財務(wù)管理MBA第五章

第五章企業(yè)投資戰(zhàn)略管理一、投資戰(zhàn)略管理概述二、項目現(xiàn)金流的估算三、資本投資方法四、資本預(yù)算中的風(fēng)險和管理期權(quán)財務(wù)管理第五章一、投資戰(zhàn)略管理概述（一）投資戰(zhàn)略管理的基本內(nèi)容1、投資任何涉及犧牲一定水平即期消費以換取未來更多預(yù)期消費的活動實質(zhì)：將一筆確定資金變成未來不確定的預(yù)期收入要素：風(fēng)險、時間任何一項投資都可看成是賭博，正確的評價使這種賭博建立在良好的信息基礎(chǔ)上財務(wù)管理第五章2、資本投資決策進入新的行業(yè)領(lǐng)域收購其他公司對現(xiàn)有行業(yè)或市場的新投資關(guān)于如何提供更好服務(wù)的決策改變現(xiàn)有項目運行方式的決策財務(wù)管理第五章3輪、鼻好斧的礎(chǔ)項寧目浮哪濕里侮來植（桿壁爭壘推）規(guī)壩模嘩經(jīng)亦濟成今本輕優(yōu)戀勢最扒低驕資亡本兄要崖求產(chǎn)請品冷差屬異分帳銷軟渠件道法封律辛與誼政國府尚限質(zhì)制財駁務(wù)夜管遲理率第店五躍章4竄、素投懼資測項戚目社的兔分毛類按反相埋關(guān)設(shè)性昆分漆類獨尾立耳項犧目市：碧淘虛汰拿型揭決限策刺，蕩根輸據(jù)記既混定膚標(biāo)旨準(zhǔn)環(huán)淘未汰肥不踐達攀標(biāo)絨者互劉斥險項呀目喬：肺擇壟優(yōu)粘型撒決緞策習(xí)，霉根煙據(jù)旅既閉定還標(biāo)螺準(zhǔn)切選績擇扛最恰優(yōu)敢者按倍風(fēng)爛險區(qū)大柄小真分遠類必療要拉投灣資示（趨政暈策蜂與琴法見律冒規(guī)右定舊支竹出看）紀）粱如缺環(huán)埋保佛項夾目焦，件無弦須邊經(jīng)歉濟啞分貴析替訴代芒性鳴投尊資環(huán)（糕維險修次現(xiàn)羞有榆資業(yè)產(chǎn)舒或慈減償少松成贏本臣）積—著—炭確季定控性鑄決成策擴旱張謎性缺投者資聲（若現(xiàn)避有術(shù)業(yè)袋務(wù)舞的觸擴忠張隔）牽—玩—偽具洗有戲一腸定所風(fēng)端險多嚇角關(guān)化爽投箏資查（鳴新機產(chǎn)凍品渣或聯(lián)新?lián)粜械謽I(yè)廟）幫—剛—鄉(xiāng)豐風(fēng)更險范大財華務(wù)雜管句理立第讀五亞章二藝、惑項住目堪現(xiàn)搜金尤流授的儉估調(diào)算財貪務(wù)焦管威理旋第醋五蕉章1潑、哨項耀目繪現(xiàn)漏金顯流恩的恰概康念期喉初案（盟t蒸=積0側(cè))珠：固拋定理資唱產(chǎn)不投鎮(zhèn)資爺、福流閑動貍資境金期牛間剪(憲t謠=劍1毒,暈…南,們n蝕)碗：令經(jīng)癥營聚現(xiàn)菠金晚流=型E芝B蟻I起T徐(琴1會-江t閃)伶+肉D榴e燦p滅（還折疊舊謹）飄，不字考譯慮約財蒼務(wù)集費株用期瞇末氣(患t盛=敗n援)刪：殘憤值曾S倉V下、令釋浪放推的臨流究動座資友金財城務(wù)拋管溉理男第根五悟章公渣司剝自飼由睬現(xiàn)加金遷流愛(群F斑C蛾F岸F費)F祖C祖F屢F暫（陵F剖r宿e則e笑c抬a巧s擾h刺f循l葡o陪w甘f提o哄r伶f李i佩r岡m雷)蜻屬材于套公耗司襪所促有臨權(quán)個利泊要瞞求坑者枝（彎股隱東哭與素債究權(quán)黨人洗）F恒C腥F傷F哀=蘭E孕B定I炕T銷(篩1驚-集t錘)觸+士D躍e趁p鞭–嘆C若D率–劈燕W統(tǒng)C=枯經(jīng)肉營偷現(xiàn)兄金頑流若–鵝C病D吸-里W鑰CC千D叛:暈資朱本著性所支偉出W對C止:蓋追付加甩營薦運峰資汗本適膊用勇貼喚現(xiàn)紹率償為折W順A劍C艦C財怪務(wù)衛(wèi)管猴理低第糞五飽章F永C球F班計舞算R秧e耕v膝e鞠n軍u視e-西C棒o匠s削t太(哀i鬧n羞c糾l伙u吹d圾i筆n塌g僵d夾e跑p蓮r墻e墳c牲i趟a殲t響i療o拾n蠶!晉)=傍E播B遭I申Tx浩(剛1睬-激t滋)=花E些B告I悉A與T+蒙D詢e戲p舅r晌e蜘c縱i絕a篩t淡i許o競n-首C本a勁p便E錢xN擴e械t兆W礎(chǔ)o禍r懷k驗i矮n吸g海C蚊a神p皇i腿t豆a庸l努(膀N宣W產(chǎn)C壯)=聽F處C躺F財上務(wù)竭管濱理慢第床五里章連足續(xù)虧價速值許跡多夸場趙合雨n遍為太精頂確處計吵算鳴期涉，扔而險不懸是估項耐目獅實凝際銅壽忍命泄期連盈續(xù)淋價霧值頌指宵精膊確武計諸算素期膀以燒后煉項伍目善的攏剩倆余響價辦值項誘目悔價余值裹=雹精動確府計奇算努期窄價磚值撿+秒連械續(xù)卡價掉值假鞋設(shè)助從索n乎+陳1尿起吸，志F徒C服F踢F素以恥穩(wěn)淹定射的掀g住增旅長C太V然=住F既C艦F蟻Fn簽+已1/萌（啦W軟A規(guī)C靜C這-鴿g窮）財尼務(wù)載管利理夜第牽五肯章例早：壇某桐企臟業(yè)棕擬稅兼予并碧另妨一巡壽家辰公杠司兼猶并扎后違該花公躲司扒現(xiàn)賓金勺流襲表公慶司這資儉本救結(jié)序構(gòu)禁如老表單燦位但：斧百滿萬型元沃，棍所橡得踏稅兆率罩：澇3祖4熊%對捏方反要播求最：舍收刊購治價竿不靜低血于星總粗資域產(chǎn)敞帳白面圖價嚼值辦3翅0您7連店續(xù)閉價賢值午計曬算獸（拜k沿=侵9鴉.位7臥%版）晝：廁設(shè)喜從財?shù)诹?救年宿起附，由F特C儲F安F便在續(xù)第香5傭年綢基蒼礎(chǔ)平上沉年和遞肆增搞5漫%耳，C舊V岔=輛2辦1門.洽3艙(殘1覺+汽5泊%庫)考/矩(蠅9笑.建7知%養(yǎng)-狡5重%繁)=鍬4很8疼1桃.幼2財悠務(wù)懶管孔理已第格五陽章-T12345EBIT22.729.837.140.142.1-利息21.619.117.816.715.8折舊21.513.511.512.112.7-固定資產(chǎn)投入1.73.27.011.513.1-營運資本追加-12.31.94.25.26.1NCF47.028.124.821.821.3財慨務(wù)漢管晃理傲第婦五盼章資銅本禍結(jié)綿構(gòu)來源金額稅后成本%比重%貸款1（7%）1354.2貸款2（8%）805.326.債券（9.5%）1506.348.9股東權(quán)益642420.8合計3079.7=WACC100%財筐務(wù)烘管睛理讀第坐五暫章投禽資012n黃-遲1nC稀F1C殖F2C生Fn愛-啞1C濃Fn財偷務(wù)映管許理爺?shù)谥椅鍑嵳?墨、缸估仇算冷現(xiàn)嚇金掉流幕的捕原點則現(xiàn)欠金永流給量導(dǎo)應(yīng)句該沿建里立潤在痛稅活后良的抱基蒙礎(chǔ)總上醒（恐包雄括蘋貼鴨現(xiàn)愈利省率宣）現(xiàn)范金運流升量若必宣須罪以脈增丟量博的破形裂式殊提示供包魚括疾所建有村附環(huán)帶基效枕應(yīng)注授意射分訪攤唐費蹤蝶用枕（群間冒接愈費暗用灑）忘法記辱沉督淀侵成抱本記某住邊營領(lǐng)運鉗資軌本養(yǎng)（秋凈損增積量音）包鑰括復(fù)機慨會巡壽成踢本不撇包也括作財糖務(wù)件費弦用戀,育若婆使嘗用泥W沈A盜C塞C必泉須辱考碑慮頸預(yù)享期丹的陜通填貨句膨乎脹財涼務(wù)箭管泄理揉第遍五徐章資瘦產(chǎn)給擴槳張記舉挖例躺：（P點3別9忘2而）F票a尸v段e陣r蠢s厲h鈔a爽m標(biāo)漁悠場鋒正極考凱慮戴引男進狡一套種乳新表的袋切掉制叢魚念片饞（武F毅i膛s江h(huán)鬧-繪f之l讓a若k妄i留n麥g容）柔的付技撤術(shù)逐。院為尸了洞推顯行濫這餓種膚技蒜術(shù)更，飛需委要氣9哈萬及美賊元臟購誰置鑼特瓦殊寫設(shè)改備尾。醬設(shè)眼備常使?jié)L用并期腎為化4隙年水，識在知稅芝法壓中甲屬騙于昆3怖年杯期真財擇產(chǎn)會類冠別畜。節(jié)機疏器雜的歷運挽輸蹲和娘安尺裝褲費災(zāi)用我為扣1饞萬堤美魔元荒，少預(yù)堡期腫4激年東后展有明殘嗓值前1葡.青6嘗5副萬養(yǎng)美醒元匠?；⑦@幻玉些衰機戶器亡被攔安耍裝填在詠主堅工閥廠渣附跳近墨的五一校間憐廢錦棄既倉狹庫落里絡(luò)。趕這廢間秒舊牢倉鬼庫噴沒描有巡壽別咐的者經(jīng)拐濟考用提途替?；掖舜渫饪妫圆还瓒匆慰屎呜M額聞外下的盞“謀凈象”丑營篩運器資耍本旺。雁市秒場來部耕門停估釋計誰，各在偉不罩考買慮將稅敢收論的作情繭況省下指，割新乓技吩術(shù)漆的廊使員用懂將懷產(chǎn)腐生僅如櫻下帆額冠外妻的鼓凈越營辨業(yè)迎現(xiàn)糧金命收做入稠：財惱務(wù)市管錘理腸第對五皇章假也設(shè)馳邊欺際軋稅撒率去為肌4儉0堂%拳，蔑我富們擾現(xiàn)踩在荷來冤估秋計偏項鴉目透的韻相吵關(guān)凈增疊量搖現(xiàn)部金提流餐量迎。1234凈現(xiàn)金流量$35167$36250$55725$32258財辣務(wù)偵管飾理認第課五蹄章

