報(bào)告-廣東省A股上市公司高質(zhì)量發(fā)展報(bào)告-2022年報(bào)

目錄引言

...............................................................

4一、廣東省

A

股上市公司發(fā)展指數(shù)

.....................................

5二、

廣東省

A

股上市公司高質(zhì)量發(fā)展排行榜

............................

6（一）廣東省

A

股上市公司綜合排名

................................6（二）廣東省

A

股上市公司細(xì)分維度排名

............................8維度一、規(guī)模

....................................................81、總市值規(guī)模

11.4

萬(wàn)億

......................................

82、總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)至

16

萬(wàn)億

..................................

93、區(qū)域內(nèi)上市公司整體營(yíng)收規(guī)模增長(zhǎng)

..........................

104、區(qū)域內(nèi)上市公司整體凈利潤(rùn)規(guī)模下滑

........................

11維度二、成長(zhǎng)性

.................................................125、超半數(shù)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)

..............................

126、多數(shù)企業(yè)毛利潤(rùn)下滑

......................................

137、多數(shù)企業(yè)核心利潤(rùn)下滑

....................................

14維度三、股東回報(bào)

...............................................158、大多數(shù)企業(yè)

ROE

下滑

......................................

15維度四、盈利性

.................................................169、大多數(shù)企業(yè)毛利率下滑

....................................

1610、大多數(shù)企業(yè)核心利潤(rùn)率下滑

...............................

17維度五、研發(fā)投入

...............................................1811、區(qū)域內(nèi)上市公司研發(fā)費(fèi)用率相對(duì)較高

.......................

18維度六、運(yùn)營(yíng)效率

...............................................1912、大多數(shù)企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下滑

.............................

19維度七、利潤(rùn)質(zhì)量

...............................................2013、大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變現(xiàn)能力增強(qiáng)

.........................

2014、多數(shù)企業(yè)對(duì)上下游的議價(jià)能力減弱

.........................

21維度八、造血能力

...............................................2215、造血能力規(guī)模排名第一的是比亞迪

.........................

22維度九、投資活動(dòng)

...............................................2316、戰(zhàn)略性投資規(guī)模排名第一的是比亞迪

.......................

2317、30%的企業(yè)產(chǎn)能有所擴(kuò)張

..................................

24維度十、籌資能力

...............................................2518、多數(shù)企業(yè)金融資產(chǎn)負(fù)債率提高

.............................

25附件一：發(fā)展指數(shù)說(shuō)明

..............................................

27附件二：排行榜說(shuō)明

................................................

28引言2022

年度，廣東省

A

股上市公司整體發(fā)展質(zhì)量低于

A

股平均水平，較

2021年度有所下滑。具體看，廣東省

A

股上市公司的成長(zhǎng)能力與

A

股平均水平差距較大，且差距還在大幅拉大；對(duì)研發(fā)投入的重視程度明顯好于

A

股平均水平；盈利能力不及

A

股平均水平，但差距較??；運(yùn)營(yíng)能力、投資能力、財(cái)務(wù)壓力上下游議價(jià)能力基本與

A

股平均水平持平。截至

2022

年

12

月

31

日，廣東省

A

股上市公司共計(jì)

855

家（剔除銀行及非銀金融機(jī)構(gòu)）。從行業(yè)分布看，主要集中在電子（166

家）和計(jì)算機(jī)（74家），其次是機(jī)械設(shè)備（73

家）、電力設(shè)備（60

家）。2022

年度，廣東省

A

股上市公司總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)至

16

萬(wàn)億，總市值

11.4萬(wàn)億。廣東省市值超過(guò)

1000

億的企業(yè)有

18

家，超過(guò)

5000

億的僅有比亞迪

1家，占比（40%）最多的依然是市值分布在

20~50

億區(qū)間的企業(yè)。整體來(lái)看，廣東省

A

股上市公司營(yíng)收有所增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)下滑。個(gè)體來(lái)看，超半數(shù)企業(yè)上市公司產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)，但產(chǎn)品盈利下滑、企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利下滑。與此同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)，廣東省

