愿優(yōu)先布局AI+教育領(lǐng)域，有望成為AI+教育領(lǐng)域的領(lǐng)軍者。內(nèi)容優(yōu)勢(shì)：國(guó)有出版公司擁有優(yōu)質(zhì)的教材教輔、課件、教學(xué)視頻等資源，能夠?yàn)锳I+教育提供豐富的內(nèi)容基礎(chǔ)。各大國(guó)有出版集團(tuán)承接教材教輔的出版發(fā)行業(yè)務(wù)，同時(shí)積極進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，積累了大量獨(dú)家優(yōu)質(zhì)教育內(nèi)容。例如，根據(jù)鳳凰傳媒旗下學(xué)科網(wǎng)官網(wǎng)，學(xué)科網(wǎng)擁有教育資源容量62+TB、1,500+萬(wàn)套資源、5,000萬(wàn)注冊(cè)用戶，公司基于以上龐大的數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)成功開(kāi)發(fā)“AI學(xué)科”產(chǎn)品，能夠?yàn)閷W(xué)生和教師分別生成個(gè)性化考試分析和教師講評(píng)報(bào)告，“AI學(xué)科”累計(jì)服務(wù)5,000+所學(xué)校、500+萬(wàn)用戶，每月生成報(bào)告數(shù)已超50。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明14信證券研究部信證券研究部資金優(yōu)勢(shì)：出版公司現(xiàn)金儲(chǔ)備充足，擁有雄厚的資金實(shí)力用于AI+教育的建設(shè)。AI應(yīng)用項(xiàng)目落地需要付出高昂成本，根據(jù)環(huán)球網(wǎng)財(cái)經(jīng)報(bào)道，AI大模型開(kāi)發(fā)和訓(xùn)練一次的成本高達(dá)1,200萬(wàn)美元。國(guó)有出版集團(tuán)收入和現(xiàn)金流穩(wěn)健，現(xiàn)金儲(chǔ)備充沛，能夠支持AI+教育項(xiàng)目的研發(fā)落地。根據(jù)各公司財(cái)報(bào)，頭部出版發(fā)行上市公司2023Q1現(xiàn)金類資產(chǎn)(含貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)等)在68~171億元之間，平均占總資產(chǎn)比重53%。00現(xiàn)金類資產(chǎn)(億元)2% 現(xiàn)金類資產(chǎn)/總資產(chǎn)(%)2%鳳凰傳媒中南傳媒浙版?zhèn)髅缴綎|出版中文傳媒新華文軒皖新傳媒中原傳媒0%資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部注：包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、其他非流動(dòng)資產(chǎn)(定期存單)、一年內(nèi)的到期的非流動(dòng)資產(chǎn)(定期存單)渠道優(yōu)勢(shì)：國(guó)有出版公司擁有教育產(chǎn)品出版發(fā)行資質(zhì)，具備直接對(duì)接教育部門和學(xué)校的獨(dú)家優(yōu)勢(shì)。各地國(guó)有出版公司擁有省內(nèi)教育產(chǎn)品出版發(fā)行資質(zhì)，承接全省教材教輔等產(chǎn)品需求，能夠直接與省內(nèi)教育部門及學(xué)校進(jìn)行合作并銷售產(chǎn)品。頭部?jī)?nèi)容出版集團(tuán)有能與學(xué)校、教育局對(duì)接溝通的渠道，校企之間已經(jīng)交流合作關(guān)系穩(wěn)定，有望成為AI+教育產(chǎn)品進(jìn)校園的重要推進(jìn)方。落地意愿：教育數(shù)字化戰(zhàn)略加速推進(jìn)，出版公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型意愿強(qiáng)烈。業(yè)務(wù)方面，傳統(tǒng)教育出版發(fā)行業(yè)務(wù)進(jìn)入成熟期，各地出版公司積極拓展教育信息化業(yè)務(wù)。根據(jù)艾瑞咨詢，預(yù)計(jì)2024年中國(guó)中小學(xué)教育信息化經(jīng)費(fèi)投入2,120億元。伴隨教育信息化的深入推進(jìn)，未來(lái)經(jīng)費(fèi)規(guī)模有望持續(xù)增加，率先布局教育信息化業(yè)務(wù)的公司或?qū)?yōu)先受益。政策方面，AI+教育受到政府高度重視。2022年，二十大報(bào)告首次將“推進(jìn)教育數(shù)字化”寫入報(bào)告，請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明15明確教育數(shù)字化的行動(dòng)綱領(lǐng)；同年12月，教育部表示應(yīng)當(dāng)積極開(kāi)發(fā)、探索、升級(jí)人工智能技術(shù)輔助的“課堂+線上+實(shí)踐”混合式教育模式。國(guó)有出版集團(tuán)戰(zhàn)略緊跟政策方向，有望在國(guó)家支持下積極展開(kāi)AI+教育領(lǐng)域布局。 中文傳媒新華文軒中原傳媒201820182019202020212022-10%-15%000普通小學(xué)(億元)普通初中(億元)普通高中(億元)同比增長(zhǎng)率(%)%(含預(yù)測(cè))，中信證券研究部出版公司積極布局教育信息化領(lǐng)域，AI+教育的應(yīng)用場(chǎng)景逐步落地。