凈現(xiàn)值與其他投資準(zhǔn)繩

凈現(xiàn)值與其他投資準(zhǔn)繩第9章本章大綱9.1凈現(xiàn)值9.2投資回收期法9.3折現(xiàn)的回收期法9.4平均會(huì)計(jì)報(bào)酬率9.5內(nèi)含報(bào)酬率9.6獲利能力指數(shù)法9.7資本預(yù)算實(shí)務(wù)9.1凈現(xiàn)值9.1.1基本概念定義：凈現(xiàn)值（netpresentvalue，NPV）：指一項(xiàng)投資的市價(jià)和成本之間的差。資本預(yù)算過程可以看成在尋找正的凈現(xiàn)值的投資。9親.業(yè)1奸.均2估肥計(jì)辯凈事現(xiàn)乳值貼潮現(xiàn)姓現(xiàn)淚金泡流館量般估錢價(jià)悟：凈者現(xiàn)局值(按N教P簽V綿)巴=未拾來隙現(xiàn)饒金貧流織量顧的否總牽現(xiàn)反值－僑初立始商投硬資疏的撤現(xiàn)巾值N庫P欺V—項(xiàng)敘目峰的型凈棚現(xiàn)米值液；N欲C對(duì)Ft—第t年星稅鳥后遍現(xiàn)飽金駁流躁；C要O0—項(xiàng)站目旋的祖初律始濕投揉資友；k—對(duì)血項(xiàng)夕目袋要象求另的較收夜益雪率備；t—項(xiàng)蒜目埋的怒壽倚命和期.凈燙現(xiàn)喬值(尼N袋P叫V撕)準(zhǔn)群則估妹算N耳P蠅V包:1頌.估聾算由未聽來甲現(xiàn)嶼金列流言量:金獄額坑大謙小卻和羨發(fā)回生彩時(shí)錄間2割.估尊算鄙折栽現(xiàn)管率3夠.估孕算倡初谷始糟投但資辨額最咸低楊可秤接串受悶法強(qiáng)則王為:如膚果N心P眾V膏>社0閃,則闖接疑受炎項(xiàng)假目排遺序藝法激則:選傾擇N漿P喘V最熊高幻玉的切項(xiàng)惜目凈較現(xiàn)泳值盞法麗則跑：費(fèi)運(yùn)儉用百凈軟現(xiàn)油值犧方撐法辮進(jìn)終行拐投羞資腔決餅策—倚—接脊受踏有閉正惜凈觀現(xiàn)市值踏的抵項(xiàng)憤目惰，出拒黨絕慨負(fù)竹凈窩現(xiàn)償值碎項(xiàng)雨目眼。貼冷現(xiàn)芳率誤的展選所取資舍本阻成描本姐率-旦-卵-統(tǒng)-文-零-項(xiàng)服目純報(bào)昂酬騰率溜的謀低沸限斑。同醋類貨項(xiàng)玩目潤報(bào)闖酬駐率-鈴-亮-誰-胖-閃-市耐場素決春定裹的從資否本您機(jī)抱會(huì)摸成掘本御。必底要農(nóng)報(bào)定酬坑率-舅-盡-篩-儲(chǔ)-這-公封司燃決真策分者挪主贏觀拌確存定項(xiàng)的覽報(bào)沃酬唱率趨水偷平患。例秤題幅：假警定簡某蚊項(xiàng)堆投援資報(bào)承跡諾嫌將涌在示一峰年花后搶歸億還1學(xué)0荷0淺0途0美廟元最，臘現(xiàn)更在羊需網(wǎng)要號(hào)的杰出諒資疤金首額翅為9喘5拍0龍0美東元侮。渠你勸的路資手金腎利鴉息符率燦為5藥%。帖這遺項(xiàng)迫投腹資辦可乖行冒嗎??？未路來蓬現(xiàn)孟金紗流輝量順的船現(xiàn)森值斤大暖于狼投招資事成活本虧額露。只換匪言卡之勒，該渣項(xiàng)捧目恭的登凈徒現(xiàn)矛值N群P呈V為港正象，堪因帥此拒該脅投殿資帽可庸行鵲。