A

股上市公司多數(shù)企業(yè)毛利率下滑、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利性下滑，區(qū)域內(nèi)上市公司整體運(yùn)營(yíng)效率下滑，綜合導(dǎo)致了大多數(shù)企業(yè)

ROE

下滑。再來(lái)看下，2022

年度廣東省

A

股上市公司的“日子”，區(qū)域內(nèi)大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變現(xiàn)能力增強(qiáng)，但多數(shù)企業(yè)對(duì)上下游的議價(jià)能力均減弱，30%的企業(yè)產(chǎn)能有所擴(kuò)張，其中造血能力最強(qiáng)以及戰(zhàn)略性投資規(guī)模最大的均是比亞迪。和恒咨詢圍繞“高成長(zhǎng)、高效率、能賺錢”，對(duì)廣東省

A

股上市公司的高質(zhì)量發(fā)展數(shù)據(jù)進(jìn)行了加權(quán)計(jì)算，發(fā)現(xiàn)了排名前十的企業(yè)：冰川網(wǎng)絡(luò)、亞輝龍、萬(wàn)孚生物、融捷股份、綠通科技、惠泰醫(yī)療、凱普生物、浩洋股份、曼恩斯特以及天賜材料。一、廣東省

A

股上市公司發(fā)展指數(shù)截至

2022

年

12

月

31

日，廣東省

A

股上市共計(jì)

855

家（剔除銀行及非銀金融機(jī)構(gòu)），整體發(fā)展指數(shù)為

87.8，低于

A

股平均水平，環(huán)比下降

6.6，較去年同期下降。圖

1：

廣東省

A

股上市公司發(fā)展指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源：和恒咨詢分維度看，2022

年度廣東省

A

股上市公司發(fā)展指數(shù)

7

個(gè)能力維度指數(shù)中有3

個(gè)指數(shù)大于臨界值

100,4

個(gè)指數(shù)小于臨界值

100。其中：1.研發(fā)能力指數(shù)、運(yùn)營(yíng)能力指數(shù)和投資能力指數(shù)高于臨界值

100；2.成長(zhǎng)能力指數(shù)、盈利能力指數(shù)、財(cái)務(wù)壓力指數(shù)和上下游議價(jià)能力指數(shù)小于臨界值

100。圖

2：

2022

年度廣東省

A

股上市公司發(fā)展指數(shù)各維度表現(xiàn)數(shù)據(jù)來(lái)源：和恒咨詢2022

年度各維度指數(shù)環(huán)比

4

升

3

降。其中:1.研發(fā)能力指數(shù)保持穩(wěn)定，四季度上升；2.成長(zhǎng)能力指數(shù)低于臨界值

100，四季度下降明顯；3.盈利能力指數(shù)近期始終低于臨界值

100；4.運(yùn)營(yíng)能力指數(shù)穩(wěn)定，基本與臨界值持平；5.投資能力指數(shù)高于臨界值

100。圖

3：

廣東省

A

股上市公司發(fā)展指數(shù)分項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)源：和恒咨詢2022

年度廣東省

A

股上市公司發(fā)展指數(shù)反映出所包含的上市公司運(yùn)行情況有以下主要特點(diǎn)：行業(yè)

