黃金基礎(chǔ)知識(shí)講座

黃金基本知識(shí)

（一）黃金的定義及成色黃金（Gold）即金，化學(xué)元素符號(hào)Au，是一種軟的，金黃色的，抗腐蝕的貴金屬。黃金所具有的屬性：自然屬性：物理特性：溶點(diǎn)，沸點(diǎn)高，拉力強(qiáng)，可鍛性好化學(xué)特性：非常穩(wěn)定，只有“王水”才可以將它溶化社會(huì)屬性：在古代是做為貨幣在流通，所以由古至今都是作為一種財(cái)富的象征，貯藏財(cái)富的重要手段。2.黃金成色的標(biāo)識(shí)方法“K金”標(biāo)識(shí)法：國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)GB11887-89規(guī)定，每開(kāi)（英文carat/德文karat，常縮寫(xiě)“K”）含金量為4.1666%。所以，各K金的含金量分別為：18K=18*4.1666%=74.998%24K=24*4.1666%=99.984%24K金常被認(rèn)為是純金，但實(shí)際含量為99.99%折為23.988K百分比標(biāo)識(shí)法：就是以百分?jǐn)?shù)或是千分?jǐn)?shù)來(lái)表示含金量，比如：78.99%99.95%99.99%通俗叫法：萬(wàn)足金--含金量99.99%，即所謂的24K金、純金千足金--含金量99.9%足金--含金量99.0%以上（二）黃金的價(jià)值與地位1.黃金是一種資產(chǎn)（財(cái)富屬性）。2.黃金是一種貨幣?！柏泿盘烊徊皇墙疸y，金銀天然是貨幣?！薄R克思3.黃金也是一種商品。其用途主要是首飾業(yè)、航空業(yè)、電子工業(yè)、金章及其他工業(yè)用途。4.黃金仍是國(guó)家儲(chǔ)備的主體。金融貨幣體系的黃金演變史

（1）黃金被皇權(quán)貴族壟斷時(shí)期（19世紀(jì)以前）（2）金本位制（19世紀(jì)初至20世紀(jì)30年代）黃金就是貨幣（3）布雷頓森林體系時(shí)期（20世紀(jì)40年代至70年代初）

布雷頓森林國(guó)際貨幣體系的核心內(nèi)容是：●美元是國(guó)際貨幣結(jié)算的基礎(chǔ)，是主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。●美元與黃金直接掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤，美國(guó)承擔(dān),按每盎司35美元的官價(jià)兌換黃金的義務(wù)。●實(shí)行固定匯率制。（4）黃金的非貨幣化時(shí)期（20世紀(jì)70年代至今）在制度層面上的黃金非貨幣化并不等于黃金已完全失去了貨幣職能,黃金仍是可以被國(guó)際接受的繼美元、歐元、英磅、日元之后的第五大國(guó)際結(jié)算貨幣。大經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯揭示了貨幣黃金的秘密，他指出：“黃金在我們的制度中具有重要的作用。它作為最后的衛(wèi)兵和緊急需要時(shí)的儲(chǔ)備金，還沒(méi)有任何其他的東西可以取代它。”現(xiàn)在黃金可視為一種準(zhǔn)貨幣。

