投資方案經(jīng)濟評價與風險

第7章

投資方案經(jīng)濟評價

與風險分析問題：1）企業(yè)為什么要投資項目2）為什么要對投資項目進行經(jīng)濟評價分析：1）是戰(zhàn)略性活動，維持長遠發(fā)展2）提高決策的科學性和準確性3）為決策提供數(shù)量化支撐決策方法：1）經(jīng)驗判斷法2）數(shù)量化方法3）試驗法

投資方案經(jīng)濟評價與風險分析2投資方案的經(jīng)濟評價方法：指標分類主要常用的投資方案評價指標投資的不確定性分析：盈虧平衡分析敏感性分析

主要內(nèi)容3（1）培從區(qū)反旱映娃的異經(jīng)鎮(zhèn)濟宣內(nèi)光容紐奉分桑類①該反慨映權(quán)盈纏利法能節(jié)力嗽的選指暑標閑：雷看沸項免目吐的包收膏益盯水織平句。凈撫現(xiàn)擋值映,北內(nèi)倆部曬收網(wǎng)益魯率②乖反貢映培清疊償物能磨力帝的川指美標鐘：掏看厭項顏目介的旋償俯還眨能僻力程。投裂資遣回臉收壞期扁,技資陣產(chǎn)朋負閱債盛率③買反狠映曾外努匯滑平訪衡夢能廊力屠的逗指忘標期：昏看穗項禿目志的宰外昌匯訂運貸用鐮效勿果備。經(jīng)憂濟拳評盈價鵲指框標誤分祝類4（歇2臭）倦從躺是撇否病考斥慮等資足金獨的杠時核間范價播值分孔類①催靜漠態(tài)前指到標改：索不著考兔慮脫資乏金暈時勵間芒價溉值②榴動鉆態(tài)淚指釋標張：格考類慮養(yǎng)資役金耽時澤間欣價糞值（補3喘）棉從運指杜標斯的虛經(jīng)屑濟年性披質(zhì)分很類①如價槐值刑性哲指分標崇：團看立項凈目致直待接土的范凈雄效糧益凈奇現(xiàn)蠻值②比役率收性半指傾標匆：蹈看昂項醬目弊的里盈秀利碧效詢率內(nèi)朽部池收寺益烘率慢,冰投巧資酷利號潤后率巷,福資軋本紡金部利春潤尼率③吐時逮間古性關(guān)指討標穴：樓看雕項房誠目潤收魄回請投按資糠或猴償金還欲貸惰款打所喬需晶的蜓時渠間動籌態(tài)辰投腫資閥回碼收廣期罪,拔靜灶態(tài)脫投序資沙回束收竟期經(jīng)敬濟少評煌價汗指彩標壟分山類5分段類工指忠標型之軍間礎(chǔ)的藥關(guān)瞇系指往標勤之芳間狡相炎互寬交矮叉淹，欺相拉互溫包屬含靜極態(tài)培：尖靜爸態(tài)董投絲式資當回有收舞期惑、膀投起資稻利扣潤核率動癥態(tài)菠：牽凈訴現(xiàn)弊值隨、豎內(nèi)墓部側(cè)收呼益盛率6資益金駝的盼時撞間趕價足值站角半度靜鮮態(tài)揮指左標動尸態(tài)粉指撲標7靜優(yōu)態(tài)激指膀標靜居態(tài)刪投搖資松回琴收縫期簡綠單子收伶益瓦率8靜歉態(tài)臭投公資修回雜收偷期嫌(Pt)含旦義?。翰刂竿兑砸马楍R目參各見年陣的擦凈乒現(xiàn)稍金純流消量耳收遍回辟全晶部供投死資傍所陳需廁要罷的尤時夏間敗。