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目錄引言 4一、石油石化行業(yè)A股上市公司發(fā)展指數(shù) 5二、石油石化行業(yè)A股上市公司高質(zhì)量發(fā)展排行榜 6(一)石油石化行業(yè)A股上市公司綜合排名 6(二)石油石化行業(yè)A股上市公司細(xì)分維度排名 8維度一、規(guī)模 81、總市值接近3萬億 82、總資產(chǎn)規(guī)模有所增長 93、營收規(guī)模大幅增長 104、凈利潤規(guī)模大幅增長 11維度二、成長性 125、多數(shù)企業(yè)銷售規(guī)模實(shí)現(xiàn)增長 126、半數(shù)以上企業(yè)毛利潤實(shí)現(xiàn)增長 137、半數(shù)以上企業(yè)核心利潤增長 14維度三、股東回報(bào) 158、半數(shù)企業(yè)ROE下滑 15維度四、盈利性 169、半數(shù)以上企業(yè)毛利率下滑 1610、多數(shù)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)盈利性下滑 17維度五、研發(fā)投入 1811、行業(yè)研發(fā)費(fèi)用率較低 18維度六、運(yùn)營效率 1912、多數(shù)企業(yè)資產(chǎn)利用率提高 19維度七、利潤質(zhì)量 2013、多數(shù)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)變現(xiàn)能力減弱 2014、多數(shù)企業(yè)對上下游議價(jià)能力減弱 21維度八、造血能力 2215、中國石油、中國海油、中國石化造血能力明顯優(yōu)于其他公司 22維度九、投資活動(dòng) 2316、中國石油、中國石化以絕對優(yōu)勢占據(jù)戰(zhàn)略性投資規(guī)模前二 2317、23%的企業(yè)產(chǎn)能有所擴(kuò)張 24維度十、籌資能力 2518、多數(shù)企業(yè)金融資產(chǎn)負(fù)債率提高 25附件一:發(fā)展指數(shù)說明 27附件二:排行榜說明 28引言2022年度,石油石化行業(yè)A股上市公司整體發(fā)展質(zhì)量略低于A股平均水平,較2021年度有所下降。具體看,行業(yè)A股上市公司的成長能力雖大幅下滑,但仍明顯好于A股平均水平,但盈利能力與A股平均水平仍有不小的差距。20221231A47(剔除銀行及非銀金融機(jī)構(gòu)35000億的企業(yè)有中國石油、中國海油和中國石化3家,其中,中國石油市值接近1萬億,幾乎占到了整個(gè)石油石化行業(yè)市值的1/3。整體看,石油石化行業(yè)A股上市公司2022年度營收規(guī)模增長、凈利潤大幅提升,但主要由中國石化以及中國石油等公司貢獻(xiàn);個(gè)體來看,行業(yè)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)產(chǎn)品銷售和盈利均實(shí)現(xiàn)增長,但大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營盈利性下滑,行業(yè)上市公司成長性有待進(jìn)一步提高。2022年度,多數(shù)石油石化行業(yè)A股上市公司資產(chǎn)利用率提高,運(yùn)營效率有所改善。但行業(yè)A股上市公司的“日子”并沒有改善,內(nèi)多數(shù)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)變現(xiàn)能力減弱、對上下游的議價(jià)能力也在減弱。和恒咨詢圍繞“高成長、高效率、能賺錢”,對石油石化行業(yè)A股上市公司的高質(zhì)量發(fā)展數(shù)據(jù)進(jìn)行了加權(quán)計(jì)算,發(fā)現(xiàn)了排名前十的企業(yè):中國海油、宇新股份、新潮能源、廣匯能源、通源石油、石化油服、海油工程、中國石油、中曼石油以及泰山石油。一、石油石化行業(yè)A股上市公司發(fā)展指數(shù)20221231A4795.7,A6.1,較去年同期下降。圖1:石油石化行業(yè)A股上市公司發(fā)展指數(shù)數(shù)據(jù)來源:和恒咨詢2022A74100,3100。其中:100;100。圖2:2022年度石油石化行業(yè)A股上市公司發(fā)展指數(shù)各維度表現(xiàn)數(shù)據(jù)來源:和恒咨詢2022年度各維度指數(shù)環(huán)比4升3降。其中:研發(fā)能力指數(shù)保持穩(wěn)定,四季度上升;100,四季度下降明顯;100;100;100,四季度上升明顯。圖3:石油石化行業(yè)A股上市公司發(fā)展指數(shù)分項(xiàng)數(shù)據(jù)來源:和恒咨詢2022AAA2022AAAAAA2022二、石油石化行業(yè)A股上市公司高質(zhì)量發(fā)展排行榜(一)石油石化行業(yè)A股上市公司綜合排名A海油工程、中國石油、中曼石油以及泰山石油。