資產(chǎn)負(fù)債表閱讀課件

財(cái)務(wù)能力分析途徑：企業(yè)財(cái)報(bào)分析1.財(cái)務(wù)能力分析我年輕時(shí)，最喜歡翻閱上市公司年報(bào)，……別人會(huì)計(jì)處理方法的優(yōu)點(diǎn)和流弊，方針選擇和公司資源的分布有很大啟示。

……管理人員對(duì)會(huì)計(jì)知識(shí)的把持和尊重，正現(xiàn)金流的控制，公司預(yù)算的掌握，是最基本元素。從不進(jìn)行技術(shù)分析，也不用電腦設(shè)備接收行情，在華爾街也找不到他的辦公室。他的習(xí)慣是閱讀上市公司財(cái)報(bào)……。分析企業(yè)財(cái)報(bào)能幫助我們：●了解企業(yè)過去、現(xiàn)在和未來的發(fā)展?fàn)顩r●準(zhǔn)確分析企業(yè)目前存在的困難●預(yù)測經(jīng)營決策給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)上的影響●決定是否放貸財(cái)務(wù)報(bào)表與銀行信貸客戶的信用分析銀行的經(jīng)營充滿了風(fēng)險(xiǎn)，但風(fēng)險(xiǎn)是可控制的對(duì)于銀行的信貸業(yè)務(wù)，通過閱讀企業(yè)財(cái)報(bào)：●貸前發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)●貸后管理風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)內(nèi)：完善銀行信貸業(yè)務(wù)管理。對(duì)外：通過企業(yè)財(cái)報(bào)閱讀發(fā)現(xiàn)、防范和管理信貸風(fēng)險(xiǎn)銀行信貸法則：知己知彼百戰(zhàn)百勝財(cái)務(wù)狀況是否合理，看三點(diǎn)：

1.一看構(gòu)成。企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成越合理，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。反之，就大。

2.二看流動(dòng)性。即資產(chǎn)的“變現(xiàn)能力”。

3.三看財(cái)務(wù)彈性。財(cái)務(wù)彈性大，企業(yè)應(yīng)對(duì)意外情況的能力就強(qiáng)。反之，就小。如何判斷財(cái)務(wù)狀況？先介紹資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)債權(quán)人股東資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資金的占用資金的來源1.賬戶式賬戶式的表體分為左右兩方，左右平衡。左方列示資產(chǎn)各項(xiàng)目，右方列示負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目。稱“賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表”。資產(chǎn)負(fù)債表的格式資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益所有者權(quán)益合計(jì)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表帳戶式資產(chǎn)負(fù)債表（按流動(dòng)性排列）流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收帳款存貨非流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債股東權(quán)益股本資本公積盈余公積總資產(chǎn)占用總資金來源流動(dòng)性由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱償還期由短轉(zhuǎn)長所有的資產(chǎn)項(xiàng)目按一定的排列順序列示在報(bào)表的上面，負(fù)債及所有者權(quán)益列示在下面。稱“報(bào)告式資產(chǎn)負(fù)債表”。2.報(bào)告式項(xiàng)目金額資產(chǎn)類：流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益：流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益所有者權(quán)益合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)報(bào)告式資產(chǎn)負(fù)債表

項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額資產(chǎn)3000這是不是一份資產(chǎn)負(fù)債表？單位：萬元人民幣**公司資產(chǎn)負(fù)債表2012.12.31日編制

項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額資產(chǎn)3000權(quán)益3000資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)(1)單位：萬元人民幣**公司資產(chǎn)負(fù)債表2012.12.31日編制資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)(2)資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益單位：萬元人民幣**公司資產(chǎn)負(fù)債表2012.12.31日編制資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)(3)流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債所有者權(quán)益負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)單位：萬元人民幣**公司資產(chǎn)負(fù)債表2012.12.31日編制資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)特征：

●分為左右兩部分，屬于平衡結(jié)構(gòu)，按流動(dòng)性排列。

●左邊：公司的全部資產(chǎn)。從上到下按流動(dòng)性排列。

●右邊：資產(chǎn)所有權(quán)歸屬。按流動(dòng)性排列。流動(dòng)性●對(duì)于資產(chǎn)：是指變現(xiàn)的難易。用變現(xiàn)的時(shí)間長短來確定?！駥?duì)于負(fù)債：是指償還時(shí)間的急緩。用償還時(shí)間長短來確定。誰的流動(dòng)性強(qiáng)？國庫券vs

企業(yè)內(nèi)部債券一批空調(diào)vs

一條空調(diào)生產(chǎn)線汽車vs

公司的商標(biāo)應(yīng)付工資是流動(dòng)負(fù)債還是長期負(fù)債？問題討論：

當(dāng)企業(yè)資不抵債時(shí)資產(chǎn)負(fù)債表還會(huì)平衡嗎？假如某企業(yè)資產(chǎn)為1000萬元負(fù)債為1500萬元，所有者權(quán)益為-500萬。資產(chǎn)合計(jì)1000負(fù)債合計(jì)1500所有者權(quán)益-500負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)1000所有者權(quán)益出現(xiàn)負(fù)，主要出現(xiàn)在未分配利潤科目上。且未分配利潤的負(fù)數(shù)絕對(duì)值大于實(shí)收資本、資本公積、盈余公積之和。企業(yè)理想資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)資產(chǎn)來源資產(chǎn)8000這一項(xiàng)怎么計(jì)？？總資產(chǎn)8000總來源8000如何制資產(chǎn)負(fù)債表成立一家公司，收到股東現(xiàn)金8000元資產(chǎn)來源資產(chǎn)8000實(shí)收資本（這屬于什么？）8000總資產(chǎn)8000總來源8000資產(chǎn)期初期末來源期初期末資產(chǎn)0.810這里怎么計(jì)？？？這里怎么計(jì)？？？總資產(chǎn)0.810總來源0.810增發(fā)2000萬股本（面值1元），發(fā)行價(jià)46元資產(chǎn)期初期末來源期初期末資產(chǎn)0.810實(shí)收資本0.81資本公積09總資產(chǎn)0.810總來源0.810資產(chǎn)期初期末來源期初期末資產(chǎn)109實(shí)收資本？？資本公積？？未分配利潤？？總資產(chǎn)109總來源109資產(chǎn)發(fā)生減值1億元資產(chǎn)期初期末來源期初期末資產(chǎn)109實(shí)收資本11資本公積99未分配利潤-1總資產(chǎn)109總來源109三張報(bào)表之間的關(guān)系先講幾個(gè)簡單的業(yè)務(wù)來說明這三張表之間的關(guān)系。一、股東入資2000萬設(shè)立企業(yè)第一個(gè)業(yè)務(wù)，企業(yè)要設(shè)立了。股東入資（貨幣資金）2000萬。一般談到資源時(shí)，一定要將資源先表達(dá)出來。資源來了---貨幣資金來了。先在哪張表里體現(xiàn)出來？資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金①2000萬這里怎么填？（股東入股）貨幣資金①2000萬實(shí)收資本（非上市）2000萬資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是平了，但對(duì)其它兩張報(bào)表有影響嗎？先看利潤表對(duì)利潤來說來，它是收入-費(fèi)用＝利潤。一般來說，企業(yè)只有通過對(duì)外交易才能產(chǎn)生利潤。但有兩項(xiàng)是不需要交易也能產(chǎn)生利潤

它們是誰？一是匯率變化；二是交易性金融資產(chǎn)。除此之外，必須通過交易才能產(chǎn)生利潤。因此，這一項(xiàng)業(yè)務(wù)沒有通過交易。它不會(huì)是利潤表中反映出來。再看現(xiàn)金流量表只要一動(dòng)錢，就一定在現(xiàn)金流量表中反映出來。現(xiàn)金流量表怎么反映？現(xiàn)金流量表中有三類活動(dòng)：一類是籌資活動(dòng)；一類是投資活動(dòng)；一類是經(jīng)營活動(dòng)。

