財(cái)務(wù)分析需注意的三個(gè)觀念

...v.日常財(cái)務(wù)分析需注意的三個(gè)觀念企業(yè)財(cái)務(wù)分析包含多方面、多層次的內(nèi)容，從財(cái)務(wù)分析的報(bào)表構(gòu)造方面可包括由資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤(rùn)表分析、現(xiàn)金流量表分析、財(cái)務(wù)根底信息分析等以表為載體的組成；從財(cái)務(wù)分析包含的內(nèi)容方面可包括盈利能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、償債能力分析、增長(zhǎng)能力分析、綜合能力分析等方面；從財(cái)務(wù)分析的投資應(yīng)用方面可包括業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、價(jià)值評(píng)估、證券定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)防范、信用評(píng)價(jià)、企業(yè)重組等適應(yīng)不同投資需求的分析。如何結(jié)合實(shí)際管理目標(biāo)和要求寫出不同定位的分析材料，是做好財(cái)務(wù)分析管理工作的關(guān)鍵。

作為適應(yīng)企業(yè)管理需求的日常財(cái)務(wù)分析工作是企業(yè)做好其他財(cái)務(wù)綜合分析的根底。日常工作過程中的財(cái)務(wù)分析通常包括月度、旬度、專項(xiàng)、工作報(bào)告等相關(guān)財(cái)務(wù)資料分析，其主要定位于加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理、實(shí)施財(cái)務(wù)過程監(jiān)視分析、提供財(cái)務(wù)支持管理決策的作用，其與寫給投者資、債權(quán)人等相關(guān)者的財(cái)務(wù)分析報(bào)告的側(cè)重點(diǎn)不盡一樣。日常財(cái)務(wù)分析除了需關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)綜合情況和盈利能力，更重要的關(guān)注日常財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中資金資產(chǎn)的管理過程的效益、財(cái)務(wù)工作的預(yù)警及監(jiān)視過程的效率、財(cái)務(wù)成果的形成過程的質(zhì)量管理等過程監(jiān)視和和管控；在分析綜合指標(biāo)的變化時(shí)，更應(yīng)關(guān)注指標(biāo)產(chǎn)生過程中的數(shù)值影響關(guān)系、對(duì)最終財(cái)務(wù)結(jié)果的綜合現(xiàn)金流影響及產(chǎn)生的會(huì)計(jì)本錢支出和相關(guān)的管理本錢支出等方面的關(guān)系。因此，做好日常財(cái)務(wù)分析需要關(guān)注細(xì)節(jié)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的邏輯變化關(guān)系，現(xiàn)金流量形成關(guān)系及管理決策的本錢構(gòu)造分析等方面的因素，筆者就如何從數(shù)字層次觀念、凈現(xiàn)金流觀念、管理本錢構(gòu)造的角度三方面淺談自己的看法：

一、數(shù)字層次觀念：數(shù)據(jù)，財(cái)務(wù)分析的基石

財(cái)務(wù)分析離不開數(shù)據(jù)分析，沒有數(shù)據(jù)的財(cái)務(wù)分析就如空中樓閣，毫無意義；表層化、簡(jiǎn)單化的數(shù)據(jù)分析也會(huì)因缺少透視力而空乏無力；只有層次清楚的邏輯、經(jīng)緯清楚的脈絡(luò)、環(huán)環(huán)相扣為一體的分析才最具說服力和管理參考價(jià)值，否那么容易出現(xiàn)混亂、以偏概全的錯(cuò)誤。日常財(cái)務(wù)分析工作的依據(jù)一切都應(yīng)落實(shí)到數(shù)字上。財(cái)務(wù)分析要透過數(shù)字看本質(zhì)，做到?jīng)]有數(shù)字就不能下結(jié)論。