圖:石油石化行業(yè)A股上市公司綜合排名(2022年報(bào))(二)石油石化行業(yè)A股上市公司細(xì)分維度排名維度一、規(guī)模1、總市值接近3萬億總市值計(jì)算公式為:總市值=收盤價(jià)×總股本。20221231A2987019(40%)最多;50~100511%;超過10005圖1:2022年12月31日石油石化行業(yè)A股上市公司市值分布(單位:家)圖2:石油石化行業(yè)A股上市公司總市值排行榜2、總資產(chǎn)規(guī)模有所增長2022年度石油石化上市公司整體總資產(chǎn)合計(jì)71,974.29億元,同比增長7.94%,資產(chǎn)規(guī)模有所增長。其中,8A1000,2022(26,737.51國石化(19,486.40,第三名是中國海油(9,290.31。此外,34家石油石化企業(yè)總資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增長,其中2家增速超過50%。圖3:石油石化行業(yè)A股上市公司總資產(chǎn)排行榜3、營收規(guī)模大幅增長2022年度石油石化上市公司整體營業(yè)收入合計(jì)83,752.84億元,同比增長24.18%,營收規(guī)模增長。其中,6A1000,2022(33,181.68名是中國石油(32,391.67,第三名是中國海油(4,222.30。此外,37A950%以上的增長,3100%。圖4:石油石化行業(yè)A股上市公司營業(yè)收入排行榜4、凈利潤規(guī)模大幅增長2022年度石油石化上市公司整體凈利潤合計(jì)4,092.90億元,同比增長20.27%,凈利潤規(guī)模大幅增長。41002022(1,639.77(1,416.77第三名是中國石化(757.58。此外,211471450%9100%圖5:石油石化行業(yè)A股上市公司凈利潤排行榜維度二、成長性5、多數(shù)企業(yè)銷售規(guī)模實(shí)現(xiàn)增長2022A37A圖6:石油石化行業(yè)A股上市公司營業(yè)收入增速排行榜6、半數(shù)以上企業(yè)毛利潤實(shí)現(xiàn)增長2022A25現(xiàn)下滑,石油石化過半數(shù)上市公司毛利潤增長。圖7:石油石化行業(yè)A股上市公司毛利潤增速排行榜7、半數(shù)以上企業(yè)核心利潤增長業(yè)收入-營業(yè)成本-稅金及附加-研發(fā)費(fèi)用-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-利息費(fèi)用。2022A20現(xiàn)下滑。圖8:石油石化行業(yè)A股上市公司核心利潤增速排行榜維度三、股東回報(bào)8、半數(shù)企業(yè)ROE下滑ROEROEROEROE,單位凈資產(chǎn)帶來的收益越高。2022A5ROE20%前三發(fā)生改變,2022ROE(63.78%,第二名是廣匯能源(45.53%,第三名是中國海油(26.29%。較去年同期,24家公司ROE改善,23家ROE降低。圖9:石油石化行業(yè)A股上市公司ROE排行榜維度四、盈利性9、半數(shù)以上企業(yè)毛利率下滑毛利率營業(yè)收入-營業(yè)成本2022A50%4年毛利率第一名是ST(67.48%,第二名是新潮能源(65.53%中國海油(53.05%。較去年同期,18家公司毛利率改善,29家毛利率下滑。圖10:石油石化行業(yè)A股上市公司毛利率排行榜10、多數(shù)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)盈利性下滑營活動(dòng)的盈利性就越強(qiáng)。2022A230%,355%。其中,榜單前三發(fā)生改變,2022年核心利潤率第一名是新潮能源(49.54%,第二名是中國海油(45.20%,第三名是中曼石油(24.60%。較去年同期,1730滑。圖11:石油石化行業(yè)A股上市公司核心利潤率排行榜維度五、研發(fā)投入11、行業(yè)研發(fā)費(fèi)用率較低資金實(shí)力以及對研發(fā)投入的費(fèi)用化與資本化的選擇有關(guān)。2022(200.16,第二名是中國石化(127.73,第三名是榮盛石化(43.67。2022,第二名是博邁科(5.12%,第三名是恒泰艾普(4.65%圖12:石油石化行業(yè)A股上市公司研發(fā)費(fèi)用率排行榜維度六、運(yùn)營效率12、多數(shù)企業(yè)資產(chǎn)利用率提高明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快,銷售能力越強(qiáng),資產(chǎn)利用效率越高。2022年度石油石化行業(yè)A股上市公司中0家公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于0.2。2022(3.70,第二名是岳陽興長(2.50,ST(2.10。較去年同期,29家公司資產(chǎn)利用效率提高,18家公司資產(chǎn)利用效率降低。