股東入資2000萬屬什么活動(dòng)？顯然是籌資活動(dòng)?，F(xiàn)金流量表籌資活動(dòng)①吸收股東入資2000萬股東入資2000萬，這樣一個(gè)業(yè)務(wù)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表都有反映。第一項(xiàng)業(yè)務(wù)，企業(yè)開張了。但這錢不夠，企業(yè)還要借錢。二、企業(yè)向銀行借款1000萬假設(shè)：這個(gè)借款期限為6個(gè)月的短期借款。在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表會(huì)有怎樣反映？資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金

①2000萬（股東入股）②1000萬（短期借款）流動(dòng)負(fù)債：短期借款1000萬實(shí)收資本（非上市）2000萬利潤表有反映嗎？現(xiàn)金流量表有反映嗎？現(xiàn)金流量表籌資活動(dòng)①吸收股東入資2000萬②借款1000萬三、用貨幣資金400萬購買土地使用權(quán)配置資源，為經(jīng)營奠定基礎(chǔ)。有錢了，要搞一些投資了。配置資源，要先買一點(diǎn)東西。它在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表中怎么反映？土地使用權(quán)在資產(chǎn)負(fù)債表中怎么計(jì)？計(jì)入無形資產(chǎn)，簡單起見，忽略印花稅。資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金

①2000萬（股東入股）

②1000萬（短期借款）

③-400（買地）無形資產(chǎn)③+400短期借款1000萬實(shí)收資本（非上市）2000萬在現(xiàn)金流量表中怎么反映？現(xiàn)金流量表中有：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)所用現(xiàn)金這一欄。是投資行為，是花錢?，F(xiàn)金流量表投資活動(dòng)

購建無形資產(chǎn)400籌資活動(dòng)①吸收股東入資2000萬②借款1000萬從這里，你們可以看看，在資產(chǎn)負(fù)債表中這么一點(diǎn)業(yè)務(wù)，在現(xiàn)金流量表中就非常豐富的表現(xiàn)出來了?，F(xiàn)金流量表就是為了資產(chǎn)負(fù)債表中的一個(gè)數(shù)字而展開說明的。四、用貨幣資金600萬購建長期經(jīng)營用的設(shè)備和房屋。這在資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表和利潤表中怎么反映？在資產(chǎn)負(fù)債表中計(jì)入固定資產(chǎn)。資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金

①2000萬（股東入股）

②1000萬（短期借款）

③-400（買地）

④-600（購置固定資產(chǎn)）固定資產(chǎn)④+600無形資產(chǎn)③+400短期借款1000萬實(shí)收資本（非上市）2000萬收入150萬營業(yè)成本100萬利潤表中反映嗎？我們看現(xiàn)金流量表又是購建固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)欄目現(xiàn)金流量表投資活動(dòng)

購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等400+600籌資活動(dòng)①吸收股東入資2000萬②借款1000萬這幾個(gè)業(yè)務(wù)非常簡單。我們來看一點(diǎn)復(fù)雜的。目前為止，企業(yè)的設(shè)立過程已經(jīng)結(jié)束了?，F(xiàn)在開始干點(diǎn)具體事了五、用貨幣資金200萬購買用于銷售的產(chǎn)品購買用于銷售的產(chǎn)品這屬于什么？存貨。它在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表中怎么反映。資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金

①2000萬（股東入股）

②1000萬（短期借款）

③-400（買地）

④-600（購置固定資產(chǎn)）

⑤-200（原材料—存貨）存貨⑤+200固定資產(chǎn)④+600無形資產(chǎn)③+400短期借款1000萬實(shí)收資本（非上市）2000萬在現(xiàn)金流量表中怎么反映？屬于什么活動(dòng)？現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動(dòng)

購買商品200萬投資活動(dòng)

購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等400+600籌資活動(dòng)①吸收股東入資2000萬②借款1000萬六、將購入的100萬貨物售出，作價(jià)150萬；貨款三個(gè)月后收取。直觀感覺是貨沒有了，但什么也沒有拿到。這個(gè)業(yè)務(wù)難在什么地方？難在增值。這個(gè)業(yè)務(wù)，讓企業(yè)獲得了150萬元的債權(quán)。這個(gè)債權(quán)是通過對(duì)外交易產(chǎn)生的。它們?cè)谫Y產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表有什么反映？資產(chǎn)負(fù)債表左邊貨幣資金

①2000萬（股東入股）

②1000萬（短期借款）

③-400（買地）

④-600（購置固定資產(chǎn)）

⑤-200（原材料—存貨）

⑥-①+150萬（銷售：應(yīng)收帳款）⑥-②-100萬（確認(rèn)銷售成本,存貨減少100萬)存貨⑤+200固定資產(chǎn)④+600無形資產(chǎn)③+400短期借款1000萬實(shí)收資本（非上市）2000萬資產(chǎn)負(fù)債表右邊貨幣資金

①2000萬（股東入股）

②1000萬（短期借款）

③-400（買地）

④-600（購置固定資產(chǎn)）

⑤-200（原材料—存貨）

⑥-①+150萬（銷售：應(yīng)收帳款）⑥-②-100萬（確認(rèn)銷售成本,存貨減少100萬)存貨⑤+200固定資產(chǎn)④+600無形資產(chǎn)③+400短期借款1000萬實(shí)收資本（非上市）2000萬收入150萬營業(yè)成本100萬在利潤表中怎么反映呢？利潤表營業(yè)收入⑥-①150萬營業(yè)成本⑥-②100萬這就是三張報(bào)表之間的關(guān)系貨幣資金

①2000萬（股東入股）

②1000萬（短期借款）

③-400（買地）

④-600（購置固定資產(chǎn)）

⑤-200（原材料—存貨）

⑥-①150萬（銷售：應(yīng)收帳款）⑥-②100萬（確認(rèn)銷售成本）存貨減少100萬存貨⑤+200固定資產(chǎn)④+600無形資產(chǎn)③+400短期借款1000萬實(shí)收資本（非上市）2000萬收入150萬營業(yè)成本100萬利潤表營業(yè)收入⑥-①150萬營業(yè)成本⑥-②100萬資產(chǎn)負(fù)債表經(jīng)營活動(dòng)：購買商品200萬投資活動(dòng)：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等400+600籌資活動(dòng)：①吸收股東入資2000萬②借款1000萬現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表反映是的企業(yè)的實(shí)力利潤表反映的是企業(yè)的能力（市場與效益）現(xiàn)金流量表反映的是企業(yè)的活力（經(jīng)營質(zhì)量）如果一個(gè)企業(yè)有能力，沒有市場，說明什么？如果一個(gè)企業(yè)有市場，沒有利潤，說明什么？如果一個(gè)企業(yè)有利潤，沒有現(xiàn)金流，說明什么？例：Y企業(yè)正準(zhǔn)備籌集一筆4000萬元投資。X企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表（1）X年X月X日單位：萬元資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額流動(dòng)資產(chǎn)1000負(fù)債5000固定資產(chǎn)5000所有者權(quán)益實(shí)收資本500資本公積盈余公積500所有者權(quán)益合計(jì)1000資產(chǎn)合計(jì)6000負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)6000如何實(shí)現(xiàn)X企業(yè)對(duì)Y企業(yè)的投資

X企業(yè)可與受資方Y(jié)企業(yè)簽訂一份投資協(xié)議，協(xié)議規(guī)定：X企業(yè)用其固定資產(chǎn)1000萬元和一項(xiàng)專有技術(shù)3000萬元對(duì)外投資，總投資4000萬元。投資后，企業(yè)資產(chǎn)增值3000萬元。資產(chǎn)負(fù)債表怎么記？資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額流動(dòng)資產(chǎn)1000負(fù)債5000固定資產(chǎn)4000所有者權(quán)益長期投資4000實(shí)收資本500資本公積3000盈余公積500所有者權(quán)益合計(jì)4000資產(chǎn)合計(jì)9000負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)9000資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額流動(dòng)資產(chǎn)1000負(fù)債5000固定資產(chǎn)5000所有者權(quán)益實(shí)收資本500資本公積盈余公積500所有者權(quán)益合計(jì)1000資產(chǎn)合計(jì)6000負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)6000X企業(yè)投資前的資產(chǎn)負(fù)責(zé)表X企業(yè)投資后的資產(chǎn)負(fù)責(zé)表A公司的資產(chǎn)與來源資產(chǎn)1000負(fù)債100所有者權(quán)益900B公司的資產(chǎn)與來源資產(chǎn)1000負(fù)債1100所有者權(quán)益-100如何看資產(chǎn)負(fù)債表（1）資產(chǎn)要看來源哪家公司更好？A公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)1000流動(dòng)資產(chǎn)100非流動(dòng)資產(chǎn)900B公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)1000流動(dòng)資產(chǎn)900非流動(dòng)資產(chǎn)100A、B公司各有什么特征？（2）資產(chǎn)要看結(jié)構(gòu)行業(yè)特點(diǎn)：

