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文檔簡介

實戰(zhàn)之戰(zhàn)略并購重組

(第一講)謝絕拷貝,見諒!免責聲明本演講稿只限于在清華課堂上做教學研討,完全為教學目的而設計,不代表對所涉事件的觀點評價,任何獲得本PPT者不得傳播到第三方.本PPT材料部分參考中國知識總庫,上交所\深交所\港交所\紐交所網(wǎng)站等,及其它公開資料,本人尊重所有引用資料的知識產(chǎn)權(quán).歡迎提問!教學相長!框架第一節(jié)、股之性格第二節(jié)、國稅優(yōu)惠政策之資產(chǎn)轉(zhuǎn)移第三節(jié)、業(yè)務并購第四節(jié)、股權(quán)信托第五節(jié)商業(yè)模式與資產(chǎn)定價實務第六節(jié)資產(chǎn)剝離第七節(jié)無形資產(chǎn)入股之定價調(diào)節(jié)第八節(jié)投資目標之重組

第九節(jié)風險控制的并購條款第十節(jié)并購價值挖掘第十一節(jié)融資\收購與海外上市第十二節(jié)風險投資的權(quán)益控制第十三節(jié)代為并購持股第十四節(jié)如何”控制”經(jīng)理人激勵第十五節(jié)期權(quán)投資第十六節(jié)改制”掘金”----承債式收購第十七節(jié)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的所得稅第十八節(jié)破產(chǎn)重整第十九節(jié)PE與反收購第二十節(jié)并購上市第二十一節(jié)借殼上市第二十二節(jié)房地產(chǎn)并購第二十三節(jié)并購對象的會計特征第二十四節(jié)股份進退權(quán)力第二十五節(jié)收購公司-----對賭第徒一辨節(jié)千股饞之均性助格老游丁礦的素房屬地晃產(chǎn)暈-悄-鍬如病何移給滿副客總跳送烤股?拿扎地徑與非規(guī)溪劃莫條前件1毯0夠0喉0遙萬丟激猾勵5哲0批0慣0萬換注除冊,書1輸0娃%出士資瞇承眾諾序一敵年闊內(nèi)泡到凱位半柱年皮后些評匙估1醫(yī).雹6億蓄*1賊0沙%吳=注1毅6竊0逐0萬旨元轉(zhuǎn)堡讓財所毀得1萄0欲0菊0萬吐元煤谷矸夫石槽中過的霞財鴿富棗轉(zhuǎn)膊讓繭:侄跨罩越數(shù)股猜東演優(yōu)袍先悄購皇買認權(quán)宏高圖黎洗惱選乏煤競有蹦限批責虹任譯公愁司園注重冊亦資恒本2踢0使0摩0萬仁元咐,肥有劉股蜜東5人增,籮劉熊某坑、殺關侄某肆、條張快和要趙罷某晃是凱自塌然方人剝股撒東.劉妨持討股4載0四0萬融股信,創(chuàng)擬常轉(zhuǎn)毯讓役給撞周慢,兵但董其裝他吊有績優(yōu)學先齡購惜買松權(quán)嗎,威不押同薯意飄;姐公網(wǎng)司打價護值2馬0元/股方侄案性:碼(1)搶轉(zhuǎn)士讓1獅0束0糊0帝0股窗,下每媽股6菊0元-治-嘆-漢-因延價蜜格黑太詳高跌,緩其子他諸股獅東砍放儲棄就,堡周響成時為變股炎東(2)萌轉(zhuǎn)植讓奮其著余3耽9梅9萬分股來,肯轉(zhuǎn)錦讓側(cè)總嶼價烤為階(4倆0鑒0萬族*2旦0元-鄰1汁0脹0汗0尖0股活*6黑0元罩)栗,劃約1守9蓋.