圖13:石油石化行業(yè)A股上市公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率排行榜維度七、利潤質(zhì)量13、多數(shù)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)變現(xiàn)能力減弱核心利潤獲現(xiàn)率=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額÷(核心利潤+其他收益1.2~1.5較好,但也與行業(yè)/區(qū)域特性有關(guān)。2022A191.22022ST(55.69是渤?;瘜W(xué)(30.59,第三名是泰山石油(4.91。較去年同期,16,23力減弱。圖14:石油石化行業(yè)A股上市公司核心利潤獲現(xiàn)率排行榜14、多數(shù)企業(yè)對上下游議價(jià)能力減弱的影響,其中上下游資金占用比例是反映兩頭吃能力的重要指標(biāo)。(上游資金占用規(guī)模+下游資金占用規(guī)模表示單位收入可以占用上下游/需要為上下游墊付的資金量,反映企業(yè)對上下游2022A2225家公司被上下游占用資金。榜單前三未發(fā)生改變,2022一名是潛能恒信(36.30%,第二名是藍(lán)焰控股(32.64%,第三名是泰山石油(26.58%。較去年同期,21,26力減弱。其中,對上游,上市公司中42家公司能占用上游資金,有5家被上游占用1136被下游占用資金。圖15:石油石化行業(yè)A股上市公司上下游資金占用比例排行榜維度八、造血能力15、中國石油、中國海油、中國石化造血能力明顯優(yōu)于其他公司規(guī)模越大,反映企業(yè)的造血能力越強(qiáng)。2022A2022(4,075.09(2,114.26第三名是中國石化(1,302.38。圖16:石油石化行業(yè)A股上市公司造血能力排行榜維度九、投資活動(dòng)16、中國石油、中國石化以絕對優(yōu)勢占據(jù)戰(zhàn)略性投資規(guī)模前二潛力,而非戰(zhàn)略性投資主要為企業(yè)短期的盈利行為。潛力越大。2022A2022投資規(guī)模第一名是中國石油(2,442.12,第二名是中國石化(1,804.08億元,第三名是中國海油(947.54。圖17:石油石化行業(yè)A股上市公司戰(zhàn)略性投資排行榜17、23%的企業(yè)產(chǎn)能有所擴(kuò)張數(shù)值越大,企業(yè)表現(xiàn)出越明顯的產(chǎn)能擴(kuò)張。2022A3100%單前三發(fā)生改變,2022(169.90%,第二名是岳陽興長(141.06%,第三名是宇新股份(127.15%。圖18:石油石化行業(yè)A股上市公司產(chǎn)能擴(kuò)張比例排行榜維度十、籌資能力18、多數(shù)企業(yè)金融資產(chǎn)負(fù)債率提高(如短期借款等款等,其中金融負(fù)債反映企業(yè)的輸血能力,經(jīng)營負(fù)債反映企業(yè)的造血能力。金融資產(chǎn)負(fù)債率=金融性負(fù)債÷總資產(chǎn)總計(jì),反映企業(yè)對輸血的依賴。該數(shù)值越大,企業(yè)對輸血的依賴越大,償債壓力越大。2022A650%2022(63.98名是恒逸石化(60.20,第三名是統(tǒng)一股份(60.13。較去年同期,28家公司金融負(fù)債率增加,19家公司金融負(fù)債率減少。圖19:石油石化行業(yè)A股上市公司金融資產(chǎn)負(fù)債率排行榜附件一:發(fā)展指數(shù)說明行業(yè)上市公司發(fā)展指數(shù)是反映行業(yè)上市公司運(yùn)行狀況的綜合指數(shù)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來源于行業(yè)上市公司2022年報(bào)公開數(shù)據(jù),通過對相應(yīng)行業(yè)的A股上市公司進(jìn)行調(diào)查,根據(jù)行業(yè)上市公司對A股(剔除金融類與類金融上市公司)的相對運(yùn)行表現(xiàn)編制而成,是反映行業(yè)上市公司經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的綜合指數(shù)。行業(yè)上市公司發(fā)展指數(shù)的取值范圍為0~200之間:(1)100作為指數(shù)的質(zhì)量臨界值;(2)100~200為優(yōu)質(zhì)區(qū)間,表明該行業(yè)上市公司相對于A股上市公司經(jīng)營發(fā)展質(zhì)量更高或更加健康,越接近200質(zhì)量越高;(3)0~100為質(zhì)量存疑區(qū)間,表明該行業(yè)上市公司較A股上市公司存在經(jīng)營發(fā)展質(zhì)量差距或風(fēng)險(xiǎn)更高,越接近0質(zhì)量越低。