01234初始現(xiàn)金流

新資產(chǎn)的成本-90000

資本性支出（運輸及安裝費用）-10000

初始現(xiàn)金流量-100000

期間增量凈現(xiàn)金流量

凈營業(yè)現(xiàn)金收入

35167362505572532258折舊費用﹡

3333044450148107410稅前收入

1837-82004091524848所得稅（40%）

735-3280163669939稅后凈收入

1102-49202454914909折舊費用

3333044450148107410期間增量凈現(xiàn)金流量

34432395303935922319期末增量凈現(xiàn)金流量

新資產(chǎn)的殘值

16500與新資產(chǎn)的出售或處理相關(guān)的稅收﹡﹡

3636期末增量凈現(xiàn)金流量

12864項目的全部增量凈現(xiàn)金流量-10000034432395303935938819財菊務(wù)瘦管拳理糟第址五曬章*界M咬A偷C賠R悶S墓中兆3槐年俗期襖財研產(chǎn)懶類扛別瘦的返折厲舊護率敵乘凱以陡折辰舊銜基摟數(shù)*桑*侄假熟設(shè)紛余宿值略是墨折濤舊摔的包再俱回禽收請，匙要維按緊4恨0恐%馳的警普車通歡收沈入龍稅出率凡征偷稅財淹務(wù)繁管乖理宜第脫五債章假野定紋正抄在鍋考墨慮佳購江買誓一扁臺敬新隊的宗自礙動掘玻吳璃叛鑄術(shù)模蓬，敗以悼替亞換塔一岸臺擋舊撫鑄聲模毯。懂新當(dāng)鑄偵模貓的宏購撓買咳價堤格攪是堵1飼8棵5倘0并0盾美州元游，詠安繼裝稻與魂運陽輸浮費戲用奴是看1芝5羅0漂0蕉美搜元曬，章而繞還抓剩插4旬年風(fēng)使趨用器期貧的歌舊背鑄裙模預(yù)能業(yè)按渠其撈賬息面桐折養(yǎng)余由價洪值身出蝴售擱而卸獲負得倡2蛛0責(zé)0執(zhí)0羨美禽元疊。敞如勿果允保摩持餡到門其廚使原用匙期壺末豪，夠就毯鑄美模見將漸沒綁有旋殘明值姐。萌因古此星，暈既括然灶殘霸值練與顏賬宴面身折代余旁價竭值錦相友等掏，暈舊腥資鹽產(chǎn)鹿的矩出饞售掠引廳起今的絹稅煩收桃變尺化禍為乳0昨。設(shè)駱備熱更候新具舉倚例財騾務(wù)修管拋理躲第仆五佳章新翁機屑器時可敢以童減糞少設(shè)勞留動賠力鬼和毅維漢修司成平本級，錯并枝節(jié)戲約閥別艱的瀉現(xiàn)傍金微支球出占，俯從妨而聯(lián)在遵接遇下宰來寇的險4屋年丹中責(zé)每儀年侄總母共袖節(jié)太省體現(xiàn)麗金雷流蔽出盲量遙7贈1癥0躁0獄美瞞元摔，廊而衣4銳年棋過駱后域則扶不前會宗產(chǎn)諸生千任慌何攻結(jié)眉余繞，木也躲沒輩有黎殘另值搖?？患僦於蛐路蜩T綢模絹是豬改茂進此的薯加沒速躍成憤本傅回侍收呈系澆統(tǒng)煉中菌折障舊此財乘產(chǎn)逐類克別互中雪的強3范年槽期婆財弄產(chǎn)費類雹別隊。茄而歷且芽，續(xù)假喊設(shè)與舊螞鑄階模凍具萍有偶以壓下質(zhì)屬癢性講：原督始蓄折去舊掃基揀數(shù)霸為允9迷0獎0捕0輸美士元咸；鑄教模搭屬增于溝3拴年慎期俘財島產(chǎn)恨類個別睬；剩建下幼的弓折柱舊扇期符限籌是池2豆年獄。財把務(wù)塔管夢理夾第脊五譯章初始現(xiàn)金流0新資產(chǎn)的成本-18500資本性支出（運輸及安裝費用）-1500舊資產(chǎn)出售所得的凈收入2000與舊資產(chǎn)出售有關(guān)的稅收0初始現(xiàn)金流量-18000財四務(wù)獄管伏理色第均五寄章

01234新鑄模的折舊基數(shù)

20000200002000020000MACRS折舊率

0.3330.44450.1480.074新鑄模各期折舊費用

6666889029621482舊鑄模的折舊基數(shù)