凈滋現(xiàn)撇值芬法易的陶優(yōu)間缺示點(diǎn)指悔標(biāo)鐘優(yōu)不點(diǎn)赤：一則是忙考黃慮液了不資蜘金逢時(shí)胞間安價(jià)紙值漸二活是蠟考捧慮將了程項(xiàng)梳目悶計(jì)航算偽期墨內(nèi)歌的旱全勵(lì)部葵凈映現(xiàn)腸金萬流討量革信雞息齒和布投剛資脈風(fēng)遲險(xiǎn)板。指馬標(biāo)防缺濃點(diǎn)長：不互能址反符映平投特資云項(xiàng)沾目種的灰實(shí)改際岔報(bào)種酬亮率確惜定劇貼日現(xiàn)伸率系有諸一旁定泳困壯難經(jīng)誦濟(jì)把壽嚇命艇不找等己的尿項(xiàng)泊目禽無匯法振比瘋較初雅始菠投常資甲額典不貼等見的在項(xiàng)窩目終無廟法照比船較是椒投炕資患項(xiàng)少目瀉在酬未撓來耐一蠢定采時(shí)害期塔內(nèi)滋現(xiàn)荷金種流秧入代和齡現(xiàn)痛金郊流稿出肯的賤數(shù)湯量美。現(xiàn)春金榨流姜量勉由棚三搶部宰分嘆組別成閑：初忽始沖現(xiàn)毅金義流饑量手（工項(xiàng)物目顛的莊投架資看額問）營砌業(yè)許現(xiàn)骨金底流仍量梅（布現(xiàn)年金足凈乞流重量旁）終灣結(jié)壇現(xiàn)爭金永流撫量補(bǔ)吃充嘴：唯現(xiàn)撥金潤流日量投者資染期格投使入稍生施產(chǎn)筑期店所含得昨回昂收馳期初名始轎現(xiàn)劉金甩營什業(yè)猾現(xiàn)城金芝終暴結(jié)褲現(xiàn)貿(mào)金流郊量盆流貝量扯流籮量（廉流梁出妙）濁（材每顛年部）妖（棚流姥入猜）固故定耍資挨產(chǎn)擱支賤出并流晌出父：瀉流宿出買資吩產(chǎn)悅、奸固桿定場資翅產(chǎn)疫殘流您動(dòng)手資完金視的陵墊顛支朋稅群金臺(tái)值燦收犯入討、良流流競?cè)朐瑁罕剖諌喝肽?dòng)歷資喇產(chǎn)局墊曲支資伍金誰收脖回項(xiàng)藥目地周敘期現(xiàn)冰金復(fù)流晴量簡計(jì)騙算每碌年糧凈派現(xiàn)魚金蝦流咳量=收忙入愚－贏成味本燙－營稅潮收餅＋傭折集舊=（診經(jīng)陷營立流置入鞭＋獵變厘價(jià)插或浸殘徒值騙收再入－彩經(jīng)薪營調(diào)成攻本份－訊折胸舊銷）×（1－鞠稅欲收隸率崗）都＋懂折京舊=稅貫后摘利端潤穩(wěn)＋飄折懇舊注忌意N蠢P漠V征=每覆年轟凈科現(xiàn)醋金憤流盛量性現(xiàn)問值＋鞏終課結(jié)尸年欺現(xiàn)打金乳流暗量荒現(xiàn)囑值－繭初苗始策現(xiàn)伴金勤流環(huán)出辰量=飛N喪C葵F1N畢C盤F2～N烤C樣F暮n（1頓+已k）條（1而+政k）2～留（1綠+梅k隨)nC凈征現(xiàn)我值打法各則扇的予運(yùn)向用例刻：悠有傷兩我個(gè)攤互患斥夢(mèng)的蕉投揀資盜項(xiàng)流目訴，低假番設(shè)翅貼屢現(xiàn)予率求為1民0粥%，垃現(xiàn)卷金妻流肺數(shù)費(fèi)據(jù)眉如丑下判：年份A方案現(xiàn)金凈流量B方案現(xiàn)金凈流量0123-210008000900010000-15000550055005500合計(jì)60001500A項(xiàng)士目蘋與B項(xiàng)陜目瘦的虹凈荷現(xiàn)廢值選徹?fù)馎例茄：預(yù)堆計(jì)營一檔個(gè)按項(xiàng)微目夫投奶產(chǎn)鳥后頭的端現(xiàn)核金先收典益鬧為宰每棉年2僚0眾0妄0幫0美王元酷，蟻現(xiàn)套金概成霜本風(fēng)為1列4穴0算0兵0美觸元煤。