A

股上市公司研發(fā)能力指數(shù)高于

A

股平均水平；成長(zhǎng)能力指數(shù)在

2022

年第四季度下降明顯，低于

A

股平均水平，行業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造血能力增速高于

A

股平均水平；盈利能力指數(shù)高于

A

股平均水平；運(yùn)營(yíng)能力指數(shù)高于

A股平均水平；財(cái)務(wù)壓力指數(shù)低于

A

股平均水平；上下游議價(jià)能力指數(shù)低于

A

股平均水平，于

2022

年第四季度環(huán)比上升。二、廣東省

A

股上市公司高質(zhì)量發(fā)展排行榜（一）廣東省

A

股上市公司綜合排名發(fā)展，是解決一切問(wèn)題的關(guān)鍵！面向未來(lái)，“高成長(zhǎng)、高效率、能賺錢”的企業(yè)會(huì)更加從容和安全，他們對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意義重大。圍繞“高成長(zhǎng)、高效率、能賺錢”，廣東省綜合排名前十的企業(yè)分別是：冰川網(wǎng)絡(luò)、亞輝龍、萬(wàn)孚生物、融捷股份、綠通科技、惠泰醫(yī)療、凱普生物、浩洋股份、曼恩斯特以及天賜材料。圖：廣東省

A

股上市公司綜合排名（2022

年報(bào)）（二）廣東省

A

股上市公司細(xì)分維度排名維度一、規(guī)模1、總市值規(guī)模

11.4

萬(wàn)億總市值計(jì)算公式為：總市值=收盤價(jià)×總股本。2022

年

12

月

31

日，廣東省

A

股上市公司總市值

114075

億元。20~50

億區(qū)間的上市公司

337

家，占比（40%）最多；50~100

億

198

家，占比

24%；超過(guò)

1000億的上市公司有

18

家，超過(guò)

5000

億的僅有比亞迪

1

家。圖

1：2022

年

12

月

31

日廣東省

A

股上市公司市值分布（單位：家）圖

2：廣東省

A

股上市公司總市值排行榜2、總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)至

16

萬(wàn)億2022

年度廣東省上市公司整體總資產(chǎn)合計(jì)

161,925.58

億元，同比增長(zhǎng)

6.64%，資產(chǎn)規(guī)模有所增長(zhǎng)。其中，25

家廣東省

A

股上市公司總資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)

1000

億。榜單前三未發(fā)生改變，2022

年總資產(chǎn)第一名是萬(wàn)科

A（17,571.24

億元），第二名是保利發(fā)展（14,704.64

億元），第三名是招商蛇口（8,864.71

億元）。此外，577

家廣東省企業(yè)總資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中

94

家增速超過(guò)

50%。圖

3：廣東省

A

股上市公司總資產(chǎn)排行榜3、區(qū)域內(nèi)上市公司整體營(yíng)收規(guī)模增長(zhǎng)2022

年度廣東省上市公司整體營(yíng)業(yè)收入合計(jì)

81,812.65

億元，同比增長(zhǎng)9.73%，營(yíng)收規(guī)模增長(zhǎng)。其中，16

家廣東省

A

股上市公司營(yíng)業(yè)收入規(guī)模超過(guò)

1000

億元。榜單前三發(fā)生變化，2022

年?duì)I業(yè)收入第一名是工業(yè)富聯(lián)（5,118.50

億元），第二名是萬(wàn)科A（5,038.38

億元），第三名是比亞迪（4,240.61

億元）。此外，440

家廣東省

A

股上市公司營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中

56

家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了

50%以上的增長(zhǎng)，19

家營(yíng)收增速超過(guò)

100%。圖

4：廣東省

A

股上市公司營(yíng)業(yè)收入排行榜4、區(qū)域內(nèi)上市公司整體凈利潤(rùn)規(guī)模下滑2022

年度廣東省上市公司整體凈利潤(rùn)合計(jì)

3,896.14

億元，同比下滑

13.06%，凈利潤(rùn)規(guī)模有所下降。其中

8

家企業(yè)凈利潤(rùn)規(guī)模突破

100

億元。榜單前三未發(fā)生改變，2022

年凈利潤(rùn)第一名是萬(wàn)

科

A（375.51

億元），第二名是美的集團(tuán)（298.10

億元），第三名是保利發(fā)展（270.11

億元）。此外，286

家廣東省企業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，320

家凈利潤(rùn)下滑，105

家出現(xiàn)虧損，其中

98

家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了

50%以上的高速增長(zhǎng)，64

家企業(yè)凈利增幅更是超過(guò)100%。圖

5：廣東省

A

股上市公司凈利潤(rùn)排行榜維度二、成長(zhǎng)性5、超半數(shù)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)2022