述9元/股透;殘合鞏計辭兩聚次刃轉(zhuǎn)宅讓捧,蒜周問支僅付4侍0革0萬折*2體0元外;股演東得優(yōu)痰先傳權(quán)堡不極可擦對暫抗港其劃它旱股測東章賣程矛與輸股嶺東刪不凍簽嚷字?股響東喊權(quán)襯的蠻平境等怠保顧護即燦多蓋個仇有率限票責綠任問公賴司著股閱東份同榜時寺主主張深受錯讓星股鵲權(quán)朵時,是臭否憂允樓許譽這紐奉些夸股逃東條平割等絨地韻按制持浸股悼比陳例種受太讓不股騎權(quán)萍以乖保販持赴公定司塵原禮有蘇股曉份議控臥制幫權(quán)至的靠平污衡銳。新《公憐司收法》對油此播未端做仍規(guī)鳴定,但崖允繪許耳股竄東忽在罷公庫司幟章樣程徒中隱自積行葡規(guī)蛙定謙。跟強隨禽權(quán)公嗎司水僵悄局矩下腎的成并渠購超貴值全部擋分惑留奏給窯企蠢業(yè)-柜-溉-制-還貨債泛并采發(fā)哄展個濫人梁所姨得備稅(伙1糊)企毯業(yè)儀所別得唉稅?(晝2擁)產(chǎn)身權(quán)專介撇定-朱-大-壩-贈羅與?第型二扶節(jié)國襲稅無優(yōu)默惠誤政訊策箱之晝資隔產(chǎn)付轉(zhuǎn)猾移A散B乳C科窄技脂股借份強公口司I驅(qū)P窯O前坡的苗私荷募漿:酸吸悲收海合餅并仆的捕價魔值分六立成音都通交兄大向房奸產(chǎn)巷雙思流爪置吵業(yè),2扣0落0煎0萬老元成搞都趁交柄大什房拔產(chǎn)①2衣0蠟0瞇4年1癥0月2茂7↓成臥都陶交臉大非房客產(chǎn)坦雙怒流炭置珍業(yè),②4澆0桑8禍2萬澡元成叉都思交忘大奧房堂產(chǎn)深矩圳饒市鋤瑞刑茨用投岔資↓↓↓↓5迎%②2擔0彈0柴7年4月2谷3日9柔5聾%③2欠0樸0及8年1月1楚1日邁工僅商賤變哲更隸為患成致都瓜交轟大濕美預通址置帆業(yè)莊有重限演責屆任息公刊司④2委0羨0鞭8年2月1日肢工胃商濤變間更礦為退成椒都對交湖大書萬四通魂置店業(yè)卸有排限控公臂司挑,廁注賴冊首資乖本蘋增晃資窯為1習0吃0烏0炸0萬愈元.④成奮都黃交兵大謙萬荷通甘置葬業(yè)成妻都恢交召大鮮房刷產(chǎn)↓4胸9被%北還京倍萬披通蜘地腫產(chǎn)↓5立1火%⑤2飛0烤0曬9年1裁0月1覆2日躬,輩成易都黨交卵大姨萬跳通鹽置錫業(yè)爛有攜限污公逆司韻以顧派飾生智分檢立途的駱方掀式觸分諒離饅為頌兩匆個點有杏限俗責搖任旨公綿司⑤成稱都弊交開大腸萬抬通需置政業(yè),減爪至2窗0偵0冊0萬稀元成徐都銳交懶大庸房況產(chǎn)北窮京鋸萬炸通萍地嫂產(chǎn)↓4跟9魚%↓5釀1刺%⑤成內(nèi)都結(jié)萬朽通悟時聯(lián)尚紹置篩業(yè),8祝0暖0堂0柴萬盞元成段都最交咸大灣房仁產(chǎn)北護京獎萬日通個地加產(chǎn)↓5疾1石%↓4漢9鹿%(新燥設堡公約司)(存績續(xù)公活司)⑥以2港0產(chǎn)0楊9年1禽0月3梳1日斗作填為池評階估違基越準缸日,采與用膏成沾本閑法稀對曬成掉都且萬男通扁時令尚記進疾行鈴評染估泊。紡成祖都座萬磚通蠅時第尚抱經(jīng)摟審權(quán)計先后餓資靈產(chǎn)講賬廚面率價具值派為6它7庫5享,菊4值8沿2痰,頌7祥0拾0塌.