期貨從業(yè)資格之期貨投資分析難點梳理復習資料

期貨從業(yè)資格之期貨投資分析難點梳理復習資料

單選題（共50題）1、設計交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來源的是()。A.自下而上的經驗總結B.自上而下的理論實現C.自上而下的經驗總結D.基于歷史數據的數理挖掘【答案】C2、基差交易也稱為（）。A.基差貿易B.點差交易C.價差交易D.點差貿易【答案】A3、（）是將10%的資金放空股指期貨，將90％的資金持有現貨頭寸。形成零頭寸。A.避險策略B.權益證券市場中立策略C.期貨現貨互轉套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緼4、下面關于利率互換說法錯誤的是（）。A.利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內，對約定的名義本金按照不同的計息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約B.一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息C.利率互換合約交換不涉及本金的互換D.在大多數利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動利率進行計算的，則另一方支付的利息也是基于浮動利率計算的【答案】D5、2008年9月22日，鄭州交易所棉花0901月合約(13185元／噸)和0903月合約(13470元／噸)價差達285元，通過計算棉花兩個月的套利成本是207．34元，這時投資者如何操作?（）A.只買入棉花0901合約B.買入棉花0901合約，賣出棉花0903合約C.買入棉花0903合約，賣出棉花0901合約D.只賣出棉花0903合約【答案】B6、ADF檢驗回歸模型為A.H0：φi＝0B.H0：φi＝1C.H0：λ＝0D.H0：λ＝1【答案】C7、根據上一題的信息，鋼鐵公司最終盈虧是（）。A.總盈利14萬元B.總盈利12萬元C.總虧損14萬元D.總虧損12萬元【答案】B8、8月份，某銀行A1pha策略理財產品的管理人認為市場未來將陷入震蕩整理，但前期一直弱勢的消費類股票的表現將強于指數。根據這一判斷，該管理人從家電、醫(yī)藥、零售等行業(yè)選擇了20只股票構造投資組合，經計算，該組合的β值為0．76，市值共8億元。同時在滬深300指數期貨10月合約上建立空頭頭寸，此時的10月合約價位在3426．5點。10月合約臨近到期，把全部股票賣出，同時買入平倉10月合約空頭。在這段時間里，10月合約下跌到3200．0點，而消費類股票組合的市值增長了7．34%。此次A1pha策略的操作共獲利（）萬元。A.2973.4B.9887.845C.5384.426D.6726.365【答案】B9、程序化交易的核心要素是()。A.數據獲取B.數據處理C.交易思想D.指令執(zhí)行【答案】C10、對于反轉形態(tài)，在周線圈上，每根豎直線段代表相應一個星期的全部價格范圍，A.開盤價B.最高價C.最低價D.收市價【答案】D11、某日大連商品交易所大豆期貨合約為3632元/噸，豆粕價格為2947元/噸，豆油期貨價格為6842元/噸，假設大豆壓榨后的出粕率為78%，出油率為18%，大豆壓榨利潤為200元/噸，不考慮其他費用，假設投資者可以通過（）方式進行套利。A.買豆粕、賣豆油、賣大豆B.買豆油、買豆粕、賣大豆C.賣大豆、買豆油、賣豆粕D.買大豆、賣豆粕、賣豆油【答案】B12、（）定義為期權價格的變化與利率變化之間的比率，用來度量期權價格對利率變動的敏感性，計量利率變動的風險。A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】C13、非農就業(yè)數據的好壞對貴金屬期貨的影響較為顯著。新增非農就業(yè)人數強勁增長反映出一國，利貴金屬期貨價格。（）A.經濟回升；多B.經濟回升；空C.經濟衰退；多D.經濟衰退；空【答案】B14、期貨現貨互轉套利策略執(zhí)行的關鍵是（）。A.隨時持有多頭頭寸B.頭寸轉換方向正確C.套取期貨低估價格的報酬D.準確界定期貨價格低估的水平【答案】D15、BOLL指標是根據統(tǒng)計學中的()原理而設計的。A.均值B.方差C.標準差D.協(xié)方差【答案】C16、()認為投資者往往具有過早結清其盈利頭寸而過晚結清其損失頭寸的傾向，有經驗的交易者利用這種不對稱偏好遵循“結清損失頭寸而保持盈利頭寸”就能獲利A.相反理論B.形態(tài)理論C.切線理論D.量價關系理論【答案】A17、夏普比率的不足之處在于（）。A.未考慮收益的平均波動水平B.只考慮了最大回撤情況C.