新興產業(yè)介紹

新興產業(yè)介紹課件第1頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月市場表現(xiàn)：大盤往下，醫(yī)藥向上2010年4月份，醫(yī)藥板塊繼續(xù)跑贏滬深300指數，也大幅跑贏整個A股，實際上醫(yī)藥板塊是4月份唯一上漲的板塊。滬深300本月下跌了-7.85%，醫(yī)藥生物上漲了4.08%，領先11.93%，在所有的行業(yè)排名第一。我們認為當中原因主要有兩個：第一主要是因為大盤的大幅下跌，大量資金因避險需求而尋找避風港，而醫(yī)藥行業(yè)良好的防御性早已經是市場的共識，資金推動使醫(yī)藥板塊出現(xiàn)普漲的現(xiàn)象。二是醫(yī)藥有踏實的業(yè)績支撐，無論是統(tǒng)計局的一季度全行業(yè)數據，還是醫(yī)藥企業(yè)的2009年報和一季報，醫(yī)藥企業(yè)的表現(xiàn)都很不錯。第2頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月醫(yī)藥高增長稍緩醫(yī)藥高估值盡管醫(yī)藥板塊的估值（無論絕對還是相對估值）很高，但醫(yī)藥良好的業(yè)績增長還是稍稍緩解高估值，無論是上市公司公布的年報，還是國家統(tǒng)計局公布的醫(yī)藥行業(yè)數據，醫(yī)藥行業(yè)都表現(xiàn)良好。上市公司業(yè)績良好：上市公司的年報在4月30日前已全部公布完畢，總體而言，醫(yī)藥上市公司的業(yè)績還是不錯的，每股收益同比增長超過100%有27家，增幅在50%-100%的有14家，30%—50%21家，虧損的有33家，上市公司良好的業(yè)績支撐醫(yī)藥板塊高估值的基石。第3頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月統(tǒng)計局醫(yī)藥行業(yè)數據靚麗從統(tǒng)計局的醫(yī)藥行業(yè)統(tǒng)計數據來看，醫(yī)藥行業(yè)同樣表現(xiàn)良好：2009年醫(yī)藥行業(yè)數據很靚麗，醫(yī)藥工業(yè)實現(xiàn)銷售收入7963.70億元，同比增長21.10%；實現(xiàn)利潤總額801.87億元，同比增長24.3%。從各個子行業(yè)來看，中藥飲片行業(yè)行業(yè)收入和利潤總額增速分別為25.27%、42.44%；生物生化制品收入和利潤總額增速分別為26.93%、41.41%；中成藥收入和利潤總額增速為22.89%、25.29%；化學藥制劑收入和利潤總額增速為20.66%、23.92%；化學藥原料藥行業(yè)收入和利潤總額增速為15.04%、13.49%，特別值得注意的是利潤總額增速轉正，顯示原料藥行業(yè)正逐步擺脫金融危機的影響。第4頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月行業(yè)推薦從全行業(yè)的角度來分看，各個子行業(yè)經過09年的低谷都出現(xiàn)了好轉跡象，而化學原料藥和化學制劑相對好轉幅度較大，但是在盈利能力方面，生物制品還是最強的。而從上市公司的角度來說，各項數據也出現(xiàn)了好轉的跡象，其中醫(yī)療器械和生物制品收入增幅較大，而盈利方面，由于醫(yī)藥商業(yè)在2010年1季度出現(xiàn)了向上的轉變，因此表現(xiàn)較好的子行業(yè)為醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療器械和生物制品三個子行業(yè)。第5頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月戰(zhàn)略性新興產業(yè)——引領未來發(fā)展方向