年度廣東省

A

股上市公司

440

家實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，415

家營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)下滑。過(guò)半數(shù)廣東省

A

股上市公司銷售規(guī)模實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。圖

6：廣東省

A

股上市公司營(yíng)業(yè)收入增速排行榜6、多數(shù)企業(yè)毛利潤(rùn)下滑2022

年度廣東省

A

股上市公司

371

家實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)增長(zhǎng)，458

家毛利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，廣東省過(guò)半數(shù)上市公司毛利潤(rùn)下滑。圖

7：廣東省

A

股上市公司毛利潤(rùn)增速排行榜7、多數(shù)企業(yè)核心利潤(rùn)下滑核心利潤(rùn)是指企業(yè)自身開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)成果，剔除投資收益、政府補(bǔ)貼等非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，還原企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)真實(shí)的盈利能力。核心利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-稅金及附加-研發(fā)費(fèi)用-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-利息費(fèi)用。2022

年度廣東省

A

股上市公司

236

家核心利潤(rùn)增長(zhǎng)，370

家核心利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。圖

8：廣東省

A

股上市公司核心利潤(rùn)增速排行榜維度三、股東回報(bào)8、大多數(shù)企業(yè)

ROE

下滑股份巴菲特曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，如果非要我選擇用一個(gè)指標(biāo)進(jìn)行選股，我會(huì)選擇

ROE。公司能夠創(chuàng)造并維持高水平的

ROE

是可遇而不可求的，這樣的事情實(shí)在太少了。因?yàn)楫?dāng)公司規(guī)模擴(kuò)大的時(shí)候，維持高

ROE

是極其困難的事情。ROE，即凈資產(chǎn)收益率，是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，反映了股東權(quán)益的收益水平，衡量了公司運(yùn)用自有資本的效率。通常來(lái)說(shuō)，ROE

越高，說(shuō)明每單位凈資產(chǎn)帶來(lái)的收益越高。2022

年報(bào)廣東省

A

股上市公司中

55

家公司

ROE

超過(guò)

20%。其中，榜單前三發(fā)生改變，2022

年

ROE

第一名是融捷股份（130.98%），第二名是奧馬電器（66.29%），第三名是達(dá)安基因（58.03%）。較去年同期，265

家公司

ROE

改善，577

家

ROE

降低。圖

9：廣東省

A

股上市公司

ROE

排行榜維度四、盈利性9、大多數(shù)企業(yè)毛利率下滑毛利率=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本）÷營(yíng)業(yè)收入，代表了企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，一般來(lái)講，毛利率越高，產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，同時(shí)也與企業(yè)的銷售策略有關(guān)。2022

年度廣東省

A

股上市公司中毛利率超過(guò)

50%的有

102

家。其中，2022年毛利率第一名是中望軟件（98.38%），第二名是微芯生物（94.34%），第三名是冰川網(wǎng)絡(luò)（94.03%）。較去年同期，282

家公司毛利率改善，570

家毛利率下滑。圖

10：廣東省

A

股上市公司毛利率排行榜10、大多數(shù)企業(yè)核心利潤(rùn)率下滑核心利潤(rùn)率=核心利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)收入，剔除了投資活動(dòng)、政府補(bǔ)助等非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利性。一般來(lái)講，核心利潤(rùn)率越高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利性就越強(qiáng)。2022

年度廣東省

A

股上市公司有

26

家公司核心利潤(rùn)率超過(guò)

30%，423

家低于

5%。其中，榜單前三發(fā)生改變，2022

年核心利潤(rùn)率第一名是亞鉀國(guó)際（61.90%），第二名是達(dá)安基因（55.87%），第三名是財(cái)富趨勢(shì)（54.97%）。較去年同期，267