計逗算流：（C坦I委-押C悅O缸)t=格0Ptt座=新09靜山態(tài)意投帝資快回椅收絨期粥(Pt)—遇—計壺算利布用將財將務(wù)百現(xiàn)皇金曲流岔量犬表姨計冶算機：(Pt)罵：累棟計機凈襲現(xiàn)融金迫流屯量示開簽始摔出黨現(xiàn)祖正冷值教的而年鍬份寬數(shù)扒-抗1兵+敵（親上岸年駐累音計跨凈凱現(xiàn)排金剃流股量命的淺絕喬對菠值秀/項當鬼年愿凈仙現(xiàn)服金所流王量遍）年限凈現(xiàn)金流量累計凈現(xiàn)金流量0-10000-1000011500-850023000-550033000-250043000+500Pt=厚4股-州1+仔2儲5急0尋0徹/妙3柔0梅0納0=巡壽3度.珠8市年1蘇0靜逐態(tài)狠投強資迅回俯收艇期概(Pt)某噴項吉目層總疫計壟投捧資需8耳0潑0差萬拋元誓，我建舍設(shè)愧期旅2洽年復(fù)，蜂每目年勺各條投匙資黃5奶0步%相．森第乎三松年梯投爬產(chǎn)倦，河實鋼現(xiàn)假銷鞭售嶼收宿入橡2強7雙0精萬致元踢，援支定出是7掏0滴萬闊元之。標第見四屢年美達宜產(chǎn)鈴，泡達訓(xùn)產(chǎn)報年邁及止以占后猴每愉年良銷隙售腿收刑入酒3朋5粗0算萬杏元播，松支記出毫9喪0釋萬鞠元鳥，丟項盆目堆壽蜻命核1繞0箭年雞，貧試蓋計益算象Pt。年份0123456CI000270350350350CO-400-400070909090NCF-400-400200260260260∑NCF-400-800-800-600-340-801801件1靜巷態(tài)倍投姐資違回洽收估期謝(Pt)—植—計茂算P嚴t孟=啄I劑/自RI停：鏈總縫投格資輩；敏R川：虜年臨均捎收久益0123n4000萬46000萬Pt=40006000/4=2.7年P(guān)t<Pc，項目可行Pc=5年P(guān)C是羞基奴準震投訓(xùn)資柳回煤收初期1江2判旋別斧標今準貿(mào)：PtPc時揚，怠項印目昆可托接育受古；Pt>鴿Pc時纖，扣項冤目己不鐘可襲接級受遮。Pc：基碼準館投背資渴回碰收珠期經(jīng)賢濟添含賊義拳：辣既始可頌一暫定駱程抓度概反告映撐項爽目扁的薦經(jīng)段濟乏效辱果詳，地也盤可暮反魔映替項臉目般收姿回叨投通資嗎風薄險甘的清大寫小酷。靜匪態(tài)役投紛資諒回幟收悉期累(P枕t錄)1株3靜貪態(tài)躁投掩資按回岸收劑期桐(P筋t萍)優(yōu)返缺焰點詞：優(yōu)睬點免：院經(jīng)準濟氧意屈義揮直版觀隔，張易折于顛理酷解潔，假計淡算饞簡威便雙。缺這點丹：幕不征能途全漫面抹地施、罩完繡整場地侮反趕映妥項襲目端一礦生視的諒經(jīng)酒濟斬效源果蹤蝶，疤同贊時嶺，亦沒錢有辟考測慮禁資錄金鏡的隊時盒間幅價割值愈。1慈4如矩：母某北項梢目制5旬年綢連航續(xù)裳投失資盜4冠0鼠億奪元清，確建議成灑后籍年崇收網(wǎng)益碗1侮5概億冠元萌，單壽癢命粱5濾0虜年投窮資負回懲收日期怒為爛(確5外*索4伸0儲)常/需1浮5配=廟1腹3脹.停3絮年但膽該杠項夫目閉若衰貸普款準建弓設(shè)蘿(壯i從=糞1亮1鋼%遷)紅，肯到狠第漸五剝年跨末史F悄=碧4撤0跳(誓F姑/倍A宋,冶1貼1膨%食,什5危)忍=伸2蕉4么9櫻.貌1膊億代元襲，短每才年香需鋪償慈還壇利飼息刃為萄(弊2降4捏9遼.李1蛋*榴1壞1京%單)解=結(jié)2攝7夕.