未考慮均值、方差D.只考慮了收益的平均波動水平【答案】D18、表示市場處于超買或超賣狀態(tài)的技術指標是()。A.PSYB.BIASC.MACD.WMS【答案】D19、套期保值有兩種止損策略，一個策略需要確定正常的基差幅度區(qū)間；另一個需要確定（）。A.最大的可預期盈利額B.最大的可接受虧損額C.最小的可預期盈利額D.最小的可接受虧損額【答案】B20、某款結構化產品由零息債券和普通的歐式看漲期權構成，其基本特征如表8—3所示，其中所含零息債券的價值為92．5元，期權價值為6．9元，則這家金融機構所面臨的風險暴露是（）。A.做空了4625萬元的零息債券B.做多了345萬元的歐式期權C.做多了4625萬元的零息債券D.做空了345萬元的美式期權【答案】C21、產品中嵌入的期權是()。A.含敲入條款的看跌期權B.含敲出條款的看跌期權C.含敲出條款的看漲期權D.含敲入條款的看漲期權【答案】D22、某大型電力工程公司在海外發(fā)現一項新的電力工程項項目機會，需要招投標，該項目若中標。則需前期投入200萬歐元。考慮距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權規(guī)避相關風險，該期權權利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬元。該公司需要（）人民幣/歐元看跌期權（）手。A.買入；17B.賣出；17C.買入；16D.賣出；16【答案】A23、某股票組合市值8億元，β值為0．92。為對沖股票組合的系統(tǒng)性風險，基金經理決定在滬深300指數期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263．8點。一段時間后，10月股指期貨合約下跌到3132．0點；股票組合市值增長了6．73%?；鸾浝碣u出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B24、當兩種商品為互補品時，其需求交叉價格彈性為()。A.正數B.負數C.零D.1【答案】B25、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現貨濕基價格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸。A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D26、為預測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力消耗量(Y，單位：千瓦小時)與可支配收入(X1，單位：百元)、居住面積(X2，單位：平方米)的多元線性回歸方程，如下所示：A.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X1和X2解釋B.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X1解釋C.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X2解釋D.在Y的變化中，有92.35％是由解釋變量X1和X2決定的【答案】A27、（）是指留出10％的資金放空股指期貨，其余90％的資金持有現貨頭寸，形成零頭寸的策略。A.避險策略B.權益證券市場中立策略C.期貨現貨互轉套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緼28、債券投資組合與國債期貨的組合的久期為（）。A.（初始國債組合的修正久期+期貨有效久期）／2B.（初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值+期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產組合價值）／（期貨頭寸對等的資產組合價值+初始國債組合的市場價值）C.（初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值+期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產組合價值）／期貨頭寸對等的資產組合價值D.（初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值+期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產組合價值）／初始國債組合的市場價值【答案】D29、若一項假設規(guī)定顯著陸水平為±=0.05，下而的表述止確的是()。