家公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利性改善，585

家公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利性下滑。圖

11：廣東省

A

股上市公司核心利潤(rùn)率排行榜維度五、研發(fā)投入11、區(qū)域內(nèi)上市公司研發(fā)費(fèi)用率相對(duì)較高研發(fā)費(fèi)用是指研究與開發(fā)某項(xiàng)目所支付的費(fèi)用，反映了企業(yè)對(duì)研發(fā)的重視程度。一般來(lái)講，研發(fā)費(fèi)用越高，企業(yè)對(duì)研發(fā)的重視程度越高，但也與企業(yè)自身的資金實(shí)力以及對(duì)研發(fā)投入的費(fèi)用化與資本化的選擇有關(guān)。2022

年度研發(fā)費(fèi)用第一名是中興通訊（216.02

億元），第二名是比亞迪（186.54

億元），第三名是美的集團(tuán)（126.19

億元）。2022

年研發(fā)費(fèi)用率第一名是百奧泰（135.43%），第二名是奧比中光-UW（108.73%），第三名是云從科技-UW（106.45%）。圖

12：廣東省

A

股上市公司研發(fā)費(fèi)用率排行榜維度六、運(yùn)營(yíng)效率12、大多數(shù)企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下滑總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期的銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之比，它是衡量資產(chǎn)投資規(guī)模與銷售水平之間配比情況的指標(biāo)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是考察企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率的一項(xiàng)重要指標(biāo)，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。一般情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。2022

年度廣東省

A

股上市公司中

86

家公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于

0.2。2022

年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第一名是愛施德（6.13），第二名是神州數(shù)碼（2.93），第三名是天龍集團(tuán)（2.85）。較去年同期，234

家公司資產(chǎn)利用效率提高，619

家公司資產(chǎn)利用效率降低。圖

13：廣東省

A

股上市公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率排行榜維度七、利潤(rùn)質(zhì)量13、大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變現(xiàn)能力增強(qiáng)核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~÷（核心利潤(rùn)+其他收益），反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)會(huì)計(jì)處理的利潤(rùn)數(shù)字轉(zhuǎn)變?yōu)檎娼鸢足y的能力。一般來(lái)講，核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率越高，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)的含金量越高，核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率在

1.2~1.5

屬于較好，但也與行業(yè)/區(qū)域特性有關(guān)。2022

年度廣東省

A

股上市公司

282

家公司核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率超過(guò)

1.2。榜單前三發(fā)生改變，2022

年核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率第一名是銀禧科技（804.95），第二名是普邦股份（200.33），第三名是深信服（146.04）。較去年同期，399

家公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變現(xiàn)能力增強(qiáng)，266

家公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變現(xiàn)能力減弱。圖

14：廣東省

A

股上市公司核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率排行榜14、多數(shù)企業(yè)對(duì)上下游的議價(jià)能力減弱經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變現(xiàn)能力主要受經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利能力、存貨政策和兩頭吃能力三方面的影響，其中上下游資金占用比例是反映兩頭吃能力的重要指標(biāo)。上下游資金占用比例=（上游資金占用規(guī)模+下游資金占用規(guī)模）÷營(yíng)業(yè)收入，表示單位收入可以占用上下游/需要為上下游墊付的資金量，反映企業(yè)對(duì)上下游的議價(jià)能力。該比例為正值且越大，表示占用上下游越多的資金，該比例為負(fù)值且越小，表示被上下用占用越多的資金。2022

年度廣東省

A

股上市公司

324

家公司能夠占用上下游資金，528

家公司被上下游占用資金。榜單前三發(fā)生改變，2022

年對(duì)上下游議價(jià)能力第一名是保利發(fā)展（195.27%），第二名是華發(fā)股份（186.74%），第三名是珠江股份（174.18%）。較去年同期，374