第6頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月《戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》有望在8月完成初稿（上海證券報2010-05-19）初稿中關于戰(zhàn)略新興產業(yè)的方向將被細化到11個產業(yè)。組織了信息產業(yè)、海洋工程、生物、裝備制造、新能源汽車、物聯(lián)網、新能源等11個課題組。記者了解到，國家發(fā)改委已經委托中國工程院和中國科學院組織院士專家，開展了“十二五”戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展重點的咨詢研究工作。4月上旬，研究工作正式啟動。中國工程院人士接受記者采訪時表示，“我們計劃在8月將研究結果上報發(fā)改委，之后，還將由發(fā)改委、工信部、財政部組成戰(zhàn)略新興產業(yè)起草小組進行審核，才能最終形成《戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》草案?！钡?頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月信息產業(yè)有望成新經濟支柱溫家寶總理在《政府工作報告》中也著重強調了我國經濟增長內力不足、自主創(chuàng)新能力不強等問題。隨著今年以來政府“加碼”房地產行業(yè)調控，培育另外一個全新的支柱產業(yè)顯得愈發(fā)重要。對此，業(yè)內人士認為，信息產業(yè)孕育的機會或許比十年前的房地產業(yè)更大。信息產業(yè)獲大力支持：一個經濟體的經濟增長主要取決于三個要素：資本、勞動、科技，資本和勞動對我國來說已經具備了很好的優(yōu)勢，唯一缺的是科技。信息網絡產業(yè)的頻繁更新?lián)Q代以及知識密集性特點決定了其科技含量高，強大的外部性決定了其可以滲透到經濟的各個領域。政府對提升我國自主創(chuàng)新能力高度重視，2010年勢必將加大對信息產業(yè)的支持力度。第8頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月受寵資本市場：隨著經濟結構的改善，資本市場也已經提前做出了反映。目前，IT運維管理龍頭——神州泰岳取代貴州茅臺成為資本市場第一高價股。據工信部預計，2010年電子信息產業(yè)的固定資產投資增長將快于2009年，預計增速為20%左右。在今年的政府工作報告中，物聯(lián)網、三網融合、3G被明確提及。這意味著在中國經濟形勢最為復雜的2010年，在轉變經濟增長方式、發(fā)展新興產業(yè)、擴大內需過程中，信息產業(yè)將發(fā)揮舉足輕重的作用。在當今科技時代，隨著居民消費水平的提高，新的信息需求將不斷產生，信息技術產品將加快升級換代，信息產業(yè)將繼續(xù)扮演推動產業(yè)升級、邁向信息社會的“發(fā)動機”角色。第9頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月政府吹響戰(zhàn)略新興產業(yè)沖鋒號“國家隊”提前布局工信部權威人士接受上海證券報采訪時表示，支持有資金實力的工業(yè)企業(yè)投資戰(zhàn)略新興產業(yè)。而記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，在國資委EVA考核的引導下，央企們已經在這一領域布局。在今年的政府工作報告中，信息網絡被明確為戰(zhàn)略新興產業(yè)。國務院還要求，2010年“三網”融合要取得實質性進展。工信部權威人士接受記者采訪時表示，我們支持有資金實力的工業(yè)企業(yè)投資戰(zhàn)略新興產業(yè)。前不久，中國移動將通過廣東移動出資398億元人民幣認購浦發(fā)銀行定向發(fā)行的22億股新股，占發(fā)行后浦發(fā)銀行總股本的20%，成為浦發(fā)銀行第二大股東。這邊，是國資委令央企“地王”退出房地產業(yè)務，搞“主輔分離”；那邊，是中移動入股浦發(fā)，搞“產融結合”。中國社會科學院研究員劇錦文認為，這“一退一進”，體現(xiàn)的是國資委對中央政府“轉方式、調結構”、支持高科技，以及新興產業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略意圖的執(zhí)行。三年內信息網絡領域投資5500億：在中國移動宣布入股浦發(fā)銀行后不久，工信部協(xié)調多個部委聯(lián)合下發(fā)了《關于推進光纖寬帶網絡建設的意見》和《關于推進第三代移動通信網絡建設的意見》。以上意見要求，到2011年，光纖寬帶網絡建設投資超過1500億元，3G建設總投資要達到4000億元，總計5500億。雖然意見將相關投資定義為“對實現(xiàn)擴內需、保增長、促就業(yè)，以至提升國家長遠競爭力均具有重要的戰(zhàn)略意義”，但是權威人士接受記者采訪時表示，中央財政不會參與競爭性領域，以上巨額投資主要是靠企業(yè)自行籌集。該人士所說的企業(yè)，指的是中國移動、中國聯(lián)通、中國電信三大電信運營商。中國通信學會光通信委員會主任毛謙介紹說，“三大電信運營商每年的光通信投入約在200億左右?！边@意味著，僅光纖寬帶一項，今后三年，三大運營商的投資將增加一倍以上。第10頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月政府吹響戰(zhàn)略新興產業(yè)沖鋒號“國家隊”提前布局央企在海洋工程產業(yè)“攻城略地”。在發(fā)改委進行的戰(zhàn)略新興產業(yè)規(guī)劃前期調研中，海洋工程被明確為“十二五”期間重點產業(yè)之一。