●工業(yè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)小于非流動(dòng)資產(chǎn)；

●商業(yè)企業(yè)正好相反。經(jīng)營特點(diǎn)：

●流動(dòng)資產(chǎn)高的企業(yè)穩(wěn)定性差，但靈活；

●非流動(dòng)資產(chǎn)高的企業(yè)底子厚，但調(diào)頭難；

●長期投資高的企業(yè)，經(jīng)營利潤和風(fēng)險(xiǎn)都高。技術(shù)裝備特點(diǎn)：

●無形資產(chǎn)多的企業(yè)，開發(fā)創(chuàng)新能力強(qiáng)；

●固定資產(chǎn)折舊高的企業(yè)，技術(shù)更新?lián)Q代快。不同行業(yè)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會(huì)不一樣年度項(xiàng)目上年數(shù)本年數(shù)差異金額比重(%)金額比重(%)金額比重(%)流動(dòng)資產(chǎn)182463.160.69183536.858.201073.7-2.49非流動(dòng)資產(chǎn)118197.139.31131804.441.8013607.32.49資產(chǎn)總額300660.2100315341.210014681.00請(qǐng)分析該公司資產(chǎn)的構(gòu)成情況星光公司2012年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表星光公司流動(dòng)資產(chǎn)高于非流動(dòng)資產(chǎn)，該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力較強(qiáng)，靈活性較好，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較合理。分析：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，主要是固流結(jié)構(gòu)優(yōu)化。即固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)之比。對(duì)一個(gè)企業(yè)而言，主要有三種固流結(jié)構(gòu)：適中的固流結(jié)構(gòu)保守的固流結(jié)構(gòu)冒險(xiǎn)的固流結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析

1.適中的固流結(jié)構(gòu)。固流比保持在平均（行業(yè)）合理的水平上。

屬風(fēng)險(xiǎn)一般、盈利水平一般的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。短期資產(chǎn)長期資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債適中結(jié)構(gòu)

2.保守的固流結(jié)構(gòu)。即流動(dòng)資產(chǎn)比例高。利：企業(yè)償債或破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)低。弊：資產(chǎn)效率低，影響盈利水平。短期資產(chǎn)

長期資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債保守的固流結(jié)構(gòu)

3.冒險(xiǎn)的固流結(jié)構(gòu)。固定資產(chǎn)比例高。利：盈利水平高弊：流動(dòng)性較差，風(fēng)險(xiǎn)大。短期資產(chǎn)長期資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債冒險(xiǎn)的固流結(jié)構(gòu)1.風(fēng)險(xiǎn)偏好。

敢于冒險(xiǎn)冒險(xiǎn)的固流結(jié)構(gòu)傾向保守保守的固流結(jié)構(gòu)如何選擇合適的固流結(jié)構(gòu)2.行業(yè)特點(diǎn)。固流結(jié)構(gòu)的選擇與行業(yè)特點(diǎn)有關(guān)。附加值低保守的固流結(jié)構(gòu)附加值高冒險(xiǎn)的固流結(jié)構(gòu)制造業(yè)%批發(fā)業(yè)%零售業(yè)%資本密集型%勞動(dòng)密集型%現(xiàn)金5---85---85---85---85---20應(yīng)收賬款20---2525---350---100---2020---60存貨25---3535---5050---600---100---10固定資產(chǎn)30---4010---2010---2050---7010---30其他5---105---105---105---105---10總資產(chǎn)100100100100100資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的行業(yè)參數(shù)3.企業(yè)經(jīng)營規(guī)模。企業(yè)經(jīng)營規(guī)模影響固流結(jié)構(gòu)。規(guī)模較大冒險(xiǎn)的固流結(jié)構(gòu)規(guī)模較小保守的固流結(jié)構(gòu)A公司的資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)1000正在營運(yùn)資產(chǎn)100非經(jīng)營用資產(chǎn)900B公司的資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)1000正在營運(yùn)資產(chǎn)900非經(jīng)營用資產(chǎn)100（3）資產(chǎn)要看質(zhì)量哪家公司更好？A公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)資產(chǎn)1000年銷售收入2000資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2次/年B公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)資產(chǎn)1000年銷售收入100資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.1次/年（4）資產(chǎn)要看周轉(zhuǎn)如果是同一個(gè)行業(yè)，哪家公司更好？資產(chǎn)負(fù)債表分析注意以下幾點(diǎn)：●資產(chǎn)增加，負(fù)債增加●所有者權(quán)益不變或投入資本減少。問：資產(chǎn)增加、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大。靠什么？資產(chǎn)增加、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大。原因：舉債。

有可能：企業(yè)過去的生產(chǎn)經(jīng)營沒有盈利；或把全部盈利都分配給投資者了。

●資產(chǎn)增加，負(fù)債不變或減少●投入資本增加，留存收益不變。問：資產(chǎn)增加、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大?？渴裁?？資產(chǎn)增加原因：追加投資。

注意：

●它不是生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所致，仍不能判斷生產(chǎn)經(jīng)營的效益性。

●但如果留存收益減少，則表明企業(yè)經(jīng)營虧損。

●資產(chǎn)增加，負(fù)債不變

●投入資本不變，留存收益增加。問：資產(chǎn)增加、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大?？渴裁?？資產(chǎn)增加：原因：企業(yè)過去一年的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)效率提高，資本保值增值得以實(shí)現(xiàn)。評(píng)價(jià)：企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)良好。

如果資產(chǎn)增加，負(fù)債減少，投入資本減少，或資產(chǎn)增加，負(fù)債和投入資本也增加，但兩者增加之和小于資產(chǎn)增加數(shù)，仍可做出上述評(píng)價(jià)。

●資產(chǎn)不變，負(fù)債減少

●投入資本減少；留存收益增加。問：資產(chǎn)不變、留存收益增加。為什么？原因：留存收益增加數(shù)等于負(fù)債和投入資本減少之和。評(píng)價(jià)：雖然企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模沒有變動(dòng)，但仍能對(duì)企業(yè)過去一年的經(jīng)營活動(dòng)做出良好的評(píng)價(jià)?！褓Y產(chǎn)減少，負(fù)債減少●所有者權(quán)益不變。問：資產(chǎn)減少、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模減少。為什么？原因：企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的結(jié)果。與生產(chǎn)經(jīng)營的效益無關(guān)。

●資產(chǎn)減少，負(fù)債不變或增加

●投入資本減少，留存收益不變。問：資產(chǎn)減少、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模減少。為什么？原因：投資人收回投資，不表明企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營狀況不好。

●資產(chǎn)減少，負(fù)債不變或增加

●投入資本不變或增加，留存收益減少。問：資產(chǎn)減少、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模減少。為什么？表明企業(yè)當(dāng)年經(jīng)營虧損，資本連保值都沒能做到。資產(chǎn)負(fù)債表具體分析（細(xì)讀關(guān)鍵要素）財(cái)務(wù)報(bào)表猶如名貴香水，只能細(xì)細(xì)品嘗，不能生吞活剝。

——阿伯拉汗.比爾拉夫（1）現(xiàn)金分析什么是現(xiàn)金？在財(cái)務(wù)分析中，“現(xiàn)金”有四種概念：現(xiàn)金1＝庫存現(xiàn)金；現(xiàn)金2＝貨幣資金；現(xiàn)金3＝貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)；現(xiàn)金4＝貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)＋應(yīng)收票據(jù)。由于應(yīng)收票據(jù)可以貼現(xiàn)，可以背書轉(zhuǎn)讓，應(yīng)收票據(jù)實(shí)際上就是“現(xiàn)金”。最佳現(xiàn)金余額=（上年現(xiàn)金平均占用額-不合理占用額）（1預(yù)計(jì)銷售收入變化的%）最佳現(xiàn)金余額=行業(yè)的平均現(xiàn)金結(jié)構(gòu)（現(xiàn)金占總資產(chǎn)的百分比）總資產(chǎn)貨幣資金的分析要點(diǎn)：