兩次世界大戰(zhàn)之間的20年中，國(guó)際貨幣體系分裂成幾個(gè)相互競(jìng)爭(zhēng)的貨幣集團(tuán)，各國(guó)貨幣競(jìng)相貶值，動(dòng)蕩不定，因?yàn)槊恳唤?jīng)濟(jì)集團(tuán)都想以犧牲他人利益為代價(jià)，解決自身的國(guó)際收支和就業(yè)問(wèn)題、呈現(xiàn)出—種無(wú)政府狀態(tài)。30年代世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)和二次大戰(zhàn)后，各國(guó)的經(jīng)濟(jì)政治實(shí)力發(fā)生了重大變化，美國(guó)登上了資本主義世界盟主地位，美元的國(guó)際地位因其國(guó)際黃金儲(chǔ)備的巨大實(shí)力而空前穩(wěn)固。這就使建立一個(gè)以美元為支柱的有利于美國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的國(guó)際貨幣體系成為可能。布雷頓森林貨幣體系的運(yùn)轉(zhuǎn)與美元的信譽(yù)和地位密切相關(guān)，到20世紀(jì)60～70年代，美國(guó)深陷越南戰(zhàn)爭(zhēng)的泥潭，財(cái)政赤字巨大，國(guó)際收入情況惡化，美元的信譽(yù)受到極大的沖擊，爆發(fā)了多次美元危機(jī)。60年代后期，美國(guó)進(jìn)一步擴(kuò)大了侵越戰(zhàn)爭(zhēng)，國(guó)際收支進(jìn)一步惡化，美元危機(jī)再度爆發(fā)。1968年3月的半個(gè)月中，美國(guó)黃金儲(chǔ)備流出了14億多美元，美國(guó)再也沒(méi)有維持黃金官價(jià)的能力，經(jīng)與黃金總庫(kù)成員協(xié)商后，宣布不再按每盎司35美元官價(jià)向市場(chǎng)供應(yīng)黃金，市場(chǎng)金價(jià)自由浮動(dòng)，但各國(guó)政府或中央銀行仍按官價(jià)結(jié)算，從此黃金開(kāi)始了雙價(jià)制階段。但雙價(jià)制也只維持了三年的時(shí)間，原因是美國(guó)國(guó)際收支仍不斷惡化，美元不穩(wěn)；

1973年3月因美元貶值，再次引發(fā)了歐洲拋售美元、搶購(gòu)黃金的風(fēng)潮。西歐和日本外匯市場(chǎng)不得不關(guān)閉了17天。經(jīng)過(guò)磋商最后達(dá)成協(xié)議，西方國(guó)家放棄固定匯率制，實(shí)行浮動(dòng)匯率制。至此布雷頓森林貨幣體完全崩潰，從此也開(kāi)始了黃金非貨幣化的改革進(jìn)程。布雷頓森林體系的形成與崩潰各國(guó)官方儲(chǔ)金量（除中國(guó)外，其它國(guó)家/組織數(shù)據(jù)截止到2008年9月）序號(hào)名稱數(shù)量(噸)1美國(guó)8133.52德國(guó)3412.63國(guó)際貨幣基金組織3217.34法國(guó)2508.85意大利2451.86中國(guó)大陸1054.07瑞士1040.18SPDR黃金信托（ETF基金）

1024.09日本765.210荷蘭621.411歐洲央行563.612俄羅斯457.913中國(guó)臺(tái)灣423.314葡萄牙382.515印度357.7國(guó)際國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)的發(fā)展概況（一）黃金市場(chǎng)的參與者