而在此之前，部分中央企業(yè)已經做好了準備。此外，兩大船舶巨頭中國船舶工業(yè)集團(簡稱中船集團)和中國船舶重工集團(簡稱中船重工)也加快了結構調整的進度。兩大集團旗下的上海外高橋、青島海西灣和大連重工等制造基地，先后承建了以10萬噸級FPSO和3000米水深半潛式鉆井平臺等產品。中船重工副總經理吳強也在年初的內部會議上提出，各單位要將海工裝備產業(yè)作為結構調整的重點方向，敢于“亮劍”，強力推動集團公司海工裝備產業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。EVA考核迫使企業(yè)轉變思路：今年開始，中央企業(yè)將全面推EVA考核。在4月的一次內部會議上，國資委主任李榮融再次強調，EVA考核將使運營成本最低、投資成本最省、價值鏈條最優(yōu)的資本管理模式得到認同，對抑制部分中央企業(yè)擴張過快、增加科技投入等有著積極的作用。在推行EVA考核后，除非企業(yè)的確能完全收回資本成本，規(guī)模大不再是一件值得炫耀的事情。工信部權威人士表示，當前部分產業(yè)產能過剩的矛盾仍然突出，政府將進一步加大淘汰落后產能的力度。他認為，在當前多個傳統(tǒng)產業(yè)產能過剩的情況下，在戰(zhàn)略新興產業(yè)中創(chuàng)造價值，將成為企業(yè)適應EVA考核的最好途徑。第11頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月空間海洋開發(fā)受益股一覽表上市公司中從事海洋工程裝備建造的主要有：中集集團（000039）：目前持有煙臺萊佛士17.86%的權益，進入海洋工程領域，未來仍有進一步收購的可能。2009年11月公司公告，其子公司BrightDayLimited將要約收購煙臺萊佛士，最多可以收購的煙臺萊佛士股份發(fā)行在外股份的44.79%。收購完成后，公司將合計持股最多達63.19%。總部位于新加坡的煙臺萊佛士2006年5月于挪威奧斯陸證券交易所以場外交易的形式上市。主要專注于自升式鉆井平臺、半潛式鉆井平臺、FPSO、FSO、平臺供應船、鋪管船、豪華游艇及其他工程設施的建造。目前，煙臺萊福士海工裝備的手持訂單價值20億美元。振華重工（600320）：2009年5月由振華港機更名為振華重工，大力發(fā)展海工裝備業(yè)務。公司目前做的有三大類海工項目，分別為海洋工程船、采油或勘探平臺、高技術海工配件。預計到2010年底將投入150億元拓展海洋工程項目。2009年7月，公司與西班牙ADHK公司簽訂了總價值為22億美元的海工產品供貨合同，包括10臺海上自升式鉆井平臺、7臺陸地鉆機、2艘浮吊等項目。這是公司也是上海市裝備制造業(yè)當前最大的一個出口合同。中國船舶（600150）：公司旗下的外高橋造船以大型船舶和海洋工程為核心的市場定位，在船廠建設的同時全面參與海洋工程的研制和開發(fā)，已成功完工交付三條FPSO，目前在建深水半潛式半潛式鉆井平臺“十一五”期間國家重點支持的“863”項目之一，同時也是我國繼1983年成功自主開發(fā)“勘探三號”半潛式鉆井平臺后時隔20余年再次斥巨資設計建造最新一代的深水半潛式鉆井平臺。寶德股份（300023）：公司開發(fā)的海洋深水鉆機絞車智能控制系統(tǒng)，是針對于海洋鉆井平臺和鉆井船的絞車升沉補償系統(tǒng)，是繼美國NOV之后，世界上第二家開發(fā)出該類產品的公司。該系統(tǒng)的研制成功，標志著公司已掌握了海洋鉆機電控系統(tǒng)最核心部分的技術，并達到國際同類產品的先進水平，公司已具備全面進軍海洋鉆機電控系統(tǒng)領域的能力。海油工程（600583）:海油工程是中國唯一一家總承包海洋石油、天然氣開發(fā)工程建設項目的公司。2009年公司35個大中型工程項目同步運行，工程量之大，在全球海洋工程界備受矚目。并完成了我國首座萬噸級海上平臺旅大27-2/32-2項目組塊的陸地建造和牽引裝船；“藍鯨”船成功完成渤中28-2S項目4800噸CEP組塊的海上安裝。神開股份（002278）：公司于09年7月IPO4600萬股，籌集資金約7.34億元。公司有三類產品涉及海洋鉆采：1、U型防噴器，本次公司籌集資金的主要項目之一，目前已完成U型防噴器的可行性論證和樣機設計，在所有硬件條件達到的情況下，公司可迅速實現(xiàn)量產，預計2013年產量可達200臺以上；2、采油(氣)樹，目前有部分用于海油作業(yè)；3、綜合錄井儀、鉆井儀表，產品通過挪威船級社、中國船級社、國家級儀器儀表防爆安全監(jiān)督檢驗站等權威機構的船檢。第12頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月相關空間海洋開發(fā)知識：海洋工程裝備制造業(yè)是從傳統(tǒng)的船舶制造業(yè)基礎上發(fā)展起來的，是現(xiàn)代海洋產業(yè)的重要組成部分，主要指用于深海石油及天然氣等礦產資源的勘探、采集、輸送裝備。海洋工程裝備包括海洋油氣鉆采設備和海洋工程船舶等。目前我國涉足海工的企業(yè)多是制造海工裝備的船體及平臺，對50米以下的平臺國具備自主研發(fā)設計能力，90米以下的鉆井平臺，我國不具備自主知識產權，全部由國外引進。加大對海工裝備的技術研發(fā)，提高自主創(chuàng)新能力是我國海工裝備發(fā)展的關鍵。我國企業(yè)已開已開發(fā)和建造了20萬噸級以上的FPSO船和多型海洋平臺。我國涉足鉆井平臺的企業(yè)包括大連船舶重工、上海外高橋、青島北海重工以及煙臺萊佛士等。國內各大造船企業(yè)都已把目光瞄準海洋工程建造市場。長興、龍穴、海基灣的建設中都將海洋工程納入發(fā)展規(guī)劃中。第13頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月錦龍VIP報告會（第七期）