●看現(xiàn)金周轉(zhuǎn)；（重點(diǎn)）

●看規(guī)模是否適當(dāng)；（重點(diǎn)）

●看貨幣資金與財(cái)務(wù)費(fèi)用的關(guān)系；

●看貨幣資金管理制度與執(zhí)行情況。

1.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，效率越高。重要指標(biāo)：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)（現(xiàn)金出去到現(xiàn)金回來的時(shí)間）看周轉(zhuǎn)如某企業(yè)購買材料生產(chǎn)產(chǎn)品：1月1日購進(jìn)材料（賒購），2月1日支付材料款（錢出去）。1月1日至2月1日為應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期；3月1日加工成產(chǎn)成品，對(duì)外銷售（賒銷），1月1日至3月1日為存貨周轉(zhuǎn)期；4月1日收回賒銷款（錢回來），3月1日至4月1日為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從購買存貨支付現(xiàn)金到收回現(xiàn)金這一期間的長度（一般以天數(shù)論）。公式：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期。（2月1日-4月1日：錢支付到錢收回）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)經(jīng)營周期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周期Gateway3014443410蘋果電腦5323764432康柏432366588戴爾4475162-114家公司1998會(huì)計(jì)年度的經(jīng)營周期和現(xiàn)金周期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期。Gateway的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是14天，但是戴爾的兩倍，戴爾的存貨周轉(zhuǎn)率比康柏和蘋果電腦快兩倍。而且，盡管Gateway經(jīng)營周期最短，但是它現(xiàn)金周期不能和戴爾-11天相比。蘋果電腦現(xiàn)金周期是32天，最差。戴爾的營運(yùn)效率當(dāng)然刺激了它的競爭者。2001會(huì)計(jì)年度末，4個(gè)公司情況如下：公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)經(jīng)營周期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周期Gateway17122934-5蘋果電腦4825086-36康柏6225875631戴爾2943369-36現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期。應(yīng)收要快，應(yīng)付要慢，存貨周轉(zhuǎn)要快4家公司2001會(huì)計(jì)年度的經(jīng)營周期和現(xiàn)金周期

結(jié)論：除了康柏，所有公司都加速了應(yīng)收賬款回收期和延緩支付供應(yīng)商貨款期。除了康柏，其他的公司都已經(jīng)能夠提高它們的存貨周轉(zhuǎn)率，減少經(jīng)營周期和現(xiàn)金周期。蘋果最令人驚訝：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2天，現(xiàn)金周期-36天。因此，蘋果1998年以來取得了良好的利潤?，F(xiàn)金多了：效率不高。

現(xiàn)金少了：面臨較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?？匆?guī)模為了防范現(xiàn)金短缺造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：

●一個(gè)小企業(yè)要隨時(shí)能拿100萬；

●一個(gè)中企業(yè)要隨時(shí)能拿1000萬；

●一個(gè)大企業(yè)要隨時(shí)能拿1個(gè)億。財(cái)務(wù)彈性2.保持適量的現(xiàn)金數(shù)量途徑：財(cái)報(bào)中年初和年末現(xiàn)金數(shù)量對(duì)比。是多了，還是少了。多了：對(duì)債權(quán)人來說是利好；對(duì)投資人來說，企業(yè)沒有找到合適的投資項(xiàng)目。如何看財(cái)報(bào)中的現(xiàn)金信息現(xiàn)金異常少：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大*ST金泰(600385)2012年年度資產(chǎn)負(fù)債表摘要指標(biāo)(單位：萬元)2012.12.31

2011.12.31總資產(chǎn)

3760.923776.60流動(dòng)資產(chǎn)

367.63338.40非流動(dòng)資產(chǎn)

3393.293438.20固定資產(chǎn)

2065.172095.30貨幣資金

8.484.38存貨

218.80193.97應(yīng)收賬款

16.7227.86其他應(yīng)收款

110.3598.92無形資產(chǎn)

1287.481298.88短期借款

----預(yù)收賬款

638.70643.01應(yīng)付賬款

442.99431.83流動(dòng)負(fù)債

28865.3328526.42長期借款

----總負(fù)債

28996.4228657.51資本公積

2869.362869.36未分配利潤

-44340.84-43991.70歸屬于母公司所-25023.41-24674.26所有者權(quán)益合計(jì)-25235.51-24880.91這家公司現(xiàn)金夠不夠？*ST金泰(600385)2012年年度資產(chǎn)負(fù)債表摘要指標(biāo)(萬元)2012.12.31占總資產(chǎn)比（％）

2011.12.31占總資產(chǎn)比（％）總資產(chǎn)

3760.923776.60流動(dòng)資產(chǎn)

367.63338.40非流動(dòng)資產(chǎn)

3393.293438.20固定資產(chǎn)

2065.172095.30貨幣資金

8.480.2254.380.116存貨

218.80193.97應(yīng)收賬款

16.7227.86其他應(yīng)收款

110.3598.92無形資產(chǎn)

1287.481298.88短期借款

----預(yù)收賬款

638.70643.01應(yīng)付賬款

442.99431.83流動(dòng)負(fù)債

28865.33767.5128526.42755.35長期借款

----總負(fù)債

28996.42770.99328657.51758.818資本公積

2869.362869.36未分配利潤

-44340.84-43991.70歸屬于母公司所-25023.41-24674.26所有者權(quán)益合計(jì)-25235.51-24880.91

2013年1月31日，*ST金泰披露了2012年年度業(yè)績預(yù)盈公告，由于公司債權(quán)人中礦必拓豁免了公司1809萬元債務(wù)，公司由此實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組收益1809萬元。但其會(huì)計(jì)師事務(wù)所在審計(jì)之后，根據(jù)謹(jǐn)慎性原則將該筆豁免債務(wù)計(jì)入資本公積金，ST金泰失去最后一根稻草，再陷虧損。