1、要做到層次清楚，數(shù)據(jù)可以從概括到明細(xì)、從綜合到簡(jiǎn)單，做到深入淺出、簡(jiǎn)明易懂，如指標(biāo)分析形成杜邦指標(biāo)體系的分析構(gòu)造，層層深入，到最底層時(shí)已貼近財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)科目的具體內(nèi)容；比照分析不局限于簡(jiǎn)單的跨年比照、環(huán)比，而應(yīng)結(jié)合多年的歷史數(shù)據(jù)比擬，形成較為有統(tǒng)計(jì)綜合分析觀念的趨勢(shì)分析、概率分析、邊際分析及敏感能力分析。

2、要做到經(jīng)緯清楚，在分析的過程中做到定量分析與定性分析相結(jié)合，一直進(jìn)展無畏的數(shù)據(jù)邏輯推理而沒法形成階段性的結(jié)論，也無法到達(dá)提供管理決策的要求，陷入形而上學(xué)的可能，導(dǎo)致數(shù)字謬誤。在進(jìn)展數(shù)據(jù)分析的過程中，要在每個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)的結(jié)點(diǎn)上給以足夠的定性分析說明，并能夠在根底上進(jìn)一步做出管理假設(shè)，形成多分枝多方案的決策樹型分析，為管理決策提供依據(jù)和選擇。如在進(jìn)展費(fèi)用控制方案評(píng)價(jià)分析時(shí)，將費(fèi)用先分成固定費(fèi)用和變動(dòng)費(fèi)用，將變動(dòng)費(fèi)用按控制級(jí)次再分成部門可控費(fèi)用和不可控費(fèi)用，將固定費(fèi)用分為人員費(fèi)用、生產(chǎn)維持費(fèi)用等，人員費(fèi)用再分為人員工資費(fèi)用、人員福利費(fèi)用等，將費(fèi)用按不同屬性、不同管理要求、不同控制級(jí)次進(jìn)展樹狀細(xì)分，形成脈絡(luò)清晰的管理途徑，同時(shí)在費(fèi)用的每個(gè)分枝點(diǎn)給予足夠的定性分析和解決方案，為管理者認(rèn)知和決策提供參考。

3、要做到環(huán)環(huán)相扣為一體的數(shù)據(jù)分析鏈，做到縱橫結(jié)合，深入透析，形成足夠完整的網(wǎng)絡(luò)和鏈條，提供充分的財(cái)務(wù)預(yù)警和監(jiān)視作用。如果日常分析常陷于表象化的分析，永遠(yuǎn)只能看到皮毛而無法進(jìn)入里層、掌控根基，就無法提供出適宜的管理參考。只有深入到根底數(shù)據(jù)，對(duì)形成過程的個(gè)個(gè)環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)組成進(jìn)展層層解剖，才能探究問題的深層原因。如毛利分析時(shí)，除了分析收入和本錢兩個(gè)因素的分析外，更加應(yīng)分析在收入的根底上商品品種、價(jià)格、銷售等具體因素的變動(dòng)分析和敏感影響力的分析，找出影響收入的因素層次和主次關(guān)系，同時(shí)也應(yīng)分析本錢為根底的進(jìn)貨政策、庫(kù)存政策的影響，找出影響本錢變化的動(dòng)因，在對(duì)影響毛利的基層因素分析的根底上進(jìn)展定性分析和方案制定。

二、現(xiàn)金流量觀念：現(xiàn)金，利潤(rùn)質(zhì)量的源泉和保證

現(xiàn)金作為衡量利潤(rùn)的質(zhì)量的重要標(biāo)準(zhǔn)，越來越受重視，現(xiàn)金流量表的重要程度不斷提高，但現(xiàn)金流量表的編制很多企業(yè)只有在年度或季度時(shí)才進(jìn)展，平時(shí)只編制利潤(rùn)表，使得日常財(cái)務(wù)分析凈現(xiàn)金流的意識(shí)淡薄，在評(píng)價(jià)許多財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果時(shí)無法從凈現(xiàn)金流的角度考慮。從內(nèi)部管理和公司理財(cái)?shù)慕嵌瘸霭l(fā)，沒有考慮現(xiàn)金流量影響的財(cái)務(wù)成果分析和方案評(píng)價(jià)總是不夠客觀的。