十年磨一劍——科技股卷土重來重點摘要：科技股在滬深股市，屬于龐大的族群，涉及到經濟、生物、國防等各方面。十年前，網絡泡沫的破裂，讓科技股沉寂達十年之久，并被大多數信奉價值投資的機構所拋棄，淪為市場的非主流品種。如今踏入2010年，在經歷了全球金融危機后，科技創(chuàng)新再次被國家提上了新的戰(zhàn)略高度。戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃很可能在春節(jié)前后出臺，這將拉開新興產業(yè)規(guī)劃題材的序幕?？萍脊勺鳛榻衲暾叽_定性板塊，或成為貫穿全年的主題投資。第14頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月錦龍VIP報告會（第九期）

物聯(lián)網專題報告專著眼當前、布局中長線投資要點：通俗地說，物聯(lián)網是讓一切物品連上網絡，物品之間可以直接對話和自動反應，這樣人們可以在任何時間、任何地點、任意地了解到任何物品的狀況，并且可以進行有效的控制。?物聯(lián)網是信息技術的第三次革命。物聯(lián)網將給人們的生活帶來重大改變：生活中的物品變得“聰明”、“善解人意”，通過芯片自動讀取信息，并通過互聯(lián)網進行傳遞，物品會自動地獲取信息并進行傳遞，使得信息的處理——獲取——傳遞整個過程有機地聯(lián)系在了一起，對于人類的生產力來說又是一次重大的解放。?其中RFID和傳感器是給物品貼上身份標識和賦予智能感知能力，物聯(lián)網運營商是海量數據處理和信息管理服務提供商。第15頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月錦龍VIP報告會（第九期）

