金融中介理論報(bào)告教學(xué)課件

金融中介理論報(bào)告報(bào)告人:肖雅文楊鴻楊瑞平金融中介的定義o金融中介是指在經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)中為資金盈余者和資金需求者提供條件促使資金供需雙方實(shí)現(xiàn)資金融通的各類金融機(jī)構(gòu)的總稱。一般包括銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)公司、人壽保險(xiǎn)公司、共同基金和信托公司等。金融中介理論的核心問題就是要解釋銀行在經(jīng)濟(jì)中的作用。傳統(tǒng)金融中介理論對(duì)金融中介理論的重新探索現(xiàn)代金融中介理論四.現(xiàn)代新金融中介理論五.金融中介理論的新進(jìn)展傳統(tǒng)金融中介理論o在古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中,有很多古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)識(shí)到貨幣、銀行、信用及其在經(jīng)濟(jì)中的具體作用,但是沒有形成系統(tǒng)的金融中介理論o傳統(tǒng)金融中介理論認(rèn)為,金融中介的職能是使資產(chǎn)轉(zhuǎn)型:金融中介通過提供“間接證券”替代“本源證券”(所謂夲源證券是資金短缺者出具的借款憑證),從最終貸款人手中借錢,再把借到的錢貸給最終借款人(錢特,2000)。二對(duì)金融中介理論的重新探索oBernanke在Mishkin貢獻(xiàn)的一份文獻(xiàn)基礎(chǔ)上比較分析了大蕭條時(shí)期貨幣因素與金融因素的相對(duì)重要性,認(rèn)為金融體系的崩潰才是問題的關(guān)鍵所在,由此得出了所謂的“金融觀點(diǎn)”挑戰(zhàn)此前的“貨幣觀點(diǎn)”。oBencivenga&Smith(1991)基于Diamond&Dybvig(1983)的流動(dòng)性保險(xiǎn)模型,認(rèn)為金融中介機(jī)構(gòu)不僅促進(jìn)了儲(chǔ)蓄向生產(chǎn)性投資的分配而且降低了投資項(xiàng)目不必要的流動(dòng)性資產(chǎn),從而提高了增長(zhǎng)效率。oGreenwood&Jovanovic(1990)認(rèn)為金融中介機(jī)構(gòu)是內(nèi)生出現(xiàn)的。oTobin(1987)指出,金融中介的宏觀經(jīng)濟(jì)績(jī)效是提供外部資產(chǎn)的替代品,從而節(jié)約外部資的供應(yīng),有了中介的作用,少供應(yīng)一種或多種外部資產(chǎn)能取得同樣的經(jīng)濟(jì)績(jī)效oBoyd&Prescott(1986)看來,金融中介機(jī)構(gòu)的職責(zé)是篩選項(xiàng)目,導(dǎo)致了項(xiàng)目的更好選擇,促進(jìn)了投資更好地貢獻(xiàn)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。三現(xiàn)代金融中介理論oGurley和Shaw在1960年出版的《金融理論中的貨幣》一書中,最早探討了金融中介的職能。他們及其后繼者Benston、Smith(1976)和Fama(1980等認(rèn)為,由于金融資產(chǎn)交易技術(shù)方面的不可分性和非凸性,Arrow-Debreu模型中理想、無摩擦完全信息金融市場(chǎng)不再存在,因而就需要金融中介參與金融交易。他們將金融中介視為由單個(gè)借貸者在交易中為克服交易成本而尋求規(guī)模經(jīng)濟(jì)的聯(lián)合,指出金融中介存在的原因在于交易成本。o現(xiàn)代金融中介理論是利用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)的最新成果,以降低金融交易成本為主線,探討了他們?nèi)绾卫米陨韮?yōu)勢(shì)克服不對(duì)稱信息、降低交易成本,從而可以比金融市場(chǎng)更低的成本提供服務(wù)。1.古典交易成本理論o在金融中介理論的古典交易成本思路中,金融中介降低交易成本的主要方法是利用技術(shù)上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。o若存在與任何