A.接受Ho時的可靠性為95%B.接受H1時的可靠性為95%C.Ho為假時被接受的概率為5%D.H1為真時被拒絕的概率為5%【答案】B30、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產量1.8噸，按照4600元/噸銷售。黑龍江大豆的理論收益為（）元／噸。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B31、某款收益增強型的股指聯結票據的主要條款如下表所示。請據此條款回答以下四題。A.看漲期權B.看跌期權C.價值為負的股指期貨D.價值為正的股指期貨【答案】A32、下表是雙貨幣債券的主要條款。A.投資者的利息收入不存在外匯風險B.投資者獲得的利息收入要高于同期的可比的普通債券的利息收入C.投資者的本金收回將承擔外匯風險，風險敞口大于投資本金D.投資者可以從人民幣貶值過程中獲得相對較高的收益【答案】C33、被動型管理策略主要就是復制某市場指數走勢，最終目的為達到優(yōu)化投資組合與（）。A.市場基準指數的跟蹤誤差最小B.收益最大化C.風險最小D.收益穩(wěn)定【答案】A34、下列能讓結構化產品的風險特征變得更加多樣化的是（）。A.股票B.債券C.期權D.奇異期權【答案】D35、一個模型做20筆交易，盈利12筆，共盈利40萬元；其余交易均虧損，共虧損10萬元，該模型的總盈虧比為（）。A.0.2B.0.5C.4D.5【答案】C36、大宗商品價格持續(xù)下跌時，會出現下列哪種情況?()A.國債價格下降B.CPl、PPI走勢不變C.債券市場利好D.通脹壓力上升【答案】C37、若存在一個僅有兩種商品的經濟：在2000年某城市人均消費4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的單價為4元/公斤，棉花的單價為10元/公斤;在2011年，大豆的價格上升至5.5元/公斤，棉花的價格上升至15元/公斤，若以2000年為基年，則2011年的CPI為()%。A.130B.146C.184D.195【答案】B38、協(xié)整檢驗通常采用（）。A.DW檢驗B.E-G兩步法C.LM檢驗D.格蘭杰因果檢驗【答案】B39、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C40、信用風險緩釋憑證實行的是（）制度。A.集中登記、集中托管、集中清算B.分散登記、集中托管、集中清算C.集中登記、分散托管、集中清算D.集中登記、集中托管、分散清算【答案】A41、11月初，中國某大豆進口商與美國某貿易商簽訂大豆進口合同，雙方商定采用基差定價交易模式。經買賣雙方談判協(xié)商，最終敲定的FOB升貼水報價為110美分／蒲式耳，并敲定美灣到中國的巴拿馬型船的大洋運費為73．48美元/噸，約合200美分／蒲式耳，中國進口商務必于12月5日前完成點價，中國大豆進口商最終點價確定的CBOT大豆1月期貨合約價格平均為850美分／蒲式耳，那么，根據基差定價交易公式，到達中國港口的大豆到岸（CNF）價為（）美分／蒲式耳。A.960B.1050C.1160D.1162【答案】C42、天然橡膠供給存在明顯的周期性，從8月份開始到10月份，各產膠國陸續(xù)出現臺風或熱帶風暴、持續(xù)的雨天、干旱，這都會（）。A.降低天然橡膠產量而使膠價上漲B.降低天然橡膠產量而使膠價下降C.提高天然橡膠產量而使膠價上漲D.提高天然橡膠產量而使膠價下降【答案】A43、某大型電力工程公司在海外發(fā)現一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投入200萬歐元?？紤]距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元／人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元／人民幣即期匯率約為8．38，人民幣／歐元的即期匯率約為0．1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0．1190的人民幣／歐元看跌期權規(guī)避相關風險，該期權權利金為0．0009，合約大小為人民幣100萬元。據此回答以下兩題88-89。A.買入；17B.賣出；17C.買入；16D.賣出：16【答案】A44、（）是指持有一定頭寸的、與股票組合反向的股指期貨，一般占資金的10%，其余90%的資金用于買賣股票現貨。A.避險策略B.權益證券市場中立策略C.期貨現貨互轉套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緽45、某大型電力工程公司在海外發(fā)現一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投入200萬歐元?？