日常財(cái)務(wù)活動(dòng)及管理方案價(jià)值能力的分析，從簡(jiǎn)化的角度來看在忽略貨幣時(shí)間價(jià)值的情況下，不僅要考慮到某個(gè)時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況，更重要是需要考慮到完整期間的凈現(xiàn)金流量情況，將時(shí)點(diǎn)和時(shí)期指標(biāo)結(jié)合起來進(jìn)展綜合分析，做到時(shí)點(diǎn)、時(shí)期、指標(biāo)、方法方案的“點(diǎn)、線、面、體〞相結(jié)合的全方位分析。1、在分析的“點(diǎn)〞上，做時(shí)點(diǎn)指標(biāo)不離開現(xiàn)金流量支持，任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)的形成，不單停留于簡(jiǎn)單的盈利能力分析的根底上，更重要的要關(guān)注于其對(duì)過去、現(xiàn)在、未來現(xiàn)金流量的影響。如對(duì)月未庫(kù)存的分析過程中，我們不能只簡(jiǎn)單地停留于庫(kù)存周轉(zhuǎn)能力、儲(chǔ)藏能力等方面的分析，而應(yīng)結(jié)合此時(shí)的銷售情況，分析銷售中的估價(jià)銷售的比例有多少，形成應(yīng)收賬款沒收現(xiàn)的有多少，進(jìn)一步分析出時(shí)點(diǎn)的銷售和收款風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)警其對(duì)現(xiàn)在和未來的現(xiàn)金流量情況，同時(shí)判定過去的銷售政策效果等。

2、在連“點(diǎn)〞成“線〞上，對(duì)特定指標(biāo)和方案的分析，結(jié)合時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量的分析根底，我們對(duì)完整的方法方案實(shí)施期進(jìn)展綜合現(xiàn)金流分析，得出方案盈利能力的客觀分析。如資產(chǎn)和存貨的損耗，我們應(yīng)該及時(shí)按月進(jìn)展清理，盡早收回殘值爭(zhēng)取流入，同時(shí)及時(shí)出賬損失，扣減所得稅費(fèi)；再如在貨款回收政策上，結(jié)合庫(kù)存和銷售情況分析，我們可以爭(zhēng)更多的預(yù)收貨款，尤其是在估價(jià)銷售的商品上盡量實(shí)現(xiàn)同步收現(xiàn)。

3、在并“線〞成“面〞的分析上，當(dāng)我們?cè)诳紤]本方案的凈現(xiàn)金流量時(shí)需結(jié)合相鄰方案或后續(xù)方案的影響，實(shí)現(xiàn)階段性方案和整體方案的凈現(xiàn)金流量均趨向最大化，如我們?cè)诒葍r(jià)采購(gòu)方案的分析中充分考慮價(jià)外費(fèi)用增值稅抵扣政策對(duì)現(xiàn)金流的影響，當(dāng)將比價(jià)方案獨(dú)立考慮時(shí)，我們都知道，無論我們是否取得專用發(fā)票，對(duì)方均按價(jià)稅合計(jì)收款，現(xiàn)金流出不變；但我們將后續(xù)的納稅申報(bào)方案結(jié)合起來看，我們?nèi)绻〉脤Ｓ冒l(fā)票時(shí)，我們可以獲得一筆稅金抵扣，實(shí)質(zhì)上減少了稅負(fù)流出，形成一筆隱性現(xiàn)金流入，將此筆隱性流入作為比照價(jià)采購(gòu)的方案綜合考慮，將影響比價(jià)的條件和評(píng)定結(jié)果。