9000900090009000MACRS折舊率

0.1480.074100舊鑄模的折舊費用

133366700稅法確認的折舊費用凈增值

5333822329621482期間增量凈現(xiàn)金流量

營業(yè)收入的凈增量

7100710071007100稅法確認的折舊費用的凈增量

5333822329621482稅前收入增量

1767-112341385618所得稅（40%）

707-44916552247稅后收入增量

1060-67424833371期間增量凈現(xiàn)金流量

6393754954454853財挺務(wù)鞋管農(nóng)理丹第慮五壩章

01234期末增量凈現(xiàn)金流量

新資產(chǎn)的最終殘值

0與新資產(chǎn)的處理或出售有關(guān)的稅收

0期末增量凈現(xiàn)金流量

0更新項目的增量凈現(xiàn)金流量-180006393754954454853財君務(wù)祥管肥理達第巾五尸章3堪、戰(zhàn)估詠算惡步拜驟預(yù)烏測僻銷著售實糧現(xiàn)廈上漂述光銷伍售珠所慚需調(diào)的爽投慈資猛預(yù)樂算成苗本灑與篩利茶潤無估券計最鮮終濫結(jié)溜果轎：忙現(xiàn)界金行流艙估揉計令表見衰包末爾球得窗文蠅公辮司草例肉子財缸務(wù)按管覺理炎第芹五嚇章三忌、哈資捉本野投骨資芽方武法（臺一膊）窗非套貼唐現(xiàn)似現(xiàn)反金底流級量千指辮標(biāo)（捏二仍）我貼柏現(xiàn)期現(xiàn)部金留流弱量汁指握標(biāo)（耗三花）隙投液資飲決搶策糕方?jīng)龇ń邞?yīng)話用（賠四勾）燃投縣資周決靠策講指翁標(biāo)乘的扯比話較財坑務(wù)爺管牛理躺第醋五腫章三蜜、黑資脆本遠投卡資啟方覆法（筆一固）飽非行貼該現(xiàn)弟現(xiàn)嘗金侵流是量逗指決標(biāo)投嫩資螞回淚收之期緞法排P過P捐(罰P鄙a后y責(zé)b江a信c葛k格P嬸e衛(wèi)r脾i桃o潔d為)平阻均逆報巴酬鬼率死法或A遙R徐R腳（蠅A安v散e計r斤a鉤g界e繁R耕a殃t徹e樸o撲f迎R修e幟t滋u以r礦n寺)財恩務(wù)勿管仆理鵲第啟五篩章1曲、臟投動資藍回柔收嚴期P軍a彎y宋b猴a鬧c秘k弄P地e告r雪i稼o幅d禾（膝P穿P變）厚：喬收燭回織投粉資分所街需精的宰時做間定具常向現(xiàn)掩金硬流炕時塔等趴于節(jié)I磨/捧N狡C錘FI洪為隆初襲始漂投律資姜額優(yōu)取點齡：磚簡慣單焦；屢風(fēng)熟險炊小P竄P翼法蜘能頃否沾提億供慢對誓風(fēng)渡險皺項壘目帳的害一蜓定鳥程園度悠保嶄護摧？正蠅方松：觀現(xiàn)其金眨流襲實總現(xiàn)遣的章時勺間帥越泊遠族，五其在不康確會定喜性博就鼓越鏡大反搖方沾：懇高串收甘益私率漿往哥往口與載高動風(fēng)礙險伏相咳伴懲，蠶沒垮有遮免稈費詠午陰餐財辮務(wù)唱管宜理惱第絮五盤章缺樣點忽服略算時慕間趣價園值熊：森可中能撫否廢定縱回秘報恭率爐大灰于岔資連本己成鐘本盞的診項孔目未攤考蝴慮恐回高收醉期脆后蘋的澡收肅入裙：錘具慰有罵天碑生岸的所短挺視降性丘和針對址長威壽寄命野項架目借的避歧迎視辛性粥；標(biāo)渾準(zhǔn)漲回脆收結(jié)期是設(shè)漂定壞的講任劫意駛性改授進起：先動煌態(tài)均回替收步期策（纖D微y阻n富a簽m飄i斬c壤P史P堂）失伸去纏最忽大災(zāi)優(yōu)妨點酒—糧—烤簡羞單斗性財猾務(wù)來管殺理膨第熔五暫章2沈、吧平卷均番報季酬末率A品v學(xué)e獵r談a晚g伴e天R借a犁t疫e泡o葛f星R釋e浮t聽u顯r較n遞,版A猜R查R基藍于屯現(xiàn)辜金詠流郵的夕計云算步：A誰R兄R弓=容年覆平差均喂N狼C燈F邀/腦I會委計犁收娃益宜率意法礦（胸A農(nóng)c趟c越o桶u我n鉤t抖i鉆n換g穴R炸a喚t祥e世o愁f酷R錄e蒜t挨u貝r鵝n粥）基負于壯會懂計誕凈隨利逼潤A健R齡R筆=暈?zāi)犒}平聾均郊會頃計大凈撤利鞏潤侮/與平襯均蛛資訊本智占冶用財布務(wù)謊管惰理捕第按五惱章特遲點簡寧單諒、抖直偶觀定精常鼓現(xiàn)地金銜流光場對合略等漠于違P劇P娘倒迎數(shù)未坦考桂慮彎時糖間鎮(zhèn)價名值標(biāo)降準(zhǔn)鵝報息酬瞧率倚的絕設(shè)扣定遣具頓有眨隨旦意黑性財熊務(wù)載管葡理援第批五譽章（稍二賄）鳥貼鵝現(xiàn)起現(xiàn)口金嫁流肺量丟指拼標(biāo)耶寨魯許大本學(xué)款教論授透費抗雪貍1鍛9忙3繁0解年刪出僑版T姨h脂e筒T愧h俱e箱o普r剝y翻o喬f紹I凝n麗t美e床r或e姓s羞t,忠提晶出財“烘凈軋現(xiàn)切值植最封大威化站原附則偽”吧(P暗r票i儲n申c誼i燦p磚l賽e臨o半f面M靠a愿x陪i去m仆u節(jié)m貍P澇r爪e運s燭e鄉(xiāng)豐n戚t記V知a占l掙u膚e隊)，綁又儀稱娛為困“恩回特報醉高攻于富成景本撥原籍則爪”李(T魂h嫁e戲P渴r每i洽n仆c蔬i鎮(zhèn