行業(yè)上市公司發(fā)展指數(shù)具體包括七大維度:研發(fā)能力、成長能力、盈利能力、運(yùn)營能力、投資能力、財(cái)務(wù)壓力和上下游議價(jià)能力,根據(jù)不同維度的重要程度賦予不同權(quán)重。圖:分維度指數(shù)解釋附件二:排行榜說明和恒咨詢圍繞“高成長、高效率、能掙錢”,利用核心利潤增速(權(quán)重(、核心利潤獲現(xiàn)率(權(quán)25%)、金融負(fù)債率(10%)五個(gè)指標(biāo),對行業(yè)內(nèi)上市公司高質(zhì)量發(fā)展數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合加權(quán)打分,最終得出綜合排名。918個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對行業(yè)內(nèi)上市公司進(jìn)行排名(30,通過細(xì)分維度“排行榜”體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展變動(dòng)。圖:圖:排行榜指標(biāo)說明其中,總市值計(jì)算公式為:總市值=收盤價(jià)×總股本。核心利潤是指企業(yè)自身開展經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的經(jīng)營成果,剔除投資收益、政府補(bǔ)貼等非經(jīng)營活動(dòng)的影響,還原企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)真實(shí)的盈利能力。核心利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-稅金及附加-研發(fā)費(fèi)用-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-利息費(fèi)用。ROE,即凈資產(chǎn)收益率,是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比,反映了股東權(quán)益的收益水平,衡量了公司運(yùn)用自有資本的效率。通常來說,ROE越高,說明每單位凈資產(chǎn)帶來的收益越高。毛利率=(營業(yè)收入-營業(yè)成本)÷營業(yè)收入,代表了企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭力,一般來講,毛利率越高,產(chǎn)品的市場競爭力越強(qiáng),同時(shí)也與企業(yè)的銷售策略有關(guān)。核心利潤率=核心利潤÷營業(yè)收入,剔除了投資活動(dòng)、政府補(bǔ)助等非經(jīng)營活動(dòng)的影響,反映了企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的盈利性。一般來講,核心利潤率越高,企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的盈利性就越強(qiáng)。研發(fā)費(fèi)用是指研究與開發(fā)某項(xiàng)目所支付的費(fèi)用,反映了企業(yè)對研發(fā)的重視程度。一般來講,研發(fā)費(fèi)用越高,企業(yè)對研發(fā)的重視程度越高,但也與企業(yè)自身的資金實(shí)力以及對研發(fā)投入的費(fèi)用化與資本化的選擇有關(guān)??傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期的銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之比,它是衡量資產(chǎn)投資規(guī)模與銷售水平之間配比情況的指標(biāo)??傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是考察企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效率的一項(xiàng)重要指標(biāo),體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度,反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。一般情況下,該數(shù)值越高,表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快,銷售能力越強(qiáng),資產(chǎn)利用效率越高。核心利潤獲現(xiàn)率=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額÷(核心利潤+其他收益,反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)會(huì)計(jì)處理的利潤數(shù)字轉(zhuǎn)變?yōu)檎娼鸢?/p>
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