4、在構(gòu)“面〞成“體〞的分析上，基于對(duì)企業(yè)時(shí)點(diǎn)、時(shí)期、綜合多方案的現(xiàn)金流量分析，我們可以在不考慮時(shí)間價(jià)值的根底上，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的現(xiàn)金流量表的整體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)情況、投資活動(dòng)情況、籌資活動(dòng)情況，形成對(duì)企業(yè)整體資金的管理分析。

三、多維管理本錢觀念：本錢，決策的基準(zhǔn)線

管理本錢和會(huì)計(jì)本錢在應(yīng)用過程的目的和作用各不一樣，兩者在實(shí)際使用中既有聯(lián)系又有區(qū)別，會(huì)計(jì)本錢通常按權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)綜合考慮權(quán)衡形成，其通常是一種必須付現(xiàn)的本錢，而管理本錢通常有更加廣泛的內(nèi)涵，其可能既含會(huì)計(jì)的付現(xiàn)本錢，又含評(píng)價(jià)、決策參考對(duì)象的產(chǎn)生的非付現(xiàn)本錢，如時(shí)機(jī)本錢、隱性本錢等，同樣對(duì)管理選擇方案的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流等產(chǎn)生影響。日常財(cái)務(wù)分析資料大多在為管理評(píng)價(jià)和決策提供依據(jù)的，除會(huì)計(jì)付現(xiàn)本錢范圍外，更多角度的考慮對(duì)管理選擇產(chǎn)生影響的本錢因素分析，將為更加科學(xué)地做出決策提供依據(jù)。

1、在方案分析和選擇時(shí)，充分考慮時(shí)機(jī)本錢和漂浮本錢影響：時(shí)機(jī)本錢是一種非付現(xiàn)本錢，其基于理性比照假設(shè),是一種以被選種方案外的最正確方案的可能帶來的收益放棄而產(chǎn)生的選擇本錢，作為選擇方案的增量局部的評(píng)價(jià)參考，假設(shè)有三個(gè)方案的單獨(dú)會(huì)計(jì)收益情況為方案一70、方案二50、方案三30，選中方案一時(shí)會(huì)計(jì)收益為70，但當(dāng)三個(gè)方案合并考慮，用時(shí)機(jī)本錢的分析，我們認(rèn)為選擇方案時(shí)增量現(xiàn)金流評(píng)價(jià)為20〔等于方案一70減方案二50〕更為客觀，而非等同會(huì)計(jì)收益，這樣能彌補(bǔ)簡(jiǎn)單會(huì)計(jì)收益考慮可能產(chǎn)生的缺陷。漂浮本錢那么是指已付現(xiàn)的而且無法收回的支出，其事實(shí)已經(jīng)形成會(huì)計(jì)本錢，雖對(duì)后續(xù)會(huì)計(jì)行為的分析產(chǎn)生影響，但卻無法改變的，不應(yīng)該影響后續(xù)的管理決策，例如有兩種選擇時(shí)，方案一的預(yù)計(jì)收入為50，總會(huì)計(jì)本錢為30，漂浮本錢為15，將產(chǎn)生收益20；方案二的預(yù)計(jì)收入為50，總會(huì)計(jì)本錢為30，漂浮本錢為20，將產(chǎn)生收益20；如果分析只單純從會(huì)計(jì)收入、總本錢、收益來分析，兩個(gè)方案是一樣的效果，事實(shí)上不一樣，但兩個(gè)方案有取舍時(shí)，漂浮本錢那么不應(yīng)考慮在內(nèi)，剔除漂浮本錢后，方案一的收益應(yīng)為35，方案二的收益應(yīng)為40，顯然方案二更理想。所以日常財(cái)務(wù)分析時(shí)，如果只是簡(jiǎn)單地從純財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的角度分析，將無法提供最優(yōu)決策的依據(jù)，應(yīng)充分考慮比照后的時(shí)機(jī)本錢和漂浮本錢的影響。