拉0女0元販,甜負樸債孔為5奴3幻玉0督,焰2猜7荒6煤,捉7獅7致7揀.文2誼7元鴿,盞凈忽資殺產(chǎn)勢為1笨4姻5搖,喪2垃0掙5棒,眼9瞞2倍2茫.燃7役3元秒。于堂評律估蜜基蒸準玻日祝,輸委頑估窯股攜東掃全眠部柿權(quán)供益是在墳持閥續(xù)玻經(jīng)罷營霧假職設棉前世提獎下撇的張市戴場靠價溜值常評未估塔值康為1滿4破5戲,窯2賊0工5祝,使9符2討2悠.漫7仍3元通,營評牢估貞無撞增低減屯值確。分錫立忠后退的宇成鄰都傅萬檔通脹時局尚介享足有懼金姜牛撿區(qū)分金愿府鍵路5號彩地鑒塊禁和夢青上羊覆區(qū)滑紅落墻蛛巷州地廚塊買的咐建表設飾用愿地固使謠用糊權(quán)攻,匆金朵府鋒路5號擊地帳塊忙出蒸讓娃面嬌積1穿8德,管9韻1勾5鐘.閱5曬4平睡方梅米授,投青役羊僚區(qū)租紅脹墻詠巷獸地究塊擴出跡讓枕面陡積6肚,園6桑6棕8綁.止4址3平鈴方套米址,揪用設途焰均拴為暑城船鎮(zhèn)很混達合禾住記宅資嬸產(chǎn)盜評膨估狼結(jié)旦果引匯??傎N表金倦額你單前位壘:卻人孔民軌幣龍元⑥北黎京拴萬頂通倡地沿產(chǎn)茂與逮成伸都畢交趴大蕩房東產(chǎn)搏于2告0耀0返9年1芳1月1啟8日旦簽配署溪了《股放權(quán)銜轉(zhuǎn)兄讓概協(xié)果議》,幸萬丘通陜地桃產(chǎn)括出以資7政1屬,遮1筐5播0誘,繪9賢0更2伯.宏1驕4元犁收敬購份交律大率房西產(chǎn)皺所繞持析有征的宣成榆都楊萬扶通遺時蛾尚4尺9廢%股希權(quán)貢。江巨中賭藥連業(yè)3億只買匹下薄母谷公飾司裂土逆地年合蹲理譜避喉稅巴一榆億噴元2友0蚊0步8況-禾0電7哥-縱1五8日段,滔江焰中勁藥演業(yè)應發(fā)鍵布庭公滴告拳稱:確葛定組了繞向鐵控淋股的股利東攪江兼西切江塵中投制槐藥原(稻集場團摧)增有困限斗責羽任錘公融司械收莖購下租急賃犯使恰用劫的震灣國里巨生汗產(chǎn)碑區(qū)訪土還地塔有胞關扎事費項芝,逢確筑定皺收挑購脆價喇格斯為畜人幅民依幣3億牧元嶼。滋江碼中土集侮團銀將斃以勻增宿加岡注彎冊涂資娛本擊的加方污式幣將刷該貢地衰置降入部其青全軌資綿子瓶公尸司容“則南招昌型江捕中討資鄭產(chǎn)門管嬌理誦有運限步公夸司悔”漠(拐以醒下里簡萬稱伯“爆南奧昌識江峰中跨資辱產(chǎn)慘”寨)劍,美土弄地連評摸估襲價敲格滿為參人監(jiān)民撒幣3防0增8碑4豎1萬暴元米。江疊中新藥楚業(yè)類自2隆0肌0儉3年透以起來吧一般直龜以父來更都屑向遍江渴中化集薄團錢繳方納舌該恥土翁地抽的規(guī)租填賃嚇費芒,司按陜照2不0懼0矩3年竟簽很署暴的病協(xié)劣議港,申約貝為暗每米年6居0鵲0萬系元攻。里由禿于孤近惠年驕來女土丙地愚租與賃客價瓦格販大吉幅賤度待提撥升末,翠這散筆桃土支地德租建賃偷費嘴到油了2竹0老0防8年通可軋能墨會棕被俊調(diào)建整衡到漸每英年2尊0雹0稠0多脖萬搞元襖。江遣中禽藥稈業(yè)跪的總此螺次注收披購妨有醒兩脫種塑可過供暮選倚擇兩的膛方搏式:直襯接炎受鹽讓洋土柜地辰;贈或短者僑受活讓協(xié)該父土準地箏使滋用砍權(quán)晴對遷外抓投偉資認成監(jiān)立蠅的盈公話司糞的牲全胡部衡股擇權(quán)慣。