物聯(lián)網專題報告專著眼當前、布局中長線著眼當前，布局中長期我們的物聯(lián)網投資策略是分階段投資短期（1-2年）：二維碼、RFID/傳感器企業(yè)和SIM卡廠商；中期（2-5年）：物聯(lián)網系統(tǒng)集成商；長期（5年以上）：物聯(lián)網運營企業(yè)。2010年我們建議關注RFID和二維碼廠商、

SIM卡供應商和系統(tǒng)集成商，主要標的有遠望谷002161和同方股份600100。第16頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月錦龍VIP報告會（第十期）

群雄逐鹿手機支付、個股機會幾何！銀聯(lián)、運營商和手機制造商群雄逐鹿手機支付。手機支付將是第一個物聯(lián)網和移動互聯(lián)網融合而成熟的商業(yè)模式。銀聯(lián)的數據顯示，2009年上半年我國手機支付用戶突破1920萬戶，實現(xiàn)交易6268.5萬筆，支付金額共170億元，交易筆數和交易金額較去年同期分別增長42％和64％。此外，央行第三方支付標準有望年內出臺，巨大的潛在商業(yè)價值引來了群雄逐鹿。結論與投資建議基于對手機支付行業(yè)的理解，我們認為：未來2年手機支付行業(yè)將是：基礎設施/服務投資爆發(fā)，應用平臺初具規(guī)模，增值服務不斷創(chuàng)新，綜合平臺初見端倪。據此，現(xiàn)階段我們主要推薦基礎設施和/服務領域中，業(yè)績將首先釋放且彈性大的中小市值公司。重點推薦：證通電子，康強電子，東信和平，長電科技。第17頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月錦龍VIP報告會（第十二期）

新能源汽車扛起低碳時代經濟增長新能源汽車扛起低碳時代經濟增長大旗新能源汽車：低碳的必然選擇，汽車產業(yè)的發(fā)展趨勢政策驅動，未來政策支持空間大。新能源汽車產業(yè)鏈的投資機會。投資策略：相關公司江蘇國泰（002091）、中炬高新（60082）、杉杉股份（600884）、寧波韻升（600366）、萬向錢潮（000559）、福田汽車（600166）、中通客車（000957）、長安汽車（000625）、上海汽車（600104）、一汽轎車（000800）第18頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月錦龍VIP報告會（第十五期）