2、在財(cái)務(wù)收支的規(guī)劃中，充分分析顯性本錢和隱性本錢的影響：顯性本錢一般直接記錄于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬本上，形成配比性的原那么，因果關(guān)系清楚，易于分析比擬，但隱性本錢卻常常最終影響著企業(yè)的總本錢支出，有意或者無意造成的未來本錢增加或向其他形態(tài)轉(zhuǎn)移，隱藏于企業(yè)總本錢之中，但卻又可能游離于財(cái)務(wù)審計(jì)監(jiān)視之外隱蔽性大，難以防止、不易量化的本錢。如很多費(fèi)用支出的所得稅費(fèi)本錢在費(fèi)用支出時(shí)并不發(fā)生，只有在年終所得稅匯算時(shí)才產(chǎn)生，在煙草企業(yè)同一筆費(fèi)用以業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)的形式籌劃和以其他費(fèi)用形式的籌查，直接差25%的費(fèi)率；再如所有企業(yè)的業(yè)務(wù)招待費(fèi)在企業(yè)所得稅政策管控下采取雙層管控，就低抵扣的方式，首先每花費(fèi)一筆招待費(fèi)就有40%要調(diào)增納稅所得，意味著每花費(fèi)100元招待費(fèi)，在所得稅清算后，實(shí)際企業(yè)要付出110元〔等于100+100*40%*25%〕，其次當(dāng)招待費(fèi)總額超過當(dāng)年銷售〔營(yíng)業(yè)〕收入的5‰，超過局部要全額調(diào)增，這就意味著超過局部每增加100元，在所得稅清算后，實(shí)際企業(yè)要付出125元〔等于100+100*25%〕。所以說隱性本錢在費(fèi)用發(fā)生的當(dāng)時(shí)沒有出現(xiàn)，也不會(huì)因會(huì)計(jì)列支形成配比，但最終成形成企業(yè)的總本錢，產(chǎn)生現(xiàn)金的直接流出。

3、在費(fèi)用的管控分析時(shí)，要區(qū)分可控本錢與不可控本錢的影響：在對(duì)分公司及相關(guān)部門的本錢費(fèi)用管理時(shí)，要根據(jù)管理層次的上下、管理權(quán)限的大小及控制的范圍的大小正確劃分費(fèi)用工程，而不能簡(jiǎn)單的依據(jù)會(huì)計(jì)科目的相關(guān)內(nèi)容分析。如果把相對(duì)不可控的因素劃入相關(guān)單位進(jìn)展分析考核，將使管理難以執(zhí)行。

4、在增量的分析上，要注意固定本錢和變動(dòng)本錢的影響：在日常財(cái)務(wù)分析時(shí)，只通過會(huì)計(jì)記錄的百分比變動(dòng)、增減關(guān)系，簡(jiǎn)單得出增減的效果，很多時(shí)候是不夠準(zhǔn)確的。如果沒有適當(dāng)?shù)貙?duì)固定本錢和變動(dòng)本錢兩者對(duì)增量的影響區(qū)分對(duì)待，就可能出現(xiàn)固定本錢高的相關(guān)單位實(shí)際增長(zhǎng)速度快，但會(huì)計(jì)指標(biāo)的絕對(duì)百分比增長(zhǎng)卻不高。如一個(gè)固定資產(chǎn)規(guī)模較大的企業(yè)，由于折舊費(fèi)用較高，其實(shí)際銷售雖增長(zhǎng)較快，但指標(biāo)上卻可能低于資產(chǎn)規(guī)模小增長(zhǎng)緩慢的企業(yè)。

5、考慮本錢的規(guī)模效應(yīng)和學(xué)習(xí)曲線效果：當(dāng)一些本錢工程發(fā)生較劇烈的變化時(shí)，結(jié)合規(guī)模效應(yīng)和學(xué)習(xí)曲線效果，使用邊際本錢和差異本錢來分析