AI+教育貫穿“教、學(xué)、管、評(píng)、測(cè)”等教育全流程，主要圍繞教材、排課、測(cè)評(píng)、作業(yè)批改等應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)教學(xué)模式的突破，能夠提高教學(xué)質(zhì)量、促進(jìn)教育公平。出版公司積極布局AI+教育領(lǐng)域，不斷拓展新的業(yè)務(wù)條線和應(yīng)用場(chǎng)景，有望打開(kāi)長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間。例如，鳳凰傳媒的學(xué)科網(wǎng)新增智能閱卷功能，集成AI研修、AI學(xué)科個(gè)性化報(bào)告服務(wù)；中南傳媒的天聞數(shù)媒重點(diǎn)建設(shè)內(nèi)容傳媒1)通過(guò)圍繞數(shù)字內(nèi)容、網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、軟件技術(shù)、數(shù)據(jù)管理等幾個(gè)重點(diǎn)板塊積極布局智慧教育業(yè)務(wù)，努力打造體系較為完整、理的智慧教育產(chǎn)業(yè)鏈。2)與省教育廳就智慧教育建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，將通過(guò)在教學(xué)資源、應(yīng)用服務(wù)體系、大數(shù)據(jù)服務(wù)、裝備服務(wù)等四個(gè)方面的合同在江蘇省推動(dòng)教育信息化。GAI5)廈門創(chuàng)壹已開(kāi)展智能導(dǎo)學(xué)和智能實(shí)訓(xùn)過(guò)程評(píng)價(jià)等相關(guān)業(yè)務(wù)。1)天聞數(shù)媒依托ECO云開(kāi)放平臺(tái)的大數(shù)據(jù)體系，實(shí)現(xiàn)涵蓋教、學(xué)、管、評(píng)、測(cè)全流程的智慧教育生態(tài)體系，以“平臺(tái)十2)貝殼網(wǎng)圍繞融合出版、教育信息化與家庭教育方，提供精準(zhǔn)優(yōu)質(zhì)教育綜合解決方案。AI驗(yàn)室，有望進(jìn)一步為智慧教育賦能。著力發(fā)展數(shù)字出版、知識(shí)付費(fèi)、在線教育、智慧發(fā)行等線上內(nèi)容生產(chǎn)知識(shí)服務(wù)新業(yè)態(tài)。在線雙平臺(tái)運(yùn)行策略，推進(jìn)“浙教云數(shù)字教材智慧教育平臺(tái)”建設(shè)，與浙江移動(dòng)合作打造AI望推出更優(yōu)質(zhì)的教育資源。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明16內(nèi)容PP2)美麗科學(xué)發(fā)揮科學(xué)可視化技術(shù)優(yōu)勢(shì)，聯(lián)合騰訊公司設(shè)計(jì)發(fā)布面向青少年的“前沿科學(xué)突破榜單”。3)加大投入研發(fā)科學(xué)可視化底層算法與引擎平臺(tái)軟硬件技術(shù)，探索科學(xué)可視化“卡脖子”核心技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。智慧教育平臺(tái)發(fā)展。文軒1)從“集成型業(yè)務(wù)”和“應(yīng)用型業(yè)務(wù)”兩個(gè)方面推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展，提供相應(yīng)的產(chǎn)品和服務(wù)。級(jí)系統(tǒng)性能，進(jìn)一步促進(jìn)與AI、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等前沿技術(shù)的融合，其中“優(yōu)學(xué)優(yōu)教”線上服務(wù)平臺(tái)平穩(wěn)運(yùn)。1)以出版融合發(fā)展(鄭州)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室為核心，集成數(shù)字教材應(yīng)用、中小學(xué)數(shù)字圖書(shū)館、大象課堂融媒教育云等的教育綜傳媒1)初步完成服務(wù)出版行業(yè)的專業(yè)大模型“萬(wàn)象”測(cè)試版開(kāi)發(fā)，面向內(nèi)部開(kāi)啟輔助專業(yè)圖片生成等編發(fā)測(cè)試工作，后期更新I鴻極探索AI技術(shù)在教育領(lǐng)域的應(yīng)用。技術(shù)服務(wù)商有望參與產(chǎn)業(yè)格局重塑全產(chǎn)業(yè)鏈布局企業(yè)具備人工智能核心技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有望參與產(chǎn)業(yè)格局重塑。在AI+教育領(lǐng)域中，以科大訊飛為代表的全產(chǎn)業(yè)鏈布局企業(yè)能夠通過(guò)自研技術(shù)賦能自有產(chǎn)品轉(zhuǎn)變企業(yè)角色，進(jìn)一步對(duì)接G/B/C端不同客戶的市場(chǎng)需求。技術(shù)領(lǐng)域，科大訊飛擁有核心技術(shù)儲(chǔ)備，并正式推出“訊飛星火”認(rèn)知大模型。根據(jù)星火大模型發(fā)布會(huì)，公司預(yù)計(jì)將于2023/10/24實(shí)現(xiàn)通用模型對(duì)標(biāo)ChatGPT,中文能力超越ChatGPT當(dāng)前版本，英文能做到相當(dāng)水平。