贏而招最間終社,深江佩中耀藥傲業(yè)施選黨擇日了伍后欄者疑,裁并儉分說三記步兄走鑄,垮即:一雜、喉江亦中精集類團背先資注連冊默成公立御全脫資遭子木公遭司咽“御南范昌廚江港中夏資字產(chǎn)榴管抬理源有彎限址公晨司設”修;外二秀、慰江油中吐集顛團漠將徹灣橋里擾的肉生箏產(chǎn)爺用磨地階以坐增代加且注跨冊鋒資勸本氏的芹方勇式鑼置澡入愁南登昌毛江丸中禿資精產(chǎn)公管螞理鞋有頑限彈公急司罪,撒并獲完怠成淡土挨地排使攪用井權(quán)熔轉(zhuǎn)厭讓戀手姑續(xù)達及蠻公念司掛注丹冊巨資學本姜變仰更禾手鳳續(xù)嚴;損三瞎、壩江博中勒藥巨業(yè)膠與脈江挽中階集膜團克簽待訂改股烘權(quán)暖轉(zhuǎn)記讓箱協(xié)撐議悠,炎受桃讓扣南司昌宰江僅中濫資津產(chǎn)奮管繁理偶有藍限潔公茂司爭的健全臨部萬股蘋權(quán)縫,皇完芒成緩股熔權(quán)塑變傳更遮登滲記斧手舉續(xù)房誠。好至此此直,脾江辮中渡藥討業(yè)必成烘功過購用得后該速片蝦土厲地戚。江激中樓集蔽團↓1幻玉0囑0灑%↓江椒中縫藥鬧業(yè)A正:南鍋昌超江床中掛資告產(chǎn)蒜管絮理擇有刑限才公愉司↓1虛0形0半%土距地3億↓藥①注壯冊②骨↓增遷資A躍1似0物0及%股罩權(quán)3億鐵元→→←←③③國燒家析稅窩務歸總事局《關緣瑞于賽股津權(quán)李變撇動獨導滴致剛企吉業(yè)撿法哲人汗房者地根產(chǎn)資權(quán)攪屬奔更作名岡登卸記捏不場征蘋契散稅慨的你批獲復》中鋤“描由附于漂股么權(quán)遮變籃動減引用起紀企胖業(yè)勁法歌人胸名下稱仙變委更奸,慶并首因創(chuàng)此醬進架行傘相昨應隔土樂地氣房投屋彎權(quán)漠屬虜人則名腦稱腿變甩更某的橡登使記羽過灑程剖中蔥,夸土紀地晌、鋒房懶屋彈權(quán)陳屬忘不館發(fā)榮生逗轉(zhuǎn)沾移境,芒不達征牽收血契愧稅滴”第榜三艱節(jié)庭上酬市終與我業(yè)和務身并刷購銷樹售看快嫁速茅增瘦長泛的楚會興計雖基籌礎-止-洋-磨-冒-案奏例贊之3蝦0擱0常0并0跪1特銀瑞鐵德-降-冠-煎-畝-愧-中叮外壯合肯資.成膊立5年賊上菊市.銷筒售桂商濁品因收機入蔑同揪時饅滿隙足伐下保列稻條居件渴的獲,蜘予鍬以活確壤認芝:雨第番一鎖,答已慕將聾商腸品桃所禮有拆權(quán)吼上業(yè)的倡主勁要筑風過險押和要報班酬騎轉(zhuǎn)各移瞧給噴購贈貨榮方系;智第汗二渣,領既丘沒劃有圓保旁留員通蹦常斯與籠所村有駕權(quán)兼相興聯(lián)猾系總的嫌繼居續(xù)雨管臺理無權(quán)榮,錢也鴉沒糊有束對醉已昆售犬出尊的凱商涼品躲實叨施懼有舍效束控召制是;贊第辦三循,旺收哭入勞的軌金臺額藏能華夠肚可甘靠切地膏計梢量血;爸第考四倦,肌相使關著的觸經(jīng)膛濟翠利旺益辱很惱可絞能型流按入評企最業(yè)蔬;購第引五她,市相萬關來的糞已吉發(fā)遵生盡或彈將綠發(fā)茄生啄的異成弊本季能傭夠秧可察靠主地沈計舟量攜。沖牽鋒旁方群法-權(quán)-濾-鏡-冶-貌-嶄-應運收堪賬必款倘放乘大公儉司2易0顆0云6年1亮2月3友1日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