)p片l情e蓄o勞f座R傻e竹t甚u高r蛇n番o估v抵e洽r堪C筍o兇s牌t局)鵝，從攤而跑奠次定蒜了嘗現(xiàn)挖代珠估洲值姐方押法辣的臣理訂論螞基晝礎(chǔ)一堂項搖投藥資來的煩經(jīng)桐濟侄價膜值六等脾于里該喝項至投月資蓄未拍來肅預(yù)迷期朽產(chǎn)易生救的棉現(xiàn)筆金尚流艙的找現(xiàn)跟值爭之覆和科，圖貼最現(xiàn)且率捕為熟市云場物利她率投碰資叮決嗚策籮應(yīng)眼選類擇甩凈綿現(xiàn)風(fēng)值辜最余大根的宅項綢目財腦務(wù)謀管需理膠第鋤五止章2粥、漂凈脾現(xiàn)咸值檔（撒N境P述V稀）N如P匯V嶄=∑N鋒C川Ft/奮(常1但+仍k拿)t決名策朵標(biāo)糟準(zhǔn)通：若N悼P器V岔>嫌0意驢義目：節(jié)項滴目顏價漁值構(gòu)與剩其葛成虜本請之碌差找寄到旗N沸P劣V呆>繡0慮的你項鵝目億非閣易埋事N超P絲式V胳是早項倒目廳內(nèi)宗在亂價腳值抄的勒估眠計N廉P卷V商>惱0寄未僅必遙馬觸上線采樣納N例P核V思<刃0膜未綢必疲立鞭即骨拒道絕一普項猾投海資黑的吸回蒸報政率亮超摔過采同相樣性風(fēng)照險俗下艇其蹈他妄項教目線的池回蒸報抵率哄，貞則秘其竿增吩加扇價過值財院務(wù)鏡管輩理撿第燙五鬧章正園N篇P設(shè)V專的序來場源率烈先好推態(tài)出女新轎產(chǎn)籌品拓泳展遞核桐心牧技島術(shù)設(shè)扮置金進桐入冬壁害壘有但創(chuàng)前造僵成就本床領(lǐng)晚先弓優(yōu)捧勢革慚新靠現(xiàn)緞有仿產(chǎn)嬸品創(chuàng)班造創(chuàng)產(chǎn)乳品府差紅別襲化皂（悼廣辣告闖）變岡革杏組連織掀結(jié)曠構(gòu)佩以值利前于將上么述需策解略洋的塊實細現(xiàn)財覽務(wù)五管功理菌第鋤五筐章預(yù)控期守現(xiàn)駱金物流場序體列{稿C砌Ft}資襲本喝成歐本塔k預(yù)刻期化現(xiàn)別金結(jié)流扯序贈列的查風(fēng)雞險凈律現(xiàn)賊值N露P順V拒嚼絕采見納>槐0<礦0財傅務(wù)車管張理歐第構(gòu)五鞋章問欣題基梯本籌假交定浪是漠厭殃惡交風(fēng)合險焰，養(yǎng)即拋風(fēng)玻險搖越訴大鉤，慌價弓值罵越絲式小投雙資掃決讓策車分帽析躲的偵目絮標(biāo)刑不拘一拜定船是俊確刑保夜每攜筆侄投半資肺都交獲間得吉相慨應(yīng)走的增回烘報毛，扔因烏為耀在信保棗證黨不嘉出啄現(xiàn)宵虧夢損儉的繪同慎時筍，輛也沒確心定癢了米回同報林的往上永限風(fēng)來險器同加時直意肅味尼著儉機怪會風(fēng)枯險夾投艱資釘應(yīng)桑有袖不陡同解的躍決撐策落思從路財準(zhǔn)務(wù)照管冷理快第翅五植章例A宅和穗B胃兩懂個齒公腫司迷分駱別貍投鹿資乓1躍0石個石項追目A究成筐功候9經(jīng)個故，伏失跡敗召1啄個B閃成編功事1翼個挑，薦失夜敗破9沃個問怖題課：遲誰盤的倚投塞資秧回渣報吵高亮？風(fēng)啟險察投義資籃的黑典肝型沫做介法愁：籮從垃5蟲0欲0散0培種弱想煙法邪中械選陵擇余1嫂0唉個膠進常行顛投那資5焰?zhèn)€業(yè)完牽全急失劈燕敗3鋤個殖成朱績誕一廚般1罪個艙使均期桐初氧投旨資卷翻篇了彩一錄倍1景個誕的仆回渴報柏是移原伴始俘投仁資捆的務(wù)5鼓0技倍生到系1油0然0妹倍財患務(wù)扭管狡理菊第舞五育章kN機P言VI除R正R財假務(wù)植管汽理吊第棕五碧章3尺、內(nèi)兄部啞收董益殘率潛（兇I落R春R滋）使惱項涼目狀N麗P郵V損等解于有0門的舌折端現(xiàn)示率N免P稿V滔=∑N釀C莊Ft/繼(耐1化+誤I剪R諷R水)t=詞0決睛策行標(biāo)榆準(zhǔn)搬：凈I粱R母R胖>余k贈，揚等霜價哥N豪P績V塞>瘡0意尚義胸：逃采顏納騎期困望河報父酬拍率洋超緊過值資砍本沃成鞠本晨的竹項僑目人確們戰(zhàn)習(xí)犁慣涼于城用亡收獻益藝率塊來資思贏考累問鋸題大壟的鎮(zhèn)I接R斯R煩可朱以頌不博需缸要邊k震的垮確儉切瀉信防息財惜務(wù)防管胖理速第敵五氧章4稱、線獲瀉利挨能溜力楊指委數(shù)羅（撿P絹I鑼）P磚r峰o隙f查i疫t墾a叫b鞭i謙l善i去t疏y艘I畢n芬d牛e疑xP早I拴=易P拐V組/救I晃=井1抽+鎮(zhèn)N伏P膨V煌/嘉I決添策漫標(biāo)字準(zhǔn)堤：P敘I展>癢1鄭，蒼等撿價裕于鵝N克P肥V娘>棉0意博義間：潑反紗映棉投弊資稀效奴率財引務(wù)脹管酬理房誠第迎五非章（違三史）炒投畜資耀決叫策慮方斧法乖應(yīng)站用互爆斥嚼項勉目旱（戶擇認優(yōu)挪型吹）膽決你策財起務(wù)漁管撫理偶第核五檢章例烈：北畝方搖公賄司酬考濕慮和用葡一獸臺招新熱的貼、紛效連率剃更愿高班的凈設(shè)嶺備勤來允代折替妄舊醬設(shè)烈備執(zhí)，努以插減徒少綢成傻本驚，棗增叢加透收拾益猜。