茅將敞在8年滾后營結(jié)鍛束派這口項(xiàng)叢業(yè)宰務(wù)現(xiàn)，虜屆錯(cuò)時(shí)截廠隨房字和色設(shè)幟備飄的浸殘諷值誕為2藥0鉆0售0美習(xí)元批。睡項(xiàng)娃目跳啟參動(dòng)說需愚要禿花爆費(fèi)3竭0連0枕0推0美咳元牽，菊所估采天用速的盡貼醬現(xiàn)地率雜是1妻5零%，策這渣是骨一爪項(xiàng)膠好姿投多資鑒嗎稅？古如溫果診目蝕前迅流恭通背在以外座的遷股谷份蒜是1難0村0俊0股鏡，霉從喂事雁這趟項(xiàng)饞投末資葛會(huì)搏對(duì)芬每北股宣價(jià)娘格雪產(chǎn)濫生載怎腐樣蜜的怕影丟響訊？凈往現(xiàn)愛金船流淹量綱及幕凈油現(xiàn)廉值P抽V1獄-而8=鄉(xiāng)豐2脖7霜5布7痰8美版元N柜P滲V武=貧-展3愚0拍0多0鼻0忽+鹿2鏡7石5砍7曠8贏=翼-蓋2帶4琴2貼2美飄元表碎明賭這鄉(xiāng)豐項(xiàng)菠投標(biāo)資缸會(huì)方使帳股事票飲價(jià)酸值京下愚降2網(wǎng)4汪2魄2美店元時(shí)，右每歐股餡將冒損錘失2燈4驢2吊2起/堤1司0凳0賊0響=硬2行.陜4怪2縫2美麗元時(shí)間012345678凈現(xiàn)金流量-$30$6$6$6$6$6$6$6$8例惑：某便企鬼業(yè)隨擬衛(wèi)建稱一系項(xiàng)惱固尚定防資重產(chǎn)巖，板需寫投克資1夏0肺0萬敗元料，舅按松直收線乞法宵計(jì)撕提偶折咳舊枝，神使廉用因壽互命1禽0年概，才期進(jìn)末閱無檢殘連值溝。畝該督項(xiàng)占工口程海于復(fù)當(dāng)?shù)磕臧Y投扔產(chǎn)許，捷預(yù)血計(jì)騙投聰產(chǎn)循后瞞每單年紹可眠獲仰息戒稅始前同利申潤1揚(yáng)0萬取元杠。晴假盾定畏該醒項(xiàng)遇目鍛的夫行條業(yè)捕基逐準(zhǔn)退折訴現(xiàn)陸率1惰0吹%。優(yōu)要炎求葛：提根御據(jù)靈以諒上旅資閘料塵計(jì)車算辭該呼項(xiàng)重目公的盟凈耽現(xiàn)考值萍（牽所載得堵稅潛前蹄）英。O忠C窩F0＝隨－1避0雪0（袖萬倡元習(xí)）O晉C宗F1－1顯0＝替息琴稅讀前翠利筍潤勾＋悠折洋舊談＝1櫻0＋1網(wǎng)0水0龍/鑼1豆0＝2堪0（版萬喇元豪）N因P撓V＝肉－1莊0獨(dú)0＋2膛0拌×（P悠/蒜A憂,休1魂0庫%素,課1槐0）結(jié)＝2后2采.憐8洞9（影萬陰元爬）假儀定忽有剛關(guān)豬資廉料掏與鼠上能例響相回同民，盆固制定汁資破產(chǎn)新報(bào)藍(lán)廢償時(shí)霉有1玩0萬開元憶殘?jiān)灾笛隆叛C害F1－9＝抹息鑰稅扶前醉利呼潤贈(zèng)＋競折禮舊所＝1光0＋銳（1漠0待0－1蟲0）/藏1叮0＝1聚9（水萬扇元汗）O弱C宵F1術(shù)0＝1列9＋1對(duì)0＝2碎9（傭萬保元陵）N虧P匹V＝棄－1說0允0＋1謊9豬×（P癢/淋A導(dǎo),吩1膛0有%粘,找9）噴＋2拘9粉×（P供/國F浪,替1辯0畫%賊,饒1輛0）羽或齒＝建－1妹0遇0＋1奴9且×（P洲/斥A驚,條1意0厭%怨,敞1喝0）舍＋1住0面×（P成/拾F聾,逝1傻0科%黃,斬1彎0）吼＝2餅0況.徒6緣瑞0（揭萬得元脊）甲挖公容司還擬巷購越置融一愿臺(tái)儀設(shè)案備崇，肅價(jià)車款義為2懂4能0麗0沾0惡0元徐，填使乒用6年蔑，今期軟滿繭凈具殘惹值課為1灰2匠0脅0耀0元弊，屯直孝線形法像計(jì)漠提棗折屢舊池。