戰(zhàn)略性新興產業(yè)為我國半導體企業(yè)提供發(fā)展契機戰(zhàn)略性新興產業(yè)為我國半導體企業(yè)提供發(fā)展契機助推半導體行業(yè)繁榮的因素：多因素推動（消費電子創(chuàng)新、以節(jié)能新能源為代表的工業(yè)電子創(chuàng)新以及新一輪的IT支出加速增長），全球半導體需求有望自2010年出現(xiàn)加速增長態(tài)勢。技術的附加值在不斷提升。我們看到觸摸屏技術、LED技術、IGBT技術、大功率電容技術等等，這些技術對應的產品毛利率均可以達到35%-40%，凈利潤率可達20%-25%。我國本土市場將足夠支持本土企業(yè)的成長。如智能電網與高鐵建設等等，同時中國也擁有較大規(guī)模的家電制造基礎。第19頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月錦龍VIP報告會（第十六期）

尋找高鐵時代的受益者尋找高鐵時代的受益者第20頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月錦龍VIP報告會（第十七期）

云計算將是未來3-5年最值得期待的技術革命投資思路：云計算將成為未來3-5年全球范圍內最值得期待的技術革命；云計算以低成本解決了爆炸性的信息處理需求與緩慢的企業(yè)IT支出之間的矛盾；國內需求增長空間來自于傳統(tǒng)IT架構的改造和轉型、移動互聯(lián)網爆發(fā)性需求、傳統(tǒng)工業(yè)信息化普及和升級的持續(xù)增量需求；兩化融合下長期看好優(yōu)勢系統(tǒng)集成商，而本土云平臺提供商（服務器、存儲器和基礎軟件、應用軟件）則具有后發(fā)優(yōu)勢；推薦投資策略：系統(tǒng)集成商（推薦華勝天成、東華軟件、東軟集團，關注浪潮軟件）本土云平臺商（推薦浪潮信息、中國軟件，關注中興通訊、方正科技）運維服務商（推薦鵬博士、網宿科技）第21頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月錦龍VIP報告會（第十八期）

軍工板塊2010年二季度投資策略結合業(yè)績和估值情況，我們對之前2010年策略報告中的投資組合略作調整，重點推薦哈飛股份（600038）、新華光（600184）、中國衛(wèi)星（600118）、成發(fā)科技（600391）、航空動力（600893）、銀河動力（000519）和遼通化工（000059）。第22頁，課件共25頁，創(chuàng)作于2023年2月錦龍VIP報告會（第十九期）

醫(yī)藥行業(yè)二季度的投資機會樂普醫(yī)療：（300003）：公司是一家從事冠狀動脈介入醫(yī)療器械的研發(fā)、生產和銷售的企業(yè)，主導產品“血管內藥物（雷帕霉素）洗脫支架系統(tǒng)”具備較強的競爭優(yōu)勢，覆蓋了全國85%以上的開展冠狀動脈介入手術的醫(yī)院，另外先天性心臟病封堵器也是公司未來主要的增長點，我們預計公司2010年、2011年和2012年EPS分別為1.00元、1.30元和1.65元，考慮到公司主導產品所在領域屬朝陽產業(yè)，市場處在成長期，增速較快，而公司作為龍頭企業(yè)，具有強大的技術實力和盈利能力，再加上股性活躍，因此給予“推薦”評級，建議投資者逢低布局。一致藥業(yè)：（000028）：公司集商業(yè)和工業(yè)一體化，商業(yè)方面：公司2009年加大了收購進度，首先收購國控柳州，之后又收購了同處廣西的國控南寧，使得公司在兩廣一體化運營的大平臺上，進一步提升一致藥業(yè)在中國南區(qū)藥業(yè)分銷的市場份額。另外在廣西二線城市和珠江三角洲二線城市的收購，也使未來分銷優(yōu)勢將會進一步擴大。工業(yè)方面：作為國控最主要工業(yè)平臺，在大股東的大力支持下，隨著致君制藥和江蘇萬慶這兩個制劑公司的進一步整合以及頭孢系列產能的擴大，發(fā)展速度有望加快。我們預計公司2010年、2011年和2012年EPS分別為0.90元、1.15元和1.45元的業(yè)績預測，給予“推薦”評級。天壇生物：（600161）公司所處行業(yè)為生物制品行業(yè)，屬于生物制藥領域，公司100%的收入和利潤來源