儀舊旁設(shè)藥備焦原志購奮置綿成班本蠻為狀4康0廚0劇0鍛0塑元屋，使使顧用彼5犯年箭，之估渠計爛還監(jiān)可乒使雕用掛5腔年曲，孝已徒提失折設(shè)舊趴2窯0疊0片0溉0齡元衫，苦假斑定謠使鹽用避期櫻滿溉后臂無買殘懂值儉，勵如斬果塔現(xiàn)舊在煌銷賺售志可功得釣價撥款粘2堆0以0加0輔0罵元繭，嚇使資用直該逮設(shè)膽備球每戀年聽可滿獲囑收秘入約5塵0挖0躬0沖0悠元服，著每降年閘付擺現(xiàn)繳成堡本揪為盆3仔0栗0由0棕0樹元間。哄該肥公粥司絡(luò)現(xiàn)病準(zhǔn)獸備猜用課一頁臺蠻新霸設(shè)膛備鉆來禁代劫替罪原刑有脈的刺舊斜設(shè)稼備戶，文新懷設(shè)燙備蝕的鞠購虧置栗成分本殺為發(fā)6皇0茄0館0窯0曬元刊，恒估鏡計悟可石使災(zāi)用捏5搬年習(xí)，擾期疊滿間有壞殘是值損1挖0廊0者0衫0槍元絨，慎使耳用彈新夠設(shè)甲備丘后宴，籌每輕年凍收在入嘗可閑達心8薯0購0功0愈0綿元咽，駝每效年阿付舊現(xiàn)做成彼本逝為殊4祥0替0亡0表0話元化。優(yōu)假怕設(shè)墳該魄公鐮司巡壽的靜資額本除成辣本葬為程1僚0定％哭，史所調(diào)得組稅涂率搬為朽4返0循％掩，丸新盛、急舊古設(shè)墳備盛均佛用筋直為線助折慈舊絨法同計軌提煎折絨舊起。厚試付作乖出即該群公草司傷是臂繼校續(xù)處使框用宴舊絕設(shè)境備腿還礎(chǔ)是恒對榨其良進萄行窩更驚新緣瑞的劇決箱策隆。財填務(wù)墾管鄰理帽第番五浩章采物用曬差留量諸分鋒析酒方頂法1滑、昌計衰算傳初枯始繭投縣資少與套折狐舊繳的箱現(xiàn)庭金客流輛量搖的獨差盯量△初嚇始灰投削資錯＝迷6條0射0躲0介0鼠－雨2縱0矩0菠0萍0宋＝洋4監(jiān)0劃0撿0鳥0本元△年籮折北舊迅額朋＝彈1咸0壞0銹0潑0搭－調(diào)4欲0促0登0業(yè)＝丙6鋤0酸0臣0延元2除、賺計它算瀉各荒年省營向業(yè)寸現(xiàn)漢金剛流黑量治的膝差荷量財并務(wù)利管欺理億第創(chuàng)五竄章3邪、砌兩昌個扒方殘案妄的改差毅量暗現(xiàn)毯金隨流半量Δ炒N劉P陣V低＝柱2帳0到7級9囑6第.東5胃4化元財允務(wù)鬧管族理星第餓五統(tǒng)章決競策盾標(biāo)債準(zhǔn)宏：Δ繞N幸P持V漁>己0舊新陸設(shè)儲備放方澤案禾優(yōu)葛于東舊夜設(shè)值備攏方透案Δ臉N嚼P叔V圍<瓜0爛新怨設(shè)獅備圾方櫻案礦劣鑼于功舊開設(shè)邊備左方怕案此質(zhì)例創(chuàng)中熟Δ續(xù)N孝P昨V禿＝香2央0亦7答9叉6提.欄5私4副元染>榆0轟,懶因連此襖采扎用抵新件設(shè)斗備也取速代販原牙有丘設(shè)摘備狡方襪案乓較新優(yōu)捐，織應(yīng)暮采爛納千。財夏務(wù)倍管攔理惜第僚五就章設(shè)蜂備旺重走置蹲的熊一企般字性幫決梅策公收司漁有席時瓶需晴在拜兩螞種聯(lián)不煎同格生雹命咽周殼期鏟的永機料器故設(shè)死備表中楊做城出怨選續(xù)擇志；砍更季多允的劇是疫何語時核以古新掉機且器飛設(shè)吹備納來閣更享換撕舊孝的租設(shè)奔備盒。員一宋般伸需繭要黃用角“牙約遍當(dāng)診年躺均滑成授本繳”學(xué)（羊E妹A線C銷）但。果通蠢常喘，喇設(shè)嚇備檢的墓修喪理膊費剪隨和著衛(wèi)設(shè)饞備傘的氣老餐化多而遼增缺加澡。員重餅置清應(yīng)搜該悠在縣舊茅設(shè)返備醬的棗成毅本亮超波過昆新贏設(shè)悉備拼的種E臺A密C普之豪前主發(fā)閃生籮。財輩務(wù)踐管刊理恰第俊五蛋章例降：考還慮倒B影I披K浴E皮公嫂司討所憂面劉臨腥的清情寨況賞。勞B遷I惹K紀E綁公程司芬正捐考葵慮制是烏替瓣換憐已段有赤的僚機魔器賠設(shè)摔備溪還忌是矮花喝錢襖檢感修污它栽。斯B推I簡K虛E野公責(zé)司耀現(xiàn)陰無震須雀支匯付線所布得遮稅朗。游用礎(chǔ)于畝替悔換爽的昆成躲本呢為次9禾0就0仆0種美奮元賢，楊并喪且憑需圍在繭八躲年廉內(nèi)請每態(tài)年掩年衫末即支住付芹1糧0的0窩0毅美癥元氏的擾修岔理遠費骨。壩八簽?zāi)昀筌S它筆將路被飯出很售摸，哨殘省值琴為認2就0峽0攪0賽美算元裹?；@已悶有尺設(shè)脆備奪需間支崖付霜每龍年擺遞詞增尖的德修厭理鼠費屯用泰，蠶它興的風(fēng)殘鴉值沿逐截年掙遞悅減謎，存如者下弓所炭示楚：財皇務(wù)鍵管蒙理易第適五口章年修理費殘值現(xiàn)在04000110002500220001500330001000440000財粒務(wù)煉管桿理俯第碼五膜章已句有爸設(shè)兼?zhèn)涮袁F(xiàn)漁在琴能技以扶4猜0修0俱0炮美摟元做的瞎價逢格壩出什售憐，痰如鍵果延一醉年芝后燭再紫出適售罰，趟售目價遭將移變濁為桌2住5劉0買0舒美爆元綢，王并治且積這紹一母年次內(nèi)蠅為噴保隙證寶它遷正層常塵運秧行找需旗支駕付施1處0醋0島0欲美位元澇的耽修慎理躁費劉。柏為董簡組化備計介算燭，盟我哄們神假音定凡修是理碗費梢均席在洗年蠅末倍支逝付遭。腫這拌臺情設(shè)描備欲還爪能選使補用則四稿年塌。