金融統(tǒng)計分析

金融統(tǒng)計分析第一頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五2．保費收入指投保人為取得保險人在約定范圍內所承擔賠償責任而支付給保險人的費用。3．保險賠款指保險人根據保險合同的規(guī)定，向被保險人支付的賠償保險責任損失的金額。4．保險給付包括死傷醫(yī)療給付和期滿給付。死傷醫(yī)療給付是指保險人根據人壽保險及長期健康保險合同的規(guī)定，因被保險人在保險期內發(fā)生保險責任范圍內的保險事故支付給被保險人的金額。期滿給付是指被保險人生存期滿，保險人按人壽保險合同規(guī)定支付給被保險人的期滿保險金額。第二頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五5．保險密度（人均保額或戶均保額）人均保額＝保費收入／總人口戶均保額＝保費收入／總戶數(shù)這兩個相對指標可反映一個國家或地區(qū)的保險密度。能夠衡量一國或地區(qū)公民保險意識水平、保險市場發(fā)展程度。

6．保險深度保險深度=保費收入/當年GDP總額或國民收入保險深度是一個綜合性指標，它衡量保險規(guī)模的發(fā)展水平，是一個相對指標，可用于國與國之間的比較。第三頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五(二)、保險需求和保險供給（1）保險需求一般認為，保險需求是指在一定時期內全社會期望從保險業(yè)得到的經濟補償總量。保險需求可分為兩種：一種是保險的自然需求，它是由自然界和社會經濟活動中客觀存在的風險損失總量所產生和決定的對保險的需求；一種是保險的有效需求，是同需求者的購買能力相聯(lián)系的需求。一般來講，保險的自然需求要遠遠大于保險的有效需求。我們可以給出一個保險的需求模型：

D=F(r,y,p,m,i,s,z)第四頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五其中R表示風險因素。風險是保險存在的前提和基礎，無風險亦無保險。保險需求總量與風險總量存在正相關關系。Y表示經濟發(fā)展因素。保險的作用是對由風險所造成的對人和物的損失進行經濟補償，而這些用于補償?shù)呢泿藕臀镔Y必然來源于滿足人們當前消費的剩余。從這個意義上看，保險的有效需求取決于社會產品的剩余程度及社會生產力的發(fā)展水平。P表示價格因素。同其他商品一樣，保險產品自身的價格影響對保險的需求，保險需求與保險價格呈反比。M表示風險管理因素。風險管理水平高，人們可以綜合采取回避、防損與減損、自留、以及包括購買保險在內的轉移方式來對付風險，因此，單純對保險的需求就會減少；反之，就會增加。

第五頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五I表示利率因素。因為大多數(shù)壽險產品都帶有儲蓄的特性，人們在購買時，無疑要與其他的儲蓄和投資工具進行機會成本的比較?？梢?，利率對壽險產品的影響是明顯的。

S表示科學技術進步因素。如飛機的發(fā)明和使用產生了對航空保險的需求，核技術的發(fā)明產生了核保險的需求。Z表示其他因素，如一國的收入分配制度、金融制度、財政制度及社會保障制度等等都會對保險需求產生影響。

第六頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五（２）保險供給保險供給是指整個保險產業(yè)為社會提供的保險產品總量。保險供給模型開夜車寫成：

S=F(k,l,m,p)

Ｋ表示社會可用于經營保險業(yè)的資本量。假定其他條件不變，經營資本與保險供給能力呈正相關關系，經營資本越多，供給能力越強。Ｌ表示保險從業(yè)人員的數(shù)量和質量。這里主要指保險經營所需的專門人才，如精算師、承保員、理賠師、風險評估人員等。Ｍ表示保險業(yè)自身的經營技術和管理水平，包括組織機構的效率。假定其他條件不變，Ｍ越大，保險的供給能力越強。Ｐ表示保險價格。同其他商品一樣，保險產品自身的價格影響保險的供給，保險供給與保險價格成正比。第七頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五保險公司業(yè)務經濟技術指標（２００３）第八頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五（三）保險規(guī)模分析保險規(guī)模分析主要用兩個指標，一是保險密度，二是保險深度。保險密度是每人平均的保費收入，保險深度是保費收入占ＧＤＰ的比重。我國２００３年總人口數(shù)為129227萬人，ＧＤＰ為117251.9

