安永-資產管理前景研究 2023 -面對資產管理行業(yè)的未來你是改造者還是被改造者

11555923431151AddAddtitle究—資產管理前景研究|2當歐洲、中東、印度美洲區(qū)美洲區(qū)亞太區(qū)AlexAlexBirkinanHologanJunLiNatalieNatalieDeakJarosElliottElliottShadforth安永全球財富和資產安永全球財富和資產候任安永歐洲、中安永美洲區(qū)財富和資安永美洲區(qū)財富安永亞太區(qū)財富和資管理咨詢主管合伙人及歐洲、中東、印度及非洲區(qū)財富和資產管理主管AddAddtitle—資產管理前景研究|4不 站在這一背景下，新冠疫情的爆發(fā)，不僅擾亂了金融市場，更暴露了資產管理行業(yè)的弱點，在加速了該行業(yè)的結構性轉型的同時，引發(fā)了新的問題。對此，資產管理公司迅速作出回應，維持了運營彈性，打消了客戶疑慮，轉向了遠程辦公。盡管市場波動加劇，對流動性和估值造成了挑戰(zhàn)，但大多數基金，包括交易所交易基金(ETFs)，均表現(xiàn)良好。環(huán)境、社會與治理 (ESG)基金、固定收益類基金和另類投資產品金融市場在2020年背離了實體經濟，此后可能會進行相應調整，或者在較長的一段時間內表現(xiàn)和—資產管理前景研究|6安永的模型還顯示，在悲觀場景下(經過市場修正后，資產管理規(guī)模在未來五年內持平)，到些公司應當結合六個關鍵戰(zhàn)略要素，制定多軌制增長策略(見下頁)，在疫情造成的多變形勢下不斷前行。這個多軌65?定制ESG產品2完成分銷數字化轉型3優(yōu)化前臺和中臺強投資風險管理?智能貝塔將推動未來增長4最大程度拓寬增長領域合理采購和外包?戰(zhàn)略成本轉型投資技術應用結構?數據轉型來的工作模式包容的文化?發(fā)展數字營銷?ESG?中國市場?加強投資能力?規(guī)模?地域范圍?分銷合作伙伴?技術—資產管理前景研究|8有 有了充足的反思時間。她很期待與Kim一年的會面。Kim是一位非常有遠見的科技領軍穿過航站樓，看著停機坪上蒸騰而上的熱氣，她不禁想到，視頻電話效果其實也不錯，大可不必如此舟車勞頓。但是，面對面的接觸仍然是無可0士CEO位CEO簡介*司*本研究中的故事、姓名/名稱、人物和事件純屬虛構。本研究無意指向現(xiàn)實中任何人物(無論生者或是逝者)、組織和產品，也不得作此推斷。11|安永——資產管理前景研究Addtitle動3|安永——資產管理前景研究新問題，需要美聯(lián)儲提供51億美元的貸款(2020年11月30日的未償還貸款額)。根據安永對惠譽評產管理公司的資產管理規(guī)模共計增長14.6%(見圖1)。但是，其中超過四分之三的增長是市場走勢比變化(2020年末與2019年末相比)+14.6%2+14.6%2020=46.0萬億美元2019=40.1萬億美元2020=874億美元2019=823億美元2020=1353億美元2019=1306億美元80.0%60.0%40.0%20.0% -20.0%-40.0%114.5%vs.201980.0%60.0%40.0%20.0% -20.0%-40.0%.-27.0%vs.201980.0%60.0%40.0%20.0% -20.0%-40.0%..vs.2019來源：安永分析；2020年第四季度收益新聞發(fā)布稿；10K報告和補充財務報告(報告數據源自可獲得的公開數據)。資產管理規(guī)2020=32.1%2019=33.7%21.5%21.5%100.0%80.0%60.0%40.0%20.0%-20.0%-40.0%vs.20194Addtitle 5|安永——資產管理前景研究未6|安永——資產管理前景研究但多也險。方8資產管理行業(yè)中，財富管理領域對解決方案的需求也將凸顯。資產管理公司需要在整個資產組合中，實現(xiàn)目標明確的投資，包括與顧問建立合作伙伴關系。同時，對投資顧問和投資者教育的需求也將繼續(xù)增長?？蛻魧⑵谕Y產管理公司提供完全整合的數字服務，這種服務將成為一種常規(guī)服務。此外：相簡而言之，未來幾年，所有客戶群體對定制化投資解決方案、投資顧問和投資者教育、實時個性化服務以及非財務目標整合的需求將不斷增加；當然，除此之外，客戶也會要求降低費用、要求產品/服務更加物有所值。對于資產管理公司來說，這仍將是一個非常巨大的挑戰(zhàn)。