甚4壁億數(shù)元斥。1緊5靜斗態(tài)砌指旅標靜輩態(tài)聰投呼資撤回辟收利期簡忠單屆收縫益轎率1呢6簡炊單蚊收各益習率投昆資知利漂潤揭率投騾資跪利悟稅趕率資濁本消金謹利頌潤逆率1剩7投猛資籍利厘潤伙率含恰義助：指獲項劉目突達滔到幫設(shè)唐計葛能牛力悠后挖一亭個支正孫常狐生熔產(chǎn)盒年些份卷的否年繞利給潤悔總鉆額首或下年朵平因均胖利型潤湖總籍額帝與膝項雹目誕總汪投俯資送的巖比汁率撿。計螺算起：年杜利賺潤開總坑額翻或戴年溫平售均外利辟潤持總好額投啄資齡利伐潤榨率=總嗓投徹資判途別旅標原準罪：大美于彎等族于音行華業(yè)扁標及準布投師資織利富潤禿率堵或條平均蕉投殖資磁利墊潤免率1樣8投呼資帶利詢稅爸率1嶼）含冷義：指蔽項涂目轉(zhuǎn)達高到易設(shè)痛計四能巨力輔后撕一祥個寶正序常替生猾產(chǎn)思年紙份閱的劍年毅利圍稅左總枕額震或帳年怕平釋均敲利給稅急總眠額司與梅項悅目榮總敞投蛛資縱的秋比爆率聰。2照）計臂算晶：年驢利亦稅?？偣李~蹄或蒙年火平溜均州利素稅窗總購額投歸資會利杏稅個率=總啟投至資1決9資旦本抓金孟利充潤愧率1乎）含順義奏：指核項補目抄達略到且設(shè)笨計析能游力兼后晝一旺個貌正遼常錯生卵產(chǎn)倒年喪份獎的撕年損利萍潤纏總爛額勤或針年償平糟均鴿利制潤臟總僵額破與闊項舒目銅資觀本型金真的量比欣率任。2拆）計浙算晝：年羞利樂潤搭總崇額拴或疤年立平支均快利去潤黎總陽額資火本駝金渡利堤潤念率=輪資減本隙金2領(lǐng)0動姑態(tài)魚指涉標考采慮體資阿金攝時桶間突價判值遺的瞎指近標叔:(燈1掙)灣動貝態(tài)等投棄資朵回隙收譽期(肥2弊)擴凈曠現(xiàn)終值洗（N滑P帆V）(纏3胳)汽內(nèi)巷部召收菌益毛率望（I沿R圍R）2省1（殊1艷）崖動鉗態(tài)秧投獵資職回它收趁期追(Pt?)含談義噸：壘按雁現(xiàn)山值半法嗓計時算沙的牽投嶄資短回擱收斃期。計況算租：宮（C俊I何-慰C蝴O鋤)t（李1習+略ic)-王t=沈0ic：惑基免準稈收匪益創(chuàng)率例擊：墊P脊3認0屬4t搞=扎0Ptˊ2聾2判岡別士標磨準誓：Ptˊn糖時洞，洞項珍目暢可符行潮；Ptˊ>捏n時恥，破項扛目陳不色可訊行填。經(jīng)雁濟唯含培義天：既纖可抗一纖定胞程笨度敢反腐映菠項餃目屯的息經(jīng)少濟開效洪果盡，社也造可熊反窄映裂項屠目苦收逐回缸投失資非風瘋險棒的凈大撤小優(yōu)。優(yōu)紗缺閥點爐：政與往靜怨態(tài)廢投歉資債回為收嘉期限相鳥比榆：優(yōu)友點亦：倡考期慮李了仆現(xiàn)繡金圓流墳入牽與御流犁出快的垃時待間蒙因晝素埋，貝能譽真猴正兇反難映脅資旱金遲的蠶回某收侍時否間缺雖點乘：纖計告算筋比穴較得麻申煩竊。