萬元，保費收入為：３８８０億元。可以計算出保險密度為每人平均保費收入300.27元，保險深度為3.3%。與發(fā)達國家相比，他們一般在１０％左右?？梢钥闯鑫覈ｋU規(guī)模的差距。我們可以建立計量模型來分析保險規(guī)模?；驅ΡｋU規(guī)模進行預測。如，有的學者用銀行存款來建立模型，隨著銀行存款的變化，保險規(guī)模也會發(fā)生變化。有的學者用ＧＤＰ作為解釋變量建立模型。也可以預測隨著ＧＤＰ的增加，保險規(guī)模的變化情況。但我們可以建立更加綜合的計量模型分析。第九頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五七、債券統(tǒng)計分析１、國債規(guī)模分析２。國債結構分析３、國債風險與適度國債規(guī)模分析第十頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五（一）債券的規(guī)模和結構１、債券規(guī)模和結構分析的意義２、債券的分類：按發(fā)行主體分為：國債、金融債券、企業(yè)債券按發(fā)行對象分為：國內債券和國外債券按發(fā)行期限分為：短期債券和長期債券按發(fā)行品種和功能分為：建設債券、公路債券。。。。３、債券統(tǒng)計的主要指標：

第十一頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五（1）債券發(fā)行額包括國債、政策性金融債券、企業(yè)債券等各種形式的當年發(fā)行額。（2）債券兌付額包括各種債券的當年承兌額。（3）債券年末余額是指上年年末余額加上本年凈發(fā)行額。計算公式為：債券年末余額＝債券年初余額＋債券發(fā)行額—債券兌付額

第十二頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五第十三頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五（二）國債風險評價和適度國債規(guī)模分析可以從三個角度評價國債的規(guī)模：財政角度、國民經濟角度、國際經濟角度（外債）。1．財政承債能力指標（1）債務依存度該指標是指當年債務收入與當年財政支出之間的比例關系，從流量上反映財政支出對國債收入的依賴程度。這一指標的計算口徑較為混亂，綜合起來有三種：一是“國債發(fā)行額（包括內債、外債）/國家財政支出”，反映國債總規(guī)模的大小；二是“內債發(fā)行額/國家財政支出”，反映國內債務的規(guī)模大??；三是“內債發(fā)行額/中央財政支出”，反映國債發(fā)行主體的債務負擔情況。第十四頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五這三個指標雖然從不同的角度反映了財政同國債的對比情況，但第三個指標更具有警示效應。對于中央財政的債務依存度，國際上公認的警戒線為25—35%左右。目前發(fā)達國家的這一指標一般較低，大概在10—25%之間。

第十五頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五（2）國債償債率這一指標反映了財政的債務清償能力，國債收入的有償性使得財政狀況對國債運行十分重要。償債率的計算口徑一致，為“當年國債還本付息額/當年中央財政總收入+償債基金”。這一指標國際上通行的警戒線為10%左右，但沒有考慮償債基金問題。按照可比數(shù)據（不含償債基金）考察西方發(fā)達國家，就總的水平而言，償債率一般在7—15%之間。第十六頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五２、國民經濟（社會）應債能力指標

（1）國債負擔率

是指當年國債積累余額與當年經濟總規(guī)模的比例關系，它著眼于國債的存量規(guī)模，從國民經濟總體上來考慮國債的數(shù)量界限具有重要意義。這一指標一般以“當年國債余額/當年GDP”來衡量。一般國家的國債累積額最多不能超過當年GDP的45%，但同時也應看到，發(fā)達國家的財政收入占GDP的比重也很高，因此國債累積額占GDP的比重必須與財政收入占GDP的比重相適應。第十七頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五（2）赤字與ＧＤＰ比率是指當年用于彌補財政赤字和支付國債利息部分占GDP的比重，由于彌補赤字的國債發(fā)行和國債利息支出都是一種純消耗性支出，不產生任何收益，因此對一國來說，赤字國債和國債利息支出的數(shù)量越小，反映出一國國債的投向越合理、借債成本越低?！恶R約》規(guī)定，赤字率的國際警戒線為3%。第十八頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五（3）居民應債能力

該指標一般以“當年國債余額/當年居民儲蓄存款余額”表示，是用來衡量居民的債務資金供給情況，因為居民存款和現(xiàn)金是國債收入的主要來源。一般認為國債余額低于居民儲蓄存款余額即二者比率小于100%即可