鑒—資產管理前景研究|2021|安永——資產管理前景研究118.38117.2430.0%29.3%129.99122.93126.41119.54133.68155.40147.46118.38117.2430.0%29.3%129.99122.93126.41119.54133.68155.40147.4629.325.1%23.8%22.0%119.54122.0%119.54119.54113.27202020212022202320242025資產管理規(guī)模(萬億美元)營業(yè)利潤(%)1137.47202020212022202320242025資產管理規(guī)模(萬億美元)營業(yè)利潤(%)32.4%32.7%33.0%33.3%29.3%139.92132.77125.981125.98202020212022202320242025資產管理規(guī)模(萬億美元)營業(yè)利潤(%)8007006005004003005年復合年均增長率0.0%5年復合年均增長率2.0%202020212022202320242025 費用收益 (十億美元)(十億美元)8007006005004003005年復合年均增長率2.6%5年復合年均增長率2.9%202020212022202320242025 費用收益 (十億美元)(十億美元)8007006005004003005年復合年均增長率4.9%5年復合年均增長率3.7%202020212022202320242025 收益 (十億美元)(十億美元)—資產管理前景研究|22來越大的壓力(見圖2)。在基礎場景模型下，我們資產管理公司都面臨公司將更難有出頭之日。短期在未來五年的變動，可能比過。。 核心戰(zhàn)略要素適當結合，以推動收益增長，控制成本(這是我們正在分析的內容)。Addtitle23|安永——資產管理前景研究 25|安永——資產管理前景研究—資產管理前景研究|26資產管理人可以更容易地運營更廣泛的基金類型——例如歐盟可轉讓證券集合投資計劃(UCITS)和數據分析法不但能夠使資產管理前臺更具創(chuàng)新性，而且能夠強化中臺流程(例如場景建模和壓力測試)，27|安永——資產管理前景研究—資產管理前景研究|28產務)則極其困難。29|安永——資產管理前景研究—資產管理前景研究|3031|安永——資產管理前景研究GG—資產管理前景研究|3233|安永——資產管理前景研究—資產管理前景研究|34營成本降低10%到20%，進而為公司在技術、數據和增長方面進行的投入補充資金(參見圖3)。出戰(zhàn)略重第三方關35|安永——資產管理前景研究—資產管理前景研究|3637|安永——資產管理前景研究成本驅動或改變機會戰(zhàn)略杠桿產品合理化或服務標準化公司治理和監(jiān)督核心平臺優(yōu)化和合理化內部與外部投資組合管理資本數字技術結構杠桿法律實體結構辦公場所供應商管理薪酬優(yōu)化變更管理產品或成本驅動或改變機會戰(zhàn)略杠桿產品合理化或服務標準化公司治理和監(jiān)督核心平臺優(yōu)化和合理化內部與外部投資組合管理資本數字技術結構杠桿法律實體結構辦公場所供應商管理薪酬優(yōu)化變更管理產品或服務分銷渠道地理在岸和離岸接稅包接稅包括云在內的數據架構戰(zhàn)術杠桿智能自動化端到端流程重新設計戰(zhàn)術杠桿智能自動化成本因素確定現(xiàn)有成本基線|成本驅動因素和變革機會|商業(yè)案例|影響監(jiān)測|效益實現(xiàn)成本因素—資產管理前景研究|38間、費用成本基礎,以百萬美元計2,500m2,000m2,000m-60m--60m1,500m1,000m500m0起始戰(zhàn)略結構戰(zhàn)術最終成本基礎成本基礎化、合理控制許可成本(包括市場數據成本)，以及采用新工作方39|安永——資產管理前景研究—資產管理前景研究|40?41|安永——資產管理前景研究—資產管理前景研究|42AddAddtitle43|安永——資產管理前景研究在45|安永——資產管理前景研究—資產管理前景研究|4647|安永——資產管理前景研究200920102011201220132014201520162017201820192009201020112012201320142015201620172018201967管理規(guī)模從27%上升到了31%(見圖4)。45.0%40.0%35.0%30.0% —資產管理前景研究|48司49|安永——資產管理前景研究