2013年5月13日暫停上市。據(jù)《債務(wù)重組協(xié)議》顯示，截至2012年12月28日，中礦必拓對(duì)*ST金泰或享有的債權(quán)共計(jì)4809.31萬元。*ST金泰同意在債務(wù)重組協(xié)議生效之日起2日內(nèi)以現(xiàn)金向中礦必拓足額償還1500萬元。在中礦必拓收到上述資金后，其對(duì)*ST金泰剩余的3309.31萬元債務(wù)中將豁免1809.31萬元，并出具《豁免確認(rèn)函》。*ST金泰則同意在收到上述《豁免確認(rèn)函》的次日起開始對(duì)所欠1500萬元剩余債務(wù)按同期人民銀行貸款基準(zhǔn)利率計(jì)息。資本公積是投資者或他人投入到企業(yè)、所有權(quán)歸屬于投資者、并且金額上超過注冊(cè)資本部分的資本或者資產(chǎn)。資本公積從形成來源上看，它不是由企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤轉(zhuǎn)化而來的，從本質(zhì)上講應(yīng)屬于投入型資本范疇，因此，它與留存收益有根本區(qū)別，因?yàn)楹笳呤怯善髽I(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤轉(zhuǎn)化而來的?；诖?，在核算資本公積時(shí)，關(guān)鍵的一點(diǎn)是要將其與收益項(xiàng)目相區(qū)分。關(guān)聯(lián)方送你一輛汽車，你怎么記？如果在資產(chǎn)負(fù)債表中，左邊記入固定資產(chǎn)；右邊記入資本公積。如果記入資本公積，就不計(jì)入當(dāng)期損益。也就是不計(jì)入利潤表。如果不計(jì)入資本公積，而是計(jì)入未分配利潤，那么，在利潤表中就計(jì)入營業(yè)外收入。許多企業(yè)也通過這種方法來調(diào)節(jié)利潤。財(cái)政部2001年12月發(fā)布了《關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會(huì)計(jì)處理問題暫行規(guī)定》，約束顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。由于顯失公允的交易價(jià)格部分不能確認(rèn)為當(dāng)期利潤，也不能轉(zhuǎn)增資本或彌補(bǔ)虧損，而只能作為資本公積處理。因此，通過關(guān)聯(lián)交易提升利潤的做法越來越難。財(cái)政部規(guī)定為了規(guī)避規(guī)定，可以把一筆關(guān)聯(lián)交易分為兩筆非關(guān)聯(lián)交易完成。如公司先把資產(chǎn)高價(jià)賣給非關(guān)聯(lián)方，非關(guān)聯(lián)方再以同樣的高價(jià)賣給公司的關(guān)聯(lián)方，這兩筆都是非關(guān)聯(lián)交易，上市公司可以合法確認(rèn)高價(jià)出售資產(chǎn)帶來的收益。如果這樣做呢？榮華實(shí)業(yè)（600311）2005年資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)金額（單位：元）比例(%)負(fù)債和所有者權(quán)益金額比例(%)貨幣資金419452.120.028短期借款193741000.0012.81應(yīng)收賬款198057147.8313.10應(yīng)付賬款167669065.4211.09其他應(yīng)收款61776405.434.086預(yù)收賬款1119943.000.074預(yù)付賬款29958559.731.981應(yīng)付工資3750101.330.248存貨34181881.552.261應(yīng)付福利費(fèi)5439600.080.360流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)32439346.6621.46應(yīng)交稅金15300168.281.012固定資產(chǎn)原價(jià)47526670.7231.43其他應(yīng)交款117058.540.008減：累計(jì)折舊12651234.818.368其他應(yīng)付款9347358.530.618固定資產(chǎn)凈值34875435.9123.06預(yù)提費(fèi)用17478419.181.156固定資產(chǎn)凈額34875435.9123.06流動(dòng)負(fù)債合計(jì)41396214.3627.38在建工程82213754.3254.37實(shí)收資本26000000.0017.20固定資產(chǎn)合計(jì)1170892590.2377.44資本公積61940723.1440.97無形資產(chǎn)16648499.371.101盈余公積46982715.923.107未分配利潤17158182.8411.35所有者權(quán)益合計(jì)1097971821.9072.62總計(jì)1511934536.26100總計(jì)1511934536.26100現(xiàn)金夠不夠？榮華實(shí)業(yè)真窮

榮華實(shí)業(yè)，西部概念股，2001年6月上市，大股東甘肅武威榮華工貿(mào)總公司，2005年末，資產(chǎn)總額15.1億元，凈資產(chǎn)10.9億元，收入3.1億元，但貨幣資產(chǎn)只有41.9萬元，上市公司：窮！這屬于什么？有利潤，沒有現(xiàn)金流！第一感覺是什么？榮華實(shí)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率15％。資金緊缺主因是行業(yè)毛利率。主業(yè)是淀粉及其副產(chǎn)品、飼料等，競爭激烈，毛利率低，全行業(yè)虧損。窮因：行業(yè)毛利率低20012002200320042005收入4796145085440944328631144凈利6478584756595016863單位：萬元榮華實(shí)業(yè)的主要關(guān)聯(lián)方是榮華工貿(mào)總公司、榮華味精有限公司等。關(guān)聯(lián)交易占近一半。且關(guān)聯(lián)交易隱蔽：向榮華味精有限公司銷售的淀粉乳是通過管道直接輸送，誰看過？利潤質(zhì)量不高之一：通過關(guān)聯(lián)交易虛增利潤年份內(nèi)容20012002200320042005關(guān)聯(lián)交易銷售金額765019133222551831413107產(chǎn)生利潤占主營業(yè)務(wù)利潤比例22.55%29.60%43.83%33.46%42.68%單位：萬元榮華實(shí)業(yè)2000年主營收入42513萬元。上市后資產(chǎn)總額增長近三倍。但資產(chǎn)質(zhì)量不高（有利潤，沒有現(xiàn)金）。以應(yīng)收款項(xiàng)為例，2000年應(yīng)收款向只有1796萬元，而到2005年年報(bào)增加到28980萬元，增加了15倍。榮華實(shí)業(yè)資金匱乏，與巨額（近3億元）應(yīng)收款項(xiàng)有關(guān)，大量資產(chǎn)（收入）虛增。利潤質(zhì)量不高之二：應(yīng)收帳款太多，水份多

榮華實(shí)業(yè)上市以來，固定資產(chǎn)原值一直在4億多元，也就是說，大部分在建工程沒有轉(zhuǎn)固。同時(shí)，在建工程余額急劇上升，達(dá)8個(gè)多億。而且，價(jià)值8億多元的在建工程基本停滯。并且，所有固定資產(chǎn)及在建工程都沒有用于抵押。為何放著8個(gè)多億的資產(chǎn)在曬太陽？不正常，就有虛增資產(chǎn)嫌疑！為什么要虛增：套取資金！讓固定資產(chǎn)曬太陽：不正常萬元2000年末2001年末2002年末2003年末2004年末2005年末在建工程79343771054444783328233882214固定資產(chǎn)原值248854114944114473414734347527

據(jù)2005年報(bào)，8個(gè)多億的在建工程包括：10萬噸淀粉生產(chǎn)線10394萬元，3萬噸谷氨酸生產(chǎn)線13403萬元，1萬噸賴氨酸生產(chǎn)線16873萬元，4萬噸賴氨酸生產(chǎn)線41544萬元。一條生產(chǎn)線需要幾個(gè)億嗎？異常！固定資產(chǎn)和在建工程虛增在何處？查閱2001年年報(bào)，榮華實(shí)業(yè)上市前的2000年年末貨幣資金也只有26.6萬元，一家營業(yè)額4個(gè)多億元的擬上市公司只有這么一點(diǎn)點(diǎn)現(xiàn)金，異常！現(xiàn)金規(guī)模異常少：不正常異常背后，榮華實(shí)業(yè)可能存在欺詐上市，上市后通過在建工程等科目套取募集資金，并通過關(guān)聯(lián)交易創(chuàng)造收入和利潤，榮華實(shí)業(yè)一直以來虛盈實(shí)虧，導(dǎo)致今日的資金鏈斷裂?，F(xiàn)金異常少：可能欺詐上市農(nóng)業(yè)股挖下去都是水，因?yàn)槿菀自旒偾以旒俪杀镜停瑤缀鯖]有不造假的農(nóng)業(yè)股，只是輕重程度不同而已，榮華實(shí)業(yè)更突出。結(jié)論現(xiàn)金異常增多呢？2008年中報(bào)占總資產(chǎn)比重2008年年報(bào)占總資產(chǎn)比重2009年中報(bào)占總資產(chǎn)比重2009年年報(bào)占總資產(chǎn)比重貨幣資金596

6%1478

14%1404

13%924

7%交易性金融資產(chǎn)1829

18%2106

20%2416

22%887

7%合計(jì)2425

24%2253

34%3820

36%1811

14%公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物占總資產(chǎn)的比重，2008年中報(bào)為24%，2008年年報(bào)為34%，2009年中報(bào)突破35%，總量有38億元之多。公司要這么多現(xiàn)金干嗎？2008~2009年申能股份存量現(xiàn)金狀況（單位：百萬元）可能：并購？大比例分配現(xiàn)金股利？股份回購？電力企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)部分電力企業(yè)20**年年末的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)名稱資產(chǎn)20**年12月31日比例企業(yè)名稱資產(chǎn)20**年12月31日比例申能股份貨幣資金191116931210.6%上海電力貨幣資8%短期投資1485480000.8%短期投資固定資產(chǎn)1097603713261.1%固定資產(chǎn)879126976764.5%資產(chǎn)總計(jì)17952268884100%資產(chǎn)總計(jì)13627306588100%魯能泰山貨幣資金2335636636.0%粵電力A貨幣資金10775647148.1%短期投資短期投資固定資產(chǎn)237177833161.3%固定資產(chǎn)826089408562.1%資產(chǎn)總計(jì)3866276354100%資產(chǎn)總計(jì)13303928573100%華銀電力貨幣資金5703597758.2%樂山電力貨幣資6%短期投資短期投資3300000.03%固定資產(chǎn)432527008662.5%固定資產(chǎn)78297037760.1%資產(chǎn)總計(jì)6919712176100%資產(chǎn)總計(jì)1301918643100%2009年12月，申能股份向申能集團(tuán)定向協(xié)議回購10億股國有法人股，占總股本的37.98%，回購單價(jià)為每股凈資產(chǎn)2.51元，花現(xiàn)金25億元。為什么要溢價(jià)回購？