家公司對(duì)上下游議價(jià)能力增強(qiáng)，478

家公司對(duì)上下游議價(jià)能力減弱。其中，對(duì)上游，上市公司中

820

家公司能占用上游資金，有

32

家被上游占用資金；對(duì)下游，上市公司中有

82

家公司能夠占用下游資金，其余

770

家企業(yè)全部被下游占用資金。圖

15：廣東省

A

股上市公司上下游資金占用比例排行榜維度八、造血能力15、造血能力規(guī)模排名第一的是比亞迪企業(yè)主要有兩大造血點(diǎn)，一個(gè)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量金額反映，另一份是投資活動(dòng)，通過(guò)投資收益產(chǎn)生的現(xiàn)金反映。一般來(lái)講，造血能力規(guī)模越大，反映企業(yè)的造血能力越強(qiáng)。2022

年度廣東省

A

股上市公司榜單前三發(fā)生改變，2022

年造血能力規(guī)模第一名是比亞迪（1,409.67

億元），第二名是華發(fā)股份（391.28

億元），第三名是美的集團(tuán)（384.58

億元）。圖

16：廣東省

A

股上市公司造血能力排行榜維度九、投資活動(dòng)16、戰(zhàn)略性投資規(guī)模排名第一的是比亞迪企業(yè)的投資分為戰(zhàn)略性與非戰(zhàn)略性，其中戰(zhàn)略性投資反應(yīng)企業(yè)的戰(zhàn)略與發(fā)展?jié)摿?，而非?zhàn)略性投資主要為企業(yè)短期的盈利行為。其中戰(zhàn)略性投資主要包括兩點(diǎn)，一個(gè)是用于產(chǎn)能的建設(shè)，在報(bào)表中一般列示為在購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金，一個(gè)是用于對(duì)外并購(gòu)或企業(yè)戰(zhàn)略性股權(quán)投資，報(bào)表中一般列示為取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額。一般來(lái)講，該數(shù)值越大，公司與戰(zhàn)略相關(guān)的投資規(guī)模越大，未來(lái)的發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?022

年度廣東省

A

股上市公司榜單前三未發(fā)生改變，2022

年戰(zhàn)略性投資規(guī)模第一名是比亞迪（974.57

億元），第二名是

TCL

科技（408.13

億元），第三名是華發(fā)股份（308.94

億元）。圖

17：廣東省

A

股上市公司戰(zhàn)略性投資排行榜17、30%的企業(yè)產(chǎn)能有所擴(kuò)張產(chǎn)能擴(kuò)張比例=長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投入÷期初長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，反映公司長(zhǎng)期性資產(chǎn)擴(kuò)張的投資決策，公司采取的是擴(kuò)張、維持還是收縮戰(zhàn)略。一般來(lái)講，該數(shù)值越大，企業(yè)表現(xiàn)出越明顯的產(chǎn)能擴(kuò)張。2022

年度廣東省

A

股上市公司中有

46

家產(chǎn)能擴(kuò)展比例大于

100%。榜單前三發(fā)生改變，2022

年產(chǎn)能擴(kuò)張比例第一名是緯德信息（2957.39%），第二名是民德電子（1095.93%），第三名是慧智微-U（573.01%）。圖

18：廣東省

A

股上市公司產(chǎn)能擴(kuò)張比例排行榜維度十、籌資能力18、多數(shù)企業(yè)金融資產(chǎn)負(fù)債率提高負(fù)債主要包括金融負(fù)債（如短期借款等）與經(jīng)營(yíng)負(fù)債（如應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款等），其中金融負(fù)債反映企業(yè)的輸血能力，經(jīng)營(yíng)負(fù)債反映企業(yè)的造血能力。金融資產(chǎn)負(fù)債率=金融性負(fù)債÷總資產(chǎn)總計(jì)，反映企業(yè)對(duì)輸血的依賴。該數(shù)值越大，企業(yè)對(duì)輸血的依賴越大，償債壓力越大。2022