應(yīng)用領(lǐng)域，星火大模型落地多應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)閉環(huán)，將在教育、醫(yī)療等公司核心應(yīng)用場(chǎng)景率先落地，例如教育領(lǐng)域的人機(jī)交互、批改輔導(dǎo)、精準(zhǔn)服務(wù)等方面都將受益。全產(chǎn)業(yè)鏈布局企業(yè)通過(guò)自研技術(shù)賦能自有產(chǎn)品轉(zhuǎn)變企業(yè)角色，進(jìn)一步對(duì)接G/B/C端不同客戶的市場(chǎng)需求，在AI+教育的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展中掌握更強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)，打開(kāi)業(yè)務(wù)發(fā)展空間。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明17星火認(rèn)知大模型發(fā)布會(huì)AI和AIGC技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；教育行業(yè)政策監(jiān)管變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)需求和用戶增長(zhǎng)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；教育信息化及“AI+教育”產(chǎn)品商業(yè)化落地成果不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。AI+教育能夠在降低成本的同時(shí)提高教學(xué)質(zhì)量，進(jìn)而促進(jìn)教育平權(quán)，其中政策、需求、技術(shù)是驅(qū)動(dòng)其發(fā)展的“三架馬車”，我們預(yù)計(jì)AI+教育將在2024年迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。1)教育有望通過(guò)更規(guī)模效應(yīng)攤薄前期研發(fā)成本，還能根據(jù)學(xué)生情況因材施教，有望提升教學(xué)效率，推動(dòng)教育公平化。3)技術(shù)端，生成式人工智能技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破，機(jī)器視覺(jué)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等底層研究不斷成熟，成為AI+教育產(chǎn)品落地的核心引擎。我們預(yù)計(jì)未來(lái)AI+教育將以底層模型多模態(tài)能力提升、應(yīng)用融合持續(xù)完善兩大方向?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)品拓展，“AI+教育”產(chǎn)業(yè)鏈有望充分受益，重點(diǎn)關(guān)注兩大投資主線：1)出版公司作為教育信息化提供商，能夠憑借其內(nèi)容、渠道、資金優(yōu)勢(shì)，結(jié)合對(duì)AI技術(shù)的應(yīng)用能力和強(qiáng)烈的數(shù)字化轉(zhuǎn)型意愿優(yōu)先布局AI+教育領(lǐng)域，有望充分受益于AI+教育的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。我們看好擁有充足優(yōu)質(zhì)內(nèi)容和資金儲(chǔ)備、掌握渠道資源、在AI+教育領(lǐng)先布局的國(guó)有出版公司，推薦鳳凰傳媒(601928.SH)、中南傳媒(601098.SH)、中原傳媒 (000719.SZ)、浙版?zhèn)髅?601921.SH)、新華文軒(601811.SH)。2)技術(shù)服務(wù)商有望通過(guò)自研技術(shù)賦能自有產(chǎn)品轉(zhuǎn)變企業(yè)角色，進(jìn)一步對(duì)接G/B/C端不同客戶的市場(chǎng)需求，在AI+教育的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展中掌握更強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)，推動(dòng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。我們看好在人工智能核心技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用上具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、有望參與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)格局重塑并充分打開(kāi)自身成長(zhǎng)空間的公司，推薦科大訊飛(002230.SZ)。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明18(元)傳媒8.SH8.SH.SZ11.SH文軒1.SH1飛.SZ主要負(fù)責(zé)撰寫本研究報(bào)告全部或部分內(nèi)容的分析師在此聲明：(i)本研究報(bào)告所表述的任何觀點(diǎn)均精準(zhǔn)地反映了上述每位分析師個(gè)人對(duì)標(biāo)的證券和發(fā)行人的看法；(ii)該分析師所得報(bào)酬的任何組成部分無(wú)論是在過(guò)去、現(xiàn)在及將來(lái)均不會(huì)直接或間接地與研究報(bào)