1.每股收益增加近50%，股東價(jià)值提高了；

2.貨幣資金占比大幅下降，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化；

3.總資產(chǎn)收益率大幅提高。股份回購申能股份回購前后股本及每股收益變動(dòng)對(duì)照表總股本（億元）國有法人股（%）社會(huì)法人股（%）社會(huì)公眾股（%）2009年每股收益（元）回購前26.3380.2510.229.530.31回購后16.3368.1616.4715.370.51防止：造假帶來現(xiàn)金多

93年，赤峰大興公司成立草原興發(fā)（000780）

，1997年5月在深交所A股上市。讀其財(cái)報(bào)，怪異之處甚多：草原興發(fā)現(xiàn)金多之四怪公司現(xiàn)金占總資產(chǎn)的1/4以上，現(xiàn)金比率高，且95％以上的現(xiàn)金都集中在母公司。反常：母公司為什么要囤積這么多現(xiàn)金？為何現(xiàn)金沒有太多變化？一怪：現(xiàn)金比率高，且無變化貨幣資金（萬元）2004年報(bào)2005年一季報(bào)中報(bào)三季報(bào)年報(bào)合并報(bào)表107,112108,326120,054120,40895,076母公司報(bào)表103,254102,271114,948116,76893,559一般，現(xiàn)金豐厚，利息收入多。但草原興發(fā)不是。草原興發(fā)2005年上半年利息收入288萬元，銀行存款余額上半年為11億左右，年收益率只有0.48％，工商銀行的活期利率為0.72％（2005年），不合邏輯。假設(shè)草原興發(fā)的銀行存款都是利率最低的活期存款，以年利率0.72%、半年利息收入288萬元計(jì)算，實(shí)際存款至多8億元。2004年年報(bào)披露的銀行存款就有10.46億，2005半年報(bào)披露11.69億，3.69億銀行存款缺口在干什么？二怪：利息奇少草原興發(fā)擁有12億現(xiàn)金，資金仍然緊張。2005年第4季度公司請(qǐng)大股東質(zhì)押自己的股權(quán)申請(qǐng)貸款3.35億元，主要用于草原興發(fā)主營業(yè)務(wù)的開展及經(jīng)營性周轉(zhuǎn)。既然有12億的現(xiàn)金在賬上，為何還要質(zhì)押股權(quán)來申請(qǐng)貸款？三怪：流動(dòng)資金不足，繼續(xù)申請(qǐng)貸款公司的短期借款一直在增長，財(cái)務(wù)費(fèi)用居高不下。自從2003年起財(cái)務(wù)費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了凈利潤。四怪：四處舉債，財(cái)務(wù)費(fèi)用超過凈利潤報(bào)告期短期借款財(cái)務(wù)費(fèi)用凈利潤2005年度155,5057,069.18-38,866.862004年度146,9007,645.164,404.612003年度123,652.67,697.773,901.642002年度98,156.65,866.547,090.32001年度51,9002,724.817,940.52000年度20,230908.86,686.5從2004年起，這家著名農(nóng)牧食品企業(yè)連續(xù)三年虧損，至2006年，累計(jì)經(jīng)營性虧損超過13個(gè)億。因?yàn)樘撛熹N售收入、利潤做假等被證監(jiān)會(huì)立案稽查，并在當(dāng)年11月被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示，由此戴上了“*ST”的帽子。赤峰市政府不想讓*ST興發(fā)破產(chǎn)，主導(dǎo)草原興發(fā)重組。2007年10月8日，草原興發(fā)向內(nèi)蒙古平莊煤業(yè)集團(tuán)定向增發(fā)的4億股正式上市。由此，ST平能(平莊能源，000780.SZ)的前身——草原興發(fā)消失，一家煤炭資源型上市企業(yè)正式登場。結(jié)論(2)交易性金融資產(chǎn)

交易性金融資產(chǎn)主要是指企業(yè)為了近期（一般3個(gè)月）內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)。

例如，企業(yè)以賺取差價(jià)為目的從二級(jí)市場購入的股票、債券、基金等。計(jì)量方法：按公允價(jià)值計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)：比貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)大交易性金融資產(chǎn)的分析要點(diǎn)：●交易性金融資產(chǎn)作為準(zhǔn)貨幣資產(chǎn)要評(píng)價(jià)其支付能力，即轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力●交易性金融資產(chǎn)的種類有哪些？●交易性金融資產(chǎn)是否真的是利用閑置資金來進(jìn)行的？●這些交易性金融資產(chǎn)是否作過抵押？●這些交易性金融資產(chǎn)的價(jià)值是多少？●市場價(jià)值是否高于歷史成本？

1.交易性金融資產(chǎn)增減變動(dòng)及其原因。

2.是否存在將長期投資任意結(jié)轉(zhuǎn)為交易性金融資產(chǎn)的現(xiàn)象（這是一個(gè)現(xiàn)金比例調(diào)節(jié)點(diǎn)）。

3.交易性金融資產(chǎn)（股票、債券等）的構(gòu)成。

4.期末的公允價(jià)值。交易性金融資產(chǎn)的計(jì)量以公允價(jià)值為基本計(jì)量屬性。

5.分析交易性金融資產(chǎn)投資的規(guī)模是否適度。注意蘇州常柴股份有限公司（000570）在2006年末持有北汽福田汽車股份有限公司（600166）4

612.5萬股股票（持股成本1.1566元/股）。公司于2007年6月4日召開臨時(shí)董事會(huì)會(huì)議，審議并通過了《關(guān)于出售部分北汽福田汽車股份有限公司股票的議案》：在二級(jí)市場出售4

612.5萬股福田汽車中的1

000萬股（2007年內(nèi)實(shí)際出售了550萬股）。蘇常柴：一項(xiàng)資產(chǎn)兩種會(huì)種處理的經(jīng)濟(jì)后果據(jù)董事會(huì)決議，公司將該1

000萬福田汽車股票會(huì)計(jì)處理作為“交易性金融資產(chǎn)”列示，而其余不準(zhǔn)備出售的福田汽車股票會(huì)計(jì)則作為“可供出售金融資產(chǎn)”列示。公司2007年末持有福田汽車的“交易性金融資產(chǎn)”價(jià)值5

904萬元（450萬股*13.12元/股）；“可供出售金融資產(chǎn)”價(jià)值47

396萬元（3

612.5萬股*13.12元/股）。（都按公允價(jià)值計(jì)量）可供出售金融資產(chǎn)，無論是在初始確認(rèn)，還是在資產(chǎn)負(fù)債表日，均按公允價(jià)值計(jì)量。但是，其公允價(jià)值變動(dòng)不計(jì)入當(dāng)期損益，而計(jì)入所有者權(quán)益?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)不計(jì)入當(dāng)期損益2007年度由于“交易性金融資產(chǎn)”中福田汽車的股票價(jià)格上漲影響損益4356萬元（[年末收盤價(jià)13.12元-2006年末收盤價(jià)3.44元]*450萬股）；

2008年6月，福田汽車股價(jià)由13.12元跌到6.44元，跌了6.68元/股，導(dǎo)致蘇常柴2008年半年報(bào)僅這一項(xiàng)公允價(jià)值變動(dòng)損益就高達(dá)-3006萬元。交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益問題1：

交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)的差異是什么？

1、“近期”能否作為判斷標(biāo)準(zhǔn)。一般認(rèn)為交易性金融資產(chǎn)的目的主要是為了近期內(nèi)出售。事實(shí)上，“近期”是多長，準(zhǔn)則并沒有明確規(guī)定。使得“近期”不能作為區(qū)別“可供出售金融資產(chǎn)”和“交易性金融資產(chǎn)”的依據(jù)。兩者區(qū)別的主要是“持有意圖”這種管理層決策。