年度廣東省

A

股上市公司中有

22

家金融資產(chǎn)負(fù)債率高于

50%。榜單前三發(fā)生改變，2022

年金融資產(chǎn)負(fù)債率第一名是*ST

柏龍（154.71%），第二名是*ST

榕泰（126.01%），第三名是*ST

搜特（111.47%）。較去年同期，465

家公司金融負(fù)債率增加，380

家公司金融負(fù)債率減少。圖

19：廣東省

A

股上市公司金融資產(chǎn)負(fù)債率排行榜附件一：發(fā)展指數(shù)說(shuō)明和恒咨詢基于上市公司

2022

年報(bào)的公開數(shù)據(jù)，通過(guò)“區(qū)域發(fā)展指數(shù)”，對(duì)區(qū)域的發(fā)展變化以及其與

A

股平均水平的對(duì)比進(jìn)行綜述。區(qū)域上市公司發(fā)展指數(shù)是反映區(qū)域上市公司運(yùn)行狀況的綜合指數(shù)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源于區(qū)域上市公司

2022

年報(bào)公開數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)相應(yīng)區(qū)域內(nèi)

A

股上市公司進(jìn)行調(diào)查，根據(jù)區(qū)域上市公司對(duì)

A

股（剔除金融類與類金融上市公司）的相對(duì)運(yùn)行表現(xiàn)編制而成，是反映區(qū)域上市公司經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的綜合指數(shù)。區(qū)域上市公司發(fā)展指數(shù)的取值范圍為

0~200

之間：（1）100

作為指數(shù)的質(zhì)量臨界值；（2）100~200

為優(yōu)質(zhì)區(qū)間，表明該區(qū)域上市公司相對(duì)于

A

股上市公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展質(zhì)量更高或更加健康，越接近

200

質(zhì)量越高；（3）0~100

為質(zhì)量存疑區(qū)間，表明該區(qū)域上市公司較

A

股上市公司存在經(jīng)營(yíng)發(fā)展質(zhì)量差距或風(fēng)險(xiǎn)更高，越接近

0

質(zhì)量越低。區(qū)域上市公司發(fā)展指數(shù)具體包括七大維度：研發(fā)能力、成長(zhǎng)能力、盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力、投資能力、財(cái)務(wù)壓力和上下游議價(jià)能力，根據(jù)不同維度的重要程度賦予不同權(quán)重。圖：分維度指數(shù)解釋附件二：排行榜說(shuō)明和恒咨詢圍繞“高成長(zhǎng)、高效率、能掙錢”，利用核心利潤(rùn)增速（權(quán)重25%）、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)報(bào)酬率（權(quán)重

30%）、ROE（權(quán)重

10%）、核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率（權(quán)重

25%）、金融負(fù)債率（權(quán)重

10%）五個(gè)指標(biāo)，對(duì)區(qū)域內(nèi)上市公司高質(zhì)量發(fā)展數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合加權(quán)打分，最終得出綜合排名。除此以外，和恒咨詢還通過(guò)

9

個(gè)維度

18

個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)區(qū)域內(nèi)上市公司進(jìn)行排名（截取排名前

30），通過(guò)細(xì)分維度“排行榜”體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展變動(dòng)。圖：排行榜指標(biāo)說(shuō)明其中，總市值計(jì)算公式為：總市值=收盤價(jià)×總股本。核心利潤(rùn)是指企業(yè)自身開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)成果，剔除投資收益、政府補(bǔ)貼等非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，還原企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)真實(shí)的盈利能力。核心利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-稅金及附加-研發(fā)費(fèi)用-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-利息費(fèi)用。ROE，即凈資產(chǎn)收益率，是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，反映了股東權(quán)益的收益水平，衡量了公司運(yùn)用自有資本的效率。通常來(lái)說(shuō)，ROE

越高，說(shuō)明每單位凈資產(chǎn)帶來(lái)的收益越高。毛利率=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本）÷營(yíng)業(yè)收入，代表了企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，一般來(lái)講，毛利率