第十九頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五３、外債分析指標(1) 外債償債率

指償還外債本息與當年貿易和非貿易外匯收入(國際收支口徑)之比。

(2)外債負債率指外債余額與當年國內生產總值之比。

(3)外債債務率

指外債余額與當年貿易和非貿易外匯收入(國際收支口徑)之比。第二十頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五我國財政債務依存度（國際：１０－２５％）第二十一頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五我國財政赤字占ＧＤＰ比重％（國際警戒線３％）第二十二頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五我國國債償債率(國際警戒線：7-15%)第二十三頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五國債余額與ＧＤＰ比例（參考：４５％）第二十四頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五居民應債能力：第二十五頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五我國外債余額：第二十六頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五外債風險指標：％第二十七頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五４、適度國債規(guī)模模型分析我們可以建立計量模型來分析適度國債規(guī)模，建立模型時應考慮下列因素：財政的負擔能力：如赤字率，債務依存度、債務償還能力國民經濟發(fā)展的承載能力：如債務與ＧＤＰ的比例關系居民和企業(yè)的承載能力：如居民儲蓄、企業(yè)資產負債率國際標準的衡量：各國經驗數(shù)據時滯因素：償還時間和借債時間，功能的時滯，如赤字彌補的時間。存量和流量同時考慮。第二十八頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五八、利率分析（一）利率結構及其變化利率是金融市場上資金商品的價格，它由資金的供求來決定。利率對資金的供求起著重要的調節(jié)作用。當資金供不應求時，利率上升，因此融資成本加大，從而資金需求減少，同時又因資金收益增加，而擴大資金供給。這樣通過利率的上下波動和人們投資收益的變化，引導資金流向最重要的地方，從利潤低的部門流向利潤高的部門，也就是流向那些經營管理好、產品暢銷、有發(fā)展前途的經濟單位，從而有利于提高投資效益，實現(xiàn)資金在各地區(qū)、各部門、各單位的合理流動，完成社會資源優(yōu)化配置的作用。在金融市場上，有各種不同的利率。利率結構的優(yōu)化對宏觀經濟平衡的穩(wěn)固有重要影響。具體而言，利率結構包括期限結構、資產結構、層次結構等多個方面。

第二十九頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五1．利率的期限結構所謂利率的期限結構，是指各種金融資產長短期利率之間的聯(lián)系和比例。利率結構的優(yōu)化，就是對各種金融資產期限不同的利率進行協(xié)調，使之按照期限長短排列有序，以使長短期資金供求同時達到均衡。

2．利率的資產結構所謂利率的資產結構，是指不同金融資產之間的利率聯(lián)系和比例。影響金融資產的利率結構的因素主要有：期限、資信、風險、管理成本等。利率的資產結構應該體現(xiàn)出不同資產的風險和收益狀況，而不應該出現(xiàn)扭曲。

3．利率的層次結構所謂利率的層次結構，是指不同調節(jié)功能的各種利率，主要有中央銀行基準利率、商業(yè)銀行利率、市場利率等。第三十頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五金融機構法定存款利率（年利率）第三十一頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五第三十二頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五（二）利率的影響因素及影響利率的因素１、影響利率的因素：貨幣供應量、貨幣需求量、價格、股票價格指數(shù)、匯率、投資需求、消費需求、銀行儲蓄、債券法學量和總量等２、利率變化的影響：物價、儲蓄率、儲蓄額、投資需求、消費需求、股票價格指數(shù)及資金供應量、債券發(fā)行、匯率、國際資本流動、企業(yè)生產成本、利潤率、經濟增長率等等。第三十三頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五（三）計量模型的建立兩種類型的模型：以利率為因變量的模型和以利率為自變量的模型。利率的敏感度：市場越發(fā)達、利率的敏感度越高。相關性檢驗：利率影響是多方面的，但到底與哪些變量有更大的相關性。需要檢測利率的效應：應該在多變量模型中分解。利率的國際關聯(lián)性應在模型中考慮利率模型中一般對應現(xiàn)價的經濟變量。第三十四頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五九、金融流量表分析第三十五頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五表中的平衡關系有：1、每個部門的儲蓄加上金融負債，等于該部門的金融債權加實物投資；2、每個部門的總負債等于總投資；3、整個國民經濟的儲蓄加上金融負債，等于金融債權加實物投資；4、整個國民經濟的金融負債等于金融債權；5、整個國民經濟的儲蓄等于投資。第三十六頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五矩陣式金融流量表第三十七頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五表中各數(shù)學符號均為矩陣，W表示部門間金融流量，U表示各部門在各金融交易上的收入，Y表示儲蓄列向量，G表示總投資列向量，S表示各部門在金融交易上的支出即金融投資，Z表示實物投資列向量，F(xiàn)表示各項金融交易的合計數(shù)列向量。設有n個部門，m種金融工具，則表中主要的平衡關系有：(1)每個部門的儲蓄加上金融負債等于總負債，即

(i=1,2,3…n)

矩陣式：Ui+Y＝G第三十八頁，共四十四頁，編輯于2023年，星期五(2)每個部門的金融投資支出加上實物投資等于總投資，即

(j=1,2,3…