2、“持有意圖”是主要區(qū)別從管理層意圖來看，公司是否做到了一項(xiàng)資產(chǎn)、兩種持有意圖。根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，如果持股目的在于近期出售，則可歸類為交易性金融資產(chǎn)，如果不作明確界定其持有意圖，則可歸類為可供出售金融資產(chǎn)。

問題2：如果2008年股市大幅下跌，蘇常柴450萬不拋，不再按“近期出售”意圖處理，對(duì)不對(duì)？或者在2008年又通過董事會(huì)或股東大會(huì)決議將這450萬福田汽車的股票劃回到“可供出售金融資產(chǎn)”，對(duì)不對(duì)？如果這樣：則可以判斷其意欲通過“同一資產(chǎn)兩種處理”進(jìn)行業(yè)績調(diào)節(jié)。

《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》準(zhǔn)則19條規(guī)定：企業(yè)在初始確認(rèn)時(shí)將某金融資產(chǎn)劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)后，不能重分類為其他類金融資產(chǎn)。

因此，不能再將“交易性金融資產(chǎn)”轉(zhuǎn)化為“可供出售金融資產(chǎn)”。事實(shí)上：蘇常柴余下的450萬股股票在2008年股票行情惡化的情況下仍然被堅(jiān)持為“近期出售”。如一棟房屋共6層樓，公司自用其中的第5、6樓，而將第1-4樓用于商業(yè)性出租。如何對(duì)這棟房到進(jìn)行會(huì)計(jì)處理？問題：可以按

“一種資產(chǎn)兩種處理”的方法，5-6層作固定資產(chǎn)處理；1-4層作投資性房地產(chǎn)處理。如果是固定資產(chǎn)，按成本計(jì)量；如果是投資性房地產(chǎn)，可以按成本計(jì)量，也可以按公允價(jià)值計(jì)量。如果按公允價(jià)值計(jì)量，一是不計(jì)提折舊；二是公允價(jià)值與帳面價(jià)值差額計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益。

同樣，按公允價(jià)值計(jì)量的投資性房地產(chǎn)，不得再按成本計(jì)量；但按成本計(jì)量的可以再按公允價(jià)值計(jì)量。投資性房地產(chǎn)：一種資產(chǎn)兩種會(huì)計(jì)處理應(yīng)收票據(jù)，是指企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)而收到的商業(yè)匯票，包括商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。（3）應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)反映的是企業(yè)持有的應(yīng)收商業(yè)匯票的賬面價(jià)值，而非面值。

應(yīng)收票據(jù)多了：利：增加了收入（已確認(rèn)收入）。弊：沒有真正增加收益，且降低資金周轉(zhuǎn)速度。

應(yīng)收票據(jù)少了呢？應(yīng)收票據(jù)多少、少了在判斷分析時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注其是否異常波動(dòng)部分家電企業(yè)20**年年末的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)名稱資產(chǎn)20**年12月31日比例企業(yè)名稱資產(chǎn)20**年12月31日比例格力電器貨幣資金6073851154.8%深康佳A貨幣資金8517620178.9%應(yīng)收票據(jù)413569505032.4%應(yīng)收票據(jù)293365142530.6%應(yīng)收賬款9840473417.7%應(yīng)收賬款5721455456.0%存貨352637379027.6%存貨358077740337.3%固定資產(chǎn)196252061715.4%固定資產(chǎn)135647659814.1%資產(chǎn)總計(jì)12760655073100%資產(chǎn)總計(jì)9597845797100%海信電器貨幣資金73872996916.9%夏新電子貨幣資金3909123739.1%應(yīng)收票據(jù)4172839779.5%應(yīng)收票據(jù)80234544418.7%應(yīng)收賬款3320295397.6%應(yīng)收賬款2517771135.9%存貨176933435440.4%存貨180622456742.1%固定資產(chǎn)91399156120.9%固定資產(chǎn)69653100916.2%資產(chǎn)總計(jì)4375777036100%資產(chǎn)總計(jì)4289227238100%應(yīng)收帳款是企業(yè)應(yīng)收而未收回的債權(quán)性資產(chǎn)。能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，有價(jià)值；否則，無價(jià)值。應(yīng)收賬款過多（錢在客戶那里）：

●應(yīng)收帳款有風(fēng)險(xiǎn)：可能收不回來！對(duì)商業(yè)銀行來說，這一帳目是一大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

●應(yīng)收帳款會(huì)貶值：要計(jì)提壞賬準(zhǔn)備！●應(yīng)收帳款占流動(dòng)資金：增加財(cái)務(wù)費(fèi)用?。?）應(yīng)收帳款關(guān)注點(diǎn)：

1.應(yīng)收帳款的規(guī)模。絕對(duì)規(guī)模和相對(duì)規(guī)模。

2.應(yīng)收帳款的集中度。商業(yè)銀行不把目光限在單純的數(shù)字上，要考察公司客戶的一些主要特征

3.應(yīng)收款項(xiàng)的質(zhì)量。帳齡、債務(wù)人構(gòu)成、應(yīng)收賬款的管理政策和水平情況

4.應(yīng)收款項(xiàng)的異常情況和變化。比較主營業(yè)務(wù)收入增幅與應(yīng)收款項(xiàng)增幅、計(jì)算應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入的比重。5.注意審查借款者的應(yīng)收帳款清單，包括與這些帳款相關(guān)的書面與非書面文件。6.企業(yè)估計(jì)的壞賬準(zhǔn)備金是否能禰補(bǔ)壞賬損失。分析方法：

比較分析：將應(yīng)收賬款的變化與銷售收入的變化進(jìn)行比較。一般說來，應(yīng)收賬款與銷售收入規(guī)模存正相關(guān)。

注意點(diǎn)：如果應(yīng)收賬款的增長率明顯大于銷售收入的增長率，則說明應(yīng)收賬款過多。結(jié)構(gòu)分析：就是將企業(yè)的應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例（即結(jié)構(gòu)）與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。

如果企業(yè)的應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例顯著超過同行業(yè)的一般水平，有問題。比率分析：就是將企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／應(yīng)收賬款平均余額。如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率顯著低于同行業(yè)一般水平：應(yīng)收賬款過多，周轉(zhuǎn)過慢。判別標(biāo)準(zhǔn)（同行業(yè)對(duì)比）：

●周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好；

●周轉(zhuǎn)期越短越好計(jì)算應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

問：應(yīng)收帳款在利潤表還是資產(chǎn)負(fù)債表？銷售收入呢？a.反映某一日期公司的財(cái)務(wù)狀況.b.BW擁有的. c.客戶欠公司款項(xiàng).d.已支付但尚未受益的款項(xiàng)e.現(xiàn)金及一年內(nèi)可變現(xiàn)項(xiàng)目f.原始成本.g.固定資產(chǎn)累計(jì)損耗作為原值的扣除.現(xiàn)金及等價(jià)物. $90

應(yīng)收帳款平均數(shù)c 394

存貨596待攤費(fèi)用d 5預(yù)付賬款

10流動(dòng)資產(chǎn)e

$1,195固定資產(chǎn)(成本價(jià))f1030減:累計(jì)折舊g(329)固定資產(chǎn)凈值701長期投資

50其它長期資產(chǎn)

223

資產(chǎn)總計(jì)b$2,169

BW公司資產(chǎn)負(fù)債表(單位：千元)2012.12.31aBW公司--資產(chǎn)負(fù)債表(資產(chǎn)部分)應(yīng)收帳款在這里a.衡量一段期間盈利.b.從顧客已收或應(yīng)收的款項(xiàng)c.銷售傭金、廣告及管理人員工資以及折舊等。d.經(jīng)營收益.e.借入資金的成本.f.應(yīng)納稅收入.g.股東所得數(shù)額.