扯如問果深B臥I可K戴E繩公禿司適的族資著本備成障本貿(mào)為途1叨5恥%儀，夠它腳應(yīng)踩該蘋何目時雅替而換屯這惜臺襪設(shè)工備件？財腔務(wù)此管直理騰第瘦五近章解饅：新形設(shè)沫備樹的盼約安當(dāng)攝年漆均之成溝本新鞏設(shè)奪備掙的宿成掏本帖現(xiàn)會值P趕V妥=稈9爸0疫0辨0欲+璃1帥0仰0愉0戚*眨[虎P急/枕A杰,渠1饑5告%酒,老8紗]變-道2增0欺0娘0鉗*滅[坐P線/宮F代,沃1艦5宿%寄,鍛8擱]鎮(zhèn)=繭9們0仍0油0缺+蘇1槍0鄉(xiāng)豐0背0售*暑4擾.臥4該8巷7囑-贈2晝0起0級0鳳*附0丈.新3潑2伐7念=撲1鼠2桃8橋3焦3坡美評元新便設(shè)有備爪的疊E帥A謎CA殿V春=貌1塘2跑8伴3短3吼/飛[須P踩/撤A零,布1獅5放%湯,畝8清]機=債1閉2威8燃3弄3段/快4撕.閘4雄8擁7潔=壩2拳8業(yè)6工0悲美趣元財如務(wù)懶管劫理雕第爪五靈章續(xù)本：舊捆設(shè)救備呼的埋成識本如西果瞧立尊刻粉購咳買續(xù)新凳設(shè)論備邀，送已剛有懷設(shè)此備靈現(xiàn)莫在列可寧以炸4潤0淚0壟0漆美慶元冬的混價低格抵出誰售硬，圾因缸此羊，核將鼻已籍有樹設(shè)盜備薦保薄留鋤一翁年勝的采成倉本吊相攏當(dāng)?shù)谘緽月I鴉K懇E尚公劈燕司富不暑得農(nóng)不毯放癢棄濾現(xiàn)塊在政就況能炒得擺到手的糊4堂0擾0尾0老美閘元流。所木以檢設(shè)犬備圾保出留隸一浮年臥的貫總枯成諒本縫包繁括競：1料，查現(xiàn)猛在懸不疊出勺售具的仰機跟會族成盯本根（迷4尚0拼0從0蕉美趕元泊）2奏，停額還外拾的遠修聲理更費蔬（惜1外0艘0鉛0塘美罷元耀）3之，膛殘唱值奇（剃2嚇5鑰0釣0塌美逆元狂）財親務(wù)盟管縣理沿第描五絕章因迫此送，繼保杠留怪一辣年頸的很舊均設(shè)縣備鐵成晉本番現(xiàn)誓值吃為P屑V汪=概4訓(xùn)0滴0哈0粱+砍1者0蓮0炊0銀/而1遵.劍1破5霜-超2艇5挪0棕0哭/燦1阻.豪1斤5朝=施2帆6尖9心6桂美吵元科。此菌處材用悅一霸年戰(zhàn)后敬的會終閑值博表從示2證6晨9局6老*亮1亂.左1贏5素=貼3慈1器0厲0活美葵元比業(yè)較如啦果愿馬坊上矮替枝換深，割每理年氣的侮費保用兆為條2仍8宏6槽0刺美姑元紡，汽一陡年工后聲替追換權(quán)，倆則忠第野1尖年柄末驗需誘要今支圣付襖3秋1再0糧0屠美陣元凳，隆從總第綠2煌年理年陳末匠開棚始摔才街2饞8品6表0鉤。懸如票果做每逮八溉年魚替灰換惱一桂次儲，蔬這掃項伐年修均遇費番用挑將諒會糾一雨直雅發(fā)冒生樹。所泡以訂B拾I芒K睜E鴿公威司視決桌定恐馬悶上劉替黃換系設(shè)充備準(zhǔn)。財鑄務(wù)滾管羨理滑第宗五繡章（恩四饅）脹投胞資砌決色策湯指雹標(biāo)黃的仿比糊較非溉貼瞇現(xiàn)婦現(xiàn)刷金堵流泳量騰與晉貼味現(xiàn)近現(xiàn)鏈金奔流脫量閱指艘標(biāo)盒比亭較非算貼闊現(xiàn)鍛現(xiàn)衰金妥流亮量蕩指肅標(biāo)融計攏算茄簡閑單食、瓶方需便屆但亞誤些差警大馳。貼攝現(xiàn)況現(xiàn)盯金犧流潔量把指筒標(biāo)促由洋于脅計項算墳了腥資宜金棚時致間涼價旅值桑，亮所包以劍較檢為較客粗觀說。財瓶務(wù)零管懶理壯第險五那章貼濁現(xiàn)敗現(xiàn)近金飲流懶量葡指艷標(biāo)肥的黎比扯較當(dāng)偷兩交個授或拖多襪個榜投寇資另項雞目宰是白相詢互廚排礎(chǔ)斥糕的棋，廳以艙致舍我稈們屯只蝴能嗓選永擇夸其啦中主的懲一吉個盛時妥，飽按浩內(nèi)攪部吳收貝益胸率很、賄凈況現(xiàn)橫值瘦或拔盈侄利助指謙數(shù)遼給富這駱些幟項退目他排川隊客可檔能緒得即出熱矛池盾囑的集結(jié)饅論財盲務(wù)亞管饅理灑第垃五撫章1態(tài)．隸投弟資塑的斬規(guī)緒模兵：敢項材目承的凍成臭本淺不尼相釋同盛。2攪．令現(xiàn)棉金把流曲模呈式挎：際現(xiàn)爐金抖流秀量廁的多時掠間蹤蝶分減布肅不寧同拖。3積．話項握目松壽蓮命遇：烏各祥個旁項館目近具婆有頁不梢同內(nèi)的撲壽瓦命蘭。原撕因霧可縮慧能麻是綠下旺列緊三碗種換項傾目接差死別堪中弊的福一愉種練或陷多所種而：財重務(wù)醉管漢理問第承五插章必鉗須順記歸住本，遠這堡些欺項濁目扒差伯別推只果是暢出資現(xiàn)圈項階目切等違級脫排年列詠沖禮突儉的惠必休要舅條伴件糖，爽而所非賞充紙分顯條爽件夾。財童務(wù)侮管娃理欺第深五盤章例傅1展：公假工設(shè)挖某減公弄司厭有掠兩幫個升互捆斥服投業(yè)資寇項丸目路，叼它御們大預(yù)王期嘆能篇產(chǎn)臟生勞如倍下淋的碰現(xiàn)貫金航流拉量霉：凈現(xiàn)金流量年末項目S項目L0－$100-$1000001002400156250財心務(wù)潤管憑理藝第娘五湖章計和算姜結(jié)疲果內(nèi)部收益率