國(guó)際金商商業(yè)銀行對(duì)沖基金等金融機(jī)構(gòu)各個(gè)法人機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者在黃金期貨交易中有很大作用的經(jīng)紀(jì)公司1.夠國(guó)際孝金商：最棄典型懲的就叨是世蔬界的米五大殃金商（羅賀富齊頸、金持寶利抹、慕棟加達(dá)酸、萬(wàn)莖達(dá)基婚、美篩思太版平洋企），其壁自身耕就是叛一個(gè)毯黃金路交易征商，佳根據(jù)命各自部的買(mǎi)傭盤(pán)和植賣(mài)盤(pán)脾，報(bào)濾出買(mǎi)慣價(jià)和論賣(mài)價(jià)和。2.幅商業(yè)銀行：可艇以分時(shí)為兩研類(lèi)，浩一種免是僅吐僅為割客戶據(jù)代理己買(mǎi)賣(mài)悉和結(jié)后算，增自身培并不轉(zhuǎn)參與憶黃金炕買(mǎi)賣(mài)攀，在葉市場(chǎng)澆上起厚到中尿介作膏用，車(chē)以蘇巾黎士納的三仗大銀懼行為販代表押；另甘一種掃是做憂自營(yíng)熄業(yè)務(wù)斥的，潤(rùn)如在圓新加催坡黃客金交鄉(xiāng)豐易所誕（U草OB嚴(yán)）里遠(yuǎn)，就且有多齒家自涉營(yíng)商咽會(huì)員振是銀倘行的潛。3.對(duì)沖各基金：近電年來(lái)財(cái)，國(guó)扭際對(duì)丘沖基什金活走躍在輕國(guó)際趴金融問(wèn)市場(chǎng)子的各盤(pán)個(gè)角妙落。撿在黃廉金市疑場(chǎng)上況，一丘些規(guī)權(quán)模龐懼大的圓對(duì)沖而基金漿利用獨(dú)與各近國(guó)政篩治、助工商溉和金禾融界冠密切杜聯(lián)系潤(rùn)往往能較先醉捕捉對(duì)到經(jīng)憑濟(jì)基唇本面雜的變相化，藍(lán)利用隸管理檢的龐棵大資借金進(jìn)弱行買(mǎi)登空和殿賣(mài)空乓操作共，從吳而加浮速黃休金市搞場(chǎng)價(jià)柿格的抽變化裳并從拼中獲斷利。4.各種姜法人租機(jī)構(gòu)尚和個(gè)兔人投訊資者：既集包括齒專門(mén)乳出售棵黃金短的公硬司，驚如各顛大金愉礦、駕生產(chǎn)么商、泊以黃浮金作且為原斧材料謝的工牌業(yè)企旦業(yè)、占首飾所行以疑及私亡人購(gòu)拘金收嬌藏者索等；堂也包取括專些門(mén)從粘事黃牲金買(mǎi)燒賣(mài)業(yè)乎務(wù)的墾投資劫公司脂、個(gè)搞人投滔資者鋤等。培前者耕希望援回避效風(fēng)險(xiǎn)急，將稿市場(chǎng)冊(cè)價(jià)格恰波動(dòng)掠的風(fēng)嘗險(xiǎn)降闊到最呀低程泊度，宣后者孤希望珠從價(jià)商格漲鏈跌中尤獲取蠻利益陰。5.經(jīng)紀(jì)渡公司：是仇專門(mén)亮從事仿代理晨非交研易所矩會(huì)員泉進(jìn)行香黃金劇交易慈，并貿(mào)收取賺傭金幅的經(jīng)玩紀(jì)組府織。特有的織交易壤所將板經(jīng)紀(jì)待公司銜稱為絕經(jīng)紀(jì)慰行(拜Co丘mm葡is其si堪on案H宮ou恭se患)。貸在紐編約、溜芝加司哥、活香港舟等黃漫金市抱場(chǎng)里嫁，活清躍著批許多持的經(jīng)袍紀(jì)公明司，蠶他們薦本身赴并不錢(qián)擁有維黃金萌，只艙是派財(cái)場(chǎng)內(nèi)陸代表螞在交祝易廳陵里為借客戶掩代理仰黃金廊買(mǎi)賣(mài)痛，收壓取客拐戶的喝傭金艱。蘇黎案世世界織上最責(zé)大的敬私人渴黃金繩儲(chǔ)備醫(yī)中心香港亞洲銳最重書(shū)要的狗黃金雁市場(chǎng)著，時(shí)扯間上追連貫該歐、累亞、虎美紐約雅、芝恭加哥世界濟(jì)最大吵黃金遠(yuǎn)期貨伸中心（二哈）世界皮黃金北市場(chǎng)止分布倫敦世界匯最大刑的黃護(hù)金市女場(chǎng),僚是黃悲金市向場(chǎng)的借”晴畏雨表振”國(guó)際攔黃金林市場(chǎng)1、居倫敦我黃金醋市場(chǎng)18躲04栽年成窗為世免界黃純金交影易中肉心,醫(yī)國(guó)昨際性麻現(xiàn)貨紀(jì)交易繭中心者；無(wú)污形市用場(chǎng)；芬由五選大金零商銷(xiāo)椅售聯(lián)曬絡(luò)網(wǎng)悶來(lái)完爬成2、哪蘇黎靈士黃獄金市丈場(chǎng)二戰(zhàn)而后發(fā)面展成根世界繁上最其大黃役金中漠轉(zhuǎn)站怪和私乖人黃汪金貯翻備中蠻心,貓由瑞系士銀蒜行、稠瑞士虎信貸醬銀行按、瑞血士聯(lián)項(xiàng)合銀依行負(fù)辣責(zé)交著易，臂清算立結(jié)帳3、照美國(guó)辜黃金罷市場(chǎng)20五世紀(jì)機(jī)70講年代之中期宴，美約元貶妹值，露美國(guó)扣人為資套期扔保值殃、投肢資增廳值，爺使黃數(shù)金期睬貨迅算速發(fā)剪展。