銷售凈額 $2,211產(chǎn)品銷售成本b

1,599

毛利

$612銷售及管理費(fèi)用c

402

稅息前利潤d

$210利息費(fèi)用e

59

稅前利潤f

$

151

所得稅

60稅后利潤g

$91

現(xiàn)金股利

38未分配利潤

$53BW公司損益表(單位：千元)2012.1.1-12.31aBW公司的損益表銷售收入在這里應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（假設(shè)銷售收入全部是賒銷收入）銷售收入（年銷售凈額）應(yīng)收帳款BW公司2012年年末此比率為：反映公司應(yīng)收帳款的質(zhì)量和公司收帳的業(yè)績.損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率$2,211$394=5.61平均數(shù)應(yīng)收帳款變現(xiàn)性—周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)一年中的天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率BW公司2012年年末此比率為：表明從取得應(yīng)收帳款權(quán)利到收回款項(xiàng)的平均天數(shù).損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)3655.61=65days應(yīng)收帳款變現(xiàn)性--周轉(zhuǎn)天數(shù)BW 行業(yè)水平65.0 65.771.1 66.383.6 69.2年份201220112010應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)BW相對(duì)于行業(yè)水平來說縮短了收帳天數(shù).應(yīng)收帳款變現(xiàn)性--分析請(qǐng)計(jì)算泰山石油2012年的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率泰山石油2012年資產(chǎn)負(fù)債簡表指標(biāo)(萬元)2012-12-31總資產(chǎn)99724.72流動(dòng)資產(chǎn)20799.66非流動(dòng)資產(chǎn)78925.06固定資產(chǎn)33662.86貨幣資金7552.42存貨11893.58應(yīng)收賬款581.15其他應(yīng)收款555.46無形資產(chǎn)24122.29短期借款--預(yù)收賬款3052.88應(yīng)付賬款367.95流動(dòng)負(fù)債9267.17長期借款--總負(fù)債9909.03資本公積18969.30未分配利潤11769.24歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)89532.82所有者權(quán)益合計(jì)89815.70先找應(yīng)收帳款，后找營業(yè)收入泰山石油2012年利潤簡表指標(biāo)(萬元)2012-12-31營業(yè)總收入383821.38營業(yè)收入383821.38營業(yè)總成本380129.05營業(yè)成本362474.37財(cái)務(wù)費(fèi)用98.68管理費(fèi)用3659.52營業(yè)利潤3660.71投資收益-31.62營業(yè)外收支凈額-371.21利潤總額3289.49所得稅費(fèi)用919.41歸屬母公司凈利潤2367.20凈利潤2370.08請(qǐng)計(jì)算泰山石油2012年的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)負(fù)債簡表指標(biāo)(萬元)2012-12-31總資產(chǎn)99724.72流動(dòng)資產(chǎn)20799.66非流動(dòng)資產(chǎn)78925.06固定資產(chǎn)33662.86貨幣資金7552.42存貨11893.58應(yīng)收賬款403.23其他應(yīng)收款555.46無形資產(chǎn)24122.29短期借款--預(yù)收賬款3052.88應(yīng)付賬款367.95流動(dòng)負(fù)債9267.17長期借款--總負(fù)債9909.03資本公積18969.30未分配利潤11769.24歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)89532.82所有者權(quán)益合計(jì)89815.70應(yīng)收賬款在這里利潤簡表指標(biāo)(萬元)2012-12-31營業(yè)收入383821.38營業(yè)成本362474.37財(cái)務(wù)費(fèi)用98.68管理費(fèi)用3659.52營業(yè)利潤3660.71投資收益-31.62營業(yè)外收支凈額-371.21利潤總額3289.49所得稅費(fèi)用919.41歸屬母公司凈利潤2367.20凈利潤2370.08營業(yè)收入在這里$383821.38$403.23=951.87泰山石油應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（假設(shè)銷售收入全部是賒銷收入）年銷售（營業(yè)）收入凈額應(yīng)收帳款平均數(shù)為什么泰山石油的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率這么高？因?yàn)槠渲鳡I業(yè)務(wù)是：汽油、柴油、煤油的批發(fā)和零售。企業(yè)名稱期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款平均余額主營業(yè)務(wù)收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上海石化108274.20158700.10133487.152885759109.9724中國石化81395001021210091758006955710039.7677中國石油53822007333000948734095402630037.1228部分石化企業(yè)2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率行業(yè)工業(yè)房地產(chǎn)建筑業(yè)地質(zhì)與水利交通倉儲(chǔ)郵電信息技術(shù)批發(fā)和零售社會(huì)服務(wù)業(yè)農(nóng)林牧漁業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

5.7

3

2.7

5

5.2

7

6.1

6

6.2

3.2(財(cái)政部統(tǒng)計(jì)評(píng)價(jià)司發(fā)布）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)收賬款賬齡，是應(yīng)收賬款停留在企業(yè)賬簿上的時(shí)間。查找地方：會(huì)計(jì)報(bào)表附注。如沒有，查企業(yè)應(yīng)收帳款簿。憑證、帳簿、報(bào)表

財(cái)務(wù)報(bào)表分析中僅關(guān)注主表的人，十之八九是外行。帳齡分析帳齡：

1年內(nèi)，正常信用期限范圍內(nèi)；

1～2年，屬逾期，但也屬正常；

2～3年，風(fēng)險(xiǎn)較大；

3年以上，回收可能性極小。

1.將已無望收回的賬款長期掛賬，不按規(guī)定計(jì)提壞賬準(zhǔn)備；（虛增利潤）

2.要注意關(guān)聯(lián)交易形成的應(yīng)收賬款在應(yīng)收賬款總額中占的比重。若關(guān)聯(lián)方交易形成的應(yīng)收賬款比重和規(guī)模過大，有可能存在通過關(guān)聯(lián)交易虛增企業(yè)資產(chǎn)和利潤之嫌。

注意：利用應(yīng)收帳款虛增利潤壞賬準(zhǔn)備金：是將無法收回的應(yīng)收帳款扣除。對(duì)于應(yīng)收賬款數(shù)額巨大的企業(yè)，壞賬準(zhǔn)備金一個(gè)百分點(diǎn)的變化都可能造成凈利潤的急劇變化。如波音公司每年銷售的客運(yùn)飛機(jī)價(jià)值是以十億美元計(jì)算的，這些飛機(jī)都是分期付款，只要壞賬準(zhǔn)備金變化一個(gè)百分點(diǎn)，波音公司的凈利潤就會(huì)出現(xiàn)上千萬美元的變化，對(duì)股價(jià)產(chǎn)生戲劇性影響。應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金

1.時(shí)間太長的賬款。已經(jīng)失去了償還的可能，應(yīng)該予以勾銷，承認(rèn)損失。

2.肯定無法償還的賬款。比如對(duì)方破產(chǎn)，應(yīng)該盡快予以勾銷。注意：有些公司計(jì)提壞帳不考慮帳齡，甚至根本不公布賬齡結(jié)構(gòu)。哪些壞帳該扣除新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)壞帳準(zhǔn)備計(jì)提沒有規(guī)定。稅法規(guī)定：一年以內(nèi)５％一般來說：

1年以內(nèi)：5％

1-2年：20％

3年以上：100％。應(yīng)收賬款壞賬處理分析關(guān)注點(diǎn)：

A.壞賬準(zhǔn)備計(jì)提范圍、計(jì)提比例的合理性。

B.注意比較企業(yè)前后會(huì)計(jì)期間壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提方法是否改變。海信科龍20**年的應(yīng)收帳款壞帳計(jì)提：3個(gè)月：0％4-6個(gè)月：10％7-12個(gè)月：50％1年以上：100％結(jié)論：拼命計(jì)提壞帳海信科龍的壞帳計(jì)提此外：公司賣了一塊地，花了3億元，應(yīng)收帳款為3億。6月底成交，但在12月31日沒有收到錢。因此，計(jì)提壞帳準(zhǔn)備50％，即1.5億。

結(jié)論：繼續(xù)拼命計(jì)提壞帳！這種做法對(duì)嗎？目的是什么？閱讀公司財(cái)報(bào)時(shí)，特別小心：

1.是否公布了應(yīng)收賬款的賬齡；

2.是否按照賬齡確定壞賬準(zhǔn)備金；

3.是