鉛使嚷用賄該勢設(shè)偏備躁每訪年廚為登公籠司丘增文加登稅俗后炮凈欠利偵為2職6伐0亭0率0元遣。牢若繭公剃司殊的虜資濾金嘴成邁本悟率偷為1亮4％擋。要吸求?。?）義計(jì)敗算崇各累年序的劍現(xiàn)雅金釣凈校流坐量明；2）另計(jì)封算澡該協(xié)項(xiàng)尸目膠的汽凈旋現(xiàn)趟值鼻；某恩公小司懼的惱項(xiàng)雀目寸現(xiàn)楚金認(rèn)流明量救如店下潮：如稅果訓(xùn)必竄要姓?qǐng)?bào)大酬歐率蜻為1現(xiàn)1盈%，旦采婚用N穿P退V法右，筍是至否邪應(yīng)糠該穿接就受換該喬項(xiàng)胞目慰？帆如饒果宮必情要日?qǐng)?bào)牽酬蜂率揪為3見0俯%呢唇？9添.載2回肉收提期忘法項(xiàng)蓮目孝需膛要旬多脫長娛時(shí)挎間汗才刃能銹“亦收批回嚼”棚它犬的總初它始蠻投詳資威？回嗎收果期—畝—收脆回每初千始拒投信資蠅所燦需藏的抱時(shí)拉間回賄收由期=收車回算初箱始卻投芹資熔的夫年分?jǐn)?shù)普恢通手回春收榜期敏法祖則產(chǎn)：目先往選哲定盤一和個(gè)怎取肚舍錢時(shí)們限繪，抬如吳果啞回帥收馬期烘小愿于兼或遇等輝于范這勤個(gè)戒時(shí)惠限體，坦項(xiàng)冰目掘都滔可樣接權(quán)受手。排吃序紀(jì)法傘則饒：由灶管斜理艦層蟲制授定回暮收疾期塞法遼舉怖例例娛：親有為兩喜個(gè)硬互撥斥串的掀投厘資蠟項(xiàng)償目營，強(qiáng)現(xiàn)銜金票流嘆數(shù)卸據(jù)飛如悔下貨：年份A方案現(xiàn)金凈流量B方案現(xiàn)金凈流量0123-210008000900010000-15000550055005500合計(jì)60001500回促收桃期肆法胃舉爆例P齊P（A）=蹄2甘+（4枝0揀0飛0夸/歐1窗0辱0能0邀0）=吹2濕.呈2最5（騎年城）P風(fēng)P（B）=面1織5測0肚0歸0商/哥5希5扒0第0思=2場.螺7堂3（懼年盟）選拐擇申：A某面?zhèn)€療海凱外都擴(kuò)膛張霉方住案吐的慈現(xiàn)女金法流篩量熄如踩下環(huán)：年丹份拔現(xiàn)冰金問流睜量妹（扎美種元次）0正-失2棗0猛01悶5辱02把6婦03拖7拜04袖2逐0抽0當(dāng)多必勸要覺報(bào)起酬筋率楚為1攔0米%時(shí)篩，旁計(jì)考算慶普指通躁回楊收卵期宰、N征P艱V。年份現(xiàn)金流量累計(jì)現(xiàn)金流量150502601103701804200380初越始享投危資赴是2向0匙0美棋元籌，果如吐果并把少它建和揚(yáng)累估計(jì)便未防貼必現(xiàn)騎現(xiàn)章金抬流螞量域相妙比彩較我，軋我品們盼發(fā)爺現(xiàn)?；貟臻y期刃介徐于拐第3年飾和光第4年經(jīng)之援間稿。鍋前3年竄的當(dāng)現(xiàn)部金淋流偷量駝總漏計(jì)1工8凈0美出元匪，誕因顯此動(dòng)，兵順銀延黃到趣第4年懂，竹還巷差2菠0美匠元鋸。伸第4年您的輝總呈現(xiàn)降金饞流壯量輩是2爬0款0美外元梯，刻因喪此戚，院回任收肌期逝是3年+忠2閑0美令元/更2卵0歌0美脂元=麻3眠.碑1簡0年蘋。N咬P具V哭=悄5約0店/聽(購1預(yù)+畝1振0勞%子)晚+娃6泛0細(xì)/斬(鳴1纏+瞞1襖0余%昆)2+量7孝0裕/倆(擱1劍+肥1艇0燙%蔥)3+嘩2穿0良0梁/怕(輕1難+返1含0廚%舊)4-復(fù)2降0遲0掏=置8憲4銳.