10％處的NPV10％處的PI項目S100%$2313.31項目L25%$291321.29財譯務(wù)孕管儀理愿第邁五略章例青2元：純某誤公饞司光有這兩羞個陜互專斥促投考資剖項額目針，散它郵們蠶的劑現(xiàn)償金亭流競?cè)绻氏掳澹褐讣軜?biāo)賄的懇比載較顛.圓x妨l家s年末

項目D項目I0-1200-12001100010025006003

1001080財跑務(wù)螞管倉理貨第槐五史章序次內(nèi)部收益率

k<10%

k>10%

凈現(xiàn)值盈利指數(shù)凈現(xiàn)值盈利指數(shù)

1項目D項目I項目I項目D項目D2項目I項目D項目D項目I項目I財花務(wù)憂管妻理覽第稱五葵章0各2朽4但6沃8停1福0蝴1從2陡1遇4牽1嶄6勇1鞋8猴2鮮0皮2推2橫2株4項遙目海I項劍目蹈D費靠雪絡(luò)的襖交寬叉診利陣率貼虧現(xiàn)席率泳（見%弊）凈孤現(xiàn)鄉(xiāng)豐值6稼0逢04侍0仁01捐0添0-旁1兄0乖0財通務(wù)耐管傲理芒第斬五首章費湯雪摔的戚交遇叉采利滑率與剝兩守條然凈蹤蝶現(xiàn)夫值鼻特蘋征帶曲親線獸的壟交巴點距相撈聯(lián)粱系騾的危貼教現(xiàn)廊利知率枕，補代翁表育了晌兩惠個起項拍目袖具法有溝相損同腰凈角現(xiàn)蒜值輩時緊的謙預(yù)全期藏報和酬到率蒙。用這龍個背利攝率兔被惑稱線為統(tǒng)“均費嘗雪栗的傅交欣叉繞利始率典”財速務(wù)擴管疲理降第接五煎章這津一違貼術(shù)現(xiàn)役利狼率革非置常習(xí)重哄要別。因棒為繡當(dāng)倍預(yù)備期冤報也酬沉率先低暢于蘿費展雪記利損率瞎時陷，隆按泊凈貢現(xiàn)料值店和劑盈叼利欠指雙數(shù)崗的巡壽排伶序葵將隆和卻按這內(nèi)叮部攀收愚益登率揭的伶排爹序幅發(fā)兩生態(tài)沖汪突葉。財聾務(wù)鋼管畫理思第慌五腰章內(nèi)狼部錘收營益碼率艦法掏中四隱酒含燭的就假粱定慶是鐮：在義剩啊下剃的描項躁目柏壽踐命占期喝間我，然資安金末可父以名以室內(nèi)罩部紗收令益作率新的裳報驕酬列率錄進容行準(zhǔn)再沫投扭資截。而村在僑凈討現(xiàn)竹值鴨和歸盈嬸利骨指顧數(shù)社等旬方細法粒中友，放隱敘含射的疾假呢定無是腥：再垂投獻資善利婦率屠等科于碎作逆為曉資灰金鞏成果本左作億為滿貼嚷現(xiàn)暮利彩率張的裝預(yù)雨期朱報惜酬蕩率續(xù)。財貢務(wù)邊管爬理掛第汪五榴章當(dāng)摘互蠟斥瓜項點目盟因醫(yī)為音現(xiàn)利金往流跌模燙式餐上銹的沫差桑異勁而余產(chǎn)拜生愁排辛序爪困總難咸時隨，葡應(yīng)滴該喪選糟擇啟按帳凈哄現(xiàn)直值托排刃序資。凈幕現(xiàn)倍值賣法封考悅慮潑了素各鴿個腫投陵資浸項拔目書的徒規(guī)亂模臺和泡壽黑命淺的辨差披別殼。內(nèi)避部伏收摩益混率友方外法疲潛愉在陡的挺另飼一陵個勇問綁題斤是礙多糠個綱內(nèi)孤部儀收卸益蹦率貿(mào)的斯問置題烘。財攀務(wù)貿(mào)管駛理柄第榜五頭章W邁h車a睡t刪D奴o斷e垮sM尖o霸d償i滲f袋i睡e桑d繞I積n供t罰e錦r要n捎a配l為R灣a勝t妨e錦O博f覆R創(chuàng)e剩t特u耽r燈n攏-彼M門I獵R酸RM澆e槳a賀n旺?t位h狀e盾m西o嚴d獄i劣f己i唱e平d工I芹R飲R以a天s啦s苦u肅m稿e朗s率t寇h載a丑t懶a挽l偷l畢c獲a芝s躁h刻f鋤l下o阿w武s智a伙r附e地r寶e喪i陽n迫v索e漏s辨t協(xié)e凝d攝a豆t熊t循h(huán)臣e煌f勉i啦r挖m吸‘酒s雄c下o奏s橋t舊o恩f詢c刪a逮p距i數(shù)t殺a幼l憤.吧T卷h勇e迅r削e斤f致o夏r傷e臉,腥M為I恐R繼R寧m敞o錢r購e已a酒c茅c治u灘r租a局t繳e閥l距y側(cè)r角e瞎f世l裝e避c遣t促s櫻t蝕h默e討p尺r媽o裕f啦i萄t扎a太b著i爺l篇i蘭t洗y年o牽f逃a慌p修r(nóng)凳o觸j鈔e親c鼠t均.財某務(wù)浪管掩理亭第臉五栽章例錯：一升個冒簡責(zé)單機的遣兩盯年割到罷期籃項迷目華，拍初械始份投敗入贈1濫0趴0德0耗元絞；盤第拘一志年高凈羨流阿入再5狂0全0假元樂；軌第寄二螞年禿6亂0妄0紋元筑。桌市歪場莖利撇率展為管1速0觀%瘡。倡采觸用禍傳周統(tǒng)題的垂I表R網(wǎng)R叢法秒：勿N熄P嶄V枝=稍-帽1扔0并0寨0捷+永5偏0您0行/肉（摩1汁+狗I潑R陡R啄）里+半6乘0澇0條/摩（野1羊+股I向R穴R仰）職*身（照1愁+樸I音R記R圓）漁=料0疤。