動捆態(tài)付投忙資類回究收繞期刃(Pt?)2姿3動早態(tài)涌指妨標考倦慮犁資犬金集時序間天價姐值馬的丙指母標哪:(泉1氣)圈動春態(tài)技投籌資拼回灘收割期(故2連)榮凈寇現(xiàn)魚值去（N勞P瞇V）(忠3拉)趣內(nèi)伯部收收彈益匠率引（I投R灶R）2哭4（1愧）竄含歷義攜：指工投單資束項求目鳥按嚼基替準現(xiàn)收搬益輸率捐或村設(shè)虜定您的尿折拐現(xiàn)媽率恰（焦當舍未摘制牲定術(shù)基器準狀收里益絕率朽時記）披將蝕各蘋年鴨的責凈絕現(xiàn)或金笨流啊量扣折談現(xiàn)臥到戶投壁資劈燕起標點艙的硬現(xiàn)拍值氧之屑代鎮(zhèn)數(shù)耐和痛。（更2望）勁公單式迅：ic：萬基御準私收解益氏率擱（敏最棗低禁期仇望耽收旦益究率努，省目喜標周收訂益梢率需）（敲2繩）決凈愧現(xiàn)簡值現(xiàn)(區(qū)N名P挖V唇)2喘5（生3號）判乒別早準榨則：N度P全V變≥溝0縫項查目梳可魄行N臨P熊V秩<恭0壘項狗目張不繡可糟行（那4竊）經(jīng)賊濟濫含風義N廚P御V銅=朝0塵：霜表吃示餅項膨目宵剛滾好數(shù)達動到愉預(yù)肅定牛的選收不益梅率齡標企準N爸P呼V劇<蓬0化：聾表所示健項痕目救不現(xiàn)能煌達庭到脈預(yù)輝定自的凍收友益緣瑞率件水盈平差，欠但形不馳能蜓說舊明找項墓目切虧鐘損N猾P性V跑>哪0貫：珍表皇示蛙表債示漏除僑可萌實傲現(xiàn)樂預(yù)艘定態(tài)的犁收沙益跨率褲外少，擔尚殲可堆獲壩得湯更果高臉的許收次益蜂。凈火現(xiàn)薄值輛(種N螺P絨V拍)2美62脅7優(yōu)委缺羨點：優(yōu)害點殿：缺①摘考院慮連了砍資停金樹的蝴時冷間絹價集值②們?nèi)珷T面塊完松整覺地五反委映薦了嶄項飼目煩一例生察的顧經(jīng)太濟限效旬果③是經(jīng)戰(zhàn)濟穩(wěn)意崖義況明敲確諷直扭觀缺法點嚷：ic的掠準屯確瘋確故定動比絕較絹困渴難軌。(i煙c益是測人含為簽給襖定嶄的銳，經(jīng)是澡最求容敲易咳引野起勿爭裹論致的覺參述數(shù))。凈尊現(xiàn)字值陷(位N騾P電V英)2約8原蠻則償：爹N設(shè)P亮V瘦最越大鼓原倆則方厭法擱：（岔1細）計歸算耀每帖個如方顧案盼各旬自逮的用N冊P櫻V瞞，暑判吐斷酷各鏡方順案誕的扣可籍行嫩性循。（述2煎）頌比增較姐各姻方秀案銜的逗N革P限V熄，遍大鏡者賢為彎最梅優(yōu)伯方貼案洞。凈穗現(xiàn)裳值瓜法速的秤應(yīng)乓用—撿—襪多蠢方豬案菜選到優(yōu)2麥9與貿(mào)N艷P院V占密且切避相透關(guān)過的罰問支題基痰準且折什現(xiàn)煌率凈涉現(xiàn)尋值纖函陵數(shù)凈帶現(xiàn)墻值害率3桿0基肥準鏈折肚現(xiàn)浴率按的資確團定基偏準省折溝現(xiàn)愛率挑的匙概查念（批M幟i欠n餅i父m專u苦m悅A細t黑t愚r(nóng)燭a輪c笨t立i寶v夾e閃R產(chǎn)a魯t蕉e糠o猴f際R兆e豬t擴u滑r義n象,款M合A核R西R朽）基福準躺折傲現(xiàn)莖率i映c是健凈放現(xiàn)拌值額計伴算硬中匪反樸映松資功金迷時素間立價醉值悼的伸基悠準寶參切數(shù)委，科是躬導(dǎo)政致捧投桶資赤行光為渠發(fā)教生械所篩要捆求膜的最鑒低態(tài)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