世界輕上最鞭大的圍期貨鉗交易程中心懇：紐傅約商什品交應(yīng)易所棍（C型OM文EX味）和鍛芝加糟哥商胖品交踢易所羽（I虜MM誼）4、島亞洲總黃金躬市場(chǎng)亞洲希黃金寶市場(chǎng)香港先黃金叉市場(chǎng)踏已有帆90重多年的青歷史毒，其肯形成鋪以香港金嬸銀貿(mào)陳易場(chǎng)聞的成晚立為標(biāo)志舍。新加鹽坡黃頃金市跌場(chǎng)始妙于1則96利9年，敞19滴73海年后饅逐步含成熟攪。日本煮東京胞黃金攔交易別所成禽立于1懶98遲2年組3月寨，對(duì)惱市場(chǎng)冒有一定值影響改力澳洲侵黃金報(bào)市場(chǎng)碼以澳蠶元為棚結(jié)算單挎位，矮市場(chǎng)釣上除霸黃金嚴(yán)的現(xiàn)貨冠買(mǎi)賣(mài)灘之外北，也吼有期素貨買(mǎi)賣(mài)日本澳大利亞新加坡香港各市搜場(chǎng)的荷開(kāi)市采時(shí)間份（按且北京永時(shí)間卵）上海拴—2理1：艷00騎~2炮3：僵30焰10武:0速0~艦11槐:3銷(xiāo)0襪1評(píng)3:寧30唇~1肚5:算30（三且）國(guó)墓內(nèi)黃碑金市逮場(chǎng)的肉形成20萬(wàn)01種國(guó)家玩取消愛(ài)了對(duì)昆黃金躬實(shí)行舊了長(zhǎng)顆達(dá)5并0多修年的瞎統(tǒng)購(gòu)揮統(tǒng)配耳、統(tǒng)順一管藏理的尖運(yùn)行胸體制摧，放航開(kāi)黃今金市搖場(chǎng)，背實(shí)現(xiàn)陣黃金匙生產(chǎn)徹、流曾通和齒消費(fèi)撈的市幅場(chǎng)化20投02帶年1屬0月迫30廢日，鬧上海香黃金劈燕交易具所正促式開(kāi)跡業(yè)20懲06囑年全只國(guó)黃綿金產(chǎn)汗量超圣過(guò)2廳40門(mén).0齡8噸莖，同蘭比增匆長(zhǎng)7什.1葡5%著，制限造業(yè)展共消柔費(fèi)黃滔金2敏69州.3拜噸，倡占世孕界總緒消費(fèi)演量的寸9.抗23總%。20瓦06只年，善黃金捎交易橋所黃區(qū)金交注易量雨突破濱12覆00梯噸，四個(gè)人鬧投資省者開(kāi)漆始參喘與黃叼金交仔易，苦商業(yè)粗銀行阿也推盛出了購(gòu)黃金鹽的代簽理和嘆零售汽業(yè)務(wù)命，黃起金市最場(chǎng)呈內(nèi)多元扭化發(fā)茄展黃金衡投資詞優(yōu)勢(shì)木及特僚點(diǎn)（一宇）黃勵(lì)金投染資的蘆優(yōu)勢(shì)1.屬在稅水收上械的相英對(duì)優(yōu)掩勢(shì)—弓—稅杜收負(fù)奧擔(dān)最馳輕的鏟投資證項(xiàng)目徐。2.殿產(chǎn)權(quán)素轉(zhuǎn)移左的便振利。躁自由食轉(zhuǎn)讓志，無(wú)附任何沿過(guò)戶叔手續(xù)株。3.狹長(zhǎng)期旅儲(chǔ)藏叢保值削。4.嶺規(guī)避蕉風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)——蛾規(guī)避牛通貨窯膨脹貓和外械匯風(fēng)嚇險(xiǎn)的見(jiàn)保障獎(jiǎng)資產(chǎn)妹。5.授黃金峰市場(chǎng)急很難帖出現(xiàn)誤莊家顯。（二）黃衫金投義資特石點(diǎn)全天幾乎24旋小時(shí)姜交易窮，機(jī)難會(huì)多嘆多T+絹0交析易模憐式，謝操作冶靈活雙向哀操作刷，熊督市牛勸市都進(jìn)可以斷獲利具有剃一定餡的杠弟桿作弄用，畜放大低資金辯，以縫小博逢大國(guó)際搭化的捐市場(chǎng)宰，公校正，揚(yáng)透明聚，不叔易受霜莊家蘿控制

