新股發(fā)行規(guī)定

———新股發(fā)行規(guī)定

新股發(fā)行的有關(guān)規(guī)定

新股的發(fā)行是股份有限公司成立后再向社會公開募集股份的法律行為。

新股的發(fā)行必須符合一定的條件并遵循法定的程序進行。

(1)發(fā)行新股的條件

根據(jù)《公司法》第137條規(guī)定：公司發(fā)行新股，必須具備下列條件：

①前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔1年以上;

②公司在最近3年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利;

③公司在最近3年內(nèi)財務(wù)會計文件無虛假記載;

④公司預(yù)期利潤率可達同期銀行存款利率。公司以當(dāng)年利潤分派新股，不受前述第2項限制。

可見，股份有限公司要發(fā)行新股，必須是生產(chǎn)經(jīng)營情況良好，信譽高，合法進行各項業(yè)務(wù)活動，經(jīng)濟效益好的公司。對發(fā)行新股條件的規(guī)定，目的在于保護債權(quán)人和股東的利益，防止公司借發(fā)行新股轉(zhuǎn)嫁債務(wù)給社會公眾。但依法律規(guī)定，若公司把當(dāng)年的利潤不以貨幣形式分派而以新股形式分派，不受3年內(nèi)必須連續(xù)盈利并可向股東支付股利的限制。

(2)發(fā)行新股的程序

發(fā)行新股的法律程序，一是公司發(fā)行新股所必須進行的一系列行動的步驟安排。根據(jù)中國公司法的規(guī)定，發(fā)行新股應(yīng)經(jīng)過以下的程序：

①股東大會決議?！豆痉ā返?38條規(guī)定：公司發(fā)行新股，股東大會應(yīng)當(dāng)對下列事項作出決議：新股種類及數(shù)額;新股發(fā)行價格;新股發(fā)行的起止日期;向原有股東發(fā)行新股的種類及數(shù)額。即中國對新股發(fā)行的決議是由股東大會作出，而非國外一般多由董事會作出。

②申請審批。《公司法》第139條規(guī)定：股東大會作出發(fā)行新股的決議后，董事會必須向國務(wù)院授權(quán)的部門或者省級人民政府申請批準(zhǔn)。屬于向社會公開募集的，須經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)。因此，發(fā)行新股的公司，若不向社會公開募股就向國務(wù)院授權(quán)的部門或者國務(wù)院授權(quán)的省級人民政府申請;向社會公開募股的則除了要向上述兩機關(guān)中任意一個申請外，還應(yīng)向國務(wù)院證券管理部門提出申請，請求準(zhǔn)與發(fā)行新股。這些部門應(yīng)按期作出決定。

③制作招股說明書。公司可參照募集設(shè)立公司的招股說明書的內(nèi)容進行修訂而制作招股說明書。一般應(yīng)包話：招股原因，公司經(jīng)營情況、擬發(fā)行新股的總領(lǐng)、份數(shù)、每股金額、發(fā)行期限、代收股款銀行、承銷機構(gòu)等內(nèi)容。

④公開招股和繳款?！豆痉ā返?40條規(guī)定《公司經(jīng)批準(zhǔn)向社會公開發(fā)行新股時，必須公告新股招股說明書和財務(wù)會計報表及附屬明細表，并制作認股書。公司向社會公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)由依法設(shè)立的證券經(jīng)營機構(gòu)承銷，簽訂承銷協(xié)議。公司要向社會公告有關(guān)文件資料，讓公眾對公司發(fā)行新股的有關(guān)情況有所了解，以吸引投資。新股的認購人在填寫了認股書后在指定的時間到承銷機構(gòu)繳納所認購的新股的股款及領(lǐng)取股票。承銷協(xié)議的簽訂及內(nèi)容參見第三章募集設(shè)立股份有限公司程序的有關(guān)內(nèi)容。

⑤變更登記和公告?！豆痉ā返?42條規(guī)定：公司發(fā)行新股募足股款后，必須向公司登記機關(guān)辦理變更登記，并公告。因此，變更登記和公告是新股發(fā)行的法定階段，不可缺少。這里的變更登記，主要是指針對公司資本狀況的變化。

(3)新股發(fā)行的價格

發(fā)行新股時，公司經(jīng)營狀況已發(fā)生了很大的變化。故

《公司法》第141條規(guī)定，公司發(fā)行新股，可根據(jù)公司連續(xù)盈利情況和財產(chǎn)增值情況，確定其作價方案。但同時必須滿足股票發(fā)行價格的一般規(guī)定，《公司法》第131條對股票發(fā)行的價格有詳細規(guī)定：股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。以超過票面金額為股票發(fā)行價格的，須經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)。以超過票面金額發(fā)行股票所得溢價款列入公司資本公積金。股票溢價發(fā)行的具體管理辦法由國務(wù)院另行規(guī)定?？梢姡鹿砂l(fā)行的價格由公司自己決定，可按股份金額發(fā)行，也可以經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)后溢價發(fā)行，但不允許折價發(fā)行新股。而且，溢價發(fā)行新股的所得須依法定用途使用，即列入公司資本公積金，不得挪作他用。

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