如2向3某效個(gè)搖投千資包項(xiàng)稅目養(yǎng)在8年扭內(nèi)繞可鞠以性提曬供起現(xiàn)則金結(jié)流州入啞為8圈4漿0美槳元挪。孕如券果賺最厘初轎的裁投搬資貌成檢本戲是3與0根0注0美神元憲，栽那店么爛該沫項(xiàng)粗目木的暑回籃收悲期串是為多趕少頑？渡如拒果味最逐初仁的前投仔資諒成魂本奇是7枯0睛0笛0美忠元撓呢撤？回竊收唐期=確3交0省0會(huì)0殃/蝕8雅4贏0姻=仰3妙.喪5層7年回慰收植期=父7呀0練0藝0女/到8著4雞0凱=抵8嘴.呢3漏3年閉（四沒投有巨回嘆收粉期專）回道收枯期藥法按優(yōu)盈缺碎點(diǎn)缺得點(diǎn):市1、流忽巨視大了掛貨佛幣領(lǐng)時(shí)效間容價(jià)伙值2、吳忽休視軟了丈取瓶舍燙時(shí)棗限去后漿的勸現(xiàn)溪金蠶流換量3、昏傾爬向璃于串拒鴿絕夕長憂期江項(xiàng)滾目4、膛需翁要迅一漂個(gè)送任岸意妙的拴取編舍吐時(shí)證限優(yōu)貸點(diǎn):自1、訊易潤于池理攝解2、夏偏勢向矩于墾高究流坡動(dòng)弱性3、艷調(diào)批整拌后留期遠(yuǎn)現(xiàn)妨金撲流想量敗的曾不伏確翁定梯性4、盤適冤用歷于送小德企聲業(yè)總滾結(jié)慚：甩回醬收刪期譜法局則侮傾蟻向鞭于怠使爹投瘋資及者蛇錯(cuò)洗誤押地霧選哈擇帳了收期椒限父較阻短仙的污項(xiàng)惹目儉。長蜓期乎項(xiàng)系目柜的廈回井收原期講長裂，眠但N抱P莖V槐>虛0。短鑒期販項(xiàng)拾目曠的竹回均收麗期蓋短糧，漫但N敞P哥V體<塊0，產(chǎn)如料果皆將啞取吵舍簡時(shí)閥限善定渡為2年召，惡就甩會(huì)茅選常擇脹短脈期由項(xiàng)開目它，壇這蹄會(huì)丹導(dǎo)何致踢股鈔東寇價(jià)欺值絲式減帆少眉。

長期項(xiàng)目短期項(xiàng)目0-250-2501100100210020031000410009煤.炕3貼種現(xiàn)揮回乏收糖期貼虛現(xiàn)思回晉收岡期斬是塵指博貼慘現(xiàn)例現(xiàn)赴金隆流源量支的襯總鑒和佛等壩于幼初咳始館投壘資繩所絡(luò)需芝要繩的驅(qū)時(shí)抽間籠。貼憶現(xiàn)兄回帽收奧期頓法言則袖：籠如麥果倒一盆項(xiàng)踢投便資爸的剛貼站現(xiàn)怒回惰收掩期雷低乏于閥某鄭個(gè)逢預(yù)網(wǎng)先間設(shè)任定質(zhì)的續(xù)年情數(shù)許，型那考么行該詞投拌資擔(dān)就湯是菜可鑄以搜接勇受穗的遞。初徑始著投咬資2醒0警0，比貼視現(xiàn)幣率1燈0次%年裕份篇現(xiàn)愉金業(yè)流津量牲貼變現(xiàn)寫累夸計(jì)暗貼蘭現(xiàn)1早5輔0迷4欄5鄭.攀4淚5芒4甘5挨.膝4運(yùn)52冰6欲0廢4銀9檢.吼5沫9鐵9衫5雪.摟0際43惡7般0故5吵2該.腥5魂9振1段4妙7姐.壟6咱34眨2勉0倍0灣1業(yè)3擁6戶.餓6炸0測2圣8岡4鍋.固2系3貼灣現(xiàn)蓬回婚收正期柱介吉于規(guī)第3年圣和航第4年愈之認(rèn)間貼現(xiàn)回收期法的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)1.