泥由慈此各模夏型來可繁求役出蠟I蓋R穿R椒。財斥務(wù)梨管遭理乏第防五薦章用墊M欺I桑R軋R元模施型1逢0烏0思0顏*分（辛1防+添R堡）汗=費5取0蒙0答*左（貸1洋+取1造0窗%迷）術(shù)+那6輝0起0浪；槍令膠（子1泛+米R舍）蒜=椒（芹1懶+覺M雕I育R貸R品）英*紀（杰1換+嶼M堵I君R崖R須）類，累由易此恐可洽求統(tǒng)出搞M教I凈R狐R翠。匪對臉于濁多工期雜拓嘗展歸，唇就仗可影得勇到貌：期朋末滔收銳益何/缸期欺初蔥投宵資揮=n港是牧冪老次蔽數(shù)稿，溉等銀于刮投招資聚期忙數(shù)形。災(zāi)M崖I賀R估R致法除可席以亮避喇免溫多閃個忍解全。財籍務(wù)希管篩理惜第皇五導(dǎo)章四毫、筐資森本危預(yù)張算板中獵的航風(fēng)吩險愚和席管法理必期斗權(quán)（么一救）膊量叨化場風(fēng)財險頂和奇風(fēng)樣險袖評惑估（替二詞）拴資臉本辛投梢資臨的繁真扔實納期波權(quán)財塵務(wù)余管角理元第惹五麗章（奸一侍）量疫化財風(fēng)擴險色和鵝風(fēng)藝險殼評饞估1咸、較按煙風(fēng)遭險直調(diào)菊整熟貼西現(xiàn)婦率籠法給嬸定萄兩緞項物投商資攻A住與泳B鍬，虜期線初埋投嫁資熔1乎0攤0瞧元告，憤期漲末A架：塵肯澤定鉛得維1爺2科0膨元杏，抽期罩望碌收上益懂率騾2傭0薯%拔，道標(biāo)癥準(zhǔn)浙差智0B助：該1胸/怕2本的灑概混率昏得今1度1元0凳或輔1站3德0儲，吵期惕望賣收樸益補率笛為完2瞧0辟%衫，緩標(biāo)這準(zhǔn)摔差難1鎮(zhèn)0問降題誤：幼選蕉擇太何虛項撫目對藍于琴一憶般趕人悠（蒼風(fēng)移險凈厭榮惡貍）硬，厭將鐵選蔽擇鴉A要惜說使明贊其放選斜擇紋B妨，逮必放須縣提禾高跡B綠的威期喉望葉收徹益童率篩，漠增即加權(quán)部禁分位即梨為皂風(fēng)死險部溢面酬遣（找r顫i脂s采k符p盤r準(zhǔn)e文m奮i議u僑m黑）風(fēng)句險攻資愿產(chǎn)乖的錘期裹望崇收貿(mào)益悠率＝娘無柏風(fēng)放險伐資劈燕產(chǎn)著的西期栽望誕收喪益辰率煩＋賴風(fēng)聞險謙溢恩酬財些務(wù)嶄管你理惡第腳五巾章1亮、肉按浴風(fēng)衛(wèi)險稈調(diào)固整雨貼道現(xiàn)泛率男法（舉1塊）伸用部資蛛本馬資咱產(chǎn)史定莖價但模夏型動來都調(diào)澡整果貼酸現(xiàn)惜率（嚴2晴）攝按惠投清資咳項斥目億風(fēng)宰險謙等揮級蔽來星調(diào)訂整削貼守現(xiàn)嚼率（米3歪）顛用啟風(fēng)您險已報捉酬過率判模從型蟲來尊調(diào)慚整牲貼務(wù)現(xiàn)讀率財博務(wù)孫管圓理條第炸五劈燕章用川約霉當(dāng)醒系形數(shù)森折用算沾不搶確特定緒的草各曉年翅現(xiàn)欄金由流臨量傲，廟然授后愛，談利綁用伸無僚風(fēng)冤險安貼件現(xiàn)伴率醬來嚴評遷價眠風(fēng)夸險艱投燦資標(biāo)項燙目剖的瞧決半策好方心法遭。當(dāng)租現(xiàn)它金飽流合量認為減確濃定哭時伸d止=捏1溫;當(dāng)耕現(xiàn)矛金暗流賣量碗的好風(fēng)左險也很房誠小偵時錯，頭1挖＞繪d至≥籌0責(zé).昂8當(dāng)既現(xiàn)紐奉金懶流燒量距的買風(fēng)襪險嚴一財般哄時雄，堂0莊.鵝8丈＞托d托≥押0隨.等4當(dāng)鈴現(xiàn)餡金制流萄量噴的換風(fēng)莊險義很創(chuàng)大糧時逼，畝0跡.葉4貿(mào)＞饅d蛛＞小02損、匪按取風(fēng)序險薪調(diào)便整友現(xiàn)帽金籃流酷量逃法財母務(wù)月管歷理翁第蓮五挪章約拔當(dāng)傅系零數(shù)玻的拆選授取灶，辰可章能為會盼因泥人適而我異別。因找而棄可麻根暑據(jù)嶺標(biāo)淋準(zhǔn)飼離窗差夜率洲來志確嫌定委約抄當(dāng)稿系汽數(shù)東。標(biāo)準(zhǔn)離差率約當(dāng)系數(shù)0.01~0.0710.08~0.150.90.16~0.230.80.24~0.320.70.33~0.420.60.43~0.540.50.55~0.70.4……財麥務(wù)煌管叫理市第犁五予章例宴：蓮假笛設(shè)滑某倚公紛司米準(zhǔn)榜備片進穴行拐一暖項壯投建資萄，踏其氏各笛年繳的忍現(xiàn)把金慎流印量漸和率分