紤]距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權規(guī)避相關風險，該期權權利金為0.0009，人民幣/歐元的期權合約大小為人民幣100萬元。若公司項目中標，同時在到期日歐元/人民幣匯率低于8.40，則下列說法正確的是（）。A.公司在期權到期日行權，能以歐元/人民幣匯率：8.40兌換200萬歐元B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元C.此時人民幣／歐元匯率低于0.1190D.公司選擇平倉，共虧損權利金1.53萬歐元【答案】B46、存款準備金是金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金。其中，超額準備金比率（）。A.由中央銀行規(guī)定B.由商業(yè)銀行自主決定C.由商業(yè)銀行征詢客戶意見后決定D.由中央銀行與商業(yè)銀行共同決定【答案】B47、假設該產品中的利息是到期一次支付的，市場利率為（）時，發(fā)行人將會虧損。A.5.35%B.5.37%C.5.39%D.5.41%【答案】A48、當()時，可以選擇賣出基差。A.空頭選擇權的價值較小B.多頭選擇權的價值較小C.多頭選擇權的價值較大D.空頭選擇權的價值較大【答案】D49、下列關于我國商業(yè)銀行參與外匯業(yè)務的描述，錯誤的是（）。A.管理自身頭寸的匯率風險B.扮演做市商C.為企業(yè)提供更多、更好的匯率避險工具D.收益最大化【答案】D50、工業(yè)品出廠價格指數是從（）角度反映當月國內市場的工業(yè)品價格與上年同月價格相比的價格變動。A.生產B.消費C.供給D.需求【答案】A多選題（共20題）1、上期所黃金期貨當前報價為280元/克，COMEX黃金當前報價為1350美元/盎司。假定美元兌人民幣匯率為6.6，無套利區(qū)間為20美元/盎司。據此回答以下三題。（1盎司=31.1035克）A.兩市價差不斷縮窄B.交易所實施臨時風控措施C.匯率波動較大D.保證金不足【答案】BCD2、條件設置的適當性主要解決的問題包括（）。A.賣出開倉的條件設置B.買入開倉的條件設置C.賣出平倉的條件設置D.買入平倉的同時，再買入開倉的條件設置【答案】ABCD3、期貨倉單串換業(yè)務包括（）。A.將不同倉庫的倉單串換成同一倉庫的倉單B.不同品牌的倉單擁有者相互之間進行串換C.不同倉庫的倉單擁有者相互之間進行串換D.將不同品牌的倉單串換成同一品牌的倉單【答案】AD4、當一個量化交易策略構建完成并且轉化為程序代碼之后，下一步投資者需要在專業(yè)軟件的幫助下進行檢驗，檢驗的內容包括（）。A.系統(tǒng)的交易邏輯是否完備B.策略是否具備盈利能力C.盈利能力是否可延續(xù)D.成交速度是否較快【答案】ABC5、從股價幾何布朗運動的公式中可以看出，股票價格在短時期內的變動（即收益）來源于（）。?A.短時間內預期收益率的變化B.隨機正態(tài)波動項C.無風險收益率D.資產收益率【答案】AB6、在計算金融資產的在險價值(VaR)時用到歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法，A.歷史模擬法對金融資產價值的概率分布不做任何假設B.蒙特卡洛模擬需要假定金融資產價值服從一定的概率分布C.蒙特卡洛模擬不需要考慮各個風險因子之間的相關性D.蒙特卡洛模擬不需要依賴于歷史數據【答案】AB7、下列選項中，關于程序化交易完備性檢驗的說法，正確的有()。A.轉化為程序代碼的交易邏輯要與投資者設定的交易思路一致，但實際中會有偏差B.完備性檢驗需要觀察開倉與平倉的價位與時間點，是否和模型所設定的結果一致C.完備性檢驗主要通過對回測結果當中的成交記錄進行研究D.應當特別注意特殊的交易時間段，比如開盤與收盤【答案】ABCD8、存款準備金分為（）。A.法定存款準備金B(yǎng).商業(yè)存款準備金C.超額存款準備金D.自留存款準備金【答案】AC9、在分析農產品行業(yè)的產業(yè)鏈時，需要注意農產品從生產到最后的消費，A.農作物生長B.農作物品種選擇C.生產加工D.下游消費【答案】ACD10、關于中國主要經濟指標，下列說法正確的有()。A.工業(yè)增加值由國家統(tǒng)計局于每月9日發(fā)布上月數據，3月、6月、9月和l2月數據與季度GDP同時發(fā)布B.中央銀行貨幣政策報告由中國人民銀行于每季第一個月發(fā)布上季度報告C.貨幣供應量由中國人民銀行于每月l0～15日發(fā)布上月數據D.消費物價指數由商務部于每月913上午9：30發(fā)布上月數據【答案】