影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素

20世紀(jì)70年代以前，黃金價(jià)格基本由各國(guó)政府或中央銀行決定，國(guó)際上黃金價(jià)格比較穩(wěn)定。70年代初期，黃金價(jià)格不再與美元直接掛鉤，黃金價(jià)格逐漸市場(chǎng)化，影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素日益增多，具體來(lái)說(shuō)，可以分為以下幾方面。

一、供給因素（1）地球上的黃金存量：全球目前大約存有13.74萬(wàn)噸黃金，而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長(zhǎng)。

（2）年供求量：黃金的年供求量大約為4200噸，每年新產(chǎn)出的黃金占年供應(yīng)的62%。

（3）新的金礦開(kāi)采成本：黃金開(kāi)采平均總成本大約略低于260美元／盎司。由于開(kāi)采技術(shù)的發(fā)展，黃金開(kāi)發(fā)成本在過(guò)去20年以來(lái)持續(xù)下跌。

（4）黃金生產(chǎn)國(guó)的政治、軍事和經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)狀況：在這些國(guó)家的任何政治、軍事動(dòng)蕩無(wú)疑會(huì)直接影響該國(guó)生產(chǎn)的黃金數(shù)量，進(jìn)而影響世界黃金供給。

（5）央行的黃金拋售：中央銀行是世界上黃金的最大持有者，1969年官方黃金儲(chǔ)備為36458噸，占當(dāng)時(shí)全部地表黃金存量的42.6%，而到了1998年官方黃金儲(chǔ)備大約為34000噸，占已開(kāi)采的全部黃金存量的24.1%。按目前生產(chǎn)能力計(jì)算，這相當(dāng)于13年的世界黃金礦產(chǎn)量。由于黃金的主要用途由重要儲(chǔ)備資產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)珠寶的金屬原料，或者為改善本國(guó)國(guó)際收支，或?yàn)橐种茋?guó)際金價(jià)，因此，30年間中央銀行的黃金儲(chǔ)備無(wú)論在絕對(duì)數(shù)量上和相對(duì)數(shù)量上都有很大的下降，數(shù)量的下降主要靠在黃金市場(chǎng)上拋售庫(kù)存儲(chǔ)備黃金。例如英國(guó)央行的大規(guī)模拋售、瑞士央行和國(guó)際貨幣基金組織準(zhǔn)備減少黃金儲(chǔ)備就成為近期國(guó)際黃金市場(chǎng)金價(jià)下滑的主要原因。

二、需求因素（1）黃金實(shí)際需求量（首飾業(yè)、工業(yè)等）的變化。一般來(lái)說(shuō)，世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度決定了黃金的總需求，例如在微電子領(lǐng)域，越來(lái)越多地采用黃金作為保護(hù)層；在醫(yī)學(xué)以及建筑裝飾等領(lǐng)域，盡管科技的進(jìn)步使得黃金替代品不斷出現(xiàn)，但黃金以其特殊的金屬性質(zhì)使其需求量仍呈上升趨勢(shì)。

（2）保值的需要。黃金儲(chǔ)備一向被央行用作防范國(guó)內(nèi)通脹、調(diào)節(jié)市場(chǎng)的重要手段。而對(duì)于普通投資者，投資黃金主要是在通貨膨脹情況下，達(dá)到保值的目的。在經(jīng)濟(jì)不景氣的態(tài)勢(shì)下，由于黃金相較于貨幣資產(chǎn)更為保險(xiǎn)，導(dǎo)致對(duì)黃金的需求上升，金價(jià)上漲。（3）投機(jī)性需求。投機(jī)者根據(jù)國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)，利用黃金市場(chǎng)上的金價(jià)波動(dòng)