考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值1.可能拒絕NPV為正值的投資2.容易理解2.需要一個(gè)任意的取舍時(shí)限3.不會(huì)接受預(yù)期NPV為負(fù)值的投資3.忽略取舍時(shí)限后的現(xiàn)金流量4.偏向于高流動(dòng)性4.偏向于拒絕長期項(xiàng)目，例如研究與開發(fā)和新項(xiàng)目貼拴現(xiàn)剝回猶收葉期迫與漂普轟通押回蛛收供期乓的蔬比道較由控于億不若考譽(yù)慮買貨款幣戶的撓時(shí)艘間予價(jià)另值病，松所役以絲式普隊(duì)通燦回丘收仆期就內(nèi)厚只食能浪收尾回借本泛金是，猾不奮能喉收傍回主利肯息龜。覽意蜜味盾著碑這吳項(xiàng)秧投雪資鋼的挖凈忽利摧潤字等欠于洲零死，N稼P詢V玻<逐0慘.普找通墓回打收駱期幫是胖達(dá)橋到只會(huì)憤計(jì)帝保司本浸點(diǎn)格所欺需糾的要時(shí)煉間秀。而槍貼監(jiān)現(xiàn)石回旁收愧期葉考?jí)艖]劈燕了州貨莖幣弦的后時(shí)程間握價(jià)梳值石，新所英以皆它礦是叮財(cái)釘務(wù)扣上鄙的則保盒本酸點(diǎn)晨?；粗旅恐v年晚現(xiàn)僵金齒流笑量榜的笛現(xiàn)迷值飾之躲和御等活于拳初朋始劫投掌資扣，微即N涌P貓V緊=禁0眠.一青項(xiàng)津投稻資箱的白成臣本波為4撐0遲0美心元梅，潛永意遠(yuǎn)塔每哭年礙收騙回1算0亂0美緩元糊。妹對(duì)民這捏種旁投碌資政所新采圍用冒的純貼榮現(xiàn)技率銜為2繭0什%。勇普汽通昨回父收掠期舊是獻(xiàn)多逢長皮？布貼合現(xiàn)吊回待收宿期炊是括多歡長紗？N劣P危V是寶多絮少灘？普尿通糊回但收勉期=非4苦0鄉(xiāng)豐0位/宏1復(fù)0招0融=蠻4年N烘P謎V際=犧-宜4織0哄0秘+軟1揉0糧0喜/仗2謝0盼%變=牌1掌0汗0美造元貼匆現(xiàn)推回辱收惕期遷即隱為2作0疤%利卸率壁下梁，1潑0通0美水元任現(xiàn)倘值諷累寄積矛到4脂0隔0美桐元醉的怎期童數(shù)外。理絡(luò)論鏟上濱，撇回誓收雨期季法初有獵很巴多身缺山陷貸，局但增在籮現(xiàn)腳實(shí)族中架是洞一紋種排非曾常么流說行欄的擴(kuò)投重資察決筒策桑方布法垂。原液因防之戚一押：浙決顆策雙者劉掌嘉握券的昨信膠息室是交有蒜限右的衫，園預(yù)警測香能掛力筍也四有疾限畫，純因謠此飾決旅策顫者究往坑往溝很喉難遙估健計(jì)阿若貍干溫年瞎后街的犁現(xiàn)榮金計(jì)流淹量足值稍，竟尤聞其吉是把在美經(jīng)春濟(jì)叨環(huán)伙境在變召化勸越凝來奮越且快冤的派今榴天尼，禿決奮策族者沈很否難超估棚計(jì)瀉出升后劇期得的血現(xiàn)切金痰流甩量貸或記對(duì)零估叛計(jì)搜出越的棉現(xiàn)買金涼流婚量獅信里心涉不適足遣，年這問時(shí)濟(jì)無騾法矩應(yīng)滔用滅凈草現(xiàn)汽值些法封或矛內(nèi)郊部憐收撓益毅率號(hào)法會(huì)。愁因疏此懂針跑對(duì)勺這吊些礦項(xiàng)豎目劣，處決總策脖者前只夸好榴更傷多親地憲利翁用生前泄期訪的屈現(xiàn)悟金桃流色量柜而酒忽昏視確后歡期輩的艱現(xiàn)舊金搭流畜量疊，腎采負(fù)用兔回喚收開期嬸法贊進(jìn)顆行壘決禽策附。原盛因鉆之拐二壺：鳳現(xiàn)順實(shí)仿中盜決乳策勿者揭并醫(yī)不勿總疑是賠以突股開東僵財(cái)宅富辟最江大效化綁為港決寇策裳目宇標(biāo)瀉。進(jìn)例陵如弊在夢(mèng)現(xiàn)窮實(shí)哨中百，睡由踩于柜代魄理狠問學(xué)題腥或乘來思自換非歇理裳性抹股蒙票過市櫻場卸的擺壓告力齡，書致風(fēng)使骨管臘理過者駁追寄求剃一累些朽回占收翠資挖本跑較饅快桃但掠不內(nèi)利預(yù)于秋公補(bǔ)司匹長電期但發(fā)路展露的鑒項(xiàng)誦目目，停而貫回愉收仁期獵法厲恰禽好哄是狡選蛛擇紅這宴類羅項(xiàng)溪目腎的信有疑力界工哀具魄。9撈.統(tǒng)4平蹄均電會(huì)裕計(jì)狡報(bào)雁酬筐率雜法A渣A場R概赴念墊：蛙是哪指報(bào)投壯資申項(xiàng)閉目壇年鐮平可均擴(kuò)稅光后惱利鼻潤省與駐其似投薪資分額柴之勤間公的眾比驕率這。毛經(jīng)結(jié)濟(jì)條含沒義緣瑞為悟：咽項(xiàng)爭目刑壽導(dǎo)命證周珠期猶內(nèi)登的始平疏均艦?zāi)暝谕侗I資刻收刷益瘦率忌。右也荒稱歉為贏平慘均溝投框資盲收逢益蜻率凳。平亭均芬賬盞面波價(jià)崖值毯＝(初蛾始連資預(yù)本羞投材資筍＋騎投晉資窩殘側(cè)值頌回脆收)拖/餡2計(jì)統(tǒng)算牙步黎驟未：1童.估萬算拘項(xiàng)丸目回壽銜命明期嶼內(nèi)濫現(xiàn)飼金蠶流晴，潤并骨求胖每星期演平膝均桌值嗎；2蠶.平晃均邁值餓除江以憑投抗資敗額廢，堪求逢出A路A隆R。平均賬面價(jià)值平均凈利潤=AAR投沫資故者旦正匙在麻觀地察薄一臟個(gè)3年焰期仔的性項(xiàng)開目爛，意預(yù)呼測肆凈起利遣潤盈是傳第1年2夏0限0榆0美鐮元途，瓜第2年4陣0盤0拖0美遞元芒，蕉第3年6笛0抗0遇0美渣元孟。鳥項(xiàng)果目能的顯成竿本燙為1毀2旋0膏0福0美勝元保，荷它瓦將收以英直稈線上法糧在含項(xiàng)錦目槽的3年盟存濫續(xù)然期拉間壇內(nèi)頂折乳舊項(xiàng)完臂畢是。勾平霉均鉛會(huì)鴉計(jì)慌報(bào)蔽酬貞率兄（A奮A暴R）旋是雪多注少親？平融均螺凈錢利虎潤=峰(監(jiān)2陳0仔0隆0美醫(yī)元+嚴(yán)4盆0當(dāng)0規(guī)0美秒元+營6馳0起0鄰0美臭元)層/店3才=秘4掩0炎0射0美累元平心均付賬執(zhí)面驢價(jià)雪值=仗1群2泡0挺0修0美篩元/箏2防=跡6滿0弱0張0美慘元A汁A俯R裁=貼4黃0頃0暈0美棵元/汁6更0酸0敬0美槳元=掃6碧6咽.饑6怖7男%判院斷抽準(zhǔn)鴿則唐：A班A斑R勾≥掩A廁A設(shè)R目塞標(biāo)兔，者就采可蹤蝶以貨接苦受拆。缺錫點(diǎn)為：1匹.忽桶略鉗了狐貨假幣岸時(shí)競間由價(jià)重值閥。掌不慎是臨真糖正脈的紙報(bào)重酬吳率鬼。2考.使做用溫了聾任能意省的疤取丙舍之報(bào)渣酬真率攔作醋為煌比露較絕標(biāo)似準(zhǔn)放。3鞋.根雨據(jù)薯會(huì)綁計(jì)廣（蹦賬發(fā)面砍）裳價(jià)羽值位，到而味非贈(zèng)現(xiàn)培金遷流炭量敘和茫市珍價(jià)魚。優(yōu)妨點(diǎn)漸：1乖.容學(xué)易剩計(jì)媽算猾。2模.所牽需釘?shù)拿焚Y但料碎通右常原都鈔可眼以以取竭得燥。9蘇.遺5內(nèi)含盛報(bào)疤酬習(xí)率瞧（I扮R廊R）使般投橡資坦方吵案族凈螺現(xiàn)誕值槍為擋零符的親貼趨現(xiàn)泊率針。只川依竟賴拘于仔該置投評(píng)資鎖的慨現(xiàn)籠金遭流掌量蒸，敏而垮不攝受候其擴(kuò)他橫報(bào)呀酬派率偶的亭影舊響放。實(shí)權(quán)質(zhì)志：秒投宵資蠅方毫案藏本稍身孟的秘報(bào)爺酬映率討。I巷R春R＞叮必凍要守報(bào)蟲酬強(qiáng)率肚時(shí)萌，N擁P換V＞0；I縱R批R倡=必由要機(jī)報(bào)杠酬踩率運(yùn)時(shí)碰，N略P財(cái)V四=碼0；I梅R卵R＜初必窩要犯報(bào)和酬義率臥時(shí)拉，N沫P晚V＜0；最板低跡接摘受甚標(biāo)攝準(zhǔn):拖I查R首R(shí)＞蛙必朝要臟報(bào)聽酬匙率排應(yīng)序迷選趴擇埋標(biāo)籃準(zhǔn):選澡擇嘉具膝有注最叨高I束R佩R的邊項(xiàng)繼目多剛個(gè)校項(xiàng)垂目繪時(shí):挑翁選懲最禁大遵的I活R股R項(xiàng)荷目I胖R恰R法桐則琴：I喚R述R的吳計(jì)主算期方扛法第郵一疑種螞：雪年坐金粱法適澆用獨(dú)條糟件琴：漠項(xiàng)惠目河的殘現(xiàn)構(gòu)金駝流珠量關(guān)是芬常顯規(guī)坊的歡，乎即瓜第系一止筆捧是案負(fù)綠的繭，遵此爬后高每姓筆新都塘是把正拌的濾，茅且識(shí)等孕額省。淘所轟有團(tuán)投滅資醫(yī)在膜初是期薯一訓(xùn)次脊投覆入再。原云理宋：頁根庫據(jù)I捧R梳R的蜓含劑義需，死即槐凈葡現(xiàn)判值瓦等梁于0時(shí)財(cái)?shù)倪h(yuǎn)折虹現(xiàn)懸率正，弟在缸常竟規(guī)明條碼件吐下亂，緣瑞凈錄現(xiàn)紐奉值糧的森計(jì)球算淺式皮子搬中丘，汽只該有抓一柳個(gè)番包膀含金未跟知遞量革的毯年膏金蔥現(xiàn)室值絡(luò)系窮數(shù)綠，翼我匆們胖可頑以意令棍凈捕現(xiàn)趙值竿等綁于0，愧先同求畜出洗年孤金窗現(xiàn)破值頁系污數(shù)冊(cè)，蓬然嫂后體查怎表蝦采太用內(nèi)四插甲法計(jì)港算漿出I詠R撞R。例羊題某朽投尖資紀(jì)項(xiàng)普目唯在鼠建揮設(shè)料起櫻點(diǎn)首一揪次堡性共投謀資2蘇5求4鎖5川8亮0元溫，訴當(dāng)茂年架完令工彩并深投側(cè)產(chǎn)匙，蹈投憑產(chǎn)識(shí)后脂每桂年睬可脹獲蘋凈限現(xiàn)跟金意流聞量5可0畢0住0緒0元墻，夫運(yùn)谷營典期久為1賓5年逗。N牧C阿F0＝恒－2炭5會(huì)4紹5屆8揪0（震元古）N減C急F1－1票5＝5醬0熄0栗0基0（嗽元花）舞－2資5義4掠5面8籠0＋5嫩0危0冤0誓0蔬×（P麗/縱A磁,及I遮R區(qū)R鑰,憐1露5）劍＝0所戀以吼：悅（P柄/戀A注,恭I溜R酬R馳,偵1暢5）擦＝2喉5袍4殃5衛(wèi)8感0伍/萬5搬0撈0枕0芬0＝5側(cè).乒0劉9年1鞋6查1濫5年聲的聯(lián)年晉金順現(xiàn)虎值余系犧數(shù)傍表傻：購（P庫/料A，1群8字%，1麗5）倘＝5德.處0忍9凝1莖6則刷：I沖R那R＝1蹈8么%某逝投月資簽項(xiàng)葛目冒現(xiàn)壁金嘴流萄量肝信鞏息磨如弊下皮：N邪C循F0＝惑－1鎮